技术经济学 (2)

nullnull燕 永 贞 luckyyongzhen@163.com前 言前 言技术经济学是技术科学与经济科学相互渗透、相互交叉而形成和发展起来的边缘科学，是现代管理科学中的一门新兴的综合性科学，具有很强的实用性，是市场经济条件下运营者与管理者提高投资决策水平，确保决策科学性与合理性，提高经济效益的强有力工具。 目前，在我国各高校和科研机构中，开设技术经济及管理专业硕士点已经一百多个。 114国际教育网（www.114ee.com)学习技术经济学的必要性学习技术经济学的必要性1、实现投资决策科学化的手段； 2、联结技术与经济的桥梁和纽带； 如果把市场看做球场，那么利润就相当于比分，税务局就相当于裁判，国家财税政策、技术经济分析技术和方法则可以看作比赛规则。试想一个篮球队员，不懂比赛规则，如何参加比赛，又怎能获胜？因此，要想在市场经济的浪潮中搏击并取得成功，学习并掌握一些技术经济分析的技术和方法是十分必要的。 培养优秀工程师和管理者。null课程体系课程体系第一章 导论 第二章 经济性评价基本要素 第三章 经济性评价方法 第四章 建设项目可行性研究 第五章 项目可持续发展研究 第六章 价值工程 第七章 设备更新与租赁决策 第八章 技术创新课程任务课程任务通过系统地学习技术经济学的基本概念、基本理论和方法，掌握并能够运用技术经济知识研究和分析各种技术经济问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ，尤其是技术 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 的评价问题。参考书目参考书目［1］《工业技术经济学》（第三版），傅家骥主编，清华大学出版社，1996年 ［2］《技术经济学》，武春友主编，大连理工大学出版社，1998年 ［3］《工程经济学》，虞和锡著，中国计划出版社，2002年 ［4］《工程经济学》（普通高等教育“十五”国家及规划教材、高校工程管理专业指导委员会规划推荐教材），刘晓君主编，中国建筑工业出版社，2003年技术经济学的渊源技术经济学的渊源产生时间： 20世纪30年代 产生地点：美国 产生背景： （1）投资发展大型项目时规避风险； （2）以管理学科的不断发展为基础。 国外与技术经济学相类似的学科为： 美国：工程经济学 日本：经济性工学 英国：业绩分析 前苏联：部门经济学国外技术经济学的发展国外技术经济学的发展19世纪末,泰罗的科学管理思想的形成与发展为技术与经济的协调发展奠定了基础［《计件工资制》(1895年),《工厂管理》(1903年),《科学管理原理》(1911年)］; 1930年,美国斯坦福大学教授格兰特发表了开山之作《工程经济学原理》,从此使工程经济学作为一门独立的学科而得到迅速发展,他本人也因此被誉为“工程经济之父”； 1947年,美国GE公司工程师迈尔斯提出价值分析的方法,极大完善了技术经济分析方法； 20世纪70年代后,主要的研究领域有“工程经济学”, “费用效益分析”, “可行性研究”, “技术进步经济学”等。中国技术经济学的创立中国技术经济学的创立20世纪50年代初，我国主要学习和借鉴前苏联的技术经济分析和论证方法，对我国“一五”时期的156项重点工程建设项目起到了很好的作用。 在20世纪50年代前苏联的技术经济分析的基础上,产生了中国的技术经济学，标志是1962年中央科学小组和国家科委在广州召开的我国“1963-1972年科学技术发展规划会”。中国技术经济学的发展中国技术经济学的发展Ⅰ、创建时期：1953-1966 第一个五年计划时期，苏联专家帮助下，对国家156项重点项目进行了技术经济分析，取得了很好的效益。 Ⅱ、全面破坏时期：1966-1976 十年动乱，全面破坏。 “三边”：边设计，边施工，边投产。 “五当年”：当年设计、当年施工、当年建成、当年投产、当年获利。nullⅢ、全面发展时期，1976以后 1978，中国技术经济研究会成立 1981，国务院设立技术经济研究中心，各地方研究会60多个，众多规划设计单位设置了研究机构，高校开设工程经济学，技术经济分析方面的课程，出版专门刊物。 1987，国家计委《建设项目经济评价方法和参数》对经济评价的程序、方法、指标做了明确 规定 关于下班后关闭电源的规定党章中关于入党时间的规定公务员考核规定下载规定办法文件下载宁波关于闷顶的规定 。 20世纪90年代， “科教兴国”、 “可持续发展”等发展战略，为技术经济学科的深入发展提供了新的条件。技术经济学的运用领域技术经济学的运用领域广泛运用于国家发展战略和决策。如三峡工程综合经济评价的再论证,南水北调工程的经济评价等; 与数量经济学,系统工程,管理工程交叉融合,取长补短,相得益彰; 技术进步和生产率与经济增长关系的运用研究。如对中国总量层次的生产率进行计算; 经济增长与可持续发展的理论方法的应用，如循环经济研究。第 一 章 导 论第 一 章 导 论技术与经济的关系技术经济学的研究对象技术经济分析的一般过程第一节 技术与经济的关系第一节 技术与经济的关系一、什么是技术？ （一）狭义：指劳动资料。 劳动资料包括劳动工具和劳动的物质条件（如厂房、照明、通风设备、道路等）两部分，其中劳动工具是劳动资料的主要内容，也是技术的主要内容。 （二）广义：技术包括劳动工具、劳动对象、劳动者的操作技能和经验、生产的工艺方法等。 劳动工具、劳动对象和劳动者是构成社会生产力的基本要素，从这个意义上说，广义的技术就是指社会生产力。 技术经济学中的“技术”指的是广义的技术。高技术：技术含量高，产业附加值高高技术：技术含量高，产业附加值高 863计划选择的技术领域：信息技术、生物和现代农业技术、新 材料 关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料 技术、先进制造与自动化技术、能源技术、资源环境技术、航天航空技术、先进防御技术。二、什么是经济？二、什么是经济？（一）社会生产关系。它是社会上层建筑赖以建立的基础。比如经济结构、经济基础中的经济就是这一种含义； （二）社会生产和再生产的全过程。它包括生产、交换、分配、消费的全过程，也就是国民经济或国民经济中的各部门经济。比如工业经济、农业经济中的经济的含义； （三）节约，即资源的合理利用。如合理利用时间、充分利用原材料等。 技术经济中的经济主要是指节约。三、技术与经济的关系如何？三、技术与经济的关系如何？null请同学们观察交通工具发展图片知识就是力量。 ——培根2003年波音777-300ER1903年“科学技术是生产力”“科学是最高意义上的革命”，生产力的发展归根到底“来源于智力劳动特别是自然科学的发展”。 ——马克思“科学技术是第一生产力”， “下一个世纪是高科技发展的世纪”。 ——邓小平null世界三次科技革命蒸汽机的发明 机器的发明和使用1. 进入“蒸汽时代” 2.科技分离 3.英国为主1.生产力提高,巩固统治 2.社会阶级结构变化 3.人口增加,城市化进程 4.先进冲击落后 5.东方从属于西方 6.资义体系初步形成内燃机的发展，电力广泛应用，电气化1.进入“电气时代” 2.科技开始结合 3.几乎同时发生 4.德、日交叉进行1.产生垄断,进入帝国主义阶段 2.资本主义体系最终形成1.科技转化为生产力速 度加快2.科技密切结合, 各个领域相互渗透1.推动生产力的发展 2.促进社会经济结构 和社会生活结构变化 3.推动国际经济格局调整原子能,电子计算机,空间技术,生物基因技术的出现特别是微电子技术的广泛应用18世纪60年代19世纪70年代20世纪40、50年代技术与经济的关系技术与经济的关系技术与经济是相互依赖、相互促进、又相互制约。 一方面，发展经济必须依靠一定的技术手段，技术的进步是推动经济发展的强大动力。 另一方面，技术总是在一定的经济条件下产生和发展的，技术的进步受到经济条件的制约。第二节 技术经济学的研究对象第二节 技术经济学的研究对象一、技术经济学的概念 本教材定义，见P3。 简单地说，技术经济学是研究各种工程项目、技术活动、技术措施、技术方案（可以统统看成为投资方案）的经济效益评价和选优的科学，是一门应用性很强的学科。 主要解决的问题的两大类问题： 一是工程项目方案的评价问题（是否可行）， 二是工程项目方案的比较和选择问题（优选）。二、技术经济学的研究对象二、技术经济学的研究对象研究技术方案的经济效果，寻找具有最佳经济效果的方案; 研究技术与经济相互促进与协调发展; 研究通过技术创新推动技术进步，进而促进经济增长。三、技术经济学的研究目的三、技术经济学的研究目的 任何一项社会经济活动都有一定的目的：使实践符合技术经济的发展规律，达到技术上先进、经济上合算、生产上可行、社会上合理这四个方面的统一，使技术、经济的发展与社会的发展互相协调。四、技术经济学的特点四、技术经济学的特点系统性 预见性 优选性 数量性 应用性五、技术经济学的研究方法 五、技术经济学的研究方法 系统分析法 方案比较法 效益费用对比法 定性分析与定量分析相结合的方法第三节 技术经济分析的一般过程第三节 技术经济分析的一般过程情景分析：假设某一地区的若干所学校已无法完全容纳该地区的适龄儿童入学就读，因此需要扩建其中的一所学校，究竟选择哪一所呢？ 目标：改善办学条件、尽可能节约资金 扩建时需要考虑的问题： 1、满足学生就近入学； 2、尽可能使扩建费用最小。null改进办学条件建立量化指标体系通过调查研究，收集资料，设计以下备选方案：通过调查研究，收集资料，设计以下备选方案： 备选方案 学生离学校距离 投资额 （公里） （万元） 1. 1.0 6.0 2. 0.8 5.0 3. 1.2 4.4 4. 2.0 3.6 5. 1.5 4.4实例分析：实例分析：1、通过比较，可以得出①、⑤为劣解， ②、③、④为非劣解； 2、最佳方案的选择： 如认为就近入学是关键所在，且费用在4.5万元以下即可，则会选③； 取决于决策者的愿望和倾向性； 如认为就近入学是关键所在，且扩建费用6.0万元以下即可，则会选②； 如认为扩建费用是关键所在，即越少越好，则会选④； 如认为就近入学和扩建费用二者综合考虑，则还是会选③。技术经济分析的一般步骤技术经济分析的一般步骤明确目标功能拟定方案方案 评价方案 选优满意 否方案实施收集资料目标实现是否在技术经济分析时，应树立两大观念：在技术经济分析时，应树立两大观念：系统观念 动态观念系统观念－“蝴蝶效应”系统观念－“蝴蝶效应”气象学家洛伦兹、1963年 大意：南美洲亚马逊河流域热带雨林中的一只蝴蝶，偶尔扇动几下翅膀，可能两周后在美国德克萨斯引起一场龙卷风。 原因：蝴蝶翅膀的运动，导致其身边的空气系统发生变化，并引起微弱气流的产生，而微弱气流的产生又会引起它四周空气或其他系统产生相应的变化，由此引起连锁反映，最终导致其他系统的极大变化。 洛伦兹把这种现象戏称做“蝴蝶效应”，意思即一件表面上看来毫无关系、非常微小的事情，可能带来巨大的改变 。“蝴蝶效应”的启示：“蝴蝶效应”的启示：所有的技术方案，包括技术路线、技术政策、技术措施等都不是孤立存在的，它们是整个社会的技术经济系统中的一个有机组成部分。在作经济决策时，我们追求的不光是子系统、小系统的目标，更是整个大系统的目标。动态观念－“青蛙实验”动态观念－“青蛙实验”19世纪末，美国康乃尔大学做过的实验。 他们把一只青蛙冷不防丢进煮沸的油锅里，在那千钧一发的生死关头里，青蛙用尽全力，一下就跃出了那势必使它葬身的滚烫的油锅，跳到锅外的地面上，安全逃生！ 半小时后，他们使用同样的锅，在锅里放满冷水，然后把那只死里逃生的青蛙放到锅里，接着用炭火慢慢烘烤锅底。青蛙悠然地在水中享受“温暖”，等到它感受到热度已经熬受不住，必须奋力逃命时，却发现为时已晚，预跃乏力。青蛙全身瘫痪，终于葬身在热锅里。 “青蛙实验”的启示：“青蛙实验”的启示：方案所处的环境是变化的，因此要用发展的眼光预测未来的效果。特别是我们的评价是事前评价，各种参数在将来的实施过程中必定会发生各种变化。项目越大，周期越长，变动的可能也越大。第二章 经济性评价基本要素第二章 经济性评价基本要素经济效果 经济性评价的基本要素 资金时间价值及其等值计算第一节 经济效果第一节 经济效果一、经济效果的概念 经济效果是指经济活动中所取得的劳动成果与劳动耗费的比较（或产出与投入的比较）。 经济效果—E：本质是经济效率 劳动成果—V：数量、质量、时间三方面指标 劳动耗费—C：直接\间接劳动消耗+劳动占用二、经济效果的三种表达式二、经济效果的三种表达式1.差额表示法 经济效果＝劳动成果－劳动耗费 即：E=V-C 要求：计量单位相同（常用货币计量单位） 例如：利润额 技术方案可行的经济界限是经济效果大于零，即劳动成果大于劳动耗费。2. 比值表示法2. 比值表示法经济效果= 劳动成果/劳动耗费 即：E=V/C 计量单位可以不同（货币或实物计量单位）。 例如：劳动生产率、单位产品原材料消耗水平 当采用相同的计量单位时，技术方案可行的经济界限是经济效果大于1。3. 差额－比值表示法 3. 差额－比值表示法 要求：计量单位相同（常用货币计量单位）。 例如：投资利润率、成本利润率三、经济效果的分类三、经济效果的分类（一）根据分析对象——微观／宏观经济效果 角度：企业／国家或地区 评价结果不一致：以国民经济评价为准 （二）根据受益对象——直接／间接经济效果 1、直接经济效果：项目自身直接产生并得到、项目系统直接创造。 2、间接经济效果：项目带来的自身之外的经济效果，即社会效果。 如：水电站建设null(三)根据货币计量难易——有形／无形经济效果 1、有形经济效果：能用货币计量 例如：利润； 2、无形经济效果：难以用货币计量 例如：改善环境污染、保护生态平衡、提高劳动力素质、填补国内空白等。四、影响经济效果的基本要素四、影响经济效果的基本要素（一）投入要素 1、投资 2、成本 （二）产出要素 1、产量、质量、品种 2、税金 3、利润第二节 经济性评价的基本要素第二节 经济性评价的基本要素一、投资 （一）投资的概念 1、动词：指经济主体为了获得预期的收益或避免风险而进行的资金投放活动。 （1）证券投资：如购买股票、债券、期货等； （2）实业投资：产权投资和项目投资 2、名词：指经济主体为了获得预期的收益而投入的资金或资本，即为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总和。 （1）固定资产投资 （2）流动资产投资（二） 工程项目投资的构成（二） 工程项目投资的构成null（三）资产的分类（三）资产的分类1、固定资产：使用期限、单位价值、实物形态、折旧 例如：房屋建筑、机器设备、运输工具 固定资产的价值：原值、净值、残值、重估值 2、流动资产：使用期限、占用形态、周转速度、回收 包括：现金、存货、应收账款、应收票据null3、无形资产：使用期限、无实物形态、分期摊销 （1）可确指无形资产 知识产权——专利权、 商标权、版权 对物产权——土地使用权 行为权利——专营权、租赁权、许可证 （2）不可确指无形资产——商誉 4、递延资产：不能全部计入当年损益、分期摊销的费用 如：开办费、租入固定资产改良支出（四）投资估算（四）投资估算1、 固定资产投资的估算方法（1）类比估算法（1）类比估算法式中： X1--类似项目的生产能力; X2--拟建项目的生产能力 Y1--类似项目的投资额; Y2--拟建项目的投资额 Pf—物价修正系数①单位生产能力法：②规模指数法②规模指数法式中： n --装置能力指数（一般取0.6）③系数估算法③系数估算法包括设备系数法、主体专业系数法、朗格系数法、比例估算法等。（2）概算指标估算法（2）概算指标估算法 项目分解：先将构成固定资产投资的各个组成部分分别加以估算，分别估算建筑工程费用、安装工程费用、设备及工器具购置费用、其他工程费用和预备费用。 各项目汇总：得出固定资产投资总额。2、流动资产投资的估算方法2、流动资产投资的估算方法（1）类比估算法：类似项目、比例系数 （2）分项估算法：分项、汇总 二、成本二、成本成本是指为获得商品和服务所支付的费用。 （一）会计成本 会计成本是会计记录在企业账册上的客观的和有形的支出。 包括：生产、销售过程中发生的原料、工资、租金、广告、利息等支出。null（二）变动成本和固定成本（二）变动成本和固定成本划分 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 ：成本与产量的关系 注意：单位成本与产量的关系 划分意义：项目盈亏分析、生产决策null例1 某企业生产A产品的设计生产能力15万件，现因市场销路问题只生产10万件，销售价格为50元／件，全厂固定成本150万元，单位产品变动成本24元，则单位产品总成本39元。现有一客商提出以37元／件的价格再订购3万件，这样使生产能力达到13万件，向企业若接受订货是否会增加盈利？null例2 甲企业生产A、B两产品，每件生产时间都为4小时，每天各2件，财务成本及利润如下表，其中固定劳务按加工时间分摊每件各700元，其他间接费用(设备折旧、财务费用等)按各产品的直接成本(变动材料费、加工费与固定劳务费的合计)的比例分摊。问甲企业是否应该停止B产品的生产．转为全部生产A产品？798.51.5（三）边际成本（三）边际成本边际成本是企业多生产一单位产量所增加的总成本。 例如，当产量为100个单位时，总成本为450元；当产量为101个单位时，总成本为480元。则第101个单位产量的边际成本等于30元。 注意：边际成本考虑的是单位产量变动，与固定成本无关，因此边际成本实际上是总的变动成本之差。（四）经营成本（四）经营成本经营成本是在一定期间(通常为一年)内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。 它不包括虽计入产品成本费用中，但实际没发生现金支出的费用项目。 在技术方案财务分析时，经营成本按下式计算： 经营成本＝总成本费用—折旧费—维简费—摊销费—财务费用成本费用要素及其现金流属性成本费用要素及其现金流属性经营成本＝总成本费用－利息支出－折旧、摊销费等（五）机会成本（五）机会成本机会成本是指将有限资源用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途中的最高收益。 产生原因：资源的稀缺性 特点：非实际发生，观念上的成本（六）经济成本显性成本＋隐性成本(七）沉没成本(七）沉没成本沉没成本是指过去已经支出而现在已经无法得到补偿的成本。 情境：小丁今年1月1日购入A公司股票1000股，单价12元／股，打算短期持有，该股票的5月1日的市价为9元／股。 思考：小丁是否当日会出售股票？ 它是历史成本，而决策是面向未来的，所以决策时不应考虑。三、税金三、税金（一）增值税（17%）：一般／小规模纳税人 （二）营业税（3%、5%、10%～20%） （三）资源税（从量定额） （四）城乡维护建设税（ 7 %、5%、 1 %） （五）教育费附加（3%） （六）所得税（18%、27%、33%——25%）与技术方案经济评价有关的主要税种：（七）其他税种：（七）其他税种：房产税（自有自用于生产经营和出租的房产） 土地使用税 车船使用税 印花税（书立、领受应税经济凭证 ） 固定资产投资方向调节税四、利润四、利润利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额 销售利润=产品销售净额－产品销售成本－产品销售税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用 产品销售净额＝产品销售总额—(销货退回＋销货折扣与折让) 税后利润=利润总额-应交所得税 （一）绝对指标相关名词解释相关名词解释销售退回：指企业销售的产品，因品种、规格、质量不符合合同的要求而被购买方退回。 销售折让：指企业的商品发运后，由于商品的品种、质量等不符合规定的要求或因其他原因应退货而未退货的商品，对购买方在价格上给予的额外折让。 销售折扣：又称现金折扣，指企业为了鼓励客户在一定期限内早日还货款而给予客户的折扣优惠。 销售折扣一般表示为“2/10，1/20，n/30” 等。 商业折扣：是指对商品价目单中所列的商品价格，根据批发、零售、特约经销等不同销售对象，给予一定的折扣优惠。 商业折扣通常用百分数来表示，如5%、10%等。 （二）相对指标（二）相对指标常用的利润率指标有： 1、资本金利润率 2、销售收入利润率 3、成本费用利润率第三节 资金时间价值 及其等值计算第三节 资金时间价值 及其等值计算一、资金时间价值一、资金时间价值（一）什么是资金的时间价值？ 今天的100元和一年之后的今天的100元是等值的吗？ 假设银行利率为10%，则今天的100元在一年之后为110元。 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。（二） 衡量资金时间价值的尺度 （二） 衡量资金时间价值的尺度 1、绝对尺度 ——利息或利润 2、相对尺度 ——利率或收益率，记作 i 。 （三） 计息的方式 （三） 计息的方式 1、单利 单利计息：指仅用本金计算利息，每期的利息不再计息。 计算公式： F＝P（1＋i·n）（2）复利（2）复利复利计息：不仅对本金计息，而且利息也要计息。 俗称：“利滚利”。 计算公式: F＝P（1＋i）n例：例：某人借款5000元，年利率为10％，则5年后应还款多少? 解： （1）单利方式 F＝P（1＋i·n） ＝ 5000× (1+10%×5） ＝7500（元） （2）复利方式 F＝P（1＋i）n ＝5000（1＋10%）5 ＝8055(元) null注意：由于复利计算比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况，在技术经济分析中，一般采用复利计息。（四） 名义利率与实际利率（四） 名义利率与实际利率 设名义利率为r，计息次数为m，则一个计息周期的利率为r/m，一年后本利和为：当m=1时，i=r； 当m>1时，i>r； 当m→∞时，利率周期的实际利率i为：例：例： 某项目有两个贷款方案：（1）年利率16%，每年计息一次；（2）年利率15%，每月计息一次。应选择哪个贷款方案为优？ 解： 方案1的实际利率i1 = 16% 方案2的实际利率 i2=（1+15%/12）12 - 1= 16.08% i1i2，选用方案1归还的本利和小于方案2， 因此，应选方案1为优。二、资金等值二、资金等值（一）资金等值的概念 指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。 （二）影响资金等值的三大因素 1、资金额大小 2、资金发生的时间 3、利率（三）资金等值计算（三）资金等值计算1、资金等值计算的概念 将一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额的过程。 注意：等值资金在任何相同时点必然处处相等！ 2、常用符号 (1) i (2) P (3) F (4) A——利率或贴现率——现值（Present Value）——终值（Future Value）——等年值或年金（Annuity）（四）资金等值计算的工具（四）资金等值计算的工具1、现金流量的概念 指投资项目从筹划、设计、施工、投产直至报废（或转让）为止的整个生命周期各年现金流入量和现金流出量的总称。——现金流量图2、现金流量的构成2、现金流量的构成现金流量（Cash Flow，CF） 现金流入（Cash In Flow， CI） 如：销售商品、投资收回、借入资金等 现金流出（ Cash Out Flow， CO） 如：购买商品、现金投资、偿还债务等 净现金流量（Net Cash Flow，NCF） NCF＝CI－CO3、现金流量图3、现金流量图横轴：项目、项目周期、等分、时点； 纵轴： 箭头方向：向上——现金流入(CI) 向下——现金流出(CO) 箭头长短：资金大小null例：有一项目，投资40万元，年收益10万元，年经营费用6万元，12年末该项目结束并预计有残值10万元。试画出其现金流量图。 0 1 2 3 4 11 1210万6万40万10万（五） 资金等值的计算公式 （五） 资金等值的计算公式 null式中，系数（1＋i）n 称为一次支付终值系数， 用符号（F／P，i ，n）表示。0 1 2 n-2 n-1 n PF=?1、一次支付终值公式已知P，在n、i 确定时，求F。计算公式为：null 例：某企业购置一台新设备，方案实施时，立即投入20000元，第二年又投入15000元，第5年又投入10000元，年利率为5%，问第10年末此设备价值为多少？解：0 1 2 3 4 1020000F=？1500010000F=20000(F/P,i,10)+15000(F/P,i,9)+10000(F/P,i,6) =69245(元) =20000×1.629+15000×1.551+10000×1.340 2、一次支付现值公式 2、一次支付现值公式 式中，系数 称为一次支付现值系数， 用符号 表示。已知n年后一笔资金F，在利率i下，求现值P。计算公式为：0 1 2 n-2 n-1 n P＝？F例:例: 所以，现在需存款7.835万元。某人计划5年后从银行提取10万元，如果银行利率为5％，问现在应在银行存入多少钱？解：该例说明在利率5％时，5年后的10万元相当于现在的7.835万元。3、等额分付终值公式 3、等额分付终值公式 已知每年末存入A，年利率为i，求F。计算公式为：0 1 2 n-2 n-1 n AF=?例1/2：例1/2： 小李将每年领到的60元独生子女费逐年末存入银行，年利率5%，当独生子女14岁时，按复利计算，其本利和为多少？ 解：F =A（F/A，i，n） =60（F/A，5%，14） =60 19.599 =1175.94（元）例2/2：例2/2： 某大学生在大学四年学习期间，每年年初从银行借款4000元用以支付学费，若按年利率6%计复利，第四年末一次归还全部本息需要多少钱？ 解： F =A（F/A，6%，4）（F/P，6%，1） =4000 4.375 1.060 =18550（元） 4、等额分付偿债基金公式4、等额分付偿债基金公式 已知F，在i，n确定下,求等额年金A,是等额分付终值公式的逆运算。 计算公式为： 0 1 2 n-2 n-1 n A＝？F例：例： 某厂欲积累一笔设备更新基金，金额为50万元，用于4年后更新设备，如果银行利率为5％，问每年年末至少要存款多少？ 解：A=F（A/F，i，n） =F（A/F，5%，4） =50 0.23201 =11.6005（万元） 所以，每年年末至少要存款11.6005万元。 5、等额分付现值公式5、等额分付现值公式 已知等额年金A，在i，n确定下，求现值P。计算公式为：0 1 2 n-2 n-1 n AP=?例：例： 某工程1年建成并投产，服务期5年，每年净收益为5万元，投资收益率为10％时，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回，问该工程期初所投入的资金是多少？ 解： P=A（P/A,10%,5）(P/F,10%,1) =5 3.791×0.9091 =17.232（万元） 所以，该工程期初投资17.232万元。 6、资金回收公式6、资金回收公式0 1 2 n-2 n-1 n A＝？P例：例： 某投资项目贷款200万元，贷款利率为10％，贷款期限5年，若在贷款期内每年年末等额偿还贷款，问每年年末应还款多少恰好在5年内还清全部贷款？ 解： A =P（A/P，10%，5） =200 0.26380 =52.76（万元） 所以，每年年末应还款52.76万元。 六个基本公式一览表六个基本公式一览表六个基本公式之间的关系：六个基本公式之间的关系：六个转换系数随i和n的变化而变化。 六个转换系数中有三组互为倒数，即： （P/F，i，n）•（F/P，i，n）=1 （P/A，i，n）•（A/P，i，n）=1 （A/F，i，n）•（F/A，i，n）=1 此外，还存在以下关系： （F/A，i，n）•（P/F，i，n）= （P/A，i，n） （P/A，i，n）•（F/P，i，n）= （F/A，i，n） …… （A/F，i，n）+i = （A/P，i，n）7、等差序列终值公式7、等差序列终值公式某现金流量为等差数列， 其通用公式为：At =（t - 1）G G 为等差额，t =1，2，…n Gradient8、等差序列现值公式8、等差序列现值公式9、等差序列年金公式9、等差序列年金公式 将等差序列现金流转换为等额序列现金流，其转换公式为：例：例： 某企业拟购买一台设备，其年收益额第一年为10万元，此后直至第八年末逐年递减3000元，设年利率为15%，按复利计息，试求该设备8年的收益现值及等额支付序列收益年金。null解：三、 应用举例三、 应用举例 某企业在2002年年末有金额1000万元，若年利率为8%，利用复利进行计算。 （1）七年前有计划地将款存入银行，每年年末等额存入多少到2002年方有1000万元？ （2）到2012年末该1000万元的本利和是多少？ （3）在2006年末的资金额是多少？ （4）若从2007年开始每年年末等额提取多少资金恰好在2012年将1000万元提取完毕？例1/6：null解： A1=F（A/F，8%，7）=1000 0.11207=112.07（万元） F2012=P（F/P，8%，10）=1000 2.159=2159（万元） F2006=P（F/P，8%，4）=1000 1.360=1360（万元） A2=P（A/P，8%，6）=1360 0.21632=294.20（万元） A2=F（A/F，8%，6）=2159 0.13632=294.32（万元）例2/6：例2/6： 某项目投资借款8万元，在4年内按年利率10%还清全部贷款的本金和利息，试计算下列四种还款方式的还款金额。 （1）每年年末偿还2万元本金和所欠利息； （2）每年年末只偿还所欠利息，第4年年末一次还清本金； （3）每年年末偿还等额偿还本金和利息； （4）贷款期满时一次偿还本金和利息。null 四种偿还方式计算表 单位：元null 一个父亲在儿子诞生那一天决定把一笔钱存入银行，i=5%，准备在儿子过18、19、20、21岁生日时均有一笔2000元的付款。试求： (1)他现在应存多少钱？ (2)若决定这笔钱不取出来作为24岁生日时总开支，问儿子24岁可以有多少支出？ 例3/6：null解： (1)P=2000×(P/A,i,4)(P/F,i,17) =2000×3.5460×0.4363 =3094.24（元） 或者， P=2000×(F/A,i,4)(P/F,i,21) P=2000×(P/F,i,18)+2000×(P/F,i,19) +2000×(P/F,i,20)+2000×(P/F,i,21) (2)F=2000(F/A,i,4)(F/P,i,3) =2000×4.310×1.158 =9981.96（元）null某企业欲在5年末投入50万元进行技术改造，利率为10%，若（1）年末存入；（2）年初存入，则每年各需存入多少等额资金？例4/6：解：A1=50(A/F,10%,5)=50×0.1638=8.19(万元)（2）若每年年初存：A2=50(P/F,10%,1)(A/F,10%,5)=50 ×0.9091 ×0.1638 =7.446(万元)（1）若每年年末存：例5/6：例5/6：某台设备初始投资为80万，年维修费为最初3年每年9万元，以后3年每年14万元，最后4年每年18万元，i=12%,求设备的费用现值和年值？ 解： P=80+9(P/A,12%,3)+14(P/A,12%,3)(P/F,12%,3) +18(P/A,12%,4)(P/F,12%,6) =155.693（万元） A=P(A/P,12%,10) =27.55（万元）例6/6：例6/6：某企业兴建一工程项目，第一年初投资1000万，第二年初投资2000万，第三年初投资1500万，其中第二年、第三年的投资使用银行贷款，年利率为12%，该项目从第三年起开始获利并偿还贷款，银行贷款分5年等额偿还，问每年应偿还银行多少万元？ 解： A=[2000(F/P,i,1)+1500](A/P,i,5) =(2000×1.12+1500) ×0.27741 =1037.5134(万元)作业题作业题１.下图中，考虑资金的时间价值因素后，总现金流出等于总现金流入，试利用各种资金等值计算系数，用已知项表示未知项。 (1)已知A1,A2,P2,F,i，求P1； (2)已知P1,P2,A2,F,i，求A1。 ２.某拟建项目，第一年初投资1000万元，第二年初投资2000万元，第三年初投资1500万元，从第三年起连续6年每年末可获净收入1450万元，若收益率为12%，则其现值和年值是多少？要求画出现金流量图。 ３.习题15题（P40）。0　 1　 　2　　 3　　　4　　5　　6　　7　　8A1P1A2P2F第三章 经济性评价方法第三章 经济性评价方法经济性评价指标： 时间型 价值型 效率型 经济性评价方法： 确定性评价方法（独立型、互斥型、混合型方案） 不确定性评价方法经济性评价基本指标经济性评价基本指标经济性评价基本方法经济性评价基本方法第一节 时间型经济评价指标第一节 时间型经济评价指标投资回收期 固定资产投资借款偿还期null一、投资回收期 投资回收期是指从项目投资之日算起，以项目的净收益抵偿全部投资所需的时间，反映项目的财务清偿能力和风险大小。 评价标准： T≤T标时，投资方案可行；反之，不可行。 多个可行方案进行比较，投资回收期越短越好。 包括静态/动态/增量投资回收期。（一）静态投资回收期（一）静态投资回收期静态投资回收期：未考虑资金时间价值 计算公式为： 式中：T——静态投资回收期； CI——现金流入量； CO——现金流出量； t —— 年份；计算静态投资回收期的实用公式为：例1 某项目的投资及收入、支出表 单位：万元解：计算静态投资回收期的实用公式为：nullT=4-1+30/60=3.5年练习：null特例：当每年的净现金收入固定不变时，投资回收期的计算公式为：例2：某工程项目期初一次性投资4000万元，当年投产，设备寿命10年，项目每年可获得收益2500万元，每年费用支出1300万元，标准静态投资回收期为5年，试评价该项目。例2：某工程项目期初一次性投资4000万元，当年投产，设备寿命10年，项目每年可获得收益2500万元，每年费用支出1300万元，标准静态投资回收期为5年，试评价该项目。解：计算静态投资回收期：null静态投资回收期的缺点： 第一，它没有反映资金的时间价值； 第二，没有考虑投资回收以后的经济效果，对项目的考察不全面，容易导致短视决策。（二）动态投资回收期（二）动态投资回收期动态投资回收期：考虑资金时间价值 计算公式为： 式中：Tp——动态投资回收期； i0——折现率 例3：用例1的数据，贴现率为10%，单位：万元例3：用例1的数据，贴现率为10%，单位：万元计算动态投资回收期的实用公式为：（三）增量投资回收期（三）增量投资回收期指一个方案比另一个方案多追加的投资，用两个方案的年费用的节约额（或超额的年收益）来补偿所需的时间。 计算公式为： 式中：投资额I2>I1且年费用C2Tb，增量投资无效，投资小的方案较优。 null拟建一个机械加工车间，有三个方案可供选择，资料如下，假定工业部规定Tb=5年，问哪个方案最好。 方案1：I1=1000 C1=1400 方案2：I2=1200 C2=1300 方案3：I3=1500 C3=1250 方案2是最优方案。解：例4：环比原则二、固定资产投资借款偿还期二、固定资产投资借款偿还期指项目投产后可以用作还款的利润、折旧及其他收益来偿还固定资产投资借款本金和利息所需要的时间。 计算公式为：第二节 价值型评价指标第二节 价值型评价指标净现值 净年值 费用现值 费用年值一、净现值与净年值一、净现值与净年值(一）净现值（NPV，Net Present Value） 判断准则： 若NPV≥0，项目可接受； 若NPV< 0，项目不可接受。 例：例： 某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，如果基准收益率为8%，问此项设备投资是否值得？若基准收益率为10%，又应如何决策？解： NPV1=-40000+(15000-3500)(P/A,8%,4) +5000(P/F,8%,4) =-40000+115003.312+50000.7350=1763（元） 由于NPV1>0,所以可以投资该设备。 NPV2=-40000+(15000-3500)(P/A,10%,4)+5000(P/F,10%,4) =-40000+115003.179+50000.6830=-26.5（元） 由于NPV2<0,所以不能投资该设备。 null净现值函数: 式中 NCFt 和 n 由市场因素和技术因素决定。 若NCFt 和 n 已定，则典型的NPV函数曲线i*内部收益率基准折现率i0基准折现率i0基准折现率的概念 基准折现率是净现值计算中反映资金时间价值的基准参数，是导致投资行为发生所要求的最低投资回报率，称为最低要求收益率。（Minimum Attractive Rate of Return , MARR） 决定i0要考虑的因素 资金成本 项目风险选定i0时应遵从以下基本原则：选定i0时应遵从以下基本原则：(1)贷款方式, i0>贷款利率。 (2)自筹资金方式,不需付息，但i0≥存款利率。 (3)通货膨胀因素。根据国外的经验，i0应高于贷款利率的5%左右为宜，在石油工业内部,陆上油田开发一般为15%-18%、石油加工为18%，化工为13%，海洋勘探开发为20%-25%。 (4)考虑部门或行业的风险程度。风险大者i0略高，风险小者则应略低。 (5)分析研究各工业部门或行业平均盈利水平。净现值指标的优缺点净现值指标的优缺点优点： 考虑了资金的时间价值； 如果利用现金流量表计算方案的净现值，可以清楚地表明方案在整个经济寿命期的经济效益。 缺点：不能说明资金的利用效率 在实际工作中若仅以净现值的大小选择方案，则容易选择投资额大、盈利多的方案，而容易忽视投资少、盈利较多的方案。 因此，必须利用净现值率作为辅助指标。 (二） 净年值（NAV，Net Annual Value）(二） 净年值（NAV，Net Annual Value）评价标准： 若NAV ≥0，方案可以接受； 否则,拒绝。 可用于寿命周期相同／不同方案的比选。 净年值与净现值等效（相同周期）。null例：设有三个修建太阳能热水灶的投资方案A、B、C，在现时一次投资分别为20000元、40000元与100000元，设三个方案的有效期均为20年，并且未安装此太阳能热水灶之前，企业每年交电费10000元，而A方案每年能节省电费30%，B方案每年能节省电费50%，C方案每年能节省电费90%，但A、B两种方案在20年之后，完全报废，而方案C的太阳灶在20年之后，还能以10000元售出。假定银行利率为10%，试选择。 解：null二、费用现值与费用年值 应用条件：方案比选时，项目产生的经济效果相同或者但很难用货币来度量。 （一）费用现值（PC, Present Cost) 一般用于寿命周期相同方案的比较 选优原则：费用最小例：例： 某局购买吊车，功能一样，方案1投资6万元，五年后残值1万元，使用期间维护费用每年1600元。方案2投资5万元，五年后无残值，使用期间维护费用前三年每年1000元，后两年逐年增加1000元。在基准收益率为8%的情况下，选哪个方案好？解：(二） 费用年值(AC, Annual Cost)(二） 费用年值(AC, Annual Cost) 选优原则：费用最小 可用于寿命周期相同／不同方案的比较 费用年值与费用现值等效（相同周期）例：例： 现有两种设备:A设备需投资80万元，年维护费用15万元，寿命4年，残值5万元；B设备需投资100万元，年维护费用10万元，寿命为6年，6年后残值为8万元。若基准收益率为8%，问选用哪种设备为佳？ 解：价值型评价指标小结价值型评价指标小结 第三节 效率型经济评价指标 第三节 效率型经济评价指标净现值率 内部收益率 投资收益率 效益-费用比一、 净现值率 （ NPVR, Net Present Value Rate）一、 净现值率 （ NPVR, Net Present Value Rate）例如：两方案寿命期相等，甲方投资50万元，净现值为50万元；乙方案投资10万元，按同一折现率计算的净现值为20万元。在资金有限的情况下如何选择方案？ 为了考察资金的利用效率，通常用净现值率作为净现值的辅助指标。 null计算公式为： 评价标准： 若NPVR ≥ 0，项目可以接受； 若NPVR < 0，项目不可以接受。 多方案比较时，净现值率越大，方案越优。null 例：有两个方案1和2，在利率为15%时，NPV1=352.2，NPV2=372.6。方案2的投资额为3650万元，方案1的投资额3000万元。在考虑投资的情况下，应如何选择？在投资有限时，方案1优于方案2。 二、 内部收益率 （IRR，Internal Rate of Return）二、 内部收益率 （IRR，Internal Rate of Return）（一） IRR的定义 指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。 即：项目净现值为零时的折现率。 计算IRR的理论公式: 判断准则：若IRR≥i0，项目可接受； 若IRR< i0，项目不可接受。（二） IRR的计算方法——内插法（二） IRR的计算方法——内插法NPV2i2IRRnull式中： i1——净现值接近于零但为正值时的折现率； i2——净现值接近于零但为负值时的折现率； NPV1 ——低折现率(i1)时的净现值(正值)； NPV2 ——高折现率(i2)时的净现值(负值)。 为了保证IRR的精确性，i2与i1的差值一般不应超过2％，最大不能超过5％。内部收益率计算示例内部收益率计算示例（三）IRR的经济涵义（三）IRR的经济涵义IRR是由项目整个寿命周期的现金流量决定的，是项目的实际收益率，真实地反映了项目投资的使用效率； 但是，它反映的是项目寿命期内没有回收的投资的盈利率，而不是初始投资在整个寿命期内的盈利率。null例：某公司用1000元购买一套设备，寿命为4年，该设备的现金流量图如下：10003702402200 1 2 3 4计算得： IRR=10%770400440200220资金回收过程如下图：null在项目寿命期内，按折现率IRR计算，项目始终存在未能收回的投资，而在寿命结束时，投资恰好被完全收回。 IRR是项目寿命期内未回收投资的盈利率。 计算IRR时的假定： 已回收资金用于再投资的收益率＝IRR 外部收益率ERR: 计算ERR时的假定： 已回收资金用于再投资的收益率＝i0 i0≤ERR ≤IRR（四）IRR的适用条件（四）IRR的适用条件1、内部收益率的计算适用于常规方案。 常规方案是在寿命期内除建设期或者投产初期的净现金流量为负值外，其余年份均为正值，寿命期内净现金流量的正负号只从负到正变化一次，且所有负现金流量都出现在正现金流量之前。例：例：经计算知，使项目净现值为零的折现率有三个：i1=20%，i2=50%，i3=100%，利用内部收益率的经济涵义来检验，它们都不是项目的内部收益率。null2、内部收益率只适用于单个方案的评价，对于多个方案选优要用增量内部收益率。 null判断准则： 当ΔIRR≥i0时，增量投资有效，选方案2； 当ΔIRR＜i0时，增量投资无效，选方案1。式中：NCFt2——投资额大的方案第t年的净现金流量； NCFt1——投资额小的方案第t年的净现金流量；（五）增量内部收益率(ΔIRR )null一般地，由于两个方案的投资规模不同，其净现值函数曲线之间可能存在着以下三种关系：>>