外汇交易的技术分析(综合教程)

外汇交易的技术 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 (综合教程) Marketiva 中文注册教程 前言 我觉得技术分析有些很在理,有些则是蒙人。有些搞技术分析的人宣称能预测未来,未免有些浮夸。技术分析追踪过去,但不能预测未来。你得自己动脑筋做结论,看过去某些交易商的活动能否揭示未来别的交易商的动向。 我个人觉得技术分析像支温度计,那些自称从不看图的基本分析派就像医生说他不给病人量体温。你要是对市场持认真负责的态度,就应该了解市场的现状―,是冷还是热,是动还是滞。 技术分析反映了全市场的投票,所以会有些怪现象出现。从定义上讲,任何新的图形出现都不同寻常,因而研究价格的详细变化非常重要。看图可以使我们警觉异常,探索潜在的变化。 ――布鲁斯。柯夫纳 小引,你以为只有你有爷爷吗, 从前,有一个卖草帽的人,每一天,他都很努力的去卖着草帽。有一天, 他叫卖得十分疲劳,刚好路边有一棵大树,他就把手中的草帽放下,坐在树下打起盹来,等他醒来的时候,发现身旁的草帽不见了。抬头一看,树上有很多猴子,每只猴子的头上都有一顶草帽。他想到猴子喜欢模仿人的动作,于是他赶紧把头上的帽子拿下来,丢在地上。猴子也学者他,将草帽纷纷的扔在地上。卖草帽的高高兴兴的捡起草帽回家去了。回家后,他将这个神奇的故事告诉了他的儿子孙子。 很多年以后,他的孙子继承了家业,有一天在他卖草帽的时候,也和爷爷一样,在大树下睡着了,而草帽也同样被猴子拿走了。孙子2页 Marketiva 中文注册教程 空白没用的，请掠过阅读吧哈,这2页空白没用的，请掠过阅读吧哈, 请掠过阅读吧，哈哈哈 空白没用的，请掠过阅读吧哈这1页空白没用的，请掠过阅读吧哈 空白没用的，请掠过阅读吧，这1页空白没用的，请掠过阅读吧， Marketiva 中文注册教程 不剩下。空白没用的，请掠过阅读吧哈这1页空白没用的，请掠过阅读吧哈 空白没用的，请掠过阅读吧，这1页空白没用的，请掠过阅读吧， Marketiva 中文注册教程 想起爷爷曾经告诉的方法,他脱下草帽丢在地上,可奇怪的是,猴子竟然没有跟着做,还直瞪着他看个不停。不久,猴子王出现了,捡起的上的草帽,说,“开什么玩笑,你以为你才有爷爷吗,” ―—在这个寓言故事中,猴子对“重演的历史”已有深刻的记忆,也就是说,他们正在进行“技术分析”。 影响外汇交易成败的因素很多,最关键的一点是能否正确分析汇率走势。外汇市场的一句重要的格言是――“预知三日后市,富可敌国”。 外汇买卖不同于赌博,赌博完全靠运气。外汇交易却不同,客观上是有许多因素可供分析、判断。一方面,外汇汇率的变化虽然千变万化,,但归根到底是由供求关系决定的。某一种货币的供给大于需求,其汇价就会下跌，某一种货币的供给小于需求,其汇价就会上涨。因而,外汇汇率的走势可以被人们所认识和把握。另一方面,影响货币供求关系的因素是多种多样的,人们对于这些因素的看法及认识、判断亦是仁者见仁,智者见智,也就是说人们只能在一定的程度上认识和把握外汇汇率的走势。外汇市场通行商品市场的一般原则,即低价买进,高价卖出。如果预测汇价将上升就应买进,而预测下跌就应卖出,如果预测错误,则交易的损失就在所难免了。 关于预测汇率的走势的方法,历来就有两派之争,即基础分析派,Fundamentalists，和技术分析派,Chartists，。基本派认为应当依据基本经济因素来分析预测汇率的走势，技术分析派则认为短期内基本经济因素不起作用,技术分析会更加有效。 Marketiva 中文注册教程 两派都有一定的道理,我们认为作为一个合格的交易员,这两种方式都应当重视。 技术分析方法就是指根据外汇交易市场汇率走势的过去表现,借助技术分析工具预测汇率的未来趋势并确定入市出市的策略的预测分析方法。它是以预测市场价格变化的未来趋势为目的,以市场行为,外汇市场的价格和交易量，的图形、图表、形态、指标为手段,使用数学、统计学、价格学等理论对市场行为所进行的分析研究。 我们都知道,基础分析是通过对影响外汇供求的因素进行分析,判断汇率的走势,而这些外在的影响因素直接或间接地最终要作用于外汇交易价格的变化和趋势之中,集中地反映在外汇汇价的波动以及成交量和未平仓量的变化上。 技术分析是通过外汇汇价的波动情况,借助各种图形和曲线来分析和预测将来汇率的可能趋向。 第一节 技术分析的基础 一、技术分析的理论基础 一般地,就商品价格的变化而言,它是供求关系变化的结果,供过于求,价格下跌，供不应求,价格上涨。汇率,作为重要的价格参数,它的走势和变化也是外汇供求关系的均衡和变化的结果,当供求失衡时,外汇交易者将迅速地反应,汇率随即变动。在外汇交易市场上,无论外汇汇率涨跌的原因如何,交易者会对汇率的变化做出不同的反映,有的抛出,有的买入。这样,市场不同力量均衡的结果是汇率的变化按照一定的路径运行,由于国际金融市场的运行已有一个很长的历史,必有其自身的运行规律,外汇交易市场汇率的变化及其规 Marketiva 中文注册教程 律性是外汇交易技术分析的基础,而这种基础又是以四个方面的 内容 财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容 为前提的。 ,一，市场走势能反映一切信息 技术分析法认为投资者是理性经纪人,在决定交易行为时,已经仔细研究了影响市场价格的各种因素,因此,市场汇率的变化已反映了各种信息。所以只要研究这些市场行为,就能了解目前的市场状况和汇率走势,从而确定入市出市的策略,决定自己的市场行为,无需过多地关心背后的影响价格的基本面因素。 ,二，价格的变动呈趋势形势 根据物理学上的动力法则,趋势一旦形成必然继续,除非有相反的力量加以制止。事实上,市场趋势一旦形成,将会朝一定的方向继续,即上升、下跌或者盘整。只有当技术上的反转形态出现时,趋势才可能改变,其间可以经历一个或长或短的时间。技术分析法认为这可以帮助交易者确定出市或入市的时机,如在上升趋势形成时买入,当出现反转形态时,可以买进直至获利。 ,三，历史经常会重演 市场投资者的目标都是一致的,都希望在市场上获利,在这种心理的驱使下,市场已形成一些固定的运行模式。过去的变动范式经过一段时间往往会再次发生,分析市场过去的走势和表现必然有助于确定投资者当前的市场行为。技术分析在研究价格波动方面的作用,根本上式基于“历史重演”的假设上,市场过去所出现的不同技术图形和形态会影响交易者对目前及将来的价格的心理预期。因此,在外汇汇率的变化过程中,典型的技术走势形态的出现,会说明价格未来可能的不同趋向。“历史经常会重演”的假设是技术分析派与基础分析派区别的根本点。 Marketiva 中文注册教程 ,四，市场价格是人们预期一致的结果 在外汇交易活动中,某一特定的价格是一个买者同意买入而另一个卖者同意卖出的结果。而投资者愿意在该价格交易是基于他的预期,如果预期价格上升,投资者会买入，如果预期价格下降,投资者会卖出。这个简单的事实表明外汇交易的技术分析必须研究人们的预期因素。由于外汇市场走势包容人的预期,外汇交易者的投资决策就与一些看似不相关的因素联系在一起,交易者与家庭、邻居、同事、上级的关系、交通状况、收入的增减、以前的成功和失败经历等等都决定和影响投资者的信心、预期和决策。投资者预期和情绪由极度的狂热的易变性和敏感性决定了外汇市场走势的预测和分析的难度。 二、技术分析的优缺点 1989年11月的《英格兰银行季刊》曾刊载了一项颇有意义的调查。调查对象是伦敦市场的主管外汇交易员。在200份问卷中,有90,的人采用了技术分析法来预测极短时间内,一天或一个星期，的汇率,60,的人认为它们至少和基础分析法一样重要。如果时间再长一些,如一个月到三个月,或半年到一年,基础分析比例开始变大。当时间超过一年,基础分析比例开始变大。当时间超过一年时,则有85,的人认为基础分析比图表分析更重要,有近30,的人只依赖基础分析。 基本分析派和技术分析派各有特点,立场鲜明,各有各的预测依据和标准,谁优谁劣,难分轩轾和伯仲。技术分析者认为,短期市场价格的趋势较长期价格趋势更为重要,在短期价格波动中,依据价格技术图表和指标,逢高卖出逢低吸纳可以赚取更大利润。基本分析派认为,只有主要趋势确认后才可以开始入市,买入后长期持有自己的优点和缺点,而外汇交易者如果能兼备两者而互补长短,则无往而不 Marketiva 中文注册教程 利。 基本分析法的长处是可透过各种外在因素的分析,从而帮助投资者选择值得投资的货币，缺点是不能经常地高抛低吸,灵活运用资金赚取更多利润。技术分析法的长处是可以帮助外汇交易者准确买卖时间,因为投资成败的关键很大程度上主要取决于买卖时间,买入时间失误,持有优质的强势货币也会蒙受损失，相反任何强势货币也有上升时间,如果能够及时把握,即使购入弱势货币也会获利。虽然技术分析法的优点是十分明显的,在外汇交易中绝对可以依赖,但其技术分析法的缺点也是非常显著的。 首先技术分析法只是帮助交易者了解外汇汇率的趋势方向,而不是捕捉每一次波动的最高和最低价,更不是能够准确预测到市场每日波动的高低价位。因此,技术分析法确定的出入货信号出现往往和最高、最低价有距离,若不随机应变,则很易错失机会。 其次,技术分析推测出来的走势变化,是假设了当时的客观形势没有改变,如果客观形势骤然急变时,预测自然便会出现偏差。因此,技术分析也应随着市场形势的改变而不断做出修订。 再次,技术分析有时会有“走势陷阱”出现,给投资者带来困惑。例如,对于同一张汇率走势图,三个技术分析者经常出现三种不同意见,有的看涨,有时看跌,有的认为是盘整。再例如,对于某个图形而言,投资者A可能看成了楔形向下突破,而投资者B却断言为W低。再例如,对于某一个行情反弹中由于信号之后而错失良机,投资者B使用快速指标可能会有小的失误,但在某次行情中可能获得巨大的利润。因此,技术分析法包含着投资者较为强烈的主观臆断,它作为一种方法会因人而异,在有些情况下,可能会得出恰恰相反的结论,这也是技术分析法经常面对的难题。但总的来说,技术分析法对投资者 Marketiva 中文注册教程 帮助很大,是值得信赖的分析工具。 三、技术分析的变量工具 技术分析法关注市场变量工具有价格、成交量与未平仓量,三者之中,价格最为重要。下面,具体分析三个变量; ,一，成交量,Volume， 该变量工具是指外汇交易市场的每日成交额,用来判断价格走势的支撑和推动力量。一般地,不可能精确地测量每天的外汇交易量,BIS会公布估算数值。虽然期货市场每天都会公布成交量,但这只占全球外汇交易的一小部分。但是,有两个必须坚持的原则,一是技术分析是一种艺术,而非科学，二是一切都属于相对的性质。所以,在技术分析过程中,成交量工具的运用主要是分析判断它是偏高、偏低或适中。这要求交易者与市场保持密切的接触与联系,从不同时期的量的对比中判断成交量的变化情况。一般地,对于成交量有以下观点, 1、在上升趋势的行情中,价格上涨的成交量会大于下跌的成交量。价格上涨过程中较大的成交量显示,市场的需求足以继续推动价格上升。价格下跌过程中的成交量偏低,表示市场中获利回吐与放空的压力相当有限,换言之,价跌量缩显示市场基本上还是处于上升趋势中。 2、在下降的趋势中,价格下跌应该有偏高的成交量。而价格下跌过程中的反弹,成交量应该偏低,显示低档的卖盘力量相当有限,价格在稍作反弹后仍处于下跌趋势中。 3、当价格下跌时,如果成交量偏低,代表下降趋势已经逐渐失去动能,卖方力量消失,买盘可以比较容易推升价格。从技术上讲,市场可能改变趋势。 4、一般来说,价格朝长期趋势的方向发展时,大成交量代表这 Marketiva 中文注册教程 个趋势可以持续。可是,必须留意突然的放量。突然的大量如果发生在下降过程中,可能来自两个方面的力量,一是相当多的亏损头寸决定认赔出场，另一个是空仓的交易者决定进场建立头寸。这种交易动机不是来自对行情的信心,实际上前者是因为无法忍受亏损的煎熬,后者是担心自己错失获利的良机。实际的市场走势是市场有较大幅度的下跌。 5、当所有的参与者几乎都认定行情将继续上涨,应该卖出。因为持有这种看法的人大多已经买进,市场中已经没有买进力量来继续推升价格,每个人都在等待卖出的机会,当价格不再持续上涨,卖压将开始出现。没有经验的交易者经常在应该出场的时候进场,一旦进场以后,价格走势通常已经接近完成。 ,二，未平仓量,Open Interest， 未平仓量通常指期货市场而言,是指所有开仓的合约总数。例如,在外汇期货市场,如果某人买进100张3月交割的美元期货合约,并在当天稍后卖出75张,其净多头头寸为25张。未平仓量是交易者必须关注的另一个变量工具,它的重要意义在于它是外汇期货价格的重要影响因素,而外汇期货价格是外汇长期均衡价格的重要参考依据。 在外汇交易技术分析中,未平仓量工具的运用也与成交量一样,重点在于未平仓量的变化。具体说来,应该注意以下几个方面, 1、如果未平仓量增加,代表有新开仓的多头和空头净头寸。未平仓量增加在不同情况下具有不同的意义。在稳定的市场中,买、卖双方对于未来价格走势的看法分歧较大。双方都预期市场将出现明显的趋势,但趋势的方向则有不同的看法。在上升的趋势中,卖方认为价格将持续上涨而进一步买进,而卖方则认为价格偏高而进一步防空。未平仓量将下降,行情将会出现反转。 Marketiva 中文注册教程 2、如果交易者将最近交割月份的合约展期到远期月份的合约,则未平仓量没有变化。这表示交易者希望有原来的头寸,预期价格将维持判断的趋势。 3、在存在套利,Arbitrage，行为的情况下,某交易者在银行间市场买进,而在期货市场卖出,通过套利获取利润,这种行为会使成交量与未平仓量增加,但这笔交易却无关市场的人气或头寸的建立。 4、期货市场交易者也可以运用OTC市场进行对冲交易,尤其是在期货市场收盘之后。例如,一笔期货市场的多头头寸,可以在OTC市场中冲销。如果期货的空头头寸是在OTC市场进行回补,则期货的未平仓量将反映一个已经不存在的风险头寸,对期货市场价格走势不具有多少参考意义。 5、从全球外汇交易的角度来考虑下列头寸,,1，贸易与服务账户中的未避险实际风险头寸，,2，根据期货风险而进行的避险头寸，,3，外币投资或借款的未避险头寸，,4，银行、交易商、企业界与个人所建立的OTC交易头寸。因此,在OTC市场中,未平仓量是一种不切实际的概念,因为这些未平仓量数据是难以测量的,同时对外汇交易的实际走势也不具有指导意义。具有重要意义的是,市场参与者应该了解交易者、基金经理人与其他市场人士的交易意愿与计划。 四、价格与价格走势 在任何时刻,商品或外汇的价格都反映整体市场所认定的合理价值。按照瓦拉尔斯均衡理论,现实的市场价格是市场的均衡解。个别参与者或许不同意这个价格,但他却是整体市场的全部交易者力量均衡所决定的合理价格。否则,当价格过低时,市场会买进,推进价格上升，而当价格偏高时,市场会卖出,促使价格下跌。因此,从技术分析的角度来说,价格代表外汇交易者需要了解的一切,因为它已经 Marketiva 中文注册教程 反映了所有信息。所以,技术分析发认为,价格是判定市场未来走势的基础性变量。 五、技术分析工具 技术分析工具主要有两类,一类是图表,一类是指标。 目前应用最广泛的图表有曲线图、线装图,柱状图，、K线图,蜡烛图，、点数图等。 第二节 图表分析法 图表分析法,Charts，,简单来说,是根据记录的历史上的外汇走势图形,分析和预测未来走势的基本技术分析方法,而不管外汇汇率的走势和变化是由什么原因引起的。以反映金融行情的各种金融商品的图表来说,它们分别记录并图示各种金融商品的历史价格,在一段时间内明显地呈现一种倾向,即或者向上,或者向下,或者逆转的走势。例如,从一定的汇率走势图中,可以看出美元汇率是呈上升趋势,或者日元是呈下降趋势。当然,基于市场预测总体的要求,在观察和预测外汇汇率本身的历史变化必须密切关注影响其变动的其他相关因素的变化,但这不是图表分析法本身的内容。因此,在外汇交易的分析和预测过程中,必须把这种从价格本身的历史变化预测价格的未来变化趋势的图表分析与其他方法结合起来,这样,外汇交易的分析能够取得更准确的预测效果。 外汇走势图形忠实地记录了每一个币种每时每刻的变化,反映了以往汇率变化的历史过程,是外汇交易技术分析的客观基础,所以人们常说,“一个图表胜万言”。但是,单纯的外汇走势图形分析只能预测未来汇价可能发生的变化,不一定得出准确的结果,因为能够真正 Marketiva 中文注册教程 决定市场走势的只有市场本身,是各种市场因素的综合作用最终决定了汇价波动的方向。因此,只有各种市场基本面分析与汇价走势图形分析有机地的结合起来,抓住市场走势的变化,才能够正确分析外汇市场走势,并获得利润。 一、图表分析的基本原理 ,一，市场反映原理 在新古典模型中,市场行为能综合反映一切相关经济信息,例如外汇汇率的变动反映外汇市场供求关系的变化,供求关系又反映各种影响因素的变化。因此,把外汇市场价格的历史变动和现有水平以图表的形式表现出来,就可通过图像的历史变化反映其供求关系及其各种影响因素的作用,从而预测其未来的价格走势。例如在外汇交易市场上,投资人在决定买卖外汇时已经仔细地研究了影响外汇汇率的各种因素,如该国的经济状况、社会政治环境、国家干预政策和市场心理等。这些因素的综合作用通过外汇供求关系的变化灵敏地反映到汇率上来、尤其是,外汇交易性程度越高,则市场的反映作用越强。因此,交易者可以根据图表走势入市、退市、购入、抛出,不必考虑其他影响市场走势的因素。 ,二，市场的惯性作用原理 与物理学上惯性作用原理一样,市场行情的变动也存在一种惯性,这是由于市场机制和市场心理共同作用的结果。根据买卖双方力量的强弱对比,价格越高买者越多,卖者越多又反过来导致价格越低,形成步步走低的价格走势，如果价格忽高忽低,交易者买卖犹豫不决,价格必然在同一水平上小幅度地上下波动。因此,由于市场的惯性作用,外汇市场的价格总是呈现一定趋势形态变动,这就为图表分析预测提供了客观依据。在外汇交易的实践中,有一个古老的格言是“宁 Marketiva 中文注册教程 买升,不买跌”,因为处于涨势的外汇除了在涨到顶点时买入才失败外,在任何时点上购买都可盈利，同样道理处于跌势的外汇除了在跌到低谷时卖出不利外,在任何时点抛售是有利的。 当然,任何商品价格走势,包括外汇汇率的走势总是存在反转的时候,即由升的趋势转为降的趋势,或由跌的趋势转为升的趋势。因此,外汇交易与管理理论中有“相反理论”的观点,即对外汇汇率走势持与众不同的看法。当所有人都对某种外汇看好时,就是牛市开始到顶，当人人都看淡时,就展示了熊市已见底。众人的看法往往通过报章、杂志、电视、电台等媒体反映出来,而传播媒介总要力加渲染,如果传媒总是报道某种外汇的利好,就是汇率下跌的先兆，反过来,如果传媒全是描述该外汇的坏消息,则是汇率处于黎明前的一刻。这就是哲学上讲的“物极必反”的道理。 ,三，市场发展呈螺旋式上升原理 考察几百年的历史,不管是商品市场还是金融市场,价格走势总是呈升势,但这种升势不是直线式,而是螺旋式,即有升有降,但总方向是不断攀高。 二、图表分析的优缺点 ,一，图表分析的优点 1、简单性。一张价格走势图把各种变量之间的关系及其相互作用的结果清晰地表现出来,把复杂的因果关系变成简单的价格历史地图,以图看势,很容易把握其变化趋势,而且科学技术发达的今天,利用电脑制图、示图、读图十分方便。把各种图表程序变成软件,只要按照程序输入数据,图形就清晰可见。 2、客观性。基本分析的材料、数据虽然是客观的,但预测者在进行价格走势分析时往往带有个人的感情色彩,例如做了多头就会考 Marketiva 中文注册教程 虑一些利市的因素,甚至把一些不利因素当作有利因素，做了空头则总是多考虑一些淡市因素,甚至把有利因素当作不利因素。而图表分析则不同,不管图表出现的是买入信号还是卖出信号,都是客观的,不以交易者的意志为转移。所以图表分析具有客观性。 3、明确的显示性。短期投资存在着相当大的风险。但是风险和机遇总是相等的,要想规避风险,获得利润,就必须密切注视短期价格走势。图表分析法所运用的各种价格走势图形,特别是典型形态,如双低,双顶，型态、三角形型态等,可以表明外汇汇率的走势可能在此转势,外汇交易者应该在这个价位上买入或卖出,这就保证了短期投资者在外汇买卖中获得盈利,避免损失。 ,二，图表分析的内在缺陷 1、对于长期的价格走势无能为力。一般地,短期价格变动是在一个较短的时期内相关的因素作用的结果,长期价格变动是在一个较长时期内各种基本因素作用的结果。图表分析只是分析外汇走势的图形变化,不管形成这种图形的各种因素和原因。短期价格上涨并不表明长期也是上涨的,同样短期价格下跌也不表明长期是下跌。因此,单纯运用图表分析法来准确地预测长期的价格走势是相当困难的。 2、信号的迷惑。信号的出现与最高价或最低价往往有段距离,甚至出现“走势陷阱”,这典型地反映了外汇交易技术分析的缺陷,使投资者不敢贸然从事,否则可能作出错误的决策。 3、价位和时间不确定。图表分析只是预测将来总的价格走势,不可能指出巅峰和低谷,也不可能标出每一次上升或下跌的持续时间。 三、图表分析法的类型 目前,外汇市场图形分析主要有点数图、曲线图、线装图、K线 Marketiva 中文注册教程 图四种基本图形,其中曲线图、K线图应用最为广泛,下面具体介绍如下, ,一，点数图,Point Figure Chart， 点数图是利用带方格的图表来记录、分析和预测外汇交易价格的变动趋势的图形。点数图的制作,首先是要选取比例合适的绘图纸,以众轴代表价格,每一方格代表一个价格水平，横轴代表某种外汇汇率的变动,不是通常的代表时间,而是一列一列地表示相反方向价格变动及变动速度,然后以“×”、“Ο”来表示价格的转动或转势,所以点数图又称为圈叉图,图表略， 其中,“×”表示价格上升,“Ο”表示价格下跌,×、Ο填在绘图纸中的空格代表一定的波幅,如5个点、10个点。因此,画一个×或Ο就代表价格上升或下降5个点、10个点。图表中的不同列代表价格升降的不同走势,一般从左向右画起。 绘制点数图关键是确定两个参数,,1，每一空格的“格值”,即每一个×、Ο符号所代表的价位幅度，,2，确定转势的价位幅度,即“转列格值”,表明价格朝着与原来方向相反的趋势上升或下跌超过多少幅度时才表明价格转势。例如一幅5×20的点数图,它所反映的是每一空格代表5格点,当价格朝着相反方向波动超过20个点时表明市场转势,即由升势×转为跌势Ο,或由跌势转为升势×.一般地格值大小并无一定标准,可以因人因市、因货币的不同而有所不同,但不可以随意设定。格值太大,则点数图不容易反映出价格的变动,因为很小的价格波动并不能在图中显示出来，格值太小,则图形会过于复杂,失去图形的意义。同样,转列格值的确定也没有一定规则,但太多或太少都会造成价格过于敏感。最常用的是三格转列,即价格的涨跌超过三个格值转列。 Marketiva 中文注册教程 点数图的两个参数可以有多种组合,如5×15、10×20,10×30,20×60,100×300等等。点数图中的这两项参数数值的不同组合,会影响点数图所显示的市场价格走势的精细程度。每一空格所代表的点数越多,即格值越大,其反映市场的精细程度越低，相反,每一空格所代表的点数越少,即格值越小,则其反映的精细程度越高。一般 ×60,100×300等灵敏度而言,分析中短期的市场走势,可选择20 较低的组合来分析市场大势。 外汇交易者在运用点数图判断市场走势时可以尝试多种不同的组合来观察,看看哪一种组合所反映的买卖信号最为明确。使用现时的一些专业图表终端如Moneyline的Telegrate和路透社的交易系统,只要将两个参数输入电脑,便可以得到所需的点数图,省去了手绘的麻烦。 ,二，曲线图,Curve Chart， 曲线图是将不同价位按照时间顺序一次连接起来,形成一个简单图形。曲线图是图表分析法中经常应用的一种图形。在曲线图上,纵轴表示价格水平,横轴表示时间。由于曲线图忽视单位时间内的价格波动,便于直观地观察汇率波动趋势,有利于分析较长时间段的图形信号。但对于短期波动趋势愈是不够明显。 ,三，直线图,Bar Chart， 直线图又称线装图、柱状图、棒形图等,是图表分析中主要流行于欧美的一种技术分析图形。直线由曲线图演化而来,它忠实地记录了每一时间内汇价的波动情况,描述了汇价的波动趋势。通过直线图的变化我们可以很容易解读多空双方的市场中的争夺程度,了解市场心理的变化趋势。 在直线中,横坐标为时间单位,纵坐标是价格变动幅度单位。直 Marketiva 中文注册教程 线图的绘制首先找出一定时间内,如一日，的最高价和最低价,联结最低价成一直线,即表示当天最高价与最低价的涨跌幅度。然后再将当天的收盘价和开盘价绘制在该直线上,就形成一个“直线”单元。随着时间的推移,每天的交易情况均可画出一条直线,日复一日就构成了一个高高低低、波浪起伏的日直线图形。除了日直线图形可以外,还可以有周、月、年直线图。日直线图的绘制,每周5条,若遇到假日,当日的直线图即略去不画。以周、月为绘制单位其画法与日线图相同。一个直线图的含义如下图,,图略， 现在,在外汇交易市场上,从事外汇交易的人士随时都可以从路透社终端及美联社终端等得到自己所需要的特定时间单位的直线图。 ,四，K线图,Candle Stick Chart， K线图是图表分析法的四种基本图形中最基本最常用的图形,我们不仅要了解它的含义,而且还要学会用它分析外汇汇率的变化。下面详细介绍K线图的含义及应用。 1、 K线图的含义 又称蜡烛图、阴阳图,原理和功能与直线图相同,与直线图相比具有更直观的特点。外汇市场许多分析人员称之为“被长久遗忘的亚洲秘密”,主要流行于亚洲地区。K线图是谁发明的,为何称为K线,已无从考证。有人认为“K”是日语“曲线”的首音,大多数人认为K线图方法最早于17世纪应用于日本古代的米市场,是用于每一个特定米价每日涨跌的图示方法。 如下图所示,K线图的每一个特定时间单位,如小时、日、月、年等，的图形由最高价、最低价、开盘价、收盘价组成。收盘家高于开盘价,以中空表示,称为阳线，收盘价低于开盘价,以实体表示,称为阴线。在阳线或阴线实体之上,最高价与收盘价之间的线段为上 Marketiva 中文注册教程 影线，在阳线或阴线实体之下,最低价与开盘价之间的线段为下影线。 K线图的绘制方法,我们以K线图为例来说明,首先是找到某一营业日的市场最高价和最低价,垂直地连成一条直线,然后再找出当日的开市价和收市价,把这两个价位连接成一个长方体,并压在垂直线上,加入当日的收市价为高,即低开高收，,便将长方体留空,这种柱体就称为“阳线”，假如当日的收市价较开市为低,即高开低收，,便将长方体涂黑,这种柱体称为“阴线”。 K线图的绘制方法比较繁琐,而且变化繁多,所以制作时必须仔细。阳线和阴线的变化很多,每一种变化都能反映出每日市场价格的变动情况,若将几个交易日或一段时间的阳线和阴线放在一起,则能更准确地确定入市出示的时机。 2、 K线图具体符号的意义 在K线图种,每一个K线符号均表现出市场多空双方争执情况,预示下一个单位时间可能到来的汇价变化。如下图,(图略) A、光头阳线。显示多方占主导地位,一般来说,阳线越长,多方的力量越强,今后价格上涨的可能越大。此类图形多出现在小于15分钟的K线图形中。 B、光头阴线。显示空方占主导地位,一般来讲阴线越长,空方的力量越强,今后价格下跌的可能越大。此类图形多出现在小于15分钟的K线图中。 C、倒锥形阳线。显示多方具有优势,若上影线较长可反映出上涨所受压力较大,后市有下跌可能，若上影线较短后市可能盘整上升。 D、倒锥形阴线。显示空方具有优势,价格先涨后跌,后市有下跌可能。 E、带上下影线的阳线。显示在多空争执后,多方稍占优势,但 Marketiva 中文注册教程 上升动力不足,后市有回调可能。 F、带上下影线的阴线。显示在多空争执后,空方稍占优势,但下跌遇到阻力,后市有反弹可能。 G、大十字星。多出现在行情反转之前,显示多空双方势均力敌,价格走势面临突破。若上影线较长则向下突破可能性大,下影线较长向上突破可能性较大。 H、小十字星。上下影线较短,显示多空双方入市意愿不强烈,后市多为盘整局面。 I、锥形阳线。显示多方占据优势,若下影线较长后市上涨可能较大。 J、锥形阴线。显示空方占据优势,若下影线较长后市反弹可能较大,若下影线较短则有继续下跌可能。 K、倒T形,又称“墓碑形”。显示汇价上涨乏力,后市有下跌风险。 L、T形。显示汇价下跌受阻,后市有上涨可能。 3、 K线图符号应用,略图， a处为一根长阳线,但上影线稍长,有上升动力不足可能。其后紧跟一根小阳线,而且上影线极短,显示下跌受阻,后市有上涨可能。 b处以阴线作收,但下影线较长,显示后市反弹可能较大。 c处为T字形,显示下跌受阻,后市上升可能较大。 d处以阴线作收,但下影线较阴线实体为短,后市继续下跌可能较大。 e处为上下影线等长的小阳线,为上升动力不足表现,后市可能先涨后跌。 f处为上下影线等长的小阴线,显示下得受阻,后市反弹可能较 Marketiva 中文注册教程 大。 g处为上下影线的阳线,进一步显示下跌无力,后市反弹增大。 g处以小十字星作收,显示后方为盘整走势。 i处为下影线较长的阳线,显示多方占据优势,后市反弹可能较大。 J处为T字形,显示下跌受阻,后市上升可能较大。 第三节 趋势分析原理 趋势分析原理是外汇交易技术分析的重要内容。外汇市场的价格走势总是呈现趋势运动,因此,了解和把握外汇交易的趋势分析原理,对于准确地分析和预测外汇价格的走势具有重要意义。 一、趋势分析原理经典理论之一—移动平均线,Moving Average， 移动平均线,是指利用统计的平均原理来消除价格波动的规则变动因素,形成描述整个外汇市场交易价格变化的趋势线。其最大的优点在于通过某一期间平均收盘价的移动走势,更准确、更全面地反映汇率的变动趋向,避免人为制造的“市场陷阱”。从操作角度看,其优点还在于他能够自动发出买卖的信号,能够使运用者根据平均线走势,确定自己的风险水平,并把损失降到最低点,把收益提高到最高点。其主要缺点是,它所指示的汇率水平与实际汇率水平在时间上有先有后,难于通过它来确定汇价最高点和最低点,因此,移动平均线很难提供一个事前的明确的标记,难以确定准确的买入卖出时机。 移动平均法是时间序列分析中的一种,本质上属于一种高级外推法。通过对历史数据求平均,消除其中的极端值,将预测建立在经过平滑处理后的中间值上。这样一来,在影响价格的众多因素中,偶然 Marketiva 中文注册教程 性因素就被剔除,系统性因素得到保留。通过求取移动平均数,人们能更好地把握原始变量的变动方向,进一步提高预测的准确度。 ,一， 不同的移动平均线的含义 统计学上的移动平均线是把移动平均数反映到直角坐标上的,而移动平均数的类型主要有三类,即简单移动平均数、加权移动平均数和指数平滑移动平均数。移动平均线图的制作比较简单。先在一个平面直角坐标上标明时间,以横轴代表，和汇率,以众轴代表，,然后将计算得出移动平均数一一对应地绘在坐标系内相应的点上,把各点用平滑的曲线连接起来就构成一条移动平均线。平均值的采样,一般有3天线、6天线、12天线、25天线、73天线,天数越少,画出的曲线越陡。按照移动平均线时间周期的长短,通常可分为短期移动平均线、中期移动平均线和长期移动平均线。短期移动平均线是指周期在10个单位时间内,长期移动平均线是指周期在20个单位时间以上。移动平均线的周期越短,其表现的汇价波动越剧烈,周期越长,反映的走势越平稳。具体介绍如下, 1,简单移动平均数MA 简单移动平均线,又称算术移动平均线,是把一定天数中的汇价,一般选用收盘价，加总以后除以该期天数,因为其计算方法较为简单,很多人喜欢利用这一方法,其公式如下, MA1 = (P1 +P2 … +Pn) ?n MA2 = (P2 +P3 … + Pn+1) ?n … 其中MA代表算术移动平均数 P n 代表第n个时间段的收盘价 n代表需要计算的天数,周期， Marketiva 中文注册教程 以计算3天的算术移动平均线指数为例, MA1 = (P1+P2+P3) ?3 3 MA2 = (P2+P3+P4) ? MA3 = (P3+P4+P5) ?3 在图形上将这些不同的简单移动平均数的数值绘成一条曲线,就是MA线。把MA线与汇率的实际变化曲线结合起来,即可初步判断未来几天市场涨跌的可能走势。简单移动平均数的突出优点在于计算简单,但不能反映各交易日价格水平对以后的影响差别。而事实上每天的汇率变化状况如何,对随后的汇率走势有着很大的影响。所以,有必要介绍另一种平均数——加权平均数。 2,加权移动平均数MAW 在外汇交易中,交易者更关心的是近几日价格波动对未来汇价产生的影响。算术移动平均线只是简单的求前期汇价的平均数,不能反映这一要求。加权移动平均数克服了简单移动平均数的不足,它能够反映前期各交易日汇率变动和对后期汇率走势的不同影响,从而大大提高了移动平均线预测汇率走势的能力。 计算方法如下, MAW = (P1×1，P2×2，…，P n×n) ? ,1+2+…+ n， 3,指数平滑移动平均数EMA 由于算术移动平均数、加权移动平均数在作图时需要调用大量历史数据并进行大量计算,为了简化计算,可以采用指数平滑移动平均数。其优点是经过了平滑化的过程,所以发出的买卖信号比较清晰和明显,将价格短期预测波动的误差减至最低,更好反映外汇汇率变化的趋势。 ,二， 移动平均线的应用,实战操作图例， Marketiva 中文注册教程 移动平均线图形有单一型和复合型两种, ,,单一移动平均线 单一移动平均线是只画一条移动平均线的图形,它经常用于确定买入信号和卖出信号。当每日的价格曲线穿透移动平均线上升,居于平均线上方,意味着汇率将向下方时,是卖出的信号，当移动平均线发生转向时,显示市场汇价将进入另一个波动趋势。 美国投资专家葛兰维先生对价位与移动平均线之间的关系进行了细致的分析,归纳成八条法则,其中四个买进信号是, ,1，移动平均线从下降逐渐转为水平或上升,价格从移动平均线的下方突破平均线,交错向上,是买进信号。这里尤其要注意的是移动平均线一定要出现有向上抬头的迹象,说明整个市场开始逐渐进入了上涨的市场,此时买入信号才是比较确切。 ,2，移动平均线在稳步上升,价格跌至移动平均线之下,又立刻回升到移动平均线的上方,仍为买进信号,因为移动平均仍然持续上升,表明市场仍处于涨势之中。 ,3，价格曲线在移动平均线之上,汇价下跌,但在移动平均线附近的上方遇到支撑,没有跌破移动平均线而是反转上升,为买入的信号。 ,4，价格突然暴跌,跌破了移动平均线,而且继续很快下行,在图形上,汇价曲线很陡下行,远离了移动平均线,则有反弹上升回复到移动平均线附近的趋势,所以在远离移动平均线时,是买入的信号。 四个卖出信号是, ,1，移动平均线从上升趋势逐渐转为水平线或开始有低头向下的迹象,而价格从移动平均线的上方跌破移动平均线时,表明卖压渐 Marketiva 中文注册教程 重,此为卖出信号。 ,2，移动平均线缓缓下降,价格在移动平均线下,突然上涨,突破了移动平均线,又跌回到移动平均线之下,而移动平均线继续下跌,此为卖出信号,行情将会继续下跌。 ,3，移动平均线缓缓下降,价格曲线在移动平均线下行走,回升至移动平均线附近,受到卖压阻力,未能超越移动平均线,又继续下跌,此为卖出信号。 ,4，移动平均线呈下降趋势,汇价突然暴涨,突破且远离了移动平均线,则有可能回档下跌。因为暴涨远离了移动平均线,说明近期内买入某种外汇者皆有利可图,随时会产生回吐的卖压,此为卖出信号。 在实际应用中,当移动平均线发出买卖信号时,汇价往往已经走出很大一段距离，当移动平均线走向平缓的时候,汇价曲线频繁穿越,无法得出正确信号，当移动平均线发生转向时,具体的时间很难准确把握。因此从严格意义上讲,移动平均线分析方法只能帮助我们判断市场的大致走向和转势的时机,对于频繁短线炒作的交易者的指示作用不是很大。 2、复合移动平均线 复合移动平均线是画出不同天数的两条以上的移动平均线组合的图形。在实际分析中,更多的是利用多移动平均线来进行分析判断,以克服上述单条移动平均线的缺陷,使产生买卖信号的准确性大大提高。通常的使用方式为,选择长期、中期、短期中不同周期的移动平均线,当较短时间周期的移动平均线时,显示有价格上涨需求。 在短期移动平均线、中期移动平均线、长期移动平均线的复合图形中,较短时间周期的平均线以较大倾斜角度向上穿越较长时间周期 Marketiva 中文注册教程 平均线时发出强烈的买盘信号,黄金交叉，，当汇价由下向上以较大角度穿越移动平均线时也发出买盘信号。下面具体分析多移动平均线的应用。 ,1，多均线图形的各个买点 ,图呢,没找到:L， ,汇价由下方穿越短期均线A,并不再与A线发如上图,买点1 生纠缠,为强烈买入信号。 买点2,汇价穿越A线后,随即穿越中期均线B,并造成短期A线掉头向上穿越中期B线,为强烈买盘信号。 买点3,汇价继续上行,穿越长期均线C,随后短期A线向上穿越长期C线,为强烈买盘信号。 买点4,虽然汇价有所回答,但中期B线并未改变上升走势,并于该点为汇价提供支持,且B线穿越长期C线,发出买盘信号。 买点5,汇价同时向上穿越短期A线、中期B线,并造成短期A线掉头,为强烈买盘信号。 买点6,中期B线向上穿越长期C线,为强烈买入信号。 买点7,汇价受短期A线支持,接触后随即摆脱短期A线向上,为买入信号。 买点8,汇价造成短期A线掉头,并同时穿越短期A线、中期B线为强烈买入信号。 ,～，多均线图形的可靠卖点 在短期移动平均线、中期移动平均线、长期移动平均线复合图形中,较短时间周期的平均线以较大倾斜角度向下穿越较长时间周期平均线时即发出强烈的卖盘信号。 卖点1,汇价快速向下穿越短期线,发出强烈卖盘信号。 Marketiva 中文注册教程 卖点2,汇价快速向下穿越短期线、中期线、长期线,造成短期线掉头向下穿越长期线,为强烈卖出信号。 卖点3,汇价快速向下穿越短期线、长期线,并造成短期线掉头向下穿越长期线,为强烈卖出信号。 卖点4,中期线向下穿越长期线,发出强烈卖盘信号。 卖点5,汇价快速向下穿越短期线、中期线,并造成短期线向下与中期线分离,为强烈卖盘信号。 ,,，多均线图形的经验买卖点 多均线买卖图形中,有一类买卖信号产生,不是由于汇价与均线或者不同时间周期均线之间的相互交叉所形成的,而是由汇价与短期均线的偏离程度所表现出来的,具有相对的稳定性,当汇价偏离均线较大时,显示出市场的一种严重超买或超卖状态,有回归的需求。此类买卖信号的判断没有严格的规定,多数情况需要投资者依靠自身的经验判断。而短期移动平均线时间周期的选择以适中为好,太长的时间周期跟随汇价波动密切无法判断,,太短的时间周期偏离程度大易频繁发出信号,5,7日均线效果较好。 经验买点1,汇价向下偏离短期均线,3条均线间距越拉越大,为买入信号。 经验买点2,汇价向下严重偏离短期均线,为买入信号。 经验买点3,均线沿汇价下跌方向下行,但汇价与均线已明显脱离,较长时间未与短期均线接触,为买入信号。 经验买点4,汇价向下偏离短期均线不再与短期均线相接触,3条均线间距越拉越大,为卖出信号。 经验卖点1,汇价向上偏离短期均线,短期均线与与中期均线间距离越拉越大,为卖出信号。 Marketiva 中文注册教程 经验卖点2,汇价大幅度突破短期均线上行后与短期均线均线脱离,并明显受阻力于中期均线,为卖出信号。 经验卖点3,汇价向上偏离短期均线,较长时间未与短期均线接触,短期均线与中期均线间距离越拉越大,为卖出信号。 经验卖点4,汇价向上偏离短期均线,3条均线间距越拉越大,为卖出信号 ,,，多移动平均线使用总结 移动平均线的方法较适用于市场波动较大的阶段,其所发出的买卖信号十分准确，当市场波动较小或者横盘整理的阶段,经常发生汇价与均线交织在一起的现象,此时所发出的买卖信号多为无用信号。由于移动平均线的计算方法问题,虽然其所发出的买卖信号滞后于市场变化,但作为判断市场趋势的工具还是十分有效的。 二、趋势分析原理经典理论之二——波动理论分析法 ,一，波浪理论的含义 波浪理论是由爱略特,Ralph Elliott, 1871,1998，于1934年创立的,他在观察道•琼斯工业指数的变化趋势时,发现股票价格指数是按照有规律波浪形态发展的,并于1934年发表了《波浪理论》一文。这种早期用于分析股市价格走势的理论,后来被推广到期货和外汇市场。波浪理论的基本原理是认为外汇市场价格波动的周期为波浪式的运动,每一个走起分为五个主要人类活动的非常广泛的研究表明,实际上我们的社会经济进程全部发展的结果遵循一条规律,这规律就是使它们在相似和不断再现的波浪系列或确定的数字及图形的推动下重复自己。 波浪理论的主要那同可概括如下, 1、下图中,一个完整的波浪运动由五个上升浪和三个调整浪组 Marketiva 中文注册教程 成,数字标明的1、2、3、4、5波浪为上升浪,字母标明的A、B、C波浪为调整波浪。1、3、5波浪为冲力波浪,而2、4与1、3、5方 、B、C为整个上升波浪的调整波向相反,为它的调整波浪。尔后的A 浪。 2、无论是升浪还是调整浪,第三浪一般地总是波幅最大的一浪,上升浪中的3浪总会超过前期的高点,下跌浪中的3浪总会超过前期的低点。 3、波浪走势的表现形态可能因时间不同而有变化,有时较长,有时较短,但波浪的走势是不会改变的,即总是一浪高过一浪,在一定点后则是一浪比一浪低,上升浪与调整浪交替反复。 4、波浪理论认为,没有永恒的上升或下降波浪,只有在上升的过程中不断出现向下的波浪,该上升趋势才有可能保持下去。 在每一个大波浪中,又可细分为“…21、34、55…”等个小的波浪。具体说来,波浪有超大循环级、超循环级、循环级、原始级、中级、小型级、细级、微级、次微级。波浪区分得越细投资者对市场价格波动就掌握得越准确,也就能及时地把握买卖的时机。 ,二， 波浪理论的应用 1,爱略特的波浪理论的应用必须结合黄金分割规律,因为黄金分割规律不仅在每一次汇价的回吐上,而且也贯穿于汇价涨涨跌跌的波动中。其现实基础是汇市中存在的客观规律,市场人士为获取赢利,买进的必将卖出,卖出的必将买回,这就造成了汇价大涨或大跌之后的回吐。很多时候这种回吐往往复合61.8,、50,、38.2,这一数列规律。 2,波浪理论的应用必须结合费波那希级数,即3、5、8、13、21、34、55、……的时间之窗的排列。这些神奇数字经常出现在外汇 Marketiva 中文注册教程 市场价格走势的波浪运动中。费波那希级数是意大利数学家费波那希,Fibonacci，于1170年提出的,他在研究投资的数量增长过程中发现了费波那希级数的相关性,即在这一级数中,每个数字是相邻的前两个数字之和,并且任何数字是前一数字的近似的1.618倍,是后一数字的近似的0.618倍。运用费波那希级数分析外汇持长走势可以有费波那希扇型线、费波那希回档。费波那希时区等方法。 三、趋势分析原理经典理论之三——道氏理论 ,一，道氏理论的含义 在1897年,查尔斯•道,Charles Dow，提出了两个市场指数,道琼斯工业平均指数,包括12家蓝筹股，和道琼斯交通平均指数,包括29家铁路股，。道氏理论源于1900年至1902年,查尔斯•道在华尔街杂志发表了一系列文章,华尔街杂志的另一个编辑汉米尔顿,William Hamilton，进一步发展了这个理论。它主要研究的是金融市场的发展趋势的决定问题。道氏理论的一个基本的假定是市场反映全部信息,现时的外汇汇率包含了所有因素的影响和作用。 道氏理论的主要内容是,它认为金融市场的走势表现为三种不同的趋势,主要趋势、次级回应、细小波动。主要趋势代表长期的走向。次级回应是对主要趋势的修正,是走势的中断和反方向运动。牛市中,一个次级回应被称为暂时的下跌，熊市中,一个次级回应被称为暂时的上升。细小的波动是市场每日每时的变化。所有这三种趋势同时发生,分别类似潮汐、波浪、涟漪。下图表示主要趋势和次级回应。 ,二， 道氏理论的应用 道在提出道氏理论时,主要用于观察股价的波动,把股价的波动类比于海潮的运动。在外汇交易行情的分析中,也可以将汇率的波动依照时间的长短区分为三种不同趋势,主要趋势、次级回应细小波动。 Marketiva 中文注册教程 1,主要趋势。是指汇价变化的长期趋势,可能持续几个月,甚至数年之后才会改变波动方向。其特点是在多头市场中,一段行情的一个高点比一个高点更高，空头市场中,一段行情的一个低点比前一个低点更低。 2,次级回应。是指长期上涨趋势中的下跌阶段,或是长期下跌趋势中的回升阶段。在一个次级回应中,大约可持续两个星期到一个月或更久,反转幅度约为主要趋势的3/8通常,在一个主要趋势中,总会出现两个或三个次级回应。次级回应形态的出现,其原因是由于投资大众的乐观或悲观的心理预期,促进价格暴涨或暴跌,引发的技术性的回档或反弹。 3,细小运动。是指汇价每日每时的波动,其波动快则数小时,慢则几天内结束,适用于短线交易者参考 四、趋势分析的一般原理 1,外汇汇率走向的趋势,Trend， 全球外汇交易市场如同永不停歇的大海一样难以保持平静,不同的外汇汇率总是处于不停的波动中,按照波浪理论的说法,是在波浪中前进。通常汇率的这种波动可分为上升趋势、下跌趋势和水平趋势。从事外汇交易,自由在某种货币汇率的上升趋势中买入才能获得收益在该货币汇率的下跌趋势中买入可能招致亏损，在水平趋势中难以判断汇率的走向,因此,水平趋势也是最考验投资者耐心与信心的时刻,见下图，。在外汇交易市场上,水平趋势行情约占每年交易日的70,,80,,其余的20,,30,才属多头或空头行情。 1,上升趋势 如图所示,上升趋势是指由一浪比一浪高的波峰与波谷组成的形态,说明汇价呈总体上升走势。在上升趋势中,每一次汇价的下跌回 Marketiva 中文注册教程 调均为购入机会,是外汇交易最有利的时期。在技术分析过程中,把上升行情中两个或两个以上的价格最低点连接起来,形成的直线,称为上升趋势线。上升趋势线又称下跌支持线,因为连接最低点的直线把全部交易价支持在直线上方。价格的每次下跌,总跌不破这条直线。判断上升趋势线所指示的买卖信号的可靠性,一是要看连接趋势的点的多少,点越多,可靠性越高。 2,下降趋势 如图中所示,下降趋势是指一浪比一浪低的波峰与波谷组成的形态,说明汇价呈总体向下走势。在下跌趋势中,每一次汇价的反弹均为卖出的机会。在技术分析过程中,把下降行情中两个或两个以上的价格最高点连接起来形成的直线,称为下降趋势线。下降趋势线又称为上升阻力线,因为这条线将全部交易价格压在其下方。判断下跌趋势线所指示的买卖信号的可靠性,与上升趋势线一样,一是要看连接趋势的点的多少,点越多,可靠性越高，二是看趋势线所跨越时间的长短,时间越长,可靠性越高。 外汇交易中很多投资者经常将反弹错误地判断为下降趋势的转变,例如欧元在2000年的大幅度贬值,每次欧元的反弹均有人被深度套牢,有的甚至至今仍未解套。因此,我们在外汇交易过程中要尽量远离处于下跌趋势中的币种,不要轻易认为反弹之后就是反转的到来,在下降趋势的交易中保持“宁让三分钟不抢1秒”的原则,减少发生不必要的亏损的可能性。 3,水平趋势 如图所示,处于水平趋势中汇价表现为横盘调整,每次波动的波峰、波谷价位差别不大,波幅较小。水平趋势多发生在市场缺乏消息引导时期或有重大消息即将公布之前的时期。 Marketiva 中文注册教程 由于水平趋势突破后,汇价走势将进入上升趋势或下跌趋势,很多投资者害怕错过炒底的机会,汇价上涨立刻追进,结果汇价开始下跌,投资者又害怕汇价进入下降趋势,发生了步调错误。因此在汇价处于水平趋势时期,投资者要控制自己追涨杀跌的行为,调整操作的步调,顺应市场变化。 ,二，支持,Support，线和阻力,Resistance，线 在外汇交易市场的价格走势中,有时市场价格上涨之后又回落到前价格水平,有时在跌到一定水平之后由于买方力量的增加而不再下跌,这些价格波动的支持和阻力水平和形式,可称分为支持线和阻力线。所谓支持线,即在图中的某一区域,由于买进增多,阻止了价格的进一步下跌。相对于支持线的是阻力线,即市场在升至某一价格水平时,受卖压影响,价格难以进一步上涨。 很多时候支持与阻力是相对而言的,支持与阻力只能一段时间内发生作用。一旦支持被突破,支持会变为支持。如果支持或阻力价位被测试的次数越多,其今后所产生的支持与阻力的作用就会越强。下面具体分析支持线和阻力线 ,,支持线 支持线是指在上升趋势中连接两个谷底并倾斜向上的一条直线。倾斜向下的连线是无效的。我们在同一个图形中可以画出很多条不同的支持线,它们的支持作用大小不同。通常来讲,支持线所跨越的时间间隔越长,汇价波动触及的次数越多,将起到的支持作用约有效。 如下图所示, ,图呢,没找到:L， B、C两条支持线与A、D、E相比,时间跨度相对较短,市场轻易就将其攻破了。在A、D、E之中E线支持作用最强。如果支持被突 Marketiva 中文注册教程 破后,对汇价的上升形成一定压力,图中的B线也是如此。 ～,阻力线 阻力线是在下降趋势中连接两个波峰并倾斜向下的一条直线。倾斜向上的连线是无效的。与支持线一样,我们在同一个图形中可以画出很多不同的阻力线,它们的阻力作用大小不同。通常来讲,阻力线所跨越的时间间隔越长,汇价波动触及的次数越多,将起到的阻力作用越有效。 如下图所示 ,图呢,没找到:L， 如果阻力线被突破,在很多时候将起到支持作用,如图中的C线被突破后,对汇价的下跌形成一定的支持。无论支持线或阻力线通常在汇价突破后的第一次返回时这种作用最强。 3,支持线、阻力线在实际交易中要注意的问题 在外汇交易中,往往需要参考10分钟图、1小时图、4小时图、日线图、周线图。在不同图形中,支持线、阻力线是相互所产生的影响要远远大于短时间图形对长时间图形的影响。在实际交易中,往往会因短期市场的剧烈波动忘却了长期走势的影响。因为不能从外汇交易中获得较高的利润。 4,支持价位和阻力价位的计算 支持位和阻力价位的计算方法,主要有前期的成交密集区、图形形态显示的阻力线和支持线以及CDP逆转操作系统。其中,逆势操作系统作为短线的分析工具,对汇率变动的分析与预测较为实用,其具体计算方法图下, 首先,计算CDP数值,公式, GDP = , Hn + Ln + Cn × 2，?4 Marketiva 中文注册教程 其中,H n 为当前时段最高价,L n为当前时段最低价,C n为当前时段收盘价。 其次,计算P1 数值,公式, Pt , Hn , 1 , Ln , 1 其中,计算阻力支持价位。 , GDP + P1 ，下一时段弱阻力位 ,,GDP下一时段强阻力位 ×2，, Ln。下一时段强支持位 , GDP , P1，下一时段支持位,,GDP×2，, Ln。 例如,昨日最高价Hn,1 , 1.45,最低价Ln , 1 , 1.42,今日最高价Hn , 1.46,最低价Ln , 1.43,收盘价Cn , 1.455。GDP=,Hn + Ln + C n × 2，?4,,1.46+1.43+1.455×2，?4,1.45,Pt = Hn , 1 , Ln , 1 , 1.45 , 1.42 , 0.03,则明白阻力位和支持位结果为, 下一时段强阻力位,GDP，P t,1.45+0.003,1.48 下一时段弱阻力位,GDP×2,L n,1.45×2,1.43,1.47 下一时段强支持位,GDP,P t,1.45,0.03,1.42 下一时段弱支持位,GDP×2,H n,1.45×2,1.46,1.44 GDP的计算方法通常适用于波动不大的行情走势,如果市场波动剧烈,这些阻力位和支持位很容易被突破。 ,三，轨道线 在外汇交易的价格走势中,当汇价沿着趋势线上升或下降后,汇价的变动总是一个狭窄的带状区内,这被称为轨道,构成轨道线的则是是两条平行的趋势线。当价格徘徊于这个轨道之间时,交易者能够在某种程度上预测价格的变动,确定买卖行为。 汇率波动的轨道,分为侧向轨道、上升轨道和下降轨道三种相当, Marketiva 中文注册教程 无明显趋势。在利多市场里,轨道总是渐趋上扬的,这被称为上升轨道。上升轨道和下降轨道的区别主要表现在,上升轨道买家力量越来越大,虽然卖家阻力不消,但力量大于买家,迫使汇价逐步下降。 一旦汇率波动的轨道形成,投资者便可以采取适当的买卖行为,一般应该在低位价时买入,在高价位时卖出。在上升轨道种,如果汇价突破上升轨道线,投资者可以追加购买，在下降轨道中,如果汇价突破下降轨道线,投资者可以追加出售。这是因为市场力量在汇价的轨道内来回波动期间,积蓄了巨大的力量,一旦突破了轨道的局限,就会向新的方向急剧发展。 ,四，突破 突破,跌破，是外汇汇率走势的一种状况和形式,外汇汇率的阻力区的上限和支持区的下线之间波动时,即市场于一个狭小的价格差距间交易了一段时间厚,形成所谓的盘局时,就形成所谓的突破走势。 在外汇交易活动中,投资者千方百计地要赚取利润,无论时多方还是空方总会想方设法予以突破,造成趋势的反转以形成对自己有利的走势。因为盘局意味着价格波动的空间很小,赚取利润的空间也很小。 随着技术图形分析方法的普及,越来越多的外汇投资者在同一时间观看着相同的图形,使用着相似的分析方法,由于如市心态的不同,造成不同的操作观点,因此在趋势线分析方法的实际应用中出现的假突破情况也越来越多。当出现假突破的情况时,很多投资者一看到汇价突破了支持线或阻力线就立即抛出或追进,但没有多久汇价又返回了,造成亏损。 因此,在外汇交易的技术分析中,要注意判断突破的真实性,这可从市场外部和内部两方面综合分析。外部因素是知市场中是否存在 Marketiva 中文注册教程 能够使多方、空方足以借题发挥的消息。需要注意的是,这些消息有可能是一则正式渠道公布出来的消息,也可能是一则小消息,在实际交易中我们不同讨论这种消息是否属实,也不用讨论它在理论上可能会产生的影响。内部因素是指图形上突破后的第二根或第三根K线能否保持在支持线或阻力线之外,如果有足够的能量来进行这种突破,也就表明多空双方势均力敌的平衡点能够在此被破坏。虽然这种判断突破的方法可能会使我们减少一部分赢利,但可以确保我们的判断是准确无误的。 第四节 形态分析原理 形态分析原理也是外汇交易技术分析的重要内容。外汇市场价格的走势可谓千变万化,但其在技术分析的图表上,表现出的图形形态却有一定之规,可以从各种不同形态的价格走势变化中归纳出一些常见的模式和形态,这些常见的图形形态变化的规律,可以帮助我们更好地对汇价未来可能发生的变化做出预测和判断,捕捉买入和卖出的时机,从外汇交易中获利。 一、头肩形 头肩形是判断外汇市场走势的最简单,也是最重要的技术信号。这种图形主要包括四个阶段,即左肩的形成、头的形成、右肩的形成、颈线的突破,只有当颈线突破的情形发生时,头肩形才算完成。头肩形可以发生在一个上升市场里,也可以发生一个下降的市场里,只是图形相反。 <图呢,没找到:L > 如上图所示,当汇价上升形成头肩顶的左肩回落后,市场多方在利好消息作用下,推高汇价突破上升通道的上轨线,但上升乏力,转而返回通道,回落至通道下轨线,形成头部，在市场另一则利好消息 Marketiva 中文注册教程 的推动下,再次上行,但本次的上行仅仅触及了通道的上轨线便掉头返回,形成头肩顶的右肩,此时头肩顶形态才初见端倪，。当汇价突破颈线,支持线，后开始大幅下跌,两肩的高度不定,但不能高于头部。同样,头肩底的头部位置要低于两肩的高度。头肩底形态多出现在下跌趋势的最后阶段,其形成过程与头肩顶大致相同。 头肩形会出现多种形式,有时可能出现两个肩和三肩的复合体,这种形态也属于头肩形。一般如有两个左肩,就可预测会有两个右肩出现。有时出现了两个左肩后,只出现一个右肩。但在实际的外汇价格走势图形中,汇率变动所形成的图形并非是对称的。 二、双重顶和双重底 当汇率上升到某一高峰后即下跌,下跌一段时间后又开始上升,但升至前一高峰时又开始下跌,而形成两个明显的顶,即所谓双重顶,又称M顶，。相反,当汇率下跌至某一低价时,买盘开始吸收所有的出售压力,而价格开始上升。但上升 一段时间后又开始下跌,然而跌至前一低价时,价格又开始回升,形成两个明显的底部,即所谓双重底,又称W底，,如下图所示。 <图呢,没找到:L > 双重顶或双重底的形成主要是由于买卖盘的介入,当市场到达前一高峰价位时,即遭到强烈的出售压力,而买盘不足以吸收出售压力使价格下跌，当市场价格下跌到某一低位时,买盘开始吸收所有的出售压力,使价格开始回升。 在标准双顶和双底形态中,原上升通道中的阻力线在双底形态中被称为颈线,当颈线被突破后,汇价将沿突破方向大幅上升，同样,原下降通道中支持线在双顶形态中被称为颈线,当颈线被突破后,汇价将沿突破方向大幅下降。在实际汇市分析图形中,在下降通道中, Marketiva 中文注册教程 可能形成双底，而上升通道中,可能形成双顶形态。当双底或双顶被突破后,目标价位通常为突破点价位与通道垂直高度的和。 双底和双顶形态有时会演变为三重底或三重顶,分析方法与双底或双顶分析方法大致相同。在实际交易中,我们决不能轻言双底或双顶已经形成,有时候双底与双顶是能够相互转化的。只有当颈线被突破后,才能大胆介入以获取不菲的赢利,但在突破不能成立之前,任何大胆的入市行为都极易招致大幅度的亏损。 三、三角形 这种图形相当容易辨别,常见的有三种形态,即上升三角形、下降三角形和对称三角形。 ,一，对称三角形 顾名思义是上下两边等长并且对称,表示价格的高位下移,或低位上移,这时外汇市场整体市况较稳定,其突破方向很难确定。对称三角形形态中每次价格的上升都逐步下移,每次价格的下跌都逐步上升,最终寻求突破。与上升三角形、下跌三角形不同的市对称三角形没有明确的突破方向,且突破后汇价走势方向不定。三角形走势多出现在汇价大幅度波动后多空双方处于势均力敌的僵持阶段,具体表现就是汇价呈窄幅波动最终寻找到市场走势的明确方向。 ,二，上升三角形 是旺市的预兆,其向上突破的可能性较大。在上升三角形中,价格的每次回落都受制于相同高度价位,价格的回落一次高于一次,最终确定突破方向。通常情况下向上突破的可能较大,突破位置大约在上方压力线1/3高度处。当上升三角形被突破后,其目标价位可估算为突破方向延长线与支持线平行线的交点。另外一种估算方法为突破点价位与三角形高度的和。一般来讲,短期图形中三角形形态的突破 Marketiva 中文注册教程 多为真突破。 ,三，下降三角形 是淡市的预兆,其向下突破的可能性较大。在下降三角形中,价格的每次反弹均受阻于相同价位,上升高度逐步降低,最终确定突破方向,通常向下突破可能较大,突破位置大约在下方支持线1/3位置处。当下降三角形被突破后,其目标价位也可估算为突破方向延长线与压力线平行线的交点。 在很多情况下,三角形形态的突破能够帮助我们寻觅赢利机会,但有些时候会发生反响突破。因此,在实际交易中遇到三角形形态时,应该尽量离场观望,待突破方向明确后再行入市,以避免可能发生的意外损失。交易者一般应尽量在三角形形成后可作空头。运用三角形分析价格走势的可靠性较差,常常会出现相反的走势,因此运用时要特别慎重。 四、振荡扩散形 汇率有时波动幅度越来越大,将其各高点及各低点连接起来,就形成振荡扩散形。它可分为振荡扩散顶形和振荡扩散底形。前者为下跌前兆,后者为上升的信号。 五、圆形 这一图形反映交易稀少时的市况和外汇汇率的走势。出现此图形时,不需注意成交量的变化。圆形又可分为圆形顶和圆形底。不论是圆形还是圆形底,其后市方向总是与图形开始时的汇率走势相反,它们常出现在交易稀少的时期,市价波幅和成交量都较少。一旦价格到了顶部或底部,就会向着原来走势的相反的方向急进。 六、岛形 这一图形常出现在急剧上升过程中的顶部和急剧下降中的底部, Marketiva 中文注册教程 并形成岛形顶和岛形底。其形成的原因在于汇价上升过程中,买者不绝,汇价在上升过程中跳跃性上涨造成脱节和缺口。随后,因卖盘涌出,汇价跌落,如此往复,造成价格跳跃总的孤岛。同样,在汇价下跌过程中,卖者不绝,恐慌性的卖盘造成向下的跳跃性缺口,随后,因抄底涌入,汇价上升,形成价格跳跃中的岛形底。 七、旗形 旗形通常出现在汇价急剧上升或下跌之后,属于走势之中的调整阶段。旗形的走势与汇价波动方向相反,波动方式与通道较为相似,波幅大致相同。一旦突破,汇价将沿原先的趋势继续大幅进行。 在实际应用中,若旗形倾斜方向与汇价走势相反,突破方向维持原走势的可能较大，若旗形的倾斜方向与汇价相同,突破方向较难判断。 八、V形底和反V形顶 V形底和反V形顶多出现于图形中,在日元的中长线图形中经常见到,其他币种较为少见。通常当一条重大消息公布后,市场反映不一。一些投资者为获得更多利润而盲目入市企图抓顶抄底,造成汇价短时间内大幅下落或上升,但当市场真正认识到消息的影响并有所反应时,这些投资者立刻退场,造成汇价短时间内大幅上升或下跌,并回到初始价位。V形底的下跌以汇价突破阻力线来宣告结束。反V形顶的上升以汇价突破支持线来宣告结束。 九、缺口,Gaps， 缺口即表示市场没有交易的价位区,具体说就是每日开盘时价格比前一天价格还高,或者是比前一天的最低价格还低。产生缺口的原因是第二天开市时,市场有大量的买单或卖单,使开始价格与前一天 Marketiva 中文注册教程 脱节,而在全天的交易中,缺口没有被填上,则图形上有一个空间显示。常见的缺口有四类,包括普通缺口,Common Cap，、突破缺口,Breakaway Gap，、逃逸缺口,Runaway Gap，和竭尽缺口,Exhaustion Gap，。每一个缺口都是指示市场利多或利空的信号。如下图所示, 第五节 技术指标分析 在外汇交易的技术分析过程中,通过趋势分析原理和形态分析原理,特别是通过分析汇率波动的支持位和阻力位,能够很容易地判断出限制汇价走势的关键价位,但当汇价到达此价位后能否会有所突破,成为一个较难把握的一个问题。因此,外汇交易的技术还需要使用各种技术指标,Indicators，来进行分析判断,以提高对未来汇价走势预测的准确性和可靠性。一般地,外汇交易的技术指标是一种外汇成交价格或成交量的数学计算值,运用这种数值可以预测汇率的走势。当然,这些指标有些时候能够提供恰当的买卖信号,但在另一些时段会发出错误的信号。所以,在使用时应予以区别对待,不能盲目迷信技术指标,技术指标只是记录了以往汇率的变动,技术指标分析也仅仅是对未来汇价走势的分析预测工具之一。 在外汇交易市场上,技术分析指标可以分为三个基本在类型, 一是金融指标。主要是有利率、货币供应量、消费者和公司债务、通胀率等,它们决定和影响外汇市场走势的经济环境,也就是前面介绍过的外汇交易的基本分析指标。 二是情绪指标。主要有零星交易的规模,表明最小的投资者在干什么，、买入卖出比率,表明多少人在买入多少人在卖出，、牛熊分析员指数等。“逆向操作”投资者常常运用情绪指标预测大多数投资者 Marketiva 中文注册教程 对价格的预期,然后采取相反的行为,其基本的理念是,如果每一个人都认为价格将上升,就有可能再没有投资者推动价格进一步上升,也就是常说“在底部时,每个人都是熊，在顶部时,每个人都是牛。” 三是动向指标。主要有MACD指标、RSI指标、DMI指标等等,通过价格、成交量以及价量的相互配合等判断外汇市场的走势。动量模型,Momentum Models，是一种来自移动平均法的演变模型。其基本原理与移动平均法完全相同。它反映的是两个移动平均线之间的差额或其比率。在上升行情中,短期平均线将高出长期平均线,差额动量指标此时为大于零的正值越大，相反,在下跌行情中,短期平均线低于长期平均线,差额低于长期平均线,差额动量指标将为负。低得越多,指标负值也越大。下面主要介绍一些动量指标。 一、移动平均线趋同趋异指数,MACD， 移动平均线趋同趋异指数,MACD，,是由移动平均线演化而来的,它采用一条时间周期较短的移动平均线,快移动平均线，和一条时间周期较长的移动平均线,慢移动平均线，,通过计算这两条移动平均线坐标值的差而得出来的一条曲线,称为MACD线。MACD线与多移动平均线的分析方法基本类似,通过观察MACD曲线上下穿越0轴时发出买入信号,但信号强弱不同。具体分析如下, 买入信号1,MACD由较小角度从下方穿越0轴,发出买入信号。 买入信号2,MACD由下方以较大角度穿越0轴,发出强烈买入信号。 卖出信号1,MACD以较小角度从上方穿越0轴,发出卖出信号。 卖出信号2,MACD由上方以较大角度穿越0轴,发出强烈卖出信号。 当市场横盘整理或波幅较小时,MACD指标均可能发出无效信号, Marketiva 中文注册教程 只有当MACD以较大角度穿越0轴时,其发出的买卖信号实际变化,因此,在外汇交易技术分析中,MACD仅仅是一个用来判断买卖信号的参考工具。 二、动向指标,DIM， DIM指标是由威尔斯?威尔德在其名著《技术交易系统的心概念》一 书 关于书的成语关于读书的排比句社区图书漂流公约怎么写关于读书的小报汉书pdf 中提出的,主要用于分析市场中多空双方力量的强弱,以此判断未来汇价的变动趋势。该指标分为三个子指标,正动向,，DI，、负动向,,DI，和平均动向ADM。 正动向,，DI，代表市场中的买方力量,先通过计算每时段的最高价,得出一个，DM, ，DM,现时段市场最高价 , 前一时段市场最高价 负动向,,DI，代表市场中的卖方力量,先通过计算每时段的最低价,得出一个,DM, ,DM,现时段市场最低价,前一时段市场最低价 再计算出需要的正动向,，DI，和负动向,,DI，, ，DI = ，DM?TR，,DI,,DM?TR 其中TR为一个最大值,从下列三个数值中选出,,1，现时段最高价与最低价之差，,2，现时段最高价与前一段收盘价之差，,3，现时段最低价与前一时段收盘价之差。 动向值DX=[(+DI),,,DI，] ?[(+DI) +,,DI，]×100,。ADX为DX的平均值。ADXR为平均动向比率。市场通常使用时间周期为14天。如日线图为14天,小时图为14小时,其他图形以此类推。 运用动向指标判别汇率变化的方法是, ,,正动向向上穿越负动向时,为买入信号。此时显示市场买方力量逐步加强。 Marketiva 中文注册教程 ～,正动向向下穿越负动向时,为卖出信号。此时显示市场卖方力量逐步加强。 ,,汇价处于持续上涨或下跌阶段,单边市，,正负动向之间的距离逐步增大,且平均动向也持续上升。 ,,正负动向逐步靠拢并且平均动向由上升变为向下时,显示市场反转行情。 ,,平均动向接近或低于20时,显示市场处于盘整阶段,这时正负动向所发出的买卖信号多为无效信号。 三、相对强弱指数,RSI， ,一，相对强弱指数,RSI，的含义 相对强弱指数指标由威尔德1978年在期货杂志发表的一篇文章中首先提出的。相对强弱指数指标的名字可能会给人以误解,它不是指两种外汇的强弱走势比较,而是一种外汇走势的强弱分析。强弱指数的原理就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比。例如,有100个人面对一件商品,如果50个人以上要买,竞相抬价,商品价格必然上涨，相反,如果50个人以上竞卖,价格自然下跌。强弱指数理论认为,外汇汇率的变化和波动,均在0,100之间进行,当市场供求力量处于均衡状态时,强弱指数多在30,70之间变动，当市场供求里力量处于均衡状态时,强弱指数多在30,70之间变动，当市场处于超买状态时,强弱指数多在80,90之间,此时价格将下跌，当市场处于超卖状态时,强弱指数将在30以下,此时价格就要上涨。 相对强弱指数RSI是通过比较一定时期市场的收盘价格而计算出来的。把上升幅度作为买方力量的总和,将下跌的幅度作为卖方力量的总和,通过两种力量对比的结果,来判断汇率未来动向。目前比较常用的周期为9或14。具体的计算方法如下, Marketiva 中文注册教程 ,1，计算一定周期内所有每一时段收市价格高于前一时段差值的和,记为U，， ,2，计算一定周期内所有每一时段收市价格高于前一时段差值的和,记为D，， ,3，求出RS,U?D ,4，求出RSI,100,[100?,1，RS，]。 下面以计算9日RSI指数为例,说明RSI指数的计算过程, ,1，U,190，D,70 ,2，RS,U?D;RS=190?70=2.714 ,3，RSI=100,[100?,1，RS，],100,,1，2.714，],73.07 ,二，相对强弱指数的使用 相对强弱指数的第一个用途是,市场何时呈现超买状态,何时呈现超卖状态一目了然,从而使人们较好地掌握买卖时机。如果把连续的强弱指数记在直角坐标图上,就会形成强弱指数曲线,同样也会出现形态分析原理中的各种典型图形。因此,相对强弱指数RSI最主要的用途在于判断市场超买和超卖的情况。一般情况下,周期为14的RSI值超过70即为超买,低于30即为超卖，周期为9的RSI值超过80即为超买,低于20即为超卖。当RSI值介于40,60之间时,显示市场处于盘整格局,仍须采用其他分析方法。 相对强弱指数RSI的第二个用途在于判断市场走势。当RSI数值逐步上涨时,反映汇价处于上升趋势,当RSI数值逐步下跌时,反映汇价处于下降趋势。当RSI走势与汇价走势发生相背离的情况,即汇价上涨RSI指数下跌或者汇价下跌而RSI指数却反而上升,显示市场有可能即将出现反转走势。RSI背离可以提供如下的买卖讯号, Marketiva 中文注册教程 ,1，当汇价创出新高,但其上涨的幅度可能在不断减小,这时,价格上扬而RSI并没有创新高反而由涨而跌。涨势背离,代表买力已逐渐减弱,此为行情转势的信号。在此种背离发生时,不仅不可以追买,而且应该尽快地抛售。 ,2，当汇价不断创出新低,但其下跌的幅度可能在不断减小,代表市场已不断有人去接盘,卖力已逐渐变弱,行情离反弹应是不太远了,投资者可以择机介入。 ,3，当汇价上升后,RSI值也同时上升,并创新的高点,可汇价所创的高点,可汇价所创的高点比前一个高点低,此汇价曲线与RSI线发生背离,汇价必将下跌。 ,,，价格走势形成双底形,并且后一底比前一底为高。RSI也形成双底形,其后一底却比前一底低,二者发生背离,是行情反弹的信号,投资者应不失时机地购入筹码。 相对强弱指数的第三个用途是,可以利用它的典型形态来判断汇价走势。RSI形成底部及顶部信号时,并非一日内即发生变化,其指标的走势亦如同K线图一般,会产生M头、W底、头肩顶及头肩底的形态等。一般地,RSI进入超买或超卖区域,仅具有警告作用而已,不是行动的时机,但是,倘若在底部附近出现W底及头肩底走势,或在顶部出现M头及头肩顶走势,投资者便不能再错过时机。而在位于RSI的中位附近的形态,则不具备太大的参考价值。具体说来是, ,1，下降通道,相对强弱指数首先进入一个下跌通道,在通道下轨线处形成超卖信号,提供了良好的买入指标。 ,2，双底形态,有时在汇价图形中无法分辨这一形态,但在相对强弱指数指数图形中双底形态清晰可见,为我们提供了良好买入指示。 Marketiva 中文注册教程 ,3，双顶,相对强弱指数如同汇价走势一样出现双顶形态,亦为卖出信号。 ,4，阻力线,相对强弱指数前期高点与突破下降通道后形成的高点连线对相对强弱指数的后期走势形成强大阻力,这在汇价走势图形中无法得以体现。 ,5，头肩底形态,汇价仍维持在下跌通道走势,但相对强弱指数已形成一个标准头肩底形态,为后期走势提供买入信号。 在实际的外汇交易中,需要注意的是,当RSI指数显示超买、超卖情况时,并不意味着汇价立刻就会出现反转走势,超买后,汇价继续上涨,或超卖后,汇价继续下跌的情况经常发生。超买、超卖信号仅仅表明市场走势有可能发生转向。 四、随机指数,KD， 随即指数KD是一个十分有效的汇市分析工具,是乔治?蓝恩博士所发明的,用来推算行情涨跌的强弱势头,从而找出买点或卖点,在欧美金融市场深受欢迎。它通过计算一定周期内汇率最高价、最低价和当前时段的收盘价的变化,反映出市场多空双方的争执情况。通过观察K线,快随即指数，与D线,慢随机指数，的交叉和位置变化,可以较好地预示未来汇价可能出现的变化。 ,一，随即指数的计算方法 1,计算RSV值 RSV,,当前收盘价,周期内最低价，?(周期内最高价,周期内最低价)×100 2,计算K和D K,[RSV+(前一时段K×2)]?3 D,[K+,前一时段D×2，] ?3 Marketiva 中文注册教程 (二) 随即指数的应用 如同移动平均线的判断方法,随机指数所发出的买卖信号也反映在K线,快随机指数，与D线,慢随机指数，的交叉上。当K线由上向下穿越D线为卖出信号,当K线由下向上穿越D线为买入信号。 1,对于较长时期走势买卖价位判断。当K线低于20以下,为超卖信号，当K线在75以上由上向下穿越D线为强烈卖出信号，当K线在25以下由下向上穿越D线强烈买入信号，K线与D线在其他区域发生的交叉,对于中、长期走势的买卖信号多数无效。 2,对于短线买卖信号的判断。多数情况下,当K线由上向下穿越D线为卖出信号,当K线由下向上穿越D线为买入信号。由于任何技术指标都存在时间上的滞后性,因此当随机指数发出买卖信号时,可能已经失去不少赢利空间。 3,当随机指数与汇价走势发生背离时,多数为较好的买入、卖出时机,投资者经常运用K线或D线与市价间出现背离现象,来判断该买进或抛出。 ,1，价格曲线呈下降趋势,但K线不但没有创新低而是比前一个低点高,表明价格与K线发生背离,为买入信号。 ,2，价格曲线呈上升趋势,汇价创新高点,但K线并没有创新高,而是比前一个高点低,表明价格与K线发生背离,时很好的卖点。 ,3，价格曲线的高点一波比一波低,但在K线图上却表现出高点一波比一波高,价格曲线与K线图形发生严重背离,此为卖出信号。 ,4，价格曲线呈双底形,并且一个低点比一个低点低,但K线却是一波比一波低点低,价格曲线与K线图形发生严重背离,此为买入信号。 4,当K线向上快速穿越向上快速穿越D线到达80以上随机快速 Marketiva 中文注册教程 返回,并向下穿越D线,而同时D线仍滞留在30,70区间,预示汇价有大幅下跌可能，当K线向下快速穿越D线到达20以下随机快速返回,并向上穿越D线,而同时D线仍滞留在30,70区间,预示汇价有大幅上升可能。 5,当D线逐步上升时,显示汇价为上涨走势，当D线逐步下降时,显示汇价为下跌走势。 五、动量指数,MOMENTUM， 动量指数主要用来计算市场汇价走势的速度,以判断市场价格向上或向下的可能。具体计算公式如下, M,Po , Pn 其中M为动量指数,Po为当前时段收盘价,Pn为N个时间段收盘价。 动量指数的应用要把握以下几点, 1、 当动量指数由0轴上方向上穿越时,发出卖出信号， 2、 当动量指数由0轴下方向上穿越时,发出买入信号， 3、 当汇价上升,动量指数为正,显示上升趋势有加速可能， 4、 当汇价下跌,动量指数为负,显示下跌趋势有加速可能， 5、 当动量指数由上方向0轴接近时,显示上升动力不足， 6、 当动量指数由下方穿0轴接近时,显示下跌动力不足， 7、 动量指数下穿0轴后,汇价与动量指数同向运行,为加速下跌趋势， 8、 动量指数上穿0轴后,汇价与动量指数同向运行,为加速上升趋势。 六、停损点转向操作系统,SAR， 停损点转向操作系统又被称为抛物线指标,Stop and Reverse，。 Marketiva 中文注册教程 该指标的计算方法和计算原则较为复杂,以下将主要介绍该指标的应用方法, 1、当抛物线指标从下向上与汇价发生交叉时,为买进信号。 2、当抛物线指标由上向下与汇价发生交叉时,为卖出信号。 抛物线指标当用于判断市场波动较大的行情时比较有效,但相对有所滞后,当市场变化较为平缓时,知道作用不强。 七、乖离线,RIAS， 乖离线时通过计算价格偏离移动平均线的程度,判断买进或抛售的信号。 ,一，乖离率公式 以每日的收盘价与一段时间平均价格差值来计算乖离率, BIAS=,C-MA，/MA×100, 其中,C为当日收盘价,MA为一定基期的移动平均值。 通过二条不同基期的移动平均线间的差值比来计算乖离率, BIAS,(MA a,MA b)/MA×100, 其中,MA a 为a个交易日为基期的移动平均值，MA b为b个交易日为基期的移动平均值。 ,二，乖离率的运用 1,一般来讲,对于日线乖离率,BIAS，,如确定移动平均线的基期为10天,当BIAS值在，5之上时,为超买现象,可作为卖出信号，当RIAS在,4.5以下时,为超卖现象,可作为买入的信号。需注意的是,如果所用的移动平均线的基期参数的不同,会使乖离率不同,基期越长,则所计算的乖离率,BIAS，值会越大,反之则反。同时,如行情由于突发消息的刺激,行情出现较大起伏,快速上涨或快速下跌时,乖离率有时会发出假信号。 Marketiva 中文注册教程 2,当汇价连创新高,而乖离率反而比前一高点低,这时汇价与乖离率发生背离,是卖出的信号。当汇价连创新低,而乖离率反而比前一点高,这时也说明汇价与乖离率发生背离,是买进的信号。 当汇价为创新高,而乖离率却创新高,这是卖出信号。当汇价未创新低,而乖离率却创新低,汇价与乖离率发生严重背离,此为买入外汇的信号。 八、成交量净额,OBV， ,一，成交量净额的含义 在外汇交易的技术分析中,成交量净额,On Balance Volume，是一个重要的指标。该指标是葛南维,Joe Granville，在《股市获利的新战略》一书中提出的。OBV是一种累积的量,表明在某种外汇的流入或流出的量。投资者买卖外汇的信念与行为直接影响每日成交数量,当投资者价值观念趋于一致时,外汇交易的规模较小,成交量愈趋于平稳，当投资者对于未来一段时间内的汇价涨跌看法不一致时,买卖交易就会变得活跃,市场人气旺盛,成交量就会放大。因此,成交量是预测汇率走势的温度计,其增加或减少的速度可以推断出买卖双方力量的大小以及汇价涨跌的幅度。正如美国投资专家葛南维所说,成交量是汇市的元气,而汇价只不过是他的表面特征而已,所以成交量通常比汇价先行。 OBV的计算非常简单,需要的资料为收市价及当日成交量。当日收市价较昨日收市价高,今日的成交量为正数累积滚存，当日收市价较昨日收市价低,今日成交量即成负数累积滚存。OBV数值相加即成为今日新的OBV数值。将每日的OBV数值连成一条平滑的曲线,即形成OBV曲线。例如,下表为某几日英镑兑美元汇率的成交量净额数值。 ,二，OBV的应用 Marketiva 中文注册教程 一般地,市场价格的波动或多或少与成交量有关,因此,可以运用OBV的变化预测价格的变化,当一些先知先觉的资金,smart money，开始买入某种外汇时,OBV指标就会上升,随后当大众开始买入时,OBV指标会振荡上行。当OBV曲线与价格的走势出现背离时,OBV曲线与汇价的波动出现失调,OBV上升或下降减弱时,实际价格反而迅速上升或下降，,往往是汇市变化的前兆。 1. OBV线下降而此时汇价上升,是卖出信号。因为买方购买能力已经减速,汇价虽仍然上涨,但“量”的配合不足将使汇价上升受限制或就此下跌。 2. OBV线上升而此时汇价下跌,是买进信号。因为由于汇价较低,所以买方力量加 随着“量”的注入,即将产生能量,发动一段看涨行情。 3. OBV线从上升转为下降,是卖出信号，从下降转为上升,是买进信号。 4. OBV线暴涨时,是卖出信号。因为买方已全力买进,能力不可能长久地维持大成交量。OBV线暴跌时,是买进信号。因为随之将出现卖方回补现象。 5. 如果OBV线随着汇价趋势同步上扬,量价相互配合将会使汇价不断出现新高峰。反之,如果当汇价上升时OBV线无力上升,成交量萎缩,则跌势不可避免。 6. OBV仅涉及量和价的技术因素,与基本因素不相关,因此它是断线操作的重要判断方法,而不宜用于长线投资。 汇市比起股市,交易相对公平、市场相对透明,因为几乎没有人能够操纵如此巨大的市场。而且对于资金比较小的投资者的机会和机构投资者均等。而且,汇市是 24小时的,适合上班一族业余炒汇。交易商提供的保证金交易,充分利用了 以小搏大的杠杆效用,使资金较少的投资者也能用较大数额的资金炒汇。 Marketiva 中文注册教程 外汇交易平台 Marketiva中文注册详细图文教程 点击, Marketiva 去官网注册 ??请使用英文或拼音填写以下所有内容(带红星的为必填), ?地址的填写方法请参考,201室(room 201)|12号(No.12)|2单元(unit 2)|3号楼(building Marketiva 中文注册教程 No.3)|长安街(chang an street)|南京路(nan jing road)|长安公司(chang an gong si)|宝山区(BaoShan District)|酒店(hotel)|花园(garden)|大厦(edifice)|县(county)|镇(town)|市(city)|省(province), 选择Standard Forex Trader或选择Compact Forex Trader的区别在于平台窗口的布局上.程序定义好了两种布局让你来选择,但你还可以自由调整. 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