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筹资管理习题答案.doc

筹资管理习题答案

男人伱要知道伱在做什么
2017-10-20 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《筹资管理习题答案doc》,可适用于综合领域

筹资管理习题答案筹资管理一、单项选择题((A)是企业资产运动的起点是财务管理的重要内容。A(筹资B(投资C(资金运营D(收益分配(不通过金融机构而进行的进行的筹资是(C)。A(权益资金B(负债资金C(直接筹资D(间接筹资(当票面利率(B)市场利率时债券按折价发行。A(大于B(小于C(等于D(不确定(融资租赁的期限一般为资产使用年限的(C)。A(B(C(D((一般情况下下列筹资方式中资本成本最低的是(C)。A(发行股票B(发行债券C(长期借款D(留存收益(某企业发行债券万元筹资费用率为债券的利息率为所得税税率为则企业债D)。券的资本成本为(A(B(C(D((财务杠杆影响企业的(C)。A(税前利润B(税后利润C(息税前利润D(财务费用(一般而言企业资本成本最高的筹资方式是(C)。A(发行债券B(长期借款C(发行普通股D(发行优先股(企业全部资金中权益资本与债务资金各占则企业(C)。A(只存在经营风险B(只存在财务风险C(存在财务风险和经营风险D(财务风险和经营风险可相互抵消(在其他条件不变的情况下借入资金比例越大财务风险(A)。A(越大B(不变C(越小D(逐年上升(每股利润无差别点是指在两种筹资方式下普通股每股利润相等时的(D)。A(资本结构B(成本总额C(直接费用D(息税前利润(下列各项中不影响经营杠杆系数的是(D)。A(产品销售数量B(产品销售价格C(固定成本D(利息费用(当财务杠杆系数为时下列表述正确的是(C)。A(息税前利润增长率为零B(息税前利润为零C(利息和优先股股息为零D(固定成本为零(下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是(A)。A(增发普通股B(增发优先股C(增发公司债券D(增加银行借款(企业在追加筹资和追加投资时必须考虑的资本成本是(D)。A(个别资本成本B(加权资本成本C(综合资本成本D(边际资本成本二、多项选择题(下列属于企业筹资方式的有(ABCD)。A(发行股票B(商业信用C(融资租赁D(国家财政资金(企业筹集的资金按性质可分为(CD)。A(短期资金B(长期资金C(权益资金D(负债资金(按股票的权利和义务的不同股票可以分为(AB)。A(普通股B(优先股C(记名股D(无记名股(企业降低经营风险的途径一般有(AC)。A(增加销售B(增加自有资本(增加固定成本比例C(降低变动成本D(借款合同中的限制性条款一般包括(ABC)。A(一般性限制条款B(例行性限制条款C(特殊性限制条款D(保护性限制条款(银行借款的信用条件一般包括(BC)。A(借款期限B(信贷额度C(补偿性余额D(偿还条件(决定债券发行价格的因素有(ABCD)。(票面利率A(面值BC(市场利率D(债券期限(融资租赁的形式有(BCD)。A(经营租赁B(直接租赁C(售后租回D(杠杆租赁(融资租赁的租金由(BCD)构成。A(设备款B(租赁设备维护费C(租赁期间利息D(租赁手续费(优先股的“优先”权主要表现在(AB)。A(优先分配股利B(优先分配剩余财产C(管理权优先D(决策权优先(企业投资者的出资方式有(ABCD)。A(现金投资B(实物投资C(工业产权投资D(土地使用权投资(在计算个别资本成本时不需要考虑所得税影响的是(CD)。A(债券成本B(银行借款成本C(普通股成本D(优先股成本(企业吸收直接投资时投资主体可以是(ABCD)。A(国家B(个人C(法人D(外商(股票的发行价格通常有(ACD)。A(等价B(折价C(时价D(溢价(与股票筹资相比银行借款筹资的优点包括(ABD)。A(筹资速度快B(借款弹性大C(使用限制少D(筹资费用低(下列属于筹资费用的是(AC)。A(股票发行费用B(向债权人支付的利息C(银行借款手续费D(向股东支付的股利(资本成本的内容包括(CD)。A(利息B(资本利得C(资金筹集费用D(资金使用费用(个别资本成本主要包括(ACD)。A(债券成本B(综合成本C(留存收益成本D(普通股成本(在企业全部资本中其中资本成本较高的有(AB)。(留存收益A(普通股BC(债券D(银行借款(债务比例()财务杠杆系数()财务风险(AB)。A(越高、越大、越高B(越低、越小、越低C(越高、越小、越高D(越低、越大、越低三、计算分析题(某公司全部资本为万元债务资金比例为债务利率为所得税税率为息税前利润为万元该公司生产甲产品若固定成本总额为万元变动成本率为企业销售额为万元。要求:()计算企业的经营杠杆系数并说明其表示意义()计算企业的财务杠杆系数并说明其表示意义()计算企业的复合杠杆系数并说明其表示意义。解:()()?EBITQPVF,,,万元?,,,,QPVEBITF()QPV(),?,,,DOLQPVF(),,意义:当企业营业收入增长(下降)时息税前利润将增长(下降)EBIT()DFL,,,EBITI,,意义:当息税前利润增长(下降)时普通股每股收益增长(下降)()DCLDOLDFL,,,,意义:当公司营业收入或销售数量增长(下降)时普通股每股收益增长(下降)具体反映公司的联合杠杆利益(某企业拟采取以下三种方式筹资其筹资额及资本成本率如下表所示:资金来源结构资金来源资金成本率ABCD银行借款发行债券发行股票试采用比较分析法选择最佳资本结构。解:由题意可算得各个方案的综合资本成本率A:,B:,C:,D:,B的综合资本成本率最低所以选择B方案。??(某公司目前发行在外普通股万股(每股面值元)并发行利率为的债券万元。该公司打算为一个新的投资项目融资万元新项目投产后每年的息税前利润将增加到万元。现有两个方案可供选择:方案一按的利率发行债券万元方案二按每股元的价格(与面值相等)发行新股公司适用的所得税税率为。要求:()计算两个方案的每股利润()计算两个方案的每股利润无差别点的息税前利润()计算两个方案的财务杠杆系数()判断哪个方案最佳。解:方案一:()()()()()EBITIT,,,,,元EPS,,,N方案二:()()EBITIT,,()(),,元EPS,,,N()由题可知()()()()EBITITEBITIT,,,,,NN()()()()EBITEBIT,,,,,?,EBIT,解得:万元EBIT()DFL,,,EBITI,,,EBITDFL,,,EBITI,,?EPSEPSDFLDFL,,选择方案二?

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