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【word】 艺术品私募投资基金的成长历程与发展方向.doc

【word】 艺术品私募投资基金的成长历程与发展方向

我要原配也要小三_
2018-10-04 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《【word】 艺术品私募投资基金的成长历程与发展方向doc》,可适用于综合领域

【word】艺术品私募投资基金的成长历程与发展方向艺术品私募投资基金的成长历程与发展方向【社会观察】总第期艺术品私募投资基金的成长历程与发展方向口马健(浙江传媒学院管理学院,浙江杭州)摘要:国内艺术品私募投资基金的发展,先后经历了以合资买画模式为代表的的雏形初现阶段以江浙地区艺术品投资团为代表的准私募基金运作阶段和以和君西岸经典油画投资基金为代表的走向规范化运作阶段为了更好地保护投资者利益,通过信托投资公司发行,经过相关监管机构备案,借第三方银行托管资金,定期披露基金运作情况的阳光私募模式显然是国内艺术品私募投资基金的最重要发展方向关键词:艺术品投资投资基金私募基金中图分类号F文献标识码】A(文章编号()所谓艺术品投资基金,是指根据风险共担和收益共享的基本原则,将投资者分散的资金集中起来,由基金托管人托管,由基金管理人运作,以艺术品投资组合的方式进行投资和独立核算,以获得投资收益的艺术金融服务艺术品投资基金的主要特点是独立托管,专业管理,组合投资,独立核算,风险共担和收益共享】】在全球金融危机的大背景下,年月日开始发售,年月日到期的中国民生银行”非凡理财艺术品投资计划”却获得了的年化收益率,位居同期到期的款银行理财产品之首这使得艺术品投资基金令人刮目相看,开始备受关注一,文献回顾:艺术品基金的研究现状周莹的研究发现:”一方面是快速成长的艺术品市场,一方面却是内地市场运作机制的不健全,产业链的不完善以及基金投资等相关金融产品的空缺,限制了这一市场的上升空间”)杨海江认为:”内地市场迫切需要由专业人士管理的投资基金来整合社会闲散资本同时,国内二级市场拍卖业也将是艺术品投资基金的直接受益方投资基金的介入有利于盘整现有散资,带人新的资金,而长期稳定的投资正是拍卖市场做大做强必不可少的”f林华指出:”艺术品投资热潮导致艺术品市场原有的组成部分如画廊,拍卖行,博览会,已难以满足热潮中大量流动的资金和商人们的获利欲望,艺术品风险投资基金最有可能成为引发新一轮风潮的新动力”f晏旭也认为:“将艺术投资纳人投资工具的选项可有效协助投资人分散投资风险但是艺术品投资所需要的专业性和鉴别真伪等能力要求成为至为关键的环节可获得性,真伪性,流动性基本构成了艺术品投资的三大要素,而基金的出现为投资人提供了全新的收藏理念”马健在深入研究英国铁路养老基金会的投资案例后指出:”在收藏界与新闻界津津乐道,乐于引用的这些良好业绩背后,英国铁路养老基金会的艺术品投资组合的平均年收益率实际并不算高,约由此可见,在英国铁路养老基金会投资的艺术品中,有不少艺术品的收益率远远低于平均值,有的甚至出现大幅度亏损”(陶字在对国外艺术品投资基金的发展进行考察后认为:”中国当代艺术市场和艺术品投资基金的发展尚不完善和成熟,艺术品投资基金即使在欧美发达国家也属于世纪O年代逐渐兴起的新鲜事物,投资艺术市场可能面临着较大风险”总的来看,国内关于艺术品投资基金的研究还处于”提出问题”的阶段,对艺术品投资基金所涉及的很多实质性问题都缺乏深入探讨由于国内的艺术品投资基金主要以私募基金为主,因此,对国内艺术品私募基金的成长历程进行一番系统地梳理就显得非常必要了二,合资买画:艺术品投资基金的雏形就中国艺术品投资基金而言,私募基金的历史其实相当悠久据中国嘉德国际拍卖有限公司创办人陈东升透露,“在年嘉德秋拍上,陈逸飞描绘西藏人民生活的《山地风》以万元人民币成交,当时创下了陈逸飞油画作品的最高价有意思的是,当年合资购买此画的是四名券商,其中一位没能抵挡住艺术的吸引力,改行开了家画廊,现在几个价位渐长的年轻画家都出自他的包装”】这位”改行开了家画廊”的券商就是北京环碧堂文化艺术有限公司董事长李国胜李国胜回忆道,他在年中国嘉德秋季拍卖会预展上看到陈逸飞的《山地J时的第一感觉是”惊呆了”,“仿佛看到藏人在疾行,仿佛听到山风熠熠响起”最后,这四位券商以万元的价格拍下这幅画,创下了当年中国油画拍卖的最高纪录拍卖会结束不到个月,就有海外买家找上门来愿意以万元的价格购买这幅画,但四位券商不为所动他们清楚,”如果嘉德再拿这幅画拍一次,卖到万元不成问题,江浙地区流行的艺术品”投资团”其实也具有私募基金的性质据年就开始运作准私募基金的浙江金华人刘乾生介绍,”这样的投资团在浙江并不在少数,只是投资的项目不同而已,有的投资房产,有的投资矿业但投资古董,艺术品这样的艺术品投资团越来越多操作方式一般是数人乃至数十人将资金委托给一位懂行并且信任的操盘人,然后每年春节结算,或分红或继续滚动发展,操盘人在收益中抽成”年,刘乾生向lf~亲戚朋友募集了万元资金,以准私募基金的模式从全国各地收购古典家具,价格飞涨之后再陆续抛售其中,”最少的一个投资人是个小伙子,本来打算在年拿出l万买辆车,但被他老爸痛骂一顿后就把钱投到了我这里,等年他把这笔钱拿回去后,我想他可以买栋别墅了”刘乾生表示:”运作艺术品最为重要的是要有长期打算,就像股市讲究拿到好股票要学会捂股一样,运作人要有恒心,投资者也要有恒心我运作的家具投资团是封闭式的,我在年成立的时候就跟投资者说过,年为期,谁也不许分红所以我有些在年拿到的明清家具,到现在还没出手,因为它还在稳定增值中,卖掉了就买不回来了到了年以后,我就会慢慢出手,一直卖Nolo年”截止到年月,刘乾生以”滚雪球”方式运作的这只准私募基金的投资收益率已经达到了左右据他估计,到年投资期满之时,这只准私募基金的累计投资收益率至少会达到,甚至会超过【四,和君西岸基金:私募基金走向规范年月,和君咨询集团旗下的北京和君管理咨询有限公司与北京西岸圣堡国际艺术品投资顾问有限公司分别作为执行合伙人和投资管理顾问,发起募集和君西岸经典油画投资基金这只私募基金的募集对象仅限于家族资产超过亿元的个人以及经营表现不俗的企业基金认购价格为元单位份额,自然人最高认购万元,最低为万元法人最高认购万元,最低为万元产品期限计划为年,每年度初提取出资总额的作为投资管理费据北京西岸圣堡国际艺术品投资顾问有限公司的黄丽莹介绍,“一些金融界和资本界人士都表达了认购意愿,其中一家深圳的公司希望购买所有的基金,但已被公司婉拒基于对西方油画市场的熟悉以及后市的看好,我们预计平均年化收益率保守估计为,,乐观估计可达以上认购比较踊跃,目前已达万元,远超过我们计划的万元”I据和君咨询集团董事长王明夫介绍,”„和君西岸艺术基金是严格依照我国的侑限合伙企业法》组建和运作的一个有限合伙企业,由和君咨询和西岸圣堡作为执行合伙人,对这个基金履行投资管理人的职能出资参与这个基金的有限合伙人门槛很高,必须身价过亿才具备认购这个基金份额的资格这个门槛的设立,使得参与„和君西岸的所有合伙人形成为一个财富俱乐部,大家一起进行艺术品投资,同时还一起分享智慧与隋怀,探寻事业上的联手合作和君咨询所拥有的国内咨询界和投资界老牌公司的信誉,加上西岸圣堡作为国内最专业和市场经验最丰富的一家西画经营公司,是吸引这个艺术基金组建起来的重要因素”五,阳光私募:艺术品基金的发展方向自年爆发全球金融危机以来,很多风光一时的艺术品投资基金都遇到了前所未有的困难,甚至不得不黯然退出市场一度号称全球规模最大的艺术品投资基金英国美术基金(FineArtFund)的负责人菲利普霍夫曼(PhilipHoffman)在金融危机以后也面临着募集资金的巨大难题这是因为:虽然他偶尔会公布一下某些艺术品的投资业绩,但一直无法向投资者进行透明化的信息披露只挑成功案例,闭口不谈失败,当然会使投资者心生疑虑,不敢投资对于正在走向规范的国内艺术品投资私募基金来说,”管好基金管理者”可谓保护投资者利益的关键所在由于艺术品没有所谓的”定价”,因此,基金管理团队的艺术品交易价格很可能藏有猫腻成本报价与实际价格之间的价差也就成为了基金管理人自己的潜在利润空间在这种情况下,艺术品投资基金的运作必须规范化和透明化,才能给投资者足够的信心,但这恰恰又是最难做到的为此,艺术品投资私募基金在成立之前就应该站在投资者的角度思考投资基金的规范化运作模式,设计出尽量透明的监督管理机制和完善的信息披露制度,借助第三方的力量来对整个运作过程进行全方位监管,甚至在某些时候主动缚住自己的双手,这既是对投资者的利益负责任之举,也是保护管理者自己的最有效途径在众多的运作模式之中,通过信托投资公司发行,经过相关监管机构备案,借第三方银行托管资金,定期披露基金运作情况的阳光私募模式显然是国内艺术品投资基金的最重要发展方向参考文献:马健收藏品投资M北京:经济科学出版社,:周莹艺术品基金:分享市场繁荣J新财富():杨海江艺术投资与基金J东方艺术():林华海外艺术基金觊觎中国J中外文化交流,():晏旭从当代艺术生态现状考察艺术基金建立的可能J艺术与投资,():马健一个基金投资艺术的神话J中外文化交流,():陶宇方兴未艾,还是从此沉寂J冻方艺术,()标签:快照

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