清华课件《中级微观经济学》范立安

null经济学是什么：浪漫VS缜密推理*中级微观经济学 第一章消费者行为*经济学是什么：浪漫VS缜密推理鱼与水的对话 鱼：我时时刻刻睁开眼睛，就是为了能让你永远在我眼中！（收益） 水：我时时刻刻流淌不息，就是为了能永远把你拥抱！（收益） 锅：都快熟了，还这么贫！（约束条件） 名词：收益、约束条件、成本 经济学分析：约束条件变了，原来的收益转变为成本 感悟：如果把生命架在锅上，成本自然就很高了中级微观经济学解决的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 *中级微观经济学 第一章消费者行为*中级微观经济学解决的问题初级微观：经济学原理“是什么” 中级微观：经济学原理“如何描述” 高级微观：经济学原理“为什么如此”第一专题 消费者行为理论*中级微观经济学 第一章消费者行为*第一专题 消费者行为理论消费者：预算约束；效用最大化 幸福方程式：幸福=效用/欲望 效用的前提：偏好第一章 消费者行为*中级微观经济学 第一章消费者行为*第一章 消费者行为在预算约束下追求满足程度最大化第一节 分析前提*中级微观经济学 第一章消费者行为*第一节 分析前提一、关于偏好的假设 （一）符号 k——商品种类 x=（x1,x2,…,xk）——商品束，商品组合 X——所有可选的商品束集合，R+k x∈X，y∈X第一节 分析前提*中级微观经济学 第一章消费者行为*第一节 分析前提一、关于偏好的假设 （二）偏好 定义：特定消费者在可选择的消费束上所具有的特定的排序方式 ——x绝对优于y ——x至少与y一样好 ——x与y一样好第一节 分析前提*中级微观经济学 第一章消费者行为*第一节 分析前提一、关于偏好的假设 （三）关于偏好的假设 1.完全性：两消费束总存在某种关系 2.自反性：某消费束至少和自身一样好 3.传递性：推理 4.连续性：技术性假设第一节 分析前提*中级微观经济学 第一章消费者行为*第一节 分析前提一、关于偏好的假设 （三）关于偏好的假设 5.局部非餍足性：局部非饱和性 消费者能从适当的细微变更中获益 6.单调性 对“好商品”的消费多多益善 7.凸性 “平均”商品组合优于“极端”第一节 分析前提*中级微观经济学 第一章消费者行为*第一节 分析前提二、偏好的表述方式 （一）无差异集 含：效用函数存在性定理第一节 分析前提*中级微观经济学 第一章消费者行为*第一节 分析前提二、偏好的表述方式 （二）边际替代率 1.定义 x-ij：消费束中除去xi和xj后其余的商品消费第一节 分析前提*中级微观经济学 第一章消费者行为*第一节 分析前提二、偏好的表述方式 （二）边际替代率 2.几何意义：无差异曲线的斜率 令u(x)=u0，两端对xi求导Marginal Rate of Substitution*中级微观经济学 第一章消费者行为*Marginal Rate of Substitutionx2x1 MRS at x’ is lim {Dx2/Dx1} Dx1 0 = dx2/dx1 at x’Dx2Dx1x’消费者的“第二只手”*中级微观经济学 第一章消费者行为*消费者的“第二只手”追求：效用最大化（满足程度最大化）第二节 效用最大化*中级微观经济学 第一章消费者行为*第二节 效用最大化一、表达式 （一）符号 消费集：Rk+={x|xi≥0,i=1,...,k} 效用函数——u(x)，收入——m 商品价格——p=(p1,...,pk)第二节 效用最大化*中级微观经济学 第一章消费者行为*第二节 效用最大化一、表达式 （二）效用最大化问题 1.表达式 B：预算集第二节 效用最大化*中级微观经济学 第一章消费者行为*第二节 效用最大化一、表达式 （二）效用最大化问题 2.标准解法 设拉格朗日函数 一阶必要条件 内在解第二节 效用最大化 *中级微观经济学 第一章消费者行为*第二节 效用最大化 二、延伸：间接效用函数 （一）释义 记：x*(p,m)——最优消费束 记：v(p,m)——x(p,m)带给消费者的最大效用 v(p,m)——间接效用函数，与u(x)对应第二节 效用最大化*中级微观经济学 第一章消费者行为*第二节 效用最大化二、延伸：间接效用函数 （二）性质： v(p,m) 1.p的减函数，m的增函数 2.(p,m)的零次齐次函数 v(tp,tm)=v(p,m) 3.p的拟凸函数（quasiconvex） 4.Roy等式拟凸函数*中级微观经济学 第一章消费者行为*拟凸函数对于每一t∈【0，1】和p1、p2，有： v[tp1+(1-t)p2,m] ≤max[v(p1,m),v(p2,m)] “平均”价格水平带来的最大效用不大于任何一个“极端”价格水平带来的最大效用第三节 支出最小化及对偶原理*中级微观经济学 第一章消费者行为*第三节 支出最小化及对偶原理一、支出最小化问题 （一）支出函数第三节 支出最小化及对偶原理*中级微观经济学 第一章消费者行为*第三节 支出最小化及对偶原理一、支出最小化问题 （二）解的分类：x* 1.希克斯需求：补偿需求，h(p,u) 为了满足一定效用，消费者的最小支出e(p,u) 2.马歇尔需求：x(p,m) 在收入约束下，如何购买才能实现效用最大第三节 支出最小化及对偶原理*中级微观经济学 第一章消费者行为*第三节 支出最小化及对偶原理一、支出最小化问题 （三）关于支出函数e(p,u) 1.p的增函数 2.p的一次齐次函数 3.p的凹函数 4.如果e(p,u)可微，第三节 支出最小化及对偶原理*中级微观经济学 第一章消费者行为*第三节 支出最小化及对偶原理二、h(p,u)的性质 （一）hi(p,u)是p的 零次齐次函数 （二） hi(p,u)是p的单减函数 （三）如果h(p,u)可微，则有第三节 支出最小化及对偶原理*中级微观经济学 第一章消费者行为*第三节 支出最小化及对偶原理三、对偶原理 （一）表述 消费者效用最大化问题和支出最小化问题的行为原则是完全一致的 （二）定理 前提：u(·)严格单调、连续，maxu和minpx有解第三节 支出最小化及对偶原理*中级微观经济学 第一章消费者行为*第三节 支出最小化及对偶原理三、对偶原理 （二）定理 1.x(p,m)≡h[p,v(p,m)] 2.h(p,u)≡x[p,e(p,u)] 3.e[p,v(p,m)]≡m 4.v[p,e(p,u)]≡u当m与p变化的时候*中级微观经济学第一章 第四~六节*当m与p变化的时候x(p,m)如何变动？消费者购买行为发生何种变化？第一章 消费者行为*中级微观经济学第一章 第四~六节*第一章 消费者行为第四节 收入扩展线与价格提供线第四节 收入扩展线与价格提供线*中级微观经济学第一章 第四~六节*第四节 收入扩展线与价格提供线一、收入扩展线 p固定、m变化，x(p,m)变化的轨迹 （一）通过原点的直线 在每一m下消费同比例商品 （二）凸向某物品的曲线 设：i——奢侈品，j——必需品第四节 收入扩展线与价格提供线*中级微观经济学第一章 第四~六节*第四节 收入扩展线与价格提供线一、收入扩展线 p固定、m变化，x(p,m)变化的轨迹 （三）向后弯曲的曲线 设：i——劣等品，j——正常品第四节 收入扩展线与价格提供线*中级微观经济学第一章 第四~六节*第四节 收入扩展线与价格提供线二、价格提供线 pj与m不变、pi变化， x(p,m)变化的轨迹 （一）正常情形 （二）吉芬物品P变化导致x(p,m)变化，其中的机理？*中级微观经济学第一章 第四~六节*P变化导致x(p,m)变化，其中的机理？第一章 消费者行为 第五节 替代效应与收入效应第五节 替代效应与收入效应*中级微观经济学第一章 第四~六节*第五节 替代效应与收入效应一、定义：小学生的严父与慈母 （一）替代效应：严父 前提：小学生、m、购买文具与食品 过程：文具价格↓→严父收回部分m→食品相对更贵→以文具替代食品 原有购买力：收回部分m后，现有货币收入恰能支付原有消费束 替代效应：保持原有购买力不变，由于相对价格变化引起的消费量调整第五节 替代效应与收入效应*中级微观经济学第一章 第四~六节*第五节 替代效应与收入效应一、定义：小学生的严父与慈母 （二）收入效应：慈母 过程：归还收回的m→实际购买力增加→文具与食品消费量增加 收入效应效应：价格变化导致实际购买力变化，从而引起消费量调整第五节 替代效应与收入效应*中级微观经济学第一章 第四~六节*第五节 替代效应与收入效应二、公式 价格效应的分解：斯勒茨基分解第六节 斯勒茨基方程*中级微观经济学第一章 第四~六节*第六节 斯勒茨基方程第一步：确定△xis，i=1,2第六节 斯勒茨基方程*中级微观经济学第一章 第四~六节*第六节 斯勒茨基方程第二步：确定△xim，i=1,2 取走（发放）补贴第六节 斯勒茨基方程*中级微观经济学第一章 第四~六节*第六节 斯勒茨基方程第三步：求极限，令△p1→0第六节 斯勒茨基方程*中级微观经济学第一章 第四~六节*第六节 斯勒茨基方程第四步：斯勒茨基方程第六节 斯勒茨基方程*中级微观经济学第一章 第四~六节*第六节 斯勒茨基方程第五步：考虑初始禀赋的slutsky方程 消费者的初始禀赋：实物形态的商品束 诸多变量的改写：第六节 斯勒茨基方程*中级微观经济学第一章 第四~六节*第六节 斯勒茨基方程第五步：考虑初始禀赋的slutsky方程 消费者的其他问题*中级微观经济学 第二章消费者的配置*消费者的其他问题福利的衡量 消费者的时间配置 当前消费与未来消费的配置中级微观经济学*中级微观经济学 第二章消费者的配置*中级微观经济学第一专题 消费者行为理论 第二章 消费者的配置问题第一节 消费者剩余*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第一节 消费者剩余福利的衡量指标 一、消费者剩余 （一）符号设定 pi——保留价格，消费者愿意支付的最高价格 p*——现行市场价格 n——消费者购买的商品单位 ——需求为零的最低价格第一节 消费者剩余*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第一节 消费者剩余一、消费者剩余 （二）公式 1.离散型需求 2.连续性需求Consumer’s Surplus*中级微观经济学 第二章消费者的配置*Consumer’s Surplusp1CSO第一节 消费者剩余*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第一节 消费者剩余一、消费者剩余 （三）CS的变化Consumer’s Surplus中级微观经济学 第二章消费者的配置Consumer’s Surplusp1p1(x1), the inverse ordinary demand curve for commodity 1Consumer’s Surplus中级微观经济学 第二章消费者的配置Consumer’s Surplusp1CS beforep1(x1)Consumer’s Surplus中级微观经济学 第二章消费者的配置Consumer’s Surplusp1CS afterp1(x1)Consumer’s Surplus中级微观经济学 第二章消费者的配置Consumer’s Surplusp1Lost CSnull中级微观经济学 第二章消费者的配置p1Lost CS第一节 消费者剩余*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第一节 消费者剩余二、价格变化后的福利差 （一）衡量工具：效用币值（money metric utility） 为特定效用水平“标价”的工具 1.直接效用币值 最少需支付多少，才能获得不低于u(x)的效用水平？第一节 消费者剩余*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第一节 消费者剩余二、价格变化后的福利差 （一）衡量工具：效用币值（money metric utility） 为特定效用水平“标价”的工具 2.间接效用币值 价格变化后（p1→p2），如何调整收入，才能保证效用不受影响？价格变化了......*中级微观经济学 第二章消费者的配置*价格变化了......未雨绸缪还是亡羊补牢？第一节 消费者剩余*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第一节 消费者剩余二、价格变化后的福利差 （二）等价变化（ Equivalent Variation ，EV） 价格变化之前，先从收入中扣除由于价格变化所带来的额外开支——未雨绸缪 价格上涨（下降）会给消费者造成福利损失（增加），如何先行补偿（扣除），才能让消费者心理平衡第一节 消费者剩余*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第一节 消费者剩余二、价格变化后的福利差 （三）补偿变化（ Compensating Variation，CV） 价格上升后，最低开支大于原来的收入，对开支超过收入的部分进行补偿——亡羊补牢 使消费者回复到初始无差异曲线上所必须的收入变化人的生命是有限的......*中级微观经济学 第二章消费者的配置*人的生命是有限的......但是，对生活质量的追求是无限的第二节 消费者的时间配置*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第二节 消费者的时间配置一、消费者的劳动供给 效用函数：z——闲暇，u=u(x,z),uz>0 时间约束：T——可支配时间，L——劳动时间，z+L=T 效用函数的另一形式：U（x,L）,UL<0 预算约束： ——工资外收入，W——工资，w——工资率，W=w·L，第二节 消费者的时间配置*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第二节 消费者的时间配置一、消费者的劳动供给 把时间约束代入预算约束：第二节 消费者的时间配置*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第二节 消费者的时间配置一、消费者的劳动供给 预算约束的另一形式： 设：M——消费者的货币收入上限，全部时间禀赋用来劳动所获得的收入第二节 消费者的时间配置*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第二节 消费者的时间配置一、消费者的劳动供给 条件间接效用函数： v=u[x(p,m,z),z]=v(p,m,z) V=v(p,m,T-L)≡V(m,L)，P——固定 VL=-vz第二节 消费者的时间配置*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第二节 消费者的时间配置一、消费者的劳动供给 消费者目标： 一阶必要条件： wVm+VL=0，－（VL/Vm）=w 无差异曲线： V（ +wL，L）=V0，斜率－（VL/Vm） 预算线斜率：-w一寸光阴一寸金*中级微观经济学 第二章消费者的配置*一寸光阴一寸金矫情：消费商品也牺牲时间，商品具有“时间价格”第二节 消费者的时间配置*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第二节 消费者的时间配置二、消费中的时间配置 Ti——消费商品i必要的时间投入 ti——i的“时间价格”，时间投入 ti≥0 Ti=tixi T=∑Ti+L=tx+L 代L=T－tx入第二节 消费者的时间配置*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第二节 消费者的时间配置二、消费中的时间配置 得： w——时间价值 wti——消费商品i的时间成本 pi+wti——商品i的全价格第二节 消费者的时间配置*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第二节 消费者的时间配置二、消费中的时间配置 效用最大化的一阶条件： ui－λ（ pi+wti ）=0启示*中级微观经济学 第二章消费者的配置*启示消费者的抱怨：等公交车、购物结帐所浪费的时间、送货迟迟不到 购物的时间成本：消费者从产生购买思想到购买活动结束的每个步骤所要消耗的时间 问题：整个流程中很多步骤浪费时间、多余 复杂冗长的了解及购买手续 启示：如果优化环节，提高速度，就可以提升顾客的满意度，增加销售 超市建立同等规模超市两倍数量的结算台 麦当劳以秒为计算单位，提高快餐提供速度 生命不息，选择不止*中级微观经济学 第二章消费者的配置*生命不息，选择不止效用最大化问题 “一生”，而非“一时”第三节 跨时消费*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第三节 跨时消费实质：将时间因素引入消费者行为，分析思路由“对X1和X2的抉择”转变为“对消费和储蓄”的抉择 启发：资源、环境的“现在消费”与“未来消费”第三节 跨时消费*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第三节 跨时消费一、符号 时期——1与2 利息率——r 消费支出——c1、c2 效用函数——u(c1，c2) 初始收入——m1、m2≥0 消费者在时期1的借贷：A＞0或A＜0第三节 跨时消费*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第三节 跨时消费二、分析 预算约束 c1=m1+A c2=m2－（1+r）×A 借贷A：第三节 跨时消费*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第三节 跨时消费二、分析 代A入c1，得： 财富约束： 两期消费支出的现值等于财富禀赋的现值 ，收支平衡The Intertemporal Budget Constraint*中级微观经济学 第二章消费者的配置*The Intertemporal Budget Constraintc1c2m2m100SavingBorrowingslope = -(1+r)第三节 跨时消费*中级微观经济学 第二章消费者的配置*第三节 跨时消费二、分析 消费者均衡点：引子*中级微观经济学 第三章显示偏好*引子偏好→需求行为 反之，需求行为→偏好需求行为可以“披露”消费者偏好第三章 显示偏好*中级微观经济学 第三章显示偏好*第三章 显示偏好Revealed Preference Theory 特别强调：“显示偏好”同“偏好”无天然的联系 显示偏好：一种行为结果 偏好：人的主观感受第三章 显示偏好*中级微观经济学 第三章显示偏好*第三章 显示偏好一、假定 1.消费者花费所有的m 2.特定（p,m）下，x唯一 3.对于每一x，有且只有一个（ p,m ）组合 4.特定p下的x是能够支付的x中最优的Assumptions on Preferences**Assumptions on Preferencesx2x1x1*x2*If preferences are convex and monotonic (i.e. well-behaved) then the most preferred affordable bundle is unique.第三章 显示偏好*中级微观经济学 第三章显示偏好*第三章 显示偏好二、定义 在市场价格p1下，某消费者实际购买消费束x1，消费支出为p1x1=∑pi1xi1 如果有另一消费束x2满足p1x1≥ p1x2，即消费者能够支付x2，却选择了x1 则消费者必然认为x1优于x2,x1显示偏好于x2，记作x1≥ R x2 x1 ≥dR x2——x1直接显示优于x2第三章 显示偏好*中级微观经济学 第三章显示偏好*第三章 显示偏好三、性质：传递性 如果：x ≥dR x1,x1 ≥dR x2,x2 ≥dR x3,...xn ≥dR y 则：x显示优于y，x ≥R y第三章 显示偏好*中级微观经济学 第三章显示偏好*第三章 显示偏好四、显示偏好公理 （一）显示偏好弱公理（WARP） 如果x1 ≥dR x2，且x1≠x2，则x2 ≥dR x1不存在第三章 显示偏好*中级微观经济学 第三章显示偏好*第三章 显示偏好四、显示偏好公理 （二）显示偏好强公理（SARP） ——显示偏好广义公理（GARP） 如果x1 ≥R x2，且x1≠x2，则x2 ≥R x1不存在 即：消费者行为要能够相容The Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceA: ($1,$3,$10) (3,1,4).B: ($4,$3,$6) (2,5,3).C: ($1,$1,$5) (4,4,3).The Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceThe Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceIn situation A, bundle A is directly revealed preferred to bundle C; A C.The Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceIn situation B, bundle B is directly revealed preferred to bundle A; B A.The Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceIn situation C, bundle C is directly revealed preferred to bundle B; C B.The Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceThe Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceThe data do not violate the WARP.The Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceThe data do not violate the WARP but ...We have that A C, B A and C B so, by transitivity, A B, B C and C A.The Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceThe data do not violate the WARP but ...We have that A C, B A and C B so, by transitivity, A B, B C and C A.IIIThe Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceIIIB A is inconsistent with A B.The data do not violate the WARP but ...The Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceIIIA C is inconsistent with C A.The data do not violate the WARP but ...The Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceIIIC B is inconsistent with B C.The data do not violate the WARP but ...The Strong Axiom of Revealed Preference**The Strong Axiom of Revealed PreferenceIIIThe data do not violate the WARP but there are 3 violations of the SARP.第三章 显示偏好*中级微观经济学 第三章显示偏好*第三章 显示偏好四、显示偏好公理 （三）显示偏好与效用 GARP与效用函数存在性等价定理: 设{(pt,xt),t=1,...,T}是一组不同价格下的需求观察值，它满足GARP的充分必要条件是： 存在一个局部非餍足的、连续的、单调的凹函数u(x)，满足第三章 显示偏好*中级微观经济学 第三章显示偏好*第三章 显示偏好五、显示偏好公理的应用:价格指数 （一）LPI第三章 显示偏好*中级微观经济学 第三章显示偏好*第三章 显示偏好五、显示偏好公理的应用:价格指数 （二）PPI 现实生活中的不确定性*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*现实生活中的不确定性罗宾逊夫人 凯恩斯 价格、股票收益索罗斯的话*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*索罗斯的话1997年亚洲金融危机时，马哈蒂尔称我为金融大鳄。其实，我只是很多投资者中的一个，世人对我有很多误解。在这一危机中，我也亏了很多钱，其实我也测不准，我也被证明出错了。所以，我现在不预测短期的股市走向，因为这太容易被迅速证明是个错误。我什么也不害怕，也不害怕丢钱，但我害怕不确定性。 第二专题 不确定性理论*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第二专题 不确定性理论个体之间通过交换重新配置不同状态下的收益 第四章 不确定性与个体行为第一节 不确定性与期望效用函数*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第一节 不确定性与期望效用函数一、不确定性的刻画 （一）符号 A——不确定性事件 Ω——彩票空间，个体所有可选彩票的集合 l——彩票，p——中彩概率 x——中彩收益，y——不中彩收益不确定性的典型案例*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*不确定性的典型案例一张彩票第一节 不确定性与期望效用函数*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第一节 不确定性与期望效用函数一、不确定性的刻画 （二）公理 1.[1;x,y]~x 2.[p;x,y]~[1-p;y,x] 3.[p;[q;x,y],y]~[pq;x,y] 复合彩票原理，收益本身又成为彩票第一节 不确定性与期望效用函数*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第一节 不确定性与期望效用函数二、期望效用函数 （一）个体偏好的性质 1.完全性 2.自反性 3.传递性 4.连续性第一节 不确定性与期望效用函数*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第一节 不确定性与期望效用函数二、期望效用函数 （二）期望效用函数：V.N-M效用函数 u([p;x,y])=p·u(x)+(1-p)·u(y)第一节 不确定性与期望效用函数*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第一节 不确定性与期望效用函数二、期望效用函数 （三）V.N-M效用函数存在性定理 1.公理四：独立性第一节 不确定性与期望效用函数*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第一节 不确定性与期望效用函数二、期望效用函数 （三）V.N-M效用函数存在性定理 2. V.N-M效用函数存在性定理 如果定义在Ω上的个体偏好满足公理1~4和性质1~4，则存在期望效用函数u(·)满足V.N-M。除了u(·)的仿射变换v (·)=A u(·)+B（A>0）， u(·)是唯一的。第一节 不确定性与期望效用函数*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第一节 不确定性与期望效用函数二、期望效用函数 （四）从两种状态到n种状态第二节 个体对待风险的态度*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第二节 个体对待风险的态度一、分析基础：公平赌局 （一）特征 期望净盈利为零 不改变个体当前的期望收益 （二）含义 赌局[p*;x*,y*]满足p*x*+(1-p*)y*=0第二节 个体对待风险的态度*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第二节 个体对待风险的态度二、个体对待风险的态度 （一）符号 ω——个体最初的收入（禀赋） 公平赌局：[p*;x*,y*]满足p*x*+(1-p*)y*=0第二节 个体对待风险的态度*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第二节 个体对待风险的态度二、个体对待风险的态度 （二）分类 1.严格风险爱好者 个体总是接受公平赌局 p*u(ω+x*)+(1-p*)u(ω+y*)>u(ω)Preferences Under Uncertainty**Preferences Under UncertaintyThink of a lottery. Win $90 with probability 1/2 and win $0 with probability 1/2. U($90) = 12, U($0) = 2. Expected utility isPreferences Under Uncertainty**Preferences Under UncertaintyThink of a lottery. Win $90 with probability 1/2 and win $0 with probability 1/2. Expected money value of the lottery isPreferences Under Uncertainty**Preferences Under UncertaintyWealth$0$90122EU=7$45Preferences Under Uncertainty**Preferences Under UncertaintyWealth$0$9012U($45) < EU  risk-loving.2EU=7$45U($45)Preferences Under Uncertainty**Preferences Under UncertaintyWealth$0$9012U($45) < EU  risk-loving.2EU=7$45MU rises as wealth rises.U($45)第二节 个体对待风险的态度*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第二节 个体对待风险的态度二、个体对待风险的态度 （二）分类 2.严格风险厌恶者 个体总是拒绝公平赌局 p*u(ω+x*)+(1-p*)u(ω+y*) EU  risk-aversion.2EU=7$45Preferences Under Uncertainty**Preferences Under UncertaintyWealth$0$9012U($45)U($45) > EU  risk-aversion.2EU=7$45MU declines as wealth rises.第二节 个体对待风险的态度*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第二节 个体对待风险的态度二、个体对待风险的态度 （二）分类 3. 风险中立者 个体对于接受或不接受公平赌局无所谓 p*u(ω+x*)+(1-p*)u(ω+y*)=u(ω)Preferences Under Uncertainty**Preferences Under UncertaintyWealth$0$90122EU=7$45Preferences Under Uncertainty**Preferences Under UncertaintyWealth$0$9012U($45) = EU  risk-neutrality.2U($45)= EU=7$45Preferences Under Uncertainty**Preferences Under UncertaintyWealth$0$9012U($45) = EU  risk-neutrality.2$45MU constant as wealth rises.U($45)= EU=7第二节 个体对待风险的态度*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第二节 个体对待风险的态度三、判定风险态度的充分必要条件 （一）定理 个体为风险厌恶（爱好）的充分必要条件是期望效用函数为凹（凸）函数第二节 个体对待风险的态度*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第二节 个体对待风险的态度三、判定风险态度的充分必要条件 （二）定义：风险升水 以货币形式度量的不确定性成本 如果r满足： u{[px+(1-p)y-r}=u([p;x,y]) r——彩票[p;x,y]的风险升水 风险爱好者：r<0 例如：债券的风险性上升导致债券利率上升，债券收益下降第二节 个体对待风险的态度*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第二节 个体对待风险的态度四、Arrow-Pratt风险厌恶系数 （一）符号 ω——风险厌恶者开始时的确定收入 （二）A-P绝对风险厌恶系数Arrow-Pratt风险厌恶系数详解*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*Arrow-Pratt风险厌恶系数详解风险厌恶者：凹函数，u’’≤0 u’’绝对值越大，曲线越凸向左上方 风险厌恶程度越高第二节 个体对待风险的态度*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第二节 个体对待风险的态度四、Arrow-Pratt风险厌恶系数 （三）A-P相对风险厌恶系数个体1与个体2的风险厌恶程度比较*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*个体1与个体2的风险厌恶程度比较个体1胜出第三节 全域风险厌恶*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第三节 全域风险厌恶全部风险规避 个体1比个体2对全部财富水平具有更强的风险规避倾向 一、含义 在所有收入水平ω上，有第三节 全域风险厌恶*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第三节 全域风险厌恶二、有关定理 （一）Jensen不等式引理 设： ——随机变量 设：f(·)——严格凹函数 则：第三节 全域风险厌恶*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第三节 全域风险厌恶二、有关定理 （二）Pratt定理一 1，2——个体1与个体2 u1(x),u2(x)——个体期望效用函数 严格单调增，二阶可微 对于每一个x，A1(x)> A2(x)的充分必要条件是：存在严格单增和严格凹函数G（·），使个体1的效用函数是个体2的效用函数的凹变换 个体1的效用函数比个体2的效用函数更凹 第三节 全域风险厌恶*中级微观经济学 第四章不确定性和个体行为*第三节 全域风险厌恶二、有关定理 （三）Pratt定理二 如果存在严格单增和严格凹函数G（·），使 则对于任意公平赌局l=[p;x,y]，有： 为了避免给定的风险，个体1比个体2愿意支付更多 如何规避风险？*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*如何规避风险？交换→ 重新配置不同状态下的收益→ 效用增加→ 风险交换市场→风险与报酬共生*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*风险与报酬共生消费者选择：风险资产OR安全资产 单个投资者←利润←买卖公司股票←互助基金组织←单个投资者 基金:风险资产第五章 风险资产*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*第五章 风险资产消费者：在风险资产和安全资产之间最优地分配自己的财富一、风险的含义*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*一、风险的含义1.含义：实际结果与个体对该结果的期望值之间的离差（diviations） 2.事件A的风险度量 risk=如果样本数过多，如何做？*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*如果样本数过多，如何做？选择少数样本，建立新模型二、风险度量方法：均值-方差模型*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*二、风险度量方法：均值-方差模型1.均值：随机变量的期望值 概率分布的中心二、度量方法：均值-方差模型*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*二、度量方法：均值-方差模型2.方差：测量随机变量分布的“分散程度”，可以合理地测度风险 围绕均值散开 3.标准差二、度量方法：均值-方差模型*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*二、度量方法：均值-方差模型4.结论 Higher mean return is preferred. Less variation in return is preferred (less risk)Preferences over Risky Assets*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*Preferences over Risky AssetsPreferredHigher mean return is a good. Higher risk is a bad.Mean Return, St. Dev. of Return, Mean and Variance（1）*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*Mean and Variance（1）ProbabilityRandom Variable ValuesTwo distributions with the same variance and different means.Mean and Variance（2）*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*Mean and Variance（2）ProbabilityRandom Variable ValuesTwo distributions with the same mean and different variances.三、均值-方差模型的应用*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*三、均值-方差模型的应用分析资产组合的报酬 1.假设 rf——无风险资产的固定报酬率 i——不确定状况；ai——发生情况i时风险资产的报酬；Pi——情况i发生的概率 ra——风险资产的预期报酬；σa——风险报酬的标准差 x——风险资产拥有量；1－x——无风险资产拥有量三、均值-方差模型的应用*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*三、均值-方差模型的应用2.建立模型 （1）资产组合的平均报酬三、均值-方差模型的应用*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*三、均值-方差模型的应用2.建立模型 （2）资产组合的报酬的方差三、均值-方差模型的应用*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*三、均值-方差模型的应用2.建立模型 （3）资产组合的报酬的标准差三、均值-方差模型的应用*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*三、均值-方差模型的应用3.对模型的分析 （1）令x=1，有r=ra，σx=1·σa （2）令x=0，有r=r f，σx=0·σa （3）令0＜x＜1 得：描述风险和收益之间关系的预算线Budget Constraints for Risky Assets**Budget Constraints for Risky AssetsMean Return, St. Dev. of Return, Budget Constraints for Risky Assets**Budget Constraints for Risky AssetsMean Return, St. Dev. of Return, Budget Constraints for Risky Assets**Budget Constraints for Risky AssetsMean Return, St. Dev. of Return, Budget Constraints for Risky Assets**Budget Constraints for Risky AssetsBudget lineMean Return, St. Dev. of Return, Budget Constraints for Risky Assets**Budget Constraints for Risky AssetsBudget line, slope = Mean Return, St. Dev. of Return, Choosing a Portfolio**Choosing a PortfolioBudget line, slope = Where is the most preferred return/risk combination?Mean Return, St. Dev. of Return, 三、 均值-方差模型的应用*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*三、 均值-方差模型的应用4.最优资产组合的选择原则补充说明*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*补充说明How is the MRS computed?四、风险资产的市场均衡*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*四、风险资产的市场均衡（一）假设 风险资产价格 描述风险与报酬的交替 资产i的总风险 其中，四、风险资产的市场均衡*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*四、风险资产的市场均衡（一）假设 风险成本：风险调整量四、风险资产的市场均衡*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*四、风险资产的市场均衡（二）均衡条件 1.原则： At equilibrium, all risk adjusted rates-of-return（经过风险调整的报酬率） for all assets are equal 2.条件一：两种风险资产i与j四、风险资产的市场均衡*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*四、风险资产的市场均衡（二）均衡条件 3.条件二：风险资产i与无风险资产f四、风险资产的市场均衡*中级微观经济学 第五章不确定性下的交换*四、风险资产的市场均衡（二）均衡条件 3.条件二：风险资产i与无风险资产f 资本资产定价模型（CAPM） 资产预期报酬=无风险报酬+风险调整第三专题 生产者行为理论*中级微观经济学 第六章生产技术*第三专题 生产者行为理论分析对象的转换：Consumer→producer生产者行为分析三部曲*中级微观经济学 第六章生产技术*生产者行为分析三部曲Step I: producer’s “budget set”—— the technology set; Step II: producer’s “utility function—— his profit function; Step III: producer’s choice—— his optimal production plan.第六章 生产技术*中级微观经济学 第六章生产技术*第六章 生产技术a process by which inputs are converted to an output Output：a lecture Technology：a blackboard and chalk Technology：a computer and a projector第一节 技术的描述：生产函数*中级微观经济学 第六章生产技术*第一节 技术的描述：生产函数一、生产函数的描述 （一）符号 要素投入向量：x= (x1, x2, … , xn) 产出向量：y=(y1,y2, …,yk) 净产出向量：z=(y,-x)，某可行生产 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 生产可能集：Z，所有可行生产方案第一节 技术的描述：生产函数*中级微观经济学 第六章生产技术*第一节 技术的描述：生产函数一、生产函数的描述 （二）生产函数 厂商生产技术的刻画第一节 技术的描述：生产函数*中级微观经济学 第六章生产技术*第一节 技术的描述：生产函数二、长期与短期生产函数 长期： 短期 xv——可变要素；xf0——不变要素，Z——净产出向量，-x——负产出第一节 技术的描述：生产函数*中级微观经济学 第六章生产技术*第一节 技术的描述：生产函数三、等产量集 必要投入集： 等产量集：第一节 技术的描述：生产函数*中级微观经济学 第六章生产技术*第一节 技术的描述：生产函数四、边际产出和技术替代率 （一）边际产出 要素对产量的贡献第一节 技术的描述：生产函数*中级微观经济学 第六章生产技术*第一节 技术的描述：生产函数四、边际产出和技术替代率 （二）技术替代率：TRS 要素间的替代关系，等产量线的斜率第一节 技术的描述：生产函数*中级微观经济学 第六章生产技术*第一节 技术的描述：生产函数五、技术替代弹性 等产量线的弯曲程度 要素投入比的变化速度 技术替代率的变化速度 技术替代弹性第二节 技术的特征*中级微观经济学 第六章生产技术*第二节 技术的特征一、单调性 自由处置原则（free disposal）：企业可以无代价地处置任何超额投入品 含义：如果至少在一种生产要素上增加了投入，则产出量至少等于原来的产出量 说明：拥有超额投入品至少不会损害企业——良好性状技术第二节 技术的特征*中级微观经济学 第六章生产技术*第二节 技术的特征二、凸性 （一）背景 设：x1∈V(y), x2∈V(y),0≤t≤1 则:tx1+(1-t)x2 ∈V(y) （二）凸技术：拟凹技术 若对于每一y≥0， 为凸集，则该技术为凸技术两种方法的加权平均至少能生产出同样多的产出量Well-Behaved Technologies - ConvexityWell-Behaved Technologies - Convexityx2x1yº100yº120第二节 技术的特征*中级微观经济学 第六章生产技术*第二节 技术的特征三、正则技术：Regular Technologies 对于所有y≥0， V(y)——非空闭集 非空——总存在某种可以想到的技术来生产任意给定水平的产出 闭集——一系列投入束收敛于某个值 生产集包括边界第三节 技术的分类：规模收益*中级微观经济学 第六章生产技术*第三节 技术的分类：规模收益Returns-to-scale—— describes how the output level changes as all input levels change in direct proportion (e.g. all input levels doubled, or halved)第三节 技术的分类：规模收益*中级微观经济学 第六章生产技术*第三节 技术的分类：规模收益一、全局规模收益 （一）Constant returns-to-scale K>0, x≥0第三节 技术的分类：规模收益*中级微观经济学 第六章生产技术*第三节 技术的分类：规模收益一、全局规模收益 （二） Diminishing returns-to-scale K>0, x≥0第三节 技术的分类：规模收益*中级微观经济学 第六章生产技术*第三节 技术的分类：规模收益一、全局规模收益 （三） Increasing returns-to-scale K>0, x≥0第三节 技术的分类：规模收益*