创业投资对中小民营企业发展的促进作用的文献综述
摘要:现今,我国创业投资处于初步发展阶段,在探索中前进必然存在一系列的问题。创业投资对中小民营企业发展的促进作用得到国外学者的一致认可,在国内越来越多的学者和研究者也日益认识到其正面作用,并通过对国内中小民营企业的大量研究与
分析
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进行了详细充分的论证。随着创业投资的日益发展与完善,其对民营企业的促进作用必将越来越大越来越广泛!
关键词:创业投资中小民营企业
1.引言
创业投资(Venture Capital),国内也被广泛翻译为风险投资,但苏启林等人认为将Venture Capital译为创业投资更符合其内涵。刘健钧博士(2004)对创业投资的概念界定为:所谓“创业投资”,系指向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资,并通过提供创业管理服务参与所投资企业的创业过程,以期在所投资企业发育成熟后即通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。创业投资主要投资于“两高六新”的企业 , 即成长性高科技含量高; 新经济新服务新农业新材料新能源和新商业模式。我国的创业投资尚处于初步发展阶段,通过参照国外发展现状并结合我国国情对其进行研究,把握其发展规律,有助于指导我国的金融体制改革,健全企业全方位融资渠道,发展经济!
2.创业投资的历史发展
创业投资起源于二战之后。二战期间产生了大量的技术创新,主要集中在军事应用上。战后,这些技术开始转为民用,而此时依靠这些技术应用发展起来的民用型中小企业无法获得足够的权益性资本。一些富有远见的先行者开始进行投融资领域的创新活动。1946年,美国研究与发展公司(ARD)成立,标志着有组织的创业投资活动的诞生。美国创业投资经过60多年的发展,已经趋于成熟。据统计,美国每 10 个风险企业中,大约只有 2 个至 3 个可获得成功,成功率在 20%~30%之间,尽管风险投资的风险如此之大,可仍有丰富的资金流入到风险资本市场,原因就在于其极高的回报率根据行业统计,风险投资的回报率达到30%~50%,甚至更高总体来说风险投资有着两倍于一般证券投资的收益。
3.创业投资在我国的发展与现状评述
而我国从20世纪80年代初开始了对创业投资的实践探索,至今走过了20余年的历程,但创业投资的真正兴起是在1998年之后。1998年3月,民建中央向九届人大第一次会议提交了议案,提出“大力发展中国高科技风险投资机制,采取切实有效的措施
促进中国高科技产业的发展”,创业投资由此才引起了我国政府、学术界和实业界的共同关注和高度重视(王晓津,2005)。我国目前创业投资机构基本都属于国有企业,除了北京,上海,深圳等地,外资和私人创业投资相对比较发达外,其他省市地区,都是以国有创业投资机构为主,甚至没有相应的私人机构或者中介服务机构。另外还存在在退出机制不健全,缺乏创业投资家, 中介服务机构太少等多种问题。
4.民营企业在国民经济中的地位,作用及存在的问题
民营企业是指民间私人投资经营的法人实体。我国将近90%的企业为中小企业,近年来,我国中小企业发展迅猛,在国民经济中扮演者越来越重要的角色,中小企业工业总产值和利税分别占全国企业的六成和四成左右,中小企业近年提供的就业机会约占全社会的75%。中小企业在推动经济发展,缩小城乡和区域之间的差距,扩大社会就业,改善民生,稳定社会以及推进国家自主创新等‘方面发挥着举足轻重的作用。民营企业在我国国民经济发展中早已占据半壁江山,发挥越来越重要的作用。国家统计局调查资料显示, 截止到 2007年底, 我国中小民营企业达2930余万户,占全国企业总数的 90 %, 实现总产值利税、出口总额以及吸纳就业人口分别占到全国的60%、 40%、60%和 75 %。然而,我国中小民营企业在发展中存在的问题主要在于融资问题和管理问题。这是由民营企业的自身特点决定的,也正因为此,民营企业普遍寿命不长,鲜有发展壮大者。这就很有必要采取一定
制度
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或形式去克服民营企业存在的这两大难题!
5.创业投资对中小民营企业发展的促进作用
苹果,IBM,谷歌,阿里巴巴, 蒙牛及百度等等,这些当今在国内外叱咤风云的大企业在发展的初期都接受过创业投资。由此,创业投资对企业的促进作用不言自明。以下主要
总结
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了三个方面。
5.1创业投资的介入可以缓解中小企业的融资难题。
创业投资可以以股权投资形式进行投资,比如发行可转换优先股或可转换债券的方式投资中小企业。融资难是新企业成长的关键障碍。由于种种原因,新企业和创新型企业往往很难筹集到资金。创业投资为创业企业和创新型企业克服资金困难做出了巨大贡献。
5.2创业投资对完善企业管理方面的作用
投资机构注资中小企业之后,出于把握企业发展和实现盈利的需要,必须参与企业管理。具体体现在以下五个方面:
5.2.1管理支持
由于创业投资家往往都是某一产业或领域的专家,因此能为企业提供强大的管理支持,如战略咨询和指导、高级管理人员的选用和再融资安排等。创业投资家主要在帮助企业另外筹集资金、战略分析、CEO更替、管理层招聘方面提供了服务。创业投资的上述管理支持都对企业成长起到了促进作用。
5.2.2提高企业资本运作能力
创业投资家参与被投资企业的资本运营决策,他们凭借丰富的资本运作经验,为被投资企业提供更多的资本运作方式。
5.2.3监督作用
进行投资后,创业投资家会通过成为董事会成员或非正式地对其投资的企业进行持续的监督,引导和要求企业制定适当的激励和薪酬体系,给管理层施加一定的压力并激励其努力工作。
5.2.4网络资源
创业投资家拥有巨大的网络资源,这些网络资源对企业的成长至关重要。这些资源主要包括筹资渠道、高层管理人员的重要来源、业务往来网络,专业服务机构和有价值的战略信息五大方面。
5.2.5声誉提高
由于创业投资家严格的项目筛选广为人知,因此,获得创业投资往往被认为是企业质量的体现。
5.3创业投资对中小企业技术创新的促进作用
技术创新是一项高风险性活动,因为技术创新过程中存在着技术的开发、技术与经济的结合等不确定因素。另外,技术创新往往要求在短时间内投入大量资金,再加上技术创新的风险性,传统的融资工具并不合适。高新技术产业具有极高的成长性和效益性,这满足了创业投资企业投资的要求。
6.总结
由于我国的创业投资尚处于起步阶段,创业投资对中小民营企业发展的促进作用还不明显,且存在着诸多问题!正因为如此,我国更应该大力发展创业投资,以扶植和促进中小民营企业的迅速发展! 民营企业的融资难问题根子在金融制度,现今我国的金融体制中缺乏与民营企业对接的金融体制,而创业投资对极具潜力的中小民营企业的促进作用是巨大的,极大的减少和削弱了民营企业存在的主要两大难题——融资问题和管理问题!是一种几乎能和民营企业完美对接的金融形式。