借贷资本与信用理论
一、原著的基本脉络
前面分析了商业资本参加平均利润的形成，通过商业利润的形式获得平均利润。下面主要分析货币资本如何独立化为生息资本，借贷资本家又如何凭借他对资本的所有权，向借入资本的职能资本家要求分割平均利润。由于资本的所有权和使用权的分离，利润便分为利息与企业收入。
结构:第五篇 利润分为利息和企业主收入。生息资本
本篇包括第21---36共十六章的内容，是《资本论》中份量最大的一篇，可分为四个组成部分:
1、第21---24章 研究借贷资本和利息的本质，是全篇的理论基础。
2、第25---32章 考察资本主义信用、银行资本及虚拟资本的问题，分析生息资本运动和现实资本运动的联系和区别，是全篇的中心内容。
3、第33---35章 从国内和国际两方面研究信用制度和货币流通的相互关系。
4、第36章 分析生息资本的发展历史，是全篇的
总结
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。
特点 本篇是第三卷最困难、最难懂的一篇。既涉及到抽象的理论分析，有谈到大量的银行、信用、证券交易等具体内容。
二、基本内容
1、借贷资本与利息率
在职能资本运动过程中，经常会出现一部分暂时闲置的货币资本，与此同时，另一部分资本在运动过程中正好缺少资本，这样便产生了资本的借贷关系， 从资本运动过程中分离出来的资本就转化为借贷资本。所以，借贷资本就是为取得利息而暂时贷给职能资本家使用的货币资本。
借贷资本作为一种独立形式的资本，有特殊的运动形式。用公式
表
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示:
G-----G------W------G’-------G’ 。借贷资本的运动一方面表明资本的所有权和使用权的分离;另一方面表现为货币资本的自行增殖，因此借贷资本最具有资本拜物教的性质。
借贷资本家贷出货币资本的目的是为了获得利息。而这部分资本只有在职能资本家手里才能发挥职能资本的作用，才能产生利润。因此，职能资本家获取的平均利润要在量上分为两部分:一部分以利息的形式归借贷资本家所有，另一部分以企业主收入的形式被职能资本家占有。在借贷关系下，利息是平均利润的一部分，它是资本所有权和使用权分离的结果。
利息的高低受利息率的影响。利息率是指一定时期内利息额与贷出资本额的比率。利息率的高低首先取决于利润率的高低;其次还受资本供求的影响;最后，在供求平衡的条件下，利息率的高低由习惯和法律传统决定。
2、资本主义信用和银行资本
信用是指商品买卖过程中的延期付款或货币的借贷行为，它是以偿还为条件的价值运动的特殊形式。资本主义信用是借贷资本的运动形式，主要包括商业信用和银行信用。
商业信用是职能资本家之间采取延期付款的形式赊购商品而形成的借贷关系。它对于促进商品流通，加速资本周转，推进资本主义经济的发展起了重要的作用。但商业信用又有一定的局限性，如信誉低、流通范围小等。
银行信用是银行向职能资本家提供贷款时所发生的借贷关系。银行信用突破了商业信用的局限性，能够提供数额更大、期限更长的信用。银行就是经营货币业务，充当借款人和贷款人中介的企业。银行信用是通过负债业务和资产业务实现的。
银行资本属于职能资本的范畴，它是以获取银行利润为目的的。银行利润是资本家投资银行业，经营银行业务而获取的利润。其最终来源是雇佣工人在生产过程中创造的剩余价值。
银行在资本主义经济中具有极其重要的地位和作用。
3、信用在资本主义经济中的作用
信用能够促进平均利润的形成
信用制度节约流通费用
信用制度促进了股份公司的建立和发展
信用制度有利于资本的集中
资本主义信用具有二重性
4、虚拟资本
生息资本的存在和利息范畴的独立化，是生息资本形成的客观基础。所谓虚拟资本，是指以有价证券的形式存在、并能给持有者带来一定收入的资本。它是与现实资本相对而言的想象中的资本。
虚拟资本的形式 虚拟资本有两种典型的形式:一是国债券。它是债权人因购买国债而得到的书面凭证，借此可以得到利息，也可以转让。国债的利息是用税收支付的，因而它是“消灭掉了”的资本的“纸制复本”，不代表现实资本。
二是股票。股票是其持有人投资入股并借以取得股息收入的凭证。马克思认为:“这个资本不能有双重存在:一次是作为所有权证书即股票的资本价值，另一次是作为在这些企业中实际已经投入或将要投入的资本。它只存在于后一种形式，股票只是对这个资本所实现的剩余价值的相应部分的所有权证书”。(25-529)这就是说，资本不能两重存在，如果有，也只有一重是现实的资本，另一重是幻想的、虚拟的资本。
虚拟资本的价格 虚拟资本可以在市场上买卖，因而也有价格，但其价格是由一种特殊的方法决定的。虚拟资本的价格取决于两方面的因素:一是预期收益的高低和风险;二是银行现行利息率。这种价格决定方式必然使其票面价格和市场买卖价格相背离，成为投机的对象。
货币资本积累和现实资本积累 货币资本积累包括借贷资本积累和虚拟资本积累。货币资本积累以现实资本积累为基础，没有现实资本积累就没有货币资本积累;但货币资本积累因信用膨胀会脱离后者更快地增长，驱使生产过程突破需求的界限，造成生产过剩，加深资本主义经济矛盾。
三、值得研究和思考的问题
1、如何理解虚拟资本和生息资本的关系,
虚拟资本和生息资本间存在着密切的关系。首先，虚拟资本是由生息资本特别是银行信用的发展而产生的，没有生息资本和利息等经济范畴的出现和固定化，就不会有收入的资本化，也就不会有虚拟资本;其次，虚拟资本的数量依赖于利息率的变化，利息率对虚拟资本的增减产生直接影响;最后，作为虚拟资本的有价证券产生后，又成为生息资本的一种形式。
但虚拟资本和生息资本之间又存在着重要区别:首先，作为虚拟资本的有价
证券本身没有价值，而只有价格;生息资本作为商品，本身是有价值的，但却没有合理的价格表现。其次，虚拟资本是先有收入，然后是收入的资本化，因而它不是真正意义上的资本;生息资本是先有货币资本，后有利息收入，是客观存在的资本。最后，虚拟资本都是以有价证券的形式出现;生息资本一般是以货币资本的形式出现，或者是以一部分商品形式存在。
另外，虚拟资本的两个特征:一是投机性，二是价格的回归性，必然诱发金融风险。
2、马克思的股份经济理论
股份公司早已萌芽，但进入资本主义社会后才得到大规模发展。马克思认为，股份公司和股份经济的发展，使资本关系表现出一些新的特点。
首先，股份公司大大促进了资本的集中。
其次，股份公司的资本在这里直接取得社会资本的形式。“在资本主义体系本身的基础上对资本主义的私人产业的扬弃;它越是大，越是侵入新的部门，它就越会消灭私人产业。”(25-496)
最后，实际执行职能的资本家转化为单纯的经理人，即别人的资本的管理人;而资本所有者则转化为单纯的所有者，即单纯的货币资本家，这也使其成为社会生产多余的人口。
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