实体经济监测周报
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2012 年 11 月 26 日——2012 年 12 月 2 日
实体经济监测周报 第 13期
研究开发部
许南星 电话：010-88090010
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罗 霄 电话：010-88090067
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贾书培 电话：010-88090137
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本周下游房地产销售面积上涨城市略多于下跌城市数；中游行业表现不一，以华东地区为代表的水泥
行业景气初现回落，而钢铁行业在产能过剩背景下盈利难现持续回升；上游的较弱走势仍在继续。我们将继
续密切关注煤炭、水泥、钢铁等行业的表现。总体维持经济受制于产能过剩制约，当前虽出现企稳回升，但
力度相对有限的总体判断。
上游煤炭行业走势偏弱，黑色金属采选行业景气度继续放缓，石油价格齐跌。具体来看，煤炭行业方
面，动力煤价格小幅上行，秦皇岛港库存回升，炼焦煤均价涨势放缓。在钢铁行业盈利持续回落的背景下，
炼焦煤后期价格走势需继续关注。金属采选业方面，铁矿石港口库存回落，铁精粉价格环比下跌。原油价格
波动明显，本周主要原油产品有所走低。
中游水泥行业价格涨势放缓，盈利略有下跌，而钢铁行业继续显现弱势。具体来看，螺纹钢社会库存
再次回升，价格继续下跌，在上游原材料价格回升，产成品价格回落的挤压下，螺纹钢毛利率已降至负值区
域。产能过剩背景下钢铁行业景气难见回升。本周水泥价格涨势放缓，华东地区环比下跌，受其影响水泥产
品毛利率近期来首次回落。有色金属加工行业方面，本周铜价回升库存下降；电解铝价格及库存均出现回升。
造纸行业方面，作为箱板纸生产原材料的瓦楞纸与牛卡纸均价与上周持平，行业表现依旧不佳。
下游房地产行业商品房销售面积环比涨跌互现，其中一线城市商品房成交面积好于二、三线城市表现。
本周我们监测的一线城市商品房日均成交面积北京、上海、广州环比回升，深圳环比回落；二线城市商品房
日均成交面积涨跌互现，杭州、天津、南京环比回升，武汉、成都、哈尔滨日均商品房成交面积环比回落；
三线城市本周商品房日均成交面积环比涨跌互现，东莞、扬州、贵阳商品房成交面积环比回升，岳阳、徐州
成交面积环比回落。
此外，从交运行业侧面表征的情况来看，原材料运输市场有所回升，但集装箱运输市场依旧低迷。本
周波罗的海干散货运输指数继续反弹，油运指数本周环比涨跌互现。由于我国出口集装箱市场步入传统淡季，
市场运输需求萎靡，本周各航线运价指数延续下跌态势。
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上游主要行业本周监测1
煤炭行业
价格 秦皇岛港混煤平仓价（0.18）、炼焦煤价格(0.68)
库存 秦皇岛港煤炭库存(3.90)
金属采选业
价格 铁精粉价格(-0.28)
库存 铁矿石港口库存(-2.38)
石油行业 价格 布伦特原油(-0.37)、 WTI 原油(-0.28)
中游主要行业本周监测
火电行业 毛利率 火电毛利率
钢铁行业
价格 螺纹钢均价(-1.75)
库存 螺纹钢社会库存(-2.00)
毛利率 螺纹钢毛利率(-0.55)
水泥行业
价格 华北、东北、中南、西南、西北（4.08）、华东（-0.79）
毛利率 水泥毛利率（-0.58）
有色金属加
工行业
价格 阴极铜现货价(0.22)、电解铝均价（-0.30）
库存 上海期货交易所阴极铜库存（-4.30）、铝库存(-0.24)
毛利率 电解铝毛利率（-0.05）
造纸行业 价格 瓦楞纸、牛卡均价
下游主要行业本周监测
房地产行业
商品房销
售面积
一线:北京(0.50)、上海(12.97)、广州(22.56)、深圳(-3.89)
二线:杭州(0.06)、天津(32.40)、南京(32.94)、武汉(-5.87)、成都(-22.18)、哈尔滨(-27.84)
三线:东莞(14.15)、扬州(37.19)、岳阳(-47.36)、徐州(-31.17)、贵阳(32.05)
交通运输行业本周监测
海运行业 价格
BDI(2.07)、BDTI(-1.63)、BCTI(5.03)
CCFI:综合(-1.32)、欧洲(-2.88)、地中海(-3.52)、美东(-0.08)、美西(-1.26)
1注：1主要数据来源国家统计局、各行业数据库、各地房产局。各指标若周环比增长用红色标记，下跌用绿色标记，不变用黑色标记。括号内数据
均为周环比涨跌幅，单位均为%。
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一、上游行业
1、煤炭行业：动力煤价格小幅上行，秦皇岛港库存回升，炼焦煤均价涨势放缓。
本周 5000-6000大卡动力煤车板含税均价上涨 0.18%至 547元/吨。全国最大的动力煤港口秦皇岛港
煤炭库存环比回升 3.9%至 680万吨，5500K山西优混秦皇岛港平仓价与上周持平仍维持在 635元/吨；炼
焦煤均价本周环比回升 0.68%至 1168元/吨，使得钢铁行业毛利率继续受到成本端的挤压。在钢铁行业
盈利持续回落的背景下，炼焦煤价格增速已出现放缓。
日期
动力煤车
板含税价
5000
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