证券投资模拟题答案 2

特此声明： 1.名词解释 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 中若有两个解释的话，就是位于老师PPT不同的地方所出现的解释或者百度百科中的解释。 2.问答题中有些写的太过冗余，有些太过简单，请自行补充和删减。 3.计算题我已经跟10会计的班长商量好了，她们会尽快将答案发过来，所以请不要着急。 模拟题一 名词解释（每小题3分，共15分） 证券投资 运用自有资金或借贷资金投资购买有价证券以期获得收益的一种行为。 是投资者购买有价证券及其衍生产品,以期获得投资收益的行为，但其收益存在不同程度的不确定性。 股票 是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东（Shareholder）身份和权益，并据以获得股息和红利的一种书面凭证。 金融衍生工具 衍生金融资产也叫金融衍生工具 （financial derivative），金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。 金融衍生工具（derivative security),也称衍生金融工具或金融衍生产品，是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。 证券市场 是股票、债券等证券发行和流通的地方；是连接资金富余者和资金需求者的平台；是实现资金融通和流动的网络。 是股票、债券、基金等有价证券发行与流通，以及与此相适应的组织与管理方式的总称。在金融市场中处于基础地位。 市盈率 又称“价格收益比”或“本益比”（price to earnings ratio,简称P/E），是指股票市场价格与每股收益的比率。计算公式为：市盈率=股票市价/每股净盈利。 是指股票市场价格与每股税后利润之比。相当于股东的投资回收期。 PE=P/E 单项选择题（每小题1.5分，共15分） 有价证券是（B）的一种形式。 实际资本 B虚拟资本 C.货币资本 D商品资本 2在公司证券中，通常将银行金融机构发型的证券称为（D） A股票 B公司债券 C商业票据 D金融证券 3股票最基本的特征是（D） A风险性 B流动性 C永久性 D收益性 4下面关于股票性质描述错误的是（D） A股票是有价证券，要式证券 B股票是证权证券 C股票是综合权利证券 D股票是物权证券，债权证券 5债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，并承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的（A） A债权债券 B所有权，使用权 C 设权 D转让权 6一般国债，金融债券，信用良好的公司发行的公司债券，大多为（B） A 抵押债券 B信用债券 C 质押债权 D保证债券 在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，（A）以上的基金资产投资于债券的为债券基金 A80% B70% C60% D50% 8一般认为，基金起源于（C），是在18世纪末19是基础，产业革命的推动下出现的 A 德国 B美国 C英国 D日本 9下面不属于独立衍生金融工具的是（A） A可转换公司债券 B远期 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 C期货合同 D互换和期权 10金融衍生工具一般只需要少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的（C）特性 A跨期性 B联动性 C杠杆性 D不确定性或高风险性 三不定项选择题（每小题2分，共20分） 1广义的有价证券包括（BCD） A实物领取凭证 B商品证券 C货币证券 D资本证券 2有价证券具有的主要特征是（ABCD） A期限性 B 收益性 C流动性 D风险性 下面关于股票性质的叙述，正确的是（AD） A 股票是要式证券 B股票是设权证券 C股票是货币证券 D股票是综合权利证券 股票具有的特征包括（ABCD） A收益性 风险性 B流动性 C参与性 D永久性 5债券的票面要素包括（ABCD） A债券的票面价值 B债券的到期期限 C债券的票面利率 D债券的发行者名称 6根据债券的发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为（BCD） A浮动利率债券 B贴现债券 C付息债券 D息票累积债券 7证券投资基金的特点是（ABC） A集合投资 B 分散风险 C专业理财 D稳定市场 8货币市场的投资的对象的期限在一年期以内，包括（ABCD） A银行短期存款 B 国库券 C 公司短期证券 D银行承兑票据及商业票据 9与金融衍生工具相对应的的基础衍生金融产品可以是（ABCD） A债券 B股票 C银行定期存款单 D金融衍生工具 10金融衍生工具的基本特征包括（ABCD） A跨期性 B杠杆性 C联动性 D不确定性或高风险性 四判断题（正确打√，错误打叉×）(这里用A表示对勾，B表示错误) 1虚拟资本的价格总额等于所代表的真实资本的账面价格。（B） 2 我国股票市场融资国际化是以B股，H股，N股等股权融资作为突破口的。（A） 3 股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会，并行使自己的权利。（A） 4发行股票是股份公司筹措自有资本的手段。（A） 5债券票面利率也被称为实际利率，是债券年利息与债券票面价值的比率。（B） 6 附有出售选择权条款的债券是指债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券买会给发行人的权力。（A） 7 截止2010年底，我国共有704只证券投资基金，其中开放式基金有665只。（A） 8 2007年，我国推出了首批QDII基金。（A） 9 2010年4月16日，中国金融期货交易所首份合约正式上市交易。（A） 10 金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了他的高投机性和高风险性。（A） 五 计算题 1 假定无风险利率为6%，市场期货收益率为16%；A股票今天的售价为50元/股，在年末 将支付利息6元每股，其β值为1.2，那么投资者希望在年末该股票售价为多少？（4分） 2 某种短期国库券的面额为100元，距偿还日还剩余341天，假定其最终收益率为3.42%，那么该种国库券的现行市场价格（或投资者的认购价格）为多少元？（4分） 3凯利公司你投资某种股票，该股票上年每股股利为2元，预计年增长率为2%必要投资报酬率为7%，要求计算该股票价格为多少元时可以投资。（4分） 4某企业拟对两种证券进行投资，每种证券均可能遭遇繁荣衰退两种行情，各自的预期收益率及概率如表所示。要求试比较A,B两种证券投资的风险程度（8分） 经济趋势 发生概率（pi)% A 收益率（ki)B 衰退 50 -20% 10% 繁荣 50 70% 30% 论述题 1试述证券市场价格的主要影响因素（8分） 宏观因素：（1）宏观经济因素。即宏观经济环境状况及其变动对证券市场价格的影响，包括宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。（2）政治因素。即影响证券市场价格变动的政治事件。（3）法律因素。即一国的法律特别是证券市场的法律规范状况。（4）军事因素。主要是指军事冲突。（5）文化、自然因素。 产业和区域因素:主要是指产业发展前进和区域经济发展状况对证券市场价格的影响。 公司因素:是指上市公司的运营对证券价格的影响。 市场因素:是指影响证券市场价格的各种证券市场操作。 2技术分析大致分为哪几类，并叙述之。（12分) 技术分析大致可以分为以下六类： 技术指标：考虑市场行为各个方面的数据，用给定数学公式进行计算，得到体现股票市场某个特定方面内在实质的数字，这个数字叫做计算指标值。技术指标的数值大小和前后数值之间的相互关系，直接反映了股票市场所处的状态，为我们的操作行为提供了有益的指标。技术指标所反映的内容大多数是从行情报表中不能直接得到的。目前，世界上用在证券市场上的技术指标至少有上千种，如相对强弱指标（RSI）、随机指标（KD）、方向指标（DMI）等。 支撑压力：在由价格数据所绘制的图表中，按照一定的方式和原则画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测出股票价格未来有可能停顿的位置，这些直线就是支撑线或压力线。支撑线和压力线向后的延伸位置对价格的波动起到一定的制约作用，就是起支撑和压力的作用。一般来说，价格从下向上抬升的过程中，触及压力线，甚至还为触及，就会调头向下。同样，价格从上向下跌的过程中，触及支撑线就会调头向上。如果在支撑线和压力线的附近，价格没有如期转向，而是继续向上或向下，这时就出现了支撑线和压力线的被突破。被突破后的支撑线和压力线仍然有实际作用，只是作用发生了变化—原来的支撑线变成了压力线，原来的压力线变成了支撑线。 形态：这是根据价格在一段时间所走过的轨迹预测股票价格未来趋势的方法。价格所走过的轨迹是市场行为的重要部分，是证券市场对一段时间内各种信息消化之后的具体表现。用过去的价格形态来推测将来的股票价格。从价格轨迹的形态中，可以推测股票市场处在一个什么样的大环境中，并对今后的行为给予一定的指导。著名的形态有双顶（M头）、双底（W底）、头肩底等。 K线：这里的K线实际上不仅限于K线，是一类实现价格的技术图表，但其中以K线最为著名。K线的研究手法侧重于若干交易单位的K线组合情况，推测市场中多空双方力量的对比。K线图是各种技术分析中的最重要的图表。 波浪理论：把价格的上下波动和不同时期的持续上涨下降看成与波浪的上下起伏一样；波浪的起伏遵循自然界的规律，按一定之规进行，价格也是遵循波浪起伏所遵循的规律。波浪理论较之于别的技术分析方法，最大的区别就是能提前很长时间预见到顶和底。波浪理论中大浪套小浪，浪中有浪，在数浪时极易发生偏差。利用波浪理论进行事后的验证有较好的效果。 循环周期：价格的高点和低点的出现，在时间上存在一定的规律性。价格的上升和下降也存在某些周期的特征。 模拟题二 一 名词解释(每小题3分，共15分） 1 证券 是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称。持有者或受益人有权取得相应权益、或证明曾发生过的行为。如票据、提单、保险单、存款单、股票、债券等，是商品经济和信用经济发展的产物。 2债券 是国家政府、金融机构、企业等为筹措资金，直接向社会公众发行的、承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3金融期货 金融期货（Financial Futures）指是交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 化合约，是以金融工具为标的物的期货合约。 4证券发行市场 又称“初级市场”或“一级市场”，是新证券被销售的市场。 其功能是完成筹资者新发行的证券转移到投资者手中、投资者手中的资金转移到筹资者手中的过程 5 K线 K线又称日本线，在欧美成为蜡烛线，起源于200年前日本的米市，是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，在实体下方的部分叫下影线。实体分阴线和阳线，又称为红线和黑线。一根K线记录的知识某只股票一天的价格变动情况，将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成这只股票上市以来每天的价格变动情况，叫做日K线图。价格的变动主要体现在四个价格上，即开盘价、最高价、最低价、收盘价。 单项选择题（每小题1.5分，共15分） 1 证券服务机构是指依法设立的人是证券服务业务的法人机构，不包括（D） A证券投资咨询机构，财务顾问机构B资信评级机构，资产评估机构 C会计师事务所 D证券公司，证券业协会 2中国证监会按照（B）授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中统一监管。 A全国人大 B国务院 C 全国人大常务委员会D中国人民银行 3股票及其他有价证券的理论价格是以一定的（A）计算出阿里的未来收入的现值 A必要收益率 B定期存款利息率 C 无风险利率D存款准备金利率 4股票市场价格的最直接影响因素是（A），并且其他因素都是通过作用于该因素而影响股票价格。 A供求关系 B公司经营状况C宏观经济因素 D政治因素 5在票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整的债券指的是（B） A零息债券B浮动利率债券C息票累积债券D付息债券 6在各类债券中，（B）的信用等级是最高的，通常被称为金边债券。 金融债权B.公司债券C.政府债券D.国际债券 7证券投资基金的特点不包括(C)。 分散风险B.专业理财C稳定市场D.集合投资 8关于证券投资基金与股票、债券区别的描述错误的是(B)。 反映的经济关系不同B.投资主体不同 C.所筹集资金的投向不同 D.风险水平不同 9金融衍生工具产生的最基本原因是（D） A新技术革命 B金融自由化C利润驱动D避险 10 以（B）为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。 A市场债券期货 B国债期货C市政债券指数期货 D金融债券期货 三 不定项选择题（每小题2分，共20分） 1证券市场的基本功能包括（BCD） A风险控制B融资筹资C资本定价D资本配置 2企业的组织形式可分为（ACD） A独资制 B合资制C合伙制D公司制 3股票收益主要来自（AB） A股份公司B股票流通C利率的变动D存款准备金率的变动 4记名股票的特点包括（ABCD） A股东权利归属于记名股东B可以一次或分次缴纳出资C转让相对复杂或受限制D便于挂失相对安全 5在实际经济活动中，债券收益可以表现为（ABC） A利息收入B资本利得C再投资收益D债务人违约金 6债券的特征包括（ABCD） A偿还性B风险性C安全性D收益性 7契约型基金，公司型基金的区别是（ABC） A资金的性质不同B投资者的地位不同C基金的营运性质不同D对投资额的限制不同 8属于封闭式基金和开放式基金的主要区别是（ABCD） A投资策略不同 B基金份额交易方式不同 C发行规模限制不同D期限不同 9金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为（ABCD） A货币互换B利率互换C股权互换D信用互换 10金融远期互换合约主要包括（ABC） A远期利率协议B远期外汇合约C远期股票合约D远期债券合约 四．判断题（每小题1分，共10分）(这里用A表示对勾，B表示错误) 1凭证式国债，电子式储蓄国债，普通封闭式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。（B） 2企业年金是指企业及其职工在依法参加今本养老保险的基础上，资源建立的补充养老保险基金。（A） 3股票是股票试产上进行着独立的价值运动，是一种现实资本。（B） 4股票的内在价值即理论价值，业绩股票未来收益的期值。（B） 5私募证券是指向特定的投资者发行的证券，私募证券的发行对象一般是特定的机构投资者。（A） 6抵押债券一般应以信托形式过户给独立的中介机构，在约定的条件下，中介机构带全体债权人形式对抵押债券的处置权。（B） 7开放式基金一般每周或更长的时间公布一次基金份额资产净值，而封闭式基金一般每个交易日连续公布。（B） 8指数基金可以避免由于基金持股集中带来的流动性风险。（A） 9基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定新是金融衍生工具高风险性的重要诱因。（A） 10期货合约 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲，从而避免实物交割。（A） 五 .计算题 股价同为10元一般的AB两只股票，当前市盈率分别为40倍和20倍（1)其每股收益各为多少？（2)如果从现在开始，A股票的每股盈利以每年比上年高40%的速度增长，B股票每股盈利则以每年比上年高20%的速度增长，假设市盈率不变，3年后两者的股价相差多少？（7分） 凯利公司债券面值为1000元，票面利率为6%，期限为3年，某企业要对这种债券进行投资，当前的市场利率为8%，要求计算该债券价格为多少元时才能进行投资。（5分） 提示（P/A,8%,3)=2.5771 (P/F,8%,3)=0.7938 3某公司持有共100万元的三种股票，该组合中A股票20万元，B股票40万元，β系数均为1.5，C股票40万元，β系数0.8，则该投资组合的β系数为多少（5分） 论述题 谈谈对证券市场中“价，量，时，空”的理解（12分） 1价和量是市场行为最基本的表现 市场行为最基本的表现是成交价格和成交量。过去和现在的成交价格和成交量反映大部分市场行为，在某一时间的价格和成交量反映的是买卖双方在这个时间的共同市场行为，是双方暂时的均衡点。随着时间的变化，均衡会不断地发生变化，这就是价量关系的变化。 一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。双方的这种市场行为反映在价量上就呈现出一种趋势规律：价增量增，价跌量减。 2 时间和空间是市场潜在能量的表现 在技术分析中，“时间”是指完成某个过程所经过的时间长短，通常是指一个波段或一个升降周期所经过的时间。“空间”是指价格的升降所能够达到的程度。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”。 时间更多地与循环周期理论相联系，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程。空间反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降的能量大小。上升或下降的幅度越大，潜在能量就越大；相反，上升或下降的幅度越小，潜在能量就越小。 3 成交量与价格趋势的一般关系 价格随成交量的上涨而上升，这是正常的市场特征，这种价量关系表示价格将继续上升；反之，如果价格出现了新高，而成交量没有创出新高，则此上升趋势是令人怀疑的，是价格潜在的反转信号。 有时，价格随着缓慢增加的成交量而逐渐上升，某一天平缓的走势突然变成了直线上升的“井喷”，成交量剧烈增加，价格暴涨，之后是成交量萎缩，价格大幅度下降，这表明上升已经到了末期。 在长期下降后，价格形成了“波谷”，并开始回升，成交量没有因价格的上升而放大；之后，价格再度回到“波谷”。如果此时的成交量低于前一个“波谷”，就是价格将要上升的信号。 成交量是价格的先行指标，价格是虚的，成交量是实的。 4 时间、空间与价格趋势的一般关系 对于大周期，或者是时间长的周期，今后价格将要经过的变化过程也应该长，价格变动的空间应该大。对于时间短的周期，今后价格变动的过程和变动的幅度也应该小。 一般地说，时间长、波动空间大的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也大；时间短、波动空间小的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也小。 试述A股投资交易程序（11分） (一)开设股票帐户 　　　客户欲进入股市必须先开立股票帐户，股票帐户是投资者进入市场的通行证，只有拥有它，才能进场买卖证券。股票帐户在深圳又叫股东代码卡。 　　1、　开设股票帐户所需要提供的证件。 　　　股票帐户可分为个人帐户与法人帐户两种。个人开户，个人投资者必须持有本人有效身份证件(一般为本人身份证)。法人开户所需提供的资料有：有效的法人证明文件(营业执照)及其复印件；法人代表证明书及其本人身份证、法人委托书及受托人身份证。 　　　上海证交所的股票帐户由交易所所属的证券登记公司集中统一管理，具体的开户手续委托有关机构办理。 　　　在深圳证交所，开立股票帐户，除了提供本人身份证外，还需提供指定的银行存折。深圳的开户工作由深圳证券登记公司统一受理。自然人或法人可到所选择的证券经营机构所在地的证券登记机构办理开户手续。 　　2、　开设股票帐户所需提供的资料。 　　　个人投资者在开设股票帐户时，应详细提供本人和委托人的详细资料，包括本人和委托人的姓名、性别、身份证号码、家庭地址、职业、联系电话等。 　　　法人投资者应提供法人地址、电话、法定代表人和授权证券交易执行人的姓名、性别、书面授权书、开户银行帐户和帐号、邮编、机构性质等。 　　3、　开设股票帐户的基本条件。　 　　根据国家的有关规定，下列人员不得办理股票开户： 　　⑴证券主管机关中管理证券事务的有关人员； 　　⑵证券交易所管理人员； 　　⑶证券经营机构中与股票发行或交易有直接关系的人员； 　　⑷与发行者有直接行政隶属或管理关系的机关工作人员； 　　⑸其他与股票发行或交易有关的知情人。 　　在办理上海证券交易所的股票证券帐户后，需办理指定交易，即可指定该帐户在某一证券商处进行交易。此种指定交易随时可以办理，也可随时撤销。 　　深圳证券交易所的股票帐户开设后，只能在指定的证券机构处办理委托买卖。投资者如需在其他证券经营机构处委托，必须事先办理转托管手续。 　　随着证券市场的发展，股票帐户的功能已不限于股票已扩大至基金、股权证、无纸化国债等。 　　(二)开设资金帐户 　　办理了股票帐户后还需办理资金帐户。 　　目前在上交所系统，资金帐户在证券机构处开立且仅在该机构处有效。证券经营机构按银行活期存款利率对投资者资金帐户上的存款支付利息。开立资金帐户所需文件及资料基本与股票帐户相同。 　　磁卡帐户。　目前股票帐户与资金帐户功能合二为一的磁卡帐户也逐渐普及，以便整个资金帐户联网后，就可集中办理清算工作。 　　(三)客户填写委托单 　　客户在办妥股票帐户与资金帐户后即可进入市场买卖，客户填写的买卖证券的委托单是客户与证券商之间确定代理关系的文件，具有法律效力。委托单一般为二联或三联，一联由证券商审核盖章确认后交由客户，一联由证券商据以执行。 　　买卖成交后，客户凭委托单前往证券商处办理清算与交割。如果成交结果与委托单内容不符，客户可凭委托单向证券商提出交涉，维护自己的合法权益。　 　　(四)证券商受理委托 　　证券商受理委托包括审查、申报与输入三个基本环节。 　　目前除这种传统的三个环节方式外，还有两种方式： 　　　一是审查、申报、输入三环节一气呵成，客户采用自动委托方式输入电脑，电脑进行审查确认后，直接进入场所内计算机主机； 　　　二是证券商接受委托审查后，直接进行电脑输入。　 　　(五)撮合成交 　　现代证券市场的运作是以交易的自动化和股份清算与过户的无纸化为特征，电脑撮合集中交易作业程序是：证券商的买卖申报由终端机输入，每一笔委托由委托序号(即客户委托时的合同序号)，买卖区分(输入时分别有0、1表示)，证券代码(输入时用指定的4位或6位数字，而回显时用汉字列出证券名称)，委托手数，委托限价，有效天数等几项信息组成。电脑根据输入的信息进行竞价处理(分集合竞价和连续竞价)，按"价格优先，时间优先"的原则自动撮合成交。　 　　(六)清算与交割 　　清算是指证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交之后，通过证券交易所将证券商之间证券买卖的数量和金额分别予以抵消，计算应收、应付证券和应付股金的差额的一种程序。目前深市是"集中清算与分散登记"模式，上海股市是"集中清算与集中登记"模式，在此不详细介绍。 　　交割是指投资者与受托证券商就成交的买卖办理资金与股份清算业务的手续，深沪两地交易均根据集中清算净额交收的原则办理。　 　　(七)过户 　　所谓过户就是办理清算交割后，将原卖出证券的户名变更为买入证券的户名。对于记名证券来讲，只有办妥过户者是整个交易过程的完成，才表明拥有完整的证券所有权。目前在两个证券交易所上市的个人股票通常不需要股民亲自去办理过户手续。A股买卖交易即按上述规程完成。　　 模拟题三 名词解释（每小题3分，共15分） 1证券投资基金 是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位（受益凭证或基金股份等），集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。 也称为共同基金（美国）或单位信托基金（英国和中国香港地区）。 纳斯达克证券市场 纳斯达克是全球第一个电子化的股票市场。它诞生于1971年2月8号，开始只是一个计算机公告牌系统，经营者曾打算用它在股票买卖中进行讨价还价，但由于成本太高而作罢。后来，纳斯达克开发出了电子交易系统，还以“未来几百年中的股票市场”为口号进行大规模广告宣传，终于引起许多高科技企业的关注，并渐渐成为当今世界上最著名的证交所之一，同时它采用电脑化交易系统，管理与运作成本低、效率高，同时也增加了市场的公开性、流动性与有效性。 它于1971年诞生，完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、实行自我监管、面向全球。在40年时间内，它发展成为一个上市公司总数和成长速度超过纽约证券交易所的股票市场，其成交额和市值也与纽约证券交易所相当，并与道·琼斯指数一起被用来作为市场分析的基本数据。 股价指数 股票价格指数，简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。 期货交易 期货交易，是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。 证券的期货交易是相对于证券的现货交易而言的，其是指买卖双方就某一证券交易对象（可以是一种上市证券，也可以是证券交易所的股票价格指数）按照标准化合约在将来特定的时间内进行交割的证券交易方式。 切线 在由价格数据所绘制的图表中，按照一定的方式和原则画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测出股票价格未来有可能停顿的位置，这些直线就是支撑线或压力线（也就是切线）。 其中，支撑线起阻止价格继续下跌的作用，当价格下降到某个价位附近时，价格会停止下跌，甚至有可能回升。这个起着阻止价格继续下跌或暂时阻止价格继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。压力线起阻止价格继续上升的作用，当价格上涨到某个价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止价格继续上升的价位就是压力线所在的位置。 单项选择题（每小题1.5分，共15分） 1世界上第一个股票交易所于1602年在（A）成立。 A荷兰的阿姆斯特丹 B美国的纽约C美国的华盛顿D英国的伦敦 2 .B股是指（D） A境外上市外资股B我国香港上市外资股C纽约上市外资股D我国境内上市外资股 3（B ）是指证券不再含有最近以徐阿奴的送股，配股及转增权益。 A除息 B除权 C派发 D含权 4 某股份公司破产进行清算，公司财产您支付完破产费用后，其偿付的优先顺序依次是（B） A优先股股东，债权人，普通股股东B债权人，优先股股东，普通股股东 C优先股股东，普通股股东 D普通股股东，债权人，优先股股东 5 以个人为发行对象的（C），一般以吸收个人的小额储蓄资金为主，故有时被称为储蓄债券。 A短期国债 B流通国债 C非流通国债 D中期国债 6 从1999年起，我国银行间债券市场以政策性银行为发行主体，开始发行（C）债券。 A固定利率 B息票累积 C浮动利率 D贴现 7 目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具包括（A） A剩余期限在397天以内（含397天）的债券B可转换债券 C股票 D流通受限的证券 8 （B）是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票，债券等有价证券投资的基金。 A .ETF B. QDLL 基金 C LOF D保本基金 9 可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例货价格转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券通常转换成（B） A优先股票 B普通股票 C金融债券 D公司债券 10 金融期货的（A），就是通过现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为。 A套期保值功能 B价格发现功能 C投机功能 D套利功能 不定项选择题（每小题2分，共20分） 证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者，可以利用（BCD） A借贷资金 B自有资本 C营运资金 D受托投资资金 2 证券的机构投资者主要包括（ABCD） A政府机构 B金融机构 C企业和事业法人 D各类基金 3（ACD）通常被称作最影响股票价格变动的基本因素。 A公司的经营状况 B心理因素C行业前景D宏观经济和证券市场运行状况 4优先股票的特征包括（AB） A股息率固定 B股息分配优先 C 优先表决权D优先认股权 5根据举借债务对筹集资金使用方向的规定，国债可以分为（ABCD） A赤字国债 B建设国债 C战争国债 D特种国债 6目前我国发行的普通国债有（BCD） A国库券 B记账式国债 C凭证式国债 D储蓄国债（电子式） 7（B）通常又被称作指数型基金 A主动型基金 B被动型基金 C.ETF D. LOF 衍生证券投资基金是一种以衍生证券为投资对象的基金，主要包括（ABC） A期货基金B期权基金 C认股权证基金D指数基金 9金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易，主要包括（ABD） A货币期货 B利率期货 C汇率期货 D股票指数期货 根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为（ACD） A现货交易 B互换交易 C远期交易 D期货交易 判断题（正确打√，错误打×，每小题1分，共10分） 《中华人民共和国保险法》规定，债券，股票，证券投资基金份额等有价证券均属于保险公司资金运用范围。（A） 证券登记结算机构视为证券交易提供集中登记，存管与结算服务，以营利为目的的法人。（B） 实践中，除息除权后，股价变化与理论价格之间通常不会再存在差异。（B） 股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。（A） 可转换公司债券建有债权投资和股权投资的双重优势。（A） 不动产抵押公司债券是抵押证券的一种，信用公司债券属于无担保证券范畴。（A） 货币市场基金通常被认为是高风险的投资工具。（B） ETF不一定采用指数基金模式。（B） 股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是非系统性风险的需要而产生的。（B） 从理论上说，价格发现意味着期货价格必然等于未来的现货价格。（B） 计算题 1债券的面额为100元，债券发行者每年向债券持有者支付8元的利息，假定投资者是按94元的价格买入债券的，求债券的当期收益率。（5分）。 2某企业与2002年5月8日以920元购进了一张面值为1000元票面利率5％，每年付息一次的债券，并于2003年5月8日以970元的市价出售，要求，计算该债券的投资收益率是多少？（5分） 3假设无风险利率为6%，市场收益率为16% （1）某公司股票当前的市价为50元，以后每年末将支付每股6元的股息。Β值为1.2，预期在年末该股票的市场价格为多少？（3分） （2）某公司股票预期收益率为10％，其β值是多少？（3分） （3）投资者拟购入一企业，其预期的永久现金流为100万，但固有风险不确定。如果投资者认为企业的Β值为0.5，当β值实际为1时，投资者愿意支付的金额比该企业的实际价值高多少？（4分） 问答题 １试述优先股与普通股的区别。（6分） 1.股息。优先股相对于普通股可优先获得股息。如果企业在年度内没有足够现金派发优先股股息，普通股是不能分发股息的。股息数量由公司董事会决定，但当企业获得优厚利润时，优先股不会获得超额收益。 2剩余财产优先分配权。当企业宣布破产时，在企业资产变卖后，在全面偿还优先股股东后，剩下的才有普通股股东分享。 3投票权。优先股股东没有参与企业决策的投票权，但在企业长期无法派发优先股股息时，优先股股东有权派代表加入董事会，以协助改善企业财务状况。 4优先购股权。普通股股东在企业发行新股时，可获优先购买与持股量相称的新股，以防止持股比例被稀释，但优先股股东无权获得优先发售。 ２试述开放式基金与封闭式基金的区别。（9分） 开放式基金 封闭式基金 基金单位根据投资人申购和赎回的需要而随时增减 存续期间基金规模不变 交易关系 申购和赎回始终在基金投资者和基金管理着之间 交易在基金投资者之间完成 交易价格 根据基金单位资产净值加、减一定费用确定 由市场供求关系确定 交易费用 投资者需要缴纳的费用均包含在基金价格之中 在基金价格之外要付出一定比例的证券交易税和手续费 投资策略 为应付投资者赎回的需要，保留现金更多，一般投资与变现能力强的资产。 流动性要求相对较低，可进行长期投资策略。 基金管理人的约束 由于受到流动性限制，对基金管理人的约束能力较强 对基金管理人的约束相对较弱 ３何谓期货，期货合约有何特点。（5分） 期货（Futures）是交易双方不必在买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。 期货合约的特点： 1期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常是由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。 2期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。 3期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。 4期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。 模拟题四 名词解释（每小题3分，共15分） 1牛市与熊市 所谓“牛市”（niú shì，英bull market），也称多头市场，指证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。 空头市场亦称熊市。当部分投资人开始恐慌，纷纷卖出手中持股，保持空仓观望。此时，空方在市场中是占主导地位的，做多（看好后市）氛围严重不足，一般就称为空头市场。所谓空头市场，即总体的运行趋势是向下的，其间虽有反弹，但一波却比一波低。在这样的市道中，绝大多数人是亏损的，当然空头市场中也不乏机会，但机会转瞬即逝，不易捕捉，在空头市场中的操作尤其困难。 2反弹与反转 股市用语。是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。 反转：股市用语。股价朝原来趋势的相反方向移动分为向上反转和向下反转。指股价由多头行情转为空头行情，或由空头行情转为多头行情。大势来讲，就是由牛市转变为熊市，或是由熊市转变为牛市，从个股来讲，从下跌趋势转向上升趋势，投资者应积极参与，股票的形态看好。从上升趋势转为下跌趋势，投资者应尽快出局或远离该股票。 3套牢与转仓 套牢：1）股市用语——是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。相反，投资者预计股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。 （2）证券市场用语——是指投资者所买入证券的价格不涨反跌，等待价格回升再卖出，致使资金在较长时间内占用。引申为陷入某事，时间、精力或财物被占用，以至影响其他工作或生活。 转仓：股指期货交易过程中客户转仓是会员因故不能从事金融期货经纪业务或发生合并、分立、破产时，由会员提出转仓申请并经交易所批准，或者中国证监会要求而转仓的。股指期货中的转仓概念与商品期货中通常所指的转仓是有区别的。 4洗盘与护盘 洗盘为股市用语。盘动作可以出现在庄家任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码，抬高市场整体持仓成本。庄家为达炒作目的，必须于途中让低价买进，意志不坚的散户抛出股票，以减轻上档压力，同时让持股者的平均价位升高，以利于施行做庄的手段，达到牟取暴利的目的。 护盘是对盘口的保护，护盘行为一般是主力的作为，由于主力的筹码较多，股价 HYPERLINK "http://baike.baidu.com/view/1406649.htm"下跌后就会有较大的损失，为了减少下跌的幅度，便于行情好转时快速拉升股价，主力会在股票价格下跌时，拿出部分资金来维持股价，主要手段是在卖盘强大时适当买入股票。 5抬轿子与护轿子 证劵术语中，抬轿子是指利多或利空信息公布后，预计股价将会大起大落，立刻抢买或抢卖股票的行为。抢利多信息买进股票的行为称为抬多头轿子，抢利空信息卖出股票的行为称为抬空头轿子。 护轿子（本身自己的理解）：利好利坏消息放出前，预计股票要涨停前买进，同时准确识别庄家是否使坏，把持股票跟进。 单项选择题（每小题1.5分，共15分） （B）是一国（地区）在货币没有实现完全可自由兑换，资本项目尚未完全开放的情况下，有限度的引进外资，开放资本市场的一项过渡性 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 。 Ａ主权财富基金 Ｂ ＱＦＩＩ制度 Ｃ ＱＤＩＩ制度 Ｄ金融租赁公司 2.证券市场的基本功能不包括（D） Ａ 筹资投资功能 Ｂ资本定价功能 Ｃ资本配置功能 Ｄ规避风险功能 3（D）是指在中国境外注册，在中国香港上市，但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地公司的股票。 Ａ境外上市外资股Ｂ境内上市外资股ＣＨ股Ｄ红筹股 4股权分置改革是为解决（C）市场相关股东之间的利益平衡问题而采取的举措。 Ａ　Ｂ股 Ｂ　Ｈ股　Ｃ　Ａ股　　ＤＮ股 5中央银行票据本质上属于特殊的（D） Ａ国债　Ｂ政府债券　Ｃ公司债券　Ｄ金融债券 6《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》规定，企业发行中期票据应遵守国家相关法律法规，中期票据待偿余额不得超过企业净资产的（A） Ａ40％ Ｂ50％　　Ｃ60％　Ｄ70％ 证券投资基金的主要投资风险不包括（C） Ａ市场风险　 Ｂ管理能力风险　 Ｃ汇率风险　 Ｄ巨额赎回风险 下列选项中，不属于衍生证券投资基金的是（D） A期货基金 B期权基金 C认股权证基金 D黄金基金 9目前我国股票市场实行T+1清算制度，而期货市场是（A） AT+0 BT+2 C T+3 DT+7 可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行的金融期权是（B） A欧式期权 B美式期权 C 修正的美式期权 D大西洋期权 不定项选择题（每小题2分，共20分） 1.2000年，（ABC）合并成泛欧交易所。 A阿姆斯特丹交易所B布鲁塞尔交易所 C巴黎交易所 D伦敦交易所 2公司证券是公司为筹措资金而发行的的有价证券，公司证券包括的范围比较广泛，（ABCD） 属于公司证券。 A股票 B公司债券C商业票据D金融债券 3衡量公司盈利性最常用的指标是（BC） A杠杆比率 B每股收益 C净资产收益率D销售利润率 4普通股票股东的权利包括（ABCD） A公司重大决策参与权 B公司资产收益权和剩余资产分配权 C优先认股权或配股权 D持有的股份可依法转让的权利 5保证公司债券的担保人可以是（BCD） A发行人 B政府 C信誉好的银行 D举债公司的母公司 6国际债券的发行人主要是（ABD） A各国政府，政府所属机构 B银行或其他金融机构 C自然人 D工商企业及国际组织 7我国基金管理公司的主要业务范围包括（ABD） A证券投资基金业务 B受托资产管理业务 C企业年金管理 D投资咨询服务 8证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务，主要包括（ABC） A基金募集与销售 B基金的投资管理 C基金营运业务D基金投资咨询服务 9根据（A）划分，金融期权可以划分为看涨期权和看跌期权。 A选择权的性质 B合约所规定的履约时间的不同 C基础资产性质 D基础资产的来源 10股权类期货是以（ABD）为基础资产的期货合约。 A单只股票 B股票组合 C股票债券组合 D股票价格指数 判断题（正确打√，错误打×，每小题1分，共10分） 1证券的流动性可通过到期兑付，承兑，贴现，转让等方式实现。（A） 2通常情况下，风险越大的证券，投资和要求的预期收益越高；风险越小的证券，预期收益越低。（A） 3优先股在发行时就约定了固定的股息率，无论公司的经营状况和盈利水平如何变化，该股息率不变。（A） 4股票的供求关系是股票价格的基石。（B） 5按债券形态分类，债券可以分为政府债券，金融债券和公司债券。（B） 6储蓄债券（电子式）付息方式比较多样，既有按年付息品种，也有利随本清品种。（A） 7货币市场基金通常被认为是高风险的投资工具（B） 8 ETF不一定采用指数基金模式（B） 9与金融期货相比，金融期权的主要特征在于他仅仅是买卖权利的交换。（A） 10复合期权是指以金融期权合约本身作为基础资产的金融期权（A） 计算题 1，某债券面额为1000元，年利率为4%，5年期限，每年年末付息，贴现率为5%，该债券价值为多少。（3分） 2某投资者购入5年期债券，该债券以面额1000元发行，票面利率4.5%，每年付息一次，两年后以1020元的价格售出，该债券持有者的持有期收益率为多少？（3分） 3某股份公司股票价格为12元，每年的每股现金股息为1元，投资者预期收益率为8%，该股票价格为多少？若该公司股息每年以4%递增，其他条件不变，问该公司的股票的理论价格为多少？（6分） 4假设某只股票在不同的经济状况下的收益情况及可能发生的概率分布如表。要求（1）计算标准差 （2）计算标准差（8分）。 某只股票可能发生的收益率及概率分布情况 经济状况 收益率R（%） 概率P（%） 良好 30 30 一般 20 40 较差 --40 30 六．问答题 何谓股指期货，它与商品期货交易有何区别？（7分） 股指期货，Share Price Index Futures，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。 标的指数不同。股指期货的标的物为特定的股价指数，不是真实的标的资产，而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品。 交割方式不同。股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价并用现金来结算头寸；而商品期货则采用实物交割，在交割日通过实物所有权的转让进行清算。 合约到期日的标准化程度不同。股指期货合约到期日都是标准化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等几种，而商品期货合约的到期日根据商品特性的不同而不同。 持有成本不同。股指期货的持有成本主要是融资成本，不存在实物贮存费用，有时所持有的股票还有股利，如果股利超过融资成本，还会产生持有收益，而商品期货的持有成本包括贮存成本、运输成本、融资成本。股指期货的持有成本低于商品期货。 投机性能不同。股指期货对外部因素的反应比商品期货更敏感，价格的波动更为频繁和剧烈，因而股指期货比商品期货具有更强的投机性。 2试述我国的主要的股票价格指数。（6分） 上证综合指数，是上海证券交易所股票价格综合指数的简称，是上海证券交易所于1991年7月15日开始编制和公布的，以1990年12月19日为基期，基期值为100，以全部的上市股票为样本，以股票发行量为权数进行编制。 深圳成分股指数。成分股指数是通过对所有上市公司进行考察，按一定标准选出一定数量有代表性的公司编制成分股指数，采用成分股的可流通股数作为权数，实施综合法进行编制。成分股指数按照股票种类分为A股指数和B股指数。成分股指数及其分类指数的基日指数为1994年7月20日。成分股指数的基日指数指定为1000点。该指数的发布内容包括前日收市、今日开市、最高指数、最低指数和当前指数。 沪深300指数，是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。沪深300指数覆盖了银行、钢铁、房地产等数十个主要行业的龙头企业。沪深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成分股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年4月8日起正式发布。 上证30指数，是由上海证券交易所编制，以在上海证券交易所上市的所有A股股票中最具有市场代表性的30种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加权综合股价指数，取1996年1月至1996年3月的平均流通市值为指数基期，基期指数定为1000点。上证30指数以“点”为单位。但是自2002年7月1日起不再编制，但在其基础上编制了新的上证180指数。 上证180指数，是在原上证30指数基础上进行编制，以原上证30指数2002年6月28日收盘点数为基数，于2002年7月1日起公布。上证180指数在继承原上证30指数编制优点的基础上，进行了一系列创新。该指数的推出，目的在于建立一个能够反映上海证券市场运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。 3概述现金流量表分析的要点。（7分） 1经营性现金流量为负数 2经营活动所产生的现金流量与净收益之间的巨大差额 3经营活动现金流量小于利息支付额 4投资活动现金流量的流向是否与企业战略一致 5投资活动的资金来源是依赖于内源融资还是外源融资 6公司是否有自由现金流量，如何分配自由现金流量 7筹资活动现金流量的主要来源是股票筹资、短期负债还是长期负债