【doc】公募与私募的较量
公募与私募的较量
公募与私募的较量
长久以来,公募基金与私募基金并存于中国股市.由于私募基金的隐秘性,
外界历来难窥其貌
沸沸扬扬的"带头大哥"事件让民间私募基金从幕后走上前台.与该事件同
月,公募基金也相继发布了2007年第 二季度业绩报告.两个似乎不相干的 事件却凝聚了人们的眼球.存在即合 理的证券市场上,公募和私募,究竟 谁更有优势?
国内有专家曾进行过测算,结果 显示,私募基金的规模已经超过万 亿.私募基金有此规模,几乎与市场 上现有的公募基金势均力敌.牛市仍 在继续,公募与私募的较量,越发显 得独具吸引力.
业绩比拼
私募跑不赢公募
基金们高涨的业绩来源于牛市疯 狂的步伐.
2007年7月20日,国内56家基 金公司旗下的323只公募基金二季报 全部披露完毕.从WIND资讯的统计 数据来看,公募基金二季度合计取得 净收益22l3.10亿元,较一季度增加 753.33亿元,再次刷新季度净收益的 历史新高.其中,在2007年前成立的
237只偏股型基金的半年度平均净值 增长率达到63.62%,并且有22只基金 的收益率超过80%,l52只基金的收益 率超过60%.其中,华夏大盘精选基 金再次以l09.55%的净值增长率领跑 于其他公募基金.
从公开资料中可以看到,相较于 78豳2007,09
公募基金,私募基金业绩
表
关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf
现平平, 部分私募基金并没有跑赢公募基金, 甚至没有跑赢同期大盘.据统计,23 只信托私募基金上半年平均收益率仅 为27,24%,而同期大盘指数的涨幅为 42.80%,l98只开放式股票型和偏股 型公募基金平均净值增长更是达到 6l,l3%.
在23家信托型私募基金中,收益 率最高的是"深国投?睿信".该私募 基金自今年2月8日成立以来,在四个 月中收益率达到59,37%.数据显示,截 至7月20日,信托型私募基金"林园证 券基金"的累计净值增长率仅为27.74%,
甚至有些私募基金还出现了亏损,如 "深国投?睿信2期","深国投?睿信3 期"和"平安?证大增长二期".基于 此,有人便认为私募跑不赢公募. 对此,上海睿信投资管理公司董 事长李振宁认为:"现在私募基金界 鱼龙混杂,一些私募基金喜好吹嘘夸
大,私募从来没有传说的那么神奇." 李振宁没有向《新财经))记者透露其 所管理资产的收益情况.
北京盈创世纪咨询公司首席运营 官刘涛对记者表示,"外界所看到的 私募基金收益仅仅是个表象,一些 公,开收益的私募基金的收益率和增 长率,一般是私募基金管理者已经提 取了管理费用后的数据.就算现在有 些私募没有跑赢公募也是暂时的." 据刘涛透露,2007年上半年,他 了解的几个私募基金平均收益率在 文/本刊记者彭化英
70%,80%之间.说到他自己,他对 记者表示,"具体数值不便透露,保守 估计,上半年管理的个人资产收益率 大概在l10%以上."
机制比拼公募基金受制约
私募基金能够在一个相对自由的 环境下作投资决策,而公募基金则受 限较多.
私募基金多以工作室,咨询公司 等形式出现,其通过非公开方式募集 资金,募集对象只是少数特定的投资 者,圈子虽小,门槛却不低.
与公募基金严格的信息披露要求 不同,私募基金在信息披露方面的要 求低得多,政府监管也相对比较宽 松.因此,私募基金的投资更具隐蔽
性,运作也更为灵活,获得高收益回 报的机会也更大.而公募基金有自己 的组织实体,在政府监管下还要按相 关
规定
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实行行业自律.
成都一位私募基金管理者告诉记 者:"私募基金灵活的投资模式是其 生存的根基.公募基金在作投资决策 时,往往要面临复杂的审批
制度
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,效 率不如私募,投资相对保守,看似减 少风险,其实不然.而且开放式基金 的申购赎回也会影响收益率." "私募和公募是在两种游戏规则 下游戏.公募基金追求的是相对收 益,盈利模式是收取管理费,因此,他 们的使命就是做大基金规模,客户盈 利则为其次."
公募基金还受到很多政策限制. 比如,公募基金持有一家公司的股 票,市值不能超过基金资产的10%; 同一基金管理公司管理的全部基金, 持有一家公司发行的证券,不得超过 该证券的10%.这使公募基金必须分 散投资到几十只,甚至上百只股票. 而对于前景看好的股票,私募基金却 可以集中投资.
一
位公募基金出身的私募基金管
理者告诉记者:"每周,每月,每年的 基金排名让很多基金经理大伤脑筋. 只有排名靠前的才能吸引更多的投资 者申购.在排名不理想的情况下,公 司股东马上会有很大
意见
文理分科指导河道管理范围浙江建筑工程概算定额教材专家评审意见党员教师互相批评意见
,公募们的 压力可见一斑."
募迁徙的重要原因.
牛市中,基金经理们的年收入 也水涨船高,已曝光的公募基金经 理年收入最高达到了500万元.而有 媒体爆料,成都一家私募基金经理 年收入近2000万元.对这一数据,北 京盈创世纪咨询公司首席运营官刘 涛称,"2000万的年薪,在私募界的 收益中并不算高,还有更高的,只是 没有公开而已."
"中国最优秀的基金管理人在私 募基金,私募是一部分顶级投资高手 的乐土."业内人士这样评价. 与公募基金仅收取固定比例的管 理费不同,私募基金除了收取管理费 为人才流动的高危区.部分公募基金 开始担心,一批优秀的基金经理"出 走",必然对整个公募基金行业带来 影响.
明星基金经理的离开,对基金公 司有怎样的影响呢?记者采访中,多 家基金公司的相关人士表示,对公司 影响不大.
最近几个月,为了避免基金经理 离职给基金投资运作带来冲击,多家 基金公司纷纷为现有基金增配基金经 理.据不完全统计,仅7月就有7只基 金实行了双基金经理制.除此之外, 一
些基金公司也在积极实施股权激 励,但似乎效果甚微.
一
位已经离职的公募基金负责人 有私募们活得惬意.公募会磨掉一个 人的斗志."记者很明显地感觉到这 位公募基金经理对私募的向往. 人才比拼
公募基金经理跳槽忙
做每一行都会有压力,但公募基 金经理们却在抱怨压力与收入不成正 比,这是造成国内公募基金经理向私 外,还会根据业绩表现,累进收取提 奖.累进收益的激励形式充满诱惑. 原博时基金公司王牌基金经理肖 华的辞职,成为公募基金经理转投私 募的标志性事件."公转私"的躁动 打破了以往基金经理多在公募基金公 司间流动的惯例.有大批明星基金经 理相继离开公募基金,让公募基金成 在发达国家成熟的证券市场上, "老鼠仓"一样是个屡禁不止的难
题
快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题
. 在国内防范机制不健全的情况下,怎
样保障公募基金投资者的利益不受基 金经理个人利益输送等违法行为的影 响,这应比基金排名更受投资者和管 理层重视.
公募基金在迎来沉句句的丰收之 后,到了该居安思危的时候了.国 2007.09蠲团囝79
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