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·
君
睿
理
享
2012.06.15
系
列 基金定投策略
朱小姐
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基
金
定 摘要：
投
专 基金定投介绍
题
1、基金定投的主要优势在于分散风险，平滑成本，避免
进场时点难以把握之缺点；
2、基金定投以定期低额度的投入以获取长期较高收益；
3、基金定投适应对于投资回报和使用时间有一定规划之
投资人，诸如：子女教育，房屋首府，养老金等；
4、定投时间越长可选择的基金相对风险可以提高，相对
收益也越高；
5、基金定投可以选择不同的基金配置以满足不同的风险
和收益偏好之客户；
6、基金定投的赎回时间与收益密切相关，根据大势作基
本判断以预先设计赎回时间以保障最终的收益。
基金定投标的推荐：
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163801.OF 中银中国精选
对基金定投概念，适用客
户，选择方法以及利弊判
断提供分析方法，并同时
提出基金定投的标的选择
以全面服务不同投资需求
之客户。
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报告
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一、 什么是基金定投
1、 基金定投的含义
不同于基金的单笔投资，所谓基金的“定额定投”指的是投资者在每月固
定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中。
2、 基金定投的特点及优势
1) 摊薄成本，分散风险 基金定投将资金分批进场投资，由于市场涨
跌不定，基金净值高
低波动，所以同样的投入，在高位时买入较少份额 ，在低位时得到较
多份额。投资者的持仓基本由：少量高价筹码+大量低价筹码所组成。
因此定期定额投资可以在一个相对的投资期限中有效的平滑基金净值
的变动，同时可抹平基金净值的高峰和低谷，分散风险，对于最难把
握的“进场时点”进行了有效的规避。
2) 定额定期，积少成多 定投投入的资金需要投资者在保证日常生活开
销的情况下事先 预
留。在复利的效用下，随着时间推移这些小额定期的投资将会获得可
观的收益。
3) 门槛更低，手续简便
目前基金定投门槛最低低至 100 元，不会造成投资资金的负担。同 时
基金定投的手续非常便捷，只需去基金代销机构办理一次性的手续， 今
后每期的扣款申购均自动进行。
3、 与一次性单笔投资的比较
假设 一项投资，投资标的为沪深 300 （ 000300.SH ）， 期 限 为 10 年
（2002 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日），分别用三种不同的投资方式，投
资收益情况如下表所示：
表 1：不同投资方式的投资收益情况
投资频率 一次性投资 每年 每月
投资期限 10 年 10 年 10 年
现金流 46800 元 4680 元（每年增长 5%） 390 元（每年增长 5%）
期末收益 83,391 元 73,498 元 79,264 元
年化收益率 5.95% 4.30% 6.27%
定投能够获得比单笔投资更高的年化收益率，而且定投不要求投资者一
次性投入大笔资金，波动相对更低，可参与程度更高。
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表 1：每月定投 VS 每年定投 VS 一次性投资收益曲线：
数据来源：WIND，国泰君安咨询部
二、 基金定投适合之客户群体
1、 固定薪水之上班族
对于拥有固定收入，没有时间做过多投资分析、但具有强烈的理财意识
的人群而言，小额的定期定额投资方式能强制进行储蓄，控制生活成本而进
行适当投资。
2、 对于未来资金使用有特定需求者，以下列出比较典型的三类定投
需求者：
1) 多次投资到期取用，诸如：子女教育投资，或购房需求（首付），
需要远期一次性取出和使用；
2) 多次投资远期同时取用和继续投资，诸如养老基金，在某一个阶段
进行分批地投资，到期之后在定期投资的同时，需要分阶段取用；
3) 分批投资同时取用，诸如医疗预留款，不定期不定额的需要取用。
在已知未来将有大额资金需求时，提早以定期定额小额投资方式来
规划，不但不会造成自己经济上的负担，更能让每月的小钱在未来
变成大钱。
3、 没有大笔闲散投资资金，不喜欢承担过大投资风险者
定投对于资金额度并无一定的要求，可多可少，根据投资人自身的家庭
收入状况而定，一般而言在家庭税前收入的 8%-15%左右；另外由于定期定
额投资有投资成本加权平均的优点，能有效降低整体投资的成本，使得价格
波动的风险下降，进而提升获利的机会。
浙公网安备 33021202002483