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人都说爱久了会是亲情
2017-12-26 0人阅读 举报 0 0 0 暂无简介

简介:本文档为《转载 大秦铁路和北伯灵顿铁路公司的比较doc》,可适用于影视/动漫领域

转载大秦铁路和北伯灵顿铁路公司的比较转载大秦铁路和北伯灵顿铁路公司的比较大秦铁路和北伯灵顿铁路公司的比较博主:弗兰克巴菲特在年月对北伯灵顿公司(BNSF)以亿美金进行全额收购在持有的股份的基础上以每股美元收购其余的,溢价达。巴菲特和芒格之所以钟情铁路运输据他们自己讲是出于结构和趋势的认识和考量。一是由于燃料价格的上涨运输成本增加很快这个趋势不会调头加上技术和管理的进步铁路相对公路的优势有明显提高。对于大宗商品(如粮食、食品、煤炭、钢铁等)的运送铁路更有利可图。二来铁路投资门槛高要有经营特许受高度监管因此有变相垄断的特权。也就是有又深又阔的"护城河"巴菲特认为企业长期盈利的最主要条件既能不受新来者的竞争挑战又能保有自己的定价权而且有稳定的市场需求和客户基础。巴菲特基于对美国长期的经济发展和市场繁荣的乐观和信心认为铁路运输是其中必不可少的环节。铁路运输的这些特征能够满足伯克希尔集团的"稳定"有稳定的现金流和赢利来源的要求。从长期和可持续的角度巴菲特和蒙格都非常重视"稳定"。那么中国A股市场的铁路运输股又怎么样呢本文试着将中国A股唯一以货运为主的铁路运输股大秦铁路与北伯灵顿公司(BNSF)进行比较。一、公司的持久性竞争优势分析、公司具有可识别的消费垄断力量或者是座收费桥吗北伯灵顿公司(BNSF)是座收费桥。铁路占美国货运总量的。公司是全国第二大铁路公司共有,英里铁路是美国东西部距离的倍以上。平均而言该公司同时可运送万节车厢的货物。美国所使用的电力足有都是依赖着北伯林顿列车运来的煤。该公司是煤炭和谷物的最大铁路运输商。在油价高涨的情况下铁路比汽车运输更有价格优势虽然公司的运费比卡车的高铁路的燃料消耗量仅是卡车的五分之一。铁路是美国经济成长的骨干而随着美国经济的复苏铁路运输也将随之成长公司被评为美国经营最佳的年平均主营收入税前利润率为年平均铁路公司之一。每人周转量为千吨英里年平均每英里铁路周转量为亿吨英里。大秦铁路公司是座收费桥。铁路货运量占中国货运总量的。煤炭是我国最主要的一次能源其中一半用于发电。根据国家统计局数据煤炭发电量占我国全部发电量的以上。鉴于我国煤炭市场供需分布极不均衡煤炭资源主要集中在中西部地区而东南沿海等煤炭主要消费地区资源不足长期处于煤炭外部调入状态"西煤东运"的现象将在我国经济生活中长期存在。公司是负担我国西煤东运战略任务规模最大的煤炭运输企业。中国大同秦皇岛铁路年载运量达到亿吨成为世界上年运量最大的铁路。公司年煤炭运输量占全国铁路煤炭运输总量的占中国煤炭产量继续在全国铁路煤炭运输市场中占有重要地位。公司是全国第二大有货运铁路的上市公司共有公里铁路是煤炭的最大铁路运输商。铁路是中国经济成长的骨干而随着中国经济的发展铁路运输也将随之成长。从大同到秦皇岛港的铁路运费只是公路运费的。公司铁路运输的能源消耗费用仅是公路运输的分之一碳排放量是公路运输的分之一。公司运价为特殊运价由铁道部制订高于全国平均水平。年平均主营收入税前利润率为年平均每人周转量为千吨英里年平均每英里铁路周转量为亿吨英里。、你知道产品有什么用吗两个公司的物流运输服务是企业日常接触的服务。、如果正在讨论的公司确实具备持久性竞争优势并且你也知道公司产品的作用那么年后产品过时的概率是多少两个公司的物流运输服务永远不会过时随着美国和中国经济的发展铁路运输也将随之成长。、在它的专业领域王国公司是否只把资金分配给业务是的两个公司只投资本行业的业务而且只投资同样具备持久性竞争优势的企业。、公司过去的净收益和增长率是多少北伯灵顿公司(BNSF)从年过去年净收益年组合增长率为。大秦铁路公司从年过去年净收益年组合增长率为。、公司是否表现出一贯的高股本回报率北伯灵顿公司(BNSF)从年过去年平均股本回报率为股东权益年组合增长率为。大秦铁路公司从年月过去年平均股本回报率为股东权益年组合增长率为。、公司的总资本回报率高吗北伯灵顿公司(BNSF)从年过去年平均总资本回报率为。大秦铁路公司从年月过去年平均总资本回报率为。、为保险起见公司是否得到了资助北伯灵顿公司(BNSF)从年长期负债与净利润的比平均为倍,大秦铁路公司年长期负债与净利润的比为倍,长期负债没有。、管理层利用公司留存收益促进每股收益的增长进而实现了股东价值的增长了吗公司在积极地回购股票吗北伯灵顿公司(BNSF)从年到年净收益的增长与前年的留存收益的比率为即每一美元的留存收益能带来的净收益的增长。大秦铁路公司从年净收益的增长与前年的留存收益的比率为即每一元的留存收益能带来的净收益的增长。、公司是否随着通货膨胀一起可以随意地提高产品价格由于铁路比公路运输具有价格优势随着通货膨胀北伯灵顿公司(BNSF)可以提高产品价格。大秦铁路公司的运价由政府确定政府随着通货膨胀会提高运价公司也就可以提高产品价格。、公司是否需要巨额的资本支出来不断更新公司的工厂设备北伯灵顿公司(BNSF)从年资本支出占净收益的比率平均为。大秦铁路公司从年资本支出占净收益的比率平均为。总结:两个公司在第和项不符合要求两个公司基本具有持久性竞争优势。二、价格和价值分析、公司的股价是否经历过股市大恐慌、行业不景气或是可复原的个人灾难北伯灵顿公司(BNSF)目前的股价正在经历股市大恐慌美国的经济面临衰退美国的运输行业不景气造成股价大幅下降。大秦铁路公司目前的股价正在经历股市大恐慌中国的经济面临减速节能减排可能会降低煤炭的消费量造成股价大幅下降。、投资的最初回报率是多少它跟长期国库券利率相比如何如果年月日买入北伯灵顿公司(BNSF)按年月净利润计算的年化投资最初回报率为年化市盈率为倍。预计的净收益年组合增长率为与美国国债五年期利率相比投资该公司的股票划算。如果年月日买入大秦铁路公司按年月净利润计算的年化投资最初回报率为市盈率为倍预计的净收益年组合增长率为与国债五年期利率相比投资该公司的股票划算。结论:大秦铁路公司在各方面都比北伯灵顿公司(BNSF)好中国的经济环境也比美国好未来的业绩确定性也很高目前股价严重低估。

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