资本资产定价模型
公式
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分析
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关于“资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model或简称CAPM)”中各种“收益率”的简单说明:
(注:我想这个问
题
快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题
一定不是我一个人纠结了很久,所以总结一下总算弄明白的部分以供需要的人参考。)
?.模型的核心公式: Ri=Rf+β(Rm-Rf) (即: 第i个股票(或风险投资组合)的必要收益率=第i个股票(或风险投资组合)的风险收益率+无风险收益率);
?.其中:
Ri : 第i个股票(或风险投资组合)要求的收益率;
Rf : 无风险收益率,通常是国库券的收益率;
Rm : 市场收益率、市场(投资)组合收益率、市场(投资)组合要求的收益率、平均股票的要求收益率、股票市场的平均收益率、平均风险水平的市场收益率 等;(强调整体市场)
(Rm-Rf): 风险价格、市场风险收益率、市场的平均风险收益率、市场平均的风险收益率、
等;(强调其中纯风险的部分) 股票的平均风险收益率、股票市场平均风险的收益率
β(Rm-Rf): β所针对的第i个股票(或风险投资组合)的风险收益率;(强调特定股票或风险投资组合的风险部分)
?.说明:
a. 以上代码的记忆方式: Rm是整个市场的收益率,而Rf是其中无风险的部分,所以(Rm-Rf)就是纯风险的部分,所以也叫做“风险溢价”。而β值是衡量某个特定的股票或风险投资组合风险大小的指标,所以β(Rm-Rf)是指此时的β值所对应的这个股票或风险投资组合的纯风险收益率。所以Ri( 也就是Rf+β(Rm-Rf) )就是此时的β值所对应的这个股票或风险投资组合的全部(包括风险和无风险)收益率,也叫做这个股票或风险投资组合“要求的收益率”;
b. 以上名称中的“收益率”均可换为“报酬率”,“要求的收益率”均可换为“必要的报酬率”。
By_Fish