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清科研究中心-2012年一季度中国企业上市研究报告.pdf

清科研究中心-2012年一季度中国企业上市研究报告.pdf

上传者: darkcool 2012-04-26 评分1 评论0 下载15 收藏0 阅读量609 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《清科研究中心-2012年一季度中国企业上市研究报告pdf》,可适用于经济金融领域,主题内容包含 清科研究中心:年一季度中国企业上市研究报告年第一季度在清科研究中心关注的境外个市场和境内个市场上共有家企业上市其中中国企业共有家在境内外市场上市占符等。

 清科研究中心:年一季度中国企业上市研究报告年第一季度在清科研究中心关注的境外个市场和境内个市场上共有家企业上市其中中国企业共有家在境内外市场上市占各国IPO总数的。中国企业上市融资总额共计亿美元占全球融资总额的平均每家企业融资亿美元。大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日即将发布《年第一季度中国企业上市研究报告》其中显示:在清科研究中心关注的境外个市场和境内个市场上年第一季度的全球IPO从数量上看本季度全球共有家企业上市与年一季度家相比下滑从融资额度上看全球总融资额亿美元平均每家企业融资亿美元。全球IPO同比大幅下挫未见“开门红”本季度全球共有家企业上市较年同期的支IPO减少了支同比下降全球总融资亿美元平均每家企业融资亿美元。随着年中国沪深两市萎靡不振海外上市遇冷受阻年伊始中国企业境内外上市便已开局不利尽管年春节之后中国股市曾出现一波小幅上扬但是随即再次出现下跌加之证监会监管政策频出中国企业上市活跃度有所降低。一季度中国企业上市数量和融资额同比出现大幅下滑仅有家中国企业在境内外市场上市占全球IPO总量的融资总额仅为亿美元平均每家企业融资亿美元。非中国企业的表现则相对平稳共有家企业上市与历史同期基本持平融资额则同样出现下降仅融资亿美元。表年第一季度全球企业IPO统计企业类型融资额(US$M)比例上市数量比例平均融资额(US$M)中国企业,非中国企业,合计,来源:清科研究中心wwwzdbchinacom海外上市依旧低迷中概股前景令人担忧年欧债危机悬而未决美国经济虽有复苏但力度依然很弱全球经济依然处于较低水平海外市场资本市场一季度连续下跌投资者投资信心与热情遭到极大打击因此变得更为理性与谨慎资金不断抽离市场。受世界经济缓慢复苏以及年下半年中概股赴美上市冰冻期持续影响再加上年月正值岁末年初假期年第一季度中国企业海外上市的数量及融资额较年四季度出现大幅下滑家中国企业在海外两个市场仅募得亿美元上市数量环比减少家融资额环比减少同比来看中国企业海外数量和融资额也大幅减少其中仅融资额较年同期缩水近。 图Q'-Q'中国企业海外IPO环比统计,,,,,,,,,,,,,,,,,QQQQQQQQQ融资额(US$M)上市数量来源:清科研究中心wwwzdbchinacom市场分布方面年第一季度中国企业海外IPO上市地点十分集中家中国企业在香港主板及纽约证券交易所两个市场合计融资亿美元。具体来看香港主板仍然是中国企业海外上市首选市场有家中国企业都选择在香港主板上市。值得注意的是伴随着唯品会年月登陆纽约证券交易所中概股终于在经历了长达半年多的赴美上市冰冻期后赴美IPO窗口再次打开但是唯品会上市首日便遭破发以及股价持续下跌中概股前景仍令人担忧。表年第一季度中国企业海外IPO市场统计上市地点筹资额(US$M)比例上市数量比例平均融资额(US$M)香港主板纽约证券交易所合计来源:清科研究中心wwwzdbchinacom本季度的中国企业海外上市行业分布较为分散能源及矿产、房地产、汽车、建筑工程、生物技术医疗健康、食品饮料、机械制造、互联网、金融九大行业上市企业吸引到亿美元投资。能源及矿产行业有家中国企业上市以亿融资额居各行业榜首其中仅力量能源募集资金过亿其余八大行业均各有一家中国企业上市融资金额均相对较小未超过亿美元。 表年第一季度中国企业海外IPO融资额行业分布统计行业融资额(US$M)比例上市数量比例平均融资额(US$M)能源及矿产互联网食品饮料金融机械制造汽车生物技术医疗健康建筑工程房地产合计来源:清科研究中心wwwzdbchinacom境内IPO数量持续低迷融资额缩水明显年第一季度国内宏观经济增速继续放缓证监会一系列新股发行制度改革措施效应逐步显现境内资本市场仍然低迷。境内沪深两市上市企业数量大体与年第四季度持平虽然仅中国交建一家企业便募得亿但其余企业募集金额较低家企业总融资额仅为亿美元环比回落。同比来看境内两市上市企业数量较年第一季度家企业融资亿美元的水平分别减少和。本季度中国企业境内上市依旧超越海外市场上市数量比海外市场多家融资额高出亿美元。图Q'-Q'中国企业境内IPO环比统计,,,,,,,,,,,,,,,QQQQQQQQQ融资额(US$M)上市数量来源:清科研究中心wwwzdbchinacom 本季度境内上市企业仍以深圳创业板和中小板为主要目的地。在境内上市的家上市企业中仅家企业在上海交易所上市其余家企业均选择在深圳交易所上市其中在深圳中小板上市的企业有家创业板上市的企业家。表年第一季度中国企业境内IPO市场统计上市地点筹资额(US$M)比例上市数量比例平均融资额(US$M)深圳创业板,深圳中小板,上海证券交易所,合计,来源:清科研究中心wwwzdbchinacom行业分布方面依旧是传统巨头机械制造业以家上市数量居于榜首融资亿美元建筑工程业以亿美元的融资额位列第二此外再无其他行业融资额超过亿美元。IT与电子及光电设备业均以家上市数量位居上市数量第二。表年第一季度中国企业境内IPO融资额前五行业分布统计行业融资额(US$M)比例上市数量比例平均融资额(US$M)机械制造,建筑工程,IT电子及光电设备生物技术医疗健康合计,来源:清科研究中心wwwzdbchinacomVCPE机构账面投资回报下滑“上市=暴利”的时代已经过去由于年第一季度IPO总量下降当季度VCPE支持的中国企业上市数量和融资额同步减少仅家具有创投和私募股权投资支持的中国企业在境内外市场上市融资金额为亿美元与年第一季度相比上市企业数量减少家融资额减少。从境内市场平均发行市盈率来看自年以来境内市场上市企业平均发行市盈率整体呈下滑趋势年内深圳中小企业板发行市盈率由月的倍跌倒月的倍上海证券交易所由月的倍跌至月的倍深圳创业板则由月的倍跌至月的倍在三个市场中跌幅最大。 图Q’Q’VCPE支持中国企业境内外IPO环比统计表Q'各市场VCPE支持上市中国企业平均账面投资回报统计行业上市地点平均账面投资回报(倍)境内市场上海证券交易所深圳创业板深圳中小板平均海外市场纽约证券交易所香港主板平均平均来源:清科研究中心wwwzdbchinacom随着二级市场估值的回归VCPE境内IPO退出账面回报倍数也呈现下滑家VCPE支持的上市企业为其背后的支VCPE投资基金仅带来倍的平均账面投资回报。境内上市的企业为VCPE带来平均账面投资回报为倍其中上海证券交易所平均账面投资回报为倍深圳创业板和深圳中小板分别为投资者带来倍和倍的投资回报。海外方面上市的企业为投资者带来的平均账面投资回报为倍。而此前在年上半年及年月平均倍甚至动辄上倍的回报水平也屡见不鲜。本季度境内资本市场的平均账面回报全线下降其中创业板本季度倍的回报更可谓令市场跌破眼镜。自年底开闸以来创业板一路高歌猛进不仅市盈率处于较高水平而且其丰厚的平均账面投资回报也令投资者收益颇丰。年、年和年的创业板平均账面投资回报分别为倍、,,,,,,,,,,,,,,,,,,,图Q'-Q'VCPE支持中国企业境内外IPO环比统计融资额(US$M)上市数量来源:清科研究中心wwwzdbchinacom 倍和倍相比之下本季度的回报水平成为创业板两年来的最差水平。清科研究中心认为二级市场低迷监管日益趋紧创业板为VCPE机构、投资者乃至整个资本市场所编织的“美丽童话”行将落幕。面临IPO窘境清科研究中心为VCPE机构提出以下两点建议:第一及时调整退出策略对并购、股权转让等其他退出方式兼容并蓄第二优化投资组合控制投资成本适度减少对中后期以及preIPO的项目的依赖注重企业内在投资价值的发掘和培养。注:从年第一季度开始清科研究中心《中国企业上市研究报告》系列中的海外研究市场范围由原十一个扩大到十三个:包括NASDAQ、纽约证券交易所、伦敦证券交易所主板和AIM、香港主板、香港创业板、新加坡主板、凯利板(原新加坡创业板)、东京证券交易所主板、东京证券交易所创业板、韩国交易所主板和创业板、法兰克福证券交易所其中伦敦证券交易所主板和韩国交易所主板为新增加的市场。――――――――关于清科清科集团成立于年是中国领先的创业投资与私募股权投资领域综合服务及投资机构主要业务涉及:领域内的信息资讯、研究咨询、会议论坛、投资银行服务及直接投资。服务介绍:清科研究中心于年创立研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以及TMT、传统行业、清洁技术、生技健康等行业市场研究。目前清科研究中心已成为中国最专业权威的研究机构之一。清科研究中心旗下产品清科数据库(Zdatabase)是一款覆盖中国创业投资及私募股权投资领域最为全面、精准、及时的数据库为众多有限合伙人、VCPE投资机构、政府机构等提供专业的信息服务。清科互动平台是目前国内影响力最大的投资人及企业家交流平台每年参会人数总和逾万人次拥有国内最强的投资人关系网络。旗下会议论坛品牌包括中国创业投资暨私募股权投资论坛、中国有限合伙人峰会、中国高成长企业家峰会及创业投资俱乐部。清科资本是清科集团旗下的投资银行业务为中国高成长企业提供全方位融资、并购和重组方案每年协助多家企业完成资金募集和并购交易金额超过亿美元。行业涵盖互联网、通信、教育、健康医疗、消费、零售及服务业等方面。清科创投是清科集团于年募集成立的创业投资基金专注于投资具有高增长潜质的中国企业主要采取联合投资的方式和国内外著名创投机构投资于中后期企业以领投或联合领投的方式投资于早期的创业企业。清科投资是清科集团旗下专注于母基金(FoF)的管理平台是一支专注投资中国市场上优秀的创业投资(VC)和私募股权基金(PE)基金的母基金。于年成立首期募集目标亿元总募集规模为亿元。投资界是清科集团旗下领先的中国私募股权投资行业门户网站。以强大的投资人关系网络为基础致力于为业界人士提供最及时、准确、深入的市场报道并整合清科集团十余年的行业研究资源倾力打造 具备丰富数据及深入分析的专业化网站。更多详情请咨询

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