企业管理论文：中小企业融资顺序内源融资债务融资债务融资度

企业管理论文：中小企业融资顺序内源融资债务融资债务融资度企业管理论文：中小企业融资顺序内源融资债务融资债务融资度企业管理论文:中小企业内源融资和债务融资顺序及影响因素实证研究【中文摘要】中小企业作为社会经济发展的主力军,在经济增长、解决就业等方面都发挥着重要作用,而中小企业的融资困境又一直阻碍着中小企业的发展,为了解决融资难问题,对中小企业的融资顺序和影响因素的研究有着重要意义。本文以优序融资理论为基础,通过理论分析并结合中小企业实际融资状况,指出中小企业在内源融资和债务融资中主观偏好内源融资,融资行为符合优序融资理论。本文创新性的使用格兰杰(Grang...

企业管理论文：中小企业融资顺序内源融资债务融资债务融资度企业管理论文:中小企业内源融资和债务融资顺序及影响因素实证研究【中文摘要】中小企业作为社会经济发展的主力军,在经济增长、解决就业等方面都发挥着重要作用,而中小企业的融资困境又一直阻碍着中小企业的发展,为了解决融资难问题,对中小企业的融资顺序和影响因素的研究有着重要意义。本文以优序融资理论为基础,通过理论分析并结合中小企业实际融资状况,指出中小企业在内源融资和债务融资中主观偏好内源融资,融资行为符合优序融资理论。本文创新性的使用格兰杰(Granger)因果检验模型,对2006-2009年的中小板上市企业的内源融资和债务融资的主观偏好进行了实证研究,结论表明:内源融资是债务融资的Granger原因,即中小企业在进行融资决策时,主观上更偏好内源融资,其次是债务融资。同时,本文提出了中小企业内源融资与债务融资结构的企业特征的影响因素的理论假设,实证研究表明:企业规模和债务融资度无显著关系,与理论假设不一致。企业盈利能力、成长能力、企业资产担保价值和企业非债务税盾对企业债务融资度分别有显著影响。最后,本文在研究结论的基础上,从中小企业自身的发展以及构建中小企业政策性金融支持体系的角度出发提出了政策性建议。【英文摘要】As the main force of the economic development, the small and medium-sized enterprises (SMEs) are playing important roles in the economic growing, solving the employment problem and so on. But the financing difficulties have been hindering the development of SMEs. In order to solve the difficulties in financing, the study of financing order and influence factors has very important significance.Based on the pecking order theory and combined the characteristics of SMEs, this paper points out that the SMEs ... 【关键词】中小企业融资顺序内源融资债务融资债务融资度【英文关键词】Small and Medium-sized Enterprise(SME) Financing order Internal Financing Debt Financing Debt Financing Ratio 【目录】中小企业内源融资和债务融资顺序及影响因素实证研究摘要 4-5 Abstract 5 目录 6-8 1 绪论 8-18 1.1 研究背景及意义 8-11 1.2 研究目的 11-12 1.3 本文的研究内容和基本框架 12-13 1.4 研究工具和研究方法 13-14 1.5 几个概念的界定 14-18 2 中小企业融资相关文献综述及理论假设 18-30 2.1 基于信息不对称的优序融资理论——理论框架 18-21 2.2 中小企业融资顺序及影响因素的实证研究综述 21-25 2.3 中小企业内源融资和债务融资顺序以及影响因素理论假设 25-30 3 中小企业的内源融资和债务融资顺序实证研究 30-37 3.1 变量定义和数据来源 30-31 3.2 实证分析 31-35 3.3 本章小结 35-37 4 中小企业内源融资和债务融资顺序的影响因素实证研究 37-48 4.1 变量定义、回归模型和数据来源 37-39 4.2 面板计量模型设定 39-42 4.3 统计结果与分析 42-45 4.4 本章小结 45-48 5 结论以及政策性建议 48-53 5.1 结论 48-49 5.2 政策性建议 49-52 5.3 研究创新点以及不足 52-53 注释 53-54 参考文献 54-57 附录:样本数据一览表 57-65 在校期间发表的论文 65-66 致谢 66

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