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首页 论我国巨额外汇储备的利用

论我国巨额外汇储备的利用.doc

论我国巨额外汇储备的利用

jinzhangx
2012-05-23 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《论我国巨额外汇储备的利用doc》,可适用于经济金融领域

 摘要:进入新世纪以来我国外汇储备激增专家论证我国外汇储备已经严重偏多。随着美元对人民币贬值外汇储备的机会成本越来越大并且呈缩水趋势但是收益率却极低。寻找一条高效益的管理途径势在必行。   关键词:外汇储备股权投资B股金融改革   我国现在的外汇储备情况      进入世纪以来我国的外汇储备规模空前激增自年月超过日本成为世界第一大外汇储备国以后到年底我国已有外汇储备亿美元而截至今年上半年已达亿美元。   我国的外汇储备以美元居多根据日本经济产业研究院关志雄-年的推算美元资产在我国的外汇储备中占了%的比例。在其它条件不变的情况下,中国“双顺差”使得外汇储备越来越多将加大人民币升值的压力,人民币增值意味以美元为主的储备若换成人民币那这笔财富将大幅贬值。另一方面,由于美国经常项目逆差连创新高,对外负债迅速扩大,美元将呈长期贬值的趋势,随着外汇储备的增加,汇率风险将越来越大。   由于我国传统的外汇管理主要考虑的是安全性,所以大多数都是债权投资,主要投资于美国的短期和中长期国债、机构债券,收益率非常低。根据史焕平教授的计算如以我国利用外商直接投资的收益率,外汇储备的投资收益率为,同时不考虑汇率变动可能的损失,也不考虑我国央行因买硕士学位论文HYPERLINK"http:wwwlunwencommasterdegreehtml"http:wwwlunwencommasterdegreehtml进外汇储备而进行冲销发行央行票据的成本,则我国在利用外资与持有外汇储备的可能损失为,即每年的国民福利损失在左右。如果这是在我国的外汇储备并不是很高的情况下,也无可厚非,因为外汇储备就是应该先虑安全性和流动性,后考虑收益性。      对于如何利用好外汇的讨论      我国正处于井喷似的出口增长期外汇增长不会放缓。可见我国的外汇储备还会继续增大。持有巨额外汇储备的机会成本如此之大而且持续增加的巨额外汇储备不仅使得国内金融市场流动性过剩加剧宏观经济的调控增加了困难也对外汇存量的管理和运用提出了更高的要求。如何有效回避风险实现保值和增值成为一个值得深思的问题。   合理的外汇储备必须要满足一定的需求

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