下载

1下载券

加入VIP
  • 专属下载特权
  • 现金文档折扣购买
  • VIP免费专区
  • 千万文档免费下载

上传资料

关闭

关闭

关闭

封号提示

内容

首页 四川长虹财务报表分析终稿

四川长虹财务报表分析终稿.doc

四川长虹财务报表分析终稿

丁Wanda
2017-09-30 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《四川长虹财务报表分析终稿doc》,可适用于生产运营领域

四川长虹财务报表分析终稿四川长虹电器股份有限公司财务报表分析报告一、企业背景(一)发展沿革及经营范围、背景介绍四川长虹()始创于年公司前身是国营长虹机器厂从军工立业、彩电兴业到信息电子的多元拓展已成为集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团并正向具有全球竞争力的信息家电内容与服务提供商挺进。截止到年末注册资本、资产规模、长虹品牌价值亿元。(补充注册信息)四川长虹于年月日在上海证券交易所上市由四川长虹自行发行发行价格为元股本,截止到年月日注册资本,股本,价格,、经营范围公司经营范围包括:家用电器、汽车电器、电子产品及零配件、通信设备、照明设备、家居产品、计算机及其他电子设备、电子电工机械专用设备、电器机械及器材、电池系列产品、电子医疗产品、电力设备、机械设备、制冷设备及配件、数字监控产品、金属制品、仪器仪表、文化及办公用机械、文教体育用品、厨柜及燃气具的制造、销售与维修房屋及设备租赁包装产品及技术服务公路运输,仓储及装卸搬运集成电路与软件开发及销售、服务,系统集成产品开发、销售与服务企业管理咨询与服务高科技项目投资及国家允许的其他投资业务房地产开发与经营,房屋建筑工程施工废弃电器、电子产品回收及处理信息技术服务财务咨询服务化工原料及产品(除危险品)、建筑材料、有色金属、钢材、塑料、包装材料、机电设备、贵重金属、汽车零配件、电子元器件等国内购销、进出口。(二)组织结构在年月日至年月日四川长虹进行了组织改革与战略调整。年信任长虹董事长的赵勇在《由长虹的实践浅谈国有企业改革的一些问题》的文章中把企业描述为一个三层组织:第一层为产权结构它决定了企业的基本价值取向第二层含企业治理结构、内部组织构架、企业文化、企业发展战略等它决定了企业基本价值取向实现的制度保证第三层包含生产、销售、采购、技术开发等决定了企业基本价值取向实现的具体途径和方式。在此基础上长虹将所有的机构分为三类:总部职能机构、各产业公司群和服务平台。总部职能机构包括战略发展体系(包括规划发展部、资本运作部)、综合管理体系(包括经营管理部、公司办公室、人力资源部、审计法务部、财务部)、职能服务平台(包括企业策划部、物资部、质量部)和销售管理体系(包括海外营销部、对外经营部和营销管理部)这些职能机构将与公司领导层一齐构成公司总部。公司总部将退出具体的产品经营由过程管理转向目标管理各职能部门也转向以规划、监控、服务为重点。各产业公司又分为前端公司和终端公司在以前的基础上独立自主的发展各自领域的产业。服务平台(包括技术中心、物流公司、设备动力部、基础管理公司和保卫部)和销售平台(总共分为个区域销售公司)则将主要为集团内的产业公司服务。(三)企业现状近年来长虹以创新为导向不断提升核心技术创新能力创新管理模式提升经营活力积极推进产业结构调整不断丰富产业形态挺进关键器件、核心部件领域大力实施品牌国际化战略不断提升企业综合竞争能力。目前长虹正全力推进制造业升级、服务业转型和全球化发展秉承“员工满意、顾客满意、股东满意”的企业宗旨恪守“责任、坚韧、创新”的精神理念凭借品牌、技术、人才、市场、服务等强大实力长虹坚持“快乐创造C生活”的品牌主张致力于为消费者创造聪明(Clever)、舒适(Comfort)、酷(Cool)的生活成为全球值得尊重和信赖的企业集团。二、财务报表整体分析(一)资产负债表分析资产结构与资本结构适度分析(保守结构)流动负债非流动负债流动资产所有者权益非流动资产四川长虹电器股份有限公司的总资产在年、年、年三年中分别增长了、、。从资产分布上看年和年增长分别表现为非流动资产的增长分别为、以及年应收票据增加年交易性金融资产增加均超过资产的涨幅而年总资产的下降表现为应收票据下降交易性金融资产下降所致。另一方面从资金来源上看主要是、、三年负债分别增加、、所致而年总资产下降由于负债增加最后年股东权益增加年减少、年增加。四川长虹电器股份有限公司资产结构方面流动资产所占比重近年依次为、、总体呈平稳趋势而非流动资产、、总体呈平稳趋势。从资本结构方面负债所占比重年来依次为、、仅有小幅波动变化不大而股东权益所占比重基本保持在上下同样稳定。、利润表分析四川长虹电器股份有限公司净利润从年到年的增减变动依次为:、、营业利润从年到年的增减变动依次为:、、利润总额从年到年的增减变动依次为:、、。总体走势为:年下降这是由于近几年来长虹因为竞争的加剧认识的变动以及经营上的种种危机使得长虹的经营处于历史的低谷旗舰。与年呈上升趋势。四川长虹电器股份有限公司净利润从年到年的所占比重依次为:、、表明公司获利在能力年达到顶峰年有所下降而和两年又开始缓步回升。(三)现金流量分析四川长虹电器股份有限公司现金及现金等价物净增加额从年到年依次为、、其中经营活动产生的现金流量净额依次为、、投资活动产生的现金流量净额依次为、、不难看出现金流量比较动荡年现金及现金等价物净增加额较上年增加但年下降三年当中两次起伏而三大活动所产生的现金流量净额增减不一。四川长虹公司、年经营活动现金流量流入流出比均大于年最高表明公司经营活动现金流量可以为现金净增加额贡献现金只是创造现金的能力有所波动。投资活动与筹资活动现金流入流出比大部分小于其中从年开始投资活动现金流入流出比的减少主要由于年证券投资收益大幅增加公司应重视风险的防范。现金流量基本结构会计年度经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量年年年、、年均是经营活动现金流量为正值、投资活动和筹资活动现金流量为负值由于企业维系现金正常周转的纽带是经营活动现金流量所以企业主营业务活动良好。年经营活动和投资活动现金流量为正值筹资活动现金流量为负值表明企业主营业务在现金流量方面不仅能自给自足而且有富余企业产品有比较好的反应具备一定的市场竞争力。同时投资活动也为企业带来了收益。三、重点项目分析、货币资金报告日期货币资金(万元)年较年货币资金下降下降幅度较大说明资产在年也有所减少经营略有不善。年较年比较货币资金上升上升幅度较小变化幅度不大说明企业这两年财务状况没有明显变化经营稳定。总体经营呈向下趋势。、应收票据报告日期应收票据(万元)年较年有所增加而年较年又有所减少说明信用度承兑汇票债券质量较年年较好而年较差。、应收账款报告日期应收账款(万元)到年呈先上升后下降的趋势总体呈下降趋势。年万元较年万元增加了主要是随着公司销售业务量的增长期末信用期内未结算货款相应增加所致。年万元较年万元减少了公司将有客观证据表明已发生减值的单项非重大应收账款余额归类于单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收账款期末对这些应收账款余额单独进行减值测试根据测试结果全额计提了坏账损失准备。、存货报告日期存货(万元)存货从到年整体呈下降趋势。年较年下降。年较年下降。企业不能过分依赖一种产品或几种产品,否则极有可能因产品出现问题而使企业受到重创。公司存货发现有需计提存货跌价准备的情形。可能是本期原材料单价普遍下降以及期末销售情况较差公司相应减少库存所致。、固定资产报告日期固定资产(万元)到年固定资产总体呈下降趋势年较年减少了。年较年增加了。固定资产本期减少数主要是因为公司本年度拆除了破旧不能使用的厂房等建筑物及处理了使用年限长、严重磨损、失去使用价值的机器设备形成。或是某些固定的资产不符合现状从而减少。固定资产后增加可能是因为公司新购进新的设备或厂房。或是为了生产而更新的所需物品。、无形资产报告日期无形资产(万元)四川长虹股份有限公司拥有的无形资产包括专利权土地权和商标权从图中发现无形资产呈下降趋势可能是因为最近几年专利权土地权发展比较不平稳商标权投资可能因为竞争企业的兴起而收到投资减少从而导致整体呈下降趋势。、应付账款报告日期应付账款(万元)年较年上升趋势年又较年下降总体呈下降趋势。公司可能缺乏偿债能力或利用应付账款隐瞒利润并注意其是否可能无须支付。应付账款先增加再减少可能是企业加强控制的结果也可能使决策的原因。减少说明企业运作资金增加企业运营较好。应付账款是企业的一种短期资金来源若时间过长不利于企业的未来发展。、股本单位:万股总股本,,,流通受限股份国有法人持股(受限)其他内资持股(受限)境内自然人持股已流通股份,,,已上市流通A股,,,股本是经公司章程授权、代表公司所有权的全部股份既包括普通股也包括优先股为构成公司股东权益的两个组成部分之一也称为实收资本。从图中可看出年来股本均为变动公积金的降低是股本扩张的直接原因也是大股东无能的变现但凡在市场上还能定向增发的股票应该是好股票说明投资人是认可这家公司的。增发不出去的不好。所以降低公积金就是吃老本的做法这也在牺牲现有投资者的利益。、营业收入报告日期营业收入(万元)营业收入一般是由主营业务收入和其他业务收入组成的企业日常活动中形成的经济利益的总流入到年营业收入逐年增加说明企业运营状况良好。企业的营业收入主要是收主要业务收入的影响企业的利润主要来自主营业务收入说明企业的经营成果是稳定的企业在未来的发展也比较平稳。在主营业务收入中由内销和外销两部分构成长虹电器遍布各地各网点是收入的主要来源在电器市场上还是很有竞争力。、营业成本报告日期营业成本(万元)到年营业成本也是逐年增加虽然营业收入增加但是成本也随之增加。营业成本水平的高低既有企业的可控制的因素入在一定的市场价格水平条件下可选择供货渠道、采购批量等来控制也有其不可控的因素与营业收入密切相关像是受市场因素的影响而引起的价格波动。四川长虹属于制造行业其营业成本主要表现为已经销售的产品的生产成本。主要是由于该企业年内的主营业务收入上升销售的产品增多成本的增长主要是在销售费用方面的支出销售费用在逐年增长说明企业在对外方面的支出减少支出主要集中在主营业务方面企业对外依赖的程度降低外在风险也在减少集中发展的是主营业务方面。、销售毛利报告日期销售毛利(万元)四川长虹年来的销售毛利整体呈下降趋势营业收入虽然在上升但毛利反而下降表明公司主营业务可以为公司带来盈利且这种能力在逐年下降公司在营业收入上升的同时营业成本也随之增加公司应加强成本的控制进一步增加销售毛利为企业带来更大的收益。、销管财三项费用报告日期销售费用(万元)销售费用先下降后上升整体呈现下降趋势。说明公司一开始没有开发新的节能产品也没有拓展新市场规模也没有扩大销售数量也随之下降相应地导致了销售费用的下降。随后来改善但整体仍然下降。报告日期管理费用(万元)管理费用一开始上升后来下降整体上升趋势。说明公司因业务规模的扩大导致管理费用上升后来项目减少管理费用下降。还有增幅比较大的是研究开发费。年管理费用增加很多说明公司因致力于开发新的项目拓展新的市场。在公司扩大规模不断发展壮大的过程中管理费用的增加是合理的。报告日期财务费用(万元)到年财务费用逐年增加主要是外币账款汇兑折算损失增加所致。主要是本期公司购入了金融性资产后资金回笼相应的利息收入减少以及外币账款汇兑折算损失增加造成的。该企业应加强管理提高资金的利用效率。、现金流入重点项目报告日期销售商品、提供劳务收到的现金(万元)收回投资所收到的现金(万元)取得投资收益所收到的现金(万元)处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)吸收投资收到的现金(万元)从图表中可以看出四川长虹有限公司现金流入重点项目中现金在逐年上升四川长虹股份有限公司现金流入重点项目中销售商品、提供劳务收到的现金所占比重明显大于其他几项在这年中可以看出处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额以及吸收投资收到的现金数额均很小属于正常现象说明企业在这两方面均未出现问题。、现金流出重点项目报告日期购买商品、接受劳务支付的现金(万元)购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元)投资所支付的现金(万元)分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元)四川长虹股份有限公司现金流出中购买商品、接受劳务支付的现金企业资金并不紧张商业信用很好企业有很好的发展势头购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金说明企业扩大再生产能力较强并且稳定企业用于生产投资增加意味着公司对产品的市场前景比较看好用于固定资产、在建工程的资金不会大量沉淀并有良好前景将一部分资金投入到公司火大生产规模中此举比较明智投资支付的现金以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金所占份额较小该公司连续年这两项目未发生重大变化投资支付的现金说明企业表明企业参与资本市场运作、实施股权及债权投资能力的较强验证投资方向与战略目标相一致分配股利、利润或偿付利息支付的现金该项目反映企业以现金方式实际支付的现金股利、支付给投资单位的利润、支付的借款利息及债券利息等该公司现金充足。四、能力分析(一)偿债能力分析、短期偿债能力()流动比率流动比率反映了企业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况一般认为生产企业合理的最低流动比率为该指标越大表明短期偿债能力越强该指标越小表示短期偿债能力越差。可以看出四川长虹公司近三年的流动比率都小于说明其短期偿债能力较差。()速动比率速动比率假设速动资产是可偿债资产表明每一元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。该指标越大表示短期偿债能力越强通常认为正常的速动比率为。近三年来四川长虹的速动比率都是小于。通过分析四川长虹的速动比率可以看出其短期偿债能力在不断上升增强。()现金比率现金比率假设现金资产是可偿债资产表明每一元流动负债有多少现金资产作为偿债的保障。四川长虹年的现金比率比上年下降了年比上年下降了表示企业为每元流动负债提供的现金资产保障减少了元。、长期偿债能力从该企业长期偿债能力来看企业债务风险较大长期偿债能力不强。(二)盈利能力分析销售毛利营业利润销售净利总资产报酬盈利能力净资产收益率率率率率年年年、销售毛利率公司年的销售毛利率逐年下降因其成本变动不大所以导致销售毛利率逐年下降的原因是销售额的减少。、营业利润率公司的营业利润率逐年下降在年时变成负值说明公司在年时经营不善导致亏损。()销售净利率同营业利润率一样在年时变成负值。()总资产报酬率总资产报酬率逐年下降但始终保持正值。可见公司的收益逐年减少。(一)净资产收益率年净资产收益率下降个百分点年下降个百分点由此可见年是公司营运出现极大问题的一年。综上所述年四川长虹的盈利能力各项指标均逐年下降由此可见公司的盈利能力出现了较大的问题。三、营运能力(一)从营业周期可以看出四川长虹年的营业周期较其他两年短说明年的资金周转速度较快主要由于公司年的存货周转率有明显提升。(二)从存货周转率看年的该比率值高存货周转较快周转越快存货的占用水平越低变现能力越强长虹的存货周转率比较低应该加强存货的管理在保证生产连续性的前提下尽可能减少存货占用经营资金提高资金使用效率。(三)从应收账款周转率看四川长虹公司该比率在年骤然降低年又略有回升。应收账款周转速度变慢公司应改善应收账款回收政策。周转率越高周转天数越短说明应收帐款收回的越快。如果比较慢说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上影响资金的获力能力。长虹的周转率比较低应该加强应收帐款的管理工作加快周转。(四)流动资产的周转次数表明流动资产一年的周转次数周转次数越快期末流动资产转换成现金平均所需要的时间越短。长虹公司最近三年的流动资产周转都较慢这主要与存货和应收账款周转较慢有关。所以公司应该加强存货和应收账款的管理。(五)从总资产周转率看年有所下降年又有所回升说明公司年销售能力降低年则增强。总资产的周转速度越快反映销售能力越强。长虹的资产周转速度处于行业的平均水平应该进一步采取措施加速资产的周转增加利润。四、现金流量比率(一)销售现金比率三年波动不大在年时略有下降。(二)资产现金回收率变化很小年达到新高。(三)盈利现金流量比率变化较大年时大幅度下降说明年企业的现金流出现了问题现金周转有困难。五、发展能力主营业务收入增长净利润增长总资产增发展能力净资产增长率率率长率年年年从公司连续三年的主营业务收入增长率净利润增长率净资产增长率总资产增长率四项数据的变化情况来看公司的效益逐年下降其中年出现了净利润增长率和净资产增长率负情况年更是亏损很大说明公司的经营方法上存在问题而且日益严峻。五、综合分析与评价杜邦分析:是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用故名杜邦分析法。作用:、通过分析了解企业财务状况的全貌以及各项财务分析指标之间的结构关系查明各项财务指标增减变动的影响因素及其存在的问题为了进一步采取具体措施指明方向。优化资本结构在杜邦分析法中企业的偿债能力主要是通过权益乘数来反映的。在总资产净利率不发的情况下适其主要的原理是利用财务杠杆原理获得杠杆收益。当负债比率比较大时增加负债会使资本成仍而影响到权益报酬率的提高。因此有效应用杜邦分析法优化资本结构才能达到提高权益报酬率的目的。提高获利能力在杜邦分析法中产净利率能达到提高权益报酬率的目的而扩大销售转率的前提和基础。但扩大销售收入并不一定就能提高企业的销售净利率乃至提高总资产净利率因为销售收入的增加有可能是因为成本费用的增加而导致成的所以在扩大销售收入的同时还要控制成本费用。应用杜邦分析法进行分析根据企业的实际情况进行相关的总资产净利率最终提高企业的权益报酬率。提高营运能力在杜邦分析法中要联系销售收入计算总资产周侧重点对财务报表进行某面、完整、系统、科学、真实的反映企业的偿债能力、运营能力、获利能力仅仅这些是不够杜邦分析法作为综合财务分析法的一种综合了比较分析法分析法、百的。分比分析法幵丏综合考虑各种因素以权益报酬率为核心综合分析企业各方面的能力及其对所有者(股东)获利水平的影响。当然综合财务分析转率才能分析企业的资产利用效率。而总资产周转率的大小反映企业偿债能力和获利水平揭示企业营示资产运营中可能存在的问题然后再加强企业资产的管理使资产更合理、更有效的使用。四川长虹杜邦分析体系图(注:数字从上到下依次为年、年、年)单位:百万元权益乘数=资产总额股东权益=(资产负债率)=(负债总额资产总额)x,总资产周转率=主营业务收入平均资产总额=主营业务收入(期末总资产期初总资产)四川长虹年的所有者权益报酬率为年的所有者权益报酬率为年较年降低了主要原因是总资产报酬率减少了。公司的营业收入和其他损益看上去是增加的但因为其成本费用和所得税相应增加的幅度更大则导致企业的净利润相对减少从而企业的销售利润率也就减少了。年的所有者权益报酬率为,较年下降了净利润大幅度减少为负值使得企业销售利率减少到,总资产报酬率降低为,导致企业的所有者权益报酬率下降。由此可以看出公司年的所有者权益报酬率最大主要是因为公司营业收入高营业费用低资本充裕。纵观整个杜邦分析体系企业从年到年的营业收入逐年减少销售利润率大幅度减少从而所有者权益报酬率也是大幅度减少。企业经营状态不好需整体改善内部结构或者投资方式。六、结论与展望四川长虹历来是中国的彩电大王几次在家电业价格战斗中取胜进而成为中国彩电事业的龙头老大但是近几年来长虹因为竞争的加剧认识的变动以及经营上的种种危机使得长虹的经营处于历史的低谷旗舰目前长虹举步维艰应该寻找新的对策度过难关。年是家电行业经受较大压力的一年也是家电企业纷纷求变试图建立新竞争优势的一年。从宏观上看全球经济复苏态势依然疲弱国内GDP增速为近年最低国内外消费需求不足从行业来看国内家电市场在刺激政策退出后经历重整彩电、冰箱等主要家电消费品零售市场皆出现大盘式下跌同时在互联网浪潮和跨界竞争冲击下家电行业的产品形态、商业模式、竞争格局和产业生态的变革仍处“进行时”。随着四川长虹积极转型后利润将逐步释放年公司业绩大幅回暖。可以看出为应对“后PC”时代家电产业的变化四川长虹通过广泛连接实现人、设备及服务协同建设“传感器”网络开放数据接口为消费者提供越来越智慧的终端及服务从而建新了的商业模式。年四川长虹则持续深化体制机制改革围绕“激活、赋能”推动组织、业务、流程、体制等调整从而推动渠道变革与品牌重塑加大对外开放合作和内部创新的力度持续推动产业转型、产品转型、销售组织转型与商业模式转型积极培育和扶持战略新兴业务加强海外市场拓展构筑新的经济增长点。但是从四川长虹的改革并非一帆风顺四川长虹这样的大型传统企业因为机制、思维等顾虑较多改革的总体成效并不明显。并且在管理层之间的矛盾导致了相当巨大的问题比如年月份长虹掌门人遭内部举报被市场普遍认为是内斗这些都会影响转型。综合考虑四川长虹这几年来接连亏损是不争的事实而企业的转型和扭转危机的策略也面临着巨大的实施困难如果想要扭转危机必须要从根本上企业内部结构和管理层危机才能真正的摆脱亏损获得收益。

用户评价(0)

关闭

新课改视野下建构高中语文教学实验成果报告(32KB)

抱歉,积分不足下载失败,请稍后再试!

提示

试读已结束,如需要继续阅读或者下载,敬请购买!

文档小程序码

使用微信“扫一扫”扫码寻找文档

1

打开微信

2

扫描小程序码

3

发布寻找信息

4

等待寻找结果

我知道了
评分:

/28

四川长虹财务报表分析终稿

VIP

在线
客服

免费
邮箱

爱问共享资料服务号

扫描关注领取更多福利