【doc】能源领军蓝筹热点在科技股中扩散
能源领军蓝筹热点在科技股中扩散
3月以来,我们已经在不知不觉 中进入了负刊率时期.所谓负利率就 是说存在银行的钱并不是在稳步增值 而是在逐渐缩水.2003年的最后几个 月,物价指数连续增长速度保持在3% 以上,尽管到了2004年2月份消费物 价指数为2.1%,但几乎所有的专家都 认为,由于季节因素,2月份的数据并 不能说明物价增速已经下降,尤其是 今年1-2月份固定资产投资的增长幅 度达到53%.物价指数进一步上升的 趋势明显.与此同时,1年期人民币固 定存款利率从1999年以来一直保持 在1.98%,考虑到20%利息所得税和 物价上涨因素,实际利率为一1.616%.
这样居民储谙实际处于负利率(即消 费物价指数CPI快速攀升,导致银行 存款利率实际为负).按照目前11万 亿的银行存款来计算,每年将有约 1800亿元从俘款者手中流失.在负利 率的光环笼之下,今年以来,曾经一 直面临净赎』目的基金开始了热卖,而 且首次募集份额屡创新高.可见负利 率直接导致厂股市资金的充裕,随着 股市自身规范的一步步深化,场外资
金的涌入,现在的行情处于什么样的 格局呢?
首先是煤炭股领军蓝筹.煤炭股 是能源股中向来不为人关注的丑小 鸭,就是这只丑小鸭,在今年如我们所 料的成为众多资金追逐的白天鹅. 1.煤炭企业2003年以来的高速发 展.从2003年3月到2004年3月这 一
年间,国内国际煤炭价格一路飚升. 电力,冶金,建材和化工四大主要耗煤 66煤炭企业管理2004.4 ?孙利军
工业产品产量的持续增加,有力拉动了 煤炭市场的需求,国内煤炭行业景气度 上升,大型煤炭企业赶上好年景,价量 齐升的结果是企业经营效益的全面提 高.据统计,煤炭类上市公司2003年前 三季度主营业务利润较上年同期增长 了21%.市场对煤炭上市公司的盈利 预期普遍升高,尤其是神火股份2003 年年报以每股盈利0.652元的优良业 绩带动整个煤炭板块风生水起,成为继 钢铁,石化,电力板块之后吸引眼球的 领涨板块之一.
2.煤炭价格全球范围上涨.国际煤 价创下近10年来新高.从国际市场看, 2003年以来原油及成品油价位的高位 运行在相当程度上增加了对替代能
源——煤炭的需求,发电用燃煤的全球 需求在2004年一季度继续大幅攀升, 价格已经创下近10年来的新高.根据 德意志银行煤炭及天然气交易部
分析
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师分析,以下的几个原因导致了世界燃 煤价格的涨升:为克服大面积电力短 缺,中国原用于出口的煤炭中有越来越 大比例转为销往国内,这是导致世界煤 炭价格上升的主要原因之一;出于安 全因素,日本等国家核电设施关闭,对 燃煤的需求剧增;美国也增加了煤炭 进口以代替其自有煤炭储备.从澳大 利亚BJ煤炭现货价格来看,截止到 2004年3月4日的价格是47.5美元/ 吨,较2003年初涨幅接近1倍.也是自 1995年以来近10年间的最高价格.在 目前国际油价高企,海运价格大幅提升 的情况下,煤炭作为主要的能源,国际 的需求量仍将有可能进一步上升,价格 散
在高位运行的趋势难以改变. 3,国内需求旺盛.2004年我国的 工业生产仍将保持目前的高增长态势, 煤炭需求仍将受到下游产业电力,冶 金行业的强力拉动,继续保持旺盛势 头.电力行业方面,预计2004年全国用 电量仍将有11%的增长速度.从火力 发电对煤炭需求上看,2004年将有 2600亿千瓦的新投产火电机组,相应
新增电煤需求5500万吨左右;电价制 度和电力供应体制改革等
措施
《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施
,将促进 2004年电力设备利用率进一步提高, 也将促使现有火电机组增加电煤消费, 预计这一块新增的电煤需求为500o 万吨左右,综合起来,2004年电煤新增 需求总量在1亿吨左右.冶金行业方 面,预计2004年房地产和基础设施建 设快速增长对钢铁行业的拉动效应仍 然明显,预计钢铁用煤的新增需求在 2500,3000万吨左右.其他行业方面, 水泥行业对煤炭的新增需求在1000 万吨左右;化工,平板玻璃等高耗煤产 品对煤炭的需求仍将呈现增长态势. 煤炭出口方面,尽管受出口退税及国内 煤价上涨影响,出口量净增加有限,但 维持在8500万吨仍有很大可能. 综合起来,2004年新增煤炭需求 在1.5亿吨左右,全年的煤炭需求总量 在17.5亿吨左右.而在煤炭供给方面, 根据中国能源信息网提供的预测数字, 也将能够达到17.5亿吨左右.因此, 2004年全年国内煤炭供求能够勉强达 到平衡.
我们可以看到,煤价的上升源于 国内旺盛的需求,而国际市场煤炭价
格的飚升也起到了推波助澜的作用. 据最新统计数字显示,1,2月份重工业
的发展是工业增长的主要动力,而能 源是整个重_[业发展的瓶颈,这在上 一
个高速增长周期中显得尤为明显. 强劲的需求,良好的前景使得煤炭板 块成为蓝筹殴中最具有号召力的板 块,最强势的龙头.
蓝筹股注重的是价值投资,对现 在的业绩和将来的发展前景都有比较 严格的要求蓝筹股之外就是中小盘 股,其中最活跃的就是科技股.这些科 技股虽然各项财务指标都无法和煤 炭,钢铁相比,而市场炒作只能侧重于 题材和高增长的预期,俗称"题材炒 作".现在"题材炒作"中最"疯狂"的就 是网络游戏概念.
近几年,界游戏产业规模成倍增 长,2001年度全球游戏产业产值为94 亿美元,已经超越电影工业(89亿美 元),20o2年更是达到了创
记录
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的175 亿美元.从结构来看,游戏业正在快速 向在线化,网络化方向发展.网络游戏 在中国大体上已经历了6年左右的时 间.1997-2001年为起步阶段,2002年 开始进入了发展阶段,市场增长非常迅 速,但市场仍不成熟,上游厂商被国外 企业垄断.截至2002年底,国内网络游 戏运营商有近90家,网络游戏产品近 110种.网络游戏已经成为宽带网中的
一
块金矿.在中国,网络游戏虽然还处 在起步阶段,但已显示出了巨大的市场 前景.CNNIC统计显示,截至2004年1 月,有超过200万的用户在玩付费网络 游戏.随着2003年我国各大城市宽带 推广普及力度的加大,网络游戏的市场 容量和产业规模将实现快速增长.此 外,网络游戏产业所具有的玩家上线时 间特别长,用户形成付费习惯并已有相 对完善的收费体系,可销售游戏在线使 用权来赚取长期利润,登陆游戏运营商 设立的收费服务器来避免盗版问题等 产业特性,也
决定
郑伟家庭教育讲座全集个人独资股东决定成立安全领导小组关于成立临时党支部关于注销分公司决定
了开发商和运营商有 机会获得丰厚的利润.
网络游戏是我们并不熟悉的题材, 但是从相应公司在市场中的
表
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现可以 看到其巨大的潜力,多留意这样具有真 正爆发力的题材股,就会为自己赢利天 平上增加一颗重要的砝码.
近期股市在蓝筹股和题材股方面 都有各自的龙头品种和题材,以价值投 资为基础,适当地对热点题材进行短期 投机可以大大丰富操作的内容,提高资 金使用的效率,无论是煤炭股还是网络 科技,只要其有良好的发展前景,实实 在在的业绩增长,我们总会能够分享其 高速发展带来的收益,享受股市中捕捉 龙头的快乐.
(作者单位:大摩投资公司)
(责任编辑:林伟丽)
郑州煤电(600121):业绩很一般, 但是煤炭股整体的强势带动了该股的 走强.该股在7元附近形成新的平台, 有望冲高到8.20元附近,短期可关注. 兰花科创(600123):煤炭股新龙 头,毛利率高得超乎想象,近期在中期
行,在15元附近可 上升通道中稳健.I-_
适当获利了结.
兖州煤业(600188):煤炭股又一 个当然的龙头,3月份前四周都以阳线 报收,中期强势,运行稳定,近期仍可 持股.
国阳新能(600348):次新股,业
绩优良,强势煤炭股.该股在2月下旬 开始启动.目前在13元附近消化整 理,股价只要回到13元之上就可以确 认新一轮的强势.
盘江股份(600395):煤炭板块中 的个股成为市场追逐的目标时,盘江 股份的启动力度虽然不强但仍属于市 场中的强势股,该股在8.50元确认支 撑之后可发动新一轮行情.
安源股份(600397):近期开始强 势行情,该股本轮启动力度明显增强, 应中线持有;同时该股10元附近有短 期压力,应注意股价在此处的变化. 上海能源(600508):绩优煤炭股,
2003年初煤炭板块的明星.该股近期 随煤炭板块启动,而且力度不容小视, 本次启动冲击14元以上的高点应不 成问题.
天地科技(600582):小盘煤炭股, 业绩不错,有高送配.该股在18元附 近有较大压力,届时应适当获利了结. 数码测绘(600700):4.80元一线 的压力日益明显,该股走势有进入下 行通道的趋势,建议在4.60元附近设 置止损,规避中期风险.
山西焦化(600740):业绩出众,煤 炭股的龙头.该股年报业绩大大少于 预期从而导致股价剧烈波动,但总体 上仍处于上升通道之中.该股短线在 15元附近有短期支撑,如支撑被确认 仍有可能引发一轮中期上升行情. 神火股份(000933):业绩良好, 股价走势和业绩一起上升,该股在18 元附近有较大压力,如股价触及到18 元一线应适当减仓.
金牛能源(000937):涨幅不大的 煤炭类个股,近期开始逐步进入上升 通道,虽然市盈率偏高,但上升趋势不 可小视.
神州股份【000968):近期走势强 劲,逐渐显出龙头风范,该股虽然市盈 率偏高,但资金介入坚决,中期强势难 以改变,建议中线持股.
西山煤电(000983):业绩不错, 国内市场市值较大的煤炭股,近期仍 稳定地运行在上升通道之中.该股的 压力位于14,50元附近,近期仍可稳健 持股.
伊煤B股(900948):B股中的强 势股,现在正考验0,800元一线的支 撑,如在此线企稳,仍有中期上行机 会.
2004.4煤炭企业管理67