投资学2334536

null股票分析——水井坊（600779）股票分析——水井坊（600779）小组成员：20100118孙玉龙 20100120熊佳敏 20100057陈松林 20100060王康宁 佩芬（泰国留学生）null宏观经济环境分析行业分析公司分析技术分析投资 感想 传统文化与现代人生》听课感想对贪污受贿的感想个人工作感想新员工工作感想新工作感想 目录 工贸企业有限空间作业目录特种设备作业人员作业种类与目录特种设备作业人员目录1类医疗器械目录高值医用耗材参考目录 null宏观经济环境分析null（一）宏观经济运行分析（1）国内生产总值（GDP）变动对证券市场影响 在全球GDP增长都不理想的情况下，中国GDP保持在8%以上的高增长速度仍然为我国证券市场的投资环境和状况带来较为好的影响。人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高，从而增加了对证券的需求，促使证券价格上涨。随着国内生产总值GDP的持续增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，收入增加也格增加证券投资的需求，满足人们投资理财的需要。null（2）经济周期变动对证券市场影响 目前经济处于在经历过08年金融危机的大萧条影响下，经济处于缓慢复苏的经济周期阶段。2012年也是换届之年,而一个平稳的经济态势则是新老政府所乐见的，在经历了今年和明年一季度的经济放缓之后经济会企稳回升,证券市场也会上涨。所以说，在今年进入证券市场，会有一个较好的前景，经济继续持续下降和证券市场低迷的情况会明显好转，这也是个机遇。null（3）通货膨胀对证券市场影响 从这些通货膨胀来看，虽然我国通货膨胀仍然在上涨，但是仍然保持在一定的可容忍范围内（5%以下），经济的增长处于景气（扩张）阶段，产量和就业都保持着持续的增长，股票的价格也将持续上升。所以说，现在进入股市，我们虽然经历牛市的可能性不大，但是仍然可以有挣头。因此，买入水井坊的股票也是个恰当的时机。null（4）国际收支状况对证券市场影响 2012年，我国国际收支仍将保持顺差格局。全球经济持续复苏，国际贸易和投资活动稳步回升，我国将继续吸引外资流入，利差、汇差等因素可能增加我国资本净流入。主要发达国家消费有待进一步提振，我国经济结构调整有所加快，内需将逐渐成为拉动经济增长的主要动力，贸易平衡状况可能有所改善。保持较为合理的贸易顺差，可以增加国民生产总值，使公众收入增长，从而带动证券市场价格上扬。从这个意义上讲，贸易顺差的继续，为未来股市上涨提供了支撑，为进入股市提供了较好的背景。null（5）特别关注——国际证券市场对中国证券影响 今年以来，境外股市的表现还是相当不错，如美国的道琼斯指数已基本收复次贷危机的失地。虽然说国际市场的股票价格的上涨不一定带动我国A股的上涨，但是却给了我们投资者一个良好的信心。使我们相信国际经济发展的形势仍然是比较好的，我们可以处于一个有优势的投资环境，为我们进入股市创造了一个良好的机会和环境。道琼斯指数null（二）宏观经济政策分析null（1）货币政策 中国人民银行(2月18日晚间宣布，从2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自2011年12月5日，央行三年来首次下调存款准备金率之后的第二次下调。调整后，我国大型金融机构存款准备金率为20.5%，中小型金融机构存款准备金率为17%。对股市而言，短期内存准率下调在心理上会有积极影响，如果存准率进入下降通道，中期看有利于股市走强。由此来看，现在我们进入股市，是有一定积极意义，是可以在股市取得一定收益的。 （2）财政政策 沪深交易所、中国证券登记结算公司4月30日宣布，将从6月1日起下调目前的交易经手费及过户费，相关收费 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 总体降幅为25%。此次降低费用的年度总额预计可达约30亿元，将明显降低市场交易成本，减轻投资者负担。为此，我们在此政策出台后，我们估计股票可能回有一个新的涨幅期，在5月2号果断买入股票，不过多久，股票果然大涨。 null行业分析null(一)酒行业近期状况： 2007-2011年3月，我国白酒制造业行业规模不断扩大，2007-2010年，白酒业销售收入总额四年间平均增长速度为31.36%，高于工业四年平均增长速度（增长22.72%）。2011年1-3月，白酒业销售收入总额达到880.983亿元，同比增长36.79%，继续高于工业平均水平（增长30.59%）。表明我国白酒行业总体增长速度较快。这也说明白酒业的增长速度在所有工业行业中处于前列，是一个高速增长的行业。null(二）行业消费人群： 2011年，白酒行业业绩保持快速增长，整体景气度高企，呈现量价齐升态势。当前我国人口高峰正向中年阶段平移，其中35-44岁的人群占比20%，成为目前我国人口结构中的人口高峰，这部分消费群体构成消费白酒的主力军。在消费升级背景下，我国居民正在由基本消费向享乐健康消费过度，这将进一步拉动中高档白酒增长，同时伴随国民保健意识增强，对于中高档白酒的需求也将越来越大。 null 尽管政策两次出台白酒“限价令”，同时央视出台广告“限酒令”，但酒企涨价热情不减，2011年白酒行业共有四轮涨价，2012年白酒涨价预期继续发酵。随着年底春节旺季临近，作为行业风向标的茅台终端零售价格再创新高，泸州老窖（000568）已大幅提高国窖1573的 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 外出厂价，价格定位上已超过五粮液（000858），白酒交替涨价仍在进行。（三）白酒行业的持久话 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ：null（四）白酒行业发展规划： 《中国酿酒产业“十二五”发展规划》指出，到2015年，酿酒行业将实现酿酒总产量8120万千升（含酒精及白、啤、黄、葡、果露酒等六个子行业），比“十一五”末增长2文章来源华夏酒报5%，年均递增4.6%；销售收入达到8300亿元，比“十一五”末增长63%，年均递增10%；利税1660亿元，比“十一五”末增长52%，年均递增8.7%。 null（五）政府影响： 国务院2012年4月26日廉政工作会议强调不准用公款购买高档酒。严控“三公”经费并不是新话题，白酒股下跌也非简单的情绪性反应。随着大批资本进入行业带来的产能扩张，在消费需求减弱的背景下，白酒行业已经泡沫隐现。null公司分析null 公司是由四川成都全兴集团有限公司（中外合资的投资性企业）控股，为沪深指数和上证180指数样本公司。前身系四川省成都全兴酒厂，属饮用酒制造业，主产酒类及抗生素原料药及各种制剂，主营酒类产品生产和销售，主要酒类产品有水井坊品牌系列、全兴品牌系列等，其中“水井坊”品牌系列有：水井坊礼盒装（世纪典藏、风雅颂、公元十三等）、水井坊典藏装、水井坊井台装、天号陈、小水井、琼坛世家、往事等主要品种。（一）公司概况 null（二）所在行业的竞争地位 1.多品牌，全方位发展战略：有一系列水井坊”品牌；不仅主产酒类还生产抗生素原料药及各种制剂； 2.深厚的历史文化底蕴：元末明初“水井街酒坊遗址”是公司独有的重要生产资源和品牌基础，是不可复制的、极为珍贵的历史文化遗产和有极高使用价值的“活文物”；“水井坊酿酒技艺”被国务院列为“国家非物质文化遗产”； 3.注重海外市场拓展：于2006年末与全球最大的酒业公司DIAGEO PLC（音译：帝亚吉欧，世界著名500强企业，总部设在英国伦敦，分别在伦敦和纽约证券交易所上市，2005年营业额185亿美元，市值500亿美元）达成协议将全兴集团43%的股权转让给DIAGE； 4.优质的水井坊酒：能成为中国高档白酒的典范，从众多高档白酒中独树一帜，不仅仅因为它卓越的、无与伦比的“色、香、味、格”，更主要是因为水井坊酒所蕴涵的典雅文化与高雅品位以及借助此品牌为消费者提供的各项高附加值的服务；null（三）地理位置分析 四川水井坊股份有限公司前身系四川省成都全兴酒厂,位于四川省成都市。近年来，四川省酒类行业保持着强劲发展势头，政府出台了一系列相关政策，如扩大附加值高的高中档酒产销比重，使作为主产高档酒的该公司自然也能从中获益。 成都作为四川省的省会，西部政治、商贸、科技、通信、文化、教育、交通、经济、军事、金融的中心，其经济发展潜力之强不容置疑。而酒类产业发展作为成都经济发展的重要部分，便会随着成都经济的增长呈现良好的发展态势，同时，作为一个娱乐休闲的大城市，成都人对酒的消耗量巨大，表明酒类行业的公司能够保持很好的销售量，而口碑甚好的水井坊公司更是如此。 null（四）产品分析 1.产品品牌：水井坊”品牌系列有，水井坊礼盒装（世纪典藏、风雅颂、公元十三等）、水井坊典藏装、水井坊井台装、天号陈、小水井、琼坛世家、往事等主要品种。 2.产品市场占有率：null 3.产品竞争能力：从上表还可看出，水井坊实力仍然偏弱，所以目前它正聚焦有限资源重点发展白酒主业，特别是世界烈性酒巨头帝亚吉欧控股公司后，乘势而上，利用好实际控制人的各项资源，稳固国内市场，积极走向国际市场。如果照此下去，公司的竞争力也会得到较大提高。 （五）成长性分析 在公司大力增强白酒竞争力的情况下，其市场占有率将会得到进一步提高；同时，在世界烈性酒巨头帝亚吉欧控股公司后，能够积极走向国际市场，拓展国外业务。 null（六）财务分析 1.偿债能力流动比率速动比率公司的流动比率和速动比率表现不错，2009-2012年上涨幅度较大，而且上涨后劲十足，近年来，两项指标大于一，表明公司资产的流动性和偿还流动负债能力较强null2.获利能力 该公司的销售毛利率呈逐年增长的态势，2009-2012年保持稳定状态；净资产收益率2003年大幅下降但之后又逐渐上扬，2008至2012年时将时落，不过目前为止，净资产收益率一直在0-20之间波动，说明公司盈利水平比较稳定，而且照此规律，在2012年随后的经营中，其净资产收益率将会上涨null3.营运能力总的来说，该公司的营运能力表现不太好，正逐年下降，资产周转速度，应收账款变现速度和存货管理效率都有待加强。 null4.净收益近年来，每股净收益能维持在一个较稳定的水平，不过很难预测市盈率是否会下跌，但目前来看，市盈率还在一个比较可观的水平上。null（七）现金流量分析 公司的经营现金流量总下降趋势比较明显，这导致了现金流动比率和销售毛利率等指标的下降，2011年的情况还比较良好，以上各项指标都反弹，然而仍然止不住下降的趋势。这表明，该公司的经营活动现金流量，流动性以及获取现金能力分析还有待提高。null技术分析null 经过商量以及慎重考虑之后，小组成员决定采用二八法则的投资组合。并于5月2日开盘时买入2手云南铜业的股票共计200股，8手水井坊的股票共计800股。其中云南铜业的股票开盘价格为17.62元，买入价格为18.12元；水井坊股票的开盘价为24.30元，买入价格为24.38元。经过行业分析和公司分析，发现水井坊（600779）的前景光明，小组讨论决定长期持有。云南铜业（000878）作为实验性投机股票，套利后择机抛出。   null（一）云南铜业（000878）简单技术分析 如下图所示，4月27日K线图出现了十字星，预示着该股的大势将会改变原来走向。5月2日，在证监会宣布降低证券交易费用等利好消息的带动下，该股一开盘便出现大涨，并一路涨停。本组决定在涨势突破压力线之后果断买入该股。  null（二）水井坊（600779）简单技术分析 1. K线理论、量价理论、波浪理论综合分析 该股从今年年初到2月下旬一直处于盘整期，为后市的增长积蓄能量。3月初，开始了第一轮上涨行情，并完成了教科书般的第一个波浪。4月26日出现了一个小阴星，发展方向不明，应继续持观望态度。   null 4月27日，突然拉出一条长阳线，同时伴随着高额成交量，预示着第二个波浪即将开始。5月2日，成交量继续增加，第二波增长的真实性得以确认，此时买入，恰到时机。 null2.市场趋势指数（1）移动平均线MA分析 MA5在三个交易日内连续穿过MA10、MA20、MA30，形成黄金交叉，后市看涨，可以买入。null（2）平滑移动平均线MACD分析 5月2日，DIF线由下向上连续突破DEA和0轴线，形成黄金交叉，后市看多，可以买入。5月8日，K线下跌，但是并未出现死叉，不必急于卖出，可继续持股观望。   null3.市场动量指标（1）相对强弱指标RSI5月2日，短期RSI6为71.71，大于长期RSI12和RSI24，属于多头市场，并且短期RSI小于80，短期RSI线连续突破长期RSI线，形成黄金交叉，是强烈的买入信号。5月7日，RSI线超过80，但第二日便回落到80以内，后市仍然看涨，股票可以继续持有。null（2）威廉指数W&R 虽然5月8日出现下跌，但是威廉指数低于20%，为15.83%，是买入信号。后市看涨，应继续持股。  null（3）能量潮OBV 随着这一周估价的上涨，能量潮OBV曲线也随之上涨，说明此次上涨可靠，但是OBV曲线处于高位，能量线急剧上升说明股价有可能由涨转跌，因保持警惕，在必要时卖出股票。  null4.市场人气指标（1）乖离率BIAS5月3日到5月7日乖离率与股价有背离，开始回归MA，股价可能在短期内下降。5月8日的股价下跌，印证了之前的推断。  null（2）心理线PSY 4月23日和4月24日，心理线PSY维持在0的水平上，是一个强烈的买入信号。5月8日股价下跌，但心理线没有出现大于90%的极端现象，可以继续持有。   null5.投资总结 5月2日，本组以18.12元买入200股云南铜业（000878）股票，以24.38元800股水井坊（600779）股票。截止5月8日收盘时，云南铜业股价为20.19元，水井坊股价为26.54元。 云南铜业已经出现了要下跌的态势，所以本组决定卖出200股云南铜业的股票。而水井坊继续看涨，因此决定继续持有这800股。 暂时获利情况：云南铜业 （20.19 - 18.12）* 200 = 414元 水井坊 （26.54 - 24.38）* 800 = 1728元 总收益： 2142元 收益率： 2142/(200*18.12 + 800*24.38)*100% = 9.26% null投资感想nulla.通过这次投资，我们收获了很多东西。首先必须认识到一点就是股市有风险，投资须谨慎。在选股一开始，我们选取了几个备选的股票，但就在几天内，各种股票价格涨跌不定、风云变幻。而我们通过运用各种分析选定的水井坊也是此，开始时大涨，最近又开始下跌，到现在又有上升的趋势，让我们的心情都为它的升降起伏。所以进入股市要小心谨慎，不可大意。 b.其次，要把理论与实践相结合起来。在进行炒股的时候，我们充分运用了我们所学习的投资学知识，特别是进行技术分析，为我们选定良好的股票奠定了坚实的基础。而且在进行运用的时候，让我们对课本上的知识有了更加深刻的了解。实践出真知，我们要多多运用自己学的知识，才是真正的学习。 c.最后，值得一提的是，这次投资学作业，更加凸显出了团队合作的意义。在我们选股时，大家经历了激烈的讨论和分析，在全体组员的努力和奋斗下，取得了较好的成果。经过不同的合作和分工，最后来完成了这次作业。虽然我们花费了很多的时间和精力，但我们也从中得到了许多的乐趣，对投资也有了极大的兴趣。总而言之，这是一次不错的体验。 null谢谢