企业盈利能力指标运用的局限性与相应对策探讨

企业盈利能力指标运用的局限性与相应对策探讨 企业盈利能力指标运用的局限性与相应对 策探讨 No.18,2010 现代商贸工业 ModernBusinessTradeIndustry2010年第18期 企业盈利能力指标 运用的局限性与相应对策探讨 王晓东黄华 (河北经贸大学,河北石家庄050061) 摘要:盈利能力在评价企业价值方面起着越来越重要的作用,通过对企业盈利能力的分析可以对企业的经营状况做 出客观评价.反映企业企业盈利能力的指标主要有销售净利率,资产净利率,存货周转率,权益净利率,市盈率等.在介绍 反映企业盈利能力指标的基础上,指出运用比率分析法本身评价企业的盈利能力的局限性,并提出了相应的对策建议. 关键词:盈利能力;市盈率;局限性 中图分类号:F2文献标识码:A文章编号:1672—3198(2010)18—0166—02 盈利能力分析是比率分析法的一个简单运用,通过计 算反映企业盈利能力的各个指标与相应的同行业的平均指 标或本企业的历史数据进行对比,可以评价企业在同行业 中所处的地位以及其自身的发展水平.盈利能力是反映企 业价值的一个重要方面.近年来,盈利能力扮演着越来越 重要的角色,投资者认为盈利能力比企业财务状况本身更 为重要.盈利能力是企业赚取利润的能力.对企业进行盈 利能力分析对投资者来说非常重要,因为他们可以通过股 利的形式获得回报.此外,企业的利润增长了,会进一步引 起企业股票价格的上涨,投资者可以因此获得资本利益. 再有,利润作为企业一项重要的偿还债务的资金来源,对于 债权人也非常重要. 1反映企业盈利能力的几个重要指标 1.1销售净利率 销售净利率是净利润与销售收入的比率.销售收入排 在利润表的第一行,净利润排在利润表的最后一行,销售收 入和净利润相比可以涵盖企业全部的经营业绩.它代表每 一 元销售收入可以为企业带来多少净利润.此比率越高, 说明企业的盈利能力越强. 1.2资产净利率 资产净利率是指净利润与总资产的比率,它表明每一 元资产可以为企业带来的净利润.资产净利率是企业盈利 能力的关键.该比率越高,说明企业的盈利能力越好.投 资者的报酬由资产净利率和财务杠杆两者共同决定,但是 财务杠杆的提高受到很多因素的限制,而且财务杠杆也有 一 个不能再提高的临界点,企业经常使财务杠杆处于这个 临界点.所以,要想提高投资者报酬,最主要的手段还是提 看问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ,大力支持企业会计信息系统的实施和运作,并结合 企业的具体情况制定电算化实施的工作规划,适当加大对 单位会计电算化软硬件设施的投入. 3.2健全会计电算化有关的 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 建立健全利于会计电算化的相关制度,具体包括以下 几个方面:第一,结合中小企业自身特点,制定适合本企业 的会计电算化 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 .制定会计电算化管理制度时,除 了要遵守手工会计管理制度的基本原则外,还要考虑会计 电算化系统的特点以及自己所处行业等因素.第二,建立 健全一整套电算化模式下的 规章制度 食品安全规章制度下载关于安全生产规章制度关于行政管理规章制度保证食品安全的规章制度范本关于公司规章制度 ,形成良好的内控环 境.实施会计电算化,就需要建立与之相配套的一系列规 章制度和内部控制制度加以约束,才能充分发挥电算化的 优势.建立制度时应遵循如下原则:不兼容权限必须分离 原则,相互制约原则,安全,保密原则,内部防范原则.第 三,完善电算化会计档案管理工作.首先,应根据《会计档 案管理办法》的规定及时制定一套适合的会计电算化档案 管理制度,其次,根据电算化会计档案的特点,分别做好会 计档案的收集,保存,利用等方面的工作,及时对会计账套 的备份准备双备份.最后要明确电算化档案保管人员职 责,加强电算化会计档案管理工作. 3.3选择合适的财务软件 选择适合企业本身的财务软件,既要保证功能齐备,又 要考虑到与其他相关软件的兼容性等特点,因此,在选择财 务软件时应遵循以下原则:会计软件的特点与单位业务相 符;会计软件信息处理流程符合本单位的会计核算要求;与 其他相关软件兼容等. 3.4重视培养复合型的会计电算化人才 中小企业要考虑长期利益,加大对复合型会计电算化 人才的培养力度,对电算化管理人员进行相关培训,使其业 务水平不断提高.财会人员素质的高低直接关系着会计电 算化工作的成败,所以加强财会人员的培训,提高会计电算 化人员的素质,是一项极其重要的工作. 4结语 企业会计电算化是未来企业的发展趋势,因此,企业应 正视过程中存在的问题,并及时解决,推动会计电算化的推 进,这事关企业的长远利益和竞争力. 参考文献 [1]郑维.浅析中小企业会计电算化的实施与应用EJ-I.湖北经济学院 学报(人文社会科学版).2006,(3),7. E2-1陈新.申小企业会计电算化存在的问题及探讨I-J3.中国乡镇企业 会计. Ea3唐亮,许诺.浅议我国会计电算化应用中存在的主要问题及时策 EJ3.网络财富,2009,(7). E43张长海.中小企业会计电算化存在的问题及其对策EJ3.集体经济 ? 财务管理,2008,(9). 作者简介:王晓东(1984一),女,河北廊坊人,河北经贸大学会计学院2009级会计研究生,研究方向:财务管理;黄华(1985一), 女,湖北襄樊人,河北经贸大学会计学院2009级会计研究生,研究方向:财务管理. 一 166— No.18,2010 现代商贸工业 ModernBusinessTradeIndustry2O10年第18期 高资产净利率. 1.3资产周转率 资产周转率是销售收入总额与全部资产平均余额的比 率.资产周转率考察企业运用全部资产的效率,即通过资 产营运而产生的销售收入.不过,资产周转率这个指标的 运用还需要注意企业资本配置的结构.如果不同企业之间 的资产结构差异过大,或者企业资产中还存在大量的对外 投资的项目,那么,资本周转率指标的可比性就存在一定问 题.因为只有投入经营使用的资产才可以产生销售收入. 1.4权益净利率 权益净利率是净利润与股东权益的比率,该指标反映 每一元股东权益可以赚取的净利润,可以用来评价企业整 体的经营能力.该比率分母是投资者的投入,分子是投资 者的所得,两者具有非常好的可比性,可以综合的反映企业 全部的经营成果和财务业绩. 1.5市盈率 市盈率普通股每股市价与每股收益的比率,它反映普 通股股东愿意为每一元净利润所支付的价格.每股市价实 际上反映了投资者对未来收益的预期.然而,市盈率是基 于过去年度的收益.因此,如果投资者预期收益水平从当 前水平大幅增长,市盈率将会相当高.但是,如果投资者预 期收益由当前水平下降,市盈率将会相当低.成熟市场的 成熟公司有非常稳定的收益,通常每股市价是每股收益的 1o—l2倍.因此,市盈率反映了投资者对企业未来的预期. 财务报表分析者在运用市盈率指标时,应该注意以下 问题: (1)市盈率不能用于不同行业的企业之间进行比较,充 满扩展机会的新兴行业的市盈率普遍较高,而成熟工业的 市盈率普遍较低.这不能说明后者的股票没有投资价值. 在每股收益很小时,股票市场价格不会降至零.这时,很高 的市盈率往往不能说明问题. (2)市盈率高低受净利润的影响,而净利润受可选择的 会计政策的影响,从而使得企业之间比较受到限制. (3)市盈率高低受股票市场价格的影响,影响股票市场 价格变动的因素很多,包括投机炒作等,因此,观察市盈率 的长期趋势更为重要. 2通过财务报表分析企业盈利能力的局限性 2.1财务报表本身的局限性 财务报表是企业本身会计系统的产物.每个企业的会 计系统,受会计环境和企业会计战略的影响,使得财务报表 可能歪曲企业的实际情况.(1)财务报告没有披露企业的 全部信息,披露的只是其中一部分对企业有利的信息.(2) 已经披露的财务信息存在会计估计误差,不一定是真实情 况的准确计量(3)管理层的各项会计政策选择,可能使财务 报表歪曲企业的实际情况. 2.2财务报表的可靠性问题 只有符合规范的,可靠的财务报表,才能得出正确的分 析结论.所谓”符合规范”,是指除了以上三点局限性以外, 没有更进一步的虚假陈述.外部分析人员很难认定是否存 在虚假陈述,财务报表的可靠性问题主要依靠注册会计师 鉴证,把关.但是,注册会计师不能保证财务报告没有任何 错报和漏报,而且并不是所有注册会计师都能够尽职尽责. 因此,分析人员必须自己关注财务报表的可靠性,对于可能 存在的问题保持足够的警惕. 2.3比较基础问题 在分析时必需选择比较的参照物,包括公司历史数据, 同业数据等. 横向比较时需要使用同业 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 .同业的平均数只有一 般性的指导作用,不一定有代表性,不是合理的标志.选一 组有代表性的公司求平均数,作为同业标准,可能比整个行 业的平均数更有意义.今年来,更重视以竞争对手的数据 作为分析基础.不少公司实行多种经营,没有明确的行业 归属,同业比较更加困难. 趋势分析以本公司历史数据作比较基础.历史数据代 表过去,并不代表合理性.经营环境不断变化,今年比上年 利润提高了,不一定说明已经达到应该达到的水平,甚至不 一 定管理水平有了改进.会计规范的改变会使财务数据失 去直接可比性,要恢复其可比性成本很大,甚至缺乏必要的 信息. 2.4盈利能力指标计算方法本身的局限性 企业的净利基础上算出来的反映企业盈利能力的指标 是一种短视指标,净利润是在权责发生制基础上计算出来 的,但是企业净利润的增加并不一定意味着企业现金流人 的增加,会计利润与企业的财务实力之间并不等同,片面强 调净利通过净利润计算反映企业盈利能力的指标容易造成 经营者为追求短期效益而牺牲长期效益的短期行为,不注 重企业科技开发,新产品研制,人力资源投入等,这种行为 不利于企业的长期健康发展,有悖于企业价值最大化的经 营目标. 3针对这些局限性的对策建议 3.1提高财务报表分析人员的综合素质 不管采用何种分析方法评价企业的盈利能力,人的因 素都是最重要的.所以,平时应该加强对财务报表分析人 员的培训,提高分析人员的综合素质,加强他们对报表数据 的解读与职业判断能力,并使他们同时具备会计,财务,审 计,战略管理和企业经营等多方面的知识,精通现代化的分 析方法和分析工具,在实践中树立正确的分析理念,逐步培 养和提高对所分析问题的判断能力以及综合数据的收集能 力和运用能力,从而为企业进行管理和决策提供真实可靠 的依据 3.2充分关注会计报表附注和注册会计师的意见 会计报表附注有助于财务报表分析者得到需要了解的 相关信息及其企业需要补充说明的其他事项,这些内容对 财务分析人员对企业进行正确客观的分析有着重要的意 义.同时,财务分析人员可以根据注册会计师出具的审计 报告来判断企业是否存在盈余管理,虚假报告等粉饰企业 业绩的行为,据此客观的判断公司的实际盈利水平. 3.3对常见盈利能力评价指标的完善 在社会主义市场经济条件下,企业的现金流量越来越 重要,在很大程度上决定着一个企业的盈利水平.即使一 个企业净利润很高,如果现金流不足,也会导致公司出现资 金周转不畅,调度困难等问题,影响企业健康长远的发展, 进而影响企业的盈利能力.现在常见的盈利能力指标比如 资产净利率,销售净率,市盈率等都是在权责发生制基础上 计算出来的指标,这些指标只能评价企业盈利能力的”数” 量,并不能评价企业盈利能力的”质”量.尤其是在我国企 业中,现金滞后的情况很普遍,所以应该引入用现金流量来 制定企业盈利能力评价指标来对企业的盈利水平进行评 价. 参考文献 [13赵改云.企业现行盈利能力指标分析之我见EJ3.内蒙古统计, 2009,(06). [2]熊学华,上市公司盈利能力指标分析与评价[J].黑河学刊,2010, (09). [3]齐艳华,现行财务报表分析的局限性及改进措施[J].河北软件职 业技术学院学报,2010,(O3).