某金融市场名义利率为10%
1、某金融市场名义利率为10%，若通货膨胀率为5%，则(1)实际利率是多少,(2)如果同时国家对该金融市场的利息征收8%的利息税，此时实际利率是多少,
答:(1)实际利率r=(1+10%)/(1+5%)—1=4.76%
(2)征收利息税后，实际利率r=(1+10%*(1-8%))/(1+5%)-1=4% 2、一张90天的国库券面值100元，贴现收益是3.55元，请计算该国库券的发行价格、贴现收益率和等价收益率(贴现收益率和等价收益率均指90天内的收益率)。
答:发行价格:P=100-3.55=96.45元;
3.55*360贴现收益率: r==14.2%100*90
3.55*360等价收益率: re==14.72%96.45*90
3、一张90天的国库券面值100元，(1)如果已知贴现收益率是6%，请问该国库券的等价收益率是多少,(2)如果已知等价收益率是6%，请问该国库券的贴现收益率是多少,(贴现收益率和等价收益率均指90天内的收益率)。
(100-P)*360答:(1)设发行价格为P，则 ，求得P=98.5 =6%100*90
(100-98.5)*3601.5*360所以等价收益率。 Re==6.09%,98.5*9098.5*90
(100-P)*360=6%(2)设发行价格为P，则 ，求得P=98.52 p*90
(100-98.52)*3601.48*360所以贴现收益率。 R==5.92%,100*90100*90
4、已知市场的即期利息率是6%。一张面值100元，到期期限为2年，票面利率为8%的债券，(1)如果每半年付息一次，请问该债券的现值是多少,(2)如果每3个月付息一次，请问该债券的现值是多少,
答:(1)每半年付息一次，那么共有4期，每期的利息收益是:100*8%*0.5=4元，
每半年的即期利息率是6%*0.5=3%。
444100+4P103.72,，，，,所以现值为 02341+3%(1+3%)(1+3%)(1+3%)
(2)每季度付息一次，那么共有8期，每期的利息收益是:100*8%*0.25=2元，
每半年的即期利息率是6%*0.25=1.5%。
222100+2P...103.74,，，，，,所以现值为 02381+1.5%(1+1.5%)(1+1.5%)(1+1.5%)5、2006年6月1日，王某购买了一份面值1000元，票面利率10%，期限2年的债券，债券利息在2007年6月1日和2008年6月1日分两次支付，2007年6月1日市场上的利率是12%，请问:
(1)王某在2007年6月1日领取了利息后，该债券的市值是多少,
(2)如果王某在2007年6月1日领取了利息后，于当日出售该债券，则这1年内王某持有该债券的实际收益率是多少,
(3)如果王某持有该债券到2008年6月1日，其持有该债券的实际收益率是多少,此时该收益率是否受市场利率波动的影响,
答:(1)此时，该债券的市值是指2008年6月1日收到的1000元本金和100元利息贴现到2007年6月1日的数值，即(1000+100)/(1+12%)=982.14元。
(2)王某持有该债券的实际收益是在2007年6月1日收到100元利息，然后按照982.14的价格卖出股票,设持有该债券的实际收益率R1，则:(100+982.14)/(1+R1)=1000，解得R1=8.214%.
(3)王某持有该债券到2008年6月1日，设其持有该债券的实际收益率为R2，则 100/(1+R2)+(1000+100)/ [(1+R2)×(1+R2)]=1000
解得，R2=10%，
该收益率不受市场利率的波动。
6、假定2007年4月1日，你购买了一笔500份的黄豆期货合约，需要缴纳的初始保证金是10000元，每份合约的价格是200元，即该笔交易的总价值是100,000元。在以下的三个交易日，该合约的结算价格分别是205、197元和190元(假定在此前你既没有提出也没有增加保证金)。
a.每天你的保证金账户的价值是多少,
b.如果
规定
关于下班后关闭电源的规定党章中关于入党时间的规定公务员考核规定下载规定办法文件下载宁波关于闷顶的规定
的维持保证金是7000元，在第三天交易所要求你支付的变化保证金是多少,
答:a.(1)第一个交易日:合约价值是500*205=102500元，
保证金帐户价值:10000+2500=12500元
(2)第二个交易日:500*197=98500元
保证金帐户价值:10000-1500=8500元
(3)第三个交易日:500*190=95000元
保证金帐户价值:10000-5000=5000元
b.因为交易所规定当帐户价值低于维持保证金水平时，要补足到初始保证金水平，所以第三天交易所要求支付5000元的变化保证金。
7、如果你在2007年3月1日卖出100份
标准
excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载
普尔500股指期货合约，价格是250美元，每份合约价值为250乘以500美元，即125000美元，一年后到期。初始保证金是合约价值的10%。卖出后，股指稳步下跌，你既没有增加额外的保证金，也没有将所赚的收益提出。到2008年3月1日，合约的期货价格是225美元，你通过买入100份合约进行平仓。请问: (1)你赚了多少钱(不考虑税收和交易佣金),
(2)你的投资收益率是多少,
(3)在一年中，标准普尔指数期货价格下降了10%，为什么你的投资收益率要远高于10%。 答:(1)收益为:(250-225)×500×100=1250000美元，即赚了1250000美元。 (2)初始保证金为:125000×100×10%=1250000美元，此即成本。
因此投资收益率为: (1250000?1250000)*100%=100% (3)因为期货交易实行保证金
制度
关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载
，参与交易者只需要暂付保证金就可以进行交易，无需支付全部完全交易资金，具有杠杆效应，资金成本仅仅是保证金，所以在本例中投资收益率远高于期货价格下降的幅度10%。
8、考虑一个三个月期的择购期权，实施价格是80元，当前基础资产的价格是90元，期权的市场价格(即期权费)是20元，请问:
(1)该择购期权的内在价值和时间价值是多少,
(2)如果实施价格是100元，而其他条件不变，该择购期权的内在价值和时间价值是多少, 答案:(1)内在价值为立即实施该期权所得到的收益，即:90-80=10元; 时间价值为期权费与内在价值之差，即:20-10=10元
(2)内在价值:90-100=—10元，小于0，但是由于此时不会执行期权，所以内在价值必然
大于等于零，即此时内在价值为0;
时间价值为期权费与内在价值之差，即:20-0=20元。
注意，该题目是择购期权，即买入期权，如果是卖出期权，则情况就完全相反了，大家可以换成卖出期权计算本题。
9、假定你用5.5元的价格买入一份股指择购期权，期权的实施价格是200点，在到期日股票指数是240点，请问:
(1)如果期权合约的乘子是100元，期权合约的卖方将支付你多少钱, (2)从购买该择购期权的交易中，你实现的利润是多少,
答:(1)期权合约的卖方支付给你的是你实施该期权的收益:(240-200)×100=4000元 (2)购买期权的价格:5.5×100=550元，所以实现的利润是:4000-550=3450元。
浙公网安备 33021202002483