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2011年股市基本面预测

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2011年股市基本面预测2011年股市基本面预测 2011年股市基本面预测 --经济增长将更注重质量 2010年是"十一五"规划实施的最后一年,回首这一个五年历程,我们有喜有忧,GDP持续高速增长,房地产与轿车行业突飞猛进,A股市场经历了一轮惊天地、泣鬼神的牛熊交替,然而,节能、降耗、减排、环保任务繁重、压力巨大,物价持续上涨、通货膨胀压力加剧,这就是"十二五"规划制定的背景与基础。 2011年是"十二五"规划开始实施的头一年,这一个开局年的政策取向,将具有标志性意义。"十二五"规划是一个全新的五年计划,它不同于以往任何一个五年计...

2011年股市基本面预测
2011年股市基本面预测 2011年股市基本面预测 --经济增长将更注重质量 2010年是"十一五"规划实施的最后一年,回首这一个五年历程,我们有喜有忧,GDP持续高速增长,房地产与轿车行业突飞猛进,A股市场经历了一轮惊天地、泣鬼神的牛熊交替,然而,节能、降耗、减排、环保任务繁重、压力巨大,物价持续上涨、通货膨胀压力加剧,这就是"十二五"规划制定的背景与基础。 2011年是"十二五"规划开始实施的头一年,这一个开局年的政策取向,将具有标志性意义。"十二五"规划是一个全新的五年计划,它不同于以往任何一个五年计划,它既是对过去30年中国改革开放的 经验 班主任工作经验交流宣传工作经验交流材料优秀班主任经验交流小学课改经验典型材料房地产总经理管理经验 总结 初级经济法重点总结下载党员个人总结TXt高中句型全总结.doc高中句型全总结.doc理论力学知识点总结pdf ,同时也是对下一个30年中国经济走向的战略布局。因此,"十二五"规划地位十分特别、意义十分重大。 在"十二五"规划中,最大的亮点是提出了"经济转型、产业升级"的伟大战略,它明确指出:"加快转变经济发展方式是我国经济社会领域的一场深刻变革,必须贯穿经济社会发展全过程和各领域,提高发展的全面性、协调性、可持续性,坚持在发展中促转变、在转变中谋发展,实现经济社会又好又快发展。"为了有效推进这一重大战略的实施,"十二五"规划中还特地提出了"五个坚持"的基本要求,这对明年宏观经济形势与政策的研判,具有十分重要的参考价值。 (1)有效实施经济结构的战略性调整。主要强调三个转变:经济增长的"三驾马车"重新排序,消费(扩大内需)第一次被摆在首要位置,投资与出口则退居其次;淡化工业的重要性,加强农业基础地位,提升制造业核心竞争力,发展战略性新兴产业,加快发展服务业;积极稳妥地推进城镇化与城乡一体化,以及新农村建设,促进区域良性互动、协调发展。 (2)全力推进科技进步和创新,加快创新型国家建设。主要强调科教兴国与人才强国战略,提高教育现代化水平,增强自主创新能力,壮大创新人才队伍, 推动发展向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。这里再次强调经济增长的动力机制,依靠的是科技进步与创新,而不再是比拼资源争夺与消耗,更不是工业产能的无限扩张。 (3)将保障和改善民生作为经济发展的最高目标。主要强调就业优先、体面劳动,共同富裕、成果共享,以及基本公共服务均等化,调节收入分配,追求社会公平正义。这就意味着生产性劳动报酬水平的提高已成定局,中国最廉价劳动力时代将一去不复返,企业用工成本将大幅上升。 (4)大力提倡建设资源节约型、环境友好型社会。主要强调经济增长的包容性,以及经济、社会、环境的和谐相处与可持续发展,这就要求我们必须大力发展循环经济,推广低碳技术。节能、降耗、减排、环保,不再是口号,而是实实在在的全民行动。同时,它将是对高能耗、高污染、资源性行业的一场革命。 继续加大改革开放力度。主要强调坚持改革开放的基本国策,作为世界(5) 第二大经济体,作为一个负责任的大国,我们必须对外开放,坚持互利共赢的开放战略,与国际社会共同应对全球性挑战、共同分享发展机遇。 此外,另一个十分引人关注的信号是:"十二五"规划首次去掉了GDP指标的目标值,这意味着GDP崇拜的时代终结,我们将更多地关注经济增长质量而非速度,这或许也标志着外延式、粗放型、总量扩张的经济增长模式已走到尽头。 据此,我们可以粗略地判断,明年乃至今后五年或更长时间,中国经济增长将更注重质量,而不是速度。在经济转型、产业升级的大背景下,未来五年中国GDP的平均增速,可能要回归至8%甚至更低,过去30年高达10%的GDP增速将难以为继。因为过去30年来,我们一直推行的是外延式、粗放型、总量扩张的经济增长模式,尤其是工业化的快速推进,"两高一资"(高能耗、高污染、资源性)行业成为GDP高增长的最大贡献者,廉价劳动力、自然资源及生态环境已无法支撑这一模式延续下去。很显然,下一个30年,"两高一资"行业的发展将会受到严格的限制,比方,治污成本将不断增加,降耗压力会不断增大,执法检查力度与罚款风险也会加大,如此等等。 过去,只要提到GDP"保八",最直接的理由和借口就是"保就业",因此,8%的GDP增长成为政绩考核的底线,只有10%以上的GDP增长才叫政绩"满意"。将来在淡化GDP崇拜后,"保就业"的主要途径只有两个:一是鼓励全民创业,以创业带动就业;二是大力发展第三产业,包括围绕生产环节的前端、中端、后端的服务业,以及围绕人们生活品质提升的高端、中端和低端服务业,因为第三产业的发展前景与就业空间是没有极限的,因此,第三产业被公认为是劳动力就业的巨大蓄水池。为此,逐渐降低工业的重要性,大幅提升服务业的地位与作用,将是大势所趋,这也是加大产业结构调整与淡化GDP崇拜之间的辩证关系。 从短期来看,2008年推出的4万亿中央投资计划、系列宽松的货币政策,以及2009年银行配套释放出来的10万亿新增贷款,虽有效维持了中国经济的高速增长,但流动性泛滥直接导致房市与股市的过度投机,尤其是房价的畸形上涨,美国推出的两轮量化宽松政策,更是加大了中国"输入"通货膨胀的压力,物价节节攀升,CPI不断创新高,因此,抑制物价上涨,防止通货膨胀,成为中国当前宏观经济政策的重中之重。 虽然年内历经6次存款准备金比率提高,但效果仍不理想,在将近年关之际,为防止"两节"物价助攻,明年元旦前大幅加息的预期进一步增大。国家统计局刚刚公布的11月份CPI涨幅高达5.1%,创下26个月来的新高,存款负利率已持续达到10个月。此外,11月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨7.7%。 因此,可以断定,2011年,中国宏观经济政策的主基调仍是控制物价,化解通胀危机。在这一大背景下,继续消化4万亿中央投资计划的存量项目,高企的存款准备金率将会有效遏制银行贷款规模的扩张,明年新增贷款极有可能仍会维持在今年的水平(7万亿左右),广义货币(M2)的增速很可能会回落至15%左右,在宽松型货币政策已经退出的情况下,加息也是通货膨胀与流动性管理的重要手段之一。 不过,值得高度关注的是,即便明年货币供给适度紧缩,也不会影响中小板与创业板的快速扩容,因为新股发行的"三高"现象,充分验证了中国股市是具有足够的信心与人气的。更何况,中小板与创业板的快速扩容,有利于吸纳 市场的过剩流动性,借助IPO管道,有利于将热钱和游资导入实体经济,支持民营企业和创新型经济的大发展。在可能的情况下,明年还可以推出国际板,并同时借助退市 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 改革之机,改造和扩容新三板,一是为退市公司提供收容所,二是为非上市公司提供股权挂牌与转让的机会。 文:董登新中国证券报2010年12月13日(不代表官方观点)
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