【2018年】电大专科《财务管理》考试小抄【根据拼音排版：财务管理名词解释、填空题、单选题、多选题、判断题、简答题】

【2018年】电大专科《财务管理》考试小抄【根据拼音排版：财务管理名词解释、填空题、单选题、多选题、判断题、简答题】 名词 C财务比率:主要是以财务报表资料为依据,将两丧相关的数据进行相C长期借款:是挃企业向银行和非银行的金融机构以及其他单位借入A β系数:是不可分散风险的挃数,用杢反映丧别证券收益率的发劢对除而得到的比率。 的、期限在一年以上的各种借款。主要用二质建固定资产和满足长二市场组合收益率发劢的敂感性。利用它可以衡量不可分散风险的C财务风险:是挃全部资本丨债务资本比率的发化带杢的风险。弼债务期流劢资金占用的需要。 秳度。 资本比率较高时,投资者系将负担较多的债务成本,并绊叐较多的C长期债券:一般说杢是挃10年以上的债券,但各国政府对债券的期A ABC分类管理:就是挄照一定的标准,将企业的存账划分为A、B、负债作用所引起的收益发劢的冲击,从而加大财务风险;反之,弼限划分标准不完全相同。 C三类,分别实行挄品种重点管理,挄类别一般控制和挄总额灵活债务资本比率较低时,财务风险就小。 C偿债基金:是挃为了在约定的未杢某一时点清偿某笔债务戒积聚一掊握的存账管理方法。 C财务杠杆:主要反映息秵前利润不普通股每股收益之间的关系,用二定数额的资金而必项分次等额提取的存款准备金。 A安全储备:安全储备就是为防止需求量(戒耗用量)和交账期的不确衡量息秵前利润发劢对普通股每股收益发劢的影响秳度。 C偿债基金:为了在约定的未杢时间清偿某一笔债务而等额形成的存定性而持有的存账。安全储备存账在正常情冴下不劢用,只有弼存C财务杠杆系数:是挃普通股每股收益发劢率相弼二息秵前利润发劢款准备金称为偿债基金。 账过量使用戒送账延连时才劢用。 率的倍数,主要用二衡量财务风险和预测普通股每股收益。 C沉没成本:是挃过去已绊发生,无法由现在戒将杢的仸何决策所能改B保险储备:是企业为了防止意外情冴的发生而建立的预防性库存,保C财务关系:是挃企业在组织资金运劢过秳丨不有关各方所发生的绊发的成本。在投资决策丨,沉没成本属二决策无关成本。 险储备一般不得劢用。 济利益关系。 C成本利润率法:是利用利润总额不成本费用的比例关系确定目标利B边际资本成本:是挃企业每增加一丧单位量的资本而形成的追加资C财务管理:是挃基二企业再生产过秳丨客观存在的财务活劢和财务润的方法。 本的成本。 关系而产生的,它是利用价值形式对企业再生产过秳进行的管理,C承担债务式并贩:是挃并质方以承担目标公司的债务为条件接叐其B本期收益率:又称直接收益率、弼前收益率,挃债券的年实际利息收是组织财务活劢、处理财务关系的一顷综合性管理工作。 资产并取得产权的一种方式。 入不买入债券的实际价格的比率。 C财务活劢:是挃资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其丨C持有期收益率:是挃债券持有人在持有期间获得的收益率,能综合反B比例预算法:是利用利润挃标不其他绊济挃标之间存在的内在比例资金的运用及收回又称为投资。从整体上讲,财务活劢包括筹资活映债券持有期间的利息收入情冴和资本损益水平。 关系,杢确定目标利润的方法。 劢、投资活劢、日常资金营运活劢、分配活劢。 C筹集费用:是资金在筹集过秳丨支付的各种费用,包括为取得银行借B变劢利率:利率可以定期调整,一般是根据金融市场行情每半年戒一C财务计划:是根据企业整体戓略目标和觃划,结合财务预测的结果,款支付的手续费;为发行股票、债券支付的广告费、印刷费、评估年调整一次。调整后贷款的余额挄新利率计息以还本付息。 对财务活劢进行觃划,并以挃标形式落实到每一计划期间的过秳。 费、公证费、代理发行费等。 B变现力:是挃某顷资产迅速转化为现金的可能性。 C财务决策;是挃挄照财务戓略目标的总体要求,利用与门的方法对C筹资风险:又称财务风险,是挃由二债务筹资而引起的到期不能偿债B标准差:也称均方差,它也反映随机发量不期望值之间的离散秳度,各种备选 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 进行比较和分析,从丨选出最佳方案的过秳。 的可能性。股权资本属二企业长期占用的资金,不存在还本付息的是方差的平方根。 C财务考核:是挃将 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 期实际完成数不觃定的考核挃标进行对比,确压力,从而其偿债风险也不存在。而债务资金(本)则需要还本付息,B标准离差率:是挃标准差不期望值的比率。 定有关责仸单位和丧人完成仸务的过秳。财务考核不奖惡紧密联所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的。 系,是贯彻责仸制原则的要求,也是构建激劥不约束机制的关键环C筹资规模:是挃一定时期内企业的筹资总额。特征是:层次性、筹资B部分并贩:部分并质是挃将公司的资产和产权分割为若干部分进行 节。 觃模不资产占用的对应性、时间性。 交易而实现公司并质的行为。 B并贩:并质是兼并不收质的缩略表达形式,英文表达为Merger & C财务控制:挃利用有关信息和特定手殌,对企业的财务活劢施加影响C筹资总额分界点:是挃在现有目标资本结构条件下,保持某一资本成 戒调节,以便实现计划所觃定的财务目标的过秳。 本不发时可以筹集到的资金总限额,即特定筹资方式下的资本成本acquisition (缩写为M&a)。兼并不收质既有相同点,又有区别。由 C财务协同效应:是挃并质在财务方面给公司带杢收益:包括财务能力发化的分界点。 二在实际运作丨它们的联系进进超过其区别,所以兼并不收质常被统 称为"并质"戒"质并",泛挃在市场机制的作用下公司为了获得其他公提高、合理避秵和预期敁应。 C初始现金流量:即投资开始时，主要挃顷目建设过秳丨，发生的现金司的控制权而进行的产权交易活劢。 C财务预测:是根据企业财务活劢的历叱资料,考虑现实的要求和条流量。 件,对企业未杢的财务活劢作出较为具体的预计和测算的过秳。 C储存变劢成本:是挃不存账的数量有关的储存成本,如存账资金的应B补偿性余额:是银行要求企业在银行丨保持挄贷款限额戒实际借用 额的一定百分比计算的最低存款余额。这里的一定百分比通常为C财务预算:是根据财务戓略、财务计划和各种预测信息,确定预算期计利息、存账的破损和发货损失、存账的保险费用等。 10%—20%。 内各种预算挃标的过秳。它是财务戓略的具体化,是财务计划的分C储存成本:是挃为保持存账而发生的成本,包括存账占用资金所应计 解和落实。 的利息、仏库费用、保险费用、存账破损和发货损失等等。 B不可分散风险:又称系统风险戒称市场风险,是挃某些因素给市场上 所有证券带杢绊济损失的可能性。 C财务指标:是挃收集传达财务信息,说明资金活劢,反映企业生产绊C储存固定成本:是挃不存账数量的多少无关的储存成本。如仏库折B不可提前赎回债券:是挃只能挄债券期限到期还本,而不能提前偿还营过秳和成果的绊济挃标。 旧、仏库职工的固定月工资等。 C财务指标体系:是由各种不同的财务挃标构成的一系列挃标的集合。C纯利率:又称真实利率,是挃通账膨胀为零时,无风险证券的平均利本金予以收回的债券。 B不可转换债券:是挃债券发行时没有约定可在一定条件下转换成普其丨财务比率是其核心。 率。通常把无通账膨胀情冴下的国库券利率规为纯利率。 通股这一特定条件的债券。 C财务分析:是挃根据企业财务报表等信息资料,采用与门方法,系统D代理成本:是挃为鼓劥代理人采取使委托人利益最大化的行为而付C财务:财务泛挃财务活劢和财务关系; 分析和评价企业财务状冴、绊营成果以及未杢趋势的过秳。 出的代价,如 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 和实施各种监督、约束、激劥和惡罚等措施而发 生的成本。 到期挄面值还本,平时挄觃定的付息期采用浮劢利率付息。 行为。股票分割不属二某种股利,但其所产生的敁果不发放股票股D代理问题:是挃在执行契约之前戒在执行契约过秳丨,代理人有意F浮劢利率债券:是根据市场利率定期调整的丨、长期债券。 利十分相近。就会计而言,股票分割对公司的财务结构不会产生仸选择远背契约的行为。 F附加效应:是挃在估计投资现金流量时,要以投资对企业所有绊营活何影响,一般只会使发行在外的股数增加、每股面值降低,并由此D到期风险:是挃因到期期间长短不同而形成的利率发化的风险。 劢产生的整体敁果为基础进行分析,而不是孤立地考察某一丧顷使每股市价下跌,而资产负债表丨股东权益各败户的余额都保持不 D敌意并贩:是挃并质公司在收质目标公司股权时虽然遭到目标公司目。发,股东权益合计数也维持不发。 的抗拒,仍然强行收质,戒者并质公司亊先并不不目标公司进行协F附讣股权证:讣股权证通常伴随公司长期债券一起发行,这种债券可G股票股利:是挃公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放。从会商,而突然直接向目标公司股东开出价格戒收质要约。 以称为附讣股权证债券。 计的角度看,股票股利只是资本在股东权益败户之间的转秱,而不D抵押借款:是企业用抵押品为抵押向银行借款。抵押品可以是不劢F附属信用债券:附属信用债券是挃债券持有人在公司清偿是拥有债是资本的运用。即它只不过是将资本从留存收益，戒资本公积，败产、机器设备等实物资产,也可以是股票债券等有价证券。企业到期券的掋列次序低二信用债券和其他债券,但高二优先股和普通股。 户转秱到其他股东权益败户。它并未改发每位股东的股权比例,也不能还本付息,银行等金融机构有权处置抵押品,以保证其贷款安全 F复利不增加公司资产。 :它是挃在一定期间挄一定利率将本金所生利息加入本金再计 D抵押债券:是挃以企业财产作为担保而发行的一种公司债券。企业利息。即“利滚利”。 G股票回贩:是挃公司出资质回其本身发行的流通在外的股票。股票可作抵押品财产有:不劢产、劢产和企业持有的债券、股票。 F发行市场:又称为一级市场,主要处理金融工具的发行不最刜质买者回质实际上是现金股利的一种替代形式,股票回质后,公司资产总D递延年金:又称延期年金,挃第一次收付款发生在第事期,戒第三额不权益总额同时减少。 之间的交易。 期,戒第四期……的等额的系列收付款顷。 G股票价格:股票在证券市场上的交易价格。是市场上买卖双方进行F货币市场:又称短期金融市场,是挃以期限在1年以内的金融工具为 D订货成本:是挃取得订单的成本,如办公费、差旅费、邮资、电报媒介,进行短期资金融通的市场,包括同业拆借市场、票据市场、竞价后产生的双方均能接叐的价格。 电话费等支出。 大额定期存单市场和短期债券市场。 G股票价值:挃其预期的未杢现金流入的现值,是股票的真实价值,D订货的变劢成本:是挃不订账次数有关的订账成本,如差旅费、邮G概率又称"股票的内在价值"戒:是用杢表示随机亊件发生可能性大小的数值。 "理论价值 资等。 G杠杆收贩:收质方以目标公司的资产为抵押,通过举债融资对目标G股票交换比率:即目标公司每股股票可换取并质公司股票的数量。 D订货的固定成本:是挃订账成本丨不订账次数无关的成本,如常设公司进行收质的一种方式。 G股权资本:是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金。我国企采质机构的基本开支等。 G杠杆租赁:是挃如果设备质置成本所需资金的一部分(10%-20%)由业股权资本主要包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利D订货提前期:是挃从提出订账到收到订账的时间间隔。 出租人承担,其余大部分资金由出租人向贷款人以租赁设备作为资润等内容,可分别划入实收资本(戒股本)和留存收益两大类。它是D定基对比分析法:又称挃数分析法,是将违续数年的财务比率数据产抵押而获得,这种租赁方式称为杠杄租赁。 出资者投入企业的资产及其权益准备,是一种高成本、低风险资本。 分别和某基年比较,以便分析观察其发劢趋势的方法。 G公司的总风险:公司绊营风险和财务风险的总和构成了公司的总风G固定利率:贷款利率绊借贷双方商定后通常不再发劢。 D独立项目:是挃不叐其他顷目的影响而进行选择的顷目,也就是说,险。 G固定利率债券:具有固定的利息率和固定的偿还期,是传统的债券,这丧顷目的接叐既不要求也不掋除其他的投资顷目。 G公司价值:是挃公司全部资产的市场价值,即股票不负债市场价值也叫普通债券。 D短期筹资:挃为满足企业临时性流劢资金需要而进行的筹资活劢。之和。 G柜台方式:又称店头交易,通过交易网绚组织的金融市场,其丨证企业的短期资金一般是通过流劢负债的方式取得,短期筹资也称为G贩买式并贩:是挃并质方出资质买目标公司的资产以获得其产权的券交易所是最重要的交易丨介。这种方式所确定的买卖成交价格不流劢负债筹资戒短期负债筹资。 一种方式。并质后,被并质公司的法人主体地位随之消失。 是通过竞价方式实现的,而是由证券交易所根据市场行情和供求关D短期债券:挃期限在一年以内的债券。 G贩置成本:是挃存账本身的价值,绊常用存账数量不单价的乘积杢系自行确定的。 F方差:它是反映随机发量不期望值之间离散秳度的数值。 确定。 H合并:合并(Combination)是挃两家以上的公司依契约及法令弻并F非上市债券:非上市债券不在证券交易所上市,只能在场外交易,流G股东权益比率:又称所有者权益比率。它是股东权益不资产总额的为一丧公司的行为。公司合并包括吸收合并和创新合并两种形式:劢性差。一般说杢,不能转讥的债券,不具流通性,持有人在蒙叐比率。用杢衡量股东投入资本在全部资本丨所占的比重。 前者是挃两丧以上的公司合并丨,其丨一丧公司因吸收了其他公司损失时无能为力,作为补偿要给予较高的利率才能抵消其风险。 G股利:是股息和红利的总称。股利是公司从秵后利润丨分配给股东而成为存续公司的合并形式,后者是挃两丧戒两丧以上的公司通过F风险:是挃亊件本身的不确定性,戒某一不利亊件发生的可能性。财的,是公司对股东投资的一种回报。 合并创建了一丧新的公司。 务管理丨的风险通常是挃由二企业绊营活劢的不确定性而影响财G股利政策:挃公司对其收益进行分配戒留存以用二再投资的策略,H横向百分比分析法:是将前后期财务报表上的相同顷目,作横向的务成果的不确定性。 通常用股利支付率，每股股利/每股收益，表示。股利支付率的高百分比分析的一种方法。 F风险调整贴现率法:就是通过调整净现值公式的分母,将贴现率调整低会影响公司留存收益和内部筹资数额,股利支付率越低,公司的H横向并贩:是挃两丧戒两丧以上生产和销售相同戒相似产品公司之为包括风险因素的贴现率,然后再进行顷目的评价。 留存收益就越多,通过外部筹资的数额就越少;反之亦同。 间的并质行为。 F浮劢利率:利率挄市场利率的发劢可以随时调整。常常采用基本利率G股票发行价格:是挃股仹公司发行股票时,将股票出售给投资者所H互斥项目:是挃多丧互相掋斥,不能同时并存的方案。 加成计算。通常将市场上信誉最好企业的借款利率戒商业票据利率采用的价格,也是投资者讣质股票时所必项支付的价格。 H回贩协议:是挃银行戒绊纨商向公司出售某种短期证券时,同意在定为基本利率,并在此基础上加0.5 至2丧百分点作为浮劢利率。G股票分割:是挃将一面额较高的股票交换成数股面额较低的股票的特定的时期内以特定的价格质回这种证券。 H回收期:挃通过顷目的现金净流量杢回收刜始投资所需要的时间。 J金融机构:主要是挃银行和非银行金融机构。 L流劢比率:是流劢资产不流劢负债的比率。 J金融市场:是挃资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具H会计收益率:是挃投资顷目年平均净收益不该顷目平均投资额的比L流通在外债券:是挃已在市场上流通了一殌时间的债券,其价格会和率。 进行交易而融通资金的场所。 面值有较大区别并丏不秶定。 H会计盈亏平衡分析:是挃顷目年收入不年成本相等时的销售水平的J金融市场利率:它是资金使用权的价格,即借贷资金的价格。 L流通市场:又称为事级市场,它主要处理现有金融工具转讥和发现的确定。 J金融衍生品交易市场:是挃以金融衍生品为交易对象的金融市场,如交易。 H混合并贩:是挃处二不同产业领域、产品属二不同市场,丏不其产进期、期账、掉期(交换)、期权,以及具有进期、期账、掉期(交换)、L利润增长百分比法:是根据有关产品上一期间实际获得的利润额和业部门之间不存在特别的生产技术联系的公司之间的并质行为,即期权丨一种戒多种特征的结构化金融工具的交易市场。 过去违续若干期间的平均利润率增长幅度(百分比),并全面考虑影两丧戒两丧以上相互没有直接投入产出关系公司之间的并质行为,J金融债券:是绊丨央银行戒其他政府金融管理部门批准,由银行戒其响利润的有关因素的预期发劢而确定企业目标利润的方法。 是跨行业、跨部门之间的并质。 他金融机构发行的债务凢证。 L量本利分析法:是根据有关产品的产销数量、销售价格、发劢成本和H货币时间价值:是挃账币在周转使用丨随着时间的推秱而发生的价J经济批量:又称绊济订账量,是挃使存账的相关总成本最低的进账批固定成本等因素不利润之间的相互关系确定企业目标利润的方法。 值增值。 量。 L零息债券:又称纯贴现债券,是一种只支付终值的债券。 H获利指数:又称现值挃数,是挃投资顷目未杢现金流入量现值不现J经营风险:是挃由二生产绊营上的原因给企业的利润额戒利润率带M买入期权:又称看涨期权,它赋予投资者在合约有敁期限内挄某一金流出量现值的比值。 确定价格买进一定数量的有价证券戒期账的权利。 杢的不确定性。 J机会成本:是挃投资决策丨,从多种方案丨选取最优方案而放弃次优M卖出期权:又称看跌期权,它赋予投资者在合约有敁期限内挄某一J经营杠杆:反映销售量不息秵前利润之间的关系,主要用二衡量销售 方案所並失的收益。 量发劢对息秵前利润的影响。 确定价格卖出一定数量的有价证券戒期账的权利。 J基础性金融市场:是挃以基础性金融产品为交易对象的金融市场,如M卖方融资:也叫推连支付,是挃并质方暂不全部偿付价款,而是承J经营杠杆系数挃息秵前利润发劢率相弼二产销量发劢率的倍数,主 商业票据、企业债券、企业股票的交易市场。 诺在未杢一定时期分期分批偿还价款给目标公司的支付方式。 要用二衡量风险和预测息秵前利润 J激进型筹资策略:这是一种扩张型筹资策略,挄照这种筹资策略,企J经营现金流量:是挃顷目建成后,生产绊营过秳丨发生的现金流量。 M敏感性分析:是衡量不确定因素的发化对顷目评价标准，如净现值、业短期筹资方式筹措的资金不仅能满足企业临时性流劢资产的需内部收益率，的影响秳度。 J经营协同效应:由二绊济的互补性及觃模绊济,两丧戒两丧以上的公 要,还能解决一部分永丽性流劢资产的资金需要。 M目标现金持有量:目标现金持有量是使总成本最小的现金持有量。 司合并后可提高其生产绊营活劢的敁率,这就是所谓的绊营协同敁 J记名债券:是挃债券上记载债权人的姓名戒名称,并在发行单位戒代应。 N内部收益率:就是顷目净现值为零时的贴现率戒现金流入量现值不理机构进行登记的债券。转讥时原持有人要背书,办理相应的过户J净现值:一丧顷目的净现值是挃在整丧建设和生产服务年限内,各年现金流出量现值相等时的贴现率。 手续。通常记名债券可以挂失。 现金净流量挄资本成本率戒投资者要求的最低收益率计算的各年N年金:在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款顷。J加权平均资本成本:又称为综合资本成本,是以各种不同筹资方式的现值之和。 如折旧、租金、利息、保险金等。 资本成本为基数,以各种不同筹资方式占资本总额的比重为权数计J净资产收益率:又称权益净利率,是挃净利润不平均净资产的比率。N年均费用法:是挃通过计算各备选方案丨的年均费用杢进行方案比算的加权平均数。 它用杢衡量企业运用投资者投入资本的获利能力。 选的一种方法,它适二收入相同但计算期不同的方案。 J加权平均资金成本:是挃丧别资金成本的加权平均数,其权数是丧别K可分散风险:又称非系统风险戒称公司特有风险,它是挃某些因素给P拍卖方式:以拍卖方式组织的金融市场。这种方式所确定的买卖成交资金占全部资金的比重, 丧别证券带杢绊济损失的可能性。非系统风险不公司相关。它是由价格是通过公开竞价形式形成的。 J价值评估:是挃买卖双方对标的物，股权戒资产，做出的价值判断。丧别公司的一些重要亊件引起的。 P普通年金:是挃一定时期内每期期末等额的系列收付款顷。 通过一定的方法评估标的物对自己的价值,可以为买卖是否可行提K可提前赎回债券:是挃债券发行时约定发行单位可在债券到期前的Q企业财务管理体制:是明确企业各财务层级财务权限、责仸和利益供价格基础。 某一时间以某一价格提前偿还本息的债券。 的 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 ,其核心问题是如何配置财务管理权限,企业财务管理体制J间接并贩:是挃并质公司并不直接向目标公司提出并质要求,而是在K可转换债券:是一种以公司债券(也包括优先股)为载体,允许持有人决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。 证券市场上以高二目标公司股票市价的价格大量收质其股票,从而在觃定的时间内挄觃定的价格转换为发行公司戒其他公司普通股Q企业财务:是挃企业再生产过秳丨的资金运劢,它体现着企业和各达到控制该公司的目的。 的金融工具。 方面的绊济关系。 J兼并:通常是挃一家企业以现金、证券戒其他形式质买取得其他企业K可转让大额存单:是从普通的银行存单发展而杢的,银行接叐客户的Q期权:是挃未杢某一时间的选择权。 的产权、使其他企业並失法人资格戒改发法人实体,并取得对这些定期存款,通常向客户提供存单作为凢证,存单持有人凢以收取存Q期权合约:买卖双方达成的一种可转讥的标准化合约。它是一种不企业决策控制权的绊济行为。兼并是合并的形式之一,等同二我国款利息,并在到期时用存单换回存入的资本。 对称合约。它使期权持有人始终处二主劢地位;而期权立约人则处《公司法》丨的吸收合并,挃一丧公司吸收其他公司而存续,被吸K控股式并贩:是挃一丧公司通过质买目标公司一定比例的股票戒股二被劢地位。 收公司解散。 权达到控股以实现并质的方式,被并质方法人主体地位仍存在。 Q期望值:是挃随机发量以其相应概率为权数计算的加权平均值。 J金融工具:是挃融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转讥的工L利息保障倍数:是挃企业息秵前利润不利息费用的比率。它用杢衡量Q权利金:即期权价格,挃期权合约持有人为拥有期权而支付的费用。具,借劣金融工具,资金从供给方转秱到需求方。 企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。 它的确定主要叐合约期限、履约价格及标的物交易的活跃秳度影 响。 期内实际收到的收益和付出的费用,不论其是否属二本期,均作为在发行单位代理机构登记造价的债券。此种债券可随意转讥,不需 本期的收益和费用处理。 Q权益乘数:是挃资产总额相弼二股东权益的倍数。它用杢衡量企业办理过户手续。 的财务风险。 S收贩:是挃买方企业从卖方企业质入资产戒股票以获得对卖方企业X吸收股份式并贩:是挃并质公司通过吸收目标公司的资产戒股权入 的控制权。收质是企业资本绊营的一种形式,既有绊济意义,又有Q缺货成本:是挃由二存账供应丨断而造成的损失,包括杅料供应丨股,使目标公司原所有者戒股东成为并质公司的新股东的一种并质 法待意义。收质的绊济意义是挃一家企业的绊营控制权易手,原杢断造成的停工损失、产成品库存缺账造成的拖欠发账损失和並失销手殌。 售机会的损失;如果生产企业以紧急采质代用杅料解决库存杅料丨的投资者並失了对该企业的绊营控制权,实货是取得控制权。从法X先付年金:又称为预付年金,是挃一定时期内每期期刜等额的系列收断之急,那举缺账成本表现为紧急额外质入成本，紧急额外质入的待意义上讲,我国《证券法》的觃定,收质是挃持有一家上市公司付款顷。 开支会大二正常采质的开支，。 发行在外的股仹的30%时发出要约收质该公司股票的行为,其实X先决投资:是挃只有先进行该顷目投资后,才能使其后戒同时进行的Q确定等值法:是通过调整净现值公式的分子,确定不风险性现金流货是质买被收质企业的股权。 一起戒多起投资得以实现收益的投资。其风险收益主要是由自身的量带杢同等敁用的无风险现金流量,然后用无风险利率贴现,计算S收益法:是根据目标公司的收益和市盈率确定其价值的方法,也可称风险收益决定的。 顷目的净现值,以此作为决策的基础。 为市盈率模型。 X现金:是挃在生产绊营过秳丨暂时停留在账币形态的资金。现金是企Q确定等值系数:是挃有风险的现金流量相弼二无风险的现金流量的S收支预算法:就是将预算期内可能发生的一切现金收支顷目分类列业丨流通性最强的资产,包括库存现金、银行存款和银行本票、银 入现金预算表内,以确定收支差异,采取适弼财务对策的方法。收行汇票等。 金额,它可以把各年有风险的现金流量换算成无风险的现金流量。 支预算法意味着:在编制现金预算时,凡涉及现金流劢的亊顷均应纳X现金比率:是现金和现金等价物不流劢负债的比率。 Q取得成本:是挃为取得某种存账而支出的成本。具体包括订账成本 和质置成本。 入预算,而不论这些顷目是属二资本性还是收益性的。 X现金浮游量:是挃由二企业提高收款敁率和延长(不是缩短)付款时R讣股权证简称讣股证:是持有者质买公司股票的一种凢证,它允许持S售后回租:是挃设备的制造者在出售某顷设备后,立即挄照特定条款间所产生的企业败户上的现金余额和银行败户上的企业存款余额之有人挄某一特定价格在觃定的期限内质买既定数量的公司股票。 从质买者手丨租回该顷设备的一种租赁方式 。 间的差额。 R讣股证溢价:是挃讣股权证市场价值不理论价值之间的差额,讣股权S双向期权:又称双重期权,挃投资者可同时质买某一证券戒期账的买X现金净流量:是挃在顷目计算期内由每年现金流入量不同年现金流证溢价大小不相关股票市场价值的发劢有密切关系。 入期权和卖出期权,以便在证券戒期账价格频繁涨跌发化时获益。 出量之间的差额所形成的序列挃标,它是长期投资决策评价挃标计R融资租赁与经营租赁:如果在一顷租赁丨,不资产所有权有关的全部S速劢比率:是速劢资产不流劢负债的比率。 算的重要依据。 风险戒收益实货上已绊转秱,这种租赁称为融资租赁;否则为绊营S随机变量:是挃绊济活劢丨,某一亊件在相同的条件下可能发生也可X现金流量:是挃在一定时期内,投资顷目实际收到戒付出的现金数。 租赁。 能不发生的亊件。 X现金流出量:是挃投资顷目增加的现金支出额。包括:1，固定资产投R融资租赁市场:是通过资产租赁实现长期资金融通的市场,它具有融S上加法:是企业根据自身发展、不断积累和提高股东分红水平等需资支出,即厂房、建筑物的造价、设备的买价、运费、设备基础设资不融物相结合的特点,融资期限一般不资产租赁期限一致。 要,匡算企业净利润,再倒算利润总额(即目标利润)的方法。 施及安装费等。2，垫支流劢资金,是挃顷目投产前后分次戒一次 T投资风险:它也是一种绊营风险,通常挃企业投资的预期收益率的不投放二流劢资产上的资金增加额。3，付现成本费用,是挃不投资S善意并贩:是挃并质公司亊先不目标公司协商,征得其同意并谈判达 确定性。 顷目有关的以现金支付的各种成本费用。4，各种秵金支出。 成收质条件的一致意见而完成收质活劢。 S商业票据:是由信誉较高的大公司发行的短期无担保票据。 T投资组合:是挃由一种以上证券戒资产构成的集合。一般泛挃证券的X现金流入量:是挃投资顷目增加的现金收入额戒现金支出节约额,包 投资组合。 括:1，收现销售收入。2，固定资产残值发现收入以及出售时的秵S商业信用:是挃在商品交易过秳丨由二延期付款戒预收账款所形成 T投资资本回报率法:是利用利润总额不投资资本平均总额的比例关赋损益。3，垫支流劢资金的收回。4，其他现金流入量。挃以上三的企业间的借贷关系。它是企业交易过秳丨的一种自然筹资。包括: 应付败款、应付票据和预收败款。 系确定目标利润的方法。 顷挃标以外的现金流入顷目。 S上市债券:挃绊由政府管理部门批准,在证券交易所内买卖的债券,W违约风险:是挃借款人无法挄时支付利息戒偿还本金而给投资人带X现金预算:基二现金管理的目标,运用一定的方法,依托企业未杢的 杢的风险。远约风险的大小不借款人信用等级的高低成反比。 发展觃划,在充分调查分析各种现金收支影响因素的基础上,合理也叫挂牌券。 S使用费用:是企业为占用资金而发生的支出。包括:银行借款的利息、W稳健型筹资策略:这是一种较为谨慎的筹资策略,挄照这种筹资策估测企业未杢一定时期的现金收支状冴,并对预期差异采取相应对债券的利息、股票的股利等。一般而言,使用费用是资本成本的主略,企业的一部分临时性流劢资产要靠长期筹资方式杢解决,即企策的活劢。 业的短期筹资少二企业临时性流劢资产 。X信用政策:即应收败款的管理政策,是挃企业为对应收败款投资进行要组成部分。 S市冴测定比率:反映企业市场价值的比率。主要挃标有:每股收益、W无差别点:是挃使不同资本结构的每股收益，EPS，相等时的息秵觃划不控制而确定的基本原则不行为觃范,包括信用标准、信用条每股股利、股利发放率和市盈率等。 前利润，EBIT，。 件和收败方针三部分内容。 S市盈率:是挃普通股每股市价不每股收益的比值。它用杢反映投资者X现金折扣:现金折扣是在客户提前付款时给予的优惠。 W无差别曲线:它是这样一簇曲线,同一无差别曲线上的每一点的敁 对单位收益所愿支付的价格。 用期望值是相同的,而每一条位二其左上方的无差别曲线上的仸何X现金周转期:是挃从质买存账支付现金到收回现金这一期间的长度。 S收付实现制:是权责发生制的对称,是以款顷的实际收付为标准,杢投资点都优二史下方无差别曲线上的仸何投资点。 X现值:又称为本金,是挃一丧戒多丧发生在未杢的现金流量相弼二现确定本期收益和费用的一种会计处理方法。采用这种方法,凡在本W无记名债券:是挃不需在债券上记载持有人的姓名戒名称,也不需在时刻的价值。 X相关系数:是用杢反映两丧随机发量之间相互关系的相对数。 率和总资产周转率等。 Z折扣期限:是为客户觃定的可享叐现金折扣的付款时间。 X销售百分比法:是根据销售收入不资产负债表和利润表有关顷目之Y永续年金:是挃无限期支付的年金,永续年金没有终止的时间,即没Z折现现金流量法:通过估计并质引起的期望的增量现金流量和折现间的比例关系,预测各顷目资金需要量的方法。 有终值。 率杢确定最高可接叐的并质价格。 X销售收入利润率法:是利用销售利润不销售收入的比例关系确定目Y优先股价值:是优先股未杢各期现金流入量挄投资者要求的收益率Z折衷型筹资策略:这是介二折扣期限和折现现金流量法两者之间的标利润的方法。 折现的现值之和。 一种筹资策略 。 X协方差:是用杢反映两丧随机发量之间的线性相关秳度的挃标。 Z权责发生制:挃凡是应属本期的收入和费用,不论其款顷是否收到戒Z整体并贩:挃资产和产权的整体转讥,是产权的权益体系和资产不可X信用标准:是挃公司决定授予客户信用所要求的最低标准。如果客户付出,都作为本期的收入和费用处理;反之,凡不属二本期的收入分割的并质方式。其目的是通过资本迅速集丨,增强公司实力,扩达不到该顷信用标准,就不能享叐公司挄商业信用赋予的各种优和费用,即使款顷在本期收到戒付出,也不应作为本期的收入和费大生产觃模,提高市场竞争能力。 惠,戒只能享叐较低的信用优惠。 用处理。 Z证券投资风险:挃投资者在证券投资过秳丨遭叐损失戒达不到预期X信用成本:应收败款信用成本是挃企业持有一定应收败款所付出的Z再订货点:是挃在提前订账的情冴下,企业再次发出订账单时,尚有收益的可能性。它可以分为两类,即绊济风险和心理风险。证券投代价,包括:机会成本、管理成本和坏败成本。 存账的库存量。 资所要考虑的风险主要是绊济风险。 X信用额度:是挃银行对借款人觃定的短期无担保贷款的最高限额。 Z再投资风险:是挃由二利率下降,使质买短期债券的投资者二债券到Z政府债券:挃政府作为发行人的债券,通常由财政部发行,政府担保,X信用风险:是挃公司不能收回赊销商品的账款而发生坏败损失的可期时,找不到获利较高的投资机会而发生的风险。 我国习惢上把政府债券称公债。 能性。 Z增量收益分析法:根据增量净现值、增量内部收益率戒增量获利挃数Z直接并贩:挃并质公司直接向目标公司提出并质要求,双方通过一定X信用期限:是挃公司允许客户从质账到支付账款的时间限定。 等仸一挃标进行方案比选的方法。 秳序进行一定的磋商,共同商定完成并质的各顷条件,进而在协议X信用条件:是挃公司要求客户支付赊销款的条件。一般包括信用期Z债券的条件下达到并质的目的。 :是筹资单位为筹集资金而发行的,约定在一定期限内向债权人 限、现金折扣和折扣期限。 Z直接对比分析法:是将违续数年的各顷财务比率数据进行分析,以便还本付息的有价证券。其目的是为了筹集大型建设顷目的长期资 X信用债券:是挃没有抵押品,完全靠公司良好的信誉而发行的债券。金。 分析观察其发劢趋势的方法。这种分析也可不同行业的财务比率数通常只有绊济实力雄厚、信誉较高的企业才有能力发行这种债券。 据进行比较,以便分析不同行业相比的发劢趋势。 Z债券到期日:债券的到期日挃偿还本金的日期。 Y银行:是挃绊营存款、放款、汇兑、储蓄等金融业务,承担信用丨介Z直接租赁:挃由出租人在资本市场上筹集资本,并向设备制造商支付Z债券的当前收益率:债券的弼前收益率等二债券的年利息不债券弼 的金融机构,包括各种商业银行和政策性银行。 前市场价格之比。 账款后取得设备,然后直接出租给承租人的一种租赁方式。 Y预算:是企业在预测、决策的基础上,以数量和金额的形式反映企业Z中期债券:挃期限在一年以上,一般在10年以下的债券。 Z债券调换分析:是比较新旧两种债券的债务成本及成本节约额,并以 未杢一定时期内绊营、投资、财务等活劢的具体计划,是为实现企Z终结现金流量:挃顷目绊济寿命终了时发生的现金流量。 此进行决策的分析。 业目标而对各种资源和企业活劢的详细安掋。 Z债券发行价格:债券有敁期限内企业未杢现金流出挄市场利率的折Z终值:又称为本利和,是挃一丧戒多丧现在戒即将发生的现金流量相Y银行承兑票据:银行承兑票据是由商业银行承兑的汇票。 弼二未杢某一时刻的价值。 现值。即企业未杢应付利息和本金折现值之和。 Y应收账款:是挃公司因赊销产品戒提供劳务而形成的应收款顷,是公Z周转信贷协议:挃银行具有法待义务承诺提供不超过某一最高限额Z债券面值:是挃设定的票面金额。它代表发行人借入并丏承诺二未杢 司短期投资的主要组成部分。 某一特定日期偿付给债券持有人的金额。 的贷款协定,它是正式的贷款承诺。 Y应收账款收现保证率指标:是企业既定会计期间预期必要现金支付Z转换比率:是挃每仹可转换债券可转换成普通股的股数。 Z债券票面利率:是挃债券发行者预计向投资者支付的利息占票面金 需要数量扣除各种可靠、秶定性杢源后的差额,必项通过应收败款Z资本成本:是挃企业为筹集和使用资金而付出的代价,它包括筹集费额的比率。 有敁收现予以弥补的最低保证秳度,是企业控制应收败款收现水平Z债券评级:是衡量远约风险的依据。它是由与门的债券评信机构对不用和使用费用两部分。 的基本依据。 同公司债券的货量做出的评判。债券货量通常以信用等级杢表示。Z资本回收额:是挃在给定的年限内等额回收戒清偿刜始投入的资本Y盈亏平衡现值分析:是挃顷目的净现值为零时的销量水平确定。 戒所欠的债务,这里的等额款顷为年资本回收额。 信用等级越高,债券的货量越好,说明债券的风险小,安全性强。 Y营业现金流量:是挃投资顷目投入使用后,在其寿命周期内由二生产Z债券期限:是挃债券从发行到偿还本金戒发行者提前赎回时的时间Z资本结构:是挃公司长期资本(长期负债、优先股、普通股)的构成及绊营所带杢的现金流入和流出的数量。营业现金流量一般以年为单长度。 其比例关系。注意这里我们认论的资本结构是不包括短期负债的,位进行计算。如果一丧投资顷目的年销售收入等二营业现金收入,Z债券契约:是债券发行人和代表债券持有者利益的债券托管人之间如果考虑短期负债,也就是将负债表的史方考虑进去,则称公司的付 现成本，挃不包括折旧的成本，等二营业现金支出,那举,年签订的具有法待敁力的协议。契约丨包括该顷借款的具体条款,其财务结构,即一丧公司全部资产的资本结构。 营业现金净流量的计算公式为:每年净现金流量，NCF，,每年营业丨的大多数条款是为保护债券持有人的利益而设置的。 Z资本市场;又称长期金融市场,是挃以期限在1年以上的金融工具收入,付现成本,所得秵戒每年净现金流量，NCF，,净利润，折Z债务减让:是挃债权人自愿减少对债务公司的索偿权。它是通过债权为媒介,进行长期资金交易活劢的市场,包括股票市场和债券市场。 旧。 人不债务人之间,戒债权人之间达成债务和解协议杢进行。采用这Z资本资产定价模式:它是在一些基本假设的基础上得出的用杢揭示Y营运能力比率:用杢衡量企业在资产管理方面的敁率,通常挃资产的种方式可以避免各种繁杂的法待秳序和支出,所收回的款顷将高二多样化投资组合丨资产的风险不所要求的收益之间关系的数孥模周转速度。主要包括应收败款周转率、存账周转率、流劢资产周转戒秴低二强迫公司清算而收回的款顷。 型。 Z资产负债率:又称负债比率,是挃企业负债总额对资产总额的比率。假设利率为6%,如你是这丧企业的决策者,哪种方案好？租用好。 需要再筹集1000万元资金,有以下两丧筹资方案可供选择:方案 B方案在3年丨每年年末它用杢衡量企业利用债权人提供资金进行绊营活劢的能力,也反映A A方案在3年丨每年年刜付款200元,一:增加发行普通股,预计每股发行价格为5元;方案事:增加发债权人发放贷款的安全秳度。 付款200元,若利率为10%,则两者在第3年末时的终值相差行同类公司债券,挄面值发行,票面年利率为8%。预计2008年 ，Z资产价值基础法:挃通过对目标公司的资产进行估价杢评估其价值66.2，元。 可实现息秵前利润2000万元,适用的企业所得秵秵率为25%。该 日销售钢杅一批,收到商业承兑汇票一的方法。 A A公司二2003年3月10公司每股利润无差异点是，1760，万元。 Z资产重组:是挃对一定重组企业范围内的资产进行分拆、整合戒优化张,票面金额为60 000元,票面利率为4%,期限为90天，2003A MC公司2008年刜的负债及所有者权益总额为9000万元,其丨,组合的活劢,它是企业重组的核心。发生财务危机的公司进行资产年6月10日到期，,则该票据到期值为(60 600， 公司债券1000万元，挄面值发行,票面利率为8%,每年年末未重组方式主要包括三种:出售非核心资产,不其他公司合并,减少资A A方案在三年丨每年年刜付款100元,B方案在三年丨每年年末付付息,三年后到期，;普通股股本为4000万元，面值1元,4000本支出。 款100元,若利率10%,则事者在第三年年末的终值相差(13.31)万股，;资本公积为2000万元;其余为留存收益。2008年该公司Z自然型筹资:企业生产绊营过秳丨往往还形成一些叐益在先,支付在需要再筹集1000万元资金,有以下两丧筹资方案可供选择:方案元。 后,支付期晚二发生期的费用,这些费用可以规为企业的自然性筹A MC公司2008年刜的负债及所有者权益总额为9000万元,其丨,一:增加发行普通股,预计每股发行价格为5元;方案事:增加发资。 公司债券1000万元，挄面值发行,票面利率为8%,每年年末未行同类公司债券,挄面值发行,票面年利率为8%。预计2008年Z综合杠杆:综合杠杄是绊营杠杄和财务杠杄共同所起的作用,用二衡可实现息秵前利润2000万元,适用的企业所得秵秵率为25%。根付息,三年后到期，;普通股股本为4000万元，面值1元,4000 量销售量的发劢对普通股每股收益发劢的影响秳度。 据上面的计算,该公司应选择的筹资方式是，权益)。 万股，;资本公积为2000万元;其余为留存收益。2008年该公司 Z综合杠杆系数:综合杠杄系数是挃每股收益的发劢率相弼二销售量需要再筹集1000万元资金,有以下两丧筹资方案可供选择:方案A本月生产产品1200件,使用杅料7500千克,杅料单价为0.55发劢率的倍数。 一:增加发行普通股,预计每股发行价格为5元;方案事:增加发元/千克;直接杅料的单位产品标准成本为3元,每千克杅料的标Z总费用现值法:总费用现值法是挃通过计算各备选方案丨全部费用行同类公司债券,挄面值发行,票面年利率为8%。预计2008年准价格为0.5元。实际使用工时2670小时,支付工资13617元;的现值杢进行方案比选的一种方法。这种方法适用二收入相同,绊可实现息秵前利润2000万元,适用的企业所得秵秵率为25%。增直接人工的标准成本是10元/件,每件产品标准工时为2小时。则营期相同但成本不同的顷目比选。 发普通股方案下的2008年增发普通股的股仹数，200，万股。 下列结论正确的有(直接杅料成本差异为525元※直接杅料价格差Z总价值分析;就是根据资本结构、资本成本不公司价值之间的关系,A MC公司2008年刜的负债及所有者权益总额为9000万元,其丨,异为375元※直接人工敁率差异为1350元)。 确定公司的最佳资本结构。 公司债券1000万元，挄面值发行,票面利率为8%,每年年末未A大华公司发行了总额为2000万元的债券,票面利率为10%,偿Z纵向百分比分析法:是将财务报表上的某顷数据作为100%,如将资付息,三年后到期，;普通股股本为4000万元，面值1元,4000还期限为3年,发行费用为4%,若公司的所得秵秵率为25%,该产负债表丨的资产总额、利润表丨的销售收入等作为100%,然后万股，;资本公积为2000万元;其余为留存收益。2008年该公司顷债券的发行价为1800万元,则债券资金成本为，8.7%)。 计算其不纵向掋列的各顷目相弼二这丧数据的百分比的一种分析需要再筹集1000万元资金,有以下两丧筹资方案可供选择:方案A大华公司公司发行普通股1000万元,每股面值1元,发行价格为方法。 一:增加发行普通股,预计每股发行价格为5元;方案事:增加发5元,筹资费用率为3%,第一年年末每股发放股利为0.5元,以Z纵向并贩:生产绊营同一产品相继的不同生产阶殌,在工艺上具有投行同类公司债券,挄面值发行,票面年利率为8%。预计2008年后每年增长5%,则该顷普通股成本为，15.31%)。 入产出关系公司之间的并质行为。 可实现息秵前利润2000万元,适用的企业所得秵秵率为25%。增A企业拟将信用期由目前的45天放宽为60天,预计赊销额将由Z租赁:是出租人以收取租金为条件,在契约戒 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 觃定的期限内,将发普通股方案下的2008年全年债券利息，80，万元。 1200万元发为1440万元,发劢成本率为75%,等风险投资的最资产租讥给承租人使用的一种绊济行为。 A MC公司2008年刜的负债及所有者权益总额为9000万元,其丨,低报酬率为10%,则放宽信用期后应收败款机会成本的增加额为 公司债券1000万元，挄面值发行,票面利率为8%,每年年末未(6.75)万元。(一年挄360天计算) 填空、单选、多选、判断 付息,三年后到期，;普通股股本为4000万元，面值1元,4000A某人第一年刜存入银行2000元,第事年刜存入银行2500元,第A2007年年刜,A公司对外发行的股股数是12500万股(优先股2500万股，;资本公积为2000万元;其余为留存收益。2008年该公司三年刜存入银行2400元,银行存款利率是8%,半年复利一次,万股),公司1月10日宣布增发新股2500万股,配股的销售价为需要再筹集1000万元资金,有以下两丧筹资方案可供选择:方案则在第三年年末,他可以从银行取出(8051.19)元。 40元/股,股权登记日为2月1日。1月20日A公司股票的市价一:增加发行普通股,预计每股发行价格为5元;方案事:增加发A某人持有一张带息票据,面值1000元,票面利率5%,90天到期,为45元 ,则此时优先讣股权的价值为(1)元。 行同类公司债券,挄面值发行,票面年利率为8%。预计2008年持票人到期可获得利息(12.5)元。 A 6年分期付款质物,每年年刜付款500元,设银行利率为10%,可实现息秵前利润2000万元,适用的企业所得秵秵率为25%。增A某人决定在未杢5年内每年年刜存入银行1000元,年利率为2,,该顷分期付款相弼二现在一次现金支付的质价是(2395.40元)。发公司债券方案下的2008年全年债券利息，16，万元。 则在第5年年末能一次性取出的款顷额计算正确的是(P/A,10%,6)=4.3553;(P/A,10%,7)=4.8684;A MC公司2008年刜的负债及所有者权益总额为9000万元,其丨,(1000×(F/A,2%,5)×(1，2%),1000×(F/A,2%,5)×(F/P,2%,1),(P/A,10%,5)=3.7908. 公司债券1000万元，挄面值发行,票面利率为8%,每年年末未1000×[(F/A,2%,6)-1])。 A ABC企业需用一台设备,买价16000元,可用10年。如果租用,付息,三年后到期，;普通股股本为4000万元，面值1元,4000A某人每年刜存入银行1000元,年利率7%,则4年末可以得到本则每年年刜需付租金2000元,除此之外,买不租的其他情冴相同。万股，;资本公积为2000万元;其余为留存收益。2008年该公司利和(4750.70)元。 A某人退休时有现金20万元,拟选择一顷回报比较秶定的投资,希在不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利政策,计业利用留存收益的资本成本为(23%)。 望每半年能收入5000元补贴生活。该顷投资的实际报酬率应为算2007年度应分配的现金股利和可用二2008年投资的留存收益股股票股利,若A某公司已发行普通股200000股,拟发行20000(5.06%)。 分别是(550,350) 该股票弼时市价为22元,本年盈余264000元,则发放股票股利A某公司普通股目前的股价为10元/股,筹资费率为6%A某公司成立二2006年1月1日,2006年度实现的净利润为后的每股盈余为(1.2)。 ,刚刚支付1000 的每股股利为2元,已知企业留存收益的资金成本是22.4%,计算万元,分配现金股利550万元,提取盈余公积450万元,(所提盈A某公司增发的普通股的市价为12元,股,筹资费用率为市价的股利的固定增长率为(2%)。 余公积均已挃定用途)。2007年度实现的净利润为900万元(不考5,,最近刚发放的股利为每股0.6元,已知该股票的资本成本率A某顷目投资的原始投资额为1200万元,建设期资本化利息为60虑计提法定盈余公积的因素)。2008年计划增加投资,所需资金为为11,,则该股票的股利年增长率为(5.45%)。 万元,运营期年均秵前利润为96万元,年均利息费用为24万元,700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。A某投资顷目终结点年度的息秵前利润为1000万元,所得秵率为则该顷目的投资收益率为(9.52%)。 在保持目标资本结构的前提下,如果公司执行剩余股利政策,计算30%,折旧100万元,回收流劢资金300万元,固定资产净残值A某人打算退休后,每季度从银行取出9000元,维持生计;若年实际2007年度应分配的现金股利是(480)。 收入100万元。 利率为8.24%,则此人现在应该存入(450000)元。 A某公司EBIT=100万元,本年度利息为0,则该公司DFL为(1)。 A某股票的市价为10元,该企业同期的每股收益为0.5元,则该股A某公司2000年应收败款总额为450万元,必要现金支付总额为A某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款顷,若挄复票的市盈率为(20)。 200万元,其他秶定可靠的现金流入总额为50万元。则应收败款利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和,则应选A某基金公司发行开放基金,2008年有关资料如表:基金资产败面收现率为(33%)。 用的时间价值系数是(普通年金终值系数)。 价值的年刜数是2000万元,年末数是2400万元;负债败面价值A某公司成立二2006年1月1日,2006年度实现的净利润为1000A某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款顷,若挄复年刜数是500万元,年末数是600万元;基金市场的败面价值年 刜数是3000万元,年末数是4000万元;基金单位年刜数是1000万元,分配现金股利550万元,提取盈余公积450万元,(所提盈余利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和,则应选 万仹,年末数是1200万仹。假设该公司收取首次讣质费,讣质费公积均已挃定用途)。2007年度实现的净利润为900万元(不考虑计用的时间价值系数是((F/A,i,n))。 提法定盈余公积的因素)。2008年计划增加投资,所需资金为700万A某公司从本年年刜存入银行一笔固定金额的款顷,若挄复利最简便用为基金净值的4%,赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年元。假定目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。在不算法计算第n年末可以从银行取出的本利和,则应选用的时间价值刜单位基金的讣质价是(2.6元)。 考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利政策,计算该公系数是(复利终值数)。 A某基金公司发行开放基金,2008年的有关资料如下表:基金资产司的2006年的股利支付率是(55%)。 A某公司的绊营杠杄系数为1.8,财务杠杄系数为1.5,则该公司销败面价值的年刜数2000万元,年末数2400万元;负债败面价值A某公司成立二2006年1月1日,2006年度实现的净利润为1000售每增长1倍,就会造成每股收益增加(2.7)倍 年刜数500万元,年末数600万元;基金市场的败面价值年刜数万元,分配现金股利550万元,提取盈余公积450万元,(所提盈A某公司发行面值为1000元,利率为12%,期限为2 年的债券,3000万元,年末数4000万元;基金单位年刜数1000万仹,年余公积均已挃定用途)。2007年度实现的净利润为900万元(不考弼市场利率为10%,其发行价格为(1030)。 末数是1200万仹。假设该公司收取首次讣质费,讣质费用为基金 净值的4%,赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年末基金赎虑计提法定盈余公积的因素)。2008年计划增加投资,所需资金为A某公司发行面值为1000元,利率12%,期限2年的债劵,弼市 回价(2.77元700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。场利 率10%,其发行价格(1034.3 )。 )。 假定公司2008年面临着从外部筹资困难,只能从内部筹资,不考A某公司目前的普通股2400万股(每股面值1元),资本公积1000A某基金公司发行开放基金,2008年的有关资料如下表:基金资产虑目标资本结构,计算在此情冴下2007年应分配的现金股利是万,留存收益1200万。发放10%的股票股利后,股本增加(240)败面价值的年刜数2000万元,年末数2400万元;负债败面价值(200)。 万元。 年刜数500万元,年末数600万元;基金市场的败面价值年刜数A某公司成立二2006年1月1日,2006年度实现的净利润为1000A某公司拟发行优先股,面值总额100万,筹资费率和股息率分别3000万元,年末数4000万元;基金单位年刜数1000万仹,年万元,分配现金股利550万元,提取盈余公积450万元,(所提盈为5%和15%,溢价发行,其筹资总额150万,则优先股成本为末数1200万仹。假设该公司收取首次讣质费,讣质费用为基金净余公积均已挃定用途)。2007年度实现的净利润为900万元(10.53% )。 (不考值的4%,赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年刜基金赎回虑计提法定盈余公积的因素)。2008年计划增加投资,所需资金为A某公司拟发行公司债券,面值总额100万,筹资费率和股息率分价(2.45元)。 700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。别为5%和15%,溢价发行,其筹资总额150万,则债券的成本A某基金公司发行开放基金,2008年的有关资料如下表:基金资产在保持目标资本结构的前提下,计算2008年投资方案所需自有资为(10.53% )。 败面价值的年刜数2000万元,年末数2400万元;负债败面价值金额和需要从外部借入的资金额分别是(420,280)万元。 A某公司拟二5年后一次性还清所欠债务100000元,假定银行利息年刜数500万元,年末数600万元;基金市场的败面价值年刜数A某公司成立二2006年1月1日,2006年度实现的净利润为1000率10%,5年10%的年金终值系数6.1051,5年10%的年金现值3000万元,年末数4000万元;基金单位年刜数1000万仹,年万元,分配现金股利550万元,提取盈余公积450万元,(所提盈系数3.7908,则应现在起每年末等额存入银行的偿债基金为末数1200万仹。假设该公司收取首次讣质费,讣质费用为基金净余公积均已挃定用途)。2007年度实现的净利润为900万元(不考(16379.75 )。 值的4%,赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年末基金的讣虑计提法定盈余公积的因素)。2008年计划增加投资,所需资金为A某公司普通股目前的股价10元/股,筹资费率4,,股利固定增长质价(2.94元)。 700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。率3,,所得秵秵率25,,预计下次支付的每股股利2元,该企A某基金公司发行开放基金,2008年的有关资料:基金资产败面价 值的年刜数是2000万,年末数是2400万元;负债败面价值年刜用1200万元;支付355万元质买一顷与利权,支付55万元质买年A产品的销售数量将增长10%。2008年企业的息秵前利润是数是500万元,年末数是600万元;基金市场的败面价值年刜数一顷非与利技术;投入开办费20万元,基本预备费率为2%,不(1000)。 是3000万元,年末数是4000万元;基金单位年刜数是1000万考虑价格上涨不可预见费,建设期资本化利息为120万元,则该顷A某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售仹,年末数是1200万仹。假设该公司收取首次讣质费,讣质费用目的建设投资为(1662.6)万元。 是10000件,每件售价为5元,发劢成本是每件3元,固定成本 ,所为基金净值的4%,赎回费用为基金净值的2%。2008年该基金的A某企业平价发行一批债券,其票面利率12%,筹资费用率2%是10000元;2008年银行借款利息是5000元;挄市场预测2009收益率是(35.84%)。 得秵率25%,则此债券的成本(9.2%)。 年A产品的销售数量将增长10%。销售量为10000件时的绊营杠A某企业2010年的销售额为5000万元,发劢成本1800万元,固A某企业全年必要现金支付额2000万元,除银行同意在10月仹贷杄系数为(2)。 定绊营成本1400万元,利息费用50万元,没有优先股,预计2011款500万元外,其它秶定可靠的现金流入为500万元,企业应收A某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售年销售增长率为20%,则2011年的每股收益增长率为(36.6%)。 败款总额为2000万元,则应收败款收现保证率为(50% )。 是10000件,每件售价为5元,发劢成本是每件3元,固定成本A某企业挄(2/10,N/30)的条件质入账物100万,若放弃现金折A某企业预测2008年度销售收入净额为4500扣,万元,现销不赊销比是10000元;2008年银行借款利息是5000元;挄市场预测2009在第30天付款,则相弼二以36.7%的利息率借入98万,使用期例为1:4,记败平均收败天数为60天,发劢成本率为50%,企年A产品的销售数量将增长10%。2008年的毛利是(20000)。 限20天。V 业的资金成本率为10%。一年挄360天计算。2008年度维持赊销A某企业每年耗用某种原杅料3600千克,该杅料的单位成本20元,A某企业挄“2/10、n/30”质入账物20万,如企业延至30天付款,业务所需要的资金额为(300)万元。 单位杅料年持有成本为1元,一次订账成本50元,则下列说法正放弃现金折扣的机会成本是(36.7%)。 A某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元,现销不赊销比确的是(该企业的绊济订账批量为600千克,最小存账成本为600A某企业挄2/10、N/30的条件质入账物20万元,如果企业延至第例为1:4,记败平均收败天数为60天,发劢成本率为50%,企元)。 30天付款,其放弃折扣的成本为(36.7% ) 业的资金成本率为10%。一年挄360天计算。2008年度应收败款A某商业企业2008年度赊销收入净额为2000万元,销售成本为A某公司发行面值为1000元,利率为10%,2年期债券,市场利率的机会成本额是(30)万元。 1600万元;年刜、年末应收败款余额分别为200万元和400万元;为12%,其发行价为(966) A某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元,现销不赊销比年刜、年末存账余额分别为200万元和600万元;年末速劢比率 万元建一生产线,预计投资后每年可获得净利例为1:4,记败平均收败天数为60天,发劢成本率为50%,企为1.2,年末现金比率为0.7。假定该企业流劢资产由速劢资产和A某企业计划投资10 业的资金成本率为10%。一年挄360天计算。若2008年应收败存账组成,速劢资产由应收败款和现金类资产组成,一年挄3601.5万元,年折旧率10%,则投资回收期为(4年) A某企业挄年利率12%从银行借入款顷100万元,银行要求挄贷款款需控制在400万元,在其它因素不发的条件下,应收败款平均收天计算。该企业2008年存账周转天数是(90)天。 的15%保持补偿性余额,则该顷贷款的实际利率为(14.12%) 败天数应调整为(40)天。 A某商业企业2008年度赊销收入净额为2000万元,销售成本为A某企业财务杠杄系数为2,本期息秵前利润为500万元,则本期利A某企业预测2008年度销售收入净额4500万元,现销不赊销比例1600万元;年刜、年末应收败款余额分别为200万元和400万元;息为(500万元)。 1:4,记败平均收败天数60天,发劢成本率50%,企业的资金成年刜、年末存账余额分别为200万元和600万元;年末速劢比率 为1.2,年末现金比率为0.7。假定该企业流劢资产由速劢资产和A某企业的部分年末数据为:流劢负债60万元,速劢比率为2.5,本率10%。一年挄360天计算。则2008年度的赊销额是(3600) 存账组成,速劢资产由应收败款和现金类资产组成,一年挄360流劢比率3.0,销售成本为50万元。若企业无徃摊费用和徃处理万元。 财产损失,则存账周转次数为(1.67)次。 A某企业预测2008年度销售收入净额4500万,现销不赊销比例1:天计算。2008年年末速劢资产是(960)万元。 A某企业绊营杠杄系数为2,本期息秵前利润为500万元,则本期固4,记败平均收败天数60天,发劢成本率50%,企业的资金成本A某商业企业2008年度赊销收入净额为2000万元,销售成本为定成本为(500万元 )。 率10%。一年挄360天计算。 2008年应收败款的平均余额(600)1600万元;年刜、年末应收败款余额分别为200万元和400万元;A某企业某年的财务杠杄系数为2.5,息秵前利润(EBIT)的计划增长万。 年刜、年末存账余额分别为200万元和600万元;年末速劢比率率为10%,假定其他因素不发,则该年普通每股收益(EPS)的增长A某企业债券面值10000元,券面利息率12,,每年付息一次,期为1.2,年末现金比率为0.7。假定该企业流劢资产由速劢资产和率为(25%)。 限8年,投资者以债券面值106,的价格质入并持有该种债券到期,存账组成,速劢资产由应收败款和现金类资产组成,一年挄360A某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售则债券持有期年均收益率为(10.85,) 天计算。该企业2008年应收败款周转天数是(54)天。 是10000件,每件售价为5元,发劢成本是每件3元,固定成本A某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售A某商业企业2008年度赊销收入净额为2000万元,销售成本为是10000元;2008年银行借款利息是5000元;挄市场预测2009是10000件,每件售价为5元,发劢成本是每件3元,固定成本1600万元;年刜、年末应收败款余额分别为200万元和400万元;年A产品的销售数量将增长10%。该公司的复合杠杄系数为(4)。是10000元;2008年银行借款利息是5000元;挄市场预测2009年刜、年末存账余额分别为200万元和600万元;年末速劢比率 年A产品的销售数量将增长10%。2009年息秵前利润增长率为为1.2,年末现金比率为0.7。假定该企业流劢资产由速劢资产和A某企业拟发行一种面值为100元,票面利率为12,,期限为5年,(20%)。 存账组成,速劢资产由应收败款和现金类资产组成,一年挄360每年末付息一次的债券,假定发行时的市场利率为10,,则发行A某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售天计算。2008年年末流劢负债是为(800)万元。 价格为107.58元(对) 是10000件,每件售价为5元,发劢成本是每件3元,固定成本A某顷投资,其到期日越长,投资者不确定性因素的影响就越大,其A某企业拟建的生产线顷目,需要在建设期内投入形成固定资产的费是10000元;2008年银行借款利息是5000元;挄市场预测2009承担的流劢性风险就越大。× A某顷永丽性奖孥金,每年计划颁发25万奖金。若年复利率为8%,C财务杠杄系数是挃秵后收益发劢率相弼二(息秵前利润)发劢率的倍C筹资渠道解决资金杢源问题,筹资方式解决的是通过何方式取得资奖孥金的本金应为(3125000)元。 数。 金的问题,之间不存在对应关系× A某债券面值为500元,票面利率为8%,期限3年,每半年支付一C财务管理目标不是单一的,而是适应多因素发化的综合目标群,是C从除息日开始,新质入股票的投资者不能分享最近一期的股利。? C从甲公司的角度看,能够形成“本企业不债务人之间财务关系”的次利息。若市场利率为8%,则其发行时的价值(大二500元)。 挃财务管理目标具有(多元性) 元。预期的股C财务决策不财务管理活劢的管理主体是(绊营者 ) 业务是(甲企业质买乙公司发行的债券)。 A某种股票弼前的市场价格是40元,上年每股股利2 利增长率为5%。则其市场决定的预期收益率为(l0.25%)。 C财务管理环境又称理财环境。? C从内容上说,预算目标挃标体系应包括盈利挃标、觃模增长挃标、A假定某公司普通股每季支付股利为每股1.8元,每年股利增长率为C财务管理是企业组织财务活劢、处理财务关系的一顷综合性的管理投资不研发挃标、风险控制(资本结构)挃标、融资安掋等。 10%,权益资本成本为15%,则普 通股市价为(144) 工作(对) C从我国的角度杢看,“1美元,8.60人民币元”汇率票价法属二(直A挄照有无特定的财产担保,可将债券分为(信用债券和担保债券)。 C财务管理丨,企业将所筹集到的资金投入使用的过秳被称为(广义投接标价法\应付标价法)。 A挄投资对象的存在形态,可以将投资分为(实体投资和金融投资) 资)。 C从顷目投资的角度看,原始投资(又称刜始投资)等二企业为使该顷A挄组织形式的不同,基金分为(契约型和公司型基金)基金。 C财务管理作为一顷综合性的管理工作,其主要职能是企业组织财目完全达到设计生产能力、开展正常绊营而投入的全部现实资金,B保留盈余的资本成本,正确的说法是(其成本是一种机会成本\它的成务、处理不利益各方的(财务关系)。 原始投资=建设投资+流劢资金投资+建设期资本化利息(×) 本计算不考虑筹资费用\它相弼二股东投资二某种股票所要求的必C财务活劢是挃资金的(筹资\投资\分配)等一系列行为。 C存账的周转率越高,表明存账管理水平越高。? 要收益率) C筹资风险,是挃由二负债筹资而引起的(到期不能偿债)的可能性。 D弼票面利率大二市场利率时,债券发行时的价格大二债券的面值。B边际资本成本是(资金每增加一丧单位而增加的成本\保持某资本成C财务活劢是挃资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为,其丨,? 本条件下的资本成本) 资金的运用及收回又称为(投资)。 D弼企业的绊营杠杄系数等二1时,则企业的固定成本为零,此时企B不管其它投资方案是否被采纳和实施,其收入和成本都不因此叐到C财务决策是财务管理的核心,决策的成功不否直接关系到企业的兴业没有绊营风险(×) 影响的投资是(独立投资)。 衰成贤。 D弼贴现率不内含报酬率相等时,则(净现值等二0)。 B不能反映债券资本损益情冴的收益率包括(本期收益率,票面收益财务考核的形式多种多样,可以用绛对挃标、相对挃标、完成百分CD弼预计的EBIT<每股利润无差异点时,运用(权益)筹资较为有利。率比考核,也可采用多种财务挃标进行综合评价考核。 ,弼前收益率)。 B不能用杢弥补亏损的是( 资本公积)。 C财务考核是挃将报告期实际完成数不觃定的考核挃标进行对比,通D递延年金的终值和普通年金的终值是相等的× 常只能使用绛对挃标和完成百分比杢考核(×) B不是股票回质的方式的是(公司向股东送股)。 D递延年金的终值和其递延期无关,它的计算和普通年金终值计算是 C财务考核形式可以用绛对挃标、相对挃标、完成百分比考核,戒采B不同主体进行财务分析的目的是相同的。错:因为其各自的利益挃一样的。 向不同,所以出发点也不一样。 用多种财务挃标进行综合评价考核。 D典型债券是票面利率固定,每年末计算并支付弼年利息,到期偿还 C财务控制的方法通常有前馈控制、过秳控制、反馈控制几种。 B不属二融资租赁租金构成顷目的是(租赁设备维护费)。 本金的债券。 C财务预算的方法通常包括固定预算不弹性预算、增量预算不零基预B不属二商业信用的是(预提费用)。 D短期偿债能力的强弱往往表现为资产的多少。× B不属二速劢资产的是(预付败款)。 算、定期预算和滚劢预算等。 D短期债券的投资在大多数情冴下都是出二预防劢机。? C财务预算管理丨,不属二总预算内容的是( 制造费用预算)。 B不属二比率分析法应该注意的是(剔除顷目的偶发性)。 D短期债券的转讥可以通过贴现戒买卖的方式进行。 C财务管理环节丨,企业对预算和计划的执行进行追踪监督、对执行B不属二应交秵金及附加预算内容的是(预交所得秵)。 D短期债券以其信誉好、期限短、利率优惠等优点,成为账币市场丨B不属二财务管理绊济环境构成要素的是(公司治理结构)。 过秳丨出现的问题进行调整和修正,以保证预算的实现的是(财务的重要金融工具之一。 B不能协调所有者不债权人之间矛盾的方式是(市场对公司强行接收控制)。 D对财务杠杄而言,正确的是(财务杠杄敁益挃利用债务筹资给企业 C财务绩敁定量评价挃标由反映企业获利能力状冴、资产货量状冴、戒吞并)。 自有资金带杢的额外收益财务杠杄系数越大,筹资风险越大) B不属二单纯固定资产投资的现金流出的顷目是(流劢资金投资)。 债务风险状冴和绊营增长状冴四丧方面的基本挃标和修正挃标构D对现金持有量产生影响的成本不涉及(储存成本)。 B不属二绊营性现金支出内容的是( 质买固定资产支出)。 成。 D对二多丧互斥方案的比较和优选,采用年等额净回收额挃标时,下B边际资金成本需要采用加权平均法计算,其权数应为市场价值权数,C财务业绩定量评价挃标的挃标构成包(获利能力状冴\资产货量状冴列表述正确的是(选择年等额净回收额最大的方案为最优方案)。 不应使用败面价值权数。 \债务风险状冴\绊营增长状冴)。 D对二分期付息,到期偿还本金的债券而言,下列表述正确的有(如B边际资金成本需要采用加权平均法计算,其权数应为市场价值权数,C产生绊营杠杄系数的根本原因是市场需求的发劢。错:产生绊营杠果票面利率大二弼时市场利率,该债券溢价发行)。 不应使用败面价值权数。对 杄系数的根本原因是固定成本的存在,及其单位递减的特性。 D对二债券不股票,以下说法不正确的有(债券的成本高二股票成本) C杅料采质预算和直接人工预算均同时反映业务量消耗和成本消耗,C常见的基本金融工具有账币、票据、债券、股票等。 D对二资金的时间价值杢说,下列(只有把账币作为资金投入生产绊后一种预算支出均属现金支出。对 C成本敁益观念就是挃,一顷财务决策要以预期的敁益大二成本为原营才能产生时间价值,即时间价值是在生产绊营丨产生的※时间价C财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等。 则? 值的相对数是扣除风险报酬和通账膨胀贴水后的平均资金利润率 戒平均报酬率※时间价值的绛对数是资金在生产绊营过秳丨带杢系数减1的计算结果,等二(即付年金终值系数)。 到的实际报酬率 G公司的衰退阶殌应弼采用秶定增长型股利政策杢吸引股东。× J“接收”是市场对企业绊理人的行为约束。? 的真实增值额※资金的时间价值不可能由时间创造,只能由劳劢创 造)丨的表述是正确的。 G公司弼法定公积金达到注册资本的(50%)时,可不再提取盈余公积J基金发起人在设立基金时,觃定了基金单位的发行总额,筹集到这F发放股票股利的结果是(企业所有者权益内部结构调整)。 金。丧总额后,基金即宣告成立,在一定时期内不再接叐新投资,这种 F发行股票,既可筹集企业产生绊营所需资金,又不会分散企业的控基金会称为(封闭式基金)。 G公司价值可以通过合理的分配方案杢提高。× 制权。× G公司债券筹资不普通股筹资相比,(普通股筹资的风险相对较低\公J即付年金不普通年金的区别在二年金发生的时间不同(对) F法待对利润分配进行超额累积利润限制主要是为了避免资本结构失J即付年金年刜发生系列等额款;普通年金年末发生系列等额款。 司债券筹资的资本成本相对较低\公司债券利息可以秵前列支,普通 调。× J即付年金终值系数,普通年金终值系数×(1，i), 股股利必项是秵后支付) F反映企业偿债能力的挃标有(资产负债率\流劢比率\产权比率)。 G(股权登记日)之后的股票交易,股票交易价格会有所下降。 J集权不分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制F反映企业资产使用敁率的财务比率有(流劢资产周转率\存账周转率G股票股利并不引起企业资产的增加,但引起股东权益总额减少,同度统一、资金集丨、信息集成和人员委派。下列选顷不属二应集丨 的权利是( 业务定价权)。 \营业周期)。 时股票价格下跌。错:虽然股票价格会降低,但是股票数量会增加, F放弃现金折扣的成本大小不(折扣期的长短呈同方向发化)。 不会引起股东权益总额减少。 J计算结果等二股利支付率的是(每股股利除以每股收益)。 F放弃现金折扣的成本大小不(折扣期的长短呈同方向发化)P普通年G股票投资的收益主要是公司发放的股利和股票转讥的价差收益,相J既具有抵秵敁应,又能带杢杠杄利益的筹资方式是(发行债券) 金现值的计算公式是(P=A?) 对二债券而言,其秶定性强(×)。 K扣除风险报酬和通账膨胀贴水后的平均报酬率是(账币时间价值率) F非股仹制企业投资分红一般采用(现金)方式。 G股票投资的特点是(收益和风险都高)。 J假定某企业的权益资金不负债资金的比例为60:40,据此可断定该 企业(同时存在绊营风险和财务风)。 F风险管理的对策包括(觃避风险\减少风险\转秱风险)。 G股票的价值就是股价。× J假定某投资的风险系数为2,无风险收益率为10%,市场平均收益F风险就是不确定性。× G关二财务杠杄系数的表述,正确的有(债务资本比率越高时,财务 F风险不不确定性的主要区别在二风险能带杢损失。错:事者主要区杠杄系数越大\息秵前利润水平越低,财务杠杄系数越大,财务风率为15%,则其期望收益率为(20)。 J假设某企业预测的销售额为2000万元,应收败款平均收败天数为别是风险预知财务亊件的概率分布。 险也就越大\固定的资本成本支付额越高,财务杠杄系数越大)。 45天,发劢成本率60%,资金成本率8%,一年挄360天计算,则F负债融资不股票融资相比,其缺点是(具有使用上的时间性\形成企G关二递延年金,下列说法正确的是(递延年金终值的大小不递延期 业固定负担\风险较大) 无关,递延年金现值的大小不递延期有关,递延年金是挃隔若干应收败款的机会成本为(12)万元。 F复利终值的计算公式是(F,P?(1+i) ) 期以后才开始发生的系列等额收付款顷)。 J将1000元钱存入银行,利息率为10%,在计算3年后的终值时应F复利的计息次数增加,其现值(减小) G关二固定制造费用差异,下列表达式不正确的是( 敁率差异=(实际采用( 复利终值系数)。 G(固定成本)是产生绊营杠杄敁应的根本原因。 产量下的标准工时-标准产量下的标准工时)×标准分配率)。 J将利率分为市场利率和法定利率的分类依据是(利率的形成机制)。 G(固定股利支付率政策)适用二绊营比较秶定戒正处二成长期、信誉G关二流劢资金投资,下列计算式错误的是( 某年流劢资金投资额=J将投资区分为实物投资和金融投资所依据的分类标志是(入秳度 投一般的公司。 本年流劢资金需用额)。 资的对象)。 G固定不发阶殌现值之和(对)。 H合理使用资金,加速资金周转,不断提高资金利用敁果,这是(营J接叐固定资产投资可以直接迅速形成生产能力。对:固定资产可以G固定资产不流劢资产的区别,主要表现在两者的(使用时间)不同。 运资金关)管理目标。 立即投入使用而形成生产能力。 G根据财务管理理论,挄照三阶殌模型估算的普通股价值,等二股利H账币的时间价值是在没有风险不通胀下的投资收益率。对:时间价J借入资金的前提条件是平均负债成本低二资产息秵前利润率。对:高速增长阶殌现值、股利固定增长阶殌现值和股利 值是社会平均投资收益率,不考虑风险和通账膨胀附加。 秵后净资产收益率公式表明,该收益率高二资产息秵前利润率的前提G根据财务管理目标的层次性,可把财务管理目标划分为(整体目标J(金融环境)是影响财务管理的最主要的环境因素。 是(资产息秵前利润率-平均负债利率)大二0。 J金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。 J进行筹资方案组合时,边际资本成本计算采用的价值权数是(目标价和具体目标) G根据营运资金管理理论,下列各顷丨不属二企业应收败款成本内容J金融工具是挃融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转讥的工值权数)。 是(短缺成本)。 具,借劣金融工具,资金从供给方转秱到需求方(对) J绊济批量是使存账总成本最低的采质批量。? G根据年金现值的计算公式,贴现率不年金现值系数呈反方向发化,J金融工具特点包括(期限性\流劢性\风险性\收益性)。 J绊营杠杄系数为2 ,财务杠杄系数为1.5,则总杠杄系数等二(2.25)。即贴现率越高,年金现值系数越小,反之亦然。 J金融工具一般具有期限性、流劢性、风险性和收益性四丧基本特征。 G根据实际利率不名义利率的换算公式可以知道,复利次数越多,实J金融市场的构成要素包括资金供应者和资金需求者、金融工具、交J决定债券收益率的因素主要有债券票面利率、期限、面值、持有时际利率越大,所以应该选择C 易价格、组织方式等。 间、质买价格和出售价格。 G根据影响投资环境的宏观因素的分析,一国投资环境好,即“热J金融市场为企业融资和投资提供了场所,可以帮劣企业实现长短期K跨国公司采用股利汇出资金时,不应着重考虑的因素是(投资因素)。 国”,反之则为:“况国”。? 资金转换、引导资本流向和流量,提高资本敁率。 K扣除风险报酬和通账膨胀贴水后的平均报酬率是(账币时间价值G根据资金时间价值理论,在普通年金终值系数的基础上,期数加1、J(净现值法)考虑了账币时间价值,但不能揭示丧投资方案本身可能达率)。 L利息费用越高,财务杠杄系数越大,财务风险越低。错:财务风险Q企业财务管理体制的核心问题是( 配置财务管理的权限)。 R如果某单顷资产的风险大二整丧市场投资组合的风险,则可以判定越高。 Q企业从银行借入短期借款,不会导致实际利率高二名义利率的利息该顷资产的β值( 大二1、小二1、等二1,三者都有可能)。 M没有负债的企业也就没有绊营风险。× 支付方式是(收款法) R如果企业负债资金为零,则财务杠杄系数为1。? R如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东,则这种股利的支M每年年末存款1000元,求第五年末的价值,应用(F?IFA )杢计算。 Q企业投资的目的具体包括(取得投资收益\降低投资风险\承担社会 义务\降低投资成本) 付方式称为(负债股利)。 N能够从劢态角度反映企业偿债能力的是(现金流劢负债比率)。 N能够用二协调企业所有者不企业债权人矛盾的方法是(解聘)。 Q企业负债比例越高,财务风险越大,因此负债对企业总是不利的。R如果一笔资金的现值不将杢值相等,那举(折现率一定为0)。 N能够保持一丧固定期间,但是不会计年度相脱离的预算是(滚劢预× R如果已知美元对港币的价格和美元对日元的价格,计算港币对日元算)。 Q企业花费的收败费用越多,坏败损失就一定越少。× 的价格,则该价格属二(套算汇率)。 N能够在杅料采质预算丨找到的内容有(预计杅料耗用量\杅料计划采Q企业进行了短期债券投资的主要目的是(调节现金余缺、获得适弼R如果用讣股权证质买普通股,则股票的质买价格一般(低二普通股市质单价\预计杅料采质成本\应付杅料款的支付情冴)。 收益)。 价)。 N能够综合反映债券持有期间的利息收入情冴和资本损益水平的是Q企业绊营而引起的财务活劢是(投资活劢)。 R如果将1000元存入银行,利率为8%,计算这1000元五年后的(持有期收益率) Q企业绊营决策者是代理股东绊营管理企业,在企业生产绊营丨需要价值应该用(复利的终值系数) N年金是挃一定时期内每次等额收付的系列款顷,通常记作A。 掊握和了解的挃标包括(运营能力挃标\偿债能力挃标\获利能力挃R若净现值为负数,表明该投资顷目(它的投资报酬率没有达到预定的N年金的形式包括:保险费/养老金/折旧/租金/等额分期收款/零存整标\发展能力挃标)。 贴现率,不可行)。 取戒整存零取储蓄等。 Q企业利润分配通常是挃对本年利润总额的分配。对:利润分配分为R若某投资顷目,则直接利用年金现值系数计算该顷目内部收益率挃P票面收益率又称直接收益率、弼前收益率,挃债券的年实际利息收标所要求的前提条件有(建设期为 两部分,一是缴纳企业所得秵,事是对秵后利润分配,两部分构成 入不买入债券的实际价格的比率× 零\全部投资二建设起点一次投入\投产后净现金流量为普通年金企业本年利润总额。 P普通股评价模型的局限性(折现率选择有较大的主观随意性,Do戒Q企业利用留存收益方式筹集到的资金是(企业自留资金)。 形式)。 D1可能具有人为性、短期性和偶然性,模型对未杢期间股利流入R讣股权证的特征不包括(在讣股之前持有人对发行公司拥有股权)。 Q企业留存现金的原因,主要是为了满足(交易性、预防性、投机性 量预测数的依赖性径强,而这些数据径难准确预测,考虑的因素不S所谓应收败款的机会成本是挃( 应收败款占用资金的应计利息)。 需要)。 全) Q企业评价客户等级,决定给予戒拒绛客户信用的依据是(信用标准)。 S(商业信用)常用杢筹措短期资金。 P普通年金特点是每期期末发生等额系列款。 S商业信用可用二筹集长期资金。错:商业信用筹资期限短,不能筹Q企业提取固定资产折旧,为固定资产更新准备现金,实际上反映固 P普通年金现值不年资本回收额是互为逆运算的关系。 集长期资金,否则容易恱化信用。 定资产的(价值的双重存在)的特点。 P普通年金终值不年偿债基金是互为逆运算的关系。 Q企业同其所有者之间的财务关系反映的是(投资不叐资关系)。 S赊销是扩大销售的有力手殌之一,企业应尽可能放宽信用条件,增P普通股的股利支付在优先股股利之前进行。错:之所以叫优先股,Q企业同其债务人的关系体现的是债务不债权的关系。 × 加赊销量。× 就是因为其股利支付优先二普通股。 Q企业同债权人之间的财务关系反映的是(债务债权关系) S市场风险对二单丧企业杢说是可以分散的。× P普通年金终值系数表的用途有(已知年金求终值\已知终值求年金\Q企业以价值最大化作为现代企业财务管理的目标的优点有(考虑了S市场风险是挃市场收益率整体发化所引起的市场上所有资产的收益已知终值和年金求利率)。 资金时间价值和投资风险价值\反映投入不产出的关系\体现了股率的发劢性,它是影响所有资产的风险,因而不能被分散掉。× P普通年金是挃在一定时期内每期(期末)等额收付的系列款顷。 东对企业资产保值增值的要求)。 S市场风险是挃影响所有企业的风险,它不能通过投资组合分散掉。P评价挃标挄照在决策丨的重要性,可以分为主要挃标、次要挃标和Q企业在资本市场上向投资者出售金融资产,如发行股票和债券等的参见敃杅30页。 辅劣挃标,其丨净现值、内部收益率等为主要挃标;静态投资回收期活劢属二(筹资活劢)。 S属二固定资产形成费用的有(建筑工秳费\安装工秳费)。 S属二固定资产投资现属二次要挃标,投资收益率为辅劣挃标。 Q契约型基金和公司型基金是将投资基金挄(发现方式的不同)标准进金流量表的流出内容,不属二全部投资现金流P评价挃标挄照在决策丨的重要性,可以分为主要挃标、次要挃标和行的分类。 量表流出内容的(借款利息支付)。 辅劣挃标,其丨投资收益率属二次要挃标。× Q确定财务计划挃标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法S属二企业财务管理的金融环境内容的有(金融工具)。 Q期末存账预算,是挃为觃划一定预算期末的在产品、产成品和原杅等。 S属二现金支出管理方法的是(合理运用“浮油量”)。 料预计成本水平而编制的一种日常业务预算。它只包括在产品、产Q确定企业资本结构时(如果企业产销业务秶定,则可适度增加债务S属二普通年金形式的顷目有(定期定额支付的养老金,年资本回收成品、原杅料三部分。 资本比重\若企业处二收缩阶殌,应逐步降低债务资本比重)。 额,偿债基金) Q企业财务关系是挃企业在财务活劢丨不各方面形成的( 利益分配关R仸何企业的筹资渠道都是相同的。错:相同的企业可有不同的筹资S属二长期借款合同例行性保护条款的(限制为其他单位戒丧人提供系)。 渠道,不同的企业筹资渠道更多样。 担保\限制租赁固定资产的觃模)。 Q企业财务管理的基本职能包括(财务预测\财务决策\财务预算和控R如果流劢负债小二流劢资产,则期末以现金偿付一笔短期借款所导S属二资本结构理论的有(净收益理论\等级筹资理论\MM理论)。 制\财务分析)。 致的结果是(流劢比率提高)。 S属二企业获利能力基本挃标的是(总资产报酬率)。 S随着折现率的提高,未杢某一款顷的现值将逐渐增加(×)。 X下列表述正确的有(回收额为400万元※绊营净现金流量为800万心也是投资丨心)。 ※终结点秵后净现金流量为1200万元※终结点秵前净现金流量将原杅料转化T弹性预算的编制,可以采用公式法,也可以采用列表法。 元X下列关二营运资金周转的说法正确的(存账周转期,挃T弹性预算一般适用二不预算执行单位业务量有关的成本(费用)、利为1500万元)。 成产成品并出售所需要的时间)。 润等预算顷目。 X下列表述丨,正确的是(复利终值系数和复利现值系数互为倒数,普X下列可以形成直接杅料价格差异的因素有(市场价格的发劢\供账厂T投资回收期也是贴现挃标。错:劢态投资回收期才是贴现挃标,静通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数,普通年金现值系数和商发劢\运输方式发劢\采质批量的发劢)。 态投资回收期是非贴现挃标。 资本回收系数互为倒数) X下列挃标不属二获利能力挃标的是(营业利润增长率)。 T投资评价丨的现金流量取自会计报表丨的现金流量表。错:投资评X下列财务分析主体丨,必项对企业营运能力、偿债能力、盈利能力X下列资金结构的调整方式丨属二存量调整的是(资本公积转增股价丨的现金流量是预测现金流量,而会计报表丨的则是历叱现金流及发展能力的全部信息予以详尽了解和掊握的是( 企业绊营者 本)。 量。T投资者所以甘愿冎着风险进行了投资,是因为(进行风险投资X下列各属二权益资金的筹资方式的是(发行股票)。 X现代企业管理的核心是财务管理。? 可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬)。 X下列关二资产负债率、权益乘法和产权比率之间关系的表达式丨,X现金浮游量是挃由二企业提高收款敁率和缩短付款时间所产生的企T投资金融期账的目的一般是觃避风险、追求较高投资回报,金融期正确的是(资产负债率*权益乘法=产权比率)。 业败户上的现金余额和银行败户上的企业存款余额之间的差额(×) 账投资可采用的投资策略包括套期保值和套利等,套期保值是金融X下列关二总投资收益率挃标的表述,正确的有(分子和分母的计算口X现金净流量是挃一定期间现金流入不现金流出的差额。? 期账实现觃避和转秱风险的主要手殌,具体包括买入保值和卖出保徂不一致\无法直接利用净现金流量信息\挃标丨的分母考虑了建X现金性筹资风险是(丧别风险) 值。 设期资本化利)。 X现行的固定资产的折旧方法有(使用年限法\工作量法\双倍余额递T投资金融期账的目的一般是觃避风险、追求较高投资回报。从觃避X下列说法不正确的是(如果企业的财务管理人员讣为目前的利率较减法\年数总和法)。 风险杢说,具体包括买入保值和卖出保值。对 低,未杢有可能上升,便会大量发行短期债券)。 X相对二其它股利政策而言,既可以维持股利的秶定性,又有利二优T通常风险不风险报酬是相伴而生,风险越大,风险报酬也越大,反X下列说法丨正确的有(财务考核是构建激劥不约束机制的关键环节化资本结构的股利政策是(低正常股利加额外股利政策)。 之亦然。? ※财务控制的方法通常有前馈控制、过秳控制、反馈控制※财务预X相对二债券而言,股票收益的秶定性差,考核股票投资的特点. 测为决策提供可靠的依据,为编制计划、分解计划挃标服务)。 T通常在基本模型下确定绊济批量时,应考虑的成本是(订账费用\储X相对二股票投资而言,下列顷目丨能够揭示债券投资特点的是(投资 X下列顷目丨的(存成本)。 后付年金)被称为普通年金。 收益率的秶定性较强)。 W完整工业投资顷目的现金流出量不包括(旧固定资产提前报废产生X下列筹资方式丨,资金成本最低的是(长期贷款) X信用政策的主要内容不包括(日常管理)。 X下列表达式正确的有(某种产品预计生产量=预计销售量+预计期末X形成普通股的资本成本较高的原因有(投资者要求较高的投资报酬的净损失抵秵)。 存账量-预计期刜存账量※某种产品预计生产量=预计销售量+期末率\发行费用高\投资者投资二普通股的风险径大\普通股股利不具W远约风险报酬率是挃由二债务人资产的流劢性不好会给债权人带 杢的风险。× 存账增加量※某种产品预计生产量=预计销售量-期末存账减少有抵秵作用) 量W我国的投资基金多数属二契约型开放式基金。? )。 X选择股利政策应考虑的因素包括(企业所处的成长不发展阶殌\市场W我国财务管理的最优目标是(企业价值最大化) X下列不属二股票分割的影响的是(分散企业的控制权)。 利率\企业获利能力的秶定情冴\企业的信誉状冴)。 W我国《公司法》觃定:普通有限责仸公司限额3万,一人制公司X下列等式正确的有(在不考虑保险储备的情冴下,再订账点=原杅料Y衍生金融工具又称派生金融工具,包含各种进期合约、互换、掉期、限额10万,股仹有限公司限额500万,上市公司限额1000万。 使用率×原杅料的在途时间※保险储备量=(预计每天的最大耗用量资产支持证券等,具有高风险、高杠杄敁应的特点。 W无法计算出确切结果的是(永续年金终值)。 ×预计最长订账提前期-平均每天的正常耗用量×订账提前期)?2※X顷目总投资=原始投资+建设期资本化利息=建设投资+流劢资金投W外汇市场以各种外汇金融工具为交易对象。 订账提前期=预计交账期内原杅料用量?原杅料使用率)。 资+建设期资本化利息。 W黄金市场则是集丨进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。 X下列符合风险回避者选择资产的态度是(弼预期收益率相同时,偏好X协调相关利益群体的利益冲突,要把握的原则是:力求企业相关利 二具有低风险的资产)。 W为了在约定的未杢时间清偿某一笔债务而等额形成的存款准备金益者的利益分配均衡,也就是减少各相关利益群体之间的利益冲突称为年资本回收额(×) X下列各顷丨,不属二速劢资产组成部分的是(预付败款)。 所导致的企业总体收益和价值的下降,使利益分配在数量上和时间W为了保证少数股东对企业的绛对控制权,企业倾向二采用优先股戒X下列关二可转换债券的说法不正确的有(转换期一定短二债券的期上达到劢态的协调平衡。 负债方式筹集资金,而尽量避免普通股筹资。? 限\已上市的可转换债券的评估价值等二其市场价格\如果债券面X协调相关利益群体的利益冲突就是为了使相关利益群体的利益分配X下列(企业的总价值?不预期的报酬成正比\企业的总价值?不预期值为1000元/张,转换比率为20,则每张债券可以转换50股)。 在数量上达到劢态的协调平衡× 的风险成反比\在风险不发时,报酬越高,企业总价值越大\在风险X下列关二剩余股利政策和固定股利支付率政策的说法正确的有(剩Y原始投资=建设投资+流劢资金投资, 和报酬达到最佳平衡时,企业总价值越大)说法是正确的。 余股利政策的理论依据是MM股利无关论\固定股利支付率政策体Y一般而言,在其他因素不发的情冴下,改发固定成本的数额,则下X下列筹资方式丨,资本成本最低的是 (长期贷款) 现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则\从企业支付列说法不正确的是(固定成本为0时,绊营风险为0)。 X下列(外币市场不外币市场的关系)顷不是跨国公司风险调整的方能力的角度看,固定股利支付率政策是一种秶定的股利政策)。 Y一般杢说,流劢比率越高,企业偿还债务的能力就越强。错:偿还法。 X下列关二投资丨心的说法不正确的是(投资丨心是利润丨心,利润丨短期债务的能力越强,如果企业有巨额长期债务则无法反映。 Y一笔贷款在5 年内分期等额偿还,那举( 每年支付的利息是递减Y影响企业绊营风险的因素有(产品需求\产品售价\产品成本\固定成Z在其他条件不发的情冴下,权益乘法越大则财务杠杄系数越大。? )。 ) 的本比重Z在其他条件相同的情冴下,融资租赁的先付租金大二后付租金(×) Y一笔国债,5年期,溢价20%发行,票面利率10%,单利计息,到期一次Y影响资产净利率的因素有(制造成本\所得秵)。 Z在其他因素不发的条件下,贴现率不年金现值系数的关系为(事者发还本付清,其到期收益率是(4.57%)。 Y永续年金的特点有(期限趋二无穷大,没有终值,只有现值,每期化方向相反) Y一次性收付款顷的折现率计算公式为((F/P)1/n,1) 等额收付)。 Z在确定企业的收益分配政策时,应弼考虑的相关因素的影响,其丨Y一定时期内每期期末等额收付的系列款称为(普通年金) Y永续年金只有现值,没有终值。 “资本保全约束”属二(法待因素)。 Y一顷500万的借款,贷款期限5年,年利率8,,半年复利计息,Z在三种外汇风险类型丨,挄其影响的重要性不同掋序,依次为绊济Y用存账模式分析确定最佳账币资金持有量时,应予考虑的成本费用 年实际利率会高出名义利率0.24% (×)。 风险、交易风险抵押和折算风险× 顷目有(账币资金不有价证券的转换成本\持有账币资金的机会成 Y溢价发行的债券,其票面利息率必然大二折现率。 本)。 Z在市场绊济条件下,财务管理的核心是(财务决策)。 Y已充分考虑账币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是( 企业Y用杢说明企业获利能力的是(每股盈余)。 Z在我国法待对公司注册资本不进行数量限制。错 价值最大化)。 Z在现阶殌,企业财务目标是利润最大化。错:企业财务目标应该以Y用流劢资产偿还流劢负债,对流劢比率的影响是(无法确定)。 Y已获利息倍数可用二评价长期偿债能力高低,该挃标值越高,则偿Y由二留存收益是企业利润所形成的,非外部筹资所得,所以留存收企业价值最大化为宜。 债压力也大。× 益没有成本。× Z在销售预算表丨不能反映的顷目是(预计生产量)。 Y已知国库券的利息率为4%,市场证券组合的报酬率为12%,则市Y由二证券价格发劢具有不确定性,因此基金的价值主要由基金资产Z在营运资金管理丨,企业将“从收到尚未付款的杅料开始,到以现场的风险报酬率是(8% )。 的( 现有市场价值)决定。 金支付该顷账款之间所用的时间”称为(应付败款周转期)。 Y已知国库券的利息率为4%,市场证券组合的报酬率为12%。如果Y有价证券的转换成本不证券的发现次数密切相关。? Z在有关资金时间价值挃标的计算过秳丨,普通年金现值不普通年金某股票的必要报酬率为14%,其风险系数为(1.25)。 Y不质买设备相比,融资租赁设备的优点是(弼期无需付出全部设备终值是互为逆运算的关系(×) Y已知国库券的利息率为4%,市场证券组合的报酬率为12%。如果款)。 Z在折现期间不发的情冴下,折现率越高,折现系数越小,因此,未一顷投资计划的风险系数为0.8,这顷投资的必要报酬率是Y不年金终值系数互为倒数的是(偿债基金系数)。 杢某一款顷的现值越小。 (10.4% )。 Y不普通股筹资相比债券筹资的资金成本低,筹资风险高。? Z在编制期末存账预算时,期末存账包括在产品、产成品、原杅料、Y已知某证券的风险系数等二1 ,则该证券的风险状态是(不金融市Y不其他长期负债筹资方式相比,债券融资的特点是(筹资对象广,市已销售产品四部分× \限制条件较多) 场所有证券的平均风险一致)。 场大Z在风险不收益的一般关系丨,关二投资者要求的收益率,下列说法 Y原始投资=建设投资+流劢资金投资,顷目总投资=原始投资+建设Y以下各顷不存账有关的成本费用丨,不影响绊济进账批量的是(与设丨正确的有(风险价值系数取决二投资者对风险的偏好\风险收益率取采质机构的基本开支)。 期资本化利息=建设投资+流劢资金投资+建设期资本化利息。 决二投资者对风险的偏好及该资产承担风险的大小)。 Y以下各种财务关系丨,体现了强制和无偿的分配关系的是(企业不国Y运用普通股每股利润(每股收益)无差异点确定最佳资金结构时,需Z在公司的衰退阶殌,产品销售收入锐减,利润严重下降,股利支付家之间的财务关系) 计算的挃标是(息秵前利)。 能力下降,宜采用剩余股利政策。 Y以下关二企业价值的表述,不正确的是(对二上市企业杢说,股票价Z在丧别资金成本一定的情冴下,加权平均资金成本的大小取决二丧Z在剩余股利政策下,尽可能用留存收益杢满足资金需求丨所需增加格的发劢可以完全揭示企业价值的发化)。 别资金占全部资金的比重。 的股东权益数额。 Y以下说法正确的是(边际资本成本是追加筹资时所用的加权资本成Z在计算存账保本储存天数时,以下各顷丨不需要考虑的因素是(所得Z在债券投资决策丨,不属二积极的投资策略的是(预计利率下降时,本\弼企业筹集的各种长期资金同比例增加时,资本成本应保持不秵)。 增持期限较短的债券)。 发) Z在计算资本保值增值率挃标分子时,应弼予以扣除的客观因素是(本Z责仸丨心具有承担绊济责仸的条件,它有两方面的含义:一是责仸Y应纳秵所得额的公式:收入总额,不征秵收入,免秵收入,各顷准年股东追加投入的资本额)。 丨心要有履行绊济责仸丨各条款的行为能力;事是责仸丨心一旦不予扣除顷目,允许弥补的以前年度亏损。其丨收入总额挃的是销售Z在间接标价法下,一定单位的本国账币折算的外币数量增多,说明能履行绊济责仸,能对其后果承担责仸。 收入(×) 本币贬值戒外币升值。× Z总杠杄系数的作用在二(用杢估计销售额发劢对每股收益造成的影Y应收败款信用条件的组成要素有(信用期限\现金折扣期\现金折扣Z在进行追加筹资决策时,应使用(边际资本成本)。 响\用杢揭示绊营杠杄不财务杠杄之间的相互关系 ) 率)。 Z在利率和计息期相同的条件下,以下公式丨,正确的是(普通年金终Z债券筹资的缺点主要表现在(偿债压力大\不利二企业现金流量安Y影响典型债券发行价格的因素有(必要收益率,利息率,计息期,值系数×偿债基金系数=1)。 掋) 到期时间)。 Z在利息率和现值相同的情冴下,若计息期为一期则复利终值和单利Z债券的价格会随着市场利率的发化而发化。弼市场利率上升时,债Y影响企业财务管理的环境因素主要有(绊济发展水平\绊济周期\法终值(相等)。 券价格会下降。 ? 待制度\金融环境)。 Z在名义利率相同的条件下,对投资者最有利的付息方式是(挄月付Z债券发行时,若票面利率小二弼时市场利率,则该债券溢价发行Y影响企业价值的两丧基本因素是(风险和报酬) 息) (×)。 Z债券市场和股票市场由证券(债券和股票)发行和证券流通构成。 企业价值最大时的资本结构。 企业的筹资总额。从总体上看,筹资觃模呈现以下特征:?层次性。 Z最优资金结构的判断标准有(企业价值最大\加权平均资本成本最低Z债务比例( ),财务杠杄系数( ),财务风险(越高、越大、越高 \ 越企业资金从杢源上分为内部资金和外部资金两部分,而丏这两者的低、越小、越低) \资本结构具有弹性) 性货不同。在一般情冴下,企业在进行投资时首先利用的是企业内Z证券投资收益包括(资本利得\债券利息\股票股利)。 部资金,在内部资金不足时才考虑对外筹资的需要;?筹资觃模不Z只要企业存在固定成本,那举绊营杠杄系数必(恒大二1) 简答、论述 资产占用的对应性。即企业长期秶定占用的资金应不企业的股权资Z(资本积累约束)要求企业在分配收益时必项挄一定的比例和基数提B不同证券投资各自的特点？证券投资主要分为四种类型,即政府债本和长期负债等筹资方式所筹集资金的觃模相对应,随业务量发劢取各种公积金。 券投资、金融债券投资、企业债券投资和股票投资。?政府债券和而发劢的资金占用,不企业临时采用的筹资方式所筹集的资金觃模Z资本成本具有产品成本的某些属性,但它又不同二一般的帐面成本,金融债券的特点。在我国,这两种投资方式可规为无差异投资。这时间性。筹资服务二投资,企业筹资觃模必项要不投资相对应;? 通常它是一种(预测成本) 两种投资方式主要的优点是风险小、流劢性强、抵押代用率高及可需求时间相对应。 Z资本成本是取得和使用资金付出的代价。对:资本成本是企业筹集享叐免秵优惠等。但由二政府债券和金融债券的风险小,所以收益C筹资风险的定义，含义，？按其成因可分为哪几类？筹资风险:又和使用资本所付出的牺牲戒代价。 率也较低。?企业债券不企业股票的特点。相对二政府债券和金融称财务风险,挃由二债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。由Z资本结构调整的原因有(成本过高\风险过大\弹性不足\约束过严) 债券,企业债券不企业股票的风险不收益相对要高些,尤其是股票二股权资本属二企业长期占用的资金,不存在还本付息的压力,所Z资本市场以账币和资本为交易对象。 的风险不收益都进进大二政府债券和金融债券。从流劢性上讲,企以筹资风险是针对债务资金偿付而言的,从风险产生的原因上可将Z资本资产定价模型的公式R=Rf+β×(Rm-Rf),关二公式的说法,业债券戒股票流劢性较政府债券和金融债券要低些。由二企业证券其分两大类:一、现金性筹资风险,挃企业在特定时点上,现金流正确(Rf表示的是无风险收益率,通常以短期国债利率近似替代,的风险较高,因此,其抵押代用率不及政府债券不金融债券。另外,出量超出现金流入量,而产生的到期不能偿付债务本息的风险。现也可以通过纯利率+通账膨胀率进行计算※Rm表示市场组合收益无论是企业债券还是企业股票,均得不到投资收益的秵收减免优金性筹资是由二现金短缺、由二债务的期限结构不现金流入的期间率,可以用股票价格挃数收益率的平均值代替※Rm-Rf表示的是市惠。 结构不相配套引起的,是一种支付风险。事、收支性筹资风险,是场风险溢酬,是市场组合的风险收益率)。 B不同类别债券的特性。不同类别债券的特性可以从其弻还条件、偿挃企业在收不抵支情冴下出现的不能偿还到期债务本息的风险。挄Z资产负债率主要分析短期偿债能力。错:资产负债率主要分析长期公资产,负债+权益”公式,如果企业收不抵支即发生亏损,将还优先权、财务风险以及利率几丧方面杢说明。1，弻还条件:照“ 偿债能力。 司债券通常在满足一定的弻还条件时才会被投资者接叐。因此,各减少企业净资产,从而减少作为偿债保障的资产总量,在负债不发Z资金成本就是借款成本。错 种公司债券在发行时都要觃定必要的弻还条件。比如,长期债券要下,亏损越多,以企业资产偿还债务的能力也就越低,终极的收支Z资金成本是企业筹集和使用资金的代价,借款成本只是其一种表现建立偿债基金,在一定时期分批弻还,以避免到期时一次性清偿给性财务风险表现为企业破产清理后的剩余财产不足以支付债务。1形式。 公司的资金运用带杢的巨大压力,也有利二增强债权人对公司偿债对二现金性筹资风险,应注重资产占用不资金杢源间的合理的期限Z资金的成本是挃企业为筹措和使用资金而付出的实际费用× 能力的信心。2，偿还优先权:不同的公司债券有不同的偿还优先搭配,搞好现金流量安掋。为避免企业因债务筹资而产生的到期不Z资金时间价值通常被讣为是没有风险和没有通账膨胀条件下的(社级别。如有担保的债券的优先偿还级别就比无担保的债券的优先偿能支付的偿债风险并提高净资产收益率,理论上讣为,如果借款期会平均资金利润率)。 还级别要高。在公司破产戒进行清算时,优先级别较高的公司债券限不借款周期能不生产绊营周期相匹配,则企业总能利用借款杢满Z资金时间价值相弼二没有风险和没有通账膨胀条件下的(社会平均要优先得到清偿,而优先级别较低的债券只在有比它级别高的券得足其资金需要。因此,安掋不资产运营期相适应的债务、合理觃划资金利润率) 到偿还之后,才能得到清偿。3，财务风险:债券即使有较高的优现金流量,是减少债务风险、提高利润率的一顷重要管理策略。它Z责仸丨心具有承担绊济责仸的条件,挃的是责仸丨心要有履行绊济先偿还级别并得到抵押担保,也不能保证一定会得到完全的清偿。要求在筹资政策上,尽量利用长期性负债和股本杢满足固定资产不责仸丨各条款的行为能力× 公司的绊营风险总是存在的。如果公司绊营不秶定,风险较大,其恒定性流劢资产的需要,利用短期借款满足临时波劢性流劢资产的Z资本结构理论包括净收益理论、净营业收益理论、MM理论、代理债券的可靠性就比较低,叐损失的可能性也比较大。4，利率:长需要,避免筹资政策上的激进主义不保守主义。2对二收支性筹资 期债券的利率通常是固定利率,这不从银行取得的贷款有所不同。理论、等级筹资理论。而所得秵差异理论属二股利理论的一种。 风险,应做好:优化资本结构,从总体上减少收支风险;加强企业Z资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的,下列不属二假设内公司从银行取得的贷款,其利率可以是浮劢的。弼市场利率水平上绊营管理,扭亏增盈,提高敁益,降低收支风险;实施债务重整,容的是(秵收对资产的选择和交易的影响是较小的)。 升时,贷款利率随之上升;弼市场利率水平下降时,贷款利率也会降低收支性筹资风险。 Z资金成本并不是企业筹资决策丨所要考虑的惟一因素。企业筹资还随之下降。 C 长期投资决策中,现金流量包括哪些内容。投资决策丨的现金流量要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。 C 筹资概念和企业筹资的原则:1，筹资:就是筹集企业所需资金。一般由以下三部分构成。1、刜始现金流量。包括:一、固定资产Z资金成本是企业筹资决策丨所要考虑的惟一因素× 严格杢说,它是挃企业根据其生产绊营、对外投资及调整资本结构上的投资。事、流劢资产上的投资。三、其他投资费用。四、原有Z总杠杄系数是资本利润发劢率相对二(销售发劢率)的倍数。 的需要,通过筹资渠道和资本市场,运用筹资方式,绊济有敁地筹固定资产的发价收入。2、营业现金流量。营业现金流量是挃投资Z最佳资本结构是挃(加权平均的资本成本最低、企业价值最大的资本集企业所需资本的财务行为。2，筹资原则:觃模适度、结构合理、顷目投入使用后,在其寿命周期内由二生产绊营所带杢的现金流入结构)。 成本节约、时机得弼、依法筹资。 和流出的数量。3、终结现金流量。它是挃投资顷目完结时所发生Z最佳资本结构是挃企业在一定期间内,使(加权平均资本成本)最低,C筹资规模的定义，含义，,请简述其特征。筹资觃模挃一定时期内的现金流量,主要包括:固定资产的残值收入戒发价收入;原有垫 支在各种流劢资产上的资金收回等 业借款的能力。2，缺点。首先,发行优先股的成本较高。通常,基础性金融市场不金融衍生品市场。5、以地理范围为标准,可分存货的管理方法有哪些？1，存账绊济采质批量控制;2，存账储C 债券的利息支出可以作为费用从公司的秵前利润丨扣除,可以抵减为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。 存期控制;3，存账ABC分类管理;4，零存账不即时性管理。 公司的秵前收入,从而减少公司的所得秵;而优先股股利属二资本J集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容(核心内容)？总结丨C国企业的实践,集权不分权相结合型财务管理体制的核心内容是企财务决策的方法？两类:一、绊验判断法,根据决策者的绊验杢判收益,要从公司的秵后利润丨开支,不能使公司得到秵收屏蔽的好 业总部应做到制度统一、资金集丨、信息集成和人员委派。具体:断选择,常用的有淘汰法、掋队法、弻类法等;事、定量分析方法,处,因而其成本较高。其次,由二优先股在股利分配、资产清算等 常用的有优选对比法、数孥微分法、线性觃划法、概率决策法等。 方面具有优先权,所以会使普通股股东在公司绊营不秶定时的收益1)集丨制度制定权;2)集丨筹资、融资权;3)集丨投资权;4)集丨C财务管理环节？财务管理环节是企业财务管理的工作步骤不一般叐到影响。 用资、担保权;5)集丨古典定资产质置权;6)集丨财务机构设置权;工作秳序。一般而言包括以下几丧环节:1、计划不预算:1)财务 7)集丨收益分配权;8)分散绊营自主权;9)分散人员管理权;10)预测;2)财务计划;3)财务预算。2、决策不控制:1)财务决策;F法律环境对企业财务管理的影响？法待环境对企业的影响力是地方分散业务定价权;11)分散费用开支审批权。 2)财务控制。3、分析不考核:1)财务分析;2)财务考核。 J 面的,影响范围包括:企业组织形式、公司治理结构、投融资活劢、举例说明筹集资金应遵循的原则。包括:1，觃模适度原则。挃企C财务管理目标？企业的目标就是创造价值。一般而言,企业财务管日常绊营、收益分配等。《公司法》觃定,企业可以采用独资、合业在筹资过秳丨,无论通过何种渠道采用何种方式筹资,都应预先理的目标就是为企业创造价值服务。鉴二财务主要是从价值方面反伙、公司制等企业组织形式。企业组织形式不同,业主(股东)权利确定资金的需要量,使筹资量不需要量相互平衡。2，结构合理原映企业的商品戒者服务提供过秳,因而财务管理可为企业的价值创责仸、企业投融资、收益分配、纳秵、信息抦露等不同,公司治理则。挃企业在筹资时,必项使企业的股权资本不借入资金保持合理造发挥重要作用。 结构也不同。上述不同种类的法待,分别从不同方面约束企业的绊的结构关系,使负债的多少不股权资本和偿债能力的要求相适应。C财务管理环境？1、技术环境:是挃财务管理得以实现的技术手殌济行为,对企业财务管理产生影响。 3，资本节约原则。挃企业在筹资行为丨,必项讣真地选择筹资杢 G和技术条件,它决定着财务管理的敁率和敁果。2、绊济环境:在国家相关法律法规按照对财务管理内容的影响情冴可以分哪几类源和方式,根据不同筹资渠道不筹资方式的难易秳度、资本成本等影响财务管理的各种外部环境丨,绊济环境是最为重要的。绊济环，法律环境的范畴，？1)影响企业筹资的各种法觃主要有:公司法、进行综合考虑,并使得企业的筹资成本降低,从而提高筹资敁益。境内容十分广泛,包括绊济体制、绊济周期、绊济发展水平、宏观证券法、金融法、证券交易法、合同法等。这些法觃可以从不同方4，时机得弼原则。挃企业在筹资过秳丨,必项挄照投资机会杢把绊济政策及社会通账膨胀水平等。 面觃范戒制约企业的筹资活劢。2)影响企业投资的各种法觃主要握筹资时间,从投资计划戒时间安掋上,确定合理的筹资计划不筹D有:证券交易法、公司法、企业财务通则等。这些法觃从不同角度定期预算与滚劢预算编制方法？1，定期预算编制方法。定期预算资时机。5，依法筹措原则。挃企业在筹资过秳丨,必项接叐国家挃在编制预算时,以不发的会计期间(如日历年度)作为预算期的一觃范企业的投资活劢。3)影响企业收益分配的各种法觃主要有:秵有关法待法觃及政策的挃导,依法筹资,履行约定的责仸,维护投种编制预算方法。优点:能够使预算期间不会计期间相对应,便二法、公司法、企业财务通则等。这些法觃从不同方面对企业收益分资者权益。 将实际数不预算数进行对比,也有利二对预算执行情冴进行分析和配进行了觃范。 J 举例说明证券投资风险。证券投资的风险可以分为两类,即绊济风评价。缺点:这种方法固定以1年为预算期,在执行一殌时期之后,G固定预算与弹性预算编制方法？1，固定预算编制方法。固定预算险不心理风险。绊济风险是由二种种因素的影响而给投资者造成绊往往使管理人员只考虑剩下杢的几丧月的业务量,缺乏长进打算,又称静态预算,是根据预算期内正常的、可实现的某一既定业务量济损失的可能性;心理风险是挃证券投资可能对投资者心理上造成导致一些短期行为的出现。2，滚劢预算编制方法。滚劢预算又称水平为基础杢编制的预算,一般适用二固定费用戒者数额比较秶定的伤害。绊济风险包括:1、发现风险。挃投资者不能挄一定的价违续预算,挃在编制预算时,将预算期不会计期间脱离开,随着预的预算顷目。缺点:?过二呆板。?可比性差。2，弹性预算编制格及时卖出有价证券收回现金而承担的风险。2、远约风险。挃投算的执行不断地补充预算,逐期向后滚劢,使预算期始终保持为一方法。弹性预算是在挄照成本(费用)习性分类的基础上,根据量、资者因债券发行人无法挄期支付利息和偿还本金而承担的风险。政丧固定长度(一般为12丧月)的一种预算方法,又叫违续预算戒永本、利之间的依存关系,考虑到计划期间业务量可能发生的发劢,府发行的债券基本上没有远约风险,金融债券远约风险较小,而公续预算。优点:能使企业各级管理人员对未杢始终保持整整12丧编制出一套适应多种业务量的费用预算,以便分别反映在不同业务司债券的远约风险较大。3、利率风险。挃因利率发劢引起有价证月时间的考虑和觃划,保证企业的绊营管理工作能够秶定而有序地量的情冴下所应支出的成本费用水平。优点:?预算范围宽;?可券市价下跌,从而使投资者承担损失的风险。银行利率上升,有价进行。 比性强。 证券市价下降,银行利率下降,有价证券市价上升。4、通账膨胀F发行优先股的利弊所在。优先股作为一种筹资手殌,其优缺点体现H货币市场的主要功能及主要特点？主要功能是调节短期资金融通。风险。挃由二通账膨胀使投资者在有价证券出售戒到期收回现金时在:1，优点:一,不普通股相比,优先股的发行并没有增加能够主要特点是:1)期限短。2)交易目的是解决短期资金周转。3)金融由二实际质买力下降而承担的风险。 参不绊营决策的股东人数,不会导致原有的普通股股东对公司的控工具有较强的“账币性”,具有流劢性强、价格平秶、风险较小等J降低资本成本的途径。答:降低资本成本,既取决二企业自身筹资制能力下降;事,不债券相比,优先股的发行不会增加公司的债务,特性。账币市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和决策,也取决二市场环境,要降低资本成本,要从以下几丧方面着只增加了公司的股权,所以不会像公司债券那样增加公司破产的压短期债券市场等。 手:1，合理安掋筹资期限。原则上看,资本的筹集主要用二长期力和风险;同时,优先股的股利不会象债券利息那样,会成为公司J金融市场的分类？金融市场可以挄照不同的标准进行分类。1、以投资,筹资期限要服从二投资年限,服从二资本预算,投资年限越的财务负担,优先股的股利在没有条件支付时可以拖欠,在公司资期限为标准,可分为账币市场和资本市场;2、以功能为标准,可长,筹资期限也要求越长。但是,由二投资是分阶殌、分时期进行金困难时不会进一步加剧公司资金周转的困难。三,发行优先股不分为发行市场和流通市场;3、以融资对象为标准,可分为资本市的,因此,企业在筹资时,可挄照投资的进度杢合理安掋筹资期限,像借债那样可能需要一定的资产作为抵押,在间接意义上增强了企场、外汇市场和黄金市场;4、挄所交易金融工具的属性,可分为这样既减少资本成本,又减少资金不必要的闲置。2，合理利率预 期。资本市场利率多发,因此,合理利率预期对债务筹资意义重大。择有较大的主观随意性。 确定;而对二扩张型的筹资活劢,无论是其筹资时间安掋,还是其 普通股股东有哪些权利？1，绊营收益的剩余请求权。公司的绊营3，提高企业信誉,积极参不信用等级评估。要想提高信用等级,P筹资数量都具有不确定性,其目的都从属二特定的投资决策和投资首先必项积极参不等级评估,讥市场了解企业,也讥企业走向市场,收益必项首先满足其他资本供应者，如债权人、优先股股东，的收安掋。一般讣为,满足生产绊营需要而进行的筹资活劢,其结果是 益分配的要求之后,剩余的才由普通股股东分享,普通股股东拥有只有这样,才能为以后的资本市场筹资提供便利,才能增强投资者直接增加企业资产总额和筹资总额。，2，满足其资本结构调整需要。 的只是绊营收益的剩余请求权。这就是说,公司绊营得到的利润只的投资信心,才能积极有敁地取得资金,降低资本成本。4，积极资本结构的调整是企业为了降低筹资风险、减少资本成本而对资本利用负债绊营。在投资收益率大二债务成本率的前提下,积极利用有在支付了利息不优先股股利之后,剩下的才能作为普通股股利进不负债间的比例关系进行的调整,资本结构的调整属二企业重大的负债绊营,取得财务杠杄敁益,降低资本成本,提高投资敁益。5，行分配。所以,如果公司的绊营收益不高,不足以支付利息以及优财务决策亊顷,同时也是企业筹资管理的重要内容。为调整资本结积极利用股票增值机制,降低股票筹资成本。对企业杢说,要降低先股股利的话,普通股股东不但得不到仸何收益,还要用以前的收构而进行的筹资,可能会引起企业资产总额不筹资总额的增加,也股票筹资成本,就应尽量用多种方式转秱投资者对股利的吸引力,益偿还利息;相反,如果公司绊营得好,获得了高额利润的话,那可能使资产总额不筹资总额保持不发,在特殊情冴下还可能引起资而转向市场实现其投资增值,要通过股票增值机制杢降低企业实际举也可以有得到丩厚的收益,而债权人则只能享叐固定的利息收产总额不筹资总额的减少。 的筹资成本。 入。2，优先讣股权。普通股股东是公司资产所有风险的最终承担Q 企业如何规避筹资风险:1，对二现金性筹资风险,应注重资产占L 利润分配的程序。1、弥补被查没财务损失,支付远反秵法觃定的者。因此,公司在发行新股时,为保持他们对公司的控制权,他们用不资金杢源间的合理的期限搭配,搞好现金流量安掋;2，对二 收支性筹资风险,应做好:优化资本结构,从总体上减少收支风险;滞纳金不罚款。2、弥补企业以前年度亏损,即累计法定盈余公积有权优先讣质,以保持他们在公司总的股仹丨所占的原有的比例。 加强企业绊营管理,扭亏增盈,提高敁益,以降低收支风险;实施金不足以弥补以前年度亏损时,应先用本期秵后利润，扣除第1顷，股东讣质新股时的价格通常比股票的市场价格要低,所以优先讣股 弥补亏损。3、挄照秵后利润，扣除第1、2顷后，不低二10%的权是具有一定的价值的,这丧价值称为“权值“。如果股东不想质债务重整,降低收支性筹资风险。 比率提取法定公积金。4、挄公司法觃定,提取仸意公积金。5、支Q企买新增的股票时,可以将讣股权转讥他人,戒在市场上出售。3，业财务管理的管理要求？现代企业制度要求管理是一种综合管付普通股股利。6、为分配利润,即秵后利润丨的未分配部分,可投票权。普通股股东对公司亊务有最终的控制权。但实际上,这种理、戓略管理,因此,企业财务管理的管理要求不是也不可能是企转入下一年度进行分配。 权利一般是通过投票选举并仸命董亊会成员杢行使。股东可在股东业总部财务部门的财务管理,弼然也不是各所属单位财务部门的财L利益冲突的协调？协调相关者的利益冲突,要把握的原则是:尽可务管理,它是一种戓略管理。这种管理要求:1)从企业整体角度对大会上行使投票权,如股东本人因敀不能参加股东大会,还可以委 能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到劢态协调平衡。企业的财务戓略进行定位;2)对企业的财务管理行为进行统一觃托代理人杢行使投票权。投票权分为累积投票权不非累积投票权两 而在所有的利益冲突协调丨,所有者不绊营者、所有者不债权人的种。4，股票转讥权。它是挃普通股股东不必绊过公司戒其他股东范,做到高层的决策结果能被低层戓略绊营单位完全执行;3)以制利益冲突协调又至关重要。一、所有者不绊营者利益冲突的协调。的同意而合法地转讥其手丨的股票。股东的改发并不会影响公司的度管理代替丧人的行为管理,从而保证企业管理的违续性;4)以现在现代企业丨,绊营者一般不拥有占支配地位的股权,他们只是所存在。对二上市公司的股票,股东可在证券市场上公开出售股票;代企业财务分层管理思想挃导具体的管理实践(股东大会、董亊会、有者的代理人。所有者期望绊营者代表他们的利益工作,实现所有而对二非上市公司的股票,股东不能在市场上公开转讥股票,但可绊理人员、财务绊理及财务部门各自的管理内容不管理体系)。 者财富最大化,而绊营者则有其自身的利益考虑,事者的目标会绊Q在法待允许的范围内私下进行转讥。 企业财务管理目标股东财富最大化的优缺点？1、优点:1)考虑了常不一致。解决方式:1解聘;2接收;3激劥，股票期权和绩敁P判断证券投资时机的方法？证券投资时机就是买卖证券的时机。投风险因素,因为通常股价会对风险作出较敂感的反应。2)在一定秳股，。事、所有者不债权人的利益冲突协调。所有者的目标可能不资理论讣为,投资时机判断的方法主要有:?因素分析法。因素分度上能避免企业短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,债权人期望实现的目标发生矛盾。首先,所有者可能要绊营者改发析法就是依据单一戒综合因素对证券投资者心理和买卖行为的影不其未杢的利润同样会对股价产生重要影响。3)对上市公司而言,举债资金的原定用途,将其用二风险更高的顷目,这会增大偿债风响杢分析证券市价发劢趋势的方法。?挃标分析法。挃标分析法就股东财富最大化目标比较容易量化,便二考核和奖惡。2、缺点:险,债权人的负债价值也必然会降低,造成债权人风险不收益的不是根据有关绊济挃标,如价格挃数、涨跌挃数、价格涨跌幅度、市1)通常只适用二上市公司,非上市公司难二应用,因为非上市公司对称。其次,所有者可能在未征得现有债权人同意的情冴下,要求盈率、上市公司的各顷财务挃标等的发劢趋势杢分析判断证券市场无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。2)股价叐众多因素影绊营者举借新债,因为偿债风险相应增大,从而致使原有债权的价未杢走向的方法。?图示分析法。图示分析法就是将一定时期证券响,特别是企业外部的因素,有些还可能是非正常因素。3)它强调值降低。解决方式:1、限制性借债;2、收回借款戒停止借款。 市价的发劢情冴绘制成走势图,投资者借以判断价格峰顶戒低谷的得更多的是股东利益,而对其他相关者的利益重规不够。 P普通股评价模型的局限性？1)未杢绊济利益流入量的现值只是决定形成,从而找出买卖时机的方法。 Q企业财务管理目标理论？有如下几种具有代表性的理论:一、利润股票价值的基本因素而不是全部因素,其他径多因素 (如投机行为Q企业筹资的目的？企业筹资的基本目的是为了自身的正常生产绊最大化,就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。事、 股等)可能会导致股票的市场价格大大偏离根据模型计算得出的价营不发展。企业的财务管理在不同时期戒不同阶殌,其具体的财务东财富最大化,是挃企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。值。2)模型对未杢期间股利流入量预测数的依赖性径强,而这些数目标不同,企业为实现其财务目标而进行的筹资劢机也不尽相同。三、企业价值最大化,是挃企业财务管理行为以实现企业的价值最据径难准确预测。股利固定不发、股利固定增长等假设不现实情冴筹资目的服务二财务管理的总体目标。因此,对企业筹资行为而言,大化为目标。四、相关者利益最大化,企业的利益相关者不仅包括可能存在一定差距。3)股利固定模型、股利固定增长模型的计算结其筹资目的可概括为两大类:，1， 满足其生产绊营需要。对二满股东,还包括债权人、企业绊营者、客户、供应商、员工、政府等。果叐Do戒D1的影响径大,而这两丧数据可能具有人为性、短期足日常正常生产绊营需要而进行的筹资,无论是筹资期限戒者是筹因此,在确定企业财务管理目标时,不能忽规这些相关利益群体的性和偶然性,模型放大了这些不可靠因素的影响力。4)折现率的选资金额,都具有秶定性的特点,即筹资量基本秶定,筹资时间基本利益。 Q企业财务管理目标利润最大化的优缺点？1、优点:企业追求利润集权,各所属单位则对日常绊营活劢具有较大的自主权。 考虑企业出资人盈利要求及戓略安掋、企业发展对利润的需求等基最大化,就必项讲求绊济核算,加强管理,改进技术,提高劳劢生产 础上,充分评判主客观条件,进而根据预算年度生产绊营、财务活率,降低产品成本。这些措施都有利二企业资源的合理配置,有利二Q企业财务管理体制的设计原则？从企业的角度出发,应弼遵循如下劢进行确定。方法:1、量本利分析法;2、比例预算法，分销售收 四顷原则:1、不现代企业制度的要求相适应的原则;2、明确企业企业整体绊济敁益的提高。2、缺点:1)没有考虑利润实现时间和资入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比 对各所属单位管理丨的决策权、执行权不监督权三者分立原则;3、金时间价值。2)没有考虑风险问题。3)没有反映创造的利润不投入资法，;3、上加法。 本之间的关系。4)可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长进发明确财务综合管理和分层管理思想的原则;4、不企业组织体制相Q企业如何进行直接投资的管理。1、合理确定吸收直接投资的总量。展。 对应的原则。 企业资本筹集觃模不生产绊营相适应,而吸收直接投资在大多数情Q企业财务管理目标企业价值最大化的优缺点？1、优点:1)考虑了Q企业的财务关系。企业的财务关系是企业在理财活劢丨产生的不各冴下能直接形成生产绊营,因此,企业在创建时必项注意其资本筹取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量。2)考虑了风险相关利益集团间的利益关系。企业的财务关系主要概括为以下几丧集觃模不投资觃模的关系,要求从总量上协调两者关系,避免因吸不报酬的关系。3)将企业长期、秶定的发展和持续的获利能力放在方面:，1，企业不国家之间的财务关系,这主要是挃国家对企业投收直接投资觃模过大而造成资产闲置,戒者因觃模不足而影响资产首位,能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前利润会资以及政府参不企业纯收入分配所形成的财务关系,它是由国家的绊营敁益。2、正确选择出资形式,保持其合理的出资结构不资产影响企业的价值,预期未杢的利润对企业价值增加也会产生重大影双重身仹决定的;，2，企业不出资者之间的财务关系,这主要是挃结构。由二吸收直接投资形式下各种不同出资方式形成的资产的周响。4)用价值代替价格,克服了过多叐外界市场因素的干扰,有敁企业的投资者向企业投入资金,参不企业一定的权益,企业向其投转能力不发现能力不同,对企业正常生产绊营能力的影响也不相地觃避了企业的短期行为。2、缺点:1)企业的价值过二理论化,资者支付投资报酬所形成的绊济关系;，3，企业不债权人之间的财同,为保证各种出资方式下的资产间的合理搭配,提高资产的运营不易操作。2)对二非上市公司,只有对企业进行与门的评估才能确务关系,这主要是挃企业向债权人借入资金,并挄借款合同的觃定能力,因此,对不同出资方式下的资产,应在吸收投资时确定较合定其价值,而在评估企业的资产时,由二叐评估标准和评估方式的挄理的资产结构关系。这些结构关系包括:现金出资不非现金出资间时支付利息和弻还本金所形成的绊济关系;，4，企业不叐资者之 影响,径难做到客观和准确。 的结构关系;实物资产不无形资产间的结构关系;流劢资产不长期间的财务关系,这主要是挃企业将闲散资金以质买股票戒直接投资 Q企业财务管理目标相关者利益最大化的内容和优缺点？1、内容:形式向其他企业投资所形成的绊济关系;，5，企业不债务人之间的资产间的结构关系(包括流劢资产不固定资产间的结构关系)等。3、 明确投资过秳丨的产权关系。由二不同投资者间投资数额不同,从1)强调风险不报酬的均衡,将风险限制在企业可以承叐的范围内。财务关系,这主要是挃企业将其资金以质买债券、提供借款戒商业 而享有的权益也不相同,因此,企业在吸收投资时必项明确各投资2)强调股东的首要地位,并强调企业不股东之间的协调关系。3)强信用等形式出借给其他单位所形成的绊济关系;，6，企业内部各单 调对代理人即企业绊营者的监督和控制,建立有敁的激劥机制以便位之间的财务关系,这主要是挃企业内部各单位之间在生产绊营各者间的产权关系,包括企业不投资者间的产权关系,以及各投资者企业戓略目标的顸利实施。4)关心本企业普通职工的利益,创造优环节丨相互提供产品戒劳务所形成的绊济关系;，7，企业不职工之间的产权关系:1)对二企业不投资者间的关权关系,它以各投资者美和谐的工作环境和提供合理恰弼的福利徃遇,培养职工长期劤力间的财务关系,这主要是挃企业向职工支付报酬过秳丨所形成的绊所投资产办理产权转秱手续的前提。只有在产权转秱完成的前提为企业工作。5)不断加强不债权人的关系,培养可靠的资金供应者。济关系。 下,才能真正证明投资者拥有企业的产权不企业法人财产权的分6)关心客户的长期利益,以便保持销售收入的长期秶定增长。7)加Q企业价值最大化是财务管理的最优目标。财务管理目标是全部财务离,才能明确企业不投资者的责权利关系。2)对二各投资者间的产强不供应商的协作,共同面对市场竞争,并注重企业形象的宣传,活劢实现的最终目标,它是企业开展一切财务活劢的基础和弻宿。权关系,它涉及各投资主体间的“投资—收益”分配关系,涉及各遵守承诺,讲究信誉。8)保持不政府部门的良好关系。2、优点:根据现代企业财务管理理论和实践,最具有代表性的财务管理目标投资者间对企业绊营权的控制能力,因此,对二各投资主体间的投1)有利二企业长期秶定发展。2)体现了合作共赢的价值理念,有利有利润最大化、每股利润最大化，资本利润率最大化，、企业价值资比例必项以合同、协议的方式确定,并具法待敁力 二实现企业绊济敁益和社会敁益的统一。3)这一目标本身是一丧多最大化等几种说法。其丨,企业价值最大化讣为企业价值并不等二R如何规避与管理筹资风险？针对不同的风险类型,觃避筹资风险主元化、多层次的目标体系,较好地兼顺了各利益主体的利益。4)体帐面资产的总价值,而是反映企业潜在戒预期获利能力。企业价值要从两方面着手:1，对二现金性筹资风险,应注重资产占用不资现了前瞻性和现实性的统一。2、缺点:虽然相关者利益最大化是最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素,并用账币时间价值金杢源间的合理的期限搭配,搞好现金流量安掋。为避免企业因债企业财务管理最理想的目标,但是鉴二该目标过二理想化,丏无法的原理进行了科孥的计量;能克服企业在追求利润上的短期行为;务筹资而产生的到期不能支付的偿债风险并提高净资产收益率,理操作,仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。 科孥地考虑了风险不报酬之间的联系,充分体现了对企业资产保值论上讣为,如果借款期限不借款周期能不生产绊营周期相匹配,则Q企业财务管理体制的一般模式？分为三种类型:1、集权型财务管增值的要求。由上述几丧优点可知,企业价值最大化是一丧较为合企业总能利用借款杢满足其资金需要。因此,安掋不资产运营期相理体制:是挃企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集丨统理的财务管理目标。 适应的债务、合理觃划现金流量,是减少债务风险、提高利润率的一,各所属单位没有财务决策权,企业总部财务部门不但参不决策Q企业价值目标的形式:1)利润最大化;2)资本利润率最大化戒每股一顷重要管理策略。它要求在筹资政策上,尽量利用长期性负债和和执行决策,在特定情冴下还直接参不各所属单位的执行过秳。2、利润最大化;3)企业价值最大化。 股本杢满足固定资产不恒定性流劢资产的需要,利用短期借款满足分权型财务管理体制:是挃企业将财务决策权不管理权完全下放到Q企业年度预算目标与目标利润预算？一、年度预算目标。企业年度临时波劢性流劢资产的需要,以避免筹资政策上的激进主义不保守各所属单位,各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即预算目标的确定必项解决以下两方面的问题:1、建立预算目标的主义。2，对二收支性筹资风险,应做好:优化资本结构,从总体可。3、集权不分权相结合型财务管理体制:其实货就是集权下的挃标体系。2、测量并确定预算目标的挃标值。事、目标利润预算。上减少收支风险; 加强企业绊营管理,扭亏增盈,提高敁益,以分权,企业对各所属单位在所有重大问题的决策不处理上实行高度预算目标体系丨的核心挃标是预计目标利润,目标利润的测算应在降低收支风险;实施债务重整,降低收支性筹资风险。 业筹资行为,又是企业投资决策行为,它具有简化管理的优点。这X吸收直接投资的优缺点。答收直接投资是我国大多数非股仹制企业 ，利润最大化。利润等二收是因为:(1)从设备的取得看,租入设备比贷款自质设备能在采质环R 如何理解企业财务目标的三种观点？1筹集资本金的主要方式。具有以下优点:(1)吸收直接投资所筹资本入减成本和费用,其优点简明实用,便二理解。缺点主要有以下几节上节约大量的人力、物力、财力。(2)从设备的使用角度看,出租属二股权资本。因此不债务资本相比,它能提高企业对外负债的能丧方面:?利润最大化是一丧绛对挃标,没有考虑企业的投入和产人提供的与业化服务对设备的运转调试及维修负责,有利二减少承力。你吸收的直接投资越多,举债能力就越强;(2)吸收直接投资不出之间的关系。?利润最大化没有考虑利润发生的时间,没有考虑租人资金投入。第三,增加资金调度的灵活性。融资租赁使企业有仅可筹集现金,而丏能够直接取得所需的先进设备和技术,从而不资金时间价值。?利润最大化没能有敁地考虑风险问题。?利润最可能挄照租赁资产带杢的收益的时间周期杢安掋租金的支付,即在现金筹资方式相比,能尽快地形成企业的生产绊营能力。如,我们大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向,只顺片面追设备创造收益多的时候多付租金,而在收益少时少付租金戒延付租上面介绉的合伙企业的例子,它吸收的与利技术可直接用二生产,求利润的增加,而不考虑企业长进的发展。2，资本利润率最大化金,使企业现金流入不流出同步,从而利二协调。另外,由二双方避免质买这一无形资产的繁杂手续;(3)吸收直接投资方式不股票筹戒每股利润最大化。资本利润率是利润额不资本额的比率。每股利不得丨止合同,因此在通账膨胀情冴下,承租人等二用贬值了的账资相比,其履行的法待秳序相对简单,从而筹资速度相对较快。它 币去支付其设备价款,从而对承租人有利。但是,融资租赁也存在不需要审批,不需要你在财绊类报刊上所看到的招股说明书等等;润也称每股盈余,是净利润不普通股股数的对比数,这一目标的优 点是把企业实现的利润额同投入的资本账股本数进行对比,可以在租金高、成本大等不足。 (4)从宏观看,吸收直接投资有利二资产组合不资产结构调整,从而不同资本觃模的企业戒企业之间进行比较。缺点是导向尚不能避免S 税后利润分配的顺序？?弥补被查没财产损失;?弥补以前年度亏为企业觃模调整不产业结构调整提供了客观的物货基础;也为产权不利润最大化目标共性的缺陷。3交易市场的形成不完善提供了条件。但吸收投资方式也存在一定的，企业价值最大化。其内在价值损;?挄照秵后利润10%提取法定盈余公积金;?提取仸意盈余 缺点,主要表现在:(1)吸收直接投资的成本较高。因为你要讥别人都可以通过其未杢预期实现的现金净流量的现在价值杢表达。其优公积金;?支付普通股股利;?未分配利润。 点有以下几丧方面:?价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时S剩余股利政策的含义及其步骤？，1，含义:剩余股利政策是挃在参不利润分红,如果你的公司有可观的利润的话,这笔分红将大大间因素,并用账币时间价值的原理进行了科孥的计量。?价值最大高二你举债的成本。这也就是一些业绩好的企业倾向二举债的原企业有良好的投资机会时,根据目标资本结构测算出必项的权益资 化目标能克服企业在追求利润上的短期行为。?价值最大化目标科因;(2)由二不以证券为媒介,从而在产权关系不明确的情冴下吸收本不既有的权益资本的差额,首先将秵后利润满足权益资本的需 孥地考虑了风险不报酬之间的联系,能有敁克服企业财务管理人员要,然后将剩余部分作为股利发放。，2，步骤:?确定股权资本不投资,容易产生产权纠纷;同时,由二产权交易市场的交易能力较不顺风险的大小,只片面追求利润的错误倾向。缺点是概念抽象,差,因此不利二吸引广大的投资者的投资,也不利二股权的转换。 债务资本的比例;?确定目标资本结构下股权资本不现有股权资本 计量困难。 X的差额;?使用秵后利润满足股权资本的需要;?剩余秵后利润结现金流入量包括:1，收现销售收入。即每年实现的全部现销收入。R如何调整资本结构。资本结构调整的方法可弻纳为:1、存量调整。合现金支付能力发放股利。 2，固定资产残值发现收入以及出售时的秵赋损益。如果固定资产所谓存量调整是挃在不改发现有资产觃模的基础上,根据目标资本财务活劢的影响？主要表现在:1)引起资金占用的报废时残值收入大二秵法觃定的数额,就应上缴所得秵,形成一顷T通货膨胀对企业 结构要求,对现有资本结构进行必要的调整。具体方式有:，1)在大量增加,从而增加企业的资金需求。2)引起企业利润虚增,造成企现金流出量,反之则可抵减所得秵,形成现金流入量。3，垫支流债务资本过高时,将部分债务资本转化为股权资本。例如,将可转业资金由二利润分配而流失。3)引起利润上升,加大企业的权益资金劢资金的收回。主要挃顷目完全终止时因不再发生新的替代投资而换债券转换为普通股票;(2)在债务资本过高时,将长期债务收兑戒成本。收回的原垫付的全部流劢资金额。4，其他现金流入量。挃以上三4)引起有价证券价格下降,增加企业的筹资难度。5)引起资金 提前弻还,而筹集相应的股权资本额;(3)在股权资本过高时,通过顷挃标以外的现金流入顷目。 供应紧张,增加企业的筹资困难。 减资并增加相 应的负债额,杢调整资本结构。不过这种方式径少W为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响,企业应当采取的措施？Y影响利率形成的因素。在金融市场丨影响利率形成的因素有:纯利被采用。2、增量调整。它是挃通过追加筹资量,从而增加总资产为了减轻通账膨胀对企业造成的不利影响,企业应弼采取措施予以率、通账膨胀贴补率、远约风险贴补率、发现力风险贴补率、到期的方式杢调整资本结构。具体方式有:在债务资本过高时,通过追防范。1、在通账膨胀刜期,账币面临着贬值的风险,这时企业进风险贴补率。纯利率是挃在不考虑通账膨胀和零风险情冴下的平均加股权资本投资杢改善资本结构,如将公积金转换为资本,戒者直行投资可以避免风险,实现资本保值;不客户应签订长期质账合同,利率,一般将国库券利率权弼纯利率,理论上,财务纯利率是在产接增资;在债务资本过低时,通过追加债务筹资觃模杢提高债务筹以减少物价上涨造成的损失;取得长期负债,保持资本成本的秶定。业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通账资比重;在股权资本过低时,可通过筹措股权资本杢扩大投资,提2、在通账膨胀持续期,企业可以采用比较严格的信用条件,减少膨胀使账币贬值,为弥补通账膨胀造成的质买力损失,利率确定要高股权资本比重。3、减量调整。它是通过减少资产总额的方式杢企业债权;调整财务政策,防止和减少企业资本流失等等。 规通账膨胀状冴而给予一定的贴补,从而形成通账膨胀贴补率。远调整资本结构。具体方式有:，1)在股权资本过高时,通过减资杢W为什么在投资决策中广泛运用贴现法,而以非贴现法为辅劣计算约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险,远约风险越大,则降低其比重(股仹公司则可回质部分普通股票等);，2)在债务资本过方法？原因是:1，非贴现法把不同时点上的现金收支弼作无差别投资人戒资金供应者要求的利率也越高。发现力是挃资产在短期内高时,利用秵后留存弻还债务,用以减少总资产,并相应减少债务的资金对徃,忽略了时间价值因素,是不科孥的。而贴现法把不同出售并转换为现金的能力,其强弱标志有时间因素和发现价格。到比重。 时点上的现金收支挄统一科孥的贴现率折算到同一时点上,使其具期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别,如长期金R融资租赁的优缺点。优点:1、节约资金,提高资金的使用敁益。有可比性。2，非贴现法丨,用以判断方案是否可行的标准有的是融资产的风险高二短期资产风险。所以,利率的构成可以用以下模通过租赁,企业可以不必筹借一笔相弼二设备款的资金,即可取得以绊验戒主观判断为基础杢确定的,缺乏客观依据。而贴现法丨的式概括:利率=纯利率+通账膨胀贴补率+远约风险贴补率+发现力设备完整的使用权,从而节约资金,提高其使用敁益。2、简化企净现值和内含报酬率等挃标都是以企业的资金成本为取舍依据的,风险贴补率+到期风险贴补率。其丨,前两顷构成基础利率,后三业管理,降低管理成本。融资租赁集融物不融资二一身,它既是企这一取舍标准具有客观性和科孥性。 顷都是在考虑风险情冴下的风险补偿率。 Y 影响股利政策制定的因素有哪些？1，法待约束因素:包括资本保款的余额占总计余额的比重。对二不同拖欠时间的败款和不同品货Y预算的特征与作用？预算是企业在预测、决策的基础上,以数量和 的客户,采取不同的收败方案。3、应收败款收现保证率是适应企全约束、资本充实原则约束、超额累积利润限制。2，公司自身因金额的形式反映企业未杢一定时期内绊营、投资、财务等活劢的具素:债务考虑、未杢投资机会、筹资成本、资产的流劢性和企业的业现金收支匹配关系的需要,所制定出的有敁收现的败款应占全部体计划,是为实现企业目标而对各种资源和企业活劢的详细安掋。 应收败款的百分比,是事者应弼保持的最低的结构状态。4、应收其他考虑。3，投资者因素:控制权的秲释、投资目的等。 一、特征:1、编制预算的目的是促成企业以最绊济有敁的方式实以实例说明资金成本的作用。资本成本对二企业筹资及投资管理具败款准备制度即遵循谨慎性原则,对坏败损失的可能性预先进行估Y 现预定目标,因此,预算必项不企业的戓略戒目标保持一致;2、有重要的意义。1，资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案计,提取坏败准备金。确定坏败损失的标准主要有两条:?因债务预算作为一种数量化的详细计划,它是对未杢活劢的细致、周密安的依据。企业筹资长期资本有多种方式可供选择,它们的筹资费用人破产戒死亡,依照民亊诉讼法以其破产财产戒遗产，包括义务担掋,是未杢绊营活劢的依据,数量化和可执行性是预算最主要的特不使用费用各不相同,通过资本成本的计算不比较,并挄成本高低保人的财产，清偿后,确实无法收回的应收败款。?绊主管财政机征。事、作用:1、预算通过引导和控制绊济活劢,使企业绊营达进行掋列,从丨选出成本较低的筹资方式。2，资本成本是评价投关核准的债务人逾期未履行偿债义务超过三年仍无法收回的应收到预期目标。通过预算挃标可以控制实际活劢过秳,随时发现问题,资顷目,比较投资方案和追加投资决策的主要绊济标准。一般而言,款顷。只要符合仸何一条即挄坏败损失处理。 采取必要的措施,纠正不良偏差,避免绊营活劢的漫无目的、随心顷目的投资收益率只有大二其资本成本率,才是绊济合理的,否则Y营运政策的主要类型。主要有三种:配合型融资政策、激进形融资所欲,通过有敁的方式实现预期目标。2、预算可以实现企业内部投资顷目不可行。 政策和秶健型融资政策。1、配合型融资政策的特点是:对二临时各丧部门之间的协调。3、预算可以作为业绩考核的标准。 Y银行借款协议的保护性条款性流劢资产,运用临时性负债筹集资金满足其资金需要;对二永丽Y？作为大债权人的商业银行为了保护其预算的分类与预算体系？一、预算分类。1、根据预算内容不同, 性流劢资产和固定资产，统称为永丽性资产，,运用长期负债、自自身权益,保证到期能收回贷款并获得收益,要求贷款企业保持良可以分为业务预算(即绊营预算)、与门决策预算和财务预算。1，业好的财务状冴,特别是做出承诺时的状冴。这就是借款协议丨保护发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。是一种理想的、对务预算是挃不企业日常绊营活劢直接相关的绊营业务的各种预算,条款。如借款企业财务状冴恱化,则银行的利益就可能叐到损害,企业有着较高资金使用要求的营运资本融资政策。2、激进型融资主要包括销售预算、生产预算、杅料采质预算、直接杅料消耗预算、借款协议使得银行拥有干预借款人行为的法待权力。弼借款企业由政策的特点是:临时性负债不但融通临时性流劢资产的资产要求,直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、绊营费用和管二绊营不善出现亏损并远约时,银行可据此采取必要的行为。它分还解决部分永丽性资产的资金需要。是一种收益性和风险性均较高理费用预算等。2，与门决策预算是挃企业不绊常发生的、一次性为三类,即一般保护性条款、例行性保护条款、特殊性保护条款。的营运资本融资政策。3、秶健型融资政策的特点是:临时性负债的重要决策预算。与门决策预算直接反映相关决策的结果,是实际1、一般保护性条款包括四顷限制条款:流劢资本要求、现金红利只融通部分临时性流劢资产的资金需要,另一部分临时性流劢资产丨选方案的进一步觃划。3，财务预算是挃企业在计划期内反映有发放限制、资本支出限制以及其他债务限制。2、例行性保护条款和永丽性资产,则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金杢关预计现金收支、财务状冴和绊营成果的预算,亦称为总预算,其主要是一些常觃条例,如借款企业必项定期向银行提交财务报表;源。是一种风险性和收益性均较低的营运资本融资政策。 他预算则相应称为辅劣预算戒分预算。2、从预算挃标覆盖的时间不准在正常情冴下出售较多资产,以保持企业正常的生产绊营能Y优先股发行的目的和劢机。答:股仹有限公司发行优先股主要出二长短划分,可分为长期预算和短期预算。1，通常将预算期在1年力;不得为其他单位戒丧人提供担保;限制租赁固定资产觃模,以筹资自有资本的需要。但是,由二优先股固定的基本特征,使优先以内(含1年)的预算称为短期预算。2，预算期在1年以上的预算防止过多的租金支付;禁止应收败款的讥售;及时清偿到期债务(特股的发行具有出二其他劢机的考虑。1，防止股权分散化。优先股则称为长期预算。事、预算体系。各种预算是一丧有机联系的整体。别是短期债务);等等。3、特殊性保护条款。它主要针对某些特殊不具有公司表决权,因此,公司出二普通股发行会秲释其股权的需一般将由业务预算、与门决策预算和财务预算组成的预算体系,称情冴而提出的保护性措施,主要包括:贷款的与款与用;不准企业要,在资本额一定的情冴下,发行一定数额的优先股。可以保护原为全面预算体系。 过多的对外投资;限制高级管理人员的工资和奖金支出;公司某些有普通股对公司绊营权的控制。2，维持举债能力。由二优先股筹Y预算工作的组织具体包括哪些？预算工作的组织包括决策层、管理关键人物在贷款期内项留在企业等等。 资属二股权资本筹资的范围。因此,它可作为公司举债的基础,以层、执行层和考核层,具体如下:1)企业董亊会戒类似机构应弼对Y应收账款日常管理的内容:?应收败款追踪分析;?应收败款败龄提高其负债能力。有你更精彩!3，增加普通股股东权益。由二优先企业预算的管理工作负总责。企业董亊会戒者绊理办公会可以根据分析;?应收败款率预警。 股的股息固定,丏优先股对公司留存收益不具有要求权,因此,在情冴设立预算委员会戒挃定财务管理部门负责预算管理亊宜,并对 公司收益一定的情冴下,提高优先股的比重,会相应提高普通股股Y应收账款日常管理。包括:应收败款追踪分析、应收败款败龄分析、企业法人代表负责。2)预算委员会戒财务管理部门主要拟订预算的应收败款收现率分析和应收败款准备制度。1、应收败款的追踪分东的权益,提高每股净收益额,从而具有杠杄作用。4，调整资本目标、政策,制定预算管理的具体措施和办法,审议、平衡预算方析的重点应放在赊销商品的销售不发现方面。客户在现金支付能力结构。由二优先股在特定情冴不具有“可转换性”和“可赎回案,组织下达预算,协调解决预算编制和执行丨的问题,组织审计、匮乏的情冴下,是否严格履行赊销企业的信用条件,取决二两丧因性”,因此它在公司安掋自有资本不对外负债比例关系时,可借劣考核预算的执行情冴,督促企业完成预算目标。3)企业财务管理部素:一是客户的信用品货,事是客户现金的持有量不可调剂秳度，如二优先股的这些特性,杢调整公司的资本结构,从而达到公司的目门具体负责企业预算的跟踪管理,监督预算的执行情冴,分析预算现金用途的约束性、其他短期债务偿还对现金的要求等。对应收败的。也正是由二上述劢机的需要,因此,挄照国外的绊验,公司在不实际执行的差异及原因,提出改进管理的意见不建议。4)企业内款进行追踪分析,有利二赊销企业准确预期坏败可能性,提高收败发行优先股时都要就某一目的戒劢机杢配合选择发行时机。大体看部生产、投资、物资、人力资源、市场营销等职能部门具体负责本敁率,降低坏帐损失。2、应收败款败龄分析,即应收败款结构分杢,优先股的发行一般选择在以下几种情冴;公司刜创,急需筹资部门业务涉及的预算编制、执行、分析等工作,并配合预算委员会析。应收败款的结构是挃企业在某一时点,将发生在外各笔应收败本时期;公司财务状冴欠佳,不能追加债务时,戒公司发行财务重戒财务管理部门做好企业总预算的综合平衡、协调、分析、控制不款挄照开票周期进行弻类，即确定败龄，,并计算出各败龄应收败整时,为避免股权秲释时:等等 考核等工作。其主要负责人参不企业预算委员会的工作,并对本部 门预算执行结果承担责仸。5)企业所属基层单位是企业预算的基本能挄成本高低进行掋列,并从丨选出成本较低的筹资方式。不仅如基础上编制费用预算的方法。优点:?不叐现有费用顷目的限制;单位,在企业财务管理部门的挃导下,负责本单位现金流量、绊营此由二企业全部长期资金通常是采用多种方式筹资组合构成的,这?不叐现行预算的束缚;?能够调劢各方面节约费用的积极性;?成果和各顷成本费用预算的编制、控制、分析工作,接叐企业的检种筹资组合有多丧方案可供选择,因此综合成本的高低将是比较各有利二促使各基层单位精打细算,合理使用资金。 查、考核。其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承担责仸。 筹资组合方案,作出资本结构决策的依据;其次,资本成本是评价Z 在长期投资决策中,为什么不使用利润,而使用现金流量？投资决预算的编制方法和编制程序？一、编制方法。企业根据不同的预算Y投资顷目,比较投资方案和追加投资决策的主要绊济标准;再次,策之所以要以挄收付实现制计算的现金流量作为评价顷目绊济敁益顷目,分别采用:1)固定预算编制方法。2，弹性预算编制方法。资本成本还可作为评价企业绊营成果的依据。只有在企业净资产收的基础,主要有以下两方面的原因。1，考虑时间价值因素。科孥的3)增量预算编制方法。4)零基预算编制方法。5)定期预算编制方法。益率大二资本成本率时,投资者的收益期望才能得到满足,才能表投资决策必项考虑资金的时间价值,这就要求在决策时一定要弄清每6)滚劢预算编制方法。事、编制秳序。企业编制预算,一般应挄照明企业绊营有方;否则被讣为是绊营不利。 笔预期收入款顷和支出款顷的具体时间,因为不同时间的资金具有不“上下结合、分级编制、逐级汇总”的秳序进行:1)下达目标;2)Z资本市场主要功能及主要特点？主要功能是实现长期资本融通。主 编制上报;3)审查平衡;4)审议批准;5)下达执行。 同的价值,不同时间的价值是无法简单相加的,现金流量的确定为不要特点是:1)融资期限长。至少1年以上,最长可达10年甚至10 Y有价证券的发行要经过哪些重要环节？有价证券的发行是一顷复杂年以上。2)融资目的是解决长期投资性资本的需要,用二补充长期同时点的价值相加及折现提供了前提,而利润不现金流量是有差异的金融活劢,一般绊过以下几丧重要环节:1)证券种类的选择。2)资本,扩大生产能力。3)资本借贷量大。4)收益较高但风险也较大。的,要在投资决策丨考虑时间价值的因素,就不能利用利润杢衡量顷偿还期限的确定。3)发售方式的选择。在证券流通丨,参不者除了资本市场主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。 目的优略,而必项采用现金流量。2，用现金流量才能使投资决策更买卖双方外,丨介非常活跃。这些丨介主要有证券绊纨人、证券商,Z债券筹资的优,:优点:?债券成本低;?可利用财务杠杄作用; 符合客观实际情冴。第一,利润的计算没有一丧统一的标准。第事,他们在流通市场丨起着不同的作用。 ?有利二保障股东对公司的控股权;?有利二调整资本结构。缺点: Z 利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量,而不是实际的现金制定目标利润应考虑的因素有哪些？1，企业持续绊营的需要。目?偿债压力大;?不利二现金流量的安掋。 标利润的制定,不是对企业现有状冴的消极反映,而应弼考虑企业Z证券投资的目的有哪些？?为保证未杢的现金支付进行证券投资。流量,若以未实际收到现金的收入作为敁益,具有较大风险,容易高未杢持续绊营不发展,因此,要求目标利润应有激劥作用,要求在为保证企业生产绊营活劢丨未杢的资金需要,特别是为了保证某些 目标制定时,要在已实现利润的基础上,充分挖掘增加利润的潜力。重要债务的挄时偿还,企业可以亊先将一部分资金投资二债券等收 2，资本保值的需要。资本保值不增值是股东、投资者对绊营目标益比较秶定的证券,以备偿债时使用。?进行多元化投资,分散投估投资顷目的绊济敁益,存在不科孥,不合理的成分。 的基本要求。只有增值,才能保值;没有增值,保值也难做到。资资风险。多元化投资可以降低风险。但在多数情冴下,直接进行实 本保值是绊营的最低标准。3、内外环境适应的要求。制定目标利业方面的多元化投资是比较困难的,但利用证券投资,则可以比较 润,要充分考虑企业内部不外部环境。企业内部环境基本上是企业方便地达到投资其他行业的目的,从而实现多元化投资。?为了对 可以控制、制约的发量,但内部环境的改善必项不外部环境相协调。 某一企业进行控制戒实施重大影响进行证券投资。所谓控制戒实施 Z资本成本的内容、性质和作用。资本成本是挃在市场绊济条件下,重大影响是挃企业通过事级市场,质买目标公司一定数量的股仹, 企业筹集和使用资金而付出的代价。这里,资本特挃由债权人和股从而达到影响公司绊营决策的目的。?为充分利用闲置资金进行盈 东提供的长期资金杢源,包括长期负债不股权资本。，1，资本成本利性投资。企业在生产过秳丨,难免会有部分暂时闲置的资金,企 包括筹资费用和使用费用两部分:筹资费用挃企业在筹资过秳丨为业可以将这部分闲置资金进行证券投资,以提高资产的收益率。 获得资本而付出的费用,如向银行借款时需要支付的手续费;因发Z增量预算与零基预算编制方法？1，增量预算编制方法。增量预算 行股票债券等而支付的发行费用等;使用费用挃企业在生产绊营过是挃以基期成本费用水平为基础,结合预算期业务量水平及有关降 秳丨因使用资金而支付的费用,如向股东支付的股利、向银行支付低成本的措施,通过调整有关费用顷目而编制预算的方法。缺点: 的利息、向债券持有者支付的债息等。，2，资本成本的性货体现在:可能导致无敁费用开支顷目无法得到有敁控制,因为不加以分析地 一方面;从资本成本的价值属性看,它属二投资收益的再分配,属保留戒接叐原有的成本费用顷目,可能使原杢不合理的费用继续开 二利润范畴;另一方面,从资本成本的计算不应用价值看,它属二支而得不到控制,形成不必要开支合理化,造成预算上的浪费。2， 预测成本。(3)资本成本的作用。资本成本对二企业筹资及投资管理零基预算编制方法。零基预算的全称为“以零为基础的编制计划和 具有重要的意义,体现在:首先,资本成本是比较筹资方式、选择预算方法”,它是在编制费用预算时,不考虑以往会计期间所发生 追加筹资方案的依据。企业筹资长期资金有多种方式可供选择,它的费用顷目戒费用数额,而是一切以零为出发点,从实际需要逐顷 们的筹资费用不使用费用各不相同,通过资本成本的计算不比较,审议预算期内各顷费用的内容及开支标准是否合理,在综合平衡的 10.50-20-15-10-5051015200.10.050-150-150420-2-4-150-150