金融名词解释

金融名词解释 A AUD (澳元) - 澳大利亚货币。 American Depository Receipts (ADR) (美国存托凭证) - 一份美国存托凭证代表美国以外国家 一家企业的若干股份。美国存托凭证在美国市场进行买卖，交易程序与普通美国股票相同。 美国存托凭证由美国银行发行，每份包含美国以外国家一家企业交由国外托管人托管的若干 股份。该企业必须向代为发行的银行提供财务资料。美国存托凭证不能消除相关企业股票的 货币及经济风险。美国存托凭证可在纽约股票交易所、美国股票交易所或纳斯达克交易所挂 牌上市。 American Stock Exchange (AMEX) (美国证券交易所) - 美国第三大股票交易所，位于纽约， 处理美国交易证券总额的10%。 American shares (美国股票) - 由美国公司发行的股票。 Analyst (分析员) - 具备评估投资专长的金融专业人员，一般受聘于证券行、投资顾问机构 或共同基金。分析员对不同的证券作出买入、卖出或持有的建议。为了提供全面的研究分析， 分析员一般会专注于不同的行业或经济板块。 Arbitrage (套汇) - 利用不同市场的对冲价格，或者在同一市场不同的时间内，通过买入或卖 出信用工具，同时在相应市场中买入相同金额但方向相反的头寸，以便从价格差额中获利。 中国外汇管理条例中所说的套汇，是指采用各种手段骗取和截取国家应得外汇的违法行为。 All or none (全部或没有) - 只在某价格内进行交易的命令。 Arrearage (欠款) - 逾期未结算的数额。 Amount (数目) - 账户内的所剩资金。 Acquirer (买者) - 购买某种商品的法人或者个人。 Ask (offer) (供应) - 卖方接受的价格，按此价格可以买入。 Advance (继续，上升) - advance in trade-扩大交易额；advance in prices-价格上升。 Appreciation (增值) - 当物价应市场需求抬升时，一种货币即被称作增值， 资产价值因而增加。 Agreement ( 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 ) - Margin agreement-保证金合同；Clearing agreement-清算合同；Risk agreement-风险合同；Customer agreement-客户合同。 Account (账号) - Trade account-交易帐号。 Average (平均) - 股票发行者进行一连串收购/倒卖自己所发行股票的价格，以使该价格不低 于自己的出手价。 B Backwardation (逆价) - 在期货市场中，现货价格高于期货合同价格的情形。 Basis (基差) - 同一种商品现货价与期货价之差。 Basis risk (基差风险) - 在期货市场上，指基差变动对交易者产生的风险。 Barrel (桶) - 液体物品的容量或者重量单位。一桶在英国等于181.7升，在美国等于158.98升。在原油期货中，视原油种类，一桶为139.07至151.41千克。 Block trade(大宗交易) - 出售或买入大量证券。 Bear (熊) - 看跌者。其认为股票或者整个市场会下跌，出售所持股票，Bear market-总体趋势为下降的市场，Bear raid-对压低市场价格的尝试、举动。 Branch (分部) - 位于公司总部以外的公司机构。 Block house (经济商) - 提供中间服务的公司，负责为有潜力的大客户牵线搭桥。 Balance of payments (国际收支差额) - 一个国家在特定期间进行的所有交易的纪录，可用作 比较一个国家与其他国家的经济活动量。 Bidder (买家) - 有意愿买进某股份的人。 Bill of Lading (提单) - 货物承运人给委托货物承运者的单据，以证明后者有权提取货物。 Buying Power (购买力) - 投资者持有可以用作购买证券的资金。对于保证金帐户，购买力相 等于证券帐户内的现金+最高保证金。 Buy (买入) - 建议买入个别证券。 Buy on close (关闭买入) - 在交易日结束时买进，其价格也就趋近于收盘价。 Buy on margin (保证金买) - 投资者通过借贷以买入股票，该股票本身也作为抵押品。 Bushel (蒲式耳) - 散装物品的容量或者重量单位。一蒲式耳在英国等于36.3升，在美国等于35.2升；若重量单位则为27.216千克，在小麦、玉米、大豆等期货合同中为此类物品的重 量单位。 Breakout (突破) - 汇率值突破了设定时间段内的某个上限值或者下限值。突破为汇率趋势向 其方向继续的象征。 Broker/Dealer (经纪人，交易员) - 为赚取佣金而在买方和卖方之间充当中介的人。经纪人一 般都具有相当丰富的专业知识和经验，专门从事某种中间业务，因此有商品经纪人、货币市 场经纪人、证券票据经纪人、外汇经纪人以及保险经纪人等。经纪人需持有营业许可证，并 向政府缴纳税金。在外汇交易中，现代化的订单自动配对系统正在取代传统意义上的经纪人。 Bull (牛) - 看涨者，其认为股票或者整个市场会上涨，买进所持股票，Bear market-总体趋势为下降的市场。 Bulldog market (猛犬市场) - 由非英国企业在伦敦形成的金融市场。 Bid (买方出价) - 作市商愿意买入的价格。Bid-asked spread - 买卖差价，买方出价Bid与买方叫价Ask之间的差值。 Balance of trade (国际贸易差额) - 一个国家收支差额的最大组成项目。它为出口及进口的差 额。广义的进口包括进口、外国援助、国民在国外的开支及国民在国外的投资；广义的出口 包括出口、外国国民在国内的开支以及外国国民在国内的投资。 Book-entry securities (美联储记帐证券) - 以记帐形式记入美联储成员银行电脑系统的证券。 C Cable(电缆) - 交易商针对英国英磅的行话，指英磅对美元的汇率。从十九世纪中期起，汇 率信息开始通过跨大西洋电缆传递，此术语因此流传开来。 Currency basket (货币篮) - 一些国家的货币，用于体现其他国家货币的市场价值。这些国家 的货币价值又由该国在国际贸易中的地位决定。 Chartists (图表师) - 技术分析市场走向及图形的工作者。 Closing sale (平仓销售) - 一种交易，在其中销售者的用意是减少或取消在一既定期权系列中 的多头头寸。 Close (关闭) - 交易日即将结束的阶段。 Consumer Price Index (CPI) (消费物价指数) - 衡量消费货品及服务的价格变动。例如汽油、 食品、汽车价格等。 Call (看涨期权) - 一种期权合约，给与持有人以特定的价格在特定的时间内购买特定数量相 关证券的权力（但并非义务）。 Call option (买入期权) - 一种协议，给与投资者以特定的价格在特定的时间内购买一种股票、 债券、商品或其他金融工具的权力（但并非义务） 。 Commission (佣金) - 代理人就安排购买或出售证券或房地产而收取的费用。佣金必须公平 及合理，考虑到交易的所有因素。实际上，不同经纪商收取的佣金存在很大的差异。 Contango (Cgo) (顺价) - 在期货市场中，现货价格低于期货价的情况。相反情况为 Backwardation（逆价）。 Cross rates (交叉汇率) - 通过第三种货币计算两种货币之间的汇率。 Cash and carry (付款交货) - 在卖出期货的同时买入证券。其资金来源为贷款或者平仓回购 （Repo）。 Cash (现金) - 可用作交换货品、债权或服务的纸币或硬币。有时包括公司报称可即时转换成 为现金的资产。 Common shares (common stock) (一般股) - 可以转作股本的普通股。购买这些股票可以认为 是占有股票发行公司的部分资本。 Confirm (确认) - 含有对所完成的交易进行描述的正式文书。 Cost of carry (持有成本) - 基金（或货物）存续和运作中发生的全部费用。 Cover (平仓) - 在证券、期货或货币市场买进先前抛售的标的，以弥平出售的空头部位（卖 出后再买进）。 Closing purchase (平仓购入) - 一种交易，其购买者的用意是减少或取消在一既定期权系列中 的空头头寸。 Complete portfolio (整个资产组合) - 一个公司，既有风险资本，也有非风险资本。 Cash flow (现金流) - 公司在一个时期内产生及使用的现金额，计算方法为将非现金开支（例 如折旧）加回税后净利润。现金流可用作公司财务实力的指标。 Circuit Breaker (终止流通) - 在出现价格大幅震荡后，临时但迅速地关闭交易。 Clearing house (结算行) - 对证券或衍生工具交易各方履行责任的公司。 Clearing (结算) - 由一家机构担任中介，核对买方和卖方交易的行为。 CPI (Consumer Price Index) - 消费者价格指数。其反映消费者购买商品的价格的变化情况， 也就是通货膨胀在零售价格上的变化，是通胀的最终指标。对应情况为生产者价格指数PPI。 Convergence (趋合) - 基本差价（期货与现货价格之间的差异）的缩小。 Chicago Board Options Exchange (CBOE) (芝加哥期权交易所) - 美国第一个挂牌交易股票期权的交易所，成立于二十世纪七十年代初。 Chicago Mercantile Exchange (CME) (芝加哥商业交易所) - 芝加哥商业交易所是美国最大的期货交易所，其通过其交易大厅和全天候电子网上交易平台 GLOBEX联接买方和卖方。芝加哥商业交易所提供期货和期货期权交易，交易品种主要分为四大类：利率、股指、外汇和 商品期货。 D Deutsche Akzien Index (DAX 100) - 德国证券指数，它的值为德国100家蓝筹股的平均值。以柏林证交所为准，于1988年成立。 Declaration date (股息宣告日) - 董事会宣布下一次派息的时间、金额的日期。 Deposit (初始保证金) - 在期货市场中，为取得一个期货部位所交纳的初始费用，数目一般 为期货合同总价值的 5%至15%。 Devaluation (贬值) - 某国家货币的价值相对于商品价值或其他国家货币价值的减低，由中央 银行正式宣布。 DGO (Durable Goods Orders) - 耐用品订单指标。耐用品是指能够持续使用三年及三年以上 的货物。耐用品订单指标数量象征着未来一个月内制造商生产活动的景气程度。如果订单数 量少，反映大多数公司预期经济前景欠佳且不 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 扩张业务。这样未来数月的就业率、新增 职位数字以及国民生产总值也将受到影响。但这数字公布完后，经常有相差很大的修正资料 公布。 Diversification (多元化) - 风险管理技巧，在投资组合中混合范围广泛的投资，以降低可以预 见的风险。 Dividend (股息) - 董事会向股东分发的公司利润。股息可以是现金、股票或物业形式。 Dividend Adjustment (股利补偿) - 针对可转换特别股股东所给予的股利补偿。其补偿金额是 股利发放日至转换成普通股日之间特别股与普通股间的股利差距。 Dealer (投资者) - 以自己资金和自己名义在证券市场上交易的个人或者法人。 Dollar (元) - 美国及加拿大、新西兰、香港、新加坡等国家和地区的的货币单位，1元等于100分。 Dow Jones Averages (DJA) (道琼斯指数) - 美国大公司的股票价格平均值，由道琼斯公司公 布。它由道琼斯工业30种股票平均指数（DJIA）、道琼斯交通20种股票平均指数（DJTA）、道琼斯公用事业15种股票平均指数（DJUA）以及所有这些65种股票的平均指数（DJC）组成。 Delivery (交割) - 将合约牵涉的商品、证券、现金价值或交割文件送交给合约持有人，并由 合约持有人收妥。它是履行普通股看涨期权的转让或普通股看跌期权的履约的过程。无论是 哪种情况，股票都被交付了。在期货里，它指的是把实际商品从期货合同的卖方转交给买方 的过程。等额交割指的是这样一种情况，在其中，交割可以由任何各种各样的，相似的，互 相相等的实体构成（譬如，不同票面利率的长期债券）。 Derivative instruments (衍生工具) - 价值取决于相关证券特征及价值的证券，例如期权或期 货合约等。 Dow Jones industrial average (DJIA) (道琼斯工业平均指数) - 30家在美国工业领域最大的公司在纽约证券交易所交易的股票价格的平均值。迪士尼、麦当劳、波音等公司都在其中。 Day trading (一日交易) - 在一个交易日内开启交易并平仓。 E ESP (Executable Streaming Prices) (即时报价) - 报价的一种方式，经纪商向客户提供实时的、 变动的报价。客户可以即时按照看见的报价进行交易。该报价方式的相反情况为RFQ。 Expiration date (到期日，交割日) - 期权或期货合约失效的一天。 Euro (欧元) - 欧洲十二个国家共同使用的货币，出现于1999年。这些国家为：比利时、德国、芬兰、法国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、奥地利、葡萄牙和西班牙的唯一 合法货币。在现阶段，一些国家和地区已经单方面宣布以欧元为法定货币。 Euronext (Euronext) - 由比利时、法国、荷兰、葡萄牙和英国的多家交易所组成的泛欧交易 所，成立于2000年9月22日。2006年1月末，该交易所市值2.9万亿美元，成为世界上第五大交易所。 European Monetary System (EMS) (欧洲货币体系) - 欧盟（欧共体）11国1979年成立了欧洲货币体系，设立了欧洲货币单位（ECU）。各国货币与之挂钩建立汇兑平价，并构成平价网。 各国货币的波动必须保持在规定的幅度之内，一旦超过汇率波动预警线，有关各国要共同干 预外汇市场。1991年欧盟签定了《马斯赫特里特条约》，制定了欧洲货币一体化的进程表， 1999年1月1日，欧元正式启动，欧洲货币一体化得以实现。 quity market (权益市场) - 买方和卖方之间的经济关系。股票在证券市场上和非证券市场上 的交易。 European Currency Unit (ECU) (埃居) - 欧洲货币单位，出现于1979年，在欧元出现后停止 流通。为欧元的前身。 F Fill or kill order (成交或取消委托) - 委托订单结合了"整批委托"及"立即或取消委托"二种委托订单的功能。即客户给定经济商一个条件，在这个条件内，经济商必须得马上执行客户的 委托；若未能马上执行，则立即取消。 Foreign exchange (外汇) - 指可用于国际间债权债务结算的工具，如纸币、票据、支票、汇 票等。 Forward (远期) - 交易双方商定于未来某个日期交割的合约，其交易价格则于交易当时即已 确定。 Futures market (期货市场) - 一种交易市场。在市场上，参与方买入及卖出在未来日期交割的 商品/期货合约；交易方在场内高声叫价及利用手势进行交易。 Federal Reserve System (FRS) (美国联邦储备体系) - 美国的中央银行，负责监管美国的货币 及金融系统。联邦储备体系的组成部分包括位于华盛顿的中央政府机构（监理会）以及12 家地区联邦储备银行。 Frank (法郎) - 法国和比利时的原有货币单位，以及瑞士和非洲财政联盟货币单位。 FTSE 100 (Financial Times Index) (伦敦金融时报指数) - 英国100家上市大公司的股价平均值。 Futures contract; Futures (期货) - 交易双方同意于未来特定日期，以约定的价格买卖某项商品 或证券的合约。期货合约的标的商品可分为两类：一是商品期货，如农产品、贵重金属等； 另一种则是金融产品为标的物的金融期货，例如：利率期货、股指期货、外汇期货。 G Growth stock (增长股票) - 一家盈利增长率高于市场平均增长率的公司的股票。对于此种股 票，通常下跌速度也比市场平均下跌速度快。 Gross domestic product (GDP) (国内生产总值) - 所有在一个国家内一段特定时间（一般为一 年）里所有生产产品和货物的总值。它与国民生产总值（GNP）不同之处在于，GDP不将 国与国之间的收入转移计算在内。也就是说，GDP计算的是一个地区内生产的产品价值， 而GNP则计算一个地区实际获得的收入。（GDP最常见的计算公式是：GDP=消费+投资+ 政府支出+出口-进口） Gross national product (GNP) (国民生产总值) - 一个国家一年内所生产的最终产品（包括劳 务）的市场价值的总和。 Government securities (国债) - 由财政部或者其它政府部门发行的证券。 GAP (缺口) - 市场价格受到突发消息的影响，价格大幅跃升或急剧下跌，使得价格的最低价 高于前一交易日的最高价；或是证券价格当日的最高价低于前一交易日的最低价。在技术分 析图形上，形成跳空的缺口。在以日本蜡烛体现的大盘图像中，两个相邻蜡烛之间（垂直方 向）的差。它为后一只蜡烛完全坐落在前一只蜡烛的边界值外。 Group of seven (G-7) (七国集团) - 定期会面，磋商就国际经济及货币问题进行合作的七个重 要国家：美国、日本、德国、加拿大、意大利、英国、法国。 GTC (Good 'Til Cancelled) - 一种委托订单，该单有效期将一直持续到它被执行或取消时，最 大有效期为六个月。 H High (高) - 在一定时间段内价格的最大值。 Head & shoulders (头和肩膀) - 大盘分析中的术语。"头和肩膀"图形的出现预示着价格趋势的转变。 Hedge (对冲) - 一种用一笔交易对冲另一已有头寸，以限制投资亏损的保守策略。 I Junk (垃圾债券、高风险债券) - 投机性债券，一般评级BB级或以下，违约风险较高。 K Kerb (场外交易) - 交易的目的在于调整场内交易中未能完成的持仓结构（实现在场内交易中 未能完成的客户委托）。 Krona (克朗) - 瑞典、挪威、丹麦、捷克等国的货币单位。 K线图 - 阴阳烛图。 L Listed stocks (上市证券) - 获认可、受管制交易所接受进行买卖的证券。 Long (长) - 多头。买进证券，以便在价格升高的时候高价卖出平仓。 long hedge(多头避险) - 1、买进期货合约以降低标的商品或证券价格上涨的损失； 2、预期市场利率下跌而买进期货或买权，以锁定债券收益率。 LIBOR (London interbank offered rate) (伦敦银行同业拆放利率) - 伦敦银行同业市场，银行之间借贷的利率，一般每天都有变化。 LIFFE (London International Financial Futures and Options Exchange) - 伦敦国际金融和期货期权交易所，成立于1982年，在2002年1月被Euronext收购，与阿姆斯特当、布鲁塞尔、巴黎和里斯本的交易所兼并。一般认为，伦敦国际金融和期货期权交易所因为没有进行技术 更新而无力抢占市场。 Lot (一手) - 在金融市场上的交易单位。一般注明数量、质量、大小、货币单位等。 Low price (低) - 在一定时间段内价格的最小值。 Limit order (限价单) - 按指定价格或者更优价格买进(或卖出)的命令。 Loss (损失) - 投资交易或投机行为后，取得的负面的收获。 M Margin Call (保证金追缴) - 在市场情况变化到一定程度下，客户所提供的保证金无法保证所 有交易能够进行。为了不关闭交易，保持头寸，客户必须向经济商缴纳不足的金额。 Margin (保证金) - 为完成交易客户所需要提供的资金。 Margin Account (保证金账户) - 客户在经济商公司所开的户头，为客户使用杠杆率进行交易 提供了条件。 Market Maker (做市商) - 在一定监管体系下，券商持有某些股票或债券的存货，并以此承诺 维持这些股票和债券的双向买卖交易，这些维持双向买卖交易的券商就是做市商。 Maintenance (限值) - 证券交易人必须在其于经济商公司所开户头内存放一定的资金。该资 金大小由相关机构 决定。 Managed float (有管理的浮动汇率) - 也称为"肮脏浮动汇率"。这是中央银行通过货币管理手 段对按照市场关系形成的浮动汇率进行干涉，以使汇率按计划方向发展。 Market (市场) - 市场有两个含义：一指买卖股票的股市，但也可指债券、期权或商品市场； 二指有意愿及能力购买特定产品的人士。 Market Order (市价订单) - 指示经济商立即以当前市价进行交易的指令。 M0 (M0货币供给量) - 流通现款数目。 M1(M1货币供给量) - M0及各类活期存款的总和。 M2(M2货币供给量) - M1与定期存款、外汇存款、外币定期存单、企业及个人持有金融机 构的附买回证券及外国人持有新台币存款之和。 M3 (M3货币供给量) - M2与银行资本、国债发行额与其他种类的国家及银行发行的证券之 和。 N NASDAQ index (NASDAQ指数) - 投资者非常熟悉的指数，也是科技股涨跌的指针，其所 涵盖的公司多过于3000家在那斯达克上市的小型及科技类股公司。 Nikkei 225 (Nikkey Stock Average) (日经指数) - 又称为日经平均股票价格、日经225指数。它是由日本经济新闻推出的东京证券交易所的225品种的股票价格平均数，如朝日啤酒、卡 西欧、全日航空等公司股票。于1971年第一次发表。 NASD (National Association of Securities Dealers) (全美证券交易商协会) - 该协会是一个自律性的管理机构。成立于1939年，在美国证券交易委员会注册，负责NASDAQ的运作，专门收集和发布在场外交易市场上的证券的报价。经过持续不断的发展，NASD兼有制定NASDAQ证券交易法规和规范其会员行为的责任。 National Securities Clearing Corporation (NSCC) (全美证券清算公司) - 由纽约证交所、美国证交所和全美证券交易商协会共同拥有的机构。该机构为其成员提供证券清算服务。 National Futures Association (NFA) (美国国家期货监管协会) - 是期货行业的自律机构，主要 的经营资金来源于会员的会费。 主要的职责在于： 1、相关机构进行审核，确保它们符合基本的财务 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 ； 2、贯彻职业道德标准和客户利益保护条款； 3、调解客户和公司之间的争议； 4、对从事期货行业的人员进行审核并注册； 5、对从事期货行业的人员进行培训和考核。 NYSE (New York Stock Exchange) (纽约证券交易所) - 是世界上第二大证券交易所。它曾是 最大的交易所，直到1996年它的交易量被NASDAQ超过。2005年4月末，NYSE和全电子证券交易所（Archipelago）合并，成为一个盈利性机构。 NASDAQ (National Association of securities Dealers Automated Quotations) (全美证券交易协会自动报价系统) - (National Association of securities Dealers Automated Quotations)首字母缩略词。从1971年创立到现在，已经成长为世界最大的股票市场之一。该市场允许市场期票 出票人通过电话或互联网直接交易，而不拘束在交易大厅进行，而且交易的内容大多与新技 术，尤其是计算机方面相关。它是世界第一家电子股票交易市场，也是当今世界上很出名的 股票交易市场。 O One-cancels-the-other order (OCO) - 客户对证券经纪商下达的选择性指令，在两种交易之中， 经纪商选择其中一种安排成交。比如投资人取得证券价格为$40，在下达$50的限价卖出委托的同时，为避免价格下跌而搭配限价$38的停损卖出委托，市场价格先到达其中一项，则 予以成交，同时另一委托自动失效。 Out-of-the-money option (蚀价) - 蚀价有两种情况：对于买入期权（Call），蚀价是指行使价格高于相关股票的市场价格；对于出售期权（Put），蚀价指行使价格低于相关股票的市场价 格。 Order (指令) - 给经济商下的命令。 Omnibus account (综合帐户) - 非结算会员之期货商为了要进行交易结算，将客户之帐户（两 个或两个以上）综合起来，再在另一个具有结算会员之期货商开立一个交易帐户。该帐户即 为综合账户。 Overnight (隔夜) - 保持未结头寸至下一个交易日。 OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries) (石油输出国组织) - 又简称欧佩克。世界主要石油生产国为共同对付西方石油公司和维护石油收入，1960年9月10日由伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉代表在巴格达开会商议成立一个协调机构，9月14日"石油输出国组织"正式宣告成立，之后成员国由5个增加到13个，即阿尔及利亚、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、利比亚、尼日利亚和印度尼西亚。厄瓜多尔、加蓬分别于1992年和1996年退出该组织。其成立的目的是协调和统一成员国石油政策和价格，确定以最适宜 的手段来维护它们各自和共同的利益；以消除有害和不必要的波动，策划不同的方法来确保 国际石油市场价格的稳定；给予产油国适度的尊重和稳定的收入；给予石油消费国有效、稳 定的供应；并给予石油工业投资者公平的回报。 Option (期权) - 一方售予另一方的特权，使买方有权（但无责任）以特定的价格在特定的时 间内购买（买回）或出售（卖回）一种股票。 Options' Clearing Corporation (OCC) - 期权结算公司。 Open (开始) - 开始交易。 Opening-交易日开始。 Open Order, Good till canceled (GTC) (长期有效定单) - 在证券交易成交或取消之前，仍有效 力的交易委托。也称为开放委托（open order）。 Offset (对冲) - 也叫平仓。实际上就是完成反向的买卖，以抵消原先的交易。 Off-shore (离岸) - 在原居住地以外注册成立的公司，一般可统称为海外离岸公司,或称海外公司。因为大部分的离岸公司注册国家都不对这类公司征收税款或者税率非常低,这公司些国家或地区也经常被称为税务天堂。一般来说，离岸公司或境外公司具有以下的特点： 完全秘密，不记名，无需申报年报； 在注册地境外之商业活动，无需缴交当地之税款； 允许一人董事，股东； 无限制董事，股东之国藉及居地，而更换董事亦无需申报； 可选择不记名股票； 可在其它国家开设银行户口； 不必每年递交公司帐目。 OTC (Over the Counter) (店头交易) - 买卖双方通过协商直接达成交易。此种交易的相反方式 为期货交易、股票交易。 P Payment date (股息发放日) - 股息由公司正式发放给股东之日。 Penny Stock (小额股票) - 每股价格低于五美元的股票。一般这些廉价股票由声誉不好的公司 发行，客户为此承担着很大的风险。 PI (Personal Income) - 个人所得。个人从各种所得来源获得的收入总合，个人所得报告中尚 包括个人支出与储蓄的信息。公布日期为每月22日-31日。 Put option (出售期权) - 一种期权合约，给与持有人以特定的价格在特定的时间内出售特定 数量相关证券的权力（但并非义务）。 Partnership (合伙公司) - 由两个以上的出资人共同成立的公司，合伙公司的资本主对彼此的 债务负有清偿的责任。 Portfolio (资产组合) - 一个组织拥有的金融工具。这些金融工具通常包括股票、债券等财政 资产。 Premium (溢价) - 1、证券价格高于发行时面值的差额； 2、完成期权买卖时，买方返给卖方的数目； 3、期权、期货交易中的权利金。 Profit (利润) - 利润在经济学上被定义为收入与费用的差额，其中费用包括机会成本。 Price (价格) - 在经济学中，价格常被定义为商品的货币表现形式。 Principal (当事人) - 一宗交易的主要交易方，作为交易的买方或卖方，并自行承担风险。 Point, Pips (点) - 货币汇率、证券价格变化的衡量单位。 Pit (Floor) (交易池) - 股票大厅中专门为交易设定的场所。 PMI (Purchasing Managers Index) - 工业领域内采购经理信心指数。公布日期为每月的第一个 工作日。 PPI (Producer Price Index) - 生产者价格指数。其为美联储判断通货膨胀变化的先期指标，它 是企业生产最终产品所使用原材料和零部件的批发价格。公布日期为每月9日-16日。对应 情况为消费者价格指数CPI。 Q Qoute (牌价、报价) - 宣布的价格。 R S Scalper (投机者) - 1、以当日冲销交易为主，赚取些微差价利润的投资人； 2、投资顾问在揭示推荐的证券之前，先买进该证券，再在消息公布证券价格上涨时，再卖 出持股获利； 3、证券市场创造者过度提高卖价或降低买价。 Stock, Share (股票) - 一种有价证券，是股份公司为筹集资金发给出资人作为公司资本部分所 有权的凭证，成为股东以此获得股息和红利。 Securities Act of 1933 (联邦证券法) - 在二十世纪二十年代，由于证券市场上的公司通过不公 开向投资者提供相关信息的手段来获得巨额利益，由此导致了美国1929年10月的股市崩盘。于是美国政府在1933颁布该法令，意在调节证券市场及证券交易。它确认在证券交易中要 充分地公开企业状况、证券情况等，以投资者利益为首。 SEC (Securities and Exchange Commission) (美国证券交易委员会) - 根据1934年根据证券交易法令而成立，是直属美国联邦的独立准司法机构，负责美国的证券监督和管理工作，是美 国证券行业的最高机构。总部在美国首都华盛顿。拥有5位经总统提名、国会通过的委员， 4个部，18个办公室，职员3100多名。另外全国还有11个分支机构。 Short (短) - 空头。卖出证券，以便在价格下跌的时候买进平仓。 Short hedge (空头避险) - 1、为免证券价格下跌，而在市场上采取的保护交易； 2、卖出股价指数合约或借券卖出。 实际例子可以在期货的避险者交易案例中阅读。 Sell limit order (限价卖单) - 投资人要求在限定价格下出售股票的委托。 Specialist (专业商) - 一个交易所的会员，他既履行做市商的功能，也履行保管公众订单委托 簿记的功能。大部份股票交易所和一些期权交易所使用专业商交易制度。 Spread (买卖差价) - 银行对外汇所报出的买卖之间的差价；也指证券的买方出价与卖方要价 之差。 SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications) (环球银行金融电信协会) - 一个国际金融行业的协作组织。它的主要业务是为全球200个国家及地区的7,500多家金融机构提供安全、标准化的通信服务及界面软件，SWIFT在世界各地的成员包括银行、经纪商/交易商及投资经理，以及它们在支付、证券、资金管理及交易等领域的运营单位。 Swap (隔夜掉期) - 两种货币利率之间的差值，在即期日期隔夜掉期到下一个营业日时结算。 Swaption (掉期期权) - 一项与利率变化挂钩的期权。买方支付一定金额的期权费后，在到期 日（欧式掉期）或期满前（美式掉期），获得以协定利率借入或贷出一定金额货币的权利。 Sector (行业股) - 特征相同的股票（比如说同一行业，同一部门）。 SDR (Special drawing rights ) (特别提款权) - 国际货币基金组织（IMF）制订的、用于向其成员国贷款的货币单位。现时1单位的面值约为1.44美元。 Spot price (现货价格) - 现货商品交易的价格，又称现金价格（cash price)。 Spot trade (现货贸易，现汇贸易) - 外汇（或者商品）的立即买卖。 Stop order (停损单) - 投资人在股票到达某一指定的停损价格( Stop Price )时买进或卖出的委托。 Straddle (多空套做) - 是一种买进看涨期权（call）和看跌期权（put）的变换组合。它为同时持有定约价相同且合约期相同的一份看涨期权的买单和一份看跌期权的买单。 Stock ticker (代号) - 用字母表示相应股票名称的集合。 Strike price (履约价) - 期权持有人在行使期权合约时可以买入（买入期权）或卖出（出售期 权）相关股票的每股价格。 Standard & Poor's 500 (标准普尔500) - 美国公司的股票价格平均值，由标准普尔公司公布。 它由标准普尔工业400种股票平均指数、标准普尔交通业20种股票平均指数、标准普尔公用事业40种股票平均指数以及标准普尔40种金融服务业组成。 T Tender (偿付) - 期货合约的实物商品交割。 Treasury (财政) - 美国财政部，或者是一个组织的会计处。 Treasury Bill (短期国债) - 政府的一项直接债务，也是政府融资使用最广泛的金融工具，其 通过拍卖形式发行，一年期一下。短期国债市场具有市场庞大、流动性强的特点。 Treasury Note (中期国债) - 一般指偿还期限在1年以上10年以下的国债,主要用于政府筹集重点工程投资资金或弥补财政赤字。 Treasury Bond (长期国债) - 长期国债是政府为了筹措长期资金而发行期限在10年以上的政 府债券。其与中期国债在用途和票面格式、发行方式、发行价格、利率、付息方式等方面基 本相同，而中期国债一般在到期后一次性偿还，长期国债既可到期后一次性偿还，也可定期 分次偿还，还可不定期不定额地随时偿还。 Trade (交易) - 证券的买卖。 Tick (点) - 指交易中的最小价格波动。 Trader (交易者) - 以赚取利润为目的在金融市场上交易的投资者或者投机者。 Trend (趋势) - 价格在一段时间内的走向。 丰富你个人名词解释并了解他的含义，把把他收集整理一此 。 1、开放式基金(open-end funds) 指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份 额或被投资人赎回的投资基金。 2、封闭式基金(close-end funds) 指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后及规定的期限内，基金规模 固定不变的投资基金。 3、契约型投资基金(constractual type funds) 根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订 立基金契约而组建的投资基金。基金管理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和管理 操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来； 投资人通过购买基金单位，享有基金投资收益。 4、公司型投资基金(corporate type funds) 具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以赢利为目的、投资于特定 对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。基金持有者既是基金投资者，又是公司 股东。 5、雨伞基金(umbrella funds) 基金管理公司把自己名下的一组基金作为“母基金”，在“母基金”之 下，再组成若干个“子基金”，以方便和吸引投资者在其中自由选择和转换的一种经营方式。 其最大的特点就是利于投资者转换基金，并且不收或少收转换费，以此来稳定投资队伍。 6、金中的基金(funds of funds) 其特点是以其他基金单位为投资对象。它通过分散投资于本身或不同管 理团体的基金来进一步分散降低风险。 7、对冲基金(hedge fund) 原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国，起初的操宗 旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操 作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变，对冲基金已失去初 始的风险对冲的内涵，已成为充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高 收益的投资模式。 8风险基金(venture capital) 是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创 阶段的企业、技术、产品或市场，以期望在未来实现高额回报。 9、股票基金 股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股 票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是 股票市场的主要机构投资。 10、债券基金 债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投 资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。 11、货币市场基金 货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的～种基金。该基金 资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债 券等短期有价证券。 12、基金发起人 基金发起人是指发起设立基金的机构，它在基金的设立过程中起着重要 作用。在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定。基金的主要发起人为按照国家 有关规定设立的证券公司，信托投资公司及基金管理公司，基金发起入的数目为两个以上。 依据《证券投资基金管理暂行办法》及中国证监会的有关规定，基金发起人主要职责包括： （1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请，筹建基金；（2）认购或持有一 定数量的基金单位；（3）基金不能成立时、基金发起人须承担基金募集费用，将已募集的资 金并加计银行恬期存款利息在规定时间内退还基金认购。 13、基金管理人 基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根 据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求 所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。我国《证券投资基 金管理暂行办法》规定，基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资 并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册，记录15 年以上；编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告：计算并公告基金资产净值及 每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责：开放式基金的管理人还应当按照国家有 关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。 14、金托管人 基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理。即 基金银行账户款项收付及资金划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后，有关证券交 易的资金清算由基金托管人负责。基金托管人主要有以下职责：?安全保管全部基金资产： ?执行基金管理人的投资指令；?监督基金管理人的投资运作，如果发现基金管理人有违规 行为，有权向证券上管机关报告。并督促基金管理人予以改正；?对基金管理人计算的基金 资产净值和编制的 财务报表 财务报表免费下载29财务报表附注模板下载小企业财务报表下载关于企业财务报表分析excel财务报表下载 进行复核。 兼并与收购类 15、善意收购（friendly acquisition) 当猎手公司有理由相信猎物公司的管理层会同意并购时，向猎物公司的 管理层提出友好的收购建议。彻底的善意收购建议由猎手公司方私下而保密地向猎物公司方 提出，且不被要求公开披露。 16、敌意收购（hostile takeover） 猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷，既不作事先的沟 通，也鲜有些警示，就直接在市场上展开标购，诱引猎物公司股东出让股份。 17、要约收购（Tender Offer） 是指收购方通过向被收购公司的股东，发出购买其所持该公司股份的书 面意思表示，并按照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及 其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。 18、杠杆收购(leveraged buyout) 其本质是举债收购，即以债务资本为主要融资工具，这些债务资本多以 猎物公司资产为担保而得以筹集。 19、金降落(golden parachute) 金降落协议规定，一旦因为公司被并购而导致董事、总裁等高级管理人 员被解职，公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入和额外津贴作为补偿费。以此构成 敌意收购的壁垒，使收购变得不那么有利可图，或是给收购者带来现金支付上的沉重负担。 20、锡降落(tin parachute) 锡降落一般是当公司被并购时，根据工龄长短，让普通员工领取数周至 数月的工资。锡降落的单位金额不多，但聚沙成塔，有时能很有效地阻止敌意收购。 21、白护卫(white squire) 猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司，与充担白护卫的友好 公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到 更高的投资回报率。以此防止敌意收购。 22、白骑士(white knight) 猎物公司为了免受敌意收购者的控制而别无他策时，可以自行寻找一家 友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战。此策可使猎物公司避免面对面地与敌意收 购者展开大范围的收购与反收购之争，但是，自寻接管人最终会导致猎物公司丧失独立性。 23、金融衍生工具 通常是指从原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易 在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称表 外 交易）”。根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。 24、掉期合约 掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产 的合约。更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为 具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。 25、期权合约 期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有 在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或 期货合约）的权利。 26、期货合约 期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地 点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。 27、商品期货 商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类 繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。 28、金融期货 指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种， 具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的 金融商品。 29、利率期货 利率期货，指以利率为标的物的期货合约。利率期货主要包括以长期国 债为标的物的长期利率期货和以二个月短期存款利率为标的物的短期利率期货。 30、货币期货 货币期货，指以汇率为标的物的期货合约。货币期货是适应各国从事对 外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险。 31、股票指数期货 股票指数期货指以股票指数为标的物的期货合约。股票指数期货不涉及 股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割。 32、看涨期权 看涨期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进 一定数量标的物的权利。 33、看跌期权 看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出 一定数量标的物的权利。 34、欧式期权 欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权。 35、美式期权 美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权。 36、外汇按金交易 外汇按金交易，是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一 种远期外汇买卖方式。在交易时，交易者只付出1％～10%的按金（保证金），就可进行100％额度的交易。 37、期货保证金 在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作 为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。 38、期货交易的逐日盯市制度 期货交易的逐日盯市制度，是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证 金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债 现象发生的结算制度。其具体执行过程如下：在每一交易日结束之后，交易所结算部门根据 全日成交情况计算出当日结算价，据此计算每个会员恃仓的浮动盈亏，调整会员保证金账户 的可动用余额。若调整后的保证金余额小于维持保证金，交易所便发出通知，要求在下一交 易日开市之前追加保证金，若会员单位不能按时追加保证金，交易所将有权强行平仓。 39、期货建仓、持仓和平仓 期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。建仓也叫 开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。建仓之后尚没有平仓的合约，叫未 平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出， 或将卖出的期货合约买回，即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合 约，以此了结期货交易，解除到期进行实物交割的义务，这种买回已卖出合约，或卖出己买 入合约的行为就叫平仓。 40、限仓制度 限仓制度，是期货交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防 范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度。 41、大户报告制度 大户报告制度，是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止 大户操纵中场行为的制度。期货交易所建立限仓制度后。当会员或客户投机头寸达到了交易 所规定的数量时，必须向交易所申报。申报的内容包括客户的开户情况、交易情况、资金来 源。交易动机等等，便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为以及大户的交易风 险情况。 42、期货实物交割 实物交割，是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的 规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品 期货交易一般采用实物交割的方式。 43、期货现金交割 现金交割，是指到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未 平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。这种交割方式主要用于 金融期货等期货标的物无法进行实物交割的期货合约，如股票指数期货合约等。近年，国外 一些交易所也探索将现金交割的方式用于商品期货。我国商品期货市场不允许进行现金交 割。 44、利率顶(interest rate caps) 如果贷款利率超过了规定的上限(cap rate)，利率顶合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率上限的差 额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的上限。 45、利率底(interest rate floors) 如果贷款利率下降至下限(floor rate)，利率底合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率下限的差 额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的下限。 扬基债券(Yankee bonds) 在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工 商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美圆为计值货币的债券。扬基债券具有如下几 个特点：１、期限长，数额大。２、美国政府对其控制较严，申请手续远比一般债券繁琐。 ３、发行者以外国政府和国际组织为主。４、投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主。 46、武士债券(Samurai bonds) 在日本债券市场上发行的外国债券，即日本以外的政府、金融机构、工 商企业和国际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保 发行，典型期限为３～１０年，一般在东京证券交易所交易。 47、龙债券(Dragon bonds) 以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。龙债券是东亚经济迅 速增长的产物。从１９９２年起，龙债券得到了迅速发展。其典型偿还期限为３～８年。龙 债券对发行人的资信要求较高，一般为政府及相关机构。 48、蓝筹股 在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票被称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码， 其中蓝色筹码最为值钱。 49、红筹股 红筹股这一概念诞生于９０年代初期的香港股票市场。香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。早期的红筹股主 要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。后来出现 的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的，如“北 京控股”等。 50、存托凭证(depository receipts,DR) 是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的上市公司为使其股票在外国流通，就将一定数额的 股票，委托某一中间机构（通常为一银行，称为保管银行）保管，由保管银行通知外国的存 托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市 场交易。 51、转配股 是我国股票市场特有的产物。国家股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的 新股，就是转配股。 52、认股权证 由上市公司发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利。其实质是一种买入期权。 53、备兑权证 也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利，但和一般的认股权证不同，备兑权证由上市公司以外的第三者发行，发行人通常都是资信卓著的金融机构。 54、绩优股 绩优股就是业绩优良公司的股票，但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言，每 股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过 10％的股票当属绩优股之列。 55、垃圾股 垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。这类上中公司或者由于行业前景 不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，股 价走低，交投不活跃，年终分红也差。 56、A股 A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行，供境 内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。 57、B股 B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认 购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、 法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公 民。中国证监会规定的其他投资人。 58、H股、N股、s股 H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是 HOngKOng，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和s股。 59、国有股 国有股指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成 的股份。包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有 大中型企业改制而来的，冈此，国有股在公司股仅中占有较大的比重。 60、法人股 法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可 经营的资产向公司非卜中流通股权部分投资所形成的股份。 61、社会公众股 社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通 股权部分投资所形成的股份。 62、公司职工股 公司职工股，是本公司职工在公司公开向社会发行股票时按发行价格所 认购的股份。按照《股票发行和交易管理暂行条例》规定。公司职工股的股本数额不得超过 拟向社会公众发行股本总额的10％。公司职工股在本公司股票上市6个月后、即可安排上 市流通。 63、内部职工股 在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票，只对 法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司血称为定向募集公司，内部职工作为投资者所 持有的公司发行的股份被称为内部职工股，1993年，国务院正式发文明确规定停止内部职 工股的审批和发行。 64、股东权益 股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。股东 权益包括以下五部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积。包括股票发行 溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意 盈余公积。法定盈余公积按公司税后利润的10％强制提取。目的是为了应付经营风险。当法定盈余公积累计额已达注册资本的50％时可不再提取。四是法定公益金，按税后利润的5％一10％提取。用于公司福利设施支出。五是未分配利润，指公司留待以后年度分配的利 润或待分配利润。 65、股东权益比率 股东权益比率是股东权益对总资产的比率。股东权益比率应当适中。如 果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。 意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。 66、金边债券 早在17世纪，英国政府经议会批准、开始发行了以税收保证支付本息 的政府公债，该公债信誉度很高。当时发行的英国政府公债带有金黄边，因此被称为“金边 债券”。、“金边债券”一词泛指所有中央政府发行的债券，即国债。 67、地方政府债券 不少国家中有财政收入的地方政府及地方公共机构也发行债券，它们发 行的债券你为地方政府债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水 处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本 付息的担保。 68、垃圾债券 投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大，对投资人伞金保障较弱。垃圾债券最早起源于美国应本世纪20及30年代就已存在。70年代以前，垃圾债券 主要是一?些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的，由于这种债券的信用受到怀疑，问津 者较少，70年代初其流通量还不到20亿美元，70年代末期以后，垃圾债券逐渐成为投资者狂热追求的投资工具，到80年代中期，垃圾债券市场急剧膨胀，迅速达到鼎盛时期。80年 代初正值美国产业大规模调整与重组时期。由此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远 不够的，加上在产业调整时期这些企业风险较大，以盈利为目的的商业银行不能完全满足其 资金需求，这是垃圾债券应时而兴的重要背景。 69、国际债券 国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资 金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。国际债券的重要特征，是发行者 和投资者属于不同的国家、筹集的资金来源于国外金融市场。依发行债券所用货币与发行地 点的不同，闰际债券又可分为外国债券和欧洲债券。 70、外国债券 外国债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一同发行的 以当地国货币计值的债券。 71、欧洲债券 欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场 上以第三国货币为面值发行的债券。 72、凭证式国债 凭证式国债是～种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭 证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。 73、无记名（实物〕国债 无记名（实物〕国债是一种实物债券，以实物券的形式记录债权，面值 不等，不记名，不挂失，可上市流通。 74、记账式国债 记账式国债以记账形式记录债权、通过证券交易所的交易系统发行和交 易，可以记名、挂失。 75、贴现国债 贴现国债，指国债券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于 债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的国债。贴现同债的发行价格与其面值的差额即 为债券的利息。 76、附息国债 附息国债，指债券券而上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率 及支付方式支付利息的债券。 77、企业债券 企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定 期限内还本付息的债券。 78、金融债券 金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。 79、可转换公司债券 可转换公司债券（简称可转换债券〕是一种可以在特定时间。按特定条 件转换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性。 80、公开发行 公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证 券。在公募发行情况下。所有合法的社会投资者都可以参加认购。 81、私募 私募又称不公开发行或内部发行．是指面向少数特定的投资人发行证券 的方式。私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行机构自己 的员工；另一类是机构投资者、如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。私募 发行有确定的投资人，发行手续简单，可以节省发行时间和费用。私募发行的不足之处是投 资者数量有限，流通性较差，而已也不利于提高发行人的社会信誉。 82、平价发行 平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行 价格。 83、溢价发行 溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票或债券。溢价发行又可 分为时价发行和中间价发行两种方式。时价发行也称市价发行，是指以同种或同关股票的流 通价格为基准来确定股票发行价格。中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股 票。我国股份公司对老股东配股时。基本上都采用中间价发行。 84、折价发行 折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行 股票。在我国，《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规定，“股票发行价格可以按 票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。” 85、承销 当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助 它销售证券。证券经营机构惜助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期 限内将证券销售出去，这一过程称为承销。根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风 险的不同，承销又可分为代销和包销两种形式。 86、包销 包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销侍剩余 部分的证券，承担全部销售风险。 87、代销 代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机 构或承销商）代为向投资者销售证券。承销商按照规定的发行条件。在约定的期限内尽力推 销，到销售截止日期，证券如果没有全部售出、那么未侍出部分退还给发行人，承销商不承 担任何发行风险。 88、承销团 对于一次发行量特别大的证券，例如国债或者大宗股票发行，一家承销 机构往往不愿意单独承担发行风险，这时就会组织一个承销团，由多家机构共同担任承销人， 这样每一家承销机构单独承担的风险就减少了。国务院1993年4月发布的《股票发行与交 易管理暂行条例》规定：“拟公开发行股票的面额超过人民币3000万元或者预期销售金额超 过人民币5000 万元的，应当由承销团承销。主承销商由发行人按照公平竞争的原则，通过 竟标或者协商的方式确定。” 89、主承销商 主承销商，是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经 营机构。国际上，主承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国），投资银行（美 国）及大的证券公司来担任。 90、上市推荐人 发行公司向证券交易所申请股票上市、必须由一至二名经证券交易所认 可的机构（即上市推荐人）推荐并出具上市推荐书。上市推荐人（保荐人）一般为证券交易 所的会员或交易所认可的其他机构或人士。 91、国债定向发售 国债定向发售方式是指向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特 定机构发行国债的方式，主要用于国家重点建设债券、财政债券、特种国债等品种。 92、国债承购包销 主要用于不可流通的凭证式国债，它是由各地的国债承销机构组成承销 团，通过与财政部签订承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务。囚而是带有一 定市场因素的国债发行方式。 93、国债招标发行 招标发行是指通过招标的方式来确定国债的承销简和发行条件。招标发 行将市场竞争机制引人国债发行过程，从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的 供求状况，推动了国债发行利率及整个利率体系的市场化进程。此外，招标发行还有利于缩 短发行时间，促进国债一、二级市场之间的衔接，基于这些优点，招标发行已成为我国国债 发行体制改革的主要方向。 94、路演（Road show） 路演（Road show）也有人译做“路游”，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研 活动。一般来讲，承销商先选择一些呵能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者，主要 是机构投资者。然后，带领发行人逐个地点去召开会议，介绍发行人的情况。了解投资人的 投资意向。承销商和发行人通过路演，可以比较客观地决定发行量、发行价及发行时机。 95、绿鞋（Green shoe） 是一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式，其意 图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，达到支持和稳定二级中场交易 的目的。发行股票时，包销商与发行人达成协议，允许包销商在既定的股票发行规模基础上， 可以视市场具体情况使用发行人所授予的股份超额配售权。包销商一旦使用这种超额配售 权，就处于卖空位置、这样一旦股价下跌至发行价时，包销商就可以按发行价格购买抛售之 股票，从而达到支撑股价的目的。如果这种超额配售未得到发行人许可，一旦股票上市后股 价上涨，包销商就必须以高于发行价的价格购回其所超额配售的股份，从而遭受经济损大； 发行人的许可使得包销商超额配售的股份有了来源保证，不必花高价去市场购买，只需发行 人多发行相应数量的股份给包销商即可。如果超额配售未获发行人许可，则被称为“光脚鞋” （Bare Shoe），它常被包销商将其与绿鞋一起合用，以增大卖空空间和市场支撑能 力。绿鞋主要在市场气氛不佳，对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。 96、股票上市 股票上市是指己经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌 交易的法律行为，股票上市，是连接股票发行和股票交易的“桥梁”。在我国，股票公开发 行后即获得上市资格。 97、两地上市 两地上市就是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。对一 家已上市公司来说。如果准备在另一个证券交易所挂牌上市。那么它可以有两种选择：一是 在境外发行不同类型的股票，并将此种股票在境外市场上市。我同有些公司既在境内发行Ａ 股。又在香港发行上市H股，就属于此种类型。另一种形式是在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通。此种方式一般又被称为第 二上市，以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一类型。 98、买壳上市 买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差。筹资能力弱化 的上中公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。 99、借壳上市 借壳上市是指上中公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上 市的子公司中，来实现母公司的上市。 100、上市公告书 上市公告书是公司股票上市前的重要信息披露资料。我国规定上市公司 必须在股票挂牌交易日之前的3天内、在中国证监会指定的上市公司信息披露指定报刊上刊登上市公告书，井将公告书备置于公司所在地，挂牌交易的证券交易所、有关证券经营机构 及其网点，就公司本身及股票上市的有关事项，向社会公众进行宣传和说明，以利于投资者 在公司股票上市后，做出正确的买卖选择。如果公司股票自发行结束日到挂牌交易的首日不 超过90天，或者招股说明书尚未失效的，发行人可以只编制简要上市公告书。若公司股票 自发行结束日到挂牌交易的首日超过90天，或者招股说明书已经失效的、发行人必须编制内容完整的上市公告书。 101、股票市价总值 对一家上市公司来说，它的股票市场价格乘以发行的总股数。即为该公 司在市场上的价值，也就是公司的市价总值。把所有上市公司的市值加总，就可得出整个股 票市场的市价总值。 102、流通市值 我国股票市场上公司的国有股和法人股还不能在证券交易所上市流通， 真正在市场上流通的股票只是发行股本的一部分、称为流通股本，把这一部分股本的数量乘 上股价，就得到公司在股市上的流通市值。 103、送红股 送红股是上市公司将本年的利润留在公司里、发放股票作为红利，从而 将利润转化为股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变， 但总股本增大了，同时每股净资产降低了。 104、转增股本 转增股本则是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东 的权益。但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。转增股本和送红股的本质区别 在于，红股来自于公司的年度税后利润、只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股： 而转增股本却来自于资本公积，它可以下受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只 要将公司账面上的资本公积减少一些、增加相应的注册资本金就可以了，因此从严格意义上 来说，转增股本并不是对股东的分红回报。 105、上市公司的信息披露 上市公司必须认真承担对投资者的信息披露义务；同时，上市公司必须 将公司发生的重要事项，及时向中国证监会及证券交易所报告，以保证市场监管的有效进行。 上市公司信息披露的内容主要有两类：一类是投资者评估公司经营状况所需要的信息；另一 类则是对股价运行有重大影响的事项。根据《公开发行股票公司信息披露 实施细则 工程地质勘察监理实施细则公司办公室6S管理实施细则国家GSP实施细则房屋建筑工程监理实施细则大体积混凝土实施细则 （试行）》 第四条规定，我国上市公司信息披露的内容主要有四大部分，即：招股说明书（或其他募集 资金说明书）、上布公告书、定期报告、临时报告。 106、交易席位 交易席位原指交易所大厅中的座位，座位上有电话等通讯设备，经纪人 可以通过它传递交易与成交信息。证券商参与证券交易必须首先购买席位，席位购买后只能 转让，不能撤消。拥有交易席位，就拥有了在交易大厅内进行证券交易的资格。随着科学技 术的不断发展，交易方式由手工竞价模式发展为电脑自动撮合，交易席位的形式也发生了很 大变化，已逐渐演变为与交易所撮合主机联网的电脑报盘终端。 107、特别席位 指上海证券交易所和深圳证券交易所内开设的B股特别席位，是指证 券交易所批准的境外特许经纪商在证券交易所交易大厅内使用的只能从事B股交易的专用 席位。说其特别，一是因为特别席位的使用者不是证券交易所的会员，二是因为特别席位只 能用于从事B股交易。 108、专家经纪人(specialist) 是证券交易所指定的特种会员，其主要职责是维持一个公平而有有次序 的市场，即为其专营的股票交易提供市场流通性并维持价格的连续和稳定。专家经纪人主要 有以下两项职能：一是组织市场交易，专家经纪人接受证券商买卖申报，按交易所规则确定 并连续报出专营股票的买价和卖价，作为市场的有效竞价范围；二是维持市场均衡，当市场 买卖申报不均衡时，专家经纪人有责任加入较弱的一方，用自己的帐户买入或卖出股票，以 改善市场的流通性。 109、做市商(market maker) 是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交 易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接 受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不 断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。 110、除权 由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有 所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。 送股除权基准价＝股权登记日收盘价?（１＋每股送股比例） 配股除权基准价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比例）?（１＋ 每股配股比例 111、除息 由于公司向股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资 产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。 除息基准价＝股权登记日收盘价－每股所派现金 112、填权 在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市 价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填权。 113、贴权 在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股不看好，该只股票交易 市价低于除权（除息）基准价，这种行情称为贴权。 114、一线股 指股票市场上价格较高的一类股票，这些股票业绩优良或具有良好的发 展前景，股价领先于其他股票 115、二线股 在股票市场上价格中等，业绩在上市公司中居中游的股票。 116、三线股 指价格低廉的股票。这些公司大多业绩不好，前景不妙，有的甚至已经 到了亏损的境地。 117、场内交易市场 指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时 间。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券 交易所进行证券买卖。 118、场外交易市场 又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面议价 成交的市场。它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交易所上市 的证券为主。近年来，一些场外交易市场大量采用先进的电子化交易技术，使市场覆盖面更 加广阔，市场效率有很大提高，这以美国的那斯达克市场为典型代表。 119、无形市场 不设交易大厅作为交易运行的组织中心，投资者利用证券商与交易所的 电脑联网系统，可直接将买卖指令输入交易所的撮合系统进行交易。目前我国深圳证券交易 所已基本达到无形市场的标准 120、限价委托(limit order) 客户向证券经纪商发出买卖某种股票的指令时，对买卖的价格作出限 定，即在买入股票时，限定一个最高价，只允许证券经纪人按其规定的最高价或低于最高价 的价格成交，在卖出股票时，则限定一个最低价。限价委托的最大特点是，股票的买卖可按 照投资人希望的价格或者更好的价格成交，有利于投资人实现预期投资计划。 121、市价委托(market order) 只指定交易数量而不给出具体的交易价格，但要求按该委托进入交易大 厅或交易撮合系统时以市场上最好的价格进行交易。市价委托的好处在于它能保证即时成交 122、止损委托(stop order) 要求经纪人在市场价格达到一定水平时，立即以市价或以限价按客户指 定的数量买进或卖出，目的在于保护客户已获得的利润。 123、开市和收市委托(market at open and close) 要求经纪人在开市或闭市时按市价或限价委托方式买卖股票。其特点在 于限定成交时间，而对具体报价方式没有严格要求。 124、盘档 是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小， 这种情况称为盘档。 125、整理 是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动 阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。 126、跳空 指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价 大变动的开始或结束前出现 127、回档 是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象 128、反弹 是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂 时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。 129、多头 对股票后市看好，先行买进股票，等股价涨至某个价位，卖出股票赚取 差价的人。 130、空头 是指变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌 时，变为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。 131、买空 预计股价将上涨，因而买入股票，在实际交割前，再将买入的股票卖掉， 实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。 132、卖空 预计股价将下跌，因而卖出股票，在发生实际交割前，将卖出股票如数 补进，交割时，只结清差价的投机行为。 133、利空 促使股价下跌，以空头有利的因素和消息。 134、利多 是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。 135、多杀多 是普遍认为当天股价将上涨，于是市场上抢多头帽子的特别多，然而股 价却没有大幅度上涨，等交易快结束时，竞相卖出，造成收盘价大幅度下跌的情况。 136、轧空 是普遍认为当天股价将下跌，于是都抢空头帽子，然而股价并末大幅度 下跌，无法低价买进，收盘前只好竞相补进，反而使收盘价大幅度升高的情况。 137、长多 是对股价远期看好，认为股价会长期不断上涨，因而买进股票长期持有， 等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为。 138、短多 是对股价短期内看好，买进股票，如果股价略有不涨即卖出的行为。 139、死多 是看好股市前景，买进股票后，如果股价下跌，宁愿放上几年，不嫌钱 绝不脱手。 140、套牢 是指预期股价上涨，不料买进后，股价路下跌；或是预期股价下跌，卖 出股票后，股价却一路上涨，前者称多头套牢，后者是空头套牢。 141、股价指数 股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的。反映股中总体价格或 某类股价变动和走势的指标。根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数 划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格上势的分类指数。 股价指数的计算方法，有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法，是将组成指数的每只 股票价格进行简单平均，计算得出一个平均值。加权平均法，就是在计算股价个均值时，不 仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。实践 中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。 由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表水指 数水平。而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价 格相比较。计算得出各期的比价．再转换为百分值或千分值．以此作为股价指数的值。 142、道?琼斯指数 是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌 上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成，分别是：?以 30家著名的工业公司股票为编制对象的道?琼斯工业股价平均指数；?以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道?琼斯运输业股价平均指数：?以6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道?琼斯公用事业股价平均指数：?以上述三种股价平均指数所涉及的 65家公司股票为编制对象的道?琼斯股价综合平均指数。在四种道?琼斯股价指数中，以 道?琼斯工业股价平均指数最为著名，它被大众传媒广泛地报道，并作为道?琼斯指数的代 表加以引用。道?琼斯捐数由美国报业集团——道?琼斯公司负责编制并发布，登载在其属 下的《华尔街日报）上。历史上第一次公布道?琼斯指数是在1884年7月3日，当时的指数样本包括11种股票，由道?琼斯公司的创始人之一、《华尔街日报》首任编辑查尔斯?亨 利?道（Charles Henry Dow l851-1902年）编制。 143、日经指数 日经指数，原称为“日本经济新闻社道?琼斯股票平均价格指数”，是 由日本经济新闻社编制井公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均措 数。 144、伦敦金融时报指数 由英国最著名的报纸——《金融时报》编制和公布，用以反映英国伦敦 证券交易所的行情变动。该指数分三种；一是由30种股票组成的价格指数；二是由100种 股票组成的价格指数；三是由500种股票组成的价格指数。通常所讲的英国金融时报指数指 的是第一种，即由30种有代表性的工商业股票组成并采用加权算术平均法计算出来的价格 指数。 145、恒生指数 恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是 以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数， 是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数。该指数于1969年11月24日首次公开 发布，基期为1964年7月31日．基期指数定为1000。 146、国企指数 国企指数，又称H股指数，全称是恒生中国企业指数。也是由香港恒 生指数服务有限公司编制和发布的。该指数以所有在联交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。国企指数下1994年8月8日首次公布，以上市H股公司数目达到10家的日期，即1994年7月8日为基数日．当日收市指数定为1000点。 147、红筹股指数 红筹股指数，指香港恒生指数服务有限公司编制和发布的恒生红筹股指 数。该指数于1997年6月16已正式推出，样本股包括32只符合其选取条件的红筹股，而非所有红筹股。指数以1993年1月4日为基日，基日指数定为1000点 资产证券化类 148、资产证券化(asset securitization) 是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以出售的证券的行 为。参见：热点追踪》再次关注证券化 149、特定交易机构(special purpose vehicle,SPV) 具有单一目的即购买应收款和发行这些应收款抵押债务，从而为购买融 资的交易机构。处于发起人和投资者之间，SPV允许应收款与发起人破产风险相分离。 150、抵押担保债务证券(collateralised mortgage obligation,COM) 多种类支付证券，通过一些种类证券或债券向投资者提供一些不同的现 金流安排。因此这一附属担保品的现金流被分解或按优先次序排列以便满足具有对利率到期 日结构和不同风险偏好的各种投资者要求。 151、信用提高(credit enhancement) 在一个交易结构里的一些要素被设计用于保护投资者免受发生在潜在 附属担保品上的损失。 152、不破产(bankruptcy-remote) 在已证券化资产获得不破产资格的结构中，投资者的现金流不应受到发起人 破产情况的危害。 153、国际证监会组织(IOSCO) 国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions，简称IOSCO）是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织。总部设在加拿大蒙特利尔市，正式成立于１９８３年，其前身是成立于１９７４ 年的证监会美洲协会。中国证监会于１９９５年加入该组织，成为其正式会员。 154、国际证券交易所联合会(FIBV) 国际证券交易所联合会成立于１９６１年，永久会址设在巴黎。其前身 是１９５７年欧共体８个成员国成立的“欧洲证券交易所协会”。FIBV对会员的市场规模、 法制化建设等诸方面都有严格的要求，因此取得FIBV会员资格被各国证券监管机构及市场参与者作为其证券市场达到国际认可标准的一种认同。 155、路透系统(Reuters) 路透系统由路透通讯社创立，总部设在伦敦，路透社拥有的信息收集网 络，联系着全球５０００家银行和金融机构，２００多家交易所，２４小时不停地由总部发 出各种经济信息和金融信息，客户可以随时获得从外汇、债券到期货、股票、能源在内的各 金融市场的实时行情。路透系统的产品覆盖了从信息到分析、交易、风险管理的整个金融运 作过程。 156、德励信息系统(Telerate Dow Jones Global Information) 由美国的Telerate公司开发和创立，１９９０年与Dow Jones公司合并。德励系统提供全球２４小时金融市场信息服务，以实时系 统功能见长，按内容分为报价系统、新闻系统、评论系统、分析系统和交易系统。 157、那斯达克（NASDAQ） 那斯达克（NASDAQ）是指美国“全国证券交易商协会自动报价系统”， 其英文全称为“The National Association of Securities Dealers Automated Quotation System”，缩写为NASDAQ。那斯达克证券市场创立于1971年。那斯达克证券市场的独特之处有两个：一是基于计算机网络的自动报价系统，自动报价系统是一套电 子信息系统，专门收集和发布证券自营商买卖非上市证券的报价；二是其做市商系统。 158、纽约证券交易所 纽约证券交易所是目前世界上规模最大的有价证券交易市场。在美闰证 券发行之初，尚元集中交易的证券交易所，证券交易大都在咖啡馆和拍卖行里进行，1792 年5月17日，24名经纪人在纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签订了 “梧桐树协定”，这是纽约交易所的前身。到了1817年，华尔街上的股票交易已十分活跃， 于是市场参加者成立了“纽约证券和交易管理处”，一个集中的证券交易中场基本形成，1863 年，管理处易名为纽约证券交易所，此名一直沿用至今。到目前为止，它仍然是美国全国性 的证券交易所中规模最大、最具代表性的证券交易所，也是世界上规模最大、组织最健全， 设备最完善，管理最严密、对世界经济有着重大影响的证券交易所。 159、伦敦证券交易所 作为世界第三大证券交易中心，伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的 证券交易所。它的前身为17世纪末伦敦交易街的露大市场，是当时买卖政府债券的“皇家 交易所”1773年由露大市场迁人司威丁街的室内，并正式改名为“伦敦证券交易听”。与世 界上其他金融中心相比，伦敦证券交易所具有三大特点?上市证券种类最多，除股票外，有 政府债券，国有化工业债券，英联邦及其他外同政府债券，地方政府、公共机构、工商企业 发行的债券，其中外国证券占50％左右；?拥有数量庞大的投资于国际证券的基金，对于 公司而言，在伦敦上市就意味着自身开始同国际金融界建立起重要联系：?它运作着四个独 立的交易市场。 160、东京证券交易所 东京证券交易所是目前仅次于纽约证券交易所的世界第二大证券交易 所，1878年5月，日本政府制订了《股票交易条例》，并以此为基础设立了东京、大贩两个 股票交易所，其中的东京股票交易所也就是东京证券交易所的前身。 161、香港联合交易所 香港最早的证券交易可以追溯至1866年。香港第一家证券交易所——香港股票经纪协会丁1891年成立，1914年易名为香港证券交易所，1921年，香港又成立了第二家证券交易所——香港证券经纪人协会，1947年，这两家交易所合并为香港证券交易 所有限公司。到60年代后期，香港原有的一家交易所已满足不了股票市场繁荣和发展的需 要，1969年以后相继成立了远东、金银、九龙三家证券交易所，香港证券市场进入四家交 易所并存的所谓“四会时代”。 1973～1974年的股市暴跌，充分暴露了香港证券市场四会并存局面所引致 的各种弊端，1986年3月27日，四家交易所正式合并组成香港联合交易所。4月2日，联 交所开业，并开始享有在香港建立，经营和维护证券市场的专营权。 162、证券经纪业务 证券经纪业务，是指通过收取佣金作为报酬，促成买卖双方交易行为而 进行的证券中介业务。证券经纪业务是随着集中交易制度的实行而产生和发展起来的。由于 在证券交易所内交易的证券种类繁多，数额巨大，而交易厅内席位有限，一般投资者不能直 接进入证券交易所进行交易，固此只能通过特许的证券经纪商作中介来促成文易的完成。 163、证券自营业务 证券自营业务，简单他说，就是证券经营机构以自己的名义和资金买卖 证券从而获取利润的证券业务。 164、资产管理业务 资产管理业务，一般是指证券经营机构开办的资产委托管理，即委托人 将自己的资产交给受托人、由受托人为委托人提供理财服务的行为。 165、按揭证券公司 按揭证券公司，是指专门从事购买商业银行房地产按揭贷款，并通过发 行按揭证券募集资金的中介机构。 166、国债一级自营商 国债一级自营商，是指具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行和 中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。其主要职能是参与财政 部国债招标发行，开展分销。零售业务，促进国债发行，维护国债市场顺畅运转。我国从 1993年底开始实行的国债一级自营商制度。 167、证券结算公司 证券结算公司，是指专门为证券与证券交易办理存管、资金结算交收和 证券过户业务的中介服务机构。我国目前上海、深圳两个证券交易所各自具有自成体系的结 算系统，证券存管、结算与交收分别由上海证券中央登记结算公司和深圳证券结算公司来承 担，井通过净额结算方式，在成交后的次一工作日完成资金的划拨和证券的交收。 168、证券信息公司 证券信息公司，是依法设立的，对证券信息进行搜集、加工、整理、存 储、分析，传递以及信息产品，信息技术的开发，为客户提供各类证券信息服务的专业性中 介机构。 169、审计报告 审计报告是汪册会计师根据独立审计准则的要求，在实施了必要的审计 程序后出具的，用于对被审计单位年度会计报表发表审计意见的书面文件。注册会计师根据 审计结果和被审计单位对有关问题的处理情况，形成不同的审计意见，出具四种基本类型审 计意见的审计报告：无保留意见的审计报告、保留意见的审计报告、否定意见的审计报告、 无法（拒绝）表示意见的审计报告。 170、证券市场的“三公”原则 建立和维护证券市场的公开、公平、公正的“三公”原则，是保护投资 盲合法利益不受侵犯的基本原则，也是保护投资者利益的基础。“三公”原则的具体内容包 括：（1）公开原则，又称信息公开原则。公开原则通常包括两个方面，即证券信息的初期披 露和持续披露。（2）公平原则。证券市场的公平原则，要求证券发行、交易活动中的所有参 与者都有平等的法律地位，各自的合法权益能够得到公平的保护。（3）公正原则。公正原则 是针对证券监管机构的监管行为而言的，它要求证券监督管理部门在公开、公平原则基础上， 对一切被监管对象给以公正待遇。 171、内幕交易 内幕交易主要包括下列行为：?内幕人员利用内幕信息买卖证券，或者 根据内幕信息建议他人买卖证券的行为；?内幕人员向他人泄漏内幕信息，使他人利用该信 息获利的行为；?非内幕人员通过不正当的手段或者其他途径获得内幕信息，并根据该内幕 信息买卖证券，或者建议他人买卖证券的行为。这里的内幕人员，是指上市公司的董事会、 监事会人员及其他高级管理人员，证券市场的主管机关和证券中介机构的工作人员，以及为 该上市公司服务的律师、会计师等能够接触或者获得内幕信息的人员。 172、关联交易 关联交易就是企业关联方之间的交易。根据财政部1997年5月22日颁 布的《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》的规定、在企业财务和经营决策中。 如果一方有能力直接或间接控制，共同拧制另一方或对另一方施加重大影响，则视其为关联 方；如果两方或多方受同一方控制，也将具视为关联方。凡以上关联方之间发生转移资源或 义务的事项，不论是否收取价款，均破视为关联交易。 173、过度包装 股份公司借上中的机会进行适当的包装，有利于塑造更好的企业形象， 增强对投资者的吸引力。然而。有些公司为了多募集资金，在改制和发行过程中，不认真挖 掘企业的特点与优势，而是在财务数据上弄虚作假，在文字介绍上哗众取宠，冠之以“这个 第一”、“那个之最”等，误导投资者。这种现象就被称为过度包装。 174、操纵市场行为 证券市场中的操纵中场行为，是指个人或机构背离市场自由竞争和供求 关系原则，人为地操纵证券价格，以引诱他人参与证券交易，为自己牟取私利的行为。中国 证监会于1996年11日颁布的《关于严禁操纵证券市场行为的通知》，对操纵市场的行为进 行了明确界定。这类行为包括：?通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格；?以散布谣言， 传播虚假信息等手段影响证券发行、交易：?为制造证券的虚假价格，与他人串通，进行不 转移证券所有权的虚买虚卖；?以自己的不同账户在相同的时间内进行价格和数迢相近、方 向相反的交易；?出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序；（６）以抬高 或压低证券交易价格为目的，连续交易某种证券；（７）利用职务便利，人为地压低或者抬 高证券价格；（８）证券投资咨询机构及股评人十利用媒介及其他传播手段制造和传播虚假 信息，扰乱市场正常运行；（９）上市公司买卖或与他人串通买卖本公司的股票。 175、新兴市场（Emerged Markets） 指的是发展中国家的股票市场。按照国际金融公司的权威定义。只要一 个国家或地区的人均国民生产总值（GNP）没有达到世界银行划定的高收入国家水平，那么 这个国家或地区的股市就是新兴市场。有的国家，尽管经济发展水平和人均GNP水平已进 入高收入国家的行列，但由于其股市发展滞后，市场机制不成熟，仍被认为是新兴市场。 176、成熟市场（Developed Markets） 是与新兴市场相对而言的高收人国家或地区（即发达国家或地区）的股 市。