null第四章 投资银行的外部监管第四章 投资银行的外部监管主要
内容
财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容
主要内容资本市场监管的目标1投资银行监管23资本市场监管体制与模式1.资本市场监管的目标资本市场监管的终极目标
效率目标
资本市场的非完全竞争性
企业“信誉”与“包装”
公平目标
起点公平
规则公平
终点公平
资本市场的公平主要是规则公平，它强调的是对于资本市场中的每一个参与主体都应该实施相同的、不偏不倚的规则，并保证他们在这一规则制约下的充分的经济权利。1.资本市场监管的目标1.资本市场监管的目标国际证监会组织的证券监管目标
保护投资者
投资者应当受到保护以避免被误导、操纵或欺诈，包括内部交易、插队交易和滥用客户资产等
信息的充分披露
只有正式注册或得到授权的人士才可以为公众提供投资服务
对中介机构的监管应该通过制定市场参与者的最低
标准
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严格执行有关证券法律
确保市场的公平、高效与透明
降低系统风险1.资本市场监管的目标2.资本市场监管体制与模式资本市场监管体制
政府主导型监管体制
三个显著特点
有系统的资本市场专门法律；
有权力高度集中统一的全国性专设的资本市场监管机构；
对市场违规行为依照有关法律进行处罚。
两大优点
具有专门的法律，使证券市场有法可依，所有活动均纳入法制轨道；
具有一个超脱于市场参与者的监管机构，能公正、客观地发挥监管作用，保护投资者权益。
缺陷
由于证券市场监管涉及面广、技术性强，仅靠监管机构难以有效达成监管目标；
监管机构与市场保持距离，可能会出现对市场意外事件反应较慢、处理危机不及时的情况。2.资本市场监管体制与模式2.资本市场监管体制与模式资本市场监管体制
自律型监管体制
两个显著特点
通常没有专门
规范
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证券市场的法律，通过一些间接的法律进行必要的法律调整；
没有专门的政府性监管机构，由证券交易所、自律组织、证券机构实行自我管理。
三大优点
既可提供投资保护，又可发挥市场的创新和竞争意识；
证券机构参与制定管理规则，不仅使这些规则较国家制定的证券法规更有灵活性和效率，而且使监管更符合实际；
自律组织对现场发生的违规行为能作出迅速有效的反应。
缺陷
监管重点常放在保证市场运转和保护会员利益上，对投资者的保障往往不充分；
监管者的非超脱性也难以保证监管的公正性，监管者的权威不强致使监管手段较弱。2.资本市场监管体制与模式2.资本市场监管体制与模式资本市场监管体制
综合型监管体制
综合型监管体制是政府主导型监管体制与自律型监管体制的结合，既有专门性立法和政府监管机构，又设有自律性组织进行自我管理。
目前，世界上大多数国家都在向综合型监管体制过渡。只是由于国情的不同，在实行综合监管体制时，有的倾向于集中监管，有的侧重于自律监管。2.资本市场监管体制与模式2.资本市场监管体制与模式资本市场监管模式
分离模式
严格限制投资银行、商业银行的业务，投资银行不能吸收存款，而商业银行也不能从事有价证券的买卖、中介、承销等业务，两者之间存在着严格的业务界限。
混合模式
对投资银行和商业银行的任务没有限制，一个金融机构可以同时经营商业银行业务和证券业务。2.资本市场监管体制与模式3.投资银行监管市场准入监管
预防性措施
市场准入监管
制度
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注册制
特许制
经营活动的监管
经营报告制度
收费标准
纯资本比例制度
经营
管理制度
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管理费制度3.投资银行监管3.投资银行监管业务活动监管
对投资银行承销业务的监管
对投资银行经纪业务的监管
对投资银行证券自营业务的监管
对投资银行基金管理业务的监管
对投资银行并购业务的监管
对投资银行金融创新的监管3.投资银行监管3.投资银行监管投资银行的自律监管
政府监管与自律监管的区别和联系
区别
性质不同
处罚不同
依据不同
范围不同
联系
自律组织在政府监管机构和投资银行之间起着桥梁和纽带的作用
自律是对政府监管的积极补充
自律组织本身也必须接受政府监管机构的监管3.投资银行监管3.投资银行监管投资银行的自律监管
自律监管的优缺点
优点
缺点
英美的自律监管体制
英国的自律监管体制
国家立法
自律性规定
美国的自律监管体制
3.投资银行监管
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