60日均线在指数型基金定投中的运用

60日均线在指数型基金定投中的运用 基金定投是目前常用的投资的方式，而且在国外的长期经验来看，战胜指数基金是非常 困难的事，所以操作简单、长期复利收益非常吸引人的指数型基金在近期是发行的重点。 但是指数型基金我们还需要了解另外一面，因为指数型基金按照契约的要求，是跟踪指 数，所以评估指数型基金的重要指标是与标的指数的偏差，偏差越小最好，绝对收益如何不 是评判指数基金的主要内容。那么在这种情况下，特别是考虑中国目前的市场情况，指数基 金难免大起大落，我们从下图可以看到如果你从 2007年 4月 6日买入沪深 300一直持有到 2009年 6月 17日，两年多指数从 3000又到 3000。两年多来，你和指数基本都是在瞎折腾， 只体会了一次“上上下下”的快乐。所以我们的结论是指数基金是需要做波段，还不是简单的 定投策略。 数据来源：WIND及好买基金研究中心。 我们要看的是，什么方式来指导我们做指数基金定投收益更高。 我们发现如果以 60日均线为我们定投指数基金的参考指标，收益会明显提高。具体我们从 两种方式来看收益差别。 方式一：满仓操作方式， 具体操作方式如下：以上证指数为例，以收盘价站上 60日均线，第二天买入，直到收盘价 跌破 60日均线，第二天卖出，一直空仓等待收盘价再次站上 60日均线再行买入。 用这种方式，我们做了从 2000年开始的统计如表一，如果从 2000年开始一直买入持有指数 基金，到 2009.9.22，我们可以看到指数收益 1530.97；如果我们按照 60日均线的方式操作， 期间总共操作次数 59次，而指数收益可以达到 5025.75；收益差 3倍之多。 方式二：定投操作， 具体操作方式如下：以上证指数为例，如果收盘价一直在 60日均线之下，只留出定投资金 并不进行定投操作，直到收盘价站上 60日均线，第二天把之前所有定投资金全部申购，一 直持仓到收盘价再次跌破 60日均线再全部赎回，在这个中间的这段时间内，坚持每个月定 投。具体操作过程如表二，比普通定投表三的收益多一倍。 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn 表一： 从 1999-12-30开始，以收盘指数为准。 日期 上证指数 60日线 1999-12-30 1366.58 2000-1-4 1406.37 2000-1-6 1463.94 ↑ 2000-1-12 1438.02 ↓ -25.92 2000-1-20 1466.86 ↑ 2000-5-11 1724.05 ↓ 257.19 2000-5-18 1758.54 ↑ 2000-9-5 1963.79 ↓ 205.25 2000-11-6 1991.17 ↑ 2001-1-15 2032.44 ↓ 41.27 2001-1-19 2065.61 ↑ 2001-2-5 2008.03 ↓ -57.58 2001-3-19 2036.62 ↑ 2001-7-6 2170.52 ↓ 133.90 2001-7-10 2189.78 ↑ 2001-7-11 2168.74 ↓ -21.04 2001-11-28 1735.00 ↑ 2001-12-13 1688.01 ↓ -46.99 2002-3-7 1613.00 ↑ 2002-5-15 1598.35 ↓ -14.65 2002-6-24 1707.31 ↑ 2002-9-5 1641.81 ↓ -65.50 2003-1-14 1466.85 ↑ 2003-4-24 1503.59 ↓ 36.74 2003-4-28 1537.69 ↑ 2003-4-29 1509.31 ↓ -28.38 2003-4-30 1521.44 ↑ 2003-5-13 1485.31 ↓ -36.13 2003-5-14 1522.92 ↑ 2003-6-19 1538.75 ↓ 15.83 2003-7-17 1539.36 ↑ 2003-7-18 1507.16 ↓ -32.20 2003-11-24 1404.01 ↑ 2004-4-15 1679.08 ↓ 275.07 2004-9-17 1414.70 ↑ 2004-10-14 1332.94 ↓ -81.76 2004-11-10 1354.39 ↑ 2004-11-29 1337.43 ↓ -16.96 2005-2-21 1284.48 ↑ 2005-3-15 1269.14 ↓ -15.34 2005-4-8 1248.52 ↑ 2005-4-11 1240.97 ↓ -7.55 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn 2005-4-13 1248.20 ↑ 2005-4-14 1234.33 ↓ -13.87 2005-7-27 1089.91 ↑ 2005-9-22 1159.96 ↓ 70.05 2005-12-14 1125.39 ↑ 2006-7-31 1612.73 ↓ 487.34 2006-8-28 1650.44 ↑ 2007-6-29 3820.70 ↓ 2170.26 2007-7-3 3899.72 ↑ 2007-7-4 3816.17 ↓ -83.55 2007-7-20 4058.85 ↑ 2007-11-8 5330.02 ↓ 1271.17 2008-1-4 5361.57 ↑ 2008-1-17 5151.63 ↓ -209.94 2008-12-4 2001.50 ↑ 2008-12-12 1954.21 ↓ -47.29 2008-12-15 1964.37 ↑ 2008-12-23 1897.22 ↓ -67.15 2009-1-6 1937.15 ↑ 2009-8-17 2870.63 ↓ 933.48 2009-8-28 2860.69 2009-9-14 3026.74 2009-9-22 2897.55 操作次数 59 总点数差 1530.97 5025.75 ‘ PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn 表二： 操作 日期 操作基金 申购金额 申购获得份额 申购 2006-08-29 易方达深证 100ETF 20000.00 14,993.000 定投申购 2006-09-28 易方达深证 100ETF 3000.00 2,171.960 定投申购 2006-10-30 易方达深证 100ETF 3000 2,091.239 定投申购 2006-11-28 易方达深证 100ETF 3000 1,839.671 定投申购 2006-12-28 易方达深证 100ETF 3000 1,565.411 定投申购 2007-01-29 易方达深证 100ETF 3000 1,202.463 定投申购 2007-02-28 易方达深证 100ETF 3000 1,212.239 定投申购 2007-03-28 易方达深证 100ETF 3000 1,114.390 定投申购 2007-04-30 易方达深证 100ETF 3000 865.885 定投申购 2007-05-28 易方达深证 100ETF 3000 724.340 定投申购 2007-06-28 易方达深证 100ETF 3000 741.449 申购 2007-07-04 易方达深证 100ETF 102490.51 25,292.760 申购 2007-07-23 易方达深证 100ETF 95329.05 21,804.070 定投申购 2007-07-30 易方达深证 100ETF 3000 641.589 定投申购 2007-08-28 易方达深证 100ETF 3000 551.119 定投申购 2007-09-28 易方达深证 100ETF 3000 516.114 定投申购 2007-10-29 易方达深证 100ETF 3000 531.854 申购 2008-01-07 易方达深证 100ETF 144060.22 25,255.910 申购 2008-12-05 易方达深证 100ETF 171555.21 76,816.220 申购 2008-12-17 易方达深证 100ETF 165399.15 73,926.560 申购 2009-01-07 易方达深证 100ETF 155998.41 74,731.570 定投申购 2009-02-02 易方达深证 100ETF 3000 1,351.817 定投申购 2009-03-02 易方达深证 100ETF 3000 1,239.446 定投申购 2009-03-30 易方达深证 100ETF 3000 1,081.649 定投申购 2009-04-28 易方达深证 100ETF 3000 1,067.325 定投申购 2009-06-01 易方达深证 100ETF 3000 936.592 定投申购 2009-06-29 易方达深证 100ETF 3000 849.361 定投申购 2009-07-28 易方达深证 100ETF 3000 711.381 操作 日期 操作基金 赎回份额 赎回获得金额 赎回 2007-06-29 易方达深证 100ETF 25521.69 102490.51 赎回 2007-07-05 易方达深证 100ETF 25285.85 95329.05 赎回 2007-11-09 易方达深证 100ETF 27142.80 138060.22 赎回 2008-01-18 易方达深证 100ETF 25255.9100 141555.21 赎回 2008-12-15 易方达深证 100ETF 76816.22 165399.15 赎回 2008-12-24 易方达深证 100ETF 73926.56 152998.41 赎回 2009-08-18 易方达深证 100ETF 81969.14 290840.44 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn 表三： 操作 日期 操作基金 申购金额 申购获得份额 定投申购 2006-04-28 易方达深证 100ETF 3000 2,575.222 定投申购 2006-05-29 易方达深证 100ETF 3000 2,199.194 定投申购 2006-06-28 易方达深证 100ETF 3000 2,204.070 定投申购 2006-07-28 易方达深证 100ETF 3000 2,235.463 定投申购 2006-08-28 易方达深证 100ETF 3000 2,262.600 定投申购 2006-09-28 易方达深证 100ETF 3000 2,171.965 定投申购 2006-10-30 易方达深证 100ETF 3000 2,091.239 定投申购 2006-11-28 易方达深证 100ETF 3000 1,839.671 定投申购 2006-12-28 易方达深证 100ETF 3000 1,565.411 定投申购 2007-01-29 易方达深证 100ETF 3000 1,202.463 定投申购 2007-02-28 易方达深证 100ETF 3000 1,212.239 定投申购 2007-03-28 易方达深证 100ETF 3000 1,114.390 定投申购 2007-04-30 易方达深证 100ETF 3000 865.885 定投申购 2007-05-28 易方达深证 100ETF 3000 724.340 定投申购 2007-06-28 易方达深证 100ETF 3000 741.449 定投申购 2007-07-30 易方达深证 100ETF 3000 641.589 定投申购 2007-08-28 易方达深证 100ETF 3000 551.119 定投申购 2007-09-28 易方达深证 100ETF 3000 516.114 定投申购 2007-10-29 易方达深证 100ETF 3000 531.854 定投申购 2007-11-28 易方达深证 100ETF 3000 640.487 定投申购 2007-12-28 易方达深证 100ETF 3000 551.018 定投申购 2008-01-28 易方达深证 100ETF 3000 593.100 定投申购 2008-02-28 易方达深证 100ETF 3000 603.910 定投申购 2008-03-28 易方达深证 100ETF 3000 701.342 定投申购 2008-04-28 易方达深证 100ETF 3000 755.155 定投申购 2008-05-28 易方达深证 100ETF 3000 771.368 定投申购 2008-06-30 易方达深证 100ETF 3000 1,022.671 定投申购 2008-07-28 易方达深证 100ETF 3000 953.054 定投申购 2008-08-28 易方达深证 100ETF 3000 1,260.933 定投申购 2008-10-06 易方达深证 100ETF 3000 1,363.561 定投申购 2008-10-28 易方达深证 100ETF 3000 1,675.341 定投申购 2008-11-28 易方达深证 100ETF 3000 1,482.898 定投申购 2008-12-29 易方达深证 100ETF 3000 1,469.742 定投申购 2009-02-02 易方达深证 100ETF 3000 1,351.817 定投申购 2009-03-02 易方达深证 100ETF 3000 1,239.446 定投申购 2009-03-30 易方达深证 100ETF 3000 1,081.649 定投申购 2009-04-28 易方达深证 100ETF 3000 1,067.325 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn 定投申购 2009-06-01 易方达深证 100ETF 3000 936.592 定投申购 2009-06-29 易方达深证 100ETF 3000 849.361 定投申购 2009-07-28 易方达深证 100ETF 3000 711.381 操作 日期 操作基金 赎回份额 赎回获得金额 赎回 2009-08-28 易方达深证 100ETF 49083.32 171225.69 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn