财务报告的分析

公司分析主要是通过对公司基本素质和财务报告的分析,找出那些内在价值低于其现行价格且财务状况,经营成果俱优的公司作为投资目标。公司分析是基础分析的核心。宏观分析和行业分析在公司分析研究中也占据一定的重要地位,它们时候为了更确切的把握公司的发张状况和发展前景。所以,对公司的分析可以分为基本素质分析和财务分析两大类。基本素质分析着重于考察公司的竞争能力和经营管理能力;财务分析则通过分析公司的财务指标考察其偿债能力和盈利能力等。 对公司的基本素质分析可以从以下几个方面着手: 一.经营管理水平 管理水平的高低也是确定公司竞争优势的一项重要因素。对公司管理水平的评价可以从以下几个角度分析: (一)各层管理人员的素质和能力分析 一个企业的兴衰,与企业的管理层的素质和开拓精神密切相关。 (二)公司战略制定和实施情况 公司战略规划支配着公司的发展,昭示着公司的前景。随着我国管理思想理论与实践的发展,公司战略研究越来越应该受到重视。 (三)企业经营效率的分析 既包括企业内部的管理效率,又包括企业对外部环境的反应能力。 (四)人事管理效率和企业文化分析 一个企业的人事管理效率决定着该企业的生产效率和员工能力是否能充分发挥,也影响着该企业的企业文化。企业文化在现代企业中起着越来越重要的作用。 二.技术水平 公司的竞争能力的首要因素在于公司的技术优势。拥有技术优势就等于掌握了核心竞争力,而技术水平的高低也逐步影响着公司劳动生产率的高低,从而间接的决定了企业的盈利水平和企业的长期健康可持续发展。因此,技术水平是必须考察的指标之一。 三.市场开拓能力和市场占有率 市场占有率是公司的利润之源。效益好并能长期存在的公司,其市场占有率必须是长期稳定并呈增长趋势的。市场占有率是企业的生命之本,而高的市场占有率是依赖强大的市场开开拓能力来实现的,不断地开拓进取,挖掘现有的市场潜力,并不断地进军新的市场甚至充分利用国际化市场带来的原材料,人员,技术等流动的优势,达到提高市场占有率,提高产品和服务的质量水平,从而提高企业利润的的目的。 四.资本与规模效益 市场分为完全竞争市场,垄断竞争市场,寡头垄断市场和垄断市场。不同的市场有不同的资本集中度和不同的规模,从而具有不同的规模效益。考察公司所属的行业判断其是否能够享受到规模经济的好处,同时分清其处于规模效益的哪个阶段,有助于了解公司的发展前景和发展潜力。 五.品牌战略 品牌是一个商品名称和商标的总称,它可以用来辨别一个卖者或卖者集团的货物或劳务,以便同竞争者的产品相区别。一个品牌不仅是一种产品的标识,而且是产品质量、性能、满足消费者效用的可靠程度的综合体现。品牌竞争是产品竞争的深化和延伸。当产业发展进入 成熟阶段,产业竞争充分展开时,品牌就成为产品及企业竞争力的一个越来越重要的因素。品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能:一是品牌具有创造市场的功能;二是品牌具有联合市场的功能;三是品牌具有巩固市场的功能。以品牌为开路先锋,为作战利器,不断攻破市场壁垒,从而实现迅猛发展的目标,是国内外很多知名大企业行之有效的措施。效益好的上市公司,大多都有自己的品牌和名牌战略。品牌战略不仅能提升产品的竞争力,而且能够利用品牌进行收购兼并。 六、公司行业地位分析 行业地位分析的目的是找出公司在所处行业中的竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。 七、公司经济区位分析 处在好的经济区位内的上市公司,一般具有较高的投资价值。 上市公司区位分析的内容包括三个内容: (一)区位内的自然条件与基础条件 (二)区位内政府的产业政策 (三)区位内的经济特色 八、公司经营能力分析 (一)公司法人治理结构 公司法人治理结构有狭义和广义两种定义,狭义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 安排;广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排,包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等等。 健全的公司法人治理结构体现在七个方面: 1.规范的股权结构。 2.有效的股东大会制度。 3.董事会权利的合理界定与约束。 4.完善的独立董事制度。 5.监事会的独立性和监督责任。 6.优秀的职业经理层。 7.相关利益者的共同治理。包括员工、债权人、供应商和客户等主要利益相关者。 (二)公司经理层素质 企业经理人员应该具备的素质包括:一是从事管理工作的愿望;二是专业技术能力;三是良好的道德品质修养;四是人际关系协调能力。 (三)公司从业人员素质和创新能力 专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创新能力等。 九、公司盈利能力和公司成长性分析 (一)公司盈利预测 (二)公司经营战略分析 经营战略是企业面对激烈的变化与严峻挑战的环境,为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。 经营战略的特征:全局性、长远性、纲领性。 (三)公司规模变动特征及扩张潜力分析 分析公司成长性可以从五个方面分析:1.公司规模的扩张的推动因素2.纵向比较3.与行业之间比较4.预测未来前景5.分析财务状况。 对公司进行了基本的素质分析后,接着应该从财务状况方面对公司进行更深层次的剖析。 财务分析是以会计核算和报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动,投资活动,经营活动的偿债能力,盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价,为企业的投资者,债权人,经营者了解企业过去,评价企业现状,预测企业未来,做出正确决策提供准确的信息或依据。 财务分析的比率分析法 比率分析法,是以同一期财务 报表 企业所得税申报表下载财务会计报表下载斯维尔报表下载外贸周报表下载关联申报表下载 上的若干重要项目间相关数据,互相比较,用一个数据除以另一个数据求出比率,据以分析和评估公司经营活动,以及公司目前和历史状况的一种方法。它是财务分析最基本的工具。由于公司的经营活动是错综复杂而又相互联系的。因而比率分析所用的比率种类很多,关键是选择有意义1.反映公司获利能力的比率。主要有资产报酬率、资本报酬率、股东权益报酬率、价格盈利比率、销售利润率、销售毛利等、营业纯利润率、营业比率、税前利润与销售收入比率等等。2.反映公司偿还能力的比率。可划分为两类: (1)反映公司短期偿债能力的比率。有流动性比率、速动比率、流动资产构成比率等 (2)反映公司长期偿债能力的比率。有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定比率、固定资产与长期负债比率、利息保障倍数等。 (3)反映公司扩展经营能力的比率。主要透过再投资率来反映公司内部扩展经营的能力,通过举债经营比率、固定资产对长期负债比率来反映其扩展经营的能力。 (4)反映公司经营效率的比率,主要有应收帐款周转率、存款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等。在财务分析中,比率分析用途最广,但也有局限性,突出表现在:比率分析属于静态分析,对于预测未来并非绝对合理可靠。比率分析所使用的数据为帐面价值,难以反映物价水准的影响。可见,在运用比率分析时,一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析,不可单独地看某种或各种比率,否则便难以准确地判断公司的整体情况;二是要注意审查公司的性质和实际情况,而不光是着眼于财务报表;三是要注意结合差额分析,这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解,达到财务分析的目的。的,互相关系的项目数值来进行比较。 总体说来,做好公司分析的研究主要是从以上一些方面去考察和审视。从宏观和中观层面考察公司所处的社会整体经济环境以及其所处的行业发展状况并进行深入分析的基础上,结合微观视角,即公司内部的基本分析和财务分析,就可以较完整深刻的了解公司的发展前景和投资价值,能够帮助投资者更好的做出明智的决策。