如何在金融界出类拔萃

1 如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 口述口述口述口述、、、、修订修订修订修订：：：：arbitrageur 记录记录记录记录、、、、整理整理整理整理：：：：台大期货社台大期货社台大期货社台大期货社 2004~2005 干部群干部群干部群干部群。。。。社长社长社长社长 eikichiyu 我们第一件要做的事我们第一件要做的事我们第一件要做的事我们第一件要做的事，，，，就是清场就是清场就是清场就是清场 你们为什么要来这边呢你们为什么要来这边呢你们为什么要来这边呢你们为什么要来这边呢？？？？我跟各位讲老实话我跟各位讲老实话我跟各位讲老实话我跟各位讲老实话，，，，这是一个非常非常非常无聊的社这是一个非常非常非常无聊的社这是一个非常非常非常无聊的社这是一个非常非常非常无聊的社 团团团团。。。。在所有类型的社团里面在所有类型的社团里面在所有类型的社团里面在所有类型的社团里面，，，，学术性社团是最无聊的学术性社团是最无聊的学术性社团是最无聊的学术性社团是最无聊的，，，，而期货社又是学术性社而期货社又是学术性社而期货社又是学术性社而期货社又是学术性社 团里面最无聊的社团之一团里面最无聊的社团之一团里面最无聊的社团之一团里面最无聊的社团之一。。。。所以如果你想要有一个温馨美好的社团经验所以如果你想要有一个温馨美好的社团经验所以如果你想要有一个温馨美好的社团经验所以如果你想要有一个温馨美好的社团经验，，，，或是或是或是或是 想要找男女朋友想要找男女朋友想要找男女朋友想要找男女朋友，，，，结成社对啊什么的结成社对啊什么的结成社对啊什么的结成社对啊什么的，，，，我诚心的建议你我诚心的建议你我诚心的建议你我诚心的建议你：：：：马上离开这里马上离开这里马上离开这里马上离开这里！！！！这个这个这个这个 晚上你可以有更宝贵的用途晚上你可以有更宝贵的用途晚上你可以有更宝贵的用途晚上你可以有更宝贵的用途。。。。现在想离开的人呢现在就可以背起你的包包现在想离开的人呢现在就可以背起你的包包现在想离开的人呢现在就可以背起你的包包现在想离开的人呢现在就可以背起你的包包，，，，从从从从 后门走出去了后门走出去了后门走出去了后门走出去了。。。。 期货耽误我一生啊啊啊期货耽误我一生啊啊啊期货耽误我一生啊啊啊期货耽误我一生啊啊啊！！！！！！！！！！！！我今天要讲的东西前半部分可能大家在或多或少听我今天要讲的东西前半部分可能大家在或多或少听我今天要讲的东西前半部分可能大家在或多或少听我今天要讲的东西前半部分可能大家在或多或少听 说过说过说过说过，，，，后半部分呢后半部分呢后半部分呢后半部分呢，，，，可说是第一次发表可说是第一次发表可说是第一次发表可说是第一次发表，，，，请大家多多指教请大家多多指教请大家多多指教请大家多多指教。。。。我今天要讲的题目我今天要讲的题目我今天要讲的题目我今天要讲的题目 是是是是：：：： 美商高盛不会教你的事美商高盛不会教你的事美商高盛不会教你的事美商高盛不会教你的事：：：：如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 所谓出类拔萃的意思是做到所谓出类拔萃的意思是做到所谓出类拔萃的意思是做到所谓出类拔萃的意思是做到 CEO 之类的等级之类的等级之类的等级之类的等级，，，，首先我希望大家想一想一件事首先我希望大家想一想一件事首先我希望大家想一想一件事首先我希望大家想一想一件事 情情情情：：：： Why are You BEING Here? 「「「「为什么你今天晚上要在这个地方为什么你今天晚上要在这个地方为什么你今天晚上要在这个地方为什么你今天晚上要在这个地方？」？」？」？」这是你这辈子唯一一次的这是你这辈子唯一一次的这是你这辈子唯一一次的这是你这辈子唯一一次的 2004 年年年年 9 月月月月 29 日的晚上日的晚上日的晚上日的晚上，，，，你这辈子不会有第二次这个时刻你这辈子不会有第二次这个时刻你这辈子不会有第二次这个时刻你这辈子不会有第二次这个时刻。。。。这个时刻你决定要在这个地方这个时刻你决定要在这个地方这个时刻你决定要在这个地方这个时刻你决定要在这个地方 或是在其他的地方或是在其他的地方或是在其他的地方或是在其他的地方，，，，再加上以再加上以再加上以再加上以后你也要决定如何消费你的时间后你也要决定如何消费你的时间后你也要决定如何消费你的时间后你也要决定如何消费你的时间，，，，你的生命就因你的生命就因你的生命就因你的生命就因 此慢慢变的不一样此慢慢变的不一样此慢慢变的不一样此慢慢变的不一样。。。。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。。。。哪三种呢哪三种呢哪三种呢哪三种呢？？？？大概分大概分大概分大概分 成 投 资 银 行成 投 资 银 行成 投 资 银 行成 投 资 银 行 (Investment Banking, 以 下 简 称以 下 简 称以 下 简 称以 下 简 称 IB) 、、、、 资 产 管 理资 产 管 理资 产 管 理资 产 管 理 (Asset Management, 以下简称以下简称以下简称以下简称 AM)跟再保险集团跟再保险集团跟再保险集团跟再保险集团(Reinsurance Group, 以下简称以下简称以下简称以下简称 Re)这个三部分这个三部分这个三部分这个三部分，，，，投资银行我想大家或多或少在那个报章杂志上听说过投资银行我想大家或多或少在那个报章杂志上听说过投资银行我想大家或多或少在那个报章杂志上听说过投资银行我想大家或多或少在那个报章杂志上听说过，，，，电视电电视电电视电电视电 影里面也很多影里面也很多影里面也很多影里面也很多。。。。投资银行基本上是这个市场上大部份金融商品和金融服务的生投资银行基本上是这个市场上大部份金融商品和金融服务的生投资银行基本上是这个市场上大部份金融商品和金融服务的生投资银行基本上是这个市场上大部份金融商品和金融服务的生 产者产者产者产者，，，，那相对的资产管理公司就变成是使用者那相对的资产管理公司就变成是使用者那相对的资产管理公司就变成是使用者那相对的资产管理公司就变成是使用者，，，，也就是说也就是说也就是说也就是说它有多很多到处向投它有多很多到处向投它有多很多到处向投它有多很多到处向投 资人募集来的钱资人募集来的钱资人募集来的钱资人募集来的钱，，，，再决定要购买投资银行再决定要购买投资银行再决定要购买投资银行再决定要购买投资银行，，，，或者是他金融服务的生产者提供给或者是他金融服务的生产者提供给或者是他金融服务的生产者提供给或者是他金融服务的生产者提供给 他的各种服务他的各种服务他的各种服务他的各种服务。。。。 迷思之一迷思之一迷思之一迷思之一：：：：投资银行部是投资银行的核心投资银行部是投资银行的核心投资银行部是投资银行的核心投资银行部是投资银行的核心。。。。 投资银行一般来讲会分成三大部门投资银行一般来讲会分成三大部门投资银行一般来讲会分成三大部门投资银行一般来讲会分成三大部门，，，，第一部门是销售和交易部第一部门是销售和交易部第一部门是销售和交易部第一部门是销售和交易部，，，，那第二个部门那第二个部门那第二个部门那第二个部门 是投资银行部是投资银行部是投资银行部是投资银行部，，，，那第三个部门的话是资产管理部那第三个部门的话是资产管理部那第三个部门的话是资产管理部那第三个部门的话是资产管理部。。。。而销售跟交易部门才是投资而销售跟交易部门才是投资而销售跟交易部门才是投资而销售跟交易部门才是投资 2 银行最核心的一个部门银行最核心的一个部门银行最核心的一个部门银行最核心的一个部门。。。。这个跟大家的认知可能不太一样这个跟大家的认知可能不太一样这个跟大家的认知可能不太一样这个跟大家的认知可能不太一样，，，，一般人可能会认为一般人可能会认为一般人可能会认为一般人可能会认为 投资银行部就是银行最核心的部门投资银行部就是银行最核心的部门投资银行部就是银行最核心的部门投资银行部就是银行最核心的部门，，，，其实不管从哪方面来看都不是其实不管从哪方面来看都不是其实不管从哪方面来看都不是其实不管从哪方面来看都不是。。。。从历史来从历史来从历史来从历史来 看看看看，，，，一开始这些投资银行家在干嘛呢一开始这些投资银行家在干嘛呢一开始这些投资银行家在干嘛呢一开始这些投资银行家在干嘛呢？？？？他们是在头上戴一个高帽子他们是在头上戴一个高帽子他们是在头上戴一个高帽子他们是在头上戴一个高帽子，，，，帽子里面帽子里面帽子里面帽子里面 装的是什么呢装的是什么呢装的是什么呢装的是什么呢？？？？是票据是票据是票据是票据。。。。他今天可能用比较低的价钱去买到票券他今天可能用比较低的价钱去买到票券他今天可能用比较低的价钱去买到票券他今天可能用比较低的价钱去买到票券，，，，然后他再用然后他再用然后他再用然后他再用 比较高的价钱再去把他卖掉比较高的价钱再去把他卖掉比较高的价钱再去把他卖掉比较高的价钱再去把他卖掉，，，，然后他是这个样子戴着帽子到处服务然后他是这个样子戴着帽子到处服务然后他是这个样子戴着帽子到处服务然后他是这个样子戴着帽子到处服务。。。。慢慢演变慢慢演变慢慢演变慢慢演变 到后来到后来到后来到后来，，，，我们就把投资银行叫我们就把投资银行叫我们就把投资银行叫我们就把投资银行叫 sale side(低买高卖的销售业低买高卖的销售业低买高卖的销售业低买高卖的销售业)，，，，那资产管理叫那资产管理叫那资产管理叫那资产管理叫 buy side。。。。 投资银行卖的服务就像是投资银行卖的服务就像是投资银行卖的服务就像是投资银行卖的服务就像是，，，，比方说假设我是投资银行的比方说假设我是投资银行的比方说假设我是投资银行的比方说假设我是投资银行的 sales and trading division 的人的人的人的人，，，，我就去到处拉客户说我就去到处拉客户说我就去到处拉客户说我就去到处拉客户说：「：「：「：「你好你好你好你好，，，，要不要来我们公司下单啊要不要来我们公司下单啊要不要来我们公司下单啊要不要来我们公司下单啊？」？」？」？」就就就就 跟证券商的那些营业员是很像的跟证券商的那些营业员是很像的跟证券商的那些营业员是很像的跟证券商的那些营业员是很像的，，，，只是他销售的对象是投信只是他销售的对象是投信只是他销售的对象是投信只是他销售的对象是投信(即资产管理公司即资产管理公司即资产管理公司即资产管理公司) 而已而已而已而已。。。。在华尔街和许多金融中心的交易所在华尔街和许多金融中心的交易所在华尔街和许多金融中心的交易所在华尔街和许多金融中心的交易所，，，，交易的方式并不是电脑程式化交易的方式并不是电脑程式化交易的方式并不是电脑程式化交易的方式并不是电脑程式化交易交易交易交易，，，， 而是由一堆交易员在场内那进行喊价的动作而是由一堆交易员在场内那进行喊价的动作而是由一堆交易员在场内那进行喊价的动作而是由一堆交易员在场内那进行喊价的动作。。。。事实上他在里面交易的时候事实上他在里面交易的时候事实上他在里面交易的时候事实上他在里面交易的时候，，，，他他他他 到底喊到多少其实是没有外人知道到底喊到多少其实是没有外人知道到底喊到多少其实是没有外人知道到底喊到多少其实是没有外人知道。。。。这也是投资银行他销售和交易部门的获利这也是投资银行他销售和交易部门的获利这也是投资银行他销售和交易部门的获利这也是投资银行他销售和交易部门的获利 来源来源来源来源(当然现在又有越来越复杂的赚钱方式当然现在又有越来越复杂的赚钱方式当然现在又有越来越复杂的赚钱方式当然现在又有越来越复杂的赚钱方式)。。。。比方说假设买方是某间投信公司好比方说假设买方是某间投信公司好比方说假设买方是某间投信公司好比方说假设买方是某间投信公司好 了了了了，，，，卖方是卖方是卖方是卖方是 sales and trading division 的人的人的人的人，，，，今天卖方向买方报价时今天卖方向买方报价时今天卖方向买方报价时今天卖方向买方报价时，，，，绝对会绝对会绝对会绝对会 跟他讲说跟他讲说跟他讲说跟他讲说：：：：手续费帮他砍到最低手续费帮他砍到最低手续费帮他砍到最低手续费帮他砍到最低 0.01%，，，，那卖方到底要赚什么那卖方到底要赚什么那卖方到底要赚什么那卖方到底要赚什么？？？？因为就算交易因为就算交易因为就算交易因为就算交易 量再大量再大量再大量再大，，，，手续费还是很低手续费还是很低手续费还是很低手续费还是很低。。。。乍看之下好像乍看之下好像乍看之下好像乍看之下好像 IB 还是赚不到什么钱还是赚不到什么钱还是赚不到什么钱还是赚不到什么钱，，，，其实他赚的钱其实他赚的钱其实他赚的钱其实他赚的钱 就是在场内喊的价格和给客户价格之间的价差就是在场内喊的价格和给客户价格之间的价差就是在场内喊的价格和给客户价格之间的价差就是在场内喊的价格和给客户价格之间的价差。。。。因为最后因为最后因为最后因为最后 IB 到底喊到底喊到底喊到底喊到多少到多少到多少到多少 AM 没有人知道没有人知道没有人知道没有人知道,事实上事实上事实上事实上 AM 也不关心也不关心也不关心也不关心，，，，反正你反正你反正你反正你 IB 就是我就是我就是我就是我 AM 下什么单下什么单下什么单下什么单，，，，你你你你 IB 就负就负就负就负 责成交就对了责成交就对了责成交就对了责成交就对了。。。。各位不要小看这件事各位不要小看这件事各位不要小看这件事各位不要小看这件事，，，，当交易量极大的时候当交易量极大的时候当交易量极大的时候当交易量极大的时候，，，，要以萤幕上的要以萤幕上的要以萤幕上的要以萤幕上的「「「「市市市市 价价价价」」」」成交是很难办到的事成交是很难办到的事成交是很难办到的事成交是很难办到的事。。。。 以上讲的是最简单的故事以上讲的是最简单的故事以上讲的是最简单的故事以上讲的是最简单的故事，，，，后来还发展出如风险套利等比较复杂的作法后来还发展出如风险套利等比较复杂的作法后来还发展出如风险套利等比较复杂的作法后来还发展出如风险套利等比较复杂的作法。。。。长此长此长此长此 演变下来演变下来演变下来演变下来 sales and trading division 也产出了最多投资银行业的也产出了最多投资银行业的也产出了最多投资银行业的也产出了最多投资银行业的 CEO，，，，只有只有只有只有 在并购比较兴盛的那几年或是那几个时期在并购比较兴盛的那几年或是那几个时期在并购比较兴盛的那几年或是那几个时期在并购比较兴盛的那几年或是那几个时期，，，，如如如如 1980 年代和年代和年代和年代和 2000 年左右投资银年左右投资银年左右投资银年左右投资银 行部会有一些人占据投资银行高位行部会有一些人占据投资银行高位行部会有一些人占据投资银行高位行部会有一些人占据投资银行高位，，，，不然其他时候投资银行的董事会成员不然其他时候投资银行的董事会成员不然其他时候投资银行的董事会成员不然其他时候投资银行的董事会成员，，，，其其其其 实大部分还是由实大部分还是由实大部分还是由实大部分还是由 sales and trading division 的人来出任的的人来出任的的人来出任的的人来出任的。。。。(所以各位有志于所以各位有志于所以各位有志于所以各位有志于 投资银行业的人请慎重考虑一下要不要去做一下这些投资银行业的人请慎重考虑一下要不要去做一下这些投资银行业的人请慎重考虑一下要不要去做一下这些投资银行业的人请慎重考虑一下要不要去做一下这些 sales and trading division 的工作的工作的工作的工作。。。。)而且而且而且而且 sales and trading division 他有另外一个好处他有另外一个好处他有另外一个好处他有另外一个好处，，，，就是就是就是就是 这个工作和你的家世背景相关性会比较小一点这个工作和你的家世背景相关性会比较小一点这个工作和你的家世背景相关性会比较小一点这个工作和你的家世背景相关性会比较小一点。。。。相对的相对的相对的相对的，，，，如果是投资银行部或如果是投资银行部或如果是投资银行部或如果是投资银行部或 者是私人银行部者是私人银行部者是私人银行部者是私人银行部(Private Banking)的话这跟你家世背景的关系就很大的话这跟你家世背景的关系就很大的话这跟你家世背景的关系就很大的话这跟你家世背景的关系就很大。。。。就是说就是说就是说就是说 进去是靠关系拉生意进去是靠关系拉生意进去是靠关系拉生意进去是靠关系拉生意。。。。所谓关系就是你前人累积的成果所谓关系就是你前人累积的成果所谓关系就是你前人累积的成果所谓关系就是你前人累积的成果。。。。请大家不要把关系看请大家不要把关系看请大家不要把关系看请大家不要把关系看 成是一个负面的东西成是一个负面的东西成是一个负面的东西成是一个负面的东西，，，，那就好像家族那就好像家族那就好像家族那就好像家族累积下来的资产一样累积下来的资产一样累积下来的资产一样累积下来的资产一样。。。。 我要跟大家讲的是我要跟大家讲的是我要跟大家讲的是我要跟大家讲的是：：：：如果你没有关系的话如果你没有关系的话如果你没有关系的话如果你没有关系的话，，，，从哪边开始起步会比较好从哪边开始起步会比较好从哪边开始起步会比较好从哪边开始起步会比较好。。。。像其实像其实像其实像其实 承销之类的投资银行服务承销之类的投资银行服务承销之类的投资银行服务承销之类的投资银行服务，，，，给几家大的投资银行作都是差不多的给几家大的投资银行作都是差不多的给几家大的投资银行作都是差不多的给几家大的投资银行作都是差不多的，，，，不管给谁做不管给谁做不管给谁做不管给谁做，，，， 他们背后都是整个部门在他们背后都是整个部门在他们背后都是整个部门在他们背后都是整个部门在 support。。。。那那那那，，，，到底要给谁做到底要给谁做到底要给谁做到底要给谁做？？？？当然是看交情啰当然是看交情啰当然是看交情啰当然是看交情啰！！！！啊啊啊啊，，，， 这个是朋友的小孩这个是朋友的小孩这个是朋友的小孩这个是朋友的小孩，，，，就给他做好了就给他做好了就给他做好了就给他做好了。。。。私人银行服务也类似私人银行服务也类似私人银行服务也类似私人银行服务也类似，，，，如果我家的资产就如果我家的资产就如果我家的资产就如果我家的资产就 是从一开始到现在通通是给这个人操盘是从一开始到现在通通是给这个人操盘是从一开始到现在通通是给这个人操盘是从一开始到现在通通是给这个人操盘，，，，就继续给他做下去好了就继续给他做下去好了就继续给他做下去好了就继续给他做下去好了。。。。如果帮我服如果帮我服如果帮我服如果帮我服 务的这个人跳到另外一家公司务的这个人跳到另外一家公司务的这个人跳到另外一家公司务的这个人跳到另外一家公司，，，，我通常也会跟他过去我通常也会跟他过去我通常也会跟他过去我通常也会跟他过去。。。。投资银行部业务投资银行部业务投资银行部业务投资银行部业务、、、、私人私人私人私人 银行部业务比较和特定员工人脉相关银行部业务比较和特定员工人脉相关银行部业务比较和特定员工人脉相关银行部业务比较和特定员工人脉相关。。。。和公司信誉较无关和公司信誉较无关和公司信誉较无关和公司信誉较无关。。。。可是在可是在可是在可是在 sales and trading division 就不是那么一回事了就不是那么一回事了就不是那么一回事了就不是那么一回事了，，，，因为从去拉客户的那个叫因为从去拉客户的那个叫因为从去拉客户的那个叫因为从去拉客户的那个叫 sales，，，，然后然后然后然后 那就下指令交易的这个那就下指令交易的这个那就下指令交易的这个那就下指令交易的这个 trader 分成好几关分成好几关分成好几关分成好几关，，，，从在交易室里面按按键的人从在交易室里面按按键的人从在交易室里面按按键的人从在交易室里面按按键的人，，，，到交到交到交到交 3 易所交易厅的易所交易厅的易所交易厅的易所交易厅的 pool 里面比手势的那些人里面比手势的那些人里面比手势的那些人里面比手势的那些人，，，，那是一整组人马啊那是一整组人马啊那是一整组人马啊那是一整组人马啊！！！！哪一家公司能够哪一家公司能够哪一家公司能够哪一家公司能够 喊到最好的价格喊到最好的价格喊到最好的价格喊到最好的价格，，，，就是各家公司真正的功夫就是各家公司真正的功夫就是各家公司真正的功夫就是各家公司真正的功夫。。。。所以通常一个人跳了所以通常一个人跳了所以通常一个人跳了所以通常一个人跳了，，，，也就是也就是也就是也就是 sales and trader 如果在公司间跳动的话如果在公司间跳动的话如果在公司间跳动的话如果在公司间跳动的话，，，，他的客户比较不会跟着他跑他的客户比较不会跟着他跑他的客户比较不会跟着他跑他的客户比较不会跟着他跑。。。。 也就是说这是一个跟公司的也就是说这是一个跟公司的也就是说这是一个跟公司的也就是说这是一个跟公司的 reputation 比较有关的部门比较有关的部门比较有关的部门比较有关的部门。。。。在在在在 Sales and Trading 部门你最需要的就是部门你最需要的就是部门你最需要的就是部门你最需要的就是机率思考机率思考机率思考机率思考(probabilistic thinking)的能力的能力的能力的能力，，，，和高度抗压性的和高度抗压性的和高度抗压性的和高度抗压性的 人格特质人格特质人格特质人格特质。。。。最近美国前财政部长最近美国前财政部长最近美国前财政部长最近美国前财政部长、、、、也是前高盛董事长的鲁宾写的也是前高盛董事长的鲁宾写的也是前高盛董事长的鲁宾写的也是前高盛董事长的鲁宾写的“不确定的世不确定的世不确定的世不确定的世 界界界界”(时报出版时报出版时报出版时报出版)里面对于机率思考的益处有详细介绍里面对于机率思考的益处有详细介绍里面对于机率思考的益处有详细介绍里面对于机率思考的益处有详细介绍。。。。值得一提的是值得一提的是值得一提的是值得一提的是：：：：鲁宾以前鲁宾以前鲁宾以前鲁宾以前 也是交易员也是交易员也是交易员也是交易员。。。。接下来再讲的就是投资银行部接下来再讲的就是投资银行部接下来再讲的就是投资银行部接下来再讲的就是投资银行部，，，，那投资银行部大家就比较熟悉投那投资银行部大家就比较熟悉投那投资银行部大家就比较熟悉投那投资银行部大家就比较熟悉投 资银行部就是做并购资银行部就是做并购资银行部就是做并购资银行部就是做并购、、、、承销股票承销股票承销股票承销股票，，，，海外公司债这些海外公司债这些海外公司债这些海外公司债这些。。。。 在生意很好的时候在生意很好的时候在生意很好的时候在生意很好的时候，，，，比方说在比方说在比方说在比方说在 2000 年左右或是说在年左右或是说在年左右或是说在年左右或是说在 1980 年那个时候年那个时候年那个时候年那个时候，，，，每一笔每一笔每一笔每一笔 桉子他们抽的钱大概是交易金额桉子他们抽的钱大概是交易金额桉子他们抽的钱大概是交易金额桉子他们抽的钱大概是交易金额，，，，听清楚听清楚听清楚听清楚，，，，是交易金额的是交易金额的是交易金额的是交易金额的 6%。。。。就是说我要发行就是说我要发行就是说我要发行就是说我要发行 100 亿的公司债亿的公司债亿的公司债亿的公司债，，，，交易金额就交易金额就交易金额就交易金额就 100 亿亿亿亿，，，，那投资银行部门一个那投资银行部门一个那投资银行部门一个那投资银行部门一个 team 大概是六个人大概是六个人大概是六个人大概是六个人 左右左右左右左右，，，，这六个人就去分这当中的佣金这六个人就去分这当中的佣金这六个人就去分这当中的佣金这六个人就去分这当中的佣金，，，，大概会在大概会在大概会在大概会在 6%左右左右左右左右，，，，也就是六亿就六个人也就是六亿就六个人也就是六亿就六个人也就是六亿就六个人 分分分分。。。。这只是一个这只是一个这只是一个这只是一个 case 而已而已而已而已，，，，你在报章杂志上甚至电视电影里面看到有关投资银你在报章杂志上甚至电视电影里面看到有关投资银你在报章杂志上甚至电视电影里面看到有关投资银你在报章杂志上甚至电视电影里面看到有关投资银 行可以赚很多钱的故事几乎都是这一种的行可以赚很多钱的故事几乎都是这一种的行可以赚很多钱的故事几乎都是这一种的行可以赚很多钱的故事几乎都是这一种的。。。。 不过基本上这些大的不过基本上这些大的不过基本上这些大的不过基本上这些大的 case 就这么多而已就这么多而已就这么多而已就这么多而已，，，，不见得每个人都可以做到那样子的生不见得每个人都可以做到那样子的生不见得每个人都可以做到那样子的生不见得每个人都可以做到那样子的生 意意意意，，，，更何况是之前在网路上有一篇新闻更何况是之前在网路上有一篇新闻更何况是之前在网路上有一篇新闻更何况是之前在网路上有一篇新闻，，，，说荷兰式拍卖逐渐取代传统说荷兰式拍卖逐渐取代传统说荷兰式拍卖逐渐取代传统说荷兰式拍卖逐渐取代传统 IPO 做法做法做法做法，，，， 传统投银的获利空间变小传统投银的获利空间变小传统投银的获利空间变小传统投银的获利空间变小，，，，有兴趣的人你可以去网路上看有兴趣的人你可以去网路上看有兴趣的人你可以去网路上看有兴趣的人你可以去网路上看。。。。再谈谈那第三个部再谈谈那第三个部再谈谈那第三个部再谈谈那第三个部 门门门门。。。。投资银行也会做一些资产管理的服务投资银行也会做一些资产管理的服务投资银行也会做一些资产管理的服务投资银行也会做一些资产管理的服务，，，，当然投银的资产管理部人员也很专当然投银的资产管理部人员也很专当然投银的资产管理部人员也很专当然投银的资产管理部人员也很专 业业业业，，，，不过或多或少会有利益冲突的问题不过或多或少会有利益冲突的问题不过或多或少会有利益冲突的问题不过或多或少会有利益冲突的问题。。。。比方说虽然其他券商的手续费较低比方说虽然其他券商的手续费较低比方说虽然其他券商的手续费较低比方说虽然其他券商的手续费较低，，，， 可是这些人还是选择自家当做经纪商可是这些人还是选择自家当做经纪商可是这些人还是选择自家当做经纪商可是这些人还是选择自家当做经纪商。。。。或者说是当有非常好的交易标的时或者说是当有非常好的交易标的时或者说是当有非常好的交易标的时或者说是当有非常好的交易标的时，，，，是是是是 投资银行的自营部利益优先呢投资银行的自营部利益优先呢投资银行的自营部利益优先呢投资银行的自营部利益优先呢？？？？还是这些请投银代操的客户优先还是这些请投银代操的客户优先还是这些请投银代操的客户优先还是这些请投银代操的客户优先？？？？客户不免有客户不免有客户不免有客户不免有 此怀疑此怀疑此怀疑此怀疑，，，，因此独立的基金管理公司仍然占据广大市场因此独立的基金管理公司仍然占据广大市场因此独立的基金管理公司仍然占据广大市场因此独立的基金管理公司仍然占据广大市场。。。。 接下来我们要讲投资银行需要什么样的人材接下来我们要讲投资银行需要什么样的人材接下来我们要讲投资银行需要什么样的人材接下来我们要讲投资银行需要什么样的人材。。。。大概在前年吧大概在前年吧大概在前年吧大概在前年吧，，，，各家投银慢慢开各家投银慢慢开各家投银慢慢开各家投银慢慢开 始在台湾招收比较多的大学毕业生始在台湾招收比较多的大学毕业生始在台湾招收比较多的大学毕业生始在台湾招收比较多的大学毕业生，，，，以财金系的居多以财金系的居多以财金系的居多以财金系的居多，，，，如果你认识这方面的人如果你认识这方面的人如果你认识这方面的人如果你认识这方面的人 话话话话，，，，你可以去问一下你可以去问一下你可以去问一下你可以去问一下。。。。那另外一个资讯来源就是他的网站上面他会有一些列出那另外一个资讯来源就是他的网站上面他会有一些列出那另外一个资讯来源就是他的网站上面他会有一些列出那另外一个资讯来源就是他的网站上面他会有一些列出 「「「「本公司一些代表性的人物本公司一些代表性的人物本公司一些代表性的人物本公司一些代表性的人物」，」，」，」，那代表性的人物你去整理那代表性的人物你去整理那代表性的人物你去整理那代表性的人物你去整理一下一下一下一下，，，，你会发现几个现你会发现几个现你会发现几个现你会发现几个现 象象象象：：：：第一个是成员非常的广泛第一个是成员非常的广泛第一个是成员非常的广泛第一个是成员非常的广泛，，，，然后然后然后然后 MBA 的比例比你想像中的低很多的比例比你想像中的低很多的比例比你想像中的低很多的比例比你想像中的低很多，，，，不到百不到百不到百不到百 分之五十分之五十分之五十分之五十。。。。可是基本上他们都是他们那个国家排名前几名大学毕业的可是基本上他们都是他们那个国家排名前几名大学毕业的可是基本上他们都是他们那个国家排名前几名大学毕业的可是基本上他们都是他们那个国家排名前几名大学毕业的，，，，不管他不管他不管他不管他 是什么主修或者是有没有商科背景都是一样的是什么主修或者是有没有商科背景都是一样的是什么主修或者是有没有商科背景都是一样的是什么主修或者是有没有商科背景都是一样的。。。。换句话说呢换句话说呢换句话说呢换句话说呢，，，，投资银行完全不投资银行完全不投资银行完全不投资银行完全不 掩饰自己的名校情节掩饰自己的名校情节掩饰自己的名校情节掩饰自己的名校情节。。。。 各位如果你是读台大的话呢或者是政大的话你是蛮幸运的各位如果你是读台大的话呢或者是政大的话你是蛮幸运的各位如果你是读台大的话呢或者是政大的话你是蛮幸运的各位如果你是读台大的话呢或者是政大的话你是蛮幸运的，，，，可是如果你是其他可是如果你是其他可是如果你是其他可是如果你是其他 学校的话学校的话学校的话学校的话，，，，你可能需要历练一段时间你可能需要历练一段时间你可能需要历练一段时间你可能需要历练一段时间，，，，然后去国外读个然后去国外读个然后去国外读个然后去国外读个 MBA(当然得是名校当然得是名校当然得是名校当然得是名校)再再再再 看有没有机会看有没有机会看有没有机会看有没有机会。。。。不过他网站上资讯也可能会误导你不过他网站上资讯也可能会误导你不过他网站上资讯也可能会误导你不过他网站上资讯也可能会误导你，，，，因为这个世界上会跑去念因为这个世界上会跑去念因为这个世界上会跑去念因为这个世界上会跑去念 MBA 的两种最多的人的两种最多的人的两种最多的人的两种最多的人，，，，一种是大学毕业就跑去当管理顾问一种是大学毕业就跑去当管理顾问一种是大学毕业就跑去当管理顾问一种是大学毕业就跑去当管理顾问的人的人的人的人，，，，另一种是大学另一种是大学另一种是大学另一种是大学 毕业跑去投资银行工作的人毕业跑去投资银行工作的人毕业跑去投资银行工作的人毕业跑去投资银行工作的人，，，，然后读完然后读完然后读完然后读完 MBA 之后也是有一大票人再跑去投资银之后也是有一大票人再跑去投资银之后也是有一大票人再跑去投资银之后也是有一大票人再跑去投资银 行工作行工作行工作行工作。。。。这说明什么这说明什么这说明什么这说明什么？？？？已经进去投银工作过的人会去读已经进去投银工作过的人会去读已经进去投银工作过的人会去读已经进去投银工作过的人会去读 MBA，，，，读完读完读完读完 MBA 他们他们他们他们 还是想要进去投银工作还是想要进去投银工作还是想要进去投银工作还是想要进去投银工作，，，，这个是说国际名校的这个是说国际名校的这个是说国际名校的这个是说国际名校的 MBA 学位对于你在投资银行的谋学位对于你在投资银行的谋学位对于你在投资银行的谋学位对于你在投资银行的谋 职跟升迁职跟升迁职跟升迁职跟升迁，，，，其实还是有关键的影响力的其实还是有关键的影响力的其实还是有关键的影响力的其实还是有关键的影响力的。。。。不过投资银行说老实话没有各位想像不过投资银行说老实话没有各位想像不过投资银行说老实话没有各位想像不过投资银行说老实话没有各位想像 4 说的难进说的难进说的难进说的难进，，，，但是进了也不要太高兴但是进了也不要太高兴但是进了也不要太高兴但是进了也不要太高兴，，，，因为那一行的淘汰率非常非常非常的高因为那一行的淘汰率非常非常非常的高因为那一行的淘汰率非常非常非常的高因为那一行的淘汰率非常非常非常的高。。。。 比方说所谓的高盛人比方说所谓的高盛人比方说所谓的高盛人比方说所谓的高盛人，，，，他这辈子当高盛人的日子不会超过两年他这辈子当高盛人的日子不会超过两年他这辈子当高盛人的日子不会超过两年他这辈子当高盛人的日子不会超过两年，，，，这是一个平均这是一个平均这是一个平均这是一个平均 数字数字数字数字。。。。那这是不是你喜欢的工作型态那这是不是你喜欢的工作型态那这是不是你喜欢的工作型态那这是不是你喜欢的工作型态？？？？或是你要不要说找一家公司或是你要不要说找一家公司或是你要不要说找一家公司或是你要不要说找一家公司、、、、一种产业一种产业一种产业一种产业 别说是别说是别说是别说是「「「「从一而终从一而终从一而终从一而终」，」，」，」，至少可以做个五年十年的至少可以做个五年十年的至少可以做个五年十年的至少可以做个五年十年的？？？？你要怎样生活就看你自己你要怎样生活就看你自己你要怎样生活就看你自己你要怎样生活就看你自己。。。。 再来再谈谈资产管理公司再来再谈谈资产管理公司再来再谈谈资产管理公司再来再谈谈资产管理公司(Asset Management)，，，，又称投信又称投信又称投信又称投信，，，，避险基金也属于这避险基金也属于这避险基金也属于这避险基金也属于这 一类一类一类一类。。。。关于投信是怎样的公司关于投信是怎样的公司关于投信是怎样的公司关于投信是怎样的公司，，，，我就不再多做解释了我就不再多做解释了我就不再多做解释了我就不再多做解释了。。。。在这个社会上在这个社会上在这个社会上在这个社会上，，，，资产管资产管资产管资产管 理公司已经变成很多公司实质上的股东了理公司已经变成很多公司实质上的股东了理公司已经变成很多公司实质上的股东了理公司已经变成很多公司实质上的股东了，，，，可是这笔钱也就是那最后持股的人可是这笔钱也就是那最后持股的人可是这笔钱也就是那最后持股的人可是这笔钱也就是那最后持股的人，，，， 已经要算到谁头上已经不知道了已经要算到谁头上已经不知道了已经要算到谁头上已经不知道了已经要算到谁头上已经不知道了，，，，而且大部份受益人的金额都不会太大而且大部份受益人的金额都不会太大而且大部份受益人的金额都不会太大而且大部份受益人的金额都不会太大。。。。换句换句换句换句 话说话说话说话说，，，，这个时候基金经理人就好像是大股东一样这个时候基金经理人就好像是大股东一样这个时候基金经理人就好像是大股东一样这个时候基金经理人就好像是大股东一样，，，，虽然那些资金是客户的钱虽然那些资金是客户的钱虽然那些资金是客户的钱虽然那些资金是客户的钱，，，， 不是他的钱不是他的钱不是他的钱不是他的钱，，，，但是因为是基金经理人在决定要买者是要卖某一家公司的股票但是因为是基金经理人在决定要买者是要卖某一家公司的股票但是因为是基金经理人在决定要买者是要卖某一家公司的股票但是因为是基金经理人在决定要买者是要卖某一家公司的股票，，，， 于是乎他就被奉为于是乎他就被奉为于是乎他就被奉为于是乎他就被奉为座上宾座上宾座上宾座上宾，，，，然后投资银行和各个基金所持服的公司成员然后投资银行和各个基金所持服的公司成员然后投资银行和各个基金所持服的公司成员然后投资银行和各个基金所持服的公司成员，，，，就得就得就得就得 定期专门去向这些资产管理公司的经营阶层和基金经理人报告定期专门去向这些资产管理公司的经营阶层和基金经理人报告定期专门去向这些资产管理公司的经营阶层和基金经理人报告定期专门去向这些资产管理公司的经营阶层和基金经理人报告，，，，也就是说也就是说也就是说也就是说，，，，buy side 因为持股多因为持股多因为持股多因为持股多，，，，是被服侍的老大是被服侍的老大是被服侍的老大是被服侍的老大。。。。 世界最有名的资产管理公司是富达世界最有名的资产管理公司是富达世界最有名的资产管理公司是富达世界最有名的资产管理公司是富达，，，，富达最有名的人大概是富达最有名的人大概是富达最有名的人大概是富达最有名的人大概是 Peter Lynch 吧吧吧吧，，，， 不过他已经退休很久了不过他已经退休很久了不过他已经退休很久了不过他已经退休很久了。。。。在资产管理公司里面它也有分很多部门在资产管理公司里面它也有分很多部门在资产管理公司里面它也有分很多部门在资产管理公司里面它也有分很多部门，，，，不过他每个不过他每个不过他每个不过他每个 部门拿到的部门拿到的部门拿到的部门拿到的 pay 跟投资银行比起来跟投资银行比起来跟投资银行比起来跟投资银行比起来，，，，差距就比较大差距就比较大差距就比较大差距就比较大。。。。投资银行里面投资银行里面投资银行里面投资银行里面，，，，只有少数只有少数只有少数只有少数 的部门拿到的钱是明显比其他人少一节的的部门拿到的钱是明显比其他人少一节的的部门拿到的钱是明显比其他人少一节的的部门拿到的钱是明显比其他人少一节的。。。。资产管理公司里面资产管理公司里面资产管理公司里面资产管理公司里面，，，，只有基金经理只有基金经理只有基金经理只有基金经理 人跟比较大牌的 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 师可以拿到很多钱人跟比较大牌的分析师可以拿到很多钱人跟比较大牌的分析师可以拿到很多钱人跟比较大牌的分析师可以拿到很多钱。。。。其他的像是行政人员总机小其他的像是行政人员总机小其他的像是行政人员总机小其他的像是行政人员总机小姐或者说姐或者说姐或者说姐或者说 是客服人员是客服人员是客服人员是客服人员，，，，这些人拿到的薪水都是比较这些人拿到的薪水都是比较这些人拿到的薪水都是比较这些人拿到的薪水都是比较 低的低的低的低的。。。。比方说比方说比方说比方说，，，，今天你向大家说今天你向大家说今天你向大家说今天你向大家说：「：「：「：「我在高盛工作我在高盛工作我在高盛工作我在高盛工作。」。」。」。」大家就会大家就会大家就会大家就会「「「「哇哇哇哇！」！」！」！」如果你说如果你说如果你说如果你说 在富达工作的话在富达工作的话在富达工作的话在富达工作的话，，，，他们就会先问你在什么部门他们就会先问你在什么部门他们就会先问你在什么部门他们就会先问你在什么部门。。。。至于资产管理公司他要什么样至于资产管理公司他要什么样至于资产管理公司他要什么样至于资产管理公司他要什么样 的人的人的人的人，，，，其实他讲的满明确的其实他讲的满明确的其实他讲的满明确的其实他讲的满明确的，，，，就是要就是要就是要就是要 MBA 跟跟跟跟 CFA 两种都具备的人两种都具备的人两种都具备的人两种都具备的人，，，，那这当然那这当然那这当然那这当然 是包括你已经有几年的工作经验了是包括你已经有几年的工作经验了是包括你已经有几年的工作经验了是包括你已经有几年的工作经验了，，，，可是并不是说只要你有这两项资格就进得可是并不是说只要你有这两项资格就进得可是并不是说只要你有这两项资格就进得可是并不是说只要你有这两项资格就进得 去去去去，，，，因为资产管理公司相对于投资银行而言因为资产管理公司相对于投资银行而言因为资产管理公司相对于投资银行而言因为资产管理公司相对于投资银行而言，，，，他是一种比较稳定的工作他是一种比较稳定的工作他是一种比较稳定的工作他是一种比较稳定的工作，，，，也就也就也就也就 是说离开的人比较少是说离开的人比较少是说离开的人比较少是说离开的人比较少，，，，那进去的人当然就不可能多那进去的人当然就不可能多那进去的人当然就不可能多那进去的人当然就不可能多。。。。不过你进资产管理公司的不过你进资产管理公司的不过你进资产管理公司的不过你进资产管理公司的 话话话话，，，，你的生命会比较有品质一点你的生命会比较有品质一点你的生命会比较有品质一点你的生命会比较有品质一点。。。。不过也别小看这些起薪不过也别小看这些起薪不过也别小看这些起薪不过也别小看这些起薪低的人低的人低的人低的人。。。。 在资产管理公司里面在资产管理公司里面在资产管理公司里面在资产管理公司里面，，，，升上高阶管理职的人升上高阶管理职的人升上高阶管理职的人升上高阶管理职的人，，，，很多都是客服部门出身的很多都是客服部门出身的很多都是客服部门出身的很多都是客服部门出身的，，，，这其这其这其这其 中原由其实大家可以好好推敲中原由其实大家可以好好推敲中原由其实大家可以好好推敲中原由其实大家可以好好推敲，，，，因为因为因为因为，，，，我自己是猜想我自己是猜想我自己是猜想我自己是猜想，，，，他们比较了解他们比较了解他们比较了解他们比较了解、、、、比较贴比较贴比较贴比较贴 近客户的需求近客户的需求近客户的需求近客户的需求，，，，就是说比起基金经理人就是说比起基金经理人就是说比起基金经理人就是说比起基金经理人，，，，他们们了解客户他们们了解客户他们们了解客户他们们了解客户。。。。 接着我要讲的第三种公司就是再保险集团接着我要讲的第三种公司就是再保险集团接着我要讲的第三种公司就是再保险集团接着我要讲的第三种公司就是再保险集团。。。。真正超大的那种再保险集团是很恐真正超大的那种再保险集团是很恐真正超大的那种再保险集团是很恐真正超大的那种再保险集团是很恐 怖的怖的怖的怖的，，，，我大概给各位几个数字我大概给各位几个数字我大概给各位几个数字我大概给各位几个数字。。。。比方说幕尼黑再保集团比方说幕尼黑再保集团比方说幕尼黑再保集团比方说幕尼黑再保集团，，，，可以在一年里面收可以在一年里面收可以在一年里面收可以在一年里面收 40 亿欧元的保费亿欧元的保费亿欧元的保费亿欧元的保费，，，，你可以换算成台币你可以换算成台币你可以换算成台币你可以换算成台币，，，，现在的话大概是现在的话大概是现在的话大概是现在的话大概是 1600 多亿多亿多亿多亿，，，，那他的员工人那他的员工人那他的员工人那他的员工人 数不多数不多数不多数不多，，，，只有只有只有只有 40000 人而已人而已人而已人而已。。。。像像像像 911 这种事件的话这种事件的话这种事件的话这种事件的话，，，，他一次可以赔掉他一次可以赔掉他一次可以赔掉他一次可以赔掉 20 亿美亿美亿美亿美 金金金金。。。。不是说他整年赔的不是说他整年赔的不是说他整年赔的不是说他整年赔的，，，，而是说光是因为而是说光是因为而是说光是因为而是说光是因为 911 事件就可以赔掉事件就可以赔掉事件就可以赔掉事件就可以赔掉 20 亿美金亿美金亿美金亿美金……的的的的 这种大集团这种大集团这种大集团这种大集团。。。。这些再保险集团这些再保险集团这些再保险集团这些再保险集团、、、、很多名字很多名字很多名字很多名字，，，，各位在国内可能很多连听都没听过各位在国内可能很多连听都没听过各位在国内可能很多连听都没听过各位在国内可能很多连听都没听过。。。。 保险公司保险公司保险公司保险公司，，，，不论是产险不论是产险不论是产险不论是产险、、、、寿险或是再保险寿险或是再保险寿险或是再保险寿险或是再保险，，，，最大的特点是在于最大的特点是在于最大的特点是在于最大的特点是在于：：：：他是唯一一种他是唯一一种他是唯一一种他是唯一一种 可以固定收到成本为零甚至为负的资金的一种行业可以固定收到成本为零甚至为负的资金的一种行业可以固定收到成本为零甚至为负的资金的一种行业可以固定收到成本为零甚至为负的资金的一种行业。。。。那如果你不知道什么叫做那如果你不知道什么叫做那如果你不知道什么叫做那如果你不知道什么叫做 成本为零或是成本为负的话成本为零或是成本为负的话成本为零或是成本为负的话成本为零或是成本为负的话，，，，你可以把市场上的定存利率想成成本为零的那条你可以把市场上的定存利率想成成本为零的那条你可以把市场上的定存利率想成成本为零的那条你可以把市场上的定存利率想成成本为零的那条 线线线线，，，，假设这市场上的无风险利率就是假设这市场上的无风险利率就是假设这市场上的无风险利率就是假设这市场上的无风险利率就是 3%，，，，那代价是那代价是那代价是那代价是 3%的钱就是叫做没有成本的钱就是叫做没有成本的钱就是叫做没有成本的钱就是叫做没有成本，，，， 5 如果你能用如果你能用如果你能用如果你能用 2.5%的代价就能借到钱的话的代价就能借到钱的话的代价就能借到钱的话的代价就能借到钱的话，，，，或是收到钱或是收到钱或是收到钱或是收到钱，，，，那就叫做你可以收到成那就叫做你可以收到成那就叫做你可以收到成那就叫做你可以收到成 本为负的资金本为负的资金本为负的资金本为负的资金。。。。 保险公司正是这样的一个保险公司正是这样的一个保险公司正是这样的一个保险公司正是这样的一个行业行业行业行业。。。。各位应该没有人不知道华伦巴菲特的吧各位应该没有人不知道华伦巴菲特的吧各位应该没有人不知道华伦巴菲特的吧各位应该没有人不知道华伦巴菲特的吧！！！！华伦华伦华伦华伦 巴菲特他手下大概有几十家公司巴菲特他手下大概有几十家公司巴菲特他手下大概有几十家公司巴菲特他手下大概有几十家公司，，，，那其中保险事业对他每年贡献的现金那其中保险事业对他每年贡献的现金那其中保险事业对他每年贡献的现金那其中保险事业对他每年贡献的现金，，，，我讲我讲我讲我讲 的是现金的是现金的是现金的是现金，，，，就占了他整个集团的一半就占了他整个集团的一半就占了他整个集团的一半就占了他整个集团的一半。。。。那他就是拿这些成本很低甚至是负的钱那他就是拿这些成本很低甚至是负的钱那他就是拿这些成本很低甚至是负的钱那他就是拿这些成本很低甚至是负的钱，，，， 再去投资其他公司再去投资其他公司再去投资其他公司再去投资其他公司。。。。保险公司投资其他行业的法令已经慢慢地要松绑了保险公司投资其他行业的法令已经慢慢地要松绑了保险公司投资其他行业的法令已经慢慢地要松绑了保险公司投资其他行业的法令已经慢慢地要松绑了。。。。你们你们你们你们 大概也知道大概也知道大概也知道大概也知道，，，，新光金和台新金新光金和台新金新光金和台新金新光金和台新金，，，，就是吴家嘛就是吴家嘛就是吴家嘛就是吴家嘛，，，，吴家是从保险集团开始壮大吴家是从保险集团开始壮大吴家是从保险集团开始壮大吴家是从保险集团开始壮大，，，，光光光光 是吴家就已经产生两家金控是吴家就已经产生两家金控是吴家就已经产生两家金控是吴家就已经产生两家金控，，，，那蔡家也是两家那蔡家也是两家那蔡家也是两家那蔡家也是两家，，，，富邦跟国泰其实一开始也是靠富邦跟国泰其实一开始也是靠富邦跟国泰其实一开始也是靠富邦跟国泰其实一开始也是靠 这种保险业这种保险业这种保险业这种保险业，，，，那他们再慢慢从保险那边收到资金去扩及到其他各行各业那他们再慢慢从保险那边收到资金去扩及到其他各行各业那他们再慢慢从保险那边收到资金去扩及到其他各行各业那他们再慢慢从保险那边收到资金去扩及到其他各行各业。。。。 可是因为保险公司的薪水比较低可是因为保险公司的薪水比较低可是因为保险公司的薪水比较低可是因为保险公司的薪水比较低、、、、升迁比较慢升迁比较慢升迁比较慢升迁比较慢(相对于证券业相对于证券业相对于证券业相对于证券业和银行业和银行业和银行业和银行业)，，，，所以他所以他所以他所以他 吸收到人才的素质一直不如资产管理公司及投资银行吸收到人才的素质一直不如资产管理公司及