基于总资产报酬率的因素分析法的缺陷分析（DOC X页）

基于总资产报酬率的因素分析法的缺陷分析（DOC X页） 毕业 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 题 目 基于总资产报酬率的因素分析法的缺陷分析 专 业 班 级 学 生 学 号 指导教师 二〇一二年六月八日 I 毕业设计 基于总资产报酬率的因素分析法的缺陷分析 摘 要: 本文从因子分析理论入手,阐述了因子分析方法的缺陷,然后本文应用所存在的局限性在计算和正确理解的因素的分析方法。分析方法对不同因素分析的计算步骤是不同的。假定“可替代的排列顺序有主观的“多样性”或不可还原性。而陷阱,则是从这些陷阱的角度提出了相应的对策,以提高财务分析的有效性。 关键词:总资产报酬率,因素分析,缺陷,秩序 II 毕业设计 Analysis of the defect factor of rate of return on total assetsanalysis method based on Abstract: This article from the theoretical basis of the factor analysis method, defect analysis of factor analysis method, and points out its limitations in applicationusing various traps calculation steps of factor analysis. In this paper the calculation process, the correct understanding of the method of factor analysisis the premise of the reasonable application of it. The assumption of "alternative arrangement are subjective" diversity "can not reduction, trap, thetrap point of view put forward the corresponding countermeasures, in order to improve the validity of financial analysis. Keywords: rate of return on total assets; factor analysis; defect; order III 毕业设计 目录 1、 绪论................................................................................................................................2 1.1 探索总资产报酬率的因素分析中几个重要问题的澄清 .......................................2 1.1.1关于总资产报酬率的因素个数的抽取 .......................................................2 1.2 关于因素的旋转 .....................................................................................................2 1.3 关于简单结构 .........................................................................................................3 2、总资产报酬率简介 ..........................................................................................................3 2.1 总资产报酬率的概念 .........................................................................................................3 2.2总资产报酬率意义 ..................................................................................................3 2.3总资产报酬率计算举例 ..........................................................................................3 3、 因素分析法的运用 ........................................................................................................4 4、 因素分析法缺陷 ............................................................................................................4 4.1影响因素的有限性 ..................................................................................................5 4.2分析结论的不唯一性 ..............................................................................................5 4.3相对数分析与绝对数分析结论有时不一致的矛盾性 ..........................................5 4.4不能分析出影响因素间的交互作用对现象变动新产生的影响 ..........................6 5、 因素分析法的理论 ........................................................................................................6 5.1构建指标体系 ..........................................................................................................6 5.2因素分析法的计算步骤 ..........................................................................................7 6、 在总资产回报率的措施改善因子分析...............................................................................7 6.1使用多种因素分析提高人员分析水平 ..................................................................7 6.2 进行多样化逻辑循序 .............................................................................................7 6.3 提高因素分析在实例中逻辑顺序 .........................................................................8 6.4改用因素分析法 ......................................................................................................8 结论 ........................................................................................................................................8 参考文献 ................................................................................................................................9 1 毕业设计 1、绪论 影响企业的生产成本和销售成本、销售利润的因素～在财务分析中，对各因素影响的评价的变化，选择数据软件旋转模式的决定因素，报告的因素选择的结果，所有的信息往往是不调查问卷，和因子载荷矩阵旋转的模型的可靠性相关矩阵的号码后，研究信息的报告是非常重要的，为了找出影响变化的原因，在此基础上为了更好地为企业决策服务，为每一个因子分解方法的综合指标称分析。所以总指数一直为人们所广泛采用! 1.1 探索总资产报酬率的因素分析中几个重要问题的澄清 1.1.1关于总资产报酬率的因素个数的抽取 确定总资产回报的数量的关键因素是由一个非常重要的因素的分析来解释的。所观察到的变量的关系是共同的。因为该模型有许多因素可以被定义为不旋转变化的因素，提取的特别相关的解释之间的相关性，在极端的情况下更充分 The correlation matrix P P如果选定的P-1的因素，我们可以很好地解释所观察到的变量之间的相关性，然而，这种做法是使用一种复杂的结构来解释另一个同样复杂的 理解。另一个极端只是一个因素。虽然这可以结构的。这将有助于加深我们对原文的 简化关系的复杂结构的理解，但不能完全解释之间的相关性[ 1 ] 1.2 关于因素的旋转 更多的相关矩阵信息，此信息可能是与研究理论密切相关的。其他因素在文献中的旋转的因子旋转这些方法大致可以分为两组:正交和斜交旋转回归正交旋转的假设是相互独立的。各因素之间不相关的斜旋使这个假设没有。许多研究人员利用正交旋转，因为他们认为正交旋转相对简单的概念清晰，一些学者甚至认为因子分析的结果是独立的M因素提取的。这种观点是片面的[ 1 ]是第一因素分析模型不提供因素必须是独立的，第二，心理许多概念和范畴的研究(结构)的限制的独立因素可能不符合事实。再次旋转正交是人为地设置，对旋转后的因子载荷矩阵的结果简单清晰的解释和模型拟合度的fabrigar。比同斜交旋转的结果[3]用具体的数据清楚地 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 明，在一条点最后，斜交旋转回归正交旋转可比因素之间的水果也有可能是一个高阶因素 分析因素，因此也可以用于高阶。因为它已被先前的因素限制，是相互独立的 因此，在大多数情况下，用斜旋转因子旋转是更好的选择。 2 毕业设计 1.3 关于简单结构 旋转初始因子载荷矩阵客观因素结构简单的主导。现在瑟斯顿结构提出的1947的定义[ 5 ]。瑟斯顿经常被误解的一个最常见的误解是，许多研究人员相信每个观测变量只能有一个大的因子载荷。因子模型是一个观察变量在同一负荷的因素很多，但旋转后的观测变量加载矩阵是受多种因素的影响，不能出现多次旋转。这种误解使许多研究人员在因子载荷矩阵相关的报告中往往只报告负载。负载的绝对值如果超过0.40，两个繁重负载相同的线， 往往只报告的负荷较大的绝对值这种方法形成的因子载荷矩阵开天窗不报告的所有数据的屋顶结构的现象。其他研究人员可能会报告错误，应该避免的因子载荷矩阵报表数据的最佳实践。 2、总资产报酬率简介 总资产收益率(英语指的是:总资产回报率,ROA)也称为资产收入率。是指在一个时期的平均总薪酬与企业总资产的比例。它代表了所有企业的资产整体盈利能力的资产和负债,以及所有企业的整体盈利能力。但是资产评估是企业不仅对资产运营效率评价的重要指标。 2.1 总资产报酬率的概念 总资产收益率。是在一个给定的同时，企业利润与平均总资产和所有的资产比率对企业的整体盈利能力评估，资产评估企业指数操作。公式计算总资产收益率如下:总资产=净利润/总资产×100%的回报率 2.2总资产报酬率意义 一些企业的资产获得的收入水平，充分反映盈利能力和企业的投入和产出状态。指数分析,提高企业资产的方面,是为了提高企业资产的收入水平。一般情况下，公司购买指数和市场资本化率是指该指数大于市场利率，结果表明，企业可以充分利用财务杠杆、债务管理和检索尽。3个指标越高，表明企业投资水平和更好的输出，企业资产经营更有效。 2.3总资产报酬率计算举例 总资产报酬率的计算举例:根据数据，XYZ 2001净利润8000000元，所得税3750000元，财务费用4800000元，在今年年底，总资产84000000元;2002的净利润为6800000元，所得税3200000元，财务费用5500000元，在一年的总资产100000000元结束。如果在2001的75000000元，总资产XYZ的开始，其总资产收益率的计算方法如下: 2001年总资产报酬率=(800+375+480)/ [(7500+8400)/2] * 100% = 20.82% 2002年总资产报酬率=(680+320+550)/ [(8400+10000)/2] *100% = 16.85% 3 毕业设计 从2002，XYZ公司的结果，其总资产收益率比前一年公司资产的低的多，储蓄增加。结合成本效益指标分析，以改善管理、提高资本生产效率和企业管理水平。 3、 因素分析法的运用 因素分析法是通过逐个替代影响的因素来分析其对指标变动的影响程度的，为企业的经营管理提供依据!计算具体分为5个步骤，以便更好地理解计算。有必要引入一个案例分析:例如，甲公司 2010 年和 2011 年的总资产产值率"产品销售率和销售利润率”的数据都已知，为分析方便分别用相应的字母代表这三个指标，其具体情况如表 1，下面用因素分析法来测评相关因素变动对公司总资产报酬率的影响程度! 第一步:确定指标与其影响因素之间的关系。我们知道影响总资产报酬率的因素有:总资产产值率、产品销售率和销售利润率 3 个因素，这 3 个因素与总资产报酬率的关系是:总资产报酬率 = 总资产产值率*产品销售率*销售利润率! 第二步:将各影响因素进行排序，在因素分析法下各因素的排序规则为:先数量后质量因素，先实物后价值因素，先主要后次要的因素!依据此规则可知，总资产产值率排第一，产品销售率排第二，销售利润率排第三。 第三步:连环替代按照连环替代的要求其替代过程是:基期指标体系:82%x94%x22%=16.96%实际指标体系:80%x98%x30%=23.52% 第一次替代:80%x94%x22%=16.54% 第二次替代:80%x98%x22%=17.25% 第三次替代:80%x98%x30%=23.52% 第四步:比较各因素的替代结果得出总资产产值率对总资产报酬率的影响: 16.96%=- 0.42%产品销售率对总资产报酬率的影响:17.25%-16.54%=0.71%16.54%- 销售利润率对总资产报酬率的影响:23.52%-17.25%=6.27% 第五步:检验分析的结果:通过检验可知，2011 年的总资产报酬率 23.52%相对于 2010 年的 16.96%而言上升了 6.56%，即 - 0.42%+ 0.71%+6.27%=6.56%，实际差异与我们分析所得出的差异之和刚好相等! 4、 因素分析法缺陷 因素分析法的理论依据决定了其存在的缺陷,因素分析法的优点是可以测算出各 4 毕业设计 因素对指标的影响程度和影响方向，有利于得出指标增减的原因和分清责任，便于更有说服力地分析和评价企业的经济活动和经营管理水平!虽然如此，但因素分析法的局限性也是不容忽视的! 4.1影响因素的有限性 因素分析法每次只能替代一个因素，而且在确定某个因素的影响值时是以该因素之前的各因素而变动。而以之后的各因素尚未变动为假设条件，即确定因素的变动是以假设为前提条件的!而事实上各因素的变动有可能是同时发生的，也有可能是不同时发生!例如，企业的总资产报酬率发生变动时，有可能是企业的产值率、销售率或销售利润率这三个因素中一个或两个或三个因素单独或者同时发生变动而导致的!因此这种假定是不合乎逻辑的，是不具有经济意义的假定，在现实生活中是行不通的，当然利用这种带有假定性的分析方法而得出来的结论自然就会失去其应有的说服力! 4.2分析结论的不唯一性 因替代顺序带有主观性从而带来的陷阱可以在因子分析中计算。因素替代顺序根据替代的定量指标要求的本质，作为第二质量指标，要求必须客观和定量指标的因素而不是秩序之间的内在联系，包含在第二要素内容的第一因素，这两种产品是一个新的定量指标值，该表单包含二因素等第三个因素～除了需要满足的要求，遵循一定的原则～这是因为恶劣的替代序列在现实中很难使用因子分析法～因为如果数量、质量或实物量、价值量这四种量中的某一方面存在两个以上的影响因素时，因素分析法便无法解决此类问题，这种无法应对具有两种以上同类影响因素的情形，使得整个分析工作好像是在玩数字游戏，从而失去了其应有的意义! 4.3相对数分析与绝对数分析结论有时不一致的矛盾性 在因素分析法中最为关键的环节是如何排定各因素的顺序,而指数的分子与分母的差额关系为一绝对数,相对数分析现象是在总变动与各影响因素间使用乘法模式空间上进行的。因为不同的排列方式对分析的指标会产生不同的影响!为了叙述方便，用字母来表示各因素和指标，则各字母间的关系为 X=AxBxC，其中 X表示总资产报酬率，A 表示总资产产值率，B 表示产品销售率，C 表示销售利润率!这 3 个影响因素依数学的规则共有六种排列方式，他们分别是 ABC、ACB、BAC、BCA、CAB、CBA，而每种排列方式对分析指标都会产生不同的影响!下面就以其中的三种即 ABC"BAC"CBA方式来分析，其计算结果分别如表 2"表 3 和表 4。通过表 2表 4 的分析可以看出在不同的排列顺序下，虽然三个因素的影响总和是相同的，即都是 6.56%，但各因素的影响结果却是不同的!在按 ABC 的顺序排列中，产品销售率(B)因素对总资产报酬率的影响程度为 0.70%，在按 BAC 的顺序排列中，产品销售率(B)因素对总资产报酬率的影响程度为0.72%，在 CBA的顺序排列中，产品销售率(B)因素对总资产报酬率的影响程度为0.98%!由此可见由于替代顺序的不同，而对同一经济现象的分析会产生不一致的结果，这样便会使经济活动分析的结果失去可比性!如果政策制定者将有顺序的因素颠倒，然后计算结果将为二级指标，导致原有的重要 5 毕业设计 指标变为二级指标，它的危害是很严重的～陷阱四:因不可还原性而带来的陷阱因素。分析法是从定量上来分析各财务指标的，其分析过程相当于数学计算，我们知道对于一道数学题而言，如果计算结果正确就必然能经得起验算!但是因素分析法却经不起验算，即某一指标在同一范围之内上升或下降，对于某一因素对该指标的影响程度应该是相同的，但在因素分析法中却是不相同的! 4.4不能分析出影响因素间的交互作用对现象变动新产生的影响 当有关因素的变化范围小，相互作用的影响会变得较小。相反，当一个变化的相关因素更大的程度上，相互作用的影响就会较大。在总资本上产品回收率从23.52%到16.96%，总资产的销售和产品销售利润率对其影响程度分别是 - 0.41%、0.70%和 6.27%;而当总资产报酬率由 16.96%上升到 23.52%时，总资产产值率、产品销售率和销售利润率对其影响程度却分别是 0.59%、 0.98%、- 6.17%，这种解释显然是不合理的!应采用因素分析法。运用因子分析问题的方法:1，注意相关因子分解;2，要素替代，一系列的的替代，即顺序;3，计算各因素的变化，计算是基于以前的结果，通过序列比较确定的影响因素;4，假设的结果，在每个因子计算除替代数字的变化的影响，因为计算不同的顺序选择，只有在一定的假设的结果才能计算出结果，因此，在该方法的具体师:应用财务分析人员，要注意使这个假设是假设的逻辑，是假设的，不具有实际的经济意义。 5、 因素分析法的理论依据 5.1构建指标体系 总资产报酬率、利息收入和税收率和平均总资产，是根据资产回报率转换整理出以下指标的内涵: 6 毕业设计 5.2因素分析法的计算步骤 因子分析的方法是定性和定量相结合的分析计算方法，预测或确认主要经济指标。原则是:首先，各种因素对经济指标的影响，根据数学逻辑，考虑到实际的经济意义，设置在合理的计算顺序;其次，为了承担其中的变化因素，经济因素和其他不变，那么相同的因素变化的结果，在结果进行比较，因此得到的影响因素的数量;最后，通过计算分析。探索因素分析的正确使用和需要注意的问题在。笔者认为，研究人员应该注意以下几点:1、探索性因素分析的过程中，使用视图在问卷设计阶段应为每一个因素的理论假设来描述2、在可靠性测试中的应问卷申中取舍，最终问卷具有较高的可信度。3、在确定因素的数量上应根据信息的多通道的选择理来决定。而不是依赖看似机械的客观方法。4、因素应采用斜旋转没有什么特别的原因在旋转。5、在报告结果上看，报告的样本大小和相关矩阵的特征值和报告常见程度和完整的旋转后的因子载荷矩阵，以便其他的研究评估6、在选择的软件也应不过度依赖SPSS，这是为防止误用统计软件。 6、 在总资产回报率的措施改善因子分析 在财务分析中的因子分析方法，虽然客观上存在的不足，但从以上分析可以对因子分析方法的各种陷阱产生的主要原因进行排名。因此，为了避免各种因素一个统一的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 ，分析结果具有可比性和一致性，可以克服陷阱、着力加强和改进企业生产的积极、提高企业的生产管理效率和效益的管理操作运行的作用～ 6.1使用多种因素分析提高人员分析水平 在计算分析过程中或多或少都会由于财务人员的专业技术水平和自身主观原因产生很多问题，影响指标分析结果的正确性!因此，为了提高财务分析的准确性必须加强财务人员学习财务知识和教育，提高他们的专业技能，在对熟悉运用因子分析法的基础上，提高自身能力，并应用在因子分析的实际应用。从一个企业分析的某经济指标影响程度，大部分是根据相关经济指标数据。所以，在确定指标替代顺序影响因素分析的灵活性，以避免财务人员造成的不准确的分析结果的主观原因～ 6.2 进行多样化逻辑循序 我们知道企业的经营是具有一定的逻辑顺序的，企业总是先有产值，接着实现收入，然后，形成的利润，最后提取现金流～所以在指数的因素分析，首先应确定的强度指数，如果影响指数明显存在一定因素，应当按照逻辑顺序排列的，改变因素前后逻辑顺序，应注意的各种因素和财务指标。分解是能够反映在生产情况的企业经营～权益乘数反映的过程中，企业的融资，总资产周转率是企业生产和销售的反映，销售净利率反映企业销售和财务成果形成一个链接。逻辑顺序即使之前和之后的指标体系具有明显的，因此，权益乘数设置在第一，然后总资产周转率，销售净利率～产品与相邻的两个因素对股权和总资产周转率是净资产收益率，总资产周转率和产品销售的总资产净利润率净利润率，具有鲜明的经济意义～ 7 毕业设计 6.3 提高因素分析在实例中逻辑顺序 在指数的因素分析，如果各因素之间没有逻辑顺序，我们要根据从外面的内涵以及后面的内涵，以确定各因素的秩序原则，一些指标普遍反映的延伸和质量指标，普遍反映事物的意义～通俗的说，就是遵循质量排名第一的原则～为了简单地反映在变化量指标的影响，测量时间的人更关心如何测量指标。质量指标指数变化的影响分析，在现有的情况下，质量指标测量是人们更关心的。在定量指标的变化因素变化的质量指标的影响因素～例如，人们更关心如何价格变化影响销售，所以在固定期限内的销售价格的因素的分析，以及对销售的影响因素的分析，销售人员更关心的是在目前的价位销售变化的影响～ 6.4改用因素分析法 如果在实际分析过程中对于各因素之间确实很难确定其顺序时，我们可以用弹性因素分析法来进行分析!即不管影响因素的替换顺序如何变动，各个因素的影响程度数值是一个定数，这个定数具有可还原性，也称弹性分析具体可分以下三种情况:对于两因素的形式在财务分析中，当被分析指标与影响因素之间的关系属于两因素乘积的形式时，例如销售额、销售量和单价之间的关系就属于这种情况!在这一点上我们可以根据公式(1)试验各因素对指标的影响程度的变化，是指标的影响程度的第一因素。第二个因素:对于两因素形式当被分析指标与影响因素之间的关系为是以外的其他形式时，应想办法使其变为的形式后再进行分析!例如，甲乙两企业人均劳动效率分别为 500 元和 1 500元，两企业的员工数分别为 200 人和 300 人，销售额分别为10 万元和 45 万元，根据这些资料我们分析这两个企业劳动效率的差异及原因!我们知道劳动效率*企业人数=销售额，但是我们可以想办法使其变成的形式!假设劳动效率为销售额* 企业人数，此时劳动效率可写成&劳动效率 = 销售额,然后再套用公式(1)进行定量分析!3.对于多因素的形式,当分析指标与影响因素之间的依存关系式为以外的其他三因素或三因素以上形式时，首先我们应该将其变为的标准形式，然后再对进行因素分析,最后再以为指标逐级进行深入分析! 结论 综上所述,因此为了提高总资产收益率，提高企业盈利能力和增长的生产以及销售的两个总资产利润率周转率。然而，需要增加收入和利润的企业资金，同时提高资产运营效率。各种因素的影响进行客观、科学的判断，需要改进和完善分析方法，只有当企业资产运营效率，在一定时期所有的资产从输入到输出的循环速率，规范企业内部物流管理能力，提高销售的黄金资产的处置，总资产报酬率。因子分析是一种方法有一定的缺陷，但这同时也是一种粗略的分析方法，只是适用于引起变化的近似分析。 8 毕业设计 参考文献 9 毕业设计 [1]梁前德.基础统计[,].北京:高等教育出版社,2001:253-257. [2]吴明礼.统计学原理[,].北京:中国商业出版社,2001:193-199. [3]刘爱东.关于确定型经济因素增量分析新方法的研究[,].中南工业大学学报,2007,(6):43-45. [4]张文焕.社会经济统计原理[,].北京:中国财政经济出版社,2000:239-250. ,5,顾永才.因素分析法的非科学性,J,.科技创新导报，2009(2). ,6,汪慧玲，顾玲 .因素分析法的局限及其微积分修正,J,.统计与决策，2006(4). ,7,胡文献.因素分析法下子指标排序问题思考,J,.财会月刊(理论)，2007(2). ,8,丁明利&.因索分析法’再探%%%弹性因素分析法的构建,J,.时代经贸，2008 致谢 10 毕业设计 光阴似箭，白驹过隙。转眼间四年的大学生活即将结束，想起这四年的生活，心中不免有些惆怅。因为这将成为我心底的一段美好的回忆。 在这篇毕业论文即将结束之际，首先我要感谢XXX教授，您治学严谨，学识渊博，视野广阔，为我营造了一种良好的学习氛围。置身其间，耳濡目染，潜移默化，使我不仅接受了全新的思想观念，树立了明确的学术目标，领会了基本的思考方式，掌握了通用的研究方法，而且还明白了许多待人接物与为人处事的道理。您严以律己、宽以待人的崇高风范，正是由于您在百忙之中多次审阅全文，对细节进行修改，并为本文的撰写提供了许多宝贵的意见，本文才得以成型，这才让我的大学生活画上了圆满的句号。 在此特向XXX教授致以衷心的谢意～ 11