【独家】拜伦·韦恩 :2015年的十大令人惊讶
事件
拜伦·韦恩预测,布伦特原油价格将跌至40美元一带。原油价格将在今年的整个上半年持续走低,而这样的低价已经对俄罗斯造成了重大的冲击。作者:拜伦·韦恩(黑石顾问合伙人公司副董事长)去年,我对十大令人惊讶事件所作预测的结果喜大于忧。我基本上料中了其中的六个事件,不过在两个更为重要的事件上,我失算了,一是,石油价格的年底跳水;二是,利率的下调。
去年伊始,几乎所有的观察家,包括我都预计石油价格会因新兴市场不断扩大的需求而上涨。在利率方面,美国经济有望在全年重整旗鼓,而且美联储急于摆脱其低利率政策也成为尽人皆知之事。因此,短期利率将会上调,而长期利率亦将随之提升。然后结果与预测相反。
每年,关于十大令人惊讶事件,我都会从朋友、熟人和同事那儿获得大量的帮助。新年伊始,乔治·索罗斯就与我一起探讨了各种可能事件。此外,我也就地缘政治问题请教了对外关系委员会所辖《外交事务》的编辑吉迪恩·罗斯。由多家华尔街公司的前研究主管(外加部分新人)所组成的第三批“星期四”贵宾齐聚一堂,共享年度午宴。会上,我最终又选出了今年的十大令人惊讶事件,不论正确与否,我都将对它们负
责。
目前,我正在对我的“基本资产配置”进行部分修改。鉴于我
对2015年前景所持的观点,我现在把对欧洲市场和新兴市
场的资产配置份额均由10%下调至5%。同时,将对冲基金市场的份额由10%提高到15%,因为我预计这一部分会有
相对更好的
表
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现。
此外,我把高收益市场的份额由15%上调至20%,这是因
为这一市场存在着由于石油价格大幅下挫而出现的能源相
关债券价格急剧下跌所创造出的机会。
以下是2015年令人惊讶事件:
1.受不断好转的就业数据和强劲的国内生产总值增长的刺激,美联储最终将在今年年中之前提高短期利率。不过,随着经济的势头已经开始减退以及短期的增长放缓已经开始,这个预测的时点最终会显示出有所偏差。货币宽松政策的结束和利率的升高将促使股市进行回调。长期国债利率将保持在初始水平不变,收益率曲线将不会有明显起伏。
2.美国的好运气将在网络恐怖主义上消磨殆尽。电脑黑客将入侵某主要货币中心银行的个人和企业账户,美联储将下令该机构暂停交易五个营业日,而其余额的准确性将在此期间进行验证。不同的政府部门和机构将被动员起来,处理由那些事实已证明技巧更胜美国企业网络安全努力一筹的黑客
所造成的问题。
3.随着市场因2015年的强势表现而上行,2014年年底美国股市的回升将延续下去。受住房和资本支出以及良好收益的刺激,不断增长的经济将使
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普尔500指数在全年上涨15%,令全世界大多数主要工业化国家的股市相形见绌。
4.欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)最终将通过购买主
权债务、抵押贷款和企业债券的方式开始扩大欧洲中央银行的资产负债表。纵然出现这种扩大,欧洲仍将陷入严重的经济衰退。德国将表现得尤其疲软,因为各个贸易合作伙伴的需求减少已经对其出口造成了严重影响。欧洲的政策制定者将无法接受财政支出这一能够使经济好转的选择,而欧洲的股市将下挫。在政治上,欧洲将危险地右倾。5.震慑政策将不再适用于日本。尽管日本推出了进一步的财政和货币刺激并暂停了第二轮
计划
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销售税调涨,始于2014年第三季度的
经济衰退仍将在整个2015年内延续。今年的日经225指数按日元计算将表现为持平,而按美元计算则将表现为下跌。
6.中国将需要更多财政和货币刺激以保证其减缓的增长速度并预防经济硬着陆。此外,中国还将着眼于以消费拉动为主的经济发展模式。投入到基础设施上的资金将集中于环境治理。
7.石油价格的下跌最终将对伊朗造成冲击。这个国家过去一直依赖其原油销售来抵消制裁的影响。油价意外下跌所引起的经济疲软最终将迫使其核谈判代表采取和解的态度。此外,
因为伊朗民众寻求更多的经济机会,他们也会对停止核武器开发施加压力。使其核武器计划退却的
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将受到整个地区的积极欢迎,全球股市闻此消息也将短暂回升。
8.布伦特原油价格将跌至40美元一带。原油价格将在今年的整个上半年持续走低,而这样的低价已经对俄罗斯造成了重大的冲击。乌克兰的一纸和平协议终将签署,协议将给予乌克兰东部地区实质性的自治权,但同时也将保证该国其余地区的主权。随着国家因经济问题陷入困局,普京总统似乎将试图重新赢得国际社会的尊重,但俄罗斯民众最终将对其心生不满。他的民众支持率将跌至谷底,他本人也将在年底黯然辞职。在今年的下半年,随着新兴市场需求持续增加,西得克萨斯中质原油和布伦特原油价格将双双回升至70美元
以上。
9.作为石油价格塌方的结果,2014年年底高收益资产市场的暴跌将创造出一个巨大的购买机会。随着美国经济持续增长且未见任何衰退迹象,高收益资产与国债之间的价差将呈现腰斩,高收益资产将成为各类资产中的表现最为出色者。10.美国共和党人将
决定
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把其政党定位为一个有能力在华盛
顿办成某些大事的政党。他们认为,奥巴马总统在他的第一个六年任期内庸碌无为,而当他们取得参众两院的控制权时,立法早已通过。Keystone输油管线项目最终将获得批准,税法将做小幅修订,甚至是移民政策也会进行部分变更。共和
党人将决心在2016年联手拉美裔选民以巩固他们的地位。他们将不顾一切地想要使这个国家的最高领导人出自己方
阵营,并且将把杰布·布什视为代表他们的总统大选赢家。每年总有一些“令人惊讶的事件”没有进入十大之列,原因在于我不认为它们与十大之列的事件一样重要,或者它们“可能发生”的想法令其感觉不舒服。
这些落选的事件有:
水将在2015年超越碳导致的空气污染,成为核心的环境问题。虽然缺水一直都是美国西部的一个潜在问题,但它将成为印度和中国一个相当大的压力根源,那里有很大一部分的人口并不能固定地获得安全的饮用水。
互联网商务将陷入困境。众多知名酒店将推动立法者使Airbnb支付与它们需要向顾客收取的税金和费用相同的税
金和费用。Uber将受到地方当局的质询,要求其证明其驾驶员已购买商业保险以保护乘客。
许多股票将受此影响而急剧下跌;巴西将带来一个新兴市场的有利惊喜。迪尔玛·罗塞夫总统将放弃她长期坚持的社会主义理念,转而走向中间路线。她将采取一系列招商引资政策,而经济将会有所改善。对巴西而言,石油价格下跌利大于弊。巴西将再次成为新兴市场投资者们的青睐对象。
我很喜欢最后这一项预测,不过我对它并没有50%以上的把握。希拉里·克林顿将决定不参加总统竞选。因为她担心杰
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