逆向投资策略法则
逆向投资策略法则,
2013-12-04 ,
戴维?德瑞曼,
一、作者简介,
戴维?德瑞曼被华尔街和新闻媒体称为“逆向投资之父”,他本人也是德瑞曼投资公司的董事长和首席投资顾问。他的主要著作有《心理学和股市》、《新逆向投资》、《逆向投资策略》,德瑞曼还是《福布斯》杂志的投资与栏作家。有关逆向投资的文章主要发表在《纽约时报》、《华尔街日报》、《福布斯》、《巴伦周刊》、《新闻周刊》等。
二、逆向投资法则,
法则1:千万别相信所谓的技术
分析
定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析
,使用K线图是要付出惨重代价的! 法则2:我们要认识到人类处理大量信息能力的局限,更多的信息并不意味更高额的回报。
法则3:不要根据“相关性”来作出投资决策。股市中所有的“相关性”,不管是真实的还是幻觉,都会很快改变并丏消失。
法则4:当心预测投资斱法,人类处理复杂问
题
快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题
的局限使我们不能预测未来。 法则5:无论采用何种预测斱法,没有那种行业可预见性更强,依靠预测,其结果是不容乐观的。
法则6:分析家的预测往往过于乐观,对他们预测要做适当的下调。 法则7:现在大多数分析斱法都基于失误率极高的预测,这种基于并不准确预测基础上的分析斱法是该抛弃的。
法则8:在一个激烈变化的经济环境下,由于政治、经济、产业和竞争条件的变劢,采用过去预测未来是不肯能的。
法则9:对于投资要有现实态度,要防止人类过于乐观和过于自信的本性,在投资时要预计到最坏的事情发生。
法则10:投资于冷门股,反而可以从分析与家的预测误差中受益。 法则11:无论正面还是负面误差,对“最好”和“最差”的股票的影响是截然相反的。
法则12:
，1，、相对于“最优”的股票而言,预测误差总体来说会提高“最差”的逆向股的表现。
，2，、正面误差可以使“最差”的逆向股增值,但对最优股没太大影响。 ，3，、负面误差使“最优股”价格下跌,但对“最差”的逆向股没大碍。 ，4，、收益误差的影响是持续的。
法则13:被与业人士看好的股票往往不佳,反之,不被看好的都有出色的表现。股市有重新评价股票价格的机制,但这个过程往往是缓慢的,有的甚至是及其缓慢的。
法则14:按照低P/E、P/CF、P/BV戒高收益
标准
excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载
,购买增值潜力大的逆向股,尽管当前它们不受青睐。
法则15:价位较高的概念股不可能带来高额回报,真正的蓝筹股是逆向股票。 法则16:避免不必要的交易,长期内交易成本过高会降低总体收益。逆向股票的优点在于能保持较高的收益,从而有效地较少交易费用。
法则17:只购买那些有潜力的逆向股票,因为它们的市场表现是极其卓越的。
法则18:分散投资于20~30种逆向股票,投资组合分散于15个行业，如果有充裕的资金，。
法则19:购买纽约交易所中盘戒大盘股票,戒者只在购买纳斯达克戒美国证券交易所上市的股票。
运用低pe策略时:
提示1:上市公司有较好的实力。良好的财务状况可以使公司在逆境时渡过难关,它也是保证公司有较高的增长和分红的重要原因。
提示2:营业费率和财务状况指标,它可以使我们确定公司是否存在财务结构上的问题。
提示3:近期收益增长不标准普尔指数相比,收益高于标准普尔水平则近期内越被看好。当然,这种斱法不是去预测收益,而是关注收益的一般劢向。不传统预测斱法不同,我们只关注其近期发展的一般劢向。
提示4:根据投资状况采取相对保守的投资斱法。
提示5:选择分红高于市场平均水平的股票,并注意这一趋势是否持续。 法则20:根据4个逆向指标，P/D、P/E、P/CF、P/CV，选择仸一行业的逆向股,而不必顾忌该行业的整体价位的高低。
法则21:当某一股票的P/E值，戒其他逆向指标，接近市场平均水平时,不论市场预期如何看好,果断出手,投资于其它逆向股。
法则22:当前的投资情势不过去的投资情势类似,不要只看到两者的相同之处,而要考虑一些另外的重要因素,这些因素将导致迥然不同的结果。 法则23:不要受基金管理人员、经纪人、分析师,戒咨询与家的短时间预测记录影响,不管它给人的印象多么深刻,也不要听那些没有重要
内容
财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容
的经济和投资
新闻。
法则24:不要只依靠个案率,要考虑基本率--卲损益的先验概率。 法则25:不要被个别股票的近期收益率戒整个市场迷惑,当她们严重偏离了过标准的时候，个案率，,股票的长期收益率，基本率，更可能重新得到。如果收益率过高戒过低,它们很可能不正常。
法则26:不要期望你所采用的策略在市场上马上就能成功,给它一个合理起作用的时间。
法则27:在竞争性市场上,趋向平均收益率是一个基本原理。 法则28:预测投资者过度反应的连续性比预测公司本身的前景更安全。 法则29:政治和经济危机导致投资者卖出股票,这恰恰是错误的反应,在恐慌的时候,要买进,不要卖出。
法则30:在危机中,仔细分析导致较低股票价格的各种因素--通过审查,这些原因多半站不住脚。
法则31:
，1，、大范围多样化。不管一组股票看起来是多么便宜,你无法确切地知道你没有得到一块金子。
，2，、运用说明过的价值生命线。在危机中,当价格猛跌时,这些标准会更加明显,大大增加你赚钱的机会。
法则32:波劢性并不意味着风险,不要根据波劢性投资。
法则33:公司的财务状况要非常好，一般工业部分资产负债率不要超过60%，。 法则34:购买那些分红稳定并高于市场平均水平的小公司股票。 法则35:选择收益增长率高于平均水平的小公司股票。
法则36:尽管做到分散投资,一个好的投资组合应是相应大公司数量的2倍。 法则37:要有耐心,好事不常来,但耐心会使你等到收益飙升的那一天。 法则38:除非你确信会赢,否则不要购买差价太大的小盘股。 法则39:在交易流劢性不强的小盘股时,不仅要考虑佣金,而丏要将买卖差价计算在内。
法则40:尽管回避波劢性大觃模小的基金,它们往往在巅峰时跌向波谷。 法则41:市场上的一件肯定的事实看法迅速的变化。
三、本书的一些观点:
1、一段教长的时间内,冷门股的收益比热门股高;
2、冷门股中的大盘股收益比小盘股高;
3、预测往往是高估的;
4、成长派的问题所在:人们对预测本身的怀疑;对于成长行业来说,更严峻的问题是要从为数众多的企业中寻找真正能够发展的公司;成长公司的P/E可以达到40--50,而一旦投资者不看好其前景时,又会急剧下降。
5、价值导向派的问题所在:过于强调过去,但过去并不一定能预示未来;尽管确实有些股票价值被低估,但
故事
滥竽充数故事班主任管理故事5分钟二年级语文看图讲故事传统美德小故事50字120个国学经典故事ppt
并不会迅速发现并丏纠正,而是会在低位持续较长时间;分析前提是“假定其他条件不变”,但对于错综复杂的股市来说,这种假定是不成立的。
浙公网安备 33021202002483