投资学 课后习题及答案

投资学 课后习题及答案 投资学练习 导论习题 1证券投资是指投资者购买_______、________、________等有价证券以及这些有价证券的_______以获取________、_________及________的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。(填空) 2 ____是投资者为实现投资目标所遵循的基本方针和基本准则。(单选) A证券投资政策 B证券投资 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 C证券投组合 D评估证券投资组合的业绩 3 一般来说，证券投资与投机的区别主要可以从________等不同角度进行分析。(多选) A动机 B对证券所作的分析 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 C投资期限 D投资对象 E风险倾向 4在证券市场中，难免出现投机行为，有投资就必然有投机。适度的投机有利于证券市场发展(判断) 第一至第四章习题 1在股份有限公司利润增长时，参与优先股股东除了按固定股息率取得股息外，还可以分得___________。(填空) 2 累积优先股是一种常见的、发行很广泛的优先股股票。其特点是股息率______，而且可以 ________计算。(填空) 3________不是优先股的特征之一。(单选) A约定股息率 B股票可由公司赎回 C具有 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 决权 D优先分派股息和清偿剩余资产。 4 股份有限公司最初发行的大多是_____，通过这类股票所筹集的资金通常是股份有限公司股本的基础。(单选) A特别股 B优先股 CB股 D普通股 5 当公司前景和股市行情看好、盈利增加时，可转换优先股股东的最佳策略是_______ 。(单选) A转换成参与优先股 B转换成公司债券 C转换成普通股 D转换成累积优先股 6 下列外资股中，不属于境外上市外资股的是________。(单选) A H股 BN股 CB股 DS股 7 股份制就是以股份公司为核心，以股票发行为基础，以股票交易为依托。(判断) 8 可赎回优先股是指允许拥有该股票的股东在一个合理的价格范围内将资金赎回。(判断) 9________是指在管理层和股东之间发生冲突的可能性，它是由管理层在利益回报方面的控制以及管理人员的低效业绩所产生的问题。(单选) A代理问题 B分散化问题 C流动性问题 D偿债能力问题 E调整问题 10 详细讨论代理问题。 11 下面哪些不是货币市场工具的特征,(单选) a流动性 b可销售性 c长期限 d股金变现 12商业票据是由_______为筹资而发行的短期证券, a. 联邦储备银行 b. 商业银行 c. 大型著名公司 d. 纽约证券交易所 e. 地方政府或州政府 13关于公司债券，下面哪种说法正确。(单选) a. 公司的提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股 b. 公司信用债券是经担保的债券 c. 公司证券契约是经担保的债券 d. 公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股 e. 公司债券持有者在公司有选举权 1 14在公司破产事件中，__________。(多选) a. 股东最有可能失去的是他们在公司股票上的最初投资 b. 普通股东在获得公司资产赔偿方面有优先权 c. 债券持有人有权获得公司偿付股东清算后所剩余财产的赔偿 d. 优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权 15 短期国库券的贴现利率是5%，面值为10000美元的60天期国库券的买方报价为____。(填空) a. 9 500美元 b. 9 916.67美元 c. 9 523.81美元 d. 上述各项均不准确 16面值为10 000美元的90天期短期国库券售价为9 800美元，那么国库券的有效年收益率为____。(填空) a. 8.16% b. 2.04% c. 8.53% d. 6.12% e. 8.42% 17交易商用政府证券进行短期借款的一种形式是_________。(单选) a. 准备金要求 b. 回购协议 c. 银行承兑汇票 d. 商业票据 e. 经纪人贷款 18公司债券的收益率为8.5%，免税的市政债券收益率为 6.12%，为使纳税后的两者收益相等，你的税率应是_________。(单选) a. 33% b. 72% c. 15% d. 28% e. 条件不足难以回答 19讨论普通股股权与其他投资方式相比而言的优劣势。 20下列哪种关于开放型共同基金的说法是错误的,(单选) a. 基金以资产净值赎回股份 b. 基金为投资者提供专业管理 c 基金保证投资者的收益率 21下列哪种关于封闭型共同基金的说法是错误的,(单选) a. 基金大量投资于一些股票 b. 基金以净值赎回股份 c. 基金为投资者提供专业管理 22封闭基金的投资者在需要变现时必须________。(单选) a. 通过经纪人卖出股份 b. 以净资产价格的一个折扣卖给发行者 c. 以净资产价格的一个溢价卖给发行者 d. 以净资产价格卖给发行者 e. 持有股份到到期时 23封闭基金通常以相对于净资产价格的______价格发行，以相对于净资产价格的______ 价格交易,(单选) a. 折扣，折扣 b. 折扣，溢价 c. 溢价，溢价 d. 溢价，折扣 e. 没有稳定的关系 24开放基金的发行价格一般___________。(单选) a. 由于费用和佣金，低于净资产价格 b. 由于费用和佣金，高于净资产价格 c. 由于有限的需求，低于净资产价格 d. 由于超额需求，高于净资产价格 e. 与NAV没有稳定的关系 25美国短期国债的期限为180天，面值10 000美元，价格9 600美元。银行对该国库券的贴现率为8%。 a. 计算该国库券的债券收益率(不考虑除息日结算)。 b. 简要说明为什么国库券的债券收益率不同于贴现率。 26以下哪种证券的实际年收益率更高? a. i. 3个月期国库券，售价为9 764美元 ii. 6个月期国库券，售价为9539美元 b. 计算两种国库券的银行贴现率。 27国库券期限为90天，以银行贴现率为3%的价格售出。 a. 国库券价格是多少? b. 国库券的90天持有期收益率是多少? c. 国库券的债券等价收益率是多少? d. 国库券的实际年收益率是多少? 2 28一投资者税收等级为 28%，如果公司债券收益率为 9%，则要使市政债券更吸引投资者，其收益率应为多少? 29短期市政债券当其收益率为4%，而同类应税债券的当期收益率为5%。投资者的税收等级分别为以下数值时，哪一种给与投资者更高的税后收益, a.0 b.10% c.20% d.30% 30付息债券息票一般以_______为一期。(单选) A1个月 B3个月 C6个月 D1年 31累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率____，呈累进状态。(单选) A高 B低 C一样 D无法比较 32公司债券的信誉要____政府债券和金融债券，风险较大，因而利率一般也比较____。(单选) A高于，高 B高于，低 C低于，高 D无法比较 33 亚洲美元债券不属于欧洲债券的范畴。(判断) 34 金融债券本质上看是企业债券。(判断) 35浮动利率债券往往是中长期债券。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率形式可以有效地规避利率风险。(判断) 36 可转换债券作为一种典型的混合金融产品，兼具债券、股票的某些特征，但不具有期权的特性。(判断) 37 下列叙述中正确的是________。(单选) A基金反映一种债权关系 B基金管理公司负责托管资金与买卖证券 C投资基金由于是专家经营管理的，具有专业优势 D基金投资风险比股票和债券要小 38 通常开放式基金的申购赎回价是以_________为基础计算的。(单选) A基金单位资产净值 B基金市场供求关系 C基金发行时的面值 D基金发行时的价格 39 某种证券投资基金的资产80%投资于可流通的国债、地方政府债券和公司债券，20%投资于金融债券，该基金属于_________基金。(单选) A货币市场 B债券 C期货 D股票 40以下说法正确的是________。(单选) A封闭式基金的交易不是在基金投资人之间进行 B封闭式基金的交易只能在基金投资人之间进行 C封闭式基金投资人向交易所申购或赎回基金单位 D开放式基金投资人向托管人申购或赎回基金单位 41 股票、债券属于一种直接投资工具，而投资基金则是一种间接投资工具。(判断) 第五章习题 1私募发行是向______投资者发行证券的一种方式。(单选) A广泛的、特定的 B少数的、不特定的 C广泛的、不特定的 D少数的、特定的 2 证券发行市场又称为______ 。(多选) A初级市场 B流通市场 C一级市场 D交易市场 3 我国股票公开募集发行主要涉及的类型有________。(多选) A首次股票公开发行 B上市公司再融资所进行的增资发行 C上市公司面向老股东的配股发行 D向特定机构或大股东进行的配售 4 债券的发行价格有______。(多选) A馈赠发行 B溢价发行 C折价发行 D平价发行 3 5 证券发行市场是一个无形的市场，不存在具体的固定场所。(判断) 6 发行股票，企业要承担被新股东控制的风险，发行债券则无此担心，因此，发行债券可以维持原股东对企业的控制。(判断) 7 证券交易市场的功能包括________。(多选) A为证券的流动提供条件 B为合理的证券价格的形成创造条件 C为资金合理流动起导向作用 D为证券成为银行贷款抵押品创造条件 8 场外交易市场就是证券交易所之外形成的证券交易市场。(判断) 9 假设你用保证金从你的经纪人处以每股 70美元购买了 200股XYZ股票。如果初始保证金是55%，你从你的经纪人处借了______, a. 6 000美元 b. 4 000美元 c. 7 700美元 d. 7 000美元 e. 6 300美元 10你以每股60美元卖空200股普通股，初始保证金是60%，你的初始投资是_________。 a. 4 800美元 b. 12 000美元 c. 5 600美元 d. 7 200美元 e. 上述各项均不准确 11 你用保证金以每股 70美元购买了100股 ABC普通股票，假定初始保证金是 50%，维持保证金是30%，在下列哪种股价水平下，你将接到保证金通知,假定股票不分红，忽略保证金利息。 a. 21美元 b. 50美元 c. 49美元 d. 80美元 e. 上述各项均不准确 12 你用保证金以每股 45美元购买了100股普通股。假定初始保证金是 50%，股票不分红。如果在股价为30的时候收到保证金通知,那么维持保证金应在什么水平?忽略保证金利息。 a. 0.33 b. 0.53 c. 0.43 d. 0.23 e. 上述各项均不准确 13 你用保证金以每股 60美元购买了300股普通股，初始保证金是 60%，股票不分红。如果你在每股 45美元时卖出股票，你的收益率是多少?忽略保证金利息。 a. 25% b. -33% c. 44% d. -42% e. 不能确定 14 假设你以每股45美元卖空100股普通股，初始保证金为50%，如果你能以每股40美元回购，那么你的收益率是多少 ?在持有期间，股票没有分红，在平仓之前，你没有移动账户里的钱。 a. 20% b. 25% c. 22% d. 77% e. 上述各项均不准确 15 你以每股55美元卖空300股普通股，初始保证金是60%，维持保证金为 35%时，股价在什么时候接到保证金通知? a. 51美元 b. 65美元 c. 35美元 d. 40美元 e. 上述各项均不准确 16 你以每股50美元卖空100股普通股，初始保证金是60%，如果在股价为60美元时接到保证金通知，那么维持保证金是多少? a. 40% b. 33% c. 35% d. 25% e. 上述各项均不准确 17你以每股30美元买入300股Q公司股票，初始准备金是50%，第二天，股价下跌到每股 25美元，你实际的准备金是多少? a. 50% b. 40% c. 33% d. 60% e. 25% 18证券交易的价格优先原则意味着____。(单选) A买入证券的买入价格高的优先于出价低的买入者 B买入证券的买入价格低的优先于出价高的买入者 C卖出证券的卖出价格低的优先于出价高的买入者 D卖出证券的卖出价格高的优先于出价低的买入者 第六章习题 1假定未来经济环境依景气程度分为五种状况，即?、?、?、?、?，他们在经济循环中出现的概率依次是0.1、0.2、0.4、0.2、0.1，再假定A公司普通股票的股息派发随经济环 4 境变动而增减，根据它的历年数据分析，可以得出A公司股票派息概率分布为: 经济环境 ? ? ? ? ? 股息额 1.00元 1.50元 2.00元 2.50元 3.00元 发生概率 0.1 0.2 0.4 0.2 0.1 试计算预期收益率。 2假如A、B、C三只股票在上述假设情况下的概率分布为: 经济环境 发生概率 A股票收益 B股票收益 C股票收益 ? 0.1 4元 6.50 13 ? 0.2 6 7 11 ? 0.4 8 8 9 ? 0.2 10 9 7 ? 0.1 12 9.5 5 试计算三种股票的预期收益和方差。 3某投资者按照面值买进一份100元，利息按年支付的3年期的浮动利率债券，在这3年中获得的利息率分别为3.6%、4.1%和3.7%。试用两种方法计算该投资者在这3年中投资该债券的总收益率和平均收益。 4王生于三个月前以98.50元的价格购买红旗公司股票。在三个月持有期内，该股票分派股利2.50元。王生以每股102.80元价格卖出。试计算王生在该三个月持有期的报酬率。 5某股票过去四个月的每月市价和股利分配情况如下表: 月份 收盘价(元) 股利(每股元) 一月 16.5 0 二月 14.2 0 三月 17.2 1.5 四月 16.8 0 试利用上述资料计算该股票在二月份、三月份和四月份的月报酬率 6若王生的一般所得税率为15%，而资本所得税率为10%，试计算上面例子中王生投资红旗股票的税后收益率。 7某公司股票1993年7月1日的收盘价格为20元，1994年6月30日收盘价格为13元。期内先有每股派送现金股息2.5元，于7月7日除息;然后有偿配股，配股率为50%，配股价为10元，于10月10日除权;最后是无偿送股，送股率为30%，于次年2月2日除权。试计算投资者购买该股票的投资收益率。 8在过去的几年中，你用自己的资金取得了10%的名义收益，通胀率是5%，你购买力的实际增长率是多少, a. 15.5% b. 10% c. 5% d. 4.8% e. 上述各项均不准确 9一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1 000美元，收益率为 7%，如果年通胀率为 3%，你的近似实际收益率为多少, a. 4% b. 10% c. 7% d. 3% e. 上述各项均不准确 10 T公司股票一年之后的价格有如下的概率分布: 状态 概率 价格/美元 1 0.25 $50 2 0.40 60 3 0.35 70 如果你以55美元买入股票，并且一年可以得到4美元的红利，那么T公司股票的预期持有期收益率是多少, 5 a. 7.27% b. 18.18% c. 10.91% d. 16.36% e. 9.09% 11讨论为什么普通股必须获得风险溢价。 12市场风险也可解释为__________。(单选) a. 系统风险，可分散化的风险 b. 系统风险，不可分散化的风险 c. 个别风险，不可分散化的风险 d. 个别风险，可分散化的风险 e. 以上各项均不准确 13可分散化的风险是指_________。(单选) a. 公司特殊的风险 b. 贝塔 c. 系统风险 d. 市场风险 e. 以上各项均不准确 14下面哪个不是系统风险的来源,(单选) a. 经济周期 b. 利率 c. 人事变动 d. 通货膨胀率 e. 汇率 第七章习题 1 国库券支付6%的收益率。有40%的概率取得12%的收益，有 60%的概率取得 2%的收益。风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合,(单选) a. 愿意，因为他们获得了风险溢价 b. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价 c. 不愿意，因为风险溢价太小 d. 不能确定 e. 以上各项均不准确 2下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的,(单选) a. 他们只关心收益率 b. 他们接受公平游戏 c. 他们只接受有风险溢价的风险投资 d. 他们愿意接受高风险和低收益 3在均值-标准差坐标系中，无差异曲线的斜率是___________。(单选) a. 负 b. 0 c. 正 d. 向东北 e. 不能决定 4在均值-标准差坐标系中，有关风险厌恶者的无差异曲线哪一个是正确的,(单选) a. 它是有相同预期收益率和不同标准差的投资组合轨迹 b. 它是有相同标准差和不同收益率的投资组合轨迹 c. 它是收益和标准差提供相同效用的投资组合轨迹 d. 它是收益和标准差提供了递增效用的投资组合轨迹 5艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此，___________。(单选) a. 对于相同风险，戴维比艾丽丝要求更高的回报率 b. 对于相同的收益率，艾丽丝比戴维忍受更高的风险 c. 对于相同的风险，艾丽丝比戴维要求较低的收益率 d. 对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险 6根据标准差标准，下列哪一项投资优于其他,(单选) a. E(r)=0.15;标准差=0.2 b. E(r)=0.1;标准差=0.2 c. E(r)=0.1;标准差=0.25 d. E(r)=0.15;标准差=0.25 7考虑一个风险资产组合 A，预期收益0.15，标准差0.15，它在一条给定的无差异曲线上，下列哪一项也在相同的无差异曲线上,(单选) a. E(r)=0.15;标准差=0.2 b. E(r)=0.15;标准差=0.1 c. E(r)=0.1;标准差=0.1 d. E(r)=0.2;标准差=0.15 e. E(r)=0.1;标准差=0.2 8投资者可以选择投资于年收益 5%的国债和年终有132 000美元现金流的风险资产组合，如果投资者要求5%的风险溢价，那么他愿意为这项风险资产支付多少,(单选) a. 100 000美元 b. 108 000美元 c. 120 000美元 d. 145 000美元 e. 147 000美元 9风险的存在意味着____________。(单选) a. 投资者将受损 b. 多于一种结果的可能性 c. 收益的标准差大于期望价值 d. 最后的财富大于初始财富 e. 最后的财富小于初始财富 6 10资本配置线可以用来描述__________。(单选) a. 一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合 b. 两项风险资产组成的资产组合 c. 对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合 d. 具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合 11对于给定的资本配置线，投资者的最佳资产组合__________。(单选) a. 预期收益最大化 b. 风险最大化 c. 风险和收益都最小 d. 预期效用最大 e. 以上各项均不准确 12 投资者把财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，其资产组合预期收益为__________，标准差为___________。(单选) a. 0.114;0.12 b. 0.087;0.06 c. 0.295;0.12 d. 0.087;0.12 e. 以上各项均不准确 13 你投资100美元于一项风险资产，其期望收益为0.12，标准差为0.15;以及投资于收益率为0.05的国库券。为了获得0.09的期望收益，应该把资金的______投资于风险资产，_______投资于无风险资产。(单选) a. 85%，15% b. 75%，25% c. 67%，33% d. 57%，43% e. 不能确定 14 在13题的假设下，下列哪项资产组合的结果是 115美元,(单选) a. 投资100美元于风险资产中 b. 投资80美元于风险资产中，投资 20美元于无风险资产中 c. 以无风险利率借入 43美元，把总的143美元投资到风险资产中 d. 投资43美元于风险资产中，投资 57美元于无风险资产中 e. 不能组合 15 你正在考虑投资1 000美元于5%收益的国债和一个风险资产组合 P，P由两项风险资产X和Y组成。X、Y在P中的比重分别是0.6和0.4，X、Y的预期收益分别是0.14和0.1。如果你要组成一个预期收益为0.11的资产组合，你的资金的_______应投资于国库券,投资于资产组合P应为_______。 a. 0.25;0.75 b. 0.19;0.81 c. 0.65;0.35 d. 0.5;0.5 e. 不能确定 16当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效,(单选) a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关 c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关 e. b和c 17 风险资产的有效边界是_________。(单选) a. 在最小方差资产组合之上的投资机会 b. 代表最高的收益/方差比的投资机会 c. 具有最小标准差的投资机会 d. 具有零标准差的投资机会 e. a和b都正确 18 假设有两种收益完全负相关的证券组成的资产组合，那么最小方差资产组合的标准差为一个________的常数。(D) a. 大于零 b. 等于零 c. 等于两种证券标准差的和 d. 等于1 e. 以上各项均不准确19 N种风险证券组合的有效组合_______________。(单选) a. 由收益率最高的证券组成，不考虑它们的标准差 b. 对给定风险水平有最高的预期收益率 c. 由最低标准差的证券组成，不考虑它们的收益率 d. 有最高风险和收益率 e. 无法确定 20股票A和股票B的概率分布如下: 状态 概率 A股票的 B股票的 收益率(%) 收益率(%) 1 0.10 10 8 7 2 0.20 13 7 3 0.20 12 6 4 0.30 14 9 5 0.20 15 8 则A股票和B股票的协方差是____________。 (单选) a. 0.46 b. 0.60 c. 0.58 d. 1.20 e. 以上各项均不准确 21 在20题的假设下，设有最小方差资产组合 G，股票A和股票B在资产组合G中的权重分别为____________。(单选) a. 0.40，0.60 b. 0.66，0.34 c. 0.34，0.66 d. 0.76，0.24 e. 0.24，0.76 22 考虑两种完全负相关的风险证券 A和B。A的期望收益率为10%，标准差为16%。B的期望收益率为8%，标准差为12%。则用这两种证券组合成的无风险投资组合的收益率将为 _________。(单选) a. 8.5% b. 9.0% c. 8.9% d. 9.9% e. 以上各项均不准确 23 一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本配置线上最优风险资产组合的右边，那么____________。(单选) a. 以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合 b. 以无风险利率借入部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合 c. 只投资风险资产 d. 不可能有这样的资产组合 24 马克维茨的资产组合理论最主要的内容是____________。(单选) a. 系统风险可消除 b. 资产组合分散风险的作用 c. 非系统风险的识别 d. 以提高收益为目的的积极的资产组合管理 e. 以上各项均不准确 25 用来测度两项风险资产的收益是否同向变动的统计量是________。(单选) a. 方差 b. 标准差 c. 协方差 d. 相关系数 e. c和d 26最优资产组合__________。(单选) a. 是无差异曲线和资本配置线的切点 b. 是投资机会中收益方差比最高的那点 c. 是投资机会与资本配置线的切点 d. 是无差异曲线上收益方差比最高的那点 27对一个两只股票的最小方差资产组合，两只股票的相关系数大于-1.00，____。(单选) a. 标准差大的股票权重高 b. 标准差大的股票权重低 c. 两只股票权重相等 d. 是无风险的 e. 收益率将为零 28证券 X期望收益率为 12%，标准差为20%。证券 Y期望收益率为 15%，标准差为 27%。如果两只证券的相关系数为0.7，它们的协方差是多少,(单选) a. 0.038 b. 0.070 c. 0.018 d. 0.013 e. 0.054 29由两只证券所有可能的资产组合的期望收益率和标准差组成的区域是________。(单选) a. 风险收益替代线 b. 资本配置线 c. 有效边界 d. 资产组合集 30假设无风险利率为 6%，最优风险资产组合的期望收益率为 14%，标准差为22%，资本配置线的斜率是________。(单选) a. 0.64 b. 0.14 c. 0.08 d. 0.33 e. 0.36 31你管理一种预期回报率为18%和标准差为28%的风险资产组合，短期国债利率为8%。假如你的委托人想把投资额的Y比例投资到你的基金中，以使其总投资的预期回报最大，同时满足总投资标准差不超过18%的条件。问:投资比例Y是多少,总投资预期回报率是多少, 32.考虑以下你管理的风险资产组合和无风险资产的信息:E(Rp)=11%,σp=15%,Rf=5%.问:1.你的委托人要把他的总投资预算的多大一部分投资于你的风险资产组合中，才能使她的总投资预期回报率等于8%,她在风险资产组合上投入的比例是多少,在无风险资产方面又是 8 多少,2.她的投资回报率的标准差是多少, 33.资产组合的标准差总是等于资产组合中资产的标准差的加权平均。(判断) 34.假设一名风险厌恶型的投资者，拥有M公司的股票，他决定在资产组合中加入N公司股 票或G公司股票。这三种股票的期望收益率和总体风险水平相当，M公司股票与N公司股 票的斜方差为-0.5，M公司股票与G公司股票的斜方差为+0.5。则资产组合________。(单 选) A买入N公司股票，风险会降低更多 B买入G公司股票，风险会降低更多 C买入G公司股票或N公司股票，都会导致风险增加 D其他因素决定风险的增加或降低 35.A、B、C三种股票具有相同的期望收益率和方差，下表为三种股票之间的相关系数。根 据这些相关系数，风险水平最低的资产组合为________。(单选) 名称 A B C 股票A +1.0 股票B +0.9 +1.0 股票C +0.1 -0.4 +1.0 A平均投资于A、B B平均投资于A、C C平均投资于B、C D全部投资于C 36.A、B、C三种股票的统计数据如下: 股票 A B C 收益标准差 0.4 0.2 0.4 相关系数 股票 A B C A 1.0 0.9 0.5 B 1.0 0.1 C 1.0 仅仅从表中信息出发，在等量A和B的资产组合和等量B和C的资产组合中作出选择，并 给出理由。 第八章习题 1.如果RF=6%，E(RM)=14%，E(RP)=18%的资产组合的贝塔值是多少, 2.资本资产定价模型中，风险的测度是通过________进行的。(单选) A个别风险 B贝塔值 C收益的标准差 D收益的方差 E以上都不正确 3.根据资本资产定价模型，一个充分分散的资产组合的收益率和________相关。(单选) A市场风险 B非系统风险 C个别风险 D再投资风险 E以上都不正确 4.市场组合的贝塔值为________。(单选) a 0 b 1 c -1 d 0.5 e 以上都不正确 5.无风险收益率和市场期望收益率分别为0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的 证券X的期望收益率为________。(单选) a 0.06 b 0.144 c 0.12 d 0.132 e 0.18 6.对市场资产组合，哪种说法不正确,(单选) a它包含所有证券 b 它在有效边界上 c市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市 值成正比 d它是资本市场线与无差异曲线的切点 e以上各项都正确 7.关于资本市场线，哪种说法不正确,(单选) a资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点 b资本市场线是可达到的最好的市 9 场配置线 c资本市场线也叫证券市场线 d资本市场线斜率总为正 8.某个证券的市场风险贝塔值等于________。(单选) a该证券收益与市场收益的斜方差除以市场收益的方差 b该证券收益与市场收益的斜方差除以市场收益的标准差 c该证券收益的方差除以它与市场收益的斜方差 d 该证券收益的方差除以市场收益的方差 e以上都不正确 9.证券市场线是________。(单选) a对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系 b也叫资本市场线 c与所有风险资产有效边界相切的线 d表示出了期望收益与贝塔关系的线 e描述了单个证券收益与市场收益的关系 10.根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时________。(单选) a贝塔为正值 b阿尔法为0 c贝塔为负值 d阿尔法为正 e 以上都不正确 11根据CAPM模型，下列哪个说法不正确,(单选) a如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低 b单个证券的期望收益率的增加与贝塔成正比 c当一个证券的价格为公平市价时，阿尔法为0 d均衡时，所有证券都在证券市场线上 e以上都不正确 12.一个充分分散化的资产组合的________。(单选) a市场风险可忽略 b系统风险可忽略 c非系统风险可忽略 d不可分散化的风险可忽略 e以上都不正确 13证券X期望收益率为0.11，贝塔值为1.5。无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券________。(单选) a被低估 b被高估 c定价公正 d 无法判断 e以上都不正确 14你投资600元于证券A，其贝塔值为1.2;投资400元于证券B，其贝塔值为-0.2。资产组合的贝塔值为________。(单选) a1.40 b 1.00 c0.36 d0.64 e 0.80 15证券A期望收益率为0.10，贝塔值为1.1。无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.08。这个证券的阿尔法值是________。(单选) a1.7% b-1.7% c8.3% d5.5% e 以上都不正确 16(对股票X、Y有: 股票 期望收益率 贝塔值 X 0.12 1.2 Y 0.14 1.8 无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。应该买入________。(单选) A，X，因为期望超额收益率为1.2%; B，Y，因为期望超额收益率为1.8%; C，X，因为期望超额收益率为2.2%; D，Y，因为期望超额收益率为14%; E，Y，因为贝塔值较高。 17.根据CAPM模型，股票或资产组合获得的风险溢价________。(单选) a当阿尔法增大时增加 b当阿尔法减少时增加 c当贝塔值增大时增加 d当贝塔值减少时增加 e与标准差成比例 18.零贝塔值证券的期望收益率为________。(单选) a市场收益率 b零收益率 c负收益率 d无风险收益率 e以上都不正确 19标准差和贝塔值都是用来测度风险的，它们的区别在于________。(单选) a贝塔值既测定系统风险，又测度非系统风险 b贝塔值只测度系统风险，标准差是整体风险的测度 c贝塔值只测度非系统风险，标准差是整体风险的测度 10 d贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险，而标准差只测度系统风险 e贝塔值是整体风险的测度，标准差只测度非系统风险 20.一个被低估的证券将________。(单选) a在证券市场上 b在证券市场线下方 c在证券市场线上方 d随着它与市场资产组合斜方差的不同，或在证券市场线下方或在上方 e随着它标准差的不同，或在证券市场下方或在上方 21.资本资产定价模型假设________。(单选) a所有的投资者都是价格接受者 b所有投资者都有相同的持有期 c投资者为资本所得支付税款 d a和b正确 e a、b 和c都正确 22投资者A非常年轻且没有耐性。他观察到无风险利率为6%，市场风险资产投资组合期望收益率为12%，标准差为15%。他计算出如果投资以市场收益率计算，则其投入1，000美元，该资本要等到60年后才能增加到100万美元。他不愿意等待那么长的时间，希望以10年时间将1，000美元增加到100万美元。试问:投资者如此操作将面临多大的风险,其成功的可能性大吗, 23以下说法是对还是错, a贝塔值为零的股票的预期收益率为零 bCAPM模型表明如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要求更高的回报率。 c通过将0.75的投资投入到国库券，其余投入到市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。 24下表给出了一证券分析家预期的两个特定市场收益情况下的两只股票的收益。 市场收益(%) 激进型股票(%) 防守型股票(%) 5 -2 6 25 38 12 问:两只股票的贝塔值是多少, 25 下表显示了两种资产组合的风险和收益比率。 资产组合 平均年收益率(%) 标准差(%) 贝塔值 R 11 10 0.5 标准普尔500 14 12 1.0 参照证券市场线作出的资产组合R的图形，R位于________。(单选) a. 证券市场线上 b. 证券市场线的下方 c. 证券市场线的上方 d. 数据不足 26 简要说明根据CAPM模型，投资者持有资产组合A是否会比持有资产组合B获得更高的收益率。假定两种资产组合都已充分分散化。 项目 资产组合A 资产组合B 系统风险(贝塔) 1.0 1.0 个股的特有风险 高 低 27 根据一种无风险资产和 N种有风险资产作出的资本市场线是_________。(单选) a. 连接无风险利率和风险资产组合最小方差两点的线 b. 连接无风险利率和有效边界上预期收益最高的风险资产组合的线 c. 通过无风险利率那点和风险资产组合有效边界相切的线 d. 通过无风险利率的水平线 e. 以上各项均不准确 28从资本市场线上选择资产组合，下列说法正确的是_________。(单选) a. 风险厌恶程度低的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险资产的最优组合 b. 风险厌恶程度高的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险 11 资产的最优组合 c. 投资者选择能使他们的期望效用最大的投资组合 d. a和c e. b和c 第九章习题 1两种股票的估计值为: 股票 期望收益 贝塔值 特定企业风险 A 13 0.8 30 B 18 1.2 40 市场指数的标准差为22%，无风险收益率为8%。问: a股票A、B的标准差是多少, b假设按照股票A、B和国库券比例为0.3、0.45、0.25的比例建立一个资产组合。计算该资产组合的期望收益率、标准差、贝塔值及非系统标准差。 2 在一个只有两种股票的资本市场上，股票A的资本是股票B的两倍。A的超额收益的标准差为30%，B的超额收益的标准差为50%。两者超额收益的相关系数为0.7。 a. 市场指数资产组合的标准差是多少, b. 每种股票的贝塔值是多少, 3 假定贝克基金(Baker Fund)与标准普尔500指数的相关系数为0.7，贝克基金的总风险中特有风险为多少, A 35% b 49% c 51% d 70% 4 假定影响美国经济的两个因素已被确定:工业生产增长率与通货膨胀率。目前，预计工业生产增长率为3%，通货膨胀率为5%。某股票与工业生产增长率的贝塔值为1，与通货膨胀率的贝塔值为0.5，股票的预期收益率为12%。如果工业生产真实增长率为5%，而通胀率为8%，那么，修正后的股票的期望收益率为多少, 5 假定F与F为两个独立的经济因素。无风险利率为6%。下面是优化的资产组合。 12 资产组合 F的贝塔值 F的贝塔值 期望收益率 12 A 1.5 2.0 31 B 2.2 -0.2 27 在这个经济体系中，试进行期望收益-贝塔的相关性分析。 6 假定两个资产组合A、B都已充分分散化，E(R),12%，E(R),9%，如果影响经济的要素只AB ,1.2， β,0.8，可以确定无风险利率是多少, 有一个，并且βAB 7 考虑如下一种特定股票收益的多因素证券收益模型: 要素 贝塔值 风险溢价(%) 通货膨胀 1.2 6 行业生产 0.5 8 石油价格 0.3 3 目前，国库券可提供6%的收益率，如果市场认为该股票是公平定价的，那么请求出该股票的期望收益率。 8 如果与都是充分分散化的资产组合，无风险利率为8%: XY 资产组合 期望收益率(%) 贝塔值 X 16 1.00 Y 12 0.25 根据这些内容可以推断出资产组合与资产组合: XY a. 都处于均衡状态。b. 存在套利机会。c. 都被低估。d. 都是公平定价的。 12 9 根据套利定价理论，_________。(单选) a.高贝塔值的股票都属于高估定价。 b. 低贝塔值的股票都属于低估定价。 c.正阿尔法值的股票会很快消失。 d.理性投资者将从事与其风险承受力一致的套利活动。 10 套利定价理论不同于单因素CAPM模型，是因为套利定价理论_________。(单选) a. 更注重市场风险。b. 减小了分散化的重要性。 c. 承认多种非系统风险因素。d. 承认多种系统风险因素。 11 因素模型中，一只股票在一段时间内的收益与_________相关。(单选) a. 公司特定的情况 b. 宏观经济情况 c. 误差项 d. a和b e. 既不是a也不是b 12 考虑单指数模型，某只股票的阿尔法为0%。市场指数的收益率为1 6%。无风险收益率为5%。尽管没有个别风险影响股票表现，这只股票的收益率仍超出无风险收益率11%。那么这只股票的贝塔值是_________。(单选) a. 0.67 b. 0.75 c. 1.0 d. 1.33 e. 1.50 13 单指数模型_________。(单选) a. 比马克维茨模型大大减少了运算量 b. 加深了对系统风险和非系统风险的认识 c. 比马克维茨模型大大增加了运算量 d. a和b e. a和c 14 如果投资者能够构造一个收益确定的资产组合，就出现了套利机会。这样的资产组合有_________。(单选) a.正投资 b.负投资 c.零投资 d.以上各项均正确 e.以上各项均不准确 15 利用证券定价错误获得无风险收益称作_________。(单选) a. 套利 b. 资本资产定价 c. 因素分析 d. 基本分析 e. 以上各项均不准确 16 考虑单因素APT模型。资产组合A的贝塔值为1.0，期望收益率为16%。资产组合B的贝塔值为0.8，期望收益率为12%。无风险收益率为6%。如果希望进行套利，你应该持有空头头寸_________和多头头寸_________。(单选) a. A，A b. A，B c. B，A d. B，B e. A，无风险资产 17 考虑单因素APT模型。股票A和股票B的期望收益率分别为15%和18%，无风险收益率为6%。股票B的贝塔值为1.0。如果不存在套利机会，那么股票A的贝塔值为_________。(单选) a. 0.67 b. 1.00 c. 1.30 d. 1.69 18 考虑有两个因素的多因素APT模型。股票A的期望收益率为16.4%，对因素1的贝塔值为1.4，对因素2的贝塔值为0.8。因素1的风险溢价为3%，无风险利率为6%。如果无套利机会，因素2的风险溢价为_________。(单选) a. 2% b. 3% c. 4% d. 7.75% e. 以上各项均不准确 19 考虑只有一个因素的经济。资产组合A对这个因素的贝塔值为1.0，资产组合B对这个因素的贝塔值为2.0。资产组合A和B的期望收益率分别为11%和17%。无风险利率为6%。如果存在套利机会，你投资100 000 美元于无风险资产，100 000美元于资产组合B，卖空200 000美元资产组合A。这个投资策略的期望收益将为_________。(单选) a. -1 000美元 b. 0美元 c. 1 000美元 d. 2 000 美元 e. 以上各项均不准确 20 资产组合A的期望收益率为10%，标准差为19%。资产组合B的期望收益率为12%，标准差为17%。理性投资者将会_________。(单选) a. 以无风险利率借入资金购买资产组合A b. 卖空资产组合A，买入资产组合B c. 卖空资产组合B，买入资产组合A d. 以无风险利率借入资金购买资产组合B e. 以无风险利率贷出资金，购买资产组合B 考虑下面的单因素经济体系的资料，所有资产组合均已充分分散化。 21 • 资产组合 E(r) (%) 贝塔 • A 1 2 1.2 13 • F 6 0 • 现假定另一资产组合E也充分分散化，贝塔值为0.6，期望收益率为8%，是否存在套 利机会,如果存在，则具体 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 如何, • 3. 资产组合F的预期收益率等于无风险利率，因为它的 等于0。资产组合A的风险 溢价比 的比率( 1 2-6 ) / 1 . 2 = 5%，而资产组合E的比率却只有( 8-6 ) / 1 . 2 = 3 . 3 3%。这说明存在着套利机会。例如，你 • 通过持有相等的资产组合A和资产组合F构建一个资产组合G，其 等于0 . 6 (与E相 同)。资产组合G • 期收益率和 值分别为: • E(r ) = 0 . 5×1 2%+ 0 . 5×6%= 9% • G • = 0 . 5×1 . 2 + 0 . 5×0 = 0 . 6 • G • 比较G和E，G有相同的 ，但收益率却更高。因此，通过买入资产组合G和卖出等量 的资产组合E • 获得套利机会。如果你这么做，你资产组合的每一份投资的收益为: • E(r )-r = ( 9%+ 0 . 6×F)-( 8%+ 0 . 6×F) = 1% • G E 第十章至第十一章习题 1. 如果市场有效，在不重叠的两个时期内股票收益率的相关系数是_____。(填空) 2. 下列哪一项与“股票市场是弱有效的”命题相抵触,请解释。 a. 多于25%的共同基金优于市场平均水平。 b. 内部人员取得超常的交易利润。 c. 每年一月份，股票市场获得不正常的收益。 3. 半强有效市场假定认为股票价格_________。(单选) a. 反映了已往的全部价格信息。 b. 反映了全部的公开可得信息。 c. 反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。d. 是可以预测的。 4 当以下哪一种情形发生时会出现“随机漫步”, a. 股票价格随机地变动但可以预测。 b. 股票价格对新的与旧的信息均反应迟缓。 c. 未来价格变化与以往价格变化无关。 d. 以往信息对于预测未来的价格是有用的。 5 一个成功的企业(例如微软)长年取得巨额的利润。这意味着违背了市场有效。(判断) 6 如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。(判断) 7 如果你相信市场是有效市场的_____形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。( E ) a. 半强式 b. 强式 c. 弱式 d. a、b和c e. 上述各项均不准确 8 有效市场的支持者极力主张_________。(单选) a.主动性的交易策略 b.投资于指数基金 c.被动性的投资策略 d.a和b e.b和c 9 从天气预报中得知，一场难以预料的毁灭性降温今晚降临佛罗里达，而此时正值柑桔收获季节。那么，在有效市场中柑桔的股票价格会_________。(单选) a. 立刻下跌 b. 保持稳定 c. 立刻上升 d. 在接下来的几周内慢慢下跌 e. 在接下来的几周内慢慢上升 14 10 行为金融理论否定了投资者是完全理性的假设。(判断) 11 行为金融的最重要应用成果之一是_________。(单选) A 应该购买优质股票 B 应该长期持有股票 C股票投资具有很大风险 D逆向投资策略 第十二章至第十三章习题 1 两种债券有相同的到期期限和息票率。一种以105卖出，可赎回;另一种以110卖出，不可赎回。问哪一种债券有较高的到期收益率,为什么, 2 假定有一种债券，息票率为10%，到期收益率为8%，如果债券的到期收益率不变，则一年以后债券的价格会如何变化,为什么, 3.假定有一种债券的售价为953.10美元，三年到期，每年付息，此后三年内的利率依次为r1,8%，r2,10%，r3,12%，计算到期收益率与债券的实际复利率。 4.计算现值的过程叫做_______，其利率r又被称为_______。(填空) 5.债券的价格和债券的收益率呈_______运动关系。(填空) 6.一种一年期国库券收益率为6.2%，五年期国库券收益率为6.7%。通用汽车公司发行的五年期债券收益率为7.9%，埃克森公司发行的一年期债券收益率为7.2%。通用汽车公司和埃克森公司发行债券的风险溢价分别是_______。(单选) A1.0%和1.2% B0.5%和0.7% C1.2%和1.0% D0.7%和0.5% 7 一种面值为1000元的每年付息票债券，5年到期，到期收益率为10%。如果息票利率为7%，这一债券今天的价值是 A 712.99元 B 620.92元 C 1123.01元 D 886.27元 8 现值和终值的计算是互为逆运算的。(判断) 9 收益率曲线就是表明国债的到期收益与其偿还期之间关系的曲线。(判断) 10 按面值出售的债券，息票率为8%，半年付息一次。如果想一年付息一次，且仍按面值出售，则息票率应为多少, 11 假设A公司发行2年期、利率为15%的债券，面值为1000元。若市场利率分别为10%、15%和20%，请分别计算发行价格，并解释其发行方式。 12 假定投资者有一年的投资期限，想在三种债券间进行选择。三种债券有相同的违约风险，都是10年到期。第一种是零息债券，到期支付1 000美元;第二种是息票率为8%，每年付80美元的债券;第三种债券息票率为10%，即每年支付100美元。 a. 如果这三种债券都有8%的到期收益率，那么它们的价格各应是多少, b. 如果投资者预期在下年年初时，它们的到期收益率为8%，则那时的价格又各为多少, 13.当前零息债券的期限结构为: 期限/年 到期收益率(%) 期限 到期收益率 1 4 3 6 2 5 明年此时，你预计它会变成: 期限/年 到期收益率(%) 期限 到期收益率 1 5 3 7 2 6 问:?你预计下一年三年期的零息债券的收益率是多少,?根据预期理论，来年市场预期的一年期与二年期零息债券的到期收益率是多少, 14.考虑下列期限结构: 名称 年到期收益率(%) 名称 年到期收益率 15 1年期零息债券 6.1 3 年期零息债券 6.3 2年期零息债券 6.2 4年期零息债券 6.4 问:?如果投资者认为明年的期限结构与现在一样，一年期零息债券与四年期零息债券哪个预期一年期收益率会更高,?如果你认为预期假说正确，又会如何, 15 有关零息债券的麦考利久期，以下哪种说法正确: a 等于债券的到期期限。 b 等于债券的到期期限的一半。 c 等于债券的到期期限除以其到期收益率。 d 因无息票而无法计算。 16 债券的利率风险会: a 随到期期限的缩短而上升。 b 随久期的延长而下降。 c 随利息的增加而下降。 d 以上都不对。 17 哪种债券的久期最长, 8年期、6%的息票率 b 8年期、11%的息票率 a c 15年期、6%的息票率 d 15年期、11%的息票率 18 一种收益率为10%的9年期债券，久期为7.194年。如果市场收益率改变50个基本点，债券价格改变的百分比是多少, 19 把下面债券按久期长短排序。 债券A:息票率为8%，2 0年到期，按面值出售。 债券B:息票率为8%，2 0年到期，折价出售。 20 已知一种息票率为6%的债券每年付息，如果它离债券到期还有三年且到期收益率为 6%，求该债券的久期。如果到期收益率为10%，久期又为多少, 21 30年期债券，每年付息，息票率为12%，久期为11.54，凸性为192.4。债券现在以到期收 的价格出售，使用财务计算器求出债券价格。假定到期收益率从 7%升至9%，按照新益率8% 的收益率，根据久期法则与久期-凸性法则，债券价格为多少,每种方法的误差百分比是多少,你对两种方法的准确性有什么结论, 22. 期限为12.75年的零息债券按到期收益率8%(实际年收益率)出售，凸性为150.3，调整后的久期为11.81年。30年期、息票率为6%的债券，每年付息，也按8%的到期收益率的价格出售，有近似的久期11.79年，但凸性为231.2。假定两种债券准确的到期收益率上升为9%，两种债券的实际资本损失百分比是多少,根据久期-凸性法则估计的资本损失百分比又是多少, 第十四章至第十五章习题 1.反映经济形式的时间序列指标有:_________、___________以及__________。 2.影响股票市场价格变化的根本原因和直接原因是__________。 3.一般来说，产业周期包括以下四个阶段:__________、___________、__________和_______。 4.公司完整的财务会计 报表 企业所得税申报表下载财务会计报表下载斯维尔报表下载外贸周报表下载关联申报表下载 周，一般至少包括_________、____________和__________。 5.基本分析流派对待市场的态度是_________(单选) A市场有时对有时错 B市场永远是对的 C市场是错误的 D不置可否 6.基本分析的内容主要包括____________、___________和____________。 7.使证券市场呈现上升走势的最有利的经济背景是______(单选) A持续、稳定、高速的GDP增长 B高通胀下GDP增长 C宏观调控下GDP减速增长 D转折性的GDP变动 8.一般来说，在投资决策过程中，进取型的投资者应选择在行业生命周期中处于______阶段 16 的行业进行投资。 A初创 B成长 C成熟 D衰退 9.基本分析主要适用于______(单选)。 A周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精度要求不高的领域 B短期的行情预测 C预测精度要求高的领域 D周期相对比较短的证券价格预测 10.用以衡量公司产品生命周期、判断公司发展阶段的指标是_____(单选) A固定资产周转率 B存货周转率 C总资产周转率 D主营业务收入增长率 11.在经济周期的某个阶段，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济处于_____阶段(单选) A繁荣 B衰退 C萧条 D复苏 12.______财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱(单选)。 A紧缩性 B扩张性 C中性 D弹性 13.基本分析的缺点主要是_____(单选)。 A预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱;同时，预测的精确度相对较低 B考虑问题的范围相对较窄 C对市场长远的趋势不能进行有益的判断 D预测的时间跨度太短 14.一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率波动影响越大(判断)。 15.流动比率可以反映公司的短期偿债能力(判断)。 第十六章习题 17 投资学练习答案 导论 2.A 3.ABCDE 4.正确 第一至第四章习题 1.公司剩余盈利 2.固定、累积 3.C 4.D 5.C 6.C 7.正确 8.错误 9.A 11.C 12.C 13.D 14.AD 15.B 16A 17.B 18.D 20.C 21.B 22.A 23.D 24.B 26.A 29.C 30.C 31.A 32.C 33.错误 34.正确 35.正确 36.错误 37.C 38.A 39.B 40.B 第五章习题 1.D 2.AC 3.AB 4.BCD 5.正确 6.正确 7.ABCD 8.正确 9.E 10.D 11.B 12.E 13.D 14.C 17.C 第六章练习 8.D 10.B 12.B 13.A 14.C 第七章练习 1.B 2.C 3.C 4.C 5.D 8.C 9.B 12.B 13.D 14.C 15.B 17.E 18 18.B 19.B 22.C 23.B 24.B 25E 26.A 27.B 28.A 33错误 34.A 35.A 第八章练习 2.B 3.A 4.B 5.D 6.D 7.C 8.A 9.B 12.C 13.C 14.D 16.C 17.C 18.D 19.B 23.B 25.D 27.C 投资学第九章习题答案 1.不做2.不做3.C4.不做5.不做6.3% 7.不做8.B9. C 10.D 11. D 12.C 13.D 14.C 15.A 16. C 17.(答案为0.75) 18.D 19.C 20.B21.不做 投资学第十章至第十一章习题答案 1. 相关系数为0 2. B 3. B 4. C 5. 错 6. 错 7. B 8. E 19 9. A 10. 对 11. D 投资学第十二章至第十三章习题答案 1.不做 2.高于票面值 因为10%大于8% 3.具体看课本公式(老师只是讲公式没有给出确切得答案) 4.贴现 贴现率 5.反方向 6.C 7.C 8.对 9.对 10.不做 11.折价 平价 溢价 12.不做 13.不做 14.不做 15.A 16.C 17.C 18.具体看书本323页 20 19.具体看课本325页 20.看课本319至320 21.不做 22.不做 第十四章至十五章习题答案 1. 先行 同步 滞后 2. 不做 3. 开拓 拓展 成熟 衰落 4. 资产负责表 损益表 现金流量表 5. C 6. 宏观分析 行业分析 公司分析 7. A 8. B 9. A 10. D 11. D 12. A 13. A 14. 对 15. 对 十七章注意事项: 注意技术分析得三大假设 假设1. 市场行为涵盖一切信息 21 假设2.价格沿趋势运动 假设3.历史会重演 本人寄言:大部分齐了，那份试卷我借来的，除了部分题贺显南没讲或试卷所有者写得较乱我看不懂之外，基本答案就在上面了。计算题贺显南也没怎么讲，只能你们自己想。 22