锂电池正极材料钴酸锂行业 300073 当升科技

锂电池正极材料钴酸锂行业 300073 当升科技 锂电池正极材料钴酸锂行业 300073 当升科技 2011年12月25日 钴酸锂 微晶石墨 预计2011年1月-12月净利润同比下降75%至85%。 2010 年4 月19 。 海门募投项目建设竣工推迟至2012 年3 月份 一、本公司的主营业务、主要产品及变化情况 本公司的主营业务属于新能源材料领域，主要从事钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售业务，是国内领先的锂电正极材料专业供应商。锂电正极材料是锂离子电池的核心关键材料，本公司主要客户是三星SDI、LG 化学、三洋能源、深圳比克和比亚迪等国际和国内大型锂离子电池生产企业。 锂电池的市场应用 锂电池市场发展状况 全球锂电池产业目前主要集中在日本、中国和韩国三国，由于日本是最早实现锂电池商用化的国家，在2000 年以前，全球锂电的生产基本被日本垄断。随着中国、韩国锂电池制造技术的开发和提升，日本锂电池出货量的比例在逐渐降低，中国和韩国锂电池出货量的比例在逐渐增加。 2008 年日本、中国和韩国市场的锂电池出货量分别占全球约50%、23%和22%的市场份额，其中日本三洋能源、韩国三星SDI 和日本索尼三家企业锂电销售量占全球销售总量的50%以上。我国锂电企业近年来发展迅速，比亚迪、深圳比克、ATL 公司和天津力神4 家公司的销售量均已经进入全球前十名，其销售量合计占全球销售总量的20%以上。 全球前十大锂电池厂商中，日本和中国均有4 家，韩国有2 家。在全球 前6 大主要锂电池厂商中，当升科技目前已经与其中5 家形成了稳定的合作关 系。 锂电正极材料行业发展情况 锂电池主要由正极材料、负极材料、隔膜和电解液等构成，锂电正极材料是 其核心关键材料。各种原材料在锂电池中的成本构成如下 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 所示: 以上成本构成显示，正极材料在锂电池的总成本中占据40%以上的比例，并且正极材料的性能直接影响了锂电池的各项性能指标，所以锂电正极材料在锂电池中占据核心地位。目前已经市场化的锂电正极材料包括钴酸锂、多元材料、锰酸锂和磷酸亚铁锂等产品。 (1)主要锂电正极材料 锂电池自商用化以来性能得到大幅提升，应用领域越来越广泛，并引领了锂电正极材料从单一的钴酸锂产品，发展到钴酸锂、多元材料、锰酸锂、磷酸亚铁锂等多种锂电正极材料并存的阶段。 钴酸锂(LiCoO2)是最早商用化的锂电正极材料。其具有能量密度高、放电电压高、填充性好和循环寿命长等优点，广泛应用于小型锂电领域。其缺点是价格较贵，安全性不如其他锂电正极材料，不适合在动力锂电领域使用。多元材料(LiNi1-x-y-zCoxMnyMzO2)是最近几年发展起来的新型锂电正极材料，具有容量高、成本低、安全性好等优异特性，在小型锂电中逐步占据了一定市场份额，并且在动力锂电领域也有良好发展前景。 锰酸锂(LiMn2O4)是研究较早的锂电正极材料。其具有价格低廉、安全性好、耐过充性好、易于合成的优势，是最具发展前途的动力锂电正极材料之一，在动力锂电、矿灯电池以及对容量要求不高的手机电池等领域将会得到广泛应用。 磷酸亚铁锂(LiFePO4)是当前被看好可以适用于电动自行车、电动汽车等电动车所需的大型动力锂电的正极材料。其具有稳定性好、安全性高、循环性能优良等特点，目前在我国的动力锂电市场应用较多。磷酸亚铁锂的劣势是目前工业化的成本较高、体积能量密度低、产品质量较难控制。 锂电正极材料市场可以细分为小型锂电正极材料市场和动力锂电正极材料 市场。小型锂电正极材料主要包括钴酸锂、多元材料和锰酸锂，而动力锂电正极 材料主要为锰酸锂、磷酸亚铁锂和多元材料。 锂电正极材料行业竞争格局 全球范围来看，锂电企业主要集中在日本、中国和韩国，相应的锂电正极材 料的生产也主要集中在以上国家。日本和韩国的锂电正极材料企业整体技术水平 和质量控制能力要优于我国多数锂电正极材料企业，在高端锂电正极材料的竞争 中有一定优势。 日本和韩国的主要锂电正极材料生产企业如下表: 在国外市场，日本和韩国主要锂电企业的供应商主要还是本土锂电正极材料 企业。由于我国部分锂电正极材料企业近年的产品质量和一致性水平迅速提高， 并且具备较大的成本优势，日本和韩国锂电企业近年开始逐步加大从我国采购锂 电正极材料的力度。 经过近十年的发展，国内锂电正极材料行业目前已经形成了以京津地区、长 江中下游地区和华南地区三大锂电正极材料产业基地。国内三大锂电正极材料产 业基地的主要企业及其主要特点如下表: 在国际市场，锂电正极材料行业已经逐渐形成了寡头竞争的局面。在国内市 场，目前仍有较多的企业在参与市场竞争，由于锂电正极材料行业技术集成度高、 下游客户对产品质量要求严格等原因，一些不具备核心竞争力的企业将会逐步退出，行业内的优势企业将占据越来越多的市场份额。 锂电正极材料行业的竞争格局还受到下游市场需求和上游资源供应的影响。 一方面，全球锂电池厂商已形成了寡头垄断的竞争格局，这就要求锂电正极材料 生产企业必须和这些锂电巨头建立长期紧密的合作关系才有机会在未来的竞争 中占据制高点;另一方面，获得上游资源的长期充足供应也将是本行业未来发展 的关键。我国拥有上游主要原材料冶炼产业集群效应的原材料供应优势，大量的 相关金属资源都在我国市场集散，这对于国内锂电正极材料生产企业来说具有较 大的供应链优势，有助于国内企业在国际竞争市场中扩大自身份额，获得快速发 展的机会。 不利因素 (1)上游行业的制约 上游原材料价格的波动对锂电正极材料行业有一定影响 )国内锂电正极材料企业的地域制约 (2 锂电正极材料企业通过与国际高端的锂电池客户进行及时有效的沟通，可以 及时了解国际最新的市场信息，并加快自身技术和产品的升级速度，而国内企业 远离国际高端客户，且存在文化差异，不利于与客户的及时沟通。作为面向国际 高端市场的国内锂电正极材料企业，与国际同行相比，在这方面处于不利地位。 1、行业技术水平和技术特点 (1)日本企业掌握先发优势，韩国和中国企业近几年发展迅速 锂电池产业首先兴起于日本，日本锂电池行业的企业包括锂电池生产企业和锂电正极材料企业，在多数时间和多数领域处于全球的行业领先地位。上世纪90 年代末日本出现了一批像三洋能源、索尼、松下、NEC 等大型锂电池生产企业和日亚化学工业株式会社、日本户田株式会社、清美化学株式会社等锂电正极材料供应商。但是近几年以来，韩国的主要锂电池行业的企业已经在技术和管理水平方面赶上了日本企业，并且部分产品有超越日本锂电企业的态势。韩国的主要锂电池企业包括三星SDI 和LG 化学，主要锂电正极材料企业有UMICORE 韩国公司和L&F 公司等。我国锂电池行业的企业在技术和质量方面进步也很迅速，其中比亚迪、ATL、比克和天津力神在部分产品上已经进入了国际主流市场，而锂电正极材料企业中，当升科技和湖南瑞翔新材料有限公司在部分产品上已达到了国际先进水平，进入了国际主流市场。 (2)我国锂电正极材料产品技术成熟，开始进入国际市场 国内锂电正极材料行业的主流产品性能与品质稳定性显著提升，当升科技等 少数国内领先公司的部分锂电正极材料产品性能已经达到了国际先进水平，并批 量供应三星SDI、LG 化学、三洋能源等国际大型锂电厂商，逐步进入了国际高端 市场。 (3)产品多元化结构形成、应用领域快速拓展 钴酸锂是第一个广泛得到商业化应用的锂电正极材料，已经有十多年的应用 历史，至今仍然占有较高的市场份额。随着电池应用领域的拓展，锂电正极材料 的产品品种逐渐趋于多元化，多元材料、锰酸锂、磷酸亚铁锂等新品先后开发成 功，并在小型锂电和动力锂电领域获得了商业化应用。各种锂电正极材料也形成 了系列化的细分和应用，如高容量钴酸锂可用于手机和笔记本电脑电池，高倍率 -Co-Mn-M 比例的不同也形成了不同 钴酸锂可用于航模锂电池;多元材料根据Ni 组成、不同性能、不同应用的系列化产品;锰酸锂则可以细分为适合小型锂电应 用的产品和适合动力锂电应用的产品。 2、行业特有的业务模式 锂电正极材料行业的业务模式主要为:在国内市场，绝大部分锂电正极材料 生产企业采用直接采购和直接销售的模式;在国际市场，部分企业通过代理商进 行采购和销售，另一部分企业采用直接采购和直接销售的模式。 锂电正极材料行业通常采用“主要原材料成本，其他制造成本，毛利”的定 价模式。另外，锂电正极材料行业对于产品的质量要求较高、产品升级速度较快， 行业内的企业往往通过与下游客户建立紧密的合作关系来共同开发新产品，不断 推动技术的进步。 3、行业的周期性、区域性和季节性特征 (1)周期性 年受 锂电正极材料行业与世界经济形势的变化周期具有一定的相关性。2009金融危机的影响，全球手机锂电的需求量预计同比下降了近12%，使得手机锂电 所使用的正极材料需求量也出现一定程度的下降，但由于笔记本电脑电池的产量 仍在快速增长，动力锂电领域对正极材料的需求也不断提高，因此锂电正极材料 行业受到金融危机影响相对较小。 (2)区域性 由于锂电池的生产企业主要集中在日本、中国和韩国，其锂电池产量占全球 市场的90%以上，相应的锂电池材料的开发、生产和销售也主要集中在该三个国 家。 随着国内锂电池生产企业的快速发展以及锂电正极材料行业整体技术水平 的提升，我国锂电正极材料的竞争力明显增强，全球锂电正极材料的生产将进一步向我国集中。目前在国内已经形成了以京津地区、长江中下游地区和华南地区 三大锂电正极材料产业集群。 (3)季节性 受锂电池行业目前的主要应用领域便携式电子产品的市场销售影响，锂电正 极材料行业的销售具有一定的季节性。每年1 季度，由于受到圣诞节后终端电子 产品消费下降和我国春节的影响，锂电正极材料行业通常处于淡季。 行业与上、下游行业之间的关联性 1、上游行业 本行业的上游行业主要是钴盐、镍盐、锰盐、其他金属盐以及碳酸锂、氢氧 化锂生产企业。上游原材料在本行业产品生产成本中所占比例高达80%以上，因 此上游原材料的供求变化和相关产品价格波动将对本行业的原材料成本产生一 定影响。通过与上游原材料行业建立较为紧密的合作关系，可以在一定程度上降 低生产成本，提高竞争力。 2、下游行业 本行业的下游行业主要是锂电池生产企业，下游行业和本行业的关联性更为 密切。锂电池对锂电正极材料的比容量、压实密度、循环寿命、安全性和成本等 方面的要求不断提高，从而推动了钴酸锂、多元材料和锰酸锂产品的商业化应用 和不断升级，而随着笔记本电脑电池的快速发展和电动汽车的逐步商用化，锂电 正极材料在小型锂电领域和动力锂电领域都会迎来更广阔的发展空间。 出口国政策和竞争格局 本公司的锂电正极材料产品目前主要出口到韩国。韩国目前进口锂电正极材 料的关税为4%。由于原材料的缺乏，韩国的锂电正极材料厂商需要从国外进口 钴盐和锂盐等金属盐原材料，并承担相应的进口关税。韩国锂电正极材料厂商主 要包括UMICORE 韩国公司和L&F 公司，产品主要供应三星SDI 和LG 化学，是本 公司在韩国的主要竞争对手。 韩国锂电正极材料企业和韩国的锂电企业合作多年，在锂电正极材料的质控 能力和技术水平上要优于国内多数锂电正极材料企业，这也是国内锂电正极材料 企业在2006 年以前未能进入韩国市场的主要原因之一。近年来随着我国锂电正极材料行业质量控制能力的增强和技术水平的提高，产品品质有较大幅度的提 升，目前生产的部分锂电正极材料产品已经进入韩国市场。 三、本公司在行业中的市场竞争地位 (一)市场占有率及未来变化趋势 报告期内公司钴酸锂产品的市场占有率情况见下表: (二)主要竞争对手情况 目前锂电正极材料企业主要集中在日本、中国和韩国。国际和国内的主要锂 电正极材料生产企业情况如下: 中信国安盟固利电源技术有限公司 中信国安盟固利电源技术有限公司位于北京中关村科技园区，主要从事新型复合金属氧化物材料和高能量密度动力锂离子二次电池的生产与研究开发。此外还从事动力锂电池应用技术、天然化学物质分离与提纯技术等方面的研究开发，目前拥有年产1,800吨氧化钴锂的生产能力。 湖南杉杉新材料有限公司 湖南杉杉新材料有限公司专业致力于生产锂离子电池正极材料，以氧化钴锂为主要产品，同时于2004年3月正式推出了尖晶石型氧化锰锂，应用于电动交通工具等大型动力电源领域。公司拥有年产5,000吨锂电正极材料的生产规模，氧化钴锂年生产能力为4,000 吨， 锰酸锂500 吨。 上表中统计的锂电正极材料生产企业都具备一定的生产规模，并且和一些锂 电大客户建立了战略合作关系，是本公司目前的主要竞争对手。 与国内竞争对手相比，公司凭借优异的产品性能和稳定的质量控制能力率先 进入国际市场，并成功向多家国际大客户批量供应产品，已经具有了明显的渠道 优势和技术优势。与国际主要竞争对手相比，本公司在生产技术集成、劳动力成 本等方面有较大优势，使得公司产品在国际市场中也具有较强的竞争力。 四、本公司主营业务情况 (一)主要产品及其用途 公司主要产品是小型锂电、动力锂电正极材料，包括钴酸锂、多元材料、锰 酸锂三个系列。其具体用途如下: 钴酸锂系列产品:普遍应用于手机、笔记本电脑、数码相机等便携式数码类 产品、以及航模、电动玩具等产品所使用的小型锂电。 多元材料系列产品:在小型锂电领域主要应用于高容量及安全性能要求较高 的电池;在动力锂电方面，日本和韩国等国家使用多元材料和锰酸锂的混合物作 为锂电正极材料。 锰酸锂系列产品:目前主要应用于对容量要求不高的手机电池和矿灯电池， 也可作为电动汽车锂电池的锂电正极材料。 定价模式 公司产品销售的定价方式主要特征是成本加成模式。作为科技型企业，当升 科技通过发挥自身的技术优势、质量优势及品牌优势，并依靠优化采购获取超越 行业一般水平的增值利润。 公司产品的销售价格按照“主要原材料成本，其他制造成本，基本毛利，增 值毛利”确定。 钴酸锂(LiCoO2)是最早商用化的锂电正极材料。其具有能量密度高、放电电压高、填充性好和循环寿命长等优点，广泛应用于小型锂电领域。其缺点是价格较贵，安全性不如其他锂电正极材料，不适合在动力锂电领域使用。 多元材料(LiNi1-x-y-zCoxMnyMzO2)是最近几年发展起来的新型锂电正极材料，具有容量高、成本低、安全性好等优异特性，在小型锂电中逐步占据了一定市场份额，并且在动力锂电领域也有良好发展前景。 锰酸锂(LiMn2O4)是研究较早的锂电正极材料。其具有价格低廉、安全性好、耐过充性好、易于合成的优势，是最具发展前途的动力锂电正极材料之一，在动力锂电、矿灯电池以及对容量要求不高的手机电池等领域将会得到广泛应 用。 磷酸亚铁锂(LiFePO4)是当前被看好可以适用于电动自行车、电动汽车等电动车所需的大型动力锂电的正极材料。其具有稳定性好、安全性高、循环性能优良等特点，目前在我国的动力锂电市场应用较多。磷酸亚铁锂的劣势是目前工业化的成本较高、体积能量密度低、产品质量较难控制。 募集资金运用 2010 年4 月19 募集资金净额:65,280万 海门募投项目建设竣工推迟至2012 年3 月份。 公司在招股说明书上披露公司募投资金 17,196.91 万元用于《年产3,900 吨 锂电正极材料生产基地项目》建设，该项目预计募集资金到位后9 个月内在江苏 省海门市实施建设并投产。 拟将海门募投项目建设竣工推迟至2012 年3 月份。 长沙星城微晶石墨 人造石墨 动力电池市场 二〇一一年九月 2,667万元 使用自有资金增资长沙星城微晶石墨有限公司 负极是锂电池的重要组成部分，其与正极的匹配性一定程度上 决定 郑伟家庭教育讲座全集个人独资股东决定成立安全领导小组关于成立临时党支部关于注销分公司决定 了电池性能的好坏。碳负极锂离子电池在安全和循环寿命方面显示出较好的性能，并且碳材料廉价、无毒，是目前锂电广泛采用的负极材料。 长沙星城成立于2001年5月24日，是一家专注锂电池负极材料研发、深加工、销售与服务为一体的高新技术企业，公司坐落在国家级开发区——湖南长沙宁乡县金洲新区， 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 化厂房和办公面积达5,000平方米，综合产能达2,000吨以上。长沙星城在2001年进入锂离子电池负极材料领域后，近十年来一 直聚焦于人造石墨研发，通过对石墨类负极材料几乎所有原材料的供应体系、使用特性和应用方向的深入研究，找到了易于大工业化生产的优质原料，较同行有对动力电池各类原材料特性的领先认识。目前长沙星城拥有专利1项、正在申报专利5项、专有技术5项，在新能源大发展的背景下使其具有厚积薄发的巨大潜力。凭借在锂电行业的先发优势，2008年北京奥运会、2010年上海市博会和深圳大运会等电动大巴都采用了长沙星城的负极材料，已成为国内该行业的领先者之一。 控股股东北京矿冶研究总院 实际控制人国务院国资委 北矿磁材 主要客户集中度较高风险 公司2007 年度、2008 年度和2009 年度对前5 名客户的销售额占营业收入 比例分别为80.10%、82.45%和81.33%，客户集中度一直处于较高水平。本公司 的下游是锂电池行业，在锂电池行业激烈的竞争环境中，大厂商因其综合实力强、 信誉较好，因此竞争优势比较突出，形成了行业集中度较高的特点。全球锂电池 的销售量高度集中在几家大型企业， 2009 年度前6 大锂电池厂商的销售量占全 球锂电池出货总量的75.56%( 资料 新概念英语资料下载李居明饿命改运学pdf成本会计期末资料社会工作导论资料工程结算所需资料清单 来源:IIT 报告)，其中已有5 家厂商目前已 成为本公司客户。 原材料价格波动风险 本公司目前生产所需的主要原材料为氯化钴和碳酸锂，报告期内，氯化钴占 公司生产成本的比例约在70%以上，是公司目前最主要的原材料。氯化钴由钴矿 冶炼加工制成，其市场价格的波动与金属钴基本一致。根据美国地质调查局 (USGS)2009 年的统计数据，世界金属钴总储量的90%以上集中在刚果、澳大利 亚、古巴、赞比亚和俄罗斯等国家，因分布过于集中，且属于小金属品种，其价 格随市场供求及国际金属价格的波动呈现周期性振荡。为了降低因金属钴价格波 动带来的采购风险，保证原材料的稳定供应，公司在采购方面采取有弹性的按销 售订单锁定原材料的采购模式，即:一方面增加采购的多样性，不仅采购氯化钴， 同时向供应链上游延伸直接采购钴矿石并委托冶炼厂加工成氯化钴;另一方面， 根据对金属钴的未来市场价格分析结果，按季度制定采购计划，在保持生产稳定 的前提下，尽量避免在高价位区间进行大量采购。尽管公司对原材料价格波动采 取了一定的应对 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 ，但如果国际金属钴市场价格出现较大幅度波动，仍可能对 本公司的盈利水平产生一定影响。 出口退税政策变化风险 公司出口钴酸锂产品享受免、抵、退的增值税税收优惠政策，2006 年9 月 15 日，根据财政部、发展改革委、商务部、海关总署、国家税务总局财税[2006]139 号文件《关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》， 钴酸锂出口退税率由5%提高至13%。钴酸锂作为高新技术产品属于国家鼓励出口 范围，出口退税率的提高增强了公司产品的出口竞争力，有利于公司出口业务的 快速扩张。报告期内公司出口收入分别为26,212.52 万元、35,588.22 万元和 29,154.63 万元，应收出口退税额分别为2,131.69 万元、2,604.63 万元和 2,814.96 万元。 如果国家下调钴酸锂的出口退税率，将会增加公司的营业成本，并对公司出 口有一定程度影响，进而影响公司的经营业绩。公司已与国外客户建立了紧密的 合作关系，依靠自身的技术和质量控制等优势，公司对出口产品拥有一定的市场 定价话语权，可以通过适度提价的方式来抵消出口退税下调产生的影响，同时， 随着生产规模的扩大，公司与供应商的谈判能力进一步加强，公司还可以通过与 供应商协商的方式来降低原材料采购价格。未来出口退税发生变化时，通过谈判 调整销售价格或降低原材料采购价格并不能完全保证消除出口退税率变化对公 司经营业绩的影响，出口退税率的变动仍可能会对公司盈利产生一定影响。