雷曼兄弟公司会计造假案例分析

雷曼兄弟公司会计造假案例分析 雷曼兄弟公司会计造假案例分析 雷曼——跨国公司的破产 2<#004699'>0<#004699'>08年9月，美国四大银行之一的雷曼兄弟银行正式宣布破产。而它所带来的影响不仅仅是给美国本土的金融业带来了沉重打击，更有人评论说是它的破产直接引爆了世界性的金融危机，导致市场的恐慌心理蔓延，银行信贷活动几乎停滞。在它破产后不久，陆续有会计事务所多它的经营和资产活动进行调查。而在这些调查中，业界人士披露了一个令人震惊的事实，它的存在是雷曼兄弟为了掩盖公司经营风险，粉饰资产负债表使负债低于实际情况的结果。这种行为被人称作是一种“玩不起的会计骗术”。它就是在欧美西方国家存在已久的“回购1<#004699'>05”(Repo 1<#004699'>05)。 在论文的开端，我们必须对时间发生的背景作一个系统的了解。 雷曼公司，185<#004699'>0年创立与美国蒙哥马利，是一家是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。自成立以来,它先后和全球各大企业进行过金融合作，而在营业初期，它的工作能力也得到了许多公司的认可，于是它迅速发展成为了美国四大银行之一，在全球范围内业务广布，颇有影响力。 那么雷曼兄弟究竟因何而倒,这个问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 不容易回答。报告调查显示，雷曼之劫的根本在于，通过大量肆无忌惮、眼花缭乱的“会计手段”，粉饰资产负债表，造成净杠杆比率健康的假象，不断延迟“绝症”发病期的来临。调查发现，自从2<#004699'>0<#004699'>01 年雷曼首次采用这种回购1<#004699'>05 手法之后，就一发不可收。尤其是每逢季报和年报之前，雷曼的回购1<#004699'>05 操作就变得愈加疯狂。可以说，这一手法在雷曼的报表中“屡建奇功”。 而下面的数字让许多金融业界人士感到不可思议: 雷曼2<#004699'>0<#004699'>07 年年报显示，届时其股本权益仅有225 亿美元，总负债却达到6686亿美元，杠杆比率达3<#004699'>0.7 倍;若加上用回购1<#004699'>05 所得资金偿还的386 亿美元债务，总负债更高达7<#004699'>072 亿美元。 据调查报告显示，雷曼2<#004699'>0<#004699'>07 财年末用于回购1<#004699'>05 的资产有84%为政府债券，至2<#004699'>0<#004699'>08 年8 月27 日，用于回购1<#004699'>05 的资产也仍有78%政府债券。仅由美国雷曼公司发起的 REPO 1<#004699'>05 交易所涉及的资产规模分别为: 2<#004699'>0<#004699'>07 年第四季度为84 亿美元、2<#004699'>0<#004699'>08年第一季度为149 亿美元， 2<#004699'>0<#004699'>08 年第二季度为136 亿美元。 如此大的亏空和负债比率让所有人都大吃一惊。 简单来说，“REPO 1<#004699'>05”是一种基于基本的回购协议，将公司的短期借款作为一种资产抵押给借款方，从而获得等值或一定的现金作为交换。这种会计手法最早源于英国的会计师事务所。 据报道，目前大量的欧洲银行及金融机构依然在使用该方法。雷曼兄弟此前就是将该方法更加复杂化，并大肆利用这种手段转移负债规模，从而营造良好的债务状况。最终在金融危机升级时刻，因为市场流动性的枯竭以及各种证券价格的大幅下跌而走向破产境地。而一位沃顿金融学教授富兰克林?艾伦在看过一份关于雷曼“回购1<#004699'>05”长达22<#004699'>0<#004699'>0多页的调查分析报告后指出，“这种起源于英国的会计游戏一直被同行业的许多公司接受。”它们或多或少的都在使用的类似手段使得自己的资产负债表看起来更加好看，乐观，以此作为继续融资的重要法宝。这种手段实际就是一种利用其他机构降低公司账面风险的做法，在当时还很合法。这种情形已持续了最少半个世纪，但是自“安然”事件以来，雷曼的行为还是许多分析者们认为最极端，最具风险的。 值得注意的是，其他参与雷曼“回购1<#004699'>05”交易的公司对这种行为的实质心知肚明，可能是因为这种行业潜规则已经实行了很长时间，导致这些 公司对这种风险行为没有过多的重视和警惕，但身为为雷曼公司制作年度会计财务报表等的安永会计事务所对此也保持了沉默。安永的认可使得整个作假行为变得“冠冕堂皇”，它的实质就是为了愚弄大众。安永的消极表现也是值得人深思的地方。 而雷曼公司的高层对自己公司的情况也选择了放任。那份 22<#004699'>0<#004699'>0页的报告中曾明确指出， 2<#004699'>0<#004699'>08年第一和第二季度，雷曼曾经利用“回购1<#004699'>05”的会计伎俩掩盖了5<#004699'>0<#004699'>0亿美元的负债，以粉饰财务报告。另外在正式提交破产保护两个星期前它已经处于破产状态。美国《华尔街日报》还报道称，2<#004699'>0<#004699'>08年6月，雷曼负责金融事业部的高级副总裁马修?李意识到了公司会计造假问题，他曾向安永会计事务所 通知 关于发布提成方案的通知关于xx通知关于成立公司筹建组的通知关于红头文件的使用公开通知关于计发全勤奖的通知 了“回购1<#004699'>05”交易的情况。不料6月底，马修?李被雷曼解职，对外宣布的原因是精简人员。 事实上，自从2<#004699'>0<#004699'>07年下半年雷曼的债务干干情况开始被市场高度关注开始，它就在回购1<#004699'>05的道路上越走越远，几近疯狂。对当时的雷曼来说，回购1<#004699'>05它处理自己的问题资产的唯一方式，甚至演变成为一种“管理资产负债表岁简洁的方式”。 在2<#004699'>0<#004699'>08年9月倒闭之前，雷曼高层曾指出，要不惜一切代价赶紧通过这个方式卖出更多的资产，成本不是问题。 玩不起的会计骗术---所谓Repo 1<#004699'>05 雷曼公司所采取的使“资产”变负债的主要手段被称作Repo 1<#004699'>05，对应的中文译法是回购1<#004699'>05，那么下面先对Repo进行简要的介绍。 正常的Repo是很多银行用来在短期内，如一天或几天内，用资产换取现金流动性维持运营的工具，称为回购协议Repo。具体做法是银行把资产暂时“卖” 给对方，然后协议规定短时间内再由银行买回该资产。会计准则规定，当资产相当于98-1<#004699'>02%的现金时，该交易视为贷款。也就是说，如果银行作为发行商，将债券作为资产抵押给对方换取现金，而资产相当于现金的98-1<#004699'>02%时，相当于变相的贷款，资产和负债在资产负债表上都相应的增加，而在短期内便会用现金购回资产，这是符合《美国财务报告会计准则第14<#004699'>0 号——金融资产转让和服务及负债清偿》(以下简称“SFAS 14<#004699'>0”)，通常情况下，资产资产都是相当于现金的1<#004699'>02%，这多出来的2%都就相当于贷款的利息。Repo的方式可以用更少的利息换取等量的现金流，将资产出售给其他机构，并约定在短期内以较高价格购回，通常是隔夜拆借。本质上这种交易模式是以资产为抵押的短期贷款，由于期限很短，因此抵押品贬值的风险微乎其微，购买资产的贷方公司要求支付的利息也就很低。通过回购交易，公司能够以比长期贷款更低的成本借贷，而贷方公司所承担的风险也相应较低，是很多银行选取的方式。而资产负债表上的资产与负债同增也是被美国财务管理所允许的。具体操作简易流程图如下。 第一步:用资产抵押现金，资产与负债同时增加 INCLUDEPICTURE ;//blog.caing4>#ff66ff'>/attachment/Mon_1<#004699'>0<# 004699'>04/5598_<#004699'>0677c8adb19211f.gif; \* MERGEFORMATINET 第二步:当银行买回资产时，一切恢复到原来状况 而雷曼恰巧钻了“SFAS 14<#004699'>0”的空子，会计事务中规定，当资产为现金的98%-1<#004699'>02%时，视为贷款，而当超过1<#004699'>02%时，便视为销售，雷曼选择的比例是1<#004699'>05%和1<#004699'>08%，也就是说，在记录这笔业务的时候，是作为销售的，而不是贷款，也就是说，增加的只有现金，而没有负债。过了外部审计之后，雷曼再以更高的价格买回资产。具体操作 流程简易图如下。 INCLUDEPICTURE ;//blog.caing#ff66ff'>/attachment/Mon_1<#004699'>0<#00 4699'>04/5598_9e4a3<#004699'>0caf7<#004699'>0d3d1.gif; \* MERGEFORMATINET 第一步:采用形势上的合法方式将资产“销售”，粉饰负债 INCLUDEPICTURE ;//blog.caing#ff66ff'>/attachment/Mon_1<#004699'>0<#00 4699'>04/5598_b1d8aff5ccf9351.gif; \* MERGEFORMATINET 第二步:购回资产 “这无疑是在钻规则的空子，玩弄会计手段将债务移出资产负债表。”沃 顿会计学教授布莱恩??布希(Brian J. Bushee)在谈到雷曼“回购 1<#004699'>05”行为时表示，“此类情况下，我通常会为公司找些好理由，认为 公司这么做很正当。但它确实是在把资产从资产负债表上移走。”这种利用其他 机构降低公司账面风险的做法很常见，也很合法。正如沃顿金融学教授杰里米?? 西格尔(Jeremy J. Siegel)所说，公司在季度或年度财报中“粉饰”其财务状 况的情形十分普遍，手段也完全合法。例如，公司常采用迅速裁员或剥离不良资 产等手段让财报上的财务状况看起来更好。“这种情形已经延续半个世纪了。”西 格尔说。但布希指出，自“安然事件”以来，雷曼的行为是他所见过最极端的。 正常的回购交易在资产负债表中相当于贷款，体现为资产增加、负债增 加但雷曼通常赶在每季度财报期末利用会计手段使回购交易在资产负债表上记 为销售，从而将资产从账面上移除。同时用得到的现金来支付其他的债务，使资 产和负债都减少。这种临时表外交易使雷曼的债务水平看起来低于实际情况。而 当外部审计结束后，又将原资产买回，使债务达到和之前同等或更高的水平。周而复始，造成恶性循环。下面是雷曼的操作简图。 骗局的目的 Repo 1<#004699'>05最根本的目的就是在定期报告，如季报和年报中隐藏债务、降低公司净杠杆率。 其实Repo 1<#004699'>05也并不是雷曼的首创，这种简单易行的操作方式在欧美等国家和地区的金融界大多有普遍而广泛的使用。雷曼只不过是显得更加“聪明”。这里不得不提及的一点是，当时在美国当时在美国没有律师事务所愿意给雷曼开出允许其以真实销售来核算回购1<#004699'>05 业务的法律意见书;后来雷曼利用跨国公司的优势找到了位于伦敦的年利达律师事务所(Linklaters)为雷曼在英国的分支开具了上述法律意见书，依照的是英国法律。由此也可看出，推进统一的国际会计准则是当务之急。 而在雷曼自2<#004699'>0<#004699'>01年起开始使用Repo 1<#004699'>05 时，始终将交易量控制在2<#004699'>0<#004699'>0亿美元—25<#004699'>0亿美元之间。然而从2<#004699'>0<#004699'>07 年中期开始，雷曼兄弟在每个季度末大幅增加Repo 1<#004699'>05的交易规模。仅由美国雷曼公司发起的Repo 1<#004699'>05交易所涉及的资产规模分别为:2<#004699'>0<#004699'>07 年第四季度为84 亿美元、2<#004699'>0<#004699'>08年第一季度为149 亿美元， 2<#004699'>0<#004699'>08 年第二季度为136 亿美元。 事实上，从2<#004699'>0<#004699'>07 年市场已开始关注投资银行杠杆率过高的问题。如果雷曼公司的净杠杆率高于同行平均水平，它将丧失股权再融资的机会。这对于资本岌岌可危的雷曼是致命的。但是，从 2<#004699'>0<#004699'>07 年中期开始，雷曼兄弟账面上持有的资产流动性逐 渐恶化，如果通过出售资产来降低杠杆率将会发生巨额的亏损，并对仍在资产负债表上的资产产生市价重估损失的压力。相对而言，Repo 1<#004699'>05交易能够以较低的成本在资产负债表公布期间给出好的结果。 而在破产的前几个月，雷曼也曾拼命想让自己的公司财务状况表现的比实际更健康，完全依赖于Repo 1<#004699'>05这种交易手段，曾将5<#004699'>0<#004699'>0 亿美元资产临时移出资产负债表来掩盖债务危机。我们认为此处雷曼试图操纵资产负债表的一个重要原因是它试图向纽约曼哈顿破产法院提交重组计划。如果重组成功，雷曼将避免彻底被清算和“蒸发”的命运。可见雷曼很想抓紧这最后一根救命稻草。然而，它失败了。 幕后的诸多推手 诚然，雷曼的独家操纵也无法达到这样一个局面，可以说从审查到监督，诸多方面都出现了漏洞，或是故意同谋，或是不知情，总之，诸多“推手”共同酿成了大错。 其中，其会计机构“安永”有着不可推卸的责任，沃顿金融学教授弗兰克林??艾伦(Franklin Allen)表示，其他参与雷曼“Repo1<#004699'>05”交易的公司当然明白这种行为是在作假。“实施Repo 1<#004699'>05简直不可思议，安永竟然认可了这一交易。所有这些纯粹是个骗局，就是为了愚弄大众。”安永未能及时提醒董事会注意，任由这种状态发展下去。检察官沃卢卡斯表示，“有充分的证据怀疑雷曼的高层违反受托人职责，将雷曼暴露于承担重大误导性定期报告的潜在责任中;公司外部审计师安永会计师事务所极其粗心大意，没对这些定期报告加以质疑。”沃卢卡斯表示，雷曼的几位前高管和安永会计师事务所可能会面临诉讼无论是在对举报人指控雷曼使用回购1<#004699'>05 的调查中，还是在雷曼财务报表的审计与审查方面，都有理由认为安永未能达到专业 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 。但安永否认失职，而将雷曼破产归咎于一系列市场事件。然而，吴毓武认为:“只 要律师事务所出了意见书，会计师事务所就没有责任;但对于这样大额的交易，审计师有义务察看管理层做此交易的目的，如果发现有疑问，就有必要提醒投资者。” 安永的会计机构问题引起了许多专家再次呼吁会计机构改革，“只要会计机构仍由其所审计的公司支付酬劳，就难免受制为公司粉饰门面。” 与此同时，穆迪和标准普尔等信用评级机构在雷曼的问题上也难逃其咎。西格尔表示，这些评级机构给高风险抵押债券评为3A 级，致使雷曼等公司能够轻松满足政府的资本要求。实际上是这些评级机构导致这些金融机构的杠杆比率过高，最终在债券价格暴跌时引发灾难。监管者“受到了欺骗，他们以为安全的资本投资其实一点也不安全。” 会计信息失真的危害及防范 雷曼公司通过制造假账，隐瞒公司财务状况，造成长期负债亏损以及信用危机等，最终酝酿爆发造成企业资不抵债，企业破产，令市场陷入混乱，导致危机进一步恶化，对美国经济造成极大的动荡，并且牵动了全球经济的命脉。雷曼的破产给华尔街的冲击，造成大量失业及各种经济问题。同时带来了世界金融体系的极大危机。通过雷曼兄弟的案例，我们可以得到相关的启示和思考。 会计信息失真作为一种社会经济现象, 对经济发展具有极大的危害性,严重干扰了市场资源的优化配。会计信息的真假与否直接关系到投资者的决策及其结果。 会计信息失真的危害 1.传递错误信息, 误导经济行为 从微观角度看, 会计信息的影响渗透于生产经营活动的全过程, 包含投资、融资、利益分配的决策计划和控制等。从宏观角度看, 会计信息的失真可能引起错误的社会经济政策出台, 带来严重的社会经济问题。 2.损害各方利益, 导致企业亏损 会计信息失真不仅是一种表现, 其实质关系到经济利益的分配。从一项虚假的购销经济业务分析, 若人账价值大于实际价值, 其中只能包含有不正当的购销行为, 使有关人员获得好处。更为重要的是, 某些跟经济活动直接相关的人员从不同环节和不同角度传递虚假会计信息, 从而导致企业亏损甚至倒闭。 3.破坏投资环境, 影响经济资源的合理分配 在市场经济条件下, 国家改变了过去那种单一的由财政拨款的做法。投资主体也逐渐趋向于多元化, 作为市场活动的基本经济单元—企业, 越来越依靠从投资市场中筹集生产经营所需的资金。在投资市场上, 投资者根据出资的安全性、流动性与获得利润高低等因素决定投资方向, 而他们进行决策的主要依据就是企业提供的反映其财务状况和经营业绩的会计资料。因此, 会计资料的真实与否就关系到广大投资者的切身利益, 也关系到是否能实现利用市场完成社会经济资源的优化配置和有序流动。 4.扰乱经济秩序, 诱发经济犯罪 会计信息失真的一些问题, 如会计票据造假, 乱摊成本, 搞“ 两套账” 隐瞒收入, 偷逃国家税收, 转移国家资金搞“ 小金库” 等。这些行为使这些小集团甚至个人侵占集体利益, 企业经营决策失误, 企业亏损倒闭, 职工待岗或者失业, 从而导致生产经营活动无法科学化、制度化, 企业秩序混乱。 (宁夏大学学报人文社会科学版) 那么，我们应该如何应对和防范会计造假的问题呢, 首先，会计造假案件的频发从很大的程度上说是由于会计制度的不完善造成的。作为一种制度, 会计制度应该是一个多重的、多层次的社会博弈的结果。 理想的会计制度要能充分兼顾各方利益, 成为博弈双方自愿执行的有约束力的社会契约, 任何人若想通过违反制度来得到好处,必将得不偿失。而我国会计制度的制定无论是从时间上还是空间上都缺乏一个充分博弈的过程。而且, 随着我国经济环境的不断变化, 新的交易和事项不断涌现, 新旧经济的转型和新旧会计制度的交替,客观上为会计舞弊提供了空间。 其次，就是健全和完善法律制度，同时提高审计和监察力度。试想，如果美国对于企业的账目等进行了严格而监督和审查，及时发现会计漏洞和出现的问题可能就不会造成后续更多严重的危害了。强化企业内部监督 机制 综治信访维稳工作机制反恐怖工作机制企业员工晋升机制公司员工晋升机制员工晋升机制图 , 发挥企业监事会的监督作用, 只有让监事会责、权、利独立, 才能真正发挥监督企业会计系统对外提供和披露准确的会计信息的作用其次, 通过完善注册会计师审计制度、加强国家行政干预这两种方法来强化企业外部监督机制。 强化和提高企业会计人员整体素质和职业道德水准不高。通过多种渠道, 运用多种手段推动会计人员职业道德建设, 特别是加强对会计人员的诚信教育, 使每个会计人员都能担当起会计核算和会计监督一体的职责, 坚持原则, 忠于职守, 秉公办事。 最后，就是在公司内部要加强企业的监管和控制，及时发现并解决企业中存在的财务问题和财务危机。企业 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 更加透明化和公开化，加强企业信誉和企业文化的塑造，通过正当途径提高企业利润和收益而不是以不正当手段隐瞒事实，谋取利益。