下载

5下载券

加入VIP
  • 专属下载特权
  • 现金文档折扣购买
  • VIP免费专区
  • 千万文档免费下载

上传资料

关闭

关闭

关闭

封号提示

内容

首页 整体上市重点分析(中信证券)

整体上市重点分析(中信证券)

整体上市重点分析(中信证券)

心宇无尘A
2007-11-05 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《整体上市重点分析(中信证券)pdf》,可适用于经济金融领域

整体上市重点分析主讲人:中信证券投资银行部高级副总裁董莱年月中信证券中信证券已完成的整体上市案例武钢主承销商(保荐机构)年宝钢独立财务顾问年鞍钢(A+H股)财务顾问(保荐机构)年太钢财务顾问(保荐机构)年本钢(A+B股)财务顾问(保荐机构)年确定整体上市标的及方案的原则•行业的现状及发展政策•证券监管部门的导向符合政策导向•适宜的收购范围•适宜的重组步骤选择适宜标的•上市公司、大股东及非关联股东利益的平衡•发行价格、收购范围、筹资量等方面的平衡平衡利益•投资者的支持直接影响成功率及效果•每股收益及净资产收益率等指标的增厚•公司竞争力的提升、公司治理的改善等增强吸引力整体上市应争取达到的效果完善公司治理结构•公司治理结构更为明晰•减少并规范关联交易•规避同业竞争或潜在同业竞争•提高公司透明度提高公司综合竞争力•业务整合•人员重组•文化融合提升公司投资价值•提高每股收益•便于投资者合理估值•树立良好的市场形象真正实现产业一体化•实现产业链的完整•发挥协同效应收购范围的确定及简要案例分析„通过上市公司收购集团资产构建完整的一体化产业价值链„收购前可进行拟收购资产的重组或剥离根据产业链的关系及预计效益合理确定收购范围国贸、辅助设施及土地未进入上市公司部分长材生产线未进入上市公司国贸和矿山均未进入上市公司本钢、太钢土地未进入上市公司武钢钢铁主业整体上市宝钢钢铁主业整体上市鞍钢、太钢、本钢钢铁主业整体上市矿山纳入上市公司应可成为亮点但终未成功保证公司供应链的安全更能获得投资者的支持取得良好的市场效果在进口矿石价格大涨的情况下凸现自备矿的优势减少关联交易规避同业竞争„根据目标资产收购价值及盈利水平确实发行条款„发行股数„发行价格(折股价格)„发行方式„根据市场情况、政策规定及发行人需求为发行人量身设计发行方案并适时推出及调整发行方案„武钢:因流通股持股比例最低要求设计出“公募增发+定向增发”方案„宝钢:要求尽快完成整合延续“武钢”方案„鞍钢:“A+H”股特殊要求、恰逢股改设计出“新增股份收购资产”方案„本钢:时间要求及“鞍本”合并预期延续“鞍钢”模式„太钢:要求尽快完成整合延续“鞍钢”方案发行方案的确定及简要案例分析鞍钢发行方案特别分析A股股东鞍钢新轧不超过亿股A股鞍钢集团鞍钢集团鞍钢新轧亿股H股(配)以每股净资产为发行价募集资金募集资金钢铁主业资产定向增发配售H股股东配售配售亿股A股(配)亿股A股(配)新钢铁公司股改后G鞍钢亿股A股(为符合H股不低于的联交所上市规定)鞍钢集团以董事会公告前个交易日均价为折股价折股鞍钢集团G鞍钢折股亿元、负债亿元钢铁主业资产新钢铁公司准备工作中的关键点„收购范围„重组后新上市公司的构架„新持续性关联交易的定价原则„发行方式及条款的确定„方案推出的时机„评估方法及参数„集团及上市公司的工作配合„与主要股东的沟通对整体上市的思考及建议„整体上市是一种趋势和解决历史遗留的必然要求但应选择适宜行业及操作时机„各方需求产生矛盾时应根据重要性进行适度取舍„创新是获得投资者更多认可的方法之一„目前法规尚无法适用所有的案例需出台其他政策或细则做补充„应有透明的审核要求和程序„简化审核要求让市场和投资者做评判和选择

用户评价(0)

关闭

新课改视野下建构高中语文教学实验成果报告(32KB)

抱歉,积分不足下载失败,请稍后再试!

提示

试读已结束,如需要继续阅读或者下载,敬请购买!

文档小程序码

使用微信“扫一扫”扫码寻找文档

1

打开微信

2

扫描小程序码

3

发布寻找信息

4

等待寻找结果

我知道了
评分:

/9

整体上市重点分析(中信证券)

VIP

在线
客服

免费
邮箱

爱问共享资料服务号

扫描关注领取更多福利