首页 十条诫律远离投资危险.pdf

十条诫律远离投资危险.pdf

十条诫律远离投资危险.pdf

上传者: Cristal 2012-05-11 评分1 评论0 下载25 收藏0 阅读量853 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《十条诫律远离投资危险pdf》,可适用于经济金融领域,主题内容包含十条诫律远离投资危险选自《证券市场红周刊》网站《证券市场红周刊》文章精选波士顿投资公司(GMO)声誉很高该公司在预期宏观形势和把握市场时机方面有着卓符等。

十条诫律远离投资危险选自《证券市场红周刊》网站《证券市场红周刊》文章精选波士顿投资公司(GMO)声誉很高该公司在预期宏观形势和把握市场时机方面有着卓越的纪录。它曾正确预言了年的日本大衰退。年网络泡沫高峰时GMO曾向投资者发出过警告。而在最近多年的几次市场大波动中GMO的研究都做到了目光如炬。例如在次贷危机前GMO便指出未来市场的前景黯淡年月在股票市场到达底部后GMO又呼吁人们应积极投资股票市场成功抓住市场的底部。在格兰桑最近发布的市场评论中他为投资者提出了条投资建议。他认为这些真知灼见可以使得投资者在投资中尽量远离危险。建议一:相信历史历史是会不断重复的如果忘记这条你会处于危险境地。所有泡沫都将会破灭所有的投资疯狂也将会烟消云散。在投资狂热阶段既得利益者以及媒体和分析师不断地鼓动你他们向你保证:当下经济情况是绝无仅有的好投资状况乐观实体经济有着更高和更持久的增长潜力即使这些观点来自于美联储本身你也应该要忽略它们不要过多地受它们的影响。市场如果会更猛烈地上涨它只是离真正公正的价值越来越远。但最终市场会让你失望它可能会在你极度痛苦和烦躁中下跌回归至合理的价值水平。投资者的任务是要在这样的市场波动中生存下去下面是更具体的措施。建议二:不要做借款人也不要做贷款人如果你贷款来投资它会干扰你的投资能力。不使用杠杆的投资组合不能被斩仓而使用杠杆的投资则会面临这种风险。杠杆会使得投资者自身的耐心受损。贷款鼓动起了金融激进主义它使得投资者更加鲁莽和贪婪。它虽然暂时会增加你的回报但最终它会突然摧毁你。它可以让人们现在买得起那些未来他们都可能没有偿付能力的物品。它已被证明具有极端的诱惑作用无论是个人还是集体都已经证明无法抵制它仿佛它是一种让人催眠的药物。政府也从上世纪中期开始尤其是现在似乎也已经证明了其自身没有抵抗能力。任何健全的社会必须认识到债务对人类的诱惑和成瘾危害并通过相应法律约束它。利息支付不应该有税收抵扣的优惠。政府累积的债务应给予合理限制比方说不能达到国内生产总值的给予年或年的时间来纠正现在的债务问题。建议三:不要把所有的资产都放在一条船上这大概是所有投资建议里都包含的一条。商人们在两千年前就已经认识到这点。将投资配置在几个不同的领域而且尽量多一些这可以增加你投资组合的韧性增强承受冲击的能力。显然当你的投资标的众多而且各不相同你就越可能在你的主要资产下跌的关键时期生存下来。建议四:要有耐心并且专注长远投资者要耐心等待好牌。如果你等待的时间足够长市场价格可能会变得非常便宜这就是你投资的安全边际。因此投资者现在需要做的是面临较好的投资机会时仍然要忍受等待的痛苦直到其中一些变得极好。个股通常会从底部反弹整个市场也是周期波动的。如《证券市场红周刊》文章精选果你按照上述规则长期来看你将从个股暂时面临的糟糕局面中受益因为你能以较低的价格买入股票。建议五:认识到你相对于专业人士的比较优势迄今为止专业人士面临的最大问题是作为投资代理人首先要维护自己的事业这就使得他们在投资中有所顾忌。专业投资人士的第二个问题是由于排名的需要他们必须要在投资中活跃积极。而个人投资者可以更好地耐心等待合适的价格而不用在意别人在做什么这对于专业机构投资人几乎是不可能的。建议六:尝试控制人类本性中的乐观乐观可能是一个生存的积极特征。我们人类是种乐观的物种成功的人的乐观水平很可能高于平均水平。有一些国家和地区的人相比其他地区更乐观我认为美国就是个相对更乐观的国家。这一点对实体经济有促进作用比如美国鼓励冒险精神失败的创业家也是受到尊重的。但是乐观对于投资者来讲是一个缺点尤其是乐观的投资者不喜欢听到坏消息。如果有人告诉你房地产市场有一个泡沫他就会遭遇批评。在年美国的股市泡沫中利空消息犹如鼠疫一样让人痛恨。看跌的专业人员将被解雇只是因为人们不想听到关于牛市的不和谐的声音。这个例子说明当事情变得看上去很美好的时候把它从人们手中拿走会使得人们非常不愉快哪怕只是说说而已。在这种狂热的局面中相对于整体被新闻包围(有时是狂热的客户)的专业投资机构个人投资者更容易保持冷静。其实绝对也不容易只是相对更容易。建议七:在难得的局面中要努力变得勇敢当极端的机会展现在自己面前的时候你可以比专业的机构投资者投入更多比例的资金买入。因此如果数字告诉你这真的是一个定价被严重低估的市场咬紧牙关勇敢地加入进去。建议八:远离人群只注重价值现实生活中个人对群体的情绪是难以抗拒的。看到邻居在一个投机泡沫中变得富有而你却一直置身市场之外这对于你来讲真的是一种折磨。抵御人群鼓动的最好办法是关注你自己计算的个股内在价值或找一个可靠价值测量来源(不时检查他们的计算结果)。然后如崇拜英雄般地崇拜这些价值并尝试忽略一切。尤其是忽略短期的消息:经济的起伏波动和政府发布的无关紧要的消息。股票价值是基于公司未来几十年的股息收入和现金流收益。短期的经济骤降对公司长期的价值没有明显的影响更不用说对于更广泛的资产类别。远离那些试图在短期破译市场走势的所谓专业人士他们长期来看是会亏钱的。记住那些能为投资者避免悲痛并赚钱的伟大机会从数字上看是非常明显的:相比长期美国股市平均市盈率倍年市场见顶时市盈率为倍年互联网泡沫顶峰时标准普尔的市盈率为倍!相反在年的股市低点时市盈率是倍。这并不复杂。《证券市场红周刊》文章精选建议九:投资其实真的相当简单GMO在预测不同资产类别的回报时有一个简单的和健康的方式:假设利润率和市盈率会在年的周期内向长期平均水平靠近。自年以来GMO已完成了个季度预测。从对这多个预期的统计上看它们是有效的而且有些数据令人吃惊地准确。这些估计没有太复杂的数学理论它们只是GMO在忽略群体情绪的影响运用简单的比率并且保持耐心的情况下做出的。问题是尽管它们可能是很容易预测的由于迫于业绩压力专业人士却很难使用它们个人投资者使用它们则容易得多。建议十:对自我要真实作为个人投资者你必须要明白自己的长处和短处。如果你能耐心等待并忽视群体的诱惑你很可能会获胜。但是如果你采用一个有缺陷的方法被群体引诱和恐吓跟随人群而动在上涨的后期进入市场或者上涨初期离开市场这对于投资来讲都是灾难性的。你必须精确地知道你的痛苦和忍耐阈值。如果你无法抗拒诱惑你就绝对不会管理好自己的钱。有两个完全合理的替代方案:要么聘请有这些技能的投资经理其实对于投资经理来讲在人群面前保持超然的心态是更难的。要么你就投资于全球的多元化股票和债券指数在你退休之前尽量不要管它。另一方面如果你有耐心具有一个很高的忍耐阈值具有不从众的心理承受能力并且具有一个大学水平的数学知识以及对常识有很多了解那么你就可以去做投资了。杰里米格兰桑(JeremyGrantham)是波士顿投资公司GranthamMayoVanOtterloo(GMO)的主席兼首席投资顾问GMO管理资金规模达到亿美元其中亿美元投资股票而亿美元投资非美国市场。年对市场形势正确判断的优良纪录使格兰桑位列全球最佳的投资策略师之一。==推荐文章==.成长型好股票的个标准http:newsihongpancomfhbhtml.当了年傻瓜股民听到大实话http:newsihongpancommrhtml.数据符合预期市场积极响应http:newsihongpancommrhtml.医药板块投资机会已经显现股可关注http:newsihongpancommrhtml.郎咸平:中国经济到了最危险的边缘http:newsihongpancomcshtml.券商研报:预计人民币将进一步升值http:newsihongpancommrhtml

职业精品

(汽车)产品营销策划书范文.doc

HH牙膏营销方案策划书.doc

加班管理人力资源考勤管理系统方案.doc

物品采购管理制度-正式.doc

用户评论

0/200
    暂无评论
上传我的资料

精彩专题

相关资料换一换

资料评价:

/ 4
所需积分:0 立即下载

意见
反馈

返回
顶部