关闭

关闭

封号提示

内容

首页 风险控制与资金管理浅析.doc

风险控制与资金管理浅析.doc

风险控制与资金管理浅析.doc

上传者: 于全智 2017-10-13 评分 5 0 186 25 844 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《风险控制与资金管理浅析doc》,可适用于经济金融领域,主题内容包含风险控制与资金管理浅析……虽然在分析预测和投资策略上充斥着各种互相矛盾的观点但大家无一例外的在资金管理和上取得难得的共识均认为此两点是获得长期稳定利符等。

风险控制与资金管理浅析……虽然在分析预测和投资策略上充斥着各种互相矛盾的观点但大家无一例外的在资金管理和上取得难得的共识均认为此两点是获得长期稳定利润的最重要的因素之一。一、外汇市场是一个由千千万万个竞争性个体所组成的复杂性系统通常运行于有序与无序之间的一个中间状态(价格走势大部分时间运行于模棱两可的状态)在一定条件之下可以从有序(单边趋势)变成混沌(盘整趋势)也可以从混沌变成有序還可以从一种有序变为另一种有序而导致状态突变(反转)混沌是系统对初始条件和边界条件异常敏感产生的貌似无序的运动。复杂性系统一般具有自组织性、自我调整、自我演化的特征。自组织性:参与外汇市场的大量竞争性个体是相互独立的也没有统一的指挥每天影响汇市的消息和数据都是杂乱无章但正是这看似随机的大量个体活动和历史事件形成了有一定规律可循的外汇走势乃至长期的上升或下跌趋势。自我调整:外汇价格走势与投机个体之间是相互影响的比如美元的上升吸引了投机者的买入而投机者的买入加强了美元的上升趋势这与索罗斯的反身理论有异曲同工之妙。自我演化:举个简单例子:在十几年前突破跟进是很容易获利的投资策略而现在随着假破的增多则不那么轻松市场一直在演化。二、对于未來我想大家都会认为是不确定的要不也就不会如此辛苦的趴在电脑前搞什么投机。反过來讲如果未來是确定的那人类也就失去了自由意志因为一切早已注定。明天的市场走势属于未來的范畴显而易見是不确定的。索罗斯认为人类对市场的理解是不完备的我说即使是人类认知是完备和理性的市场也一样是不确定的当代混沌理论认为简单的确定性系统(一大群理性人)可以产生看起來是随机的过程(变幻莫测的投机市场)。三、正是由于不确定性也决定了我们不可避免的要犯错误。索罗斯将自己的投资思想归纳为简单的三句话:了解自己的错误研究自己的错误改正自己的错误。发现和处理错误是我们要拿出一半以上的时间來做的事情。许多新手都在追求百发百中的分析预测方法而往往忽略掉资金管理和风险控制的重要性从而被一次“偶然”的错误导致全军覆灭。高致胜率的预测方法不是不该研究而是要建立在资金管理和风险控制之上。常常看到一些人将全部筹码押在多头或者空头这些不理智的行动往往是源于人类直觉对概率的错觉人类往往不能很好的估算一件事件的概率比如乘坐飞机的风险偏差。另外人类通常会忽略掉小概率事件但许多事情正是毁在小概率事件上比如LTCM的垮掉俄罗斯债券危机事件在彵们的系统中出现的概率是年不到一次但是LTCM成立年就碰上了。为什么我们需要?他能让你壹旦犯错误的时候将损失最小化并且当正确的时候尽可能最大化利润。这里说的最小化和最大化都是相对的追求最优的成本是高昂的我们提倡次优。四、外汇保证金是高杠杆交易品种其理论杠杆一般在倍。但实际杠杆则根据风险偏好可以灵活使用。理论杠杆:指炒外汇商提供的最大限度的杠杆一般是倍到倍。实际杠杆:未平仓合约总资金比如万美元的帐户买入手则实际杠杆为手*万美元万美元=倍。使用实际杠杆的表达方式可以消除仓位说法的模糊性比如同样是的仓位对于倍理论杠杆的账户是使用了倍实际杠杆而对于倍理论杠杆的账户是使用了倍实际杠杆两个账户面临每点波动的潜在风险是不一样的。对于高风险偏好起始操作可以使用倍实际杠杆对于中等风险偏好起始操作可以使用倍实际杠杆对于低风险偏好起始操作可以使用倍实际杠杆。不同级别的资金量一般会有不同的要求但无论是操作几万美元的资金還是代客操作几十万美元的资金其基本方法都是一样的。、投资者应根据自己所能承受风险的能力來确定在运作中可动用的资金和可承受的最大亏损的额度。如果是代客操作一定要和投资者进行深入的沟通了解客户的家庭背景、资产状况、净资产和流动资产、收入來源、资金來源、风险偏好、预期收益、对待金钱的态度等等以作出恰当的判断国内客户大多不了解投资和风险所以不能听信客户的一面之词。一般來说投入资金最大不应超过净资产的流动资产的。总体风险比率通常可设定在投入资金比率的。、每次操作的资金风险可以用公式表达:每次资金风险=未平仓合约数*预设止损点数。壹旦公式其中的两项确定则另外一项也自动确定而在确定一项的情况下可以调整其他两项的比例关系。作为个人投机者常用的有两种方法:资金性至损和技术性止损。(另外還有百分比回调止损、波动性止损、时间止损、自由决定止损等等)。()每次每天的资金风险不大于总资金的某个百分比比如每天的亏损小于总资金的对于高风险偏好每次的亏损可是总资金的对于中等风险偏好每次的亏损可是总资金的对于低风险偏好每次的亏损可是总资金的。()最常用的方法是将总体风险额度分成次(可根据资金量作适当调整)既单次资金风险=(总投入资金x总体风险比率)交易次数对于低风险偏好可以将总体风险额度分成次。()每次固定止损为某个点数比如常用的点至损。统计年以來欧元的ATR(真实波动幅度)的标准差约等于点英镑约为点日元约为点可以作为中短线固定止损的参考。五、、资金管理人的职业能力和道德操守是风险控制的前提保障。在外汇投机领域目前国内基本处于个人英雄主义时代分析、计划、操作、风险控制集于一身所以资金管理人的职业能力和道德操守极为重要做与不做之间只有一念之差。在股票、期货、外汇等各投机领域都经常出现损失超过客户的总体风险承受能力而不止损的现象这与国内投机领域依旧处于初级阶段从业人员普遍职业水平不高缺乏行业监督和制度约束等方面有关。、建立健全风险控制制度并交由第三方风险控制人员进行账户监督建立健全适合实际情况的风险控制制度并由第三方的风险控制人员对管理账户交易状况进行每日、每周、每月的定时查看以确保没有任何违反资金管理和风险控制条例的情况出现或是没有任何潜在的违反以上条例的风险存在。壹旦经核查有任何违反条例的行为则风险监控人员应通知投资人及资金管理人资金管理人应立即做出调整保证去除该风险。而资金经理人则被严重警告一次。如在同一投资周期内再次发生此种情况投资人有权因此中止资金管理人的职能。当总损失接近达到总体风险额度时所有的头寸应立即平仓以保证投资人/账户所有人的损失仅限于事先协商的数额。、风险控制也包括投资环境的完善由于外汇保证金一般都是通过互联网进行交易所以要保证网络的畅通有条件者应配备两路网络接入线路分别连接至不同的ISP电脑以及其他相关硬件设施也要保持冗余配置熟悉紧急状态下的电话交易流程并配备开通国际长途的电话。六、任何投机的难点都在于执行。投机讲究知行合一但人总归是人是凡夫俗子就有七情六欲就有贪婪和恐惧所以知易行难。大部分新手都有共同的特点:该保持希望的时候却满怀恐惧一有几点利润就担心变成亏损所以匆匆平仓该满怀恐惧的时候偏偏保持希望明明市场已经转势但就是坚决不止损死套到底总幻想着市场有一天又回到原來开仓的位置。如果无法解决这些问题则很难在市场中呆的长久。在这里我觉得有个普遍的误区就是教导我们要“克服人性”。我觉得应该倡导“控制人性”:第一人性无法克服。第二克服人性和追求利润是相悖的既然一点儿贪婪也没有对金钱也没什么欲望那作外汇保证金是为什么?显然这是个悖论。第三保持适当的贪婪和恐惧对操作有益无害。在投机市场里亏损是正常现象我们不能回避亏损和失败这些都是每天要轻松面对的事情。安德列科斯陀拉尼曾经说过:投机赚得是痛苦钱。一个人如果无法承受压力无法坦然的面对亏损或行情震荡的痛苦那他不适合做投机。我熟识的一个客户就这样万美元的帐户浮亏了美元就痛苦的睡不着觉他显然不适合作任何类型的投机。作投机如同杂技人员高空走钢丝。我们站在地面上都替高空中摇摇晃晃的杂技人员捏把冷汗但見他走的虽小心谨慎却也轻轻松松熟练的技巧背后无非就是学习加实践。您说有恐高症怎么办?答案很简单那就干脆别玩高空杂技了。

类似资料

该用户的其他资料

[新版]2、银行客户心思剖析与贰言处理实战练习(张牧之).doc

诞生与星座花.doc

我们要不断的探索,为学生拓展出更广阔的一片蓝天。.doc

收益分享计划(斯坎伦计划)示例.doc

座垫的软硬度决定了.doc

职业精品

精彩专题

上传我的资料

精选资料

热门资料排行换一换

  • 疮药膏药古代立效方300首.doc

  • 三国演义(中).pdf

  • The Complete Idi…

  • 文学理论(韦勒克).pdf

  • 电路设计技术与技巧(第2版).p…

  • SJ∕T 10324-1992 …

  • 《现观庄严论》集释 (上册).p…

  • 补肾壮阳药膳.pdf

  • 缪钺、叶嘉莹-词学古今谈.pdf

  • 资料评价:

    / 7
    所需积分:0 立即下载

    意见
    反馈

    返回
    顶部