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上传者: 152*****695@sina.cn 2012-12-16 评分 0 0 0 0 0 0 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《炒黄金快速入门必看的资料doc》,可适用于经济金融领域,主题内容包含炒黄金快速入门必看的资料教您如何分析和判断黄金的价格走势!!!本章主要从两方面来研究黄金的价格走势以基本面为基础辅以技术的分析!!!让您不赚钱也难!符等。

炒黄金快速入门必看的资料教您如何分析和判断黄金的价格走势!!!本章主要从两方面来研究黄金的价格走势以基本面为基础辅以技术的分析!!!让您不赚钱也难!快来学习学习吧!影响黄金价格的因素(基本面分析)黄金的供求关系  由于黄金兼具商品、货币和金融属性又是资产的象征因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响对经济、政治的变动也非常敏感石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。(一)供给:()金矿开采:a全世界近几年每年金矿开采量约吨左右,每年产量变动平稳b全球已探明未开采的黄金储量约万吨只可供开采年c南非,美国等主要产金国产量下降,勘探大型金矿可能小d开采一大型金矿正常程序一般需要年时间e年后长期跌势中,开采投入支出不断减少对价格的影响:金矿开采受本身行业特性限制对价格的敏感度低价格的大幅上涨需要较长时间才能反映到产量增加。例子:年金价爆涨,最高至美元,但金矿开采量直到年都无重大改变,到了年才有较大幅度的增长。(二)需求:()工业需求:a主要在电子工业需求与牙医需求,占黄金总需求的左右b受工业行业限制,变动平稳,对金价影响小c年同比平稳增长,为吨对价格的影响:与经济景气度相关,受行业本身限制例子:年,世界经济快速平稳增长电子工业,及航天等高端也发展迅速,工业对黄金的需求也保持稳定增长()饰金需求:a占黄金需求比例为左右,分额最大b年增长,为吨c传统饰金消费大国为印度,沙特,阿联酋,中国,土耳其等对价格的影响:对价格的影响巨大,,呈现季节性与周期性,通常第一及第四季度,饰金需求增长明显例子:每年印度的婚庆及宗教节日,中国的农历新年,西方的圣诞节和情人节,对饰金的需求都较其他时间增多()投资需求:A投资需求分为零售投资和EFTs(黄金交易基金)BEFTs为近年投资黄金之最新途径,年以吨数计增长C亚洲和中东地区国家有投资黄金的传统对价格的影响:投资需求的价格弹性较其他需求因素最大,对价格影响也最大例子:EFTs自年面市以来,已吸引上千亿的资金流入黄金市场成为近几年金价大幅上涨最直接的动力、其他影响因素  ()世界主要货币汇率(主要是美元)  美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。  由于黄金市场价格是以美元标价的美元升值会促使黄金价格下跌而美元贬值又会推动黄金价格上涨。美元强弱在黄金价格方面会产生非常重大的影响。但在某些特殊时段尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期黄金价格也会摆脱美元影响走出独自的趋势。  美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关黄金的保值功能又再次体现在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。年月和年月美国政府两次宣布美元贬值在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下年初黄金价格上升到历史最高水平突破美元/盎司。  回顾过去年历史美元对其他西方货币坚挺则国际市场上金价下跌如果美元小幅贬值则金价就会逐渐回升。对价格的影响:过去十年金价与美元走势存在的逆相关性。  ()通货膨胀与利率作为这个世界上唯一的非信用货币黄金与纸币存款等货币形式不同其自身具有非常高的价值而不像其他货币只是价值的代表而其本身的价值微乎其微。在极端情况下货币会等同于纸但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此可以说黄金可以作为价值永恒的代表。这一意义最明显的体现即是黄金在通货膨胀时代的投资价值纸币等会因通胀而贬值而黄金确不会。以英国著名的裁缝街的西装为例数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准这是黄金购买力历久不变的明证。而数百年前几十英镑可以买套西装但现在只能买只袖子了。因此在货币流动性泛滥通胀横行的年代黄金就会因其对抗通胀的特性而备受投资者青睐。对金价有重要影响的是扣除通胀后的实际利率水平扣除通货膨胀后的实际利率是持有黄金的机会成本实际利率为负的时期,人们更愿意持有黄金。例子:实际利率=名义利率通货膨胀率。假设通货膨胀率=,银行名义存款利率=,实际利率=,元存款一年后本息共计元。元<一年前元。下图为年年间黄金价格与实际利率在的对比图从图中我们可以看出在整个年代实际利率绝大部分时间低于(图中红横线)同期金价走出了一个大爆发的牛市。而在年代和年代大部分时间实际利率在以上这期间金价则在连续年的大熊市中艰难行进。另外在年年间实际利率又低于水平而这几年恰是金价大牛市的开端。()原油与相关市场()原油市场:国际大宗商品市场上原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于油价的上涨将推生通货膨胀从而彰显黄金对抗通胀的价值。对价格的影响:从历史数据上看近年一盎司黄金平均可兑换桶原油油价与金价呈左右的正相关关系。图一:油价与金价对比图:图二:油价历史走势图:从上图中可以看出原油价格自年月约美元桶最高涨至年月美元左右。促使油价飑升的原因之一是世界经济连续平稳快速增长不论是美国还是以中国为的新兴市场国家经济表现都非常良好使得对原油的需求大增。而供给方面的因素则是世界原油产业脆弱的供需平衡由于剩余产能有限再加上地缘局势动荡市场对原油供给可能中断的担忧一直未去从而推升了油价至二十多年来高点。虽然当前原油价格仍处在对前期上涨趋势的修正之中但供给与需求脆弱平衡的局面在较长一段时间内仍将持续因此油价难以出现再深幅的下跌高位运行且再起风云依然值得期待。()股市:美国股市与商品价格已多次演绎“跷跷板”的关系世纪已经发生了三个商品大牛市(年、年、年)平均每个牛市持续年多一点。在这个三个商品大牛市期间对应的情况是美国股市的长期熊市和通货膨胀的长期上升。目前这轮以原油、金属和部分农产品为代表的全球性商品大牛市起自年左右至今已经持续了年多。美国股市由于高科技泡沫破灭自年最后一次创出历史新高后开始处于调整下跌过程中特别是纳斯达克指数目前仅为历史高点的。作为股票的替代投资手段黄金价格与美国股市也曾较高的负相关关系下图为道琼斯指数与金价的在年间的对比图在美国的股票市场的历史性大牛市十金价正走在长达年的漫漫熊途之上。()商品价格指数:整个商品市场的价格趋势对金价有很重要的影响因此分析和跟踪商品价格趋势就成为投资者必须面对和解决的问题。商品投资者通常以分析商品价格指数作为研判商品价格趋势的重要手段这里我们简单介绍一下商品价格指数的相关知识。()地缘政治局势黄金历史上就是避险的最佳手段所谓“大炮一响黄金万两”即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飚升。年的元月日金价达到历史高点每盎司美元。其中一个重要因素之一是当时世界局势动乱年月发生了伊朗挟持美国人质事件月苏联入侵阿富汗从而使得金价每日以美元速度飙升。下面我们就以海湾战争为例分析战争对黄金价格走势的影响:例子:如上图所示在年的月初世界金价曾经冲破美元的大关但在随后的半年内几乎是一路暴跌并在年月掉到美元/盎司创下以来的历史新低。这一期间金价下跌的主要原因是原苏联经济状况恶化人们猜测苏联政府可能会抛售其黄金储备以偿还外债结果导致市场出现崩溃性下挫。从年月末月初金价开始回升。特别是在年月日伊拉克入侵科威特的当天伦敦金价从美元跳跃到美元而后又爬上美元的水平。并且直到年月日美英出兵之前一直在到美元之间波动。在这期间金价主要随着全世界为和平解决科威特问题的努力和政治斡旋而变化人们对战争与和平的忧虑一直是金价的重要支撑力。在联合国安理会通过号决议之后对伊拉克提出了最后通谍金价又开始向上振荡。在安理会规定伊拉克必须撤军的最后期限年月日在战争恐慌的推动下金价再次突破美元。但在月日“沙漠风暴”行动开始后战争走向已经明朗所以所谓的“战争溢价”迅速消失伦敦金价在两个交易日内便下降到美元。月日联军开始实施代号为“沙漠军刀”的地面攻势月日伊拉克宣布无条件接受安理会号决议从科威特撤出其军队。在海湾紧张局势基本得到解决的情况下金价很快回归到美元左右的正常水平。()其它因素  除了上述影响金价的因素外国际金融组织的干预活动本国和地区的中央金融机构的政策法规也会对世界黄金价格的走势产生重大的影响。以上属于基本面分析。基本分析的不足与限制投资者在进行黄金买卖之前第一步要进行的就是基本面的分析。假如缺乏基本分析投资者根本不可能知道市场的现状了解不到金市是处于收缩还是还会有所增长市场状况是否过热现在应该入市还是离市投资的资金应该增加还是减少市场趋向如何所有这一切的基本因素分析都是不可缺少的步骤。但是黄金的基本分析还存在着一定的局限性:部分产金国家的资料难以获得或时间滞后部分产金国家并不情愿向国际公布产金数字或者数字的公布有一定的滞后期专家的数字只能是估计得来。所以当这些国家在套取外汇时其推出市场的黄金数量完全可能使市场产生震荡。基本分析在这方面的资料上就显得有些不全面。公开市场需求数字很难精确黄金供应的数字只需要将主要产金国家的每年产量相加便可获得较为有效的数字。。但是需求方面数字的获得就较为困难。比如有的企业会将金币进行熔化用于工业生产从而使需求的数字含有重复计算的因素。所以不可能用精确的数字来进行基本面的分析。不能告诉我们入市的时机我们经过基本面的分析以后都知道金价是在大牛市阶段。但是哪一天介入呢?现在做多可能后天价格就会低得更多。等到下星期再买可能现在就是最低价。因此基本面分析只能告诉我门黄金价格的大势所趋而根本不能向我们提供入市的最佳时机。捕捉不到近期的峰顶和谷底即使是再大牛市阶段金价也会有起有落。假如可以把握每一浪的走势在高处吸纳、在低处沽出获得的利润必然要比简单持有高得多。而基本分析恰恰不能捕捉到这些细微的变化。正是基于基本分析只能分析市场的大势所趋而不能解答市价起起落落的原因。因此除了在黄金买卖中要进行基本分析以外还要通过技术分析来进行补充。黄金技术面分析技术分析概述士兵要想在战争中获得胜利除了要配备精良的武器以外还要练就一身过硬的杀敌本领。同样投资者在进行黄金交易时除了要有准确的信息来源以外还要掌握技术分析这个有利武器。技术分析起源于统计学它可帮助我们在市场上寻求最佳的介入价格与基本分析相辅相成都是不可缺少的分析工具。技术分析是通过对市场上每日价格的波动包括每日的开市价、收市价、最高价、最低价、成交量等数字资料透过图表将这些数据加以表达从而预测未来价格的走向。每种分析方法都不会是十全十美的。我们即不能对技术分析过分的依赖也不能偏向于基本分析。从理论上来讲在通过基本分析以后可以运用技术分析来捕捉每一个金市的上升浪和下跌浪低买高卖以赚取更大利润。而且技术分析是以数学统计方程式为基础的一种客观分析方法有极强的逻辑性它把投资者的主观见解进行过滤要比凭借个人感觉的分析者稳当得多。技术分析研究以往价格和交易量数据进而预测未来的价格走向。此类型分析侧重于图表与公式的构成以捕获主要和次要的趋势并通过估测市场周期长短识别买入卖出机会。根据您选择的时间跨度您可以使用日内(每分钟、每分钟、每小时)技术分析也可使用每周或每月技术分析。技术分析的基本理论、道琼斯理论基本要点:道氏理论主要应用与股票市场但与其他的技术分析理论一样也可以根据不同市场的不同特性适当调整后应用于各个投资市场。根据道氏理论股票价格运动有三种趋势其中最主要的是股票的基本趋势即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上股价总升(降)的幅度超过。对投资者来说基本趋势持续上升就形成了多头市场持续下降就形成了空头市场。股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反并对其产生一定的牵制作用因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从周至数月不等其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的或。股价运动的第三种趋势称为短期趋势反映了股价在几天之内的变动情况。修正趋势通常由个或个以上的短期趋势所组成。在三种趋势中长期投资者最关心的是股价的基本趋势其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小且易受人为操纵因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。基本趋势:即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高那么主要趋势是上升的。这被称为多头市场。相反地当每一个中级下跌将价位带至更低的水准而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点主要趋势是下跌的这称之为空头市场。通常(至少理论上以此作为讨论的对象)主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标其做法是在多头市场中尽早买进股票只要他可以确定多头市场已经开始发动了一直持有到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动他们是不会去理会的。当然对于那些作经常性交易的人来说次级变动是非常重要的机会。次级趋势:它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情干扰了主要趋势。在多头市场里它是中级的下跌或“调整”行情在空头市场里它是中级的上升或反弹行情。通常在多头市场里它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二。然而需要注意的是:三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。它只是机率的简单说明。大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。回落原先主要涨幅的:这种回落达不到三分之一者很少同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。因此我们有两项判断一个次级趋势的标准任何和主要趋势相反方向的行情通常情况下至少持续三个星期左右回落主要趋势涨升的然而除了这个标准外次级趋势通常是混淆不清的。它的确认对它发展的正确评价及它的进行的全过程的断定始终是理论描述中的一个难题。短期变动它们是短暂的波动。很少超过三个星期通常少于六天。它们本身尽管是没有什么意义但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩。通常不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变化所得出的推论很容易导至错误的方向。在一个无论成熟与否的股市中短期变动都是唯一可以被“操纵”的。而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的。上述股票市场波动的三种趋势与海浪的波动极其相似。在股票市场里主要趋势就像海潮的每一次涨(落)的整个过程。其中多头市场好比涨潮一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸直到最后到达标示的最高点。而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。在涨潮期间每个接下来的波浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少尽而使水位逐渐升高。在退潮期间每个接下来的波浪比先前的更低后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮(退潮)期的这些波浪就好比是次级趋势。同样海水的表面被微波涟漪所覆盖这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐波浪涟漪代表着市场的主要趋势次级趋势短期变动。、艾略特波浪理论艾略特派学者以固定波状模式将价格走向分类。这些模式能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向移动的波被称为推动波而与趋势反向移动的波被称为修正波。艾略特波浪理论分别将推动波和修正波分为种和种主要走向。这种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从分钟至数十年不等。艾略特波浪理论具有挑战性的部分在于个波周期可用个子波周期组成而这些波又可被进一步分成推动和修正波。因此艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的环境。艾略特派也使用斐波纳契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。同任何一个技术分析工具一样波浪理论需要结合其他分析工具做相互的验证。例如分析基本面以判断长期趋势趋势可能的延续周期。在黄金市场上根据我们的经验波浪理论在长期趋势的运用中的有效性要强于短期趋势。基本上我们认为用波浪理论分析短期趋势例如小时图周期并无多大意义。下面我们就黄金的历史走势用波浪理论做一分析以供投资者参考。下图是我们在年七月中旬时所做的分析图表。熟悉黄金历史走势的人都会知道当代首次黄金大牛市开始于年金价从美元涨到年的美元长达年的时间期间投资黄金每年有%的收益率。此轮的大牛市作为更大级别的超级大牛市的大一浪上涨。自年月日金价创出历史最高价美元以来价值回归和央行抛售等原因促使金价经历了长达年的大熊市最低跌至年月日的美元盎司。此轮的大熊市作为上一轮大牛市的大二浪调整(图中用Ⅱ表示)。而目前金价正处在自年美元以来的大三浪上涨之中未来至少年的时间黄金市场都将延续这次大级别的牛市年美元盎司的历史最高价将轻而易举地被超越金价将涨至多数人难以预料的高位。年低点美元到年月高点美元这轮上涨趋势做为大三浪(图中用Ⅲ表示)上涨中()上涨浪的上涨浪内部运行为完整的浪结构。图形分析、K线理论简介:K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线最早起源于日本德川幕府时代的米市交易经过二百多年的演进现已广泛应用于证券市场的技术分析中成为技术分析中的最基本的方法之一从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。K线根据计算单位的不同一般分为:日K线、周K线、月K线与分钟K线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据即:开盘价、最高价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时K线为阳线(一般用红色表示)当开盘价高于收盘价时K线为阴线当开盘价等于收盘价时K线称为十字星。当K线为阳线时最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。由于K线的画法包括了四个最基本的数据所以我们可以从K线的型态可判断出交易时间内的多、空情况。当开盘价等于最低价收盘价等于最高价时K线称为光头光脚的大阳线表示涨势强烈当开盘价等于最高价收盘价等于最低价时K线称为大阴线表示汇价大跌当开盘价等于收盘价时且上影线与下影线相当时K线称为大十字星表示多空激烈交战势均力敌后市往往会有所变化当十字星出现在K线图的相对高位时该十字星称为暮星当十字星出现在K线图的相对低位时该十字星称为晨星。综合K线型态其代表多空力量有大小之差别以十字星为均衡点阳线为多方占优势大阳线为多方力量最强阴线为空方占优势大阴线为空方力量最强。应该注意的是投资者在看K线时单个K线的意义不大而应与以前的K线作比较才有意义。反转型态(中长期型态):单个K线可反映出单日的价格强弱变化但它不能准确地反映出价格在一段时间内的变化趋势。那么对于一段时间的价格变化我们不再利用K线的阴、阳、上、下影线进行判断而利用K线连接后所形成的中长期型态再加以判断。K线的中长期基本型态有:头肩型(头肩顶、头肩底)双重顶(M头)双重底(W底)圆弧底(顶)形态等。、中继形态(短中期基本型态):三角形形态:在技术分析领域中形态学派中经常会用到几何中“三角形”的概念。从K线图中典型的三角形形态一般会出现正三角形、上升三角形、下降三角形三种。形态学派技术分析人士经常会利用三角形的形态来判断和预测后市。三角形的形成一般是由价格发展至某一阶段之后会出现价格反复或者停滞的现象价格震幅会越来越小K线的高点与高点相连低点与低点相连并延伸至交点此时会发现价格运行在一个三角形之中这种形态又以正三角形为典型代表。此形态的出现投资者不要急于动手必须等待市场完成其固定的周期形态并且正式朝一定方向突破后才能正确判断其未来走势。A正三角形形态:a确认正三角形形态:正三角形又被称为“敏感三角形”不易判断未来走势从K线图中确认正三角形主要要注意以下条件:三角形价格变动区域从左至右由大变小由宽变窄且一个高点比一个高点低一个低点比一个低点低。当正三角形发展至形态的尾端时其价格波动幅度显得异常萎缩及平静但这种平静不久便会被打破价格将会发生变化。当正三角形上下两条斜边各由两个或多个转折点所相连而成这上下点包含着“涨跌涨跌”每一次涨势的顶点出现后立刻引发下一波跌势而每一次跌势的低点出现后又立刻引发下一波涨势而价格的波动范围会越来越小。b一般操作策略由于正三角形的形成是由多空双方逐渐占领对方空间且力量均衡所以从某种角度说此形态为盘整形态无明显的价格走向。在此期间由于价格波动越来越小技术指标在此区域也不易给出正确指示。故投资者应随市场而行离场观望。价格在正三角形中运行如果价格发展到正三角形尾端才突破斜边则其突破后的涨跌力道会大打折扣会相对减弱。这是由于多空双方长时间对峙双方消耗大故在三角形尾端短兵相接时双方力量均不足以做大波浮动。一般来说价格在三角形斜边的三份之二处突破时涨跌力度会最大。三角形在向上突破斜边后价格往往会出现短暂性的“回抽”其回抽的终点大致会在三角形尾部的尖端上这里是多空双方力量的凝聚点。多方占优后市将有一段不俗的涨幅。在经过大跌后出现正三角形形态一般只是空方稍作休息不久又会开始新一轮的跌势此三角形也可称“逃命三角形”投资者在此应密切注意。综所上述投资者在对待正三角形形态时少动多看待价格正式有效突破后再伺机而动B上升三角形形态:所有三角形形态中最显著的一个共同点就是:价格波动的幅度从左至右逐步减小多空双方的防线逐步靠近直至双方接火形成价格的突破。上升三角形顾名思义其趋势为上升势态从形态上看多方占优空方较弱多方的强大买盘逐步将价格的底部抬高而空方能量不足只是在一水平颈线位做抵抗。从K线图中可绘制低点与低点相连出现由左至右上方倾斜的支撑线而高点与高点相连基本呈水平位置。单纯从图形看让人感觉价格随时会向上突破形成一波涨势。但技术分析不能带有单一性一般形态派人士将价格形态作为一个重点但他也不会忽视形态内成交量的变化。在上升三角形形态内的成交量也是从左至右呈递减状态但当它向上突破水平颈线时的那一刻必须要有大成交量的配合否则成交量太小的话价格将会出现盘整的格局从图形上走出失败形态。如果在上升三角形形态内的成交量呈不规则分布则维持盘整的机率要大。由于上升三角形属于强势整理价格的底部在逐步抬高多头买盘踊跃上升三角形突破成功的话突破位为最佳买点后市则会有一波不俗的涨幅。如果上升三角形突破失败的话则会承接形态内的强势整理而出现矩形整理形成头部形态的机率也不会太大。点评:黄金市场中上升三角形不但做为中继形态经常出现而且有时也经常成为一个中期顶部或底部的反转形态从出现的概率来看此形态应为金市投资者重点掌握。C下降三角形形态:下降三角形同上升三角形一样属于正三角形的变形只是多空双方的能量与防线位置不同。下降三角形属于弱势盘整卖方显得较积极抛出意愿强烈不断将价格压低从图形上造成压力颈线从左向右下方倾斜买方只是将买单挂在一定的价格造成在水平支撑线抵抗从而在K线图中形成下降三角形形态。在下降三角形形态内许多投资者在未跌破水平支撑位时会以为其水平支撑为有效强支撑而当作底部形态认可其实这种形态不可贸然确认底部。在其它三角形形态中如果价格发展到三角形的尾端仍无法有效突破颈线时其多空力道均已消耗完形态会失去原有意义。但下降三角形是个例外。当价格发展至下降三角形尾端时价格仍会下跌。在下降三角形形态被突破后其价格也会有“回抽”的过程回抽的高度一般也就在水平颈线附近。这是由于价格向下突破原水平支撑而被变为水平压力在此位置获利盘与逃命盘的涌出价格将会继续大幅下跌。所以在下降三角形形态出现时投资者不可贸然将支撑线当作底部区域更不可贸然吃货要等待真正底部出现时再进场不迟。旗形形态在极度强势的走势中一般都要出现旗形整理而此时是进货的好机会而不应该出货后市将出继续走强。旗形属于形态分析的产物是一种盘整态势一般出现在极端行情中。顾名思义其形态表现在K线图中好象一面挂在旗竿上的旗子。不论多么强势的行情价格不可能不停地上涨或下跌都会有休息的时候休息好了后再继续朝原方向发展。在行情休息的时候价格形态上会走出旗形形态。旗形形态也可以说是多方或空方的加油站一般停留时间不长一旦加满油价格将再次启动。在极端多头市场中价格大幅攀升至一处压力位这一段涨幅被称为“旗竿”然后开始进行旗形整理其图形会形成由左向右下方倾斜的平行四边形从某种角度又可以认为是一个短期内的下降通道。在形态内的成交量呈递减由于旗形属强势整理所以成交量不能过度萎缩而要维持在一定的水平。但价格一旦完成旗形整理向上突破的那一刻必然会伴随大的成交量而后价格大幅涨升其上涨幅度将达到旗竿的价差且涨升速度快上涨角度接近垂直。一段强势行情其整理时间必定不会太长如果整理时间太长容易涣散人气其形态的力道也会逐渐消失而不能在将它当旗形看待。在极端空头市场中旗形为由左向右下方倾斜的平行四边形也可看作短期内的上行通道但随时价格会在大成交量的伴随下突破颈线大幅滑落。所以在旗形中投资者不要搏差价应尽量出局以免汇价再次下跌后形成“二度套牢”。一般来说旗形在上升趋势中出现会引发下一波的大涨。在下跌趋势中出现旗会引发下一波的大跌。旗形在这里起到了加速度的作用。投资者在上升趋势中遇到旗形则应加码买进。在下跌趋势中则应及时出局以免套牢。点评:金市波动性大容易出现快涨快跌的极端行情因此旗形形态出现的概率也很高投资者应重点关注。楔形形态楔形形态与旗形形态相类似都属于短期内的调整形态其形成原因皆为价格前期有一段“急行军”价格波动幅度大且角度接近垂直形成旗竿多方或空方经过一段冲刺后价格在短期内呈反向小幅回调而形成楔形或旗形。从形态上看两种图形都象挂在旗竿的旗子只是旗形为平行四边形而楔形则为上下两条颈线会在短期内交叉形成一扁长的三角形形如三角旗。在上升趋势中楔形为从左向右下方倾斜的三角形在下跌趋势中楔形为从左向右上方倾斜的三角形。楔形形态内的成交量也是由左向右递减的但它的成交量不象旗形维持在一定的水平上而是萎缩较快其形态内的价格波动幅度也比旗形小的多。同样楔形整理的时间不宜太长时间太久的话形态力道将消失也可能造成价格反转的格局。楔形与旗形还有一点不同的是旗形整理突破后价格加速上扬可以说是飙升而楔形突破后价格走势比较理性呈温和上扬态势在气势上不如旗形突破后有震撼力但价格未来走势易于把握。楔形与旗形的出现都是行情还未结束的表现这两种形态都有价格稍作休息多方或空方暂作调整以便继续有力量朝某一方向运动的作用。同时它们也起到了调整角度的作用。一般来说价格不论上涨还是下跌其走势角度以45度为基准线当价格角度太陡或偏离45度时价格会产生向45度修正的惯性基于此价格走势呈旗竿时其角度已偏离45度因此价格会利用楔形或旗形做横向修正以补给多方或空方后续攻击的能量。箱形形态:箱形也被称为矩形是一种标准的横向盘整形态。形成原因是由于价格走势每一次上涨时总是在同一位置遭到空方的抛压而回挡价格每一波回落时也大约在同一位置获得多方的支撑而反弹连接每一次的反弹高点成一条水平压力颈线连接每一次回挡低点而形成一条水平支撑颈线压力与支撑之间形成矩形也就是箱形价格在一段时间内会在箱体中波动而形成箱形整理。箱形整理可能会发生在头部区域也可能发生在底部区域但是一般都出现在价格上涨或下跌的途中。如果箱形形态出现在头部或底部且整理时间太长则形态会有演变成圆弧顶或圆弧底的可能。箱形整理一般是由于多空双方都对未来走势充满信心实力均衡各自坚守阵地因而造成价格在箱体来回波动无明显上涨或下跌趋势。在形态内多空双方你来我往各不相让形成长时间的拉锯战。在形态形成的初期由于多空双方信心十足有力道则形态内初期的成交量较大但随着时间的推移多空双方消耗增大战斗力削弱加之投资者对后市判断不明导致人气涣散纷纷离场观望所以箱形形态内的成交量随着时间的推移而减少呈递减状但各自的防线仍遥遥相望呈均衡对峙。箱形整理时间一般较长但价格总会有突破的时候。形态内多空双方均多次互相突破未遂到底哪次突破才会是真突破呢?判断突破仍需要靠观察成交量的变化来判断。一般来说不论价格向上或向下突破成交量激增都应视为突破的信号。价格突破后数天内价格会回抽至颈线压力或颈线支撑附近测试突破是否成功。如果箱形比较狭长时其突破后的回抽价格会在颈线附近停留一段时间。在箱形整理期间投资者如无把握则离场观望。如果是短线投机高手的话则可在箱体内来回博差价在颈线支撑附近买进在颈线压力附近抛出来回利用作用力与反作用力高抛低吸实施箱形操作法、趋势线什么是趋势线所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线前者被称为上升趋势线后者被称为下降趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位一旦价格在波动过程中跌破此线就意味着行情可能出现反转由涨转跌下降趋势线的功能在于能够显示出价格下跌过程中回升的阻力一旦价格在波动中向上突破此线就意味着价格可能会止跌回涨。投资者在画趋势线时应注意以下几点:)趋势线根据价格波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线时间周期越长趋势线的有效性就越高。)趋势线连接的高点或低点的数量越多有效性就越强)对趋势线的短暂突破不被认为价格将改变运行的轨迹)趋势线不应过于陡峭否则很容易被横向整理突破失去分析意义。趋势线使用技巧和方法:以从切线理论角度看趋势线是其中的一部分它是将波动运行的价格的低点和低点连接或高点和高点连接而形成的直线。如果价格是按一个低点比一个低点高的运行方式来运行所画出来的趋势线就是上升趋势线如果价格是按一个高点比一个高点低的运行方式来运行所画出来的趋势线就是下降趋势线。还有一种是价格的低点和高点横向延伸没有明显的上升和下降趋势这就是横盘整理或称为箱形整理。趋势线可以分成支撑线和压力线将价格波段运行的低点和低点连接成一条直线就是支撑线将价格波段运行的高点和高点连接成一条直线就是压力线。趋势线的长短与其重要性成正比长期趋势线和中期趋势线第一点和第二点的距离不应太近如距离过近所形成的趋势线的重要性将降低。趋势线的角度至关重要过于平缓的角度显示出力度不够不容易马上产生大行情过于陡峭的趋势线则不能持久往往容易很快转变趋势。著名角度线大师江恩认为:45度角的趋势线非常可靠也就是江恩所说的11角度线。确立趋势线对于操作具有非常重要的意义。“顺势而为”就是其中的精华。支撑线和压力线是可以相互转化的当价格从上向下突破一条支撑线后原有的支撑线将可能转变为压力线而当价格从下向上突破一条压力线后原有的压力线也将可能转变为支撑线。在某些时候我们可以发现价格运行在两条相互平行的趋势线之间上面的线为压力线下面的线为支撑线。两条趋势线就构成了通道或形态。、移动平均线-MA(MovingAverage)在技术分析领域中移动平均线是必不可少的指标工具。移动平均线利用统计学上的“移动平均”原理将每天的市场价格进行移动平均计算求出一个趋势值用来作为价格走势的研判工具。计算公式:MA=(CCCCCCn)nC为收盘价n为移动平均周期数例如现货黄金的日移动平均价格计算方法为:MA=(前四天收盘价前三天收盘价前天收盘价昨天收盘价今天收盘价)移动平均线依时间长短可分为三种即短期移动平均线中期移动平均线长期移动平均线。短期移动平均线一般以日或日为计算期间中期移动平均线大多以日、日为计算期间长期移动平均线大多以天和天为计算期间。移动平均线的基本应用方法:葛兰碧的八大法则(见图):MA从下降逐渐走平而价格从MA的下方突破MA时是买进信号。价格虽然跌至MA下方但MA在上扬不久价格又回到MA上的时候为买进信号。价格走在MA之上并且下跌但未跌破MA价格又上升时可以加码买进。价格低于MA并突然暴跌远离MA之时极可能再度趋向MA是买进时机。MA从上升逐渐走平而价格从MA的上方往下跌破MA时是卖出信号。价格向上突破MA但又立刻回到MA之下而且MA仍在继续下跌时是卖出时机。价格在MA之下并上涨但未突破MA又告回落是卖出时机。价格在上升过程中并走在MA之上突然暴涨并远离MA很可能再度趋向MA是卖出时机。图:现货黄金日线图(年月末至年月日)、平滑异同移动平均线-MACD(MovingAverageConvergenceandDivergence)MACD是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具,主要是利用长短期二条平滑平均线计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉简单移动平均线经常出现的假信号又保留了移动平均线的优点。但由于MACD指标对价格变动的灵敏度不高属于中长线指标因此在盘整行情中的使用效果较差。计算公式:MACD指标由正负差(DIFF)和异同平均数(DEA)两部分组成前者是指标的核心DEA是辅助。DIFF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差其正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同快速是短期的慢速是长期的。以现在常用的参数和为例:()快速平滑移动移动线(EMA)是日的计算公式为:今日EMA()=()今日收盘价()昨日EMA()()慢速平滑移动平均线(EMA)是日的计算公式为:今日EMA()=()今日收盘价()昨日EMA()以上两个公式是指数平滑的公式平滑因子分别为和。如果选别的系数也可照此法办理。DIFF=EMA()–EMA()有了DIFF之后MACD的核心就有了。单独的DIFF也可以进行行情预测但为了使信号更可靠我们引入了另一个指标DEA:DEA是DIF的移动平均也就是连续数日的DIF的算术平均。这样DEA自己又有了一个参数就是作算术平均的DIFF的个数。对DIF作移动平均就像对收盘价作移动平均一样是为了消除偶然因素的影响使结论更加可靠。此外我们在使用MACD时还会用到柱状线(BAR):BAR=(DIFDEA)基本应用方法(见图):MACD金叉:DIFF由下向上突破DEA为买入信号。MACD死叉:DIFF由上向下突破DEA为卖出信号。MACD绿转红:MACD值由负变正市场由空头转为多头。MACD红转绿:MACD值由正变负市场由多头转为空头。DIFF与DEA均为正值即都在零轴线以上时大势属多头市场DIFF向上突破DEA可作买。DIFF与DEA均为负值即都在零轴线以下时大势属空头市场DIFF向下跌破DEA可作卖。当DEA线与K线趋势发生背离时为反转信号。DEA在盘整局面时失误率较高但如果配合RSI及KD指标可适当弥补缺点。图:现货黄金日线图(年月初至年月日)参数说明:DIFF参数默认值: 快速EMA参数默认值: 慢速EMA参数默认值: 、相对强弱指标-RSI(RelativeStrengthIndex)RSI是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例从而探测出市场买、卖的意向和实力进而做出未来市场的走势判断。RSI的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现将收盘上涨视为买方力量占优将下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比比如有个人面对一件商品如果个人以上要买则商品价格必然上涨。反之如果半数以上的人竞相卖出则价格自然下跌。计算公式:RSI=(RS)其中RS=n日内收盘涨幅合计n日内收盘跌幅合计常用的RSI计算期间长度为日和日,当然投资者也可自己尝试换用其它不同的时间周期长度来衡量价格走势。从计算公式可以看出该指标在区间内变化。RSI值大多处于之间达到或时被认为已到达超买状态(Overbought)至此市场价格可能会回落调整。当该指标跌至或以下即被认为是超卖(Oversold)市价将出现回升。基本应用方法(见图):RSI金叉:快速RSI从下往上突破慢速RSI时认为是买进机会。RSI死叉:快速RSI从上往下跌破慢速RSI时认为是卖出机会RSI<为超卖状态若出现W底部形态为买进机会。RSI>为超买状态若出现M顶部形态为卖出机会。图:现货黄金日线图(年月中至年月日使用技巧:如果市场处于盘整阶段而RSI一底比一底高表示多头强势后市可能再涨一段。反之一底比一底低是卖出信号。如果市场处于盘整阶段而RSI已经走出整理形态则价格有可能随之突破整理区域。RSI处于高位并且一峰比一峰低而此时市场价格却是一峰比一峰高,这叫顶背离反之RSI处于低位并且一底比一底高,而此时市场价格一底比一底低是为底背离。当RSI与K线出现背离时一般为转势的信号此时应选择正确的买卖时机。我们可以结合RSI的基本应用方法来确定买卖时机。RSI处于以下发出的买入信号与以上发出的卖出信号尤其可靠。RSI图形的下降趋势线呈度至度时技术上的压制意义较强如果趋势线的角度太陡则可能会很快被突破失去阻力作用。反之RSI图形的上升趋势线呈负度至负度时最具支撑意义如果支撑线的角度太陡也将会很容易地被突破。RSI在较高或较低位置形成头肩顶或头肩底等反转形态,是采取行动的信号。但这些形态一定要出现在较高位置和较低位置离越远越好。相对强弱指标的优点和缺点:RSI反映了价格变动的四个因素:上涨的天数、下跌的天数、上涨的幅度和下跌的幅度。由于它对价格的四个要素都加以考虑因此在市场走势预测方面的准确度较为可信。同时我们通过RSI能够较清楚地看出市场何时处于超买状态和超卖状态从而较好地把握买卖时机。不过任何分析工具都有其局限性。我们在应用RSI的时候不能掉进公式化、机械化的泥潭中因为任何事物都有特殊情况市场在RSI超过或低于时没有出现反转的情况并不罕见投资者不能在指标一低于就买进高于就抛售而应当结合其他手段具体分析。RSI参数默认值:快速RSI为慢速RSI为、布林带-BOLL(BollingerBand)布林带由布林格(Bollinger)发明也叫布林通道是各种投资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的区间的宽度代表价格的变动幅度越宽表示价格变动幅度越大越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支撑线(LOWER)、阻力线(UPER)和中线(MID)三者组成当价格突破阻力线(或支撑线)时表示卖出(或买入)时机。在布林格发明布林带之前类似的路径分析指标已经在金融市场中使用了但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林带指标而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念并在分析时贯彻了这一思想。虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的但很少有人笃信并认真实践这一思想。计算公式:MID=收盘价的n个周期简单移动平均值TMP=收盘价在m个周期内的标准差UPER=MIDPTMPLOWER=MIDPTMP(注:P为变量)标准差的含义和计算公式在所有统计学教材和注册会计师的《财务管理》教材中都有论述有兴趣的投资者可以查阅。布林带的基本应用方法(见图):价格向上穿越阻力线时将形成回档为卖出时机。价格向下穿越支撑线时将形成反弹为买入时机。当价格沿阻力线上升时虽未突破但开始回头也是卖出时机。当价格沿支撑线下降时虽未突破但开始回头也是买入时机。布林带的带宽非常狭窄时是行情即将选择突破方向的信号。在使用这一方法时务必谨慎因为这时价格往往会出现假突破投资者要等突破方向明确布林带的带宽放大时再介入。图:现货黄金日线图(年月初至年月日)布林带在研判头肩顶(头肩底)形态的时候具有非常重要的参考价值。一般来说头肩顶的左肩和头部都会触及布林带的阻力线而右肩在未触及阻力线之前已显力量衰竭之势从而发出市场即将反转的信号。参数说明布林带天数参数默认值:P决定布林带的宽度默认值为。、随机指标-KDJKDJ是技术分析中最常用的指标之一它综合了动量、相对强弱和平均线的优点在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。计算公式:rsv=(收盘价–n日内最低价)(n日内最高价–n日内最低价)K=rsv的m天移动平均值D=K的m天的移动平均值J=KDrsv:未成熟随机值一般原则:D>市场超买D<市场超卖。J>市场超买J<市场超卖。KD金叉:K上穿D为买进信号。KD死叉:K下破D为卖出信号。KDJ的基本应用方法(见图):当K值(短期平均值)大于D值(长期平均值)时表明目前市场处于强势状态因此在图形上K线向上突破D线时即为买进信号。当D值大于K值时表明目前的趋势是向下跌落因此在图形上K线向下跌破D线为卖出时机。当D值跌至时是最佳买入时机若高至时则是卖出信号。K线与D线在高档二次交叉则行情将大跌在低档二次交叉则行情将大涨。与RSI指标相似当价格与指标出现背离的时候说明市场即将出现反转。图:现货黄金日线图(年月初至年月日)J线的参考意义不大但可作为市场反转的警示。应当注意的是窄幅盘整行情不宜看KDJ指标长期单边行情后也不宜看KDJ因为此时指标已经钝化。另外KDJ不适合作为研究长期走势的参考工具。随机指标的优缺点:KDJ指标比RSI准确率高并且有明确的买卖信号出现但K、D线交叉时须注意“骗线”出现因为该指标过于敏感。参数说明:rsv天数默认值:K默认值:D默认值:。技术指标小结许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑:有时指标严重超买价格却继续上涨有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳。实际上投资者在这里混淆了指标与价格的关系。指标不能决定市场的走向价格本身才决定指标的运行状况。价格是因指标是果由因可推出果由果来溯因则是本末倒置。事实上最能有效体现市场行为的是形态投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化并服从市场。在涨跌趋势未改变之前不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、该回调了。我们应当灵活地运用技术指标充分发挥其辅助参考作用。

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