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[试题]财务管理筹资习题.doc

[试题]财务管理筹资习题

站在巅峰的寂寞谁人知
2017-10-20 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《[试题]财务管理筹资习题doc》,可适用于初中教育领域

试题财务管理筹资习题第三章筹资管理一、单项选择题相对于银行借款筹资而言股票筹资的特点是()。A筹资速度快B筹资成本高C弹性好D财务风险大一般而言下列企业资本成本最高的筹资方式是()。发行公司债券B长期借款C短期借款D融资租赁A债务人或第三人将其动产或财产权力移交债权人占有将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为()。A信用贷款B保证贷款C抵押贷款D质押贷款甲企业上年度资产平均占用额为万元经分析其中不合理部分万元预计本年度销售增长资金周转加速。则预测年度资金需要量为()万元。ABCD某公司发行总面额万元票面利率为,偿还期限年发行费率,所得税率为,的债券该债券发行价为万元则采用贴现模式债券资本成本为()。(PA)=(PF)=。A,B,C,D,某公司发行总面额为万元的年期债券票面利率发行费用率为,公司所得税率为,。该债券采用溢价发行发行价格为万元若采用一般模式该债券的资本成本为()。A,B,C,D,某公司普通股目前的股价为元股筹资费率为刚刚支付的每股股利为元股利固定增长率则该企业利用留存收益的资本成本为()。ABCD下列各项中不影响经营杠杆系数的是()。A(产品销售数量B(产品销售价格C(固定成本D(利息费用某企业发行普通股万股每股面值,元发行价格为每股,元筹资费率为,每年股利固定为每股元则该普通股资本成本为()。ABCD某企业年的销售额为万元变动成本万元固定经营成本万元利息费用万元没有优先股预计年销售增长率为则年的每股收益增长率为()。ABCD下列措施有利于降低总杠杆系数从而降低企业总风险的是()。A降低产品销售单价B提高资产负债率C节约固定成本支出D减少产品销售量某公司全部资产为万元负债比率为负债利率为息税前利润为万元则财务杠杆系数为()。ABCD某公司的经营杠杆系数为财务杠杆系数为预计销售将增长在其他条件不变的情况下每股收益将增长()。ABCD某企业年资产平均占用额为万元经分析其中不合理部分万元预计本年度销售增长资金周转加速。根据因素分析法预测年资金需要量为()万元。ABCD在总杠杆系数大于的情况下以下措施中不能通过总杠杆系数降低企业风险的是A(提高销量B(降低负债比率C(提高单价D(提高负债比率以下各项属于留存收益筹资途径的是()。A(净利润B(资本公积C(提取盈余公积D(可供分配利润以下不属于留存收益筹资的特点的是()。A(筹资数额有限B(筹资成本最低C(维持公司控制权分布D(不发生筹资费用二、多项选择题下列各项中属于留存收益区别于“发行普通股”筹资方式的特点的有()。,筹资数额有限,财务风险大,不会分散控制权,资金成本高下列成本费用中属于资本成本中的占用费用的有()A借款手续费B股票发行费C利息D股利以下事项中会导致公司资本成本降低的有()。A因总体经济环境变化导致无风险报酬率降低B企业经营风险高财务风险大C公司股票上市交易改善了股票的市场流动性D企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长在计算个别资本成本时不需考虑所得税影响的是()A债券资本成本B长期借款资本成本C普通股资本成本D吸收直接投资资本成本下列各项中影响财务杠杆系数的因素有()。A销售收入B变动成本C固定成本D财务费用下列有关杠杆的表述正确的是()。A经营杠杆表明产销量变动对息税前利润变动的影响B财务杠杆表明息税前利润变动对每股收益的影响C总杠杆表明产销量变动对每股收益的影响。D经营杠杆系数、财务杠杆系数以及总杠杆系数恒大于。下列各项中可用于确定企业最优资本结构的方法有()。,高低点法,公司价值分析法,平均资本成本比较法,每股收益分析法在计算下列各项资本的资本成本时需要考虑筹资费用的有()。A普通股B债券C长期借款D留存收益某公司经营杠杆系数为财务杠杆系数为则下列说法正确的有()。A如果产销量增减变动则息税前营业利润将增减变动B如果息税前营业利润增减变动则每股收益将增减变动如果产销量增减变动每股收益将增减变动CD如果产销量增减变动每股收益将增减变动在其他条件不变的前提下同总杠杆系数成正比例变动的是()。A每股收益变动率B产销量变动率C经营杠杆系数D财务杠杆系数下列各项中影响总杠杆系数的因素有()。A固定经营成本B单位边际贡献C产销量D固定利息下列各项中影响财务杠杆系数的因素有()。A产品边际贡献总B商业信用C固定成本D利息费用下列关于每股收益分析法的说法正确的有()。A该法没有考虑资本结构对风险的影响B该法的决策目标是每股收益最大化该法的决策目标是公司价值最大化C股权筹资的基本形式有()。A发行债券B吸收直接投资C发行股票D利用留存收益在不考虑筹资规模的前提下以下各项筹资方式中其资本成本高于留存收益筹资方式的有()。A(发行普通股B(吸收直接投资C(发行公司债券D(银行借款三、判断题如果公司资金有结余时即可提前赎回其发行的债券。()若债券利息率、筹资费率和所得税率均已确定则企业的债券资本成本率与发行债券的价格无关。()最佳资本结构是使企业筹集能力最强财务风险最小的资本结构。()经营杠杆能够扩大市场和生产等因素变化对利润变动的影响。()在不考虑筹资费的情况下银行借款的资本成本一般模式可以简化为:银行借款利率×(,所得税税率)。()财务杠杆系数是由企业资本结构决定的财务杠杆系数越大财务风险越大。企业的资本结构应同资产结构协调一致比如固定资产比重大的企业应相应保持较高比重的长期资金。()经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险它是企业投资决策的结果表现在资产息税前利润率的变动上。()狭义的资本结构是指长期负债与权益资本之间的构成及其比例关系。四、计算分析题ABC公司×年有关的财务数据如下:项目金额占销售收入的百分比流动资产,长期资产N资产合计短期借款N应付账款l,长期负债N实收资本N留存收益N负债及所有者权益合计销售额净利当年利润分配额(在表中N为不变动是指该项目不随销售的变化而变化。)要求:假设该公司实收资本一直保持不变计算回答以下互不关联的个问题。()假设×年计划销售收入为万元需要补充多少外部融资(保持日前的利润分配率、销售净利率不变)()若利润留存率为销售净利率提高到目标销售额为万元需要筹集补充多少外部融资(保持其他财务比率不变),甲公司目前发行在外普通股万股(每股l元)已发行利率的债券万元目前的息税前利润为万元。该公司打算为一个新的投资项目融资万元新项目投产后公司每年息税前利润会增加万元。现有两个方案可供选择:按,的利率发行债券(方案l)按每股元发行新股(方案)。公司适用所得税税率,。要求:()计算两个方案的每股收益:()计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润()计算两个方案的财务杠杆系数()判断哪个方案更好。甲公司只生产销售C产品其总成本习性模型为Y=X。假定该企业×年C产品每件售价为元产品销售为件按市场预测×年C产品的销售数量将增长。要求:)计算×年该企业的边际贡献总额(()计算×年该企业的息税前利润()计算×年的经营杠杆系数()×年的息税前利润增长率()假定公司×年发生负债利息元×年保持不变计算×年的总杠杆系数。一、(C(B(D(D(D(B预测年度资金需要量=()×()×()=(万元)。(C×()=××()×(PAK)×(PFK)bb即:=×(PAK)×(PFK)bb利用试误法:当K=b×(PA)×(PF)=××=所以:债券资本成本=。(B债券的资本成本=××()×()=。(A留存收益资本成本,×()×,。(D(B该普通股资本成本=×()=。(B(A单位变动资金=()()=。(C(D年经营杠杆系数=()()=财务杠杆系数=()()=则总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=×=又由于总杠杆系数=每股收益增长率销售增长率所以年的每股收益增长率=总杠杆系数×销售增长率=×=。(C(B财务杠杆系数=EBIT(EBITI)=(××)=,EPSEPSDTL,DOL,DFL,(D=所以每股收益增长率=×=。,QQ(C(D年资金需要量=()×()×()=(万元)。(A(C(B(B(C(C令计划的销售增长率为g基期销售额为S则有:()×S×gS×(g)××()=解得g=。(D(C(B(C(AC(ABD(ABCD(CD(AC(CD(ABCD(ABC(BCD二、(ABCABCD(ABC(ACD(ABCD(ACD(AB(ABD(ABCDBCD(ABCD(ACD(AC(BCD(ABC(ABCD(ABD(ABCD(ACD(ABCD(AB三、((×(×(×(×((×(一般模式下银行借款的资本成本,借款额×借款年利率×(,所得税税率)借款额×(,筹资费率),借款年利率×(,所得税税率)(,筹资费率)所以在不考虑筹资费的情况下银行借款的资本成本,借款年利率×(,所得税税率)。(((×((((×(×(×(×四、(()外部融资需求量,资产增长负债增长留存收益增长=×(,,)×,×,==(万元)()外部融资需求量=×()×,×,==(万元)(()单位:万元项目方案方案息税前利润==目前利息新增利息税前利润税后利润普通股数(万股)每股收益(元)()(EBIT)×(l,),,(EBIT)×(l,),IN,IN,EBIT,,,(万元),N,N()财务杠杆系数(l),,(),财务杠杆系数(),,(),()由于方案每股收益((元)大于方案l((元)且其财务杠杆系数()小于方案l()即方案收益性高且风险低所以方案优于方案l。或:由于增资后的息税前利润万元低于每股收益无差别点处的息税前利润万元因此采用股益性筹资方案较适宜即方案优于方案。(()×年该公司的边际贡献总额=×()=(元)()×年该公司的息税前利润==(元)()×年的经营杠杆系数==)×年的息税前利润增长率=×=(()×年的财务杠杆系数=()=

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