股交所挂牌与新三板、创业板、主板、中小板上市比较

股交所挂牌与新三板、创业板、主板、中小板上市比较 ——湖南金通投资管理有限公司为您解读 2006年1月23日由国上交所于1990年112010年7月由国 务院批准设立。目前只月成立，深交所于务院批准设立，筹备达十年之 在北京中关村园区企1991年4月成立。上其定位高于产权久，2009年10 业试点，现有95家公交所主要服务于大型交易，低于证监月23日在深圳开 司挂牌交易(久其软件企业，深交所则主要 概况 会统一监管的市板，2009年10 已转主板上市，北陆药服务于中小型企业。 场，为上海市和月30日开市，目 业、世纪瑞尔、佳讯飞2004年6月，深交所长三角地区非上前共有250家左 鸿、紫光华宇已转创业开设了中小企业板。市公司提供股份右企业上市 板上市),还有22家次中小企业板运行独托管和转让服务 挂牌公司进行了定向立、监察独立、代码 增资 独立、指数独立 ?依法设立且合法存续3年以上的股份 有限公司。有限责任公司股改后持续经 营时间可以从有限责任公司成立之日起 条件详解 计算 ?注册资本中存条件详解 ?资产和股份不存在重大权属纠纷 主体资格 在非货币出资?依法设立且存续满?合法经营并符合国家产业政策及环境 的，则公司须设两年 保护政策，创业板为“两高五新”企业 立满一年 优 ?近3年(创业板为2年)主营业务和 董事、高级管理人员没有发生重大变化， 实际控制人没有发生变更 ?股本总额、净?股本1000万，任一最近一期净资产发行前股本总额不少 资产均不少于股东持股最小数量不不少于2000万于3000万元;发行后 上1000万元 低于公司总股本的1,元，最近一期末不少于5000万元 市?最近2个会计200 不存在未弥补亏最近3年度净利润均 条年度净利润为正?两高六新企业:a.净损。发行后总股为正数(实际不少于 件 值，净利润以扣资产超1000万元且不本不少于3000万2000万)且累计超过 除非经营性损益存在未弥补亏损;b.最元 3000万元，净利润以 前后较低者为计近一年营业收入增长近两年连续盈扣除非经常性损益前 算依据 率不低于20%;c.两年利，累计净利润后较低者为计算依财务指标 ?最近1个会计连续盈利，累计超500不少于1000万据; 年度营业收入增万元;或最近一年税后元，且持续增长;近3个年度经营性现 长率不低于20% 净利润超300万元，且或者最近一年盈金流量净额累计超过 ?最近两年税后营业收入超2000万元;利且净利润不少5000万元;或者营业 净利润累计不少d.战略投资者对企业于500万元(实收入累计超3亿元; 于500万元;或投资额不少于500万元 际不少于2000最近一期末无形资产 最近一年税后净?传统企业:a.净资产万)净利润以扣(扣除土地使用权、 利润不少于300超2000万且不存在未除非经常性损益水面养殖权和采矿权 万元，且营业收弥补亏损;b.近两年连前后孰低者为计等后)占净资产的比 入不少于2000续赢利，最近两期净利算依据。 例不高于20%; 万元 润超1000万;或最近最近一年营业收最近一期末不存在未 一年超500万，且营业入不少于5000万弥补亏损。 收入超5000万;两高元，最近两年营 六新企业 业收入增长率均 不低于30%。 ?不存在显著的 资产完整，业务、人员、财务、机构独同业竞争、显失 立，具有完整的业务体系和直接面向市公允的关联交 场独立经营的能力。与控股股东、实际 独立性 易、额度较大的 控制人及其控制的其他企业间不存在同股东侵占资产等 业竞争，以及严重影响公司独立性或者损害投资者利益 显失公允的关联交易 的行为 ?依法建立健全公司治理结构董事、监 事和高级管理人员符合任职资格，且不 得有被证监会、交易所禁入、处罚、公 开谴责、虚假、欺骗、擅自公开或者变 相公开发行过证券或调查尚未有明确结 论意见。 ?在经营和管理 ?近36个月内未受到工商、税收、土地、上具备风险控制 ?公司治理机制健全，环保、海关行政处罚且情节严重;涉嫌能力 合法规范经营 犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确 规范运行 ?治理结构健 ?股权明晰，股票发行结论意见 全，运作规范 和转让行为合法合规 ?公司章程中已明确对外担保的审批权?股份的发行、 限和审议程序，不存在为控股股东、实转让合法合规 际控制人及其控制的其他企业进行违规 担保的情形。 ?有严格的资金 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 ，不得有资金 被控股股东、实际控制人及其控制的其 他企业以借款、代偿债务、代垫款项或 者其他方式占用的情形。 持续盈利能力 ?业务基本独?业务明确，具有持续?内部控制完善，资产质量良好，资产 立，具有持续经经营能力 负债结构合理，盈利能力较强，现金流营能力 量正常，并由注册会计师出具了无保留 意见的审计报告。 ?关联交易价格公允，不存在通过关联 交易操纵利润的情形。 ?经营成果对税收优惠不存在严重依赖 ?不存在重大偿债风险，不存在影响持 续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或 有事项。 ?应当具有持续盈利能力，不存在下列 情形不得有下列情形: a.经营模式、产品服务、行业地位和经 营环境已或将发生重大变化，并对持续 盈利构成重大不利影响; b.在用的商标、专利、专有技术以及特 许经营权等重要资产或技术的取得或者 使用存在重大不利变化的风险; c.最近1个会计年度的营业收入或净利 润对关联方或者存在重大不确定性的客 户存在重大依赖; d.最近1个会计年度的净利润主要来自 合并 财务报表 财务报表免费下载29财务报表附注模板下载小企业财务报表下载关于企业财务报表分析excel财务报表下载 范围以外的投资收益; ?募集资金应当用于主营业务，并有明 确的用途，数额和投资项目应当与发行 人现有生产经营规模、财务状况、技术 募集资金运用 无 无 水平和管理能力等相适应。 ?应当建立募集资金专项存储制度，募 集资金应当存放于董事会决定的专项账 户 ?上海股交中心?主办券商推荐并持 中介 要求的其他条件 续督导; ?全国股份转让系统 公司要求的其他条件 ?提交申请表，5个工 作日决定是否受理? 受理后保荐人尽职调 查向交易所提交申报 ?改制和设立?尽职调查与辅导?申请 ?交易所20日内审核 程序 略 文件的申报?申请文件的审核?路演、 ?提供审核意见，通过 询价和定价?发行与上市 后10日内复核?通过 后5日内报备?办理托 上管、发布挂牌交易说明 市书?挂牌交易 程 从券商尽职调查到挂 序 时间 4-6个月 约2-3年 牌为六个月左右 备案制。需要推 备案制。需要券商律 荐人推荐，上海 师、注册会计师、行业 股交中心审核、 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 师、资深投行人士核准制。需要券商保荐，2-3年督导， 备案审核 上海市金融办备 共同推荐，终身督导，须经中国证监会核准。 案。推荐人终身 须经中国证券业协会 督导，上海股交 备案 中心监管 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 转让、点选 转让。协议交易: 在公共平台询价 ?投资者交流?协议方式、做市方式、 交易方式 确认委托?成竞价方式或证监会批集中交易,价格优先,时间优先 交。点选交易:准的其他转让方式。 在公共报价平台 上选中对手自动 成交 机构投资者、符 合条件的自然人仅限机构投资者和特因创业板公司风 投资者。开立上定的自然人投资者，且险较大，因此一 机构投资者和自然人海股交中心股份自然人投资者只能买般要求具有两年 投资者准入条件 投资者均可。交易单转让账户，协议卖其持股公司的股份。以上的证券投资 位为手，每手100股 转让1万股起开立深圳股东账户，最经验，且需要签 买，做市商方式低3万股起买 署相关的协议 1000股起买 信息披露 同新三板 年报、半年报 年报、半年报、季报 首发股票并上市首次发行股票并上市上海股交中心规新三板业务规则 管理办法 管理办法 适用法规 则 新三板文件总汇 深交所创业板股上海、深圳证券交易 票上市规则 所股票上市规则 1、成本低廉:有政府 补贴的情况下企业基 本无需花费 2、能进能出:IPO或境 1、成本低廉:政外上市、省级人民政府 府补贴下无需花批准、中国证券业协会1、实现融资 费 认定 2、股份流通 2、能进能出 3、促进企业主板上市3、树立企业品牌1、实现融资 3、促进融资 (IPO、转板) 形象 2、股份流通 优点 4、树立企业品牌4、促进融资(定向增4、促进企业快速3、树立企业品牌形象 形象 资) 发展 4、促进企业规范发展 5、促进企业规范5、树立企业品牌形象 5、进一步增强企 发展 6、为企业并购增加筹业自主创新能力 6、股份流通 码 7、促进企业规范发展 8、上市工作可与IPO 合并进行，不做重复劳 动 9、股份流通。 约140-185万: 证券公司的承销费平?挂牌费50万 79户平均成本 挂牌100-115万: 均1001.63万元，占?保荐费30-504225万，占融资 ?备案费3万 融资总额的3.7%;律万 总额的6.47% ?委托备案费1万 师费77.92万，占?审计费10-15?保荐费400万， ?保荐费50万 0.38%;会计师费万 0.61% ?改制评估费20万 133.05万，占0.68%，?改制评估费10?审计费164万， ?督导费5-10万 合共1212.6万，占融万 0.25% 成本 ?审计费10-15万 资总额的6.41%。 ?法律意见书10?法律意见书 ?法律师费5-10万 根据Wind数据，中小万 110万，0.17% 费?信息披露费2万,年 企业板前273家上市?咨询费30-50?股份承销费用另:股份承销费3%银行公司总发行费用平均万 2884万，4.41% 与融资费3%做市股份为2015万元，占融资另:股份承销费?信息披露及路奖3-5%协助与政府商谈额的比例约为6%。如3% 演644万，0.99% 励 政策优惠，单独计算。 加信息披露及路演，银行融资费3% ?其他23万 则在7%左右 做市股份3-5% 政府补贴在50 万-290 万不等，大多在100-120 万之间 1、南京:主板、中小板、创业板和海外上市补200万、奖80万;软件企业190万;新三板补100万、奖20万;发债50-110万。 政府鼓励 2、苏州园区:200万元奖励，分企业改制结束、正式递交申请代办股份转让材料和代办股份系统正式挂牌交易三阶段，按50万、50万、100万的比例分步兑现。企业IPO并完成股票发行上市，地方政府再给予200万元奖励。 3、宿迁:新三板、上海江苏股权中心挂牌补60万、奖0.1%50万 中关村“新三板”运营模式和交易制度存在的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 新三板与主板、中小板、创业板不同点 类别 详细 “新三板”主要是为未上市股份公司提供股份转让服务，不向社会公众募集资金，即便功能定位不同 融资也是以定向募集为主，且增资规模较小。 挂牌公司性质主板、中小板和创业板的公司都是上市公司，新三板挂牌公司将是未上市的成长型、创不同 新型中小企业。 主板、中小板和创业板上市条件中对申请人的盈利状况和企业规模都有相应要求，条件挂牌条件不同 更严格。新三板挂牌条件拟不设盈利状况和企业规模指标，只要申请人依法设立、主营 业务突出且持续经营、公司治理结构健全、运行规范，就可以申请挂牌。 申请挂牌程序主板、中小板和创业板公司都需要经过证监会的首次公开发行审核。新三板申请挂牌程不同 序将进一步发挥场外市场运营机构的自律管理职能，弱化行政管制。 目前主板、中小板和创业板以集中竞价交易方式为主。新三板由于挂牌公司规模普遍较交易方式不同 小，股权较为集中，拟以协议转让为主，并引入做市商双向报价的做市交易方式，增强 流动性。 新三板建设将采取逐步扩大试点的方式稳步推进，初期将选择少数城市条件成熟的国家转让方式不同 级高新技术园区，不会对已有市场产生负面影响。