企业价值评估流程图
公司财务状况
分析
定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析
公司的盈利能力
资本结构
公司未来预测与规划未来发展战略及发展潜力的分析
公司经营业务特点行业前景分析
SWOT模型
整
调
常用方法
WACC=权益资本成本×权
益的权重+债务资本成本×
债务的权重
分别计算债务、股票的
市场价值
分别预测无风险利率、
风险溢价β系数
税后利息率
权益和债务
的权重
权益资本
成本的确定
债务资本
成本的确定
整体自由现金流（FCFF）
=EBIT×（1—税率）+折旧与摊销—资本性支出—营业流动资产增加
折旧和摊销
资本性支出
营业流动
资产增加
息前税后
营业利润
现金流估算遵循原则：
1．增量现金流量
2．现金流量与折现率相匹配
1．宏观经济
2．行业状况
3．企业的经营战略
通过收入、成本、费用、折旧等
各项基本财务数据的预测来确定
1．回归方法
2．专家预测法
3．分析影响增长率的因素不相识素
稳定的销售增长率
约为宏观经济名义增长率
稳定的净资本回报率，与资本成本接近
进入稳定阶段的两个标志
上年实际数据经修正后的数据为基期数据
预测未来变化对历史增长率修正
预测期增长率没有规律
预测期增长率有规律
预测的基期
明确预测与后续期的划分
预测息税前
利润增长率
预测主营业务收入增长率
两阶段模型的细化
高速增长阶段
稳定增长阶段式、
三阶段增长模式
永续增长模式
两阶段增长模式
公司目前的发展状况
未来的发展潜力
公司的发展战略
公司所在行业分析
确定预测期间
增长率预测
现金流增长模式
步骤三：
资本成本的
确定
步骤二：
公司整体自
由现金流的
确定
步骤一：
现金流增长
模式的确定
及增长率的
预测
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