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[word格式] 关于债券溢折价实际利率摊销法的计算优化.doc

[word格式] 关于债券溢折价实际利率摊销法的计算优化

赵德忠
2017-12-02 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《[word格式] 关于债券溢折价实际利率摊销法的计算优化doc》,可适用于人文社科领域

word格式关于债券溢折价实际利率摊销法的计算优化关于债券溢折价实际利率摊销法的计算优化《经济师)年第期财会经济摘要:文章首先分析了债券溢价,折价产生的原因,然后通过债券价值与到期时间的函数关系式及其图形揭示出债券溢折价实际利率摊销额法的实质,得到债券溢价,折价实际利率摊销法的简化计算公式,从而有利于运用实际利率法计算出债券溢折价在任意期问的摊销额和确定债券在该期的利息收入关键词:实际利率法债券溢价折价摊销中图分类号:Fl,文献标识码:A文章编号:(J于债券溢折价实际牙lj率摊销法的计算优化关于债券发行的溢折价摊销,会计准则中规定可以采用直线摊销法或实际利率法直线摊销法因其计算简单,易于操作而在实务操作中得到广泛运用,但它没有体现投资收益与投资成本及实际收益率之间的关系实际利率法能够体现投资收益与投资成本及实际收益率之间的关系,但由于其核算工作量大,导致在实务应用中受到限制因此本文探讨对债券的溢折价运用实际利率法摊销的简便计算方法,使得实际利率法中能够得到广泛应用一,债券价值与到期时间企业投资于债券可于债券持有期间获取利息并最终收回本金,其主要目的是为了资金增值当市场利率等于票面利率时,债券价值等于票面价值,此时债券将以平价方式出售当市场利率高于票面利率时,债券价值低于票面价值,此时债券以折价方式出售当市场利率低于票面利率时,债券价值高于票面价值,此时债券将以溢价方式出售nT债券估价的基本模型是:PV百百()债券的价值不仅受市场利率的影响,而且受债券到期时间的影响在市场利率一直保持不变的情况下,不论它高于或低于票面利率,随着时间的延续,债券的到期时间逐渐缩短,债券的价值逐渐向债券面值靠近,至到期日债券价值等于债券面值在债券的票面利率P和市场利率i和发行期限n一定的情况下,债券的价值关于到期时间的计算公式如下:PV《t)==M()=M(一)(i)tn()在()()式中:PV为债券价值lk为第k年的利息p为债券的票面利率i为债券的必要报酬率,即帖现率n为债券的发行期限t为债券到期时间下同设市场上先后有三种债券A,B,C,这三种债券的发行期限均为l年,票面利率均为,但不同时期发行债券的市场利率不同其中发行债券A时的市场利率为,发行债券B时的市场利率为,,发行债券c时的市场利率为则这三种债券的价值随到期时间的变化而变化二,债券溢价的摊销的实质与计算在实际利率法下,对于债券发行的溢折价的摊销,会计人员一般按照表格形式进行债券溢折价的摊销但是运用表格形式进行债券溢折价的摊销,其核算工作量比较大,不易操作,它只有在上一期的利息收入和债券的溢折价的摊销额确定以后才能进行下一期利息收入,债券溢折价的摊销额的计算,中间不可中断另外从成本效益原则考虑,会计人员一般是以一年为一期间运用实际利率法对债券的溢折价进行摊销,而对于一年以内的期间的债券的溢折价的摊销往往忽略或者是在运用实际利率法得出每一年债券的溢折价摊销额的基础上,再平均分配这一年债券的溢折价的摊销额而得到每月,每季,半年的摊销额,这样便使得一年内的期间的债券溢折价的摊销额无法确定或者计算不准确对债券的价值溢折价的摊销的表格法运用递推公式进行推导:设债券的票面利率为p,债券的实际利率i债券的票面金额为M第kl期的摊销额为:Tkl…MP(I】V(),Tl…一Tk一)„i,第k期的摊销额为Tk…MP(PV《)一TI,T…一TkI)i两者相减得:TkTkl:Tkli由此得到第k期的摊销额:Tk=Tkl(i)=Tl(i)kl=M朱家银贺宝琳(jJ一)i(i)一一n从债券价值随到期时间的延续的变化情况图,可以看出每年的债券溢折价摊销与债券的到期时间存在一定的关系由()式知:第k一期与第k期债券的价值分别为:PV(k一)=Mj}(一A:L)(i)一ln,PV(k)=M(一IIlg)(i)一n两者相减得:Tk=PV(k一)一PV(k)=M(g一)i(i)一nI由此可见两式结果完全相同这说明在实际利率法下,每期债券溢价的摊销额的实质即是债券的上一期价值与本期价值之差对债券价值与到期时间的函数进行变形:令Y(t)=PV(O)一PV(t)=M(}一)(i)一”(i)一对I…Y(t)求关于t的导数:f(t)==M(jJ一)(i)一n(i)tln(i)则Ot债券任意期间(t一t)的溢价摊销额为:T(t):』f(t)dt:M(j}一)l(i)一(i)J异从溢价发行的债券的价值与到期时间的角度看债券的价值与债券的到期时间有关,随着时间的延续,债券价值越来越小,接近于债券的面值在实际利率法下,每期溢价的摊销额的实质即是债券的上一期债券价值与本期债券价值之差相应即可得到每期利息收入金额:每期利息收入:每期应收利息一每期摊销额例:Y企业年月日购人B企业年月日发行的五年期债券,票面利率为,债券面值元,Y企业按元的价格购人张,则该债券的实际利率为该债券每年付息一次,最后一年还本并支付最后一次利息假设Y企业按年计算利息,并按实际利率法进行债券溢价的摊销则Y企业在任意期间的债券溢价摊销额为:T(t)=ff(t)dt=M(一)(i)一(i)J()I以第四年为例:全年债券溢价摊销额:,()tI{=,元,应收利息:×=元,利息收入:=,元上半年债券溢价摊销额:()J{:,元,应收利息:×=ooo元,利息收入:=,元下半年债券溢价摊销额,()t=元,应收利息:×=元利息收入:,:,元三,债券折价的摊销的实质与计算同理,在债券折价发行的情况下,对债券价值与到期时间的函数进行变形:令Y(t)=PV(t)一PV(O)=M(一~l)(i)n(i),对Y(t)求关于t的导数f(t)=dY:M(I,平)(i)一(i)In(i)则债券任意期间(t,t)的溢价摊销额为:T(t)=f~f(t)dt=M(一午)(i)一”(i)J一财会经济《经济师)年第l期对新债务重组准贝『J”公允价值”计量属陛的思考摘要:年财政部对企业会计隹则进行了修订公允价值的应用,计量成为此次准则修改中的一大亮点文章对新修订的“债务重组”隹则引入”公允价值”计量属性的做法在技术上的先进性和会计实务中的可操作性及其经济后果进行了分析,认为考虑到中国市场经济发展的现状在债务重组准则中运用公允价值作为计量基础应谨慎关键词:公允价值经济环境损益交易中图分类号:Fl文献标识码:A文章编号:l()l一l()年月,财政部发布了新企业会计准则,标志着中国与国际财务报告准则趋同的企业会计:隹则体系正式建立对于完善我国社会主义市场经济体制加速中国融入全球经济都具有重要意义在这场会计准则的历史性变革中公允价值的应用,计量成为理论界倍受关注的焦点美国会计准则和国际财务报告隹则都侧重公允价值的应用以增加会计信息的相关性,但笔者对我国债务重组准则引入公允价值作为计量属性却存在担心与忧虑认为从当前我国会计运行环境来看公允价值在会计实务中的使用会受到限制一,公允价值的涵义辨析会计计量是会计信息系统的核心环节,美国公认会计准则较早地引入了公允价值作为计量属性,在FAsB发布的公告中,财务会计准则第l号(F~SI)”债权人和债务人对困难债务重组的会计处理”中最早引入公允价值概念国际会计准则(A)将公允价值定义为:”在公平交易中熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或债务清偿的金额”我国新会计:隹则认为:公允价值计量模式,是指以市场价值或未来现金流量的现值作为资产和负债主要计量属性的会计模式此模式下非货币性资产公允价值的确定原则是:如果该资产存在活跃市场则该资产的市价即为其公允价值如果该资产不存在活跃市场但与该资产类似的资产存在活跃市场,则该资产的公允价值应比照相关类似资产的市价确定如果该资产和与该资产类似的资产均不存在活跃市场则该资产的公允价值可按其所能产生的未来现金流量以适当的折现率贴现计算的现值评估确定,相对于历史成本信息公允价值信息更多地反映了市场对企业资产或整体价值的评价,可以与”资产负债表观”较好地吻合更具有相关性,有助于会计信息使用者对未来做出合理的预测和正确的决策二,公允价值法对债务重组的影响新债务重组准则改变了”一刀切”的规定,将原先因债权人让步而导致债务人被豁免或者少偿还的负债计入资本公积的做法改为将债务重组收益计入营业外损益对于实物抵债业务,引进公允价值作为计量属性并详细规定了可能产生损益的债务重组的四种情况:第一,债务人应当将重组债务的账面价值与实际支付现金之间的差额,确认为债务重组利得,计入当期损益第二债务人以非现金资产清偿债务的,债务人应当将重组债务的账面价值与转让的非现金资产公允价值之间的差额确认为债务重组利得,计入当期损益第三,当债务转为资本重组债务的账面价值与股份的公允价值总额之间有差额也可产生损益第四修改其他债务条件使得重组债务的前后入账价值之间存在差额也可产生损益如果用于抵债的资产没有活跃的交易市场,可以通过评估确定其公允价值如果双方是非关联方,双方的协商作价也可视为公允迟丽华张翠容价值执行新的债务重组准则意味着,一些无力清偿债务的公司一旦债权人让步获得债务全部或者部分豁免,其收益将直接反映在当期利润表中可能极大地提升每股收益水平据有关机构测算,按这一规定,H年上市公司可能因此获得巨额利润,可增加收益约亿元三,对债务重组准则运用公允价值计量属性的思考对于计量属性的选择是一个权衡利弊,趋利避害的过程资产采用公允价值计价是国际会计准则,美国等市场经济发达国家的普遍做法它能有效地增强会计信息的相关性,为投资者,债权人等众多利益相关者提供有助于决策的信息,这种做法在技术上的先进性是无可置疑的,但也必须考虑会计实务中的可操作性及其经济后果因为会计环境的发展变化对会计准则的制订和实施有决定性的影响笔者认为与国际会计惯例接轨必须充分考虑我国国情经济环境制约公允价值的应用我国正处在从传统的计划经济体制向市场经济体制过渡的阶段市场经济发展尚不完善计划经济的影响与市场经济的发展并存,证券市场经过十几年的发展,虽然在强化公司治理提高运作透明度,清理违规行为等方面有了很大的进步,但完善的监督机制尚未建立起来我国的交易市场还不够规范某些领域目前仍缺乏较为规范的公开,活跃的市场另外,我国仍存在大量国有大型企业集团或企业,其人事权,财权等与政府还有着千丝万缕的关系,它们从事的一些交易不是建立在公平竞争的基础之上,由此所反映的会计信息很难说是公允的因此适宜于公允价值应用的土壤和环境尚不完善造成公允价值计量方式在实践中运用十分困难会计人员素质影响:隹则实施会计准从折价发行的债券到期时间的角度看,随着时间延续债券价值越来越大在实际利率法下,每期折价的摊销额的实质即是债券的本期债券价值与}:一期债券价值之差相应即可得到每期利息收入金额:每期利息收入=每期应收利息十每期摊销额通过以上分析,对债券溢折价在任意期间的摊销额的计算公式进行综合得到:铒期债券溢折价的摊销额为M}(i)(i)tJllf唾期应收利息为M期利息收人为MM卜【(i)nl(i){为计辫:期铒朗的裴面利息率)以』个公J弋极大简化r运用实际利率法在任意期删时债券溢折价的摊销额的计算,减小了,运用实际利率法对债券溢折价的摊销额的核算工作量,有利于每期债券溢折价的摊销额和每期利息收入的确定一l一参考文献:刘宏借款利息及溢,折价摊销资本化计算中的几个问题财会研究()游丽,王俊峰由借款偿付的原理看债券溢折价摊销济南金融,()张敦力,李银香对债券投资溢价或折价的深层思考湖北财税()吴良海关于债券溢折价实际利率摊销法的再思考上海会计,()马国平,周云关于债券溢价,折价及其摊销经济师,()(作者单位:辽宁工程技术大学工商管理学院辽宁葫芦岛)(责编:芝荣)

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