基于地方政府融资平台的思考

基于地方政府融资平台的思考 基于地方政府融资平台的思考,金融领域, 耿志一 约3909字 [摘要]本文针对地方政府融资平台的发展现状分析其出现问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 的原因，提出新政策的缺陷并探寻可行的对策措施。 [关键词]地方政府;融资平台;体制 [中图分类号]F830 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432(2010)35-0054-02 1 地方政府融资平台发展现状 1.1 规模明显过大。运作不规范，地方政府债务率较高 金融危机发生后，中央政府为保稳定、保就业、保经济增长，提出了4万亿元投资刺激计划，以投资拉动内需;其中中央财政承担1.18万亿元，地方财政承担2.82万亿元。为解决地方政府配套资金短缺问题，2009年3月，央行和银监会联合下发《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》，要求各金融机构要“支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”。全国各地有政府背景的融资平台公司借此迅速发展。已发放的融资平台贷款大多采用财政偿还、预算担保、打包贷款等方式进行运作，失去了项目政策底线和风险限额的控制。银监会主席刘明康在2010年一季度经济金融形势分析通报会议上通报的地方政府融资平台贷款余额为7.38万亿元，其中2009年新增3.7万亿元，2010年一季度同比增长70.4,，按此增速预计2010年年底将达10万亿元。另据悉，截至2009年年底，在有统计数字的31个省、市、自治区中，只有8个中西部省区的平台贷款债务率低于60,，有10个省市甚至超过了100,。 1.2 欠发达地区融资能力较弱。融资结构逆需求强度分布 据相关统计，融资需求强烈的中西部、县级平台融资能力较弱，融资结构逆需求强度分布。截至2009年6月，全国各省、区、直辖市合计设立8221家平台公司，其中，县级平台数量过半，高达4907家，占比达60,，贷款余额却仅约占1,4，而相对发达的长三角、珠三角和环渤海地区的地方政府融资平台贷款余额合计约占61,。 1.3 投资项目自身赢利能力较差。政府背景融资过度，存在地方政府主权债务风险 据资料显示，地方政府融资平台公司纯经营性的寥寥无几，都以经营性与非经营性项目兼容的形式存在;在其所承接项目中，只有30,左右的项目是依靠项目自身现金流偿还贷款本息，其中能够用土地出让收入还贷的比例也不高。据统计，2009年全国土地出让收入为14239.7亿元，比上年增长43.2,;而在2009年地方政府可用收入中，国有土地使用权出让收入与地方本级房地产相关税收合计占不到30,，意味着融资平台公司贷款更多的需要其他地方财政收入预算安排偿债，如果政府背景融资过度，则存在地方政府主权债务风险。 2 地方政府融资平台问题产生的主要原因 2.1 投融资管理体制不健全。地方政府缺乏有效的投融资渠道 1994年财税改革以来，财权重心不断上移中央而事权重心不断下移地方，而在投融资管理体制上地方政府没有直接融资渠道，没有统一架构，缺乏规范管理机制。在保稳定、保就业、保经济增长，以投资拉动内需应对金融危机的大背景下，地方政府投融资欲望井喷式发展，用政府品牌创政绩、树形象逢其时、合其意，因此融资平台应运而生，犹如怪胎存在融资结构失衡、短期行为和债务危机隐患也就成为必然。 2.2 金融管理体制不适应市场运行规律要求。有待继续改革深化 我国目前的金融机构架构经过多年的改革与完善虽然初步形成体系，但尚未真正脱胎换骨，没有完成真正意义上的角色分工。一方面，商业银行还更多的直接承担着社会稳定、和谐、就业、经济增长的责任，因此在银行特别是中小银行意识里，如果出现金融危机，政府会救助，甚至倒闭也会有接收方;另一方面，金融机构运性之一机制、监管体制具有浓郁的 行政色彩和地方保护特征，对不当竞争、信贷政策合规性、资产质量监管尺度不一。地方政府行政干预客户资源、金融资源在银行间的分布，对金融机构下达贷款指标、分配贷款项目，考核贷款任务完成情况。因此在宽松的货币政策和财政政策环境下，融资项目选择、信贷投放进度与节奏、风险偏好等在地方政府甚至一些银行已经不是需要过多考虑的问题，融资平台贷款成为潮流和时尚，失去了有效控制。 2.3 粗糙的政绩考评机制是激发地方政府投资热情的不竭动力 粗糙的政绩考评工具促成了地方政府融资平台贷款的过度膨胀。现行的对地方政府政绩考核内容都是以其政府部门自己统计的GDP增长为主要衡量指标，GDP增长动因、投资效率、政府诚信质量很少纳入考评范围，缺乏追踪考评机制。地方政府主要负责人流动性很大，投资是其任期内对GDP增长拉动最有效最快捷的方法，因此地方政府对投资有着本能的冲动和热情。为改善投资环境，形象工程、政绩工程比比皆是。应对金融危机的宽松的财政政策、贷币政策、投资政策犹如一针强心剂，使融资平台贷款成为地方政府投资资金来源的最快、最省、最好的筹资方式。 3 《通知》只是严格旧政，未能解决地方政府融资的制度性缺陷 《通知》从融资平台公司清理、融资项目在建工程及债务分类处理、融资与信贷管理、担保与承诺、动态监控机制五个方面提出了管理要求，为解决当前地方政府融资平台发展中存在的问题提供了基本政策和处理方法。但究其来源，这些要求中有关融资项目选择、融资渠道、准入政策、审批程序、检查监督、风险管理等内容在《公司法》、《商业银行法》、《担保法》、《贷款通则》、《固定资产贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》等法律法规和政策中都能找到相应的管理规定。如《通知》要求“对还款来源主要依靠财政性资金的公益性项目，应通过财政预算等渠道，或采取市场化方式引导社会资金解决建设资金问题”，除临时政策性指导之外，原本就没有允许通过建立融资平台进行贷款解决地方政府融资问题的法律文件;《担保法》自颁布实施以来也没有允许地方政府及其所属部门、机构和主要依靠财政拨款的经费补助的事业单位以财政性收人、行政事业等单位的国有资产，或其他任何直接、间接形式为融资平台公司的融资行为提供担保的例外法律文件。《通知》只是针对当前的突出问题重新梳理、重申和明确应该遵循的政策，只是提供了融资项目的管理思路而没有具体可行的操作办法对旧政策进行严格贯彻落实的强化和规范，并没有对地方政府在未来类似的经济社会情景下的投融资机制进行制度性安排。 4 相关对策与建议 4.1 健全投融资管理体制，对地方融资平台进行科学定位。防范地方政府主权债务风险 投融资管理体制的欠缺、不完善是地方政府投融资平台产生问题的关键根源。要深化投融资管理体制改革，拓宽地方政府融资渠道，通过制定法规性文件为地方政府科学搭建法律框架下的融资平台，规范政府融资行为，明确经营 方向和管理边界，使之常态健康持续发展。试采用直接融资方式进行融资，建立商业化运作机制和模式;试建立相关道德评价体系，完善资质认证、等级评价制度，使政府获得资金做到专款专用，对公司资产价值评价真实可靠;逐渐创新和完善投融资责任追究制度，加设跟踪追诉条款，考虑建立终身问责制;制定相关法律、制度，保证地方政府还款来源，使政府还款承诺具有法律保证，包括量化确定政府债务率等指标边界值，优化融资平台资产结构，规范公司治理结构等;健全政府投资项目决策机制，对政府投资项目进行不可行性论证。 4.2 用市场调节机制调控商业银行遵循国家经济政策和信贷政策导向 科学构建金融机构体系，实施国家控股与民间经营、政策性与商业性、综合性与专业性性质相互区别而功能互补的金融体系和差异管理策略，改变政府对商业银行的直接干预方式为由央行三大政策工具进行间接的引导和劝导方式，实现银行体系的良性运转;试行地方银行外部审计、监管异地管辖机制。对于能够自负赢亏甚至有一定赢利能力的公益性投资项目， 政府可以商业化运作，挂牌招商引资、招标贷款;对非经营性、赢利性投资项目，通过建立政府信用偿债机制、互换补偿机制、贴息机制等面向商业性金融机构或其他企业进行融资，建立银行监管账户，发挥审计监督作用，确保政府投融资项目的实现。 4.3 增强政府投资项目赢利能力，创新融资模式 政府投资项目融资方式应多元化，建议推广BOT等项目融资模式。BOT项目融资模式可以拓宽资金渠道，减少政府的财政支出与税收负担，降低政府的风险;有利于引进先进的技术和管理经验，带动国内企业管理水平的提高;能够合理利用资源，在一定程度上避免无效益项目开工或重复建设;还有助于发展本国的资本市场。应加快创造适合BOT、PPP.ABS等新型融资模式发展的投资环境，使其在基础建设投资中得到广泛应用;鼓励民营资本参与，发挥私人企业在公共基础设施建设中的重要作用。 4.4 创新政府干预方式和政绩评价机制，充分发挥市场调节的基础性作用 合理界定政府的投资范围，明确政府投资和民间投资界限，对非经营性政府投资项目，加快推行“I代建制”;引入市场机制，积极鼓励和引导民间投资，能够让企业投资的项目，政府做到只监督不参与;创新政绩评价机制，以贷款形式融资的投资项目所直接产生的GDP不能纳入政绩统计范畴;强调人民主体地位，试实行公民多维满意度作为政绩评价标准。完善重大项目稽查制度，建立政府投资项目后评价制度、社会监督机制，鼓励公众和新闻媒体协同监督。一个健全的、完善的、科学的投融资管理体制、金融管理体制和业绩评价机制是保持国民经济持久、健康、快速发展的关键所在，也是规避金融风险、防止经济危机发生的关键所在。