跨境人民币现钞流通现状研究

跨境人民币现钞流通现状研究 【摘要】:在全球金融一体化的趋势影响下,佯随着中国综合经济实力的不断增强,近些年来人民币在国际市场上流通的范围和规模不断扩大,我国与全球经济金融的融合也日益紧密,市场对人民币跨境使用的需求将进一步上升,人民币在跨境贸易和投资及金融市场中的作用将不断增强。在一定程度上,这种现象将影响到我国宏观经济的调控政策和央行货币政策的实施,并且将对人民币国际化战略产生重大影响。文章通过对人民币跨境流通现状的研究,简要分析了人民币的跨境流通给我国经济金融业带来诸多积极影响的同时,也给我国的经济带来的相关不利之处。以及人民币跨境流通的前景展望。 【关键词】:人民币现钞、跨境流通、国际金融 一、人民币跨境流通的现状 1.人民币现钞跨境流通规模 近年来,人民币跨境流通和服务范围不断扩大。人民币境外结算量由2009年的36亿元增长到2011年的2.1万亿元;境外存款由2009年的630亿元增长到2011年的6800亿元;人民币境外贷款2011年达到335亿人民币;人民币境外债券发行量由2009年的160亿元增长到2011年的1900亿元。人民币业务遍布全球主要国家,人民币区域化初具规模。到2011年末,开展跨境人民币业务的国家或地区已达181个,但人民币66%的海外业务量还是集中在香港。中国银联海外商户在2011年底达到700万户;中资银行海外机构2011年达到1000多家,主要还是集中在港澳地区。一些国家(如俄罗斯、菲律宾等)已经把人民币作为本国外汇储备的组成部分,中国与其他国家签订的货币互换总量突破1.6万亿元人民币。 2.人民币现钞跨境流通的主要方式 随着我国改革开放的不断深入,经济实力显著增强,人民币跨境流通的方式不断增多,以人民币计价的金融市场规模不断扩大。人民币跨境流通分为出境和入境。首先,人民币出境主要有以下五种方式:一是贸易出境,即边境贸易的进口以人民币支付。我国于2009 年4 月8 日开启了跨境人民币贸易结算的试点,并于2010 年6 月22 日扩大试点。跨境贸易中人民币的使用规模不断扩大。截至2011 年4 月末,全国累计办理跨境贸易人民币国际化的现状及对中国经济的 影响人民币结算10481 亿元,而2011 年前四月结算金额累计5382.28 亿元,同比增长16.89 倍。二是旅游、消费出境。近年来,国内出境旅游者越来越多,尤其是到周边国家观光旅游者甚众,因而这些国家可以用人民币购买的商店越来越多,可以兑换人民币的银行等金融机构不断增多。三是投资出境。主要是以政府项目为基础的境外投资和私营企业在境外的直接投资,均带动了人民币资本流出。四是货币互换途径。这主要是以亚洲国家为主,通过货币互换以应对金融危机,其中部分货币互换是人民币与国外货币的互换。五是非法渠道出境(走私、毒品交易、地摊银行等)。另外,人民币入境的主要方式也有如下五种:一是贸易入境,即边境贸易支付流回境内。二是消费入境,指入境旅游、探亲带动的人民币资本流动。三是银行信用渠道入境主要包括境外居民直接在我国口岸金融机构存入人民币和外方银行将吸收的人民币存款转存至我国境内银行。四是投资入境,即境外居民到境内购买资产、直接投资等。五是走私入境。 二、人民币现钞跨境流通给我国带来的利益 一国货币的国际化程度是本国经济在世界经济中地位的重要体现,掌握一种国际货币的发行权对于一国经济的发展具有十分重要的意义。 1.跨境流通促进了人民币参与国际结算的现实可能性 首先,人民币跨境流通形成了参与国际结算的需求基础。虽然人民币尚未实现完全可自由兑换,但部分周边国家和地区居民已把人民币作为交易媒介和国际清算手段而大量使用,人民币已经成为周边国家和地区贸易的主要结算货币,尤其在东南亚区域内贸易中,人民币表现出较好的可接受性,事实说明人民币作为区域贸易国际结算货币的市场需求已经基本形成。其次,人民币升值预期提供了人民币参与国际结算的历史契机。自2005年汇改以来,人民币的持续升值为在部分国际贸易中使用人民币替代美元作为结算货币提供了可能。第三,货币合作为人民币参与国际结算搭建了基本框架。根据《清迈协议》和《中国—东盟全面经济合作框架协议》,初步形成了人民币与东盟国家货币之间的双边货币互换机制,以及有关边境贸易本币结算的协定,建立了在周边局部地区人民币现钞的回流渠道,并将形成一个覆盖19亿人口,近5.2万亿美元经济总量,4.5万亿美元贸易总额的经济区,成为世界上人口最多并有较强经济实力的自由贸易区。 2.降低出口企业的汇率风险,促进了中国在亚洲贸易中优势的发挥 为了降低人民币升值对出口企业竞争力的冲击,最有利的选择就是提高和推 广人民币在国际贸易中的结算比例和范围。如果在国际贸易中,交易双方用人民币进行结算,用人民币支付货款给中国的出口企业,中国的出口企业就不需要到银行去结汇,直接就可以拿到人民币收入,企业就不会再受升值的困扰。同时,人民币在区域贸易中承担载体货币的功能将促进中国与周边国家的经济循环,并逐步扩大交易网络,获得规模经济效果,也可在一定程度上克服目前美元弱势的风险。 3.有利于增加区域内国际贸易的支付手段 中国与亚洲各贸易伙伴贸易额一直占进出口总额的55%以上,而且在整体上保持逆差,其中对我国台湾贸易逆差在2007年底超过700亿美元,对东盟贸易也是连年逆差。目前区域内贸易大都是采用美元计价结算,其缺陷是周边国家大都经济发展水平不高,取得外汇收入的渠道及形成的外汇储备都比较有限,在国际贸易中缺乏支付手段;美元不断走软,用美元结算的汇率风险很大,客观上需要一种新的货币来替代美元,来解决汇率波动给贸易带来的不确定性。我国与亚洲的主要经济体之间产业关联性和产业结构的互补性很强,如果与周边国家和地区的贸易往来能大量的使用人民币计价结算,将有助于解决一些周边国家和地区国际支付手段不足的问题,进一步促进我国与这些国家的双边经贸往来。三、人民币现钞跨境流通面临的诸多挑战 目前人民币处于从周边化向区域化过渡的发展阶段,未来还将从区域化走向全球化。然而人民币区域化和全球化仍然面临着诸多问题。 第一,人民币跨境流通遇到的一个重要问题是:美元、英镑的国际化背后都有黄金作为后盾,但现在各国货币与黄金的连接基本都已割断,各国可以根据自己的财政状况、贸易状况、储备状况决定本国货币发行量。在纸币流通的时代,一国货币想要成为国际本位货币和主流货币,将遇到更多的经济、政治、文化和社会的挑战。 第二,我国的经济增长方式调整之后,出口明显减速,原先输出人民币的最大动力是我国具有竞争力的出口以及人民币发行背后的美元储备,但出口减速之后,这种力量也会相应减弱。 第三,在投资问题上,市场投资美元还是投资人民币的关键是看美元与人民币究竟谁的收益率更高,如果中国资产的收益率不再上升,人民币就很难作为投资热点。 第四,在中国经济市场化和货币化完成之后,中国资产重估过程基本结束,市场对于重估之后人民币汇率还能不能继续上升存在分歧。因此,现在香港地区以及日本等地人民币的外汇交易价格将出现波动。 四、人民币现钞跨境流通的前景展望和相关政策建议 针对人民币跨境流通的现状,现阶段我们应该着力做好以下几项工作: 1、成立人民币境外流通专门管理部门,协调各方面工作。该管理部门主要负责协调推动人民币周边流通所需要的海关、税务、经贸、银行、旅游、外汇、外交等部门的工作,制定促进周边经济合作的长期发展战略,消除制约周边地区经济合作的政策性障碍。另一方面,该部门还要负责加强与周边国家的高层次政府间的交流,深化双边互信。 2、加强与周边国家的经济金融合作,改进相关金融服务。要加强双边银行的合作,将人民币跨境流通纳入到正规金融体系中,以减少对双边国家的风险。为此可以发展双边人民币跨境发行和清算系统,减少人民币的现钞交易,防止人民币假钞进入流通领域;加强双边中央银行和商业银行的多层次、全方位合作,推进境外商业银行的人民币结算业务。 3、尝试建立人民币离岸金融中心。通过建立人民币离岸金融市场,我们可以推动人民币在周边国家和地区的流通使用。普遍的观点认为,香港作为国际性的金融中心,具有众多优点:拥有自由兑换的货币、稳健且高效率的金融体系、及时的信息流动、高效的金融监管等,是建立人民币离岸金融中心较为理想的选择地。“允许香港对境外人民币进行存、贷款业务,可以将境外流通的人民币纳入银行体系,便于监管当局掌握人民币境外流动规模的变动,从而及时采取应对 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 。人民币离岸市场在香港的发展可以形成一个完全市场化的人民币利率指标,对我国人民币利率市场化和金融市场发展同样具有参考价值。” 4、进一步完善人民币汇率形成机制,要走渐进市场化的道路,各项改革的出台需要根据当时的国内外的具体情况适时推出,逐步实现经常项目下的“真正意愿结售汇”,扩大人民币浮动范围以及逐步实现人民币汇率自由浮动。 5、逐步扩大人民币在资本账户下的使用范围。鼓励国内企业走出国门,到周边国家和地区用人民币进行直接投资;逐步放开境外居名使用人民币投资国内证券市场;允许对周边投资和援助使用人民币结算等。 6、加强对人民币跨境流通的监测。要加强对人民币出入境的统计监测,防 范国际投机力量的攻击。我们可建立人民币出入境监测网,实施有效监控。根据李婧等(2004)的建议,监控网可通过海关和银行两方面对人民币出入境进行,海关主要负责对人民币现钞出入境的监测,银行主要负责对汇出汇入人民币款项的监测,并由中国人民银行负责对人民币流出入情况进行分析,对异常变化及时做出相应的政策调整,以避免国际投资力量的冲击,维护我国经济金融系统的安全。此外,应加强与国际社会的合作与交流,加大反洗钱的力度,维护正常的国际金融运行秩序。 五、结论 以上,简要介绍了一些人民币跨境流通的现状。目前,对人民币跨境流通仍处于起步摸索阶段但是,随着中国综合国力的增长,国际地位的提高,经济总量的增大,金融体制将不断完善,人民币跨境流通将不断向前发展。面对人民币跨境流通过程中出现的这样那样的问题,我们要用发展的眼光看待,及时采取妥善的方法予以应对。从长远来看,人民币跨境流通带来的整体利益远远大于弊端。我国必须有计划地积极发展人民币跨境流通,在这个过程中我们需要及时发现和抓住机遇。 参考文献: [1]王雅范,管涛,温建东.走向人民币可兑换:中国渐进主义的实践[M].经济科学出版社,2002. [2]陶士贵.人民币区域化的初步构想[J].管理现代化,2002(5):56-60。 [3]刘力臻,徐奇渊等.人民币国际化探索[M].北京:人民出版社,2006。 [4]李婧,管涛,何帆.人民币跨境流通的现状及对中国经济的影响[J].管理世界,2004(9):45-52。 [5]祝小兵,2006:《东亚金融合作——可行性、路径与中国的战略研究》,上海:上海财经大学出版社。 [6]姜凌.人民币国际化理论与实践的若干问题[J].世界经济,1997(4):19-23。 [7]巴曙松,2003:“人民币国际化的边境贸易之路”,《宏观中国》,2003,22。 [8]李裕.论人民币在我国周边地区流通的影响和国际化前景[J].经济纵横,2003(2). [9]覃延宁.中国———东盟自由贸易区与人民币国际化[J].东南亚纵横,2003(5):1-5。 [10]邱兆祥,2009:《人民币区域化问题研究》,北京:光明日报出版社。 [11]王勇辉,2008:“探析东亚货币合作的机制属性及其效用性”,《国际论坛》, 2008,5。 [12]郑宁华.人民币境外流通对西双版纳经济金融影响的分析[J].四川金融,1999(9):2-4。 [13]黄玮,2007:“逾千亿人民币流入台湾监理成难题”,《南方日报》,2007—02—05。