金融论文不良资产处置论文：试论当前银行不良贷款回收的制约因素及建议

金融论文不良资产处置论文：试论当前银行不良贷款回收的制约因素及建议 金融论文不良资产处置论文:试论当前银行不良贷款回收的 制约因素及建议 摘要:本文 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 了金融不良资产自身特点、处置机构和外部环境，阐述了影响金融不良资产处置回收率的几点重要因素，提出了提高资产处置回收率的政策措施。 关键词:金融 不良资产处置 金融不良资产处置行业是随着我国金融体制改革形成的。国内相关专业金融资产管理公司经过在金融不良资产处置领域中的几年探索，对不良资产的管理和处置均有一定的实践认识。不良资产管理和处置最终是为了实现资金回收。而不良资产的特殊差异性决定了其回收过程的不确定性。 1金融不良资产的自身因素 不良资产的自身特点是不良资产价值的核心，是影响资产回收率的主要因素。无论采用何种处置方式，其回收价值都是围绕资产自身价值上下浮动，任何处置方式都不能根本改变资产自身的价值，只能使资产在价值实现的过程中得到相对较多的货币实现。 1.1不良资产的质量 不良资产的质量是受资产的形成、沿革影响的因素，资产质量是资产的基本属性，是实现资产自身价值的根本原因，也是选择处置方式的前提条件，是实现处置回收的决定 性因素。 1.1.1债权资产的影响因素――时效和担保问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 。债权的时效问题是指债权类资产的诉讼时效和执行时效。时效问题是债权类资产质量的核心问题，不仅关系到资产价值的大小，甚至直接关系到资产是否有价值。在我国现行司法环境下，丧失时效的债权就受司法保护，习惯上称为自然债权。自然债权的债务人不履行债务的情况下，债权人无法通过法律手段追偿，债权基本面临损失。 担保方面，不良资产保全处置过程中涉及的债权担保情况大致分为质押、抵押和保证。一般认为设定担保的债权类资产要优于无担保的债权类资产，而质权优于其他物的抵押权，抵押权优于保证。在实际操作中担保的有效性直接决定不良资产的回收率，而不良资产的担保权利经常存在各种重大瑕疵，使债权人无法行使担保权利。 1.1.2实物资产的影响因素――权属问题。实物资产一般被认为是回收率较为确定的资产类别。影响实物资产的回收率的主要因素即为权属关系和成新度。 (1)实物权属问题。常出现的实物资产权属问题是权属关系不清晰、权属未分割、实物功能不可分割等问题。权属不清晰是不良资产中比较常见的情况，一般是由不 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 的或违法的经济行为形成的，例如一物二卖甚至一物多卖等行 为。权属不清晰的情况可以通过司法程序进行确权，或与争议方协商进行最终解决。实际操作中还有一种保守的方法即为现状转让，此方法可因风险因素将资产折价，从而得到有争议权利的市场价格，可节省成本，降低回收率不确定的风险。权属未分割常 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 现为两个或多个权利人对某个标的物权属共有。这种情况一般是由于实物资产的不可分割性形成的，由于共有权属人对资产的转让意向和转让价格难于达成共识，而买受人对此类资产基本都要求购买全部权属。共有权属人越多、权属人性质差别越大管理、处置难度就越大。此类资产的处理方式可视占有份额的不同采取在共有权属人之间转让权利，以统一权属关系的方式解决，而由于权属份额较大的权利人不能收购，份额小的权利人又无收购能力，此类资产往往难于处置。 (2)实物的成新度。实物的成新度是影响实物类资产变现率的又一个重要因素。这里的成新度可分为物品成新度和技术成新度两类，其对资产价值的影响方式是不同的。物品成新度是指房屋、可使用车辆等物品的成新度，物品可进行价值折算，资产的处置回收率因实物性质不同受成新度影响也不同，一般认为车辆等减值较快管理成本较高的资产应尽快处置，房屋等减值较慢的资产可根据市场形势选择合适的处置时机。 1.1.3股权资产的影响因素――被投资企业状况和股权类别。对于股权类资产的质量我们主要看的是被投资企业的情况和股权的类别，这两个因素决定了股权类资产的基本价值。一是被投资企业状况。影响股权资产价值的企业状况主要包括企业是否上市、企业是否正常经营、企业资产负债情况等。二是股权类别，股权的类别决定了资产转让的难易程度和投资收益的获取等问题，而这些问题又直接关系到资产的价值和处置成本。 1.2资产行业及区域分布 资产所属的行业是决定其行权方式、处置周期等特点的主要因素，也决定了回收难易和回收率。部分资产所在地域也直接影响了债务人、被投资人的生存前景，进而影响处置回收率。例如，破产金融机构的特点是清理周期较长，回收率较低，并且回收率不受资产管理公司控制等。对于这些资产由于其价值较为确定，所以转让或持有对回收率的影响不会很大，可依据对清理周期的预期和规模效益等因素确定持有还是转让。金融机构所处的区域对资产的回收率影响不大。 1.3债务人、被投资人个体状况 债务人、被投资人的自身经营状况中除行业、区域特点外自身的状况也影响不良资产的回收率。其中影响较大的因 素是债务人\被投资人员工的多寡、企业发展前景、偿还能力等。 在不良资产的债务企业中有很大一部分国有企业或是由国有企业转制而来，这些企业多数有员工较多，历史包袱较重的特点，严重影响了企业的经营状况，对不良资产回收率也就有较大影响。 企业发展前景和偿还能力强弱也是制约不良资产回收率的主要个体因素，对企业发展前景的判断需要结合宏观经济和产业结构调整的大趋势进行。企业发展前景和企业当前偿债能力的强弱共同影响了债权、股权资产的当前价值和价值预期，直接影响资产的处置回收率。 2金融不良资产处置的方式方法因素 资产属性和特点决定了资产的核心价值，而不良资产处置过程是使资产实现其价值的重要过程，金融资产管理公司选用合适的处置方式和技巧可以尽可能使资产的回收率最大化，这也是影响资产回收率最可控的因素。 2.1处置方式选择 处置方式的选择可以使资产更充分的反映其自身的价值，合适的处置方式虽然不能从根本上颠覆资产的价值，但是在一定区间内可以实现回收最大化，并合理控制成本。 2.1.1资产组包处置与个案处置。资产组包处置的优点 是可以快速批量的处置不良资产，节省资产管理成本;缺点是由于整包面对单一买受人组包处置的价格可能要相对低于包内资产全部个案处置的价格。所以应将成本和收益综合考虑，合理选用组包处置和个案处置，以期提高资产回收率。组包处置的基本原则是好坏搭配、以好带坏或者是资产相关、互相促进。组包处置的资产都会有一定的相关性，可以以地域为组包条件、以行业为组包条件，甚至针对某个债务人、被投资人、买受群体进行组包。就单个资产包来说，资产越集中，行业越单一，便于经营，这样资产包的潜在购买者越能实现资产包的价值，资产包的价格相对要高。 2.1.2资产公开处置与协议转让。公开处置与协议转让的选择可以在很大程度上影响资产的回收率，如果把公开处置视为市场价值的话，可以说协议转让的合理使用可以使最终价值远高于市场价值。适用协议转让的资产一般是受让群体比较小，对特定受让人可以实现比市场价格更高的价值，协议转让可以实现比公开处置更高的价格。但是由于协议转让价格未受市场检验，难于判断每个资产是否优于公开处置，同时有可能存在道德风险。所以选用公开处置还是协议转让就是价格博弈方式的选择，同时也是寻找风险与收益的平衡点，最终目的都是为了提高资产的处置回收率。 2.2处置速度选择 处置速度选择指的是不仅要等待合适的处置时机以实现更高的处置价格，同时要考虑资产持有的成本，在成本和收益总寻求最佳平衡点，以提高整体回收率。 简单来说，对于车辆、设备等实物资产应尽快处置，因为此类资产的管理成本较高，同时资产不断减值，尽快处置可以节约成本并避免进一步减值;房地产类资产应视市场情况和价格预期进行判断，因为房地产类资产多数可用租金收入冲抵管理成本，甚至还有盈余，故对市场价格预期较好的房地产资产持有一段时间会有助于回收率的提高;而债权、股权类资产则应因债务人、被投资人的情况而定，综合考虑行业前景和企业状况，因案而异。 2.3处置经验与技巧 资产处置人员的经验和技巧对不良资产处置回收率的影响很大，是最直接提高资产价值的方式之一，策略的制定和技巧的运用都能直接影响不良资产的回收率。沟通能力和谈判技巧在与投资者和债务人的价格博弈中可以争取到更多的利益，对投资者信用和购买意愿的判断可以提升资产转让价格和处置成功率，对资产价值的准确预期可以避免资产因估价偏低造成的损失，对政策和规章 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 的把握可以规避不必要的风险，对经济发展趋势的预判可以选择更合适的处 置时机，对资产瑕疵披露的技巧可以吸引投资者并避免不必要的纠纷。 3处置过程中的外部环境因素 3.1经济大环境的影响 不良资产的买受人购买不良资产的行为其实就是一种风险投资行为。随着经济的波动，投资者对经济前景的预期会发生变化，同时经济波动对社会的资金流动性有较大影响。经济预期和社会资金的流动性又决定了整个社会风险投资需求和用于风险投资的资金量，所以经济波动因素将对不良资产处置的回收率造成较大影响。例如，从去年下半年开始显现的国际金融动荡对投资者的影响很大，投资者对风险投资的预期和购买行为都将更为谨慎，此次金融动荡对经济的影响程度尚不确定，但已经使投资者对风险投资收益的预期大幅度降低，风险投资市场迅速萎缩，需求降低直接导致价格下降，短期内将面临不良资产难于处置的现象，很可能进入买方市场的周期，这将很大程度上影响处置价格和回收率。 另一方面，社会支付能力对不良资产处置回收率的影响非常直观，社会资金流动性减弱，投资人的购买力下降，债务人的偿债能力和回购能力也下降。社会支付能力直接影响不良资产的市场购买力，再通过供需关系影响不良资产的处 置价格，最终影响一定时期内的不良资产处置回收率。 3.2具体市场环境的影响 具体市场环境的直接影响交易的活跃程度，现阶段的不良资产投资市场是一个发展中的市场，市场发育不健全使市场信息传递面较小，市场活跃度不够，有购买意愿和购买能力的投资者不能顺畅的获得市场信息，使市场缺少竞争机制，对公开处置的资产价格影响很大，很难出现激烈的多方竞买场面。 市场发育不健全还表现在现阶段不良资产市场的交易形式较单一，多数采用拍卖、招标的方式进行转让。单一的市场交易形式使得买卖双方在价格博弈中处于一种比较尴尬的境地，拍卖时卖方不得不提前公布价格底线，招标时买方亦然。这种尴尬的报价方式加之处置方自身预期价格和底线价格的差异使得定价中出现难题，靠近底线价格的定价容易丧失回收价值空间，靠近预期价格的定价可能使投资人丧失投资意愿;反之，买受人先出价也面临类似困境。这种情况影响了价格博弈的效果，使不良资产的处置难于找到市场价格平衡点。 4结论和建议 对于金融资产管理公司来说，不良资产自身的状况和外部环境因素都是客观存在的，只能尽力适应，短期内难以根 本改变，而可以调整的就是处置方式、处置时机、处置技巧等可控因素。 当今剧烈动荡的经济形势，为金融资产管理公司资产处置时机选择提出了新的课题，对经济形势的判断和政策的适应较之以往更为重要。对此，本文建议，一是应根据不良资产自身的状况及外部环境选择合理的资产处置时机和方式，这样才能在不利的经济形势下保持较好的资产回收率。二是应尽快完善金融资产管理公司的相关职能，以提高处置的回收率。 参考文献: