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投资决策案例分析[策划].doc

投资决策案例分析[策划]

黄新月
2017-10-14 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《投资决策案例分析[策划]doc》,可适用于高等教育领域

投资决策案例分析策划投资决策案例分析一、A公司概况及在投资决策方面的基本情况A公司为成立于年的股份制企业属于日用化工行业主要生产洗衣粉、洗洁精等洗涤用品公司注册资金万元现有员工总数人年生产洗涤用品万吨工业总产值约亿元。该公司拥有自主知识产权的产品其中MM牌洗衣粉在当地市场有较好的品牌形象和较高的市场占有率。公司的组织结构较简单董事长兼任总经理下设市场营销部、财务管理部、综合管理部、生产管理部、质量管理部五个部门。随着市场竞争的加巨一些国际、国内大品牌在地方市场的抢滩登陆深度分销该公司市场份额出现较大程度的下滑以致公司决策者开始考虑围绕主业进行相关产业的投资获得合理回报以确保股东的利益。年该公司出资万与做能源产业的B公司合作建立一个磺酸厂(磺酸是生产洗衣粉的一种主要原料)遗憾的是在实施过程中从投资方案可行性分析及最终的评估、确定及投奖项目的实施A公司很大程度上是凭感觉和直观经验进行操作的最终该项投资中两公司不欢而散A公司直接经济损失达万元。二、A公司在投资决策方面存在的主要问题A公司在进行投资决策时主要是凭感觉和直观经验完成的具体问题如下:、没有建立一个科学有效的投资决策机制包括投资决策的依据、决策的方式和程序等均没有明确。、在作投资决策时没有进行科学的财务分析。如首先要考虑投资项目引起的净现金流变化并进行经营风险和财务风险的分析同时选择运用“回收期法”、“内部收益法”、“净现值法”等基本方法对投资进行科学评估。、在作投资评估和决策中没有对项目在技术上的先进性、可行性、经济性进行系统分析。应组织相关的专家进行科学论证而不是凭个别人直观经验和感觉来判断。三、改善方案建议在统一投资方面思想、观念确定基本理念的基础上建立系统完善的投资决策机制确保决策的科学、规范、透明有效防范各种风险保障公司和股东的利益。一)建立一个理性、有效的投资决策机构由公司总经理、主管投资的副总经理及督察员等组成。由该机构拟定投资方向、投资策略及投资整体目标和计划。二)明确职责分工投资主体既是投资决策主体又是投资受益主体和决策风险的承担主体因此明确投资决策的责任和权力是建立投资决策机制有效避免由于决策主体与责任主体不统一有人决策无人负责的关键环节。企业应结合自身的实际情况对投资计划的编制与投资决策的审批投资业务的操作与投资的会计核算等职责分工加以明确对投资过程重要环节的授权审批进行合理安排以文件、制度形式明确投资项目的提出、审议、批准的责任部门及责任人做到岗位分离和相互制衡。三)建立科学合理的管理程序并使用科学的决策方法投资方案的提出对提出的投资项目应进行充分的调查、分析主要内容包括:)行业及市场状况分析)投资回报率及投资风险分析)投资预期成本)投资占用时间及投资管理难度)相关税收政策及社会法律等外部环境的约束数据的收集和分析从管理层面讲要强化信息管理工作明确信息收集的职责、程序和要求。为决策者提供准确、及时、完整、适用的信息支持。、投资方案的评估和优选对备选的投资方案及相关的信息进行深入细致的风险,收益分析在多方案中进行可行性、合理性比较从中找出最佳方案。方案优选的方式可考虑采用领导集体决策法、专家或外部投资咨询机构献策领导拍板法等。具体的评估方法包括:)分析投资项目的现金流在评价投资方案时必须用现金流量即货币的实际收入或者支出来计算成本和收益。财务主管要认真预测投资项目的未来利润和现金流充分考虑投资项目引发的净现金流变化。)选择运用“回收期法”、“内部收益法”、“净现值法”等基本方法对投资项目进行评估回收期法就是对投资项目的回收期进行比较项目的回收期小于标准回收期则方案可接受。内部收益法的计算方法是假设初始投资额等同于未来净现金流的总现值从而求得相应的贴现率该贴现率就是内部收益率当内部收益率大于企业必要收益率时则方案可接受。净现值法的原理是将投资项目的所有现金流贴现为现值汇总累计后得出其净额即净现值当净现值大于零则方案可接受。净现值法是现代财务管理学一致认可最能贴近财务决策需要和兼容多种考虑因素的评估方法。三种方法各有优劣决策者因根据具体目标和需要结合自身实际情况加以选择运用。)资本预算不确定性和风险的考虑决策者应用敏感性分析、场景分析和模拟分以及概率分析、决策树等工具全面考虑投资决策中的不确定性和风险以最大程度地确保投资项目的科学性和合理性。、投资决策执行及监督检查)投资决策经审议批准后负责具体执行的机构应制定切实可行的投资项目的具体实施计划、步骤及措施)对投资决策的执行要建立问责机制并加强对投资执行过程的审计监督对责任不落实、措施不得力、监管不到位等情况要追究当事人责任。)加强对投资主体的激励、约束投资主体是决策者也是责任者和受益者。企业应建立责、权、利相统一的约束机制从责任约束、利益约束、法律约束三个方面确保责、权、利的统一。

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