中小企业融资难的现状_原因及若干对策建议

� 第 8卷 第 5期 2010 年 5月 淮海工学院学报(社会科学版� 教育论坛) Journal of H uaihai Institute of Techno lo gy ( Educat ion Forum , S ocial Science Edit ion) Vo l. 8� No. 5 May 2010 � � � DOI: 10. 3969/ j. jssn. 1008�3499. 2010. 05. 046 中小企业融资难的现状、原因及若干对策建议* 伍铁林 (中共连云港市委党校 经济学教研室,江苏 连云港 � 222006) 摘� 要:目前中小企业融资难是比较突出的问题, 究其原因既有现有政策的缺陷和受市场环境的影 响,也和中小企业自身条件有关。因而解决中小企业融资难的问题, 既要完善相关政策, 拓宽融资 渠道,中小企业自身也要创造条件以适应融资需要。 关键词:中小企业;融资; 对策 中图分类号: F276. 3� � � 文献标识码: A � � � 文章编号: 1008�3499( 2010) 05�0129�03 � � 党中央、国务院十分重视发展中小企业,出台了一 系列支持中小企业进行产品结构调整和技术改造的政 策, 央行和各类商业银行也逐渐认识到中小企业发展 的重要性和巨大潜力,制定了若干支持中小企业发展 的信贷政策。这些措施和政策的确在一定程度上缓解 了部分中小企业融资难问题。但由于种种因素,中小 企业融资仍受到诸多限制,其融资难的问题依然存在, 笔者对此做些分析与探讨,并提出相应对策建议。 � � 一、中小企业融资难的现状 (一) 银行对大企业 争贷!而对中小企业 惜贷! 由于长期受 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 经济和传统意识的影响,金融部 门的 恐私!心理相当普遍。同样数额的不良贷款对象 如果是国有企业,银行工作人员可以不承担 责任 安全质量包保责任状安全管理目标责任状8安全事故责任追究制幼儿园安全责任状占有损害赔偿请求权 ,如果 是中小民营企业则可能被司法机关追究。出于对民营 企业的担心,尽量限制对民营经济的贷款的数额、贷款 手续繁杂、抵押条例苛刻、对抵押品要求过严、抵押率 过低。由此贻误商机的事例不在少数。尽管央行的信 贷政策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款,但出于 安全性考虑,各商业银行往往集中力量抓大客户而不 愿向小企业放贷。对大企业 争贷!和对小企业 惜贷! 的结果,是银行和大企业资金双双富余,使企业存款明 显上升,新增贷款流向消费和炒股。近年来得到较快 推进的票据承兑业务,同样也是集中于大企业,小企业 很难得到银行的票据承兑额度。 (二) 银行贷款期限结构不能满足企业需求 在现有间接融资体系中,对民营企业的贷款期限 通常在 1年以内。由于投资项目审批 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 改革尚未到 位,加上银行担心长期贷款带来的风险,几乎还没有一 家银行向个体私营企业真正开放基建和技改贷款科 目,因而民营企业从银行获得长期资金基本上没有可 能。为了满足长期资金周转的需要,一些企业不得不 采取短期贷款多次周转的办法,从而增加了企业的融 资成本。更为重要的是,现有融资渠道根本无法满足 个体私营企业二次创业和进行技术改造、开发高科技 项目的资金需求。特别是一些企业经过多年发展之后 已经有了一定基础,在追求更高更大目标时,遇到的资 金困难仅靠短期贷款是无法解决的。 (三) 直接融资渠道堵塞 目前在中国资本市场体系中,适应中小企业融资 需要的小资本市场还没有建立,私人权益资本市场联 接资本供给方和需求方的渠道尚未沟通,长期票据市 场发育程度很低。在这种情况下,即便是十分成功的 私营企业,要想利用上市或发行债券、商业票据融资也 极为困难。另一方面,即将出台的二板市场因受各方 面条件限制,不可能成为中小企业的主要融资渠道。 (四) 非正式金融仍是民营企业解决创业和企业 运作资金的重要渠道 基于民营中小企业无法通过正常渠道满足资金需 要的现实,在一些民营经济发达的地区,非正式金融活 动便应运而生。尽管监管部门严格限制各种形式的民 间融资活动,对民间 乱集资!活动严加取缔,但民间金 融活动的客观存在仍是一个不争的事实。目前,非正 规渠道的融资方式大致有以下几种。 ( 1) 民间借贷。尽管金融监管部门控制严格,但民 间借贷市场不仅一直没有停止反而十分活跃,许多城 *收稿日期: 2010�03�11;修订日期: 2010�04�15 作者简介:伍铁林( 1955- ) ,男,江苏东台人,中共连云港市委党校经济学教研室教授, 万事通智库总监, 战略策划专家, 主要从事金融学、 区域经济、经济发展战略方面的研究, ( E�mail) w ut ielin@ 126. com。 镇居民将手中的资金投入到这一市场上,成了民间金 融活动的资金来源。( 2) 拖欠贷款。企业间拖欠问题 十分突出,有少数企业完全依靠拖欠占用贷款来周转 资金。导致了竞争环境和信用状况的恶化。(3) 相互 担保。由于亲情和利益关系及家庭作坊式的管理,民 营企业中相互担保比较盛行。 (五) 现有政策措施的纰漏及弊端 1� 融资运作机制上市场力量小于行政性力量� 不可否认的是,在金融体制和融资制度很不完善的情 况下,政府运用行政力量着手解决民营企业融资难的 问题是一种现实的选择,但由于政府财力有限,以财政 资金为保障的政策,不可能是普惠性的,在本质上是违 背风险投资活动客观规律的。 2� 政策构成上缺少战略性、系统性 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 � 目前, 支持中小企业发展的政策普遍存在缺少配套措施、可 操作性差等问题,如担保机构的后续资金注入、风险准 备金等问题均未解决。担保机构分散不成体系,风险 投资只有拨出财政资金、设立基金和成立投资公司,风 险资本的市场化筹集机制、风险投资的退出机制等必 需的环节尚未建立,提供有效服务的中介机构不足等。 � � 二、中小企业融资难的原因 (一) 在内源融资方面,由于中小企业自有资金不 足、自我积累有限,所以造成中小企业内源融资的困难 内源融资,是指企业不依赖外部资金,而在内部筹 集所需的资金,它主要是通过以前的利润留存进行资 本纵向积累的一种融资方式。其来源,一是企业自身 的积累和储蓄,二是某些暂时闲置的可用来周转的资 金,包括折旧准备及其他可节省的非现金费用、保留盈 余、出售固定资产和移用流动资金等。我国中小企业 自有资金少、自身积累严重不足已是一个无需争辩的 事实,这与国外的情况形成鲜明的对照。当然,内源融 资不是中小企业融资的唯一渠道,中小企业仅仅通过 自身资本积聚方式来寻求自我滚动式发展的模式显然 已经不能适应迅速发展的时代要求, 它们理所当然还 应该强化运用财务杠杆,进行合理、适度的负债经营。 (二) 在外源融资方式,中小企业直接融资困难 直接融资就是中小企业直接进入证券市场通过发 行债券和股票等方式筹集资金。无论是在经济发达国 家,还是在经济不太发达的国家,中小企业直接进入证 券市场都面临着重重困难。因为公司越大、越成熟、越 著名,投资者在市场上获得的有关该公司的信息就越 多,从而投资者评价该公司不太担心逆向选择的问题, 所以,他们愿意直接投资于其证券。很显然,中小企业 则不具备这方面的条件。 具体来看,企业外源融资中的直接融资又可以分 为股权融资与债务融资两种方式。在股权融资方面, 我国的中小企业已开始满足。比如,有的通过股份制 改造、发行股票直接进入股票市场融资,有的通过收购 股权、控股上市公司,达到买 壳!上市、融通资金的目 的,还有的通过所谓的借 壳!上市,也能在一定程度上 解决资金融通的困难。在债券融资方面,目前我国企 业债券市场的发育远远落后于股票市场和银行信贷市 场的发展。由于受到发行规模的严格控制,即便是经 营稳健、经济效益佳、资信良好的大企业也难以通过发 行债券的方式融通资金,中小企业就更不用说了。 (三) 在外源融资的间接融资方面,中小企业融资 难的主要根源在于中小企业自身 企业外源融资中的间接融资,主要是指企业向商 业银行和其他金融机构申请贷款。商业银行的信贷资 金具有操作稳健、追求高流动性和高收益、注重所投资 企业的偿债能力等特点。银行钟情于向大企业贷款, 这种相对于对中小企业的 零售信贷!的 批发信贷!业 务,不仅资金规模大,操作简便,交易成本低,而且风险 相对较小,还款比较有保证,收益也比较高。从利益的 角度,决定了商业银行 嫌贫爱富!、 嫌小爱大!。毫无 疑问,商业银行的这种 惜贷!,是很正常的,无可非议。 中小企业难以从商业银行得到贷款的主要不在于 商业银行 惜贷!, 而主要在于中小企业自身方面。客 观上看,中小企业很难找到符合条件的抵押物或保证 单位,商业银行对中小企业很难进行跟踪监督和检查, 中小企业大多规模较小,风险较大,一旦资不抵债宣告 破产,商业银行债权难以保障等,都是影响中小企业获 得贷款的重要因素。随着国有专业银行向商业化的转 变和投融资体制的变革,商业银行的资产业务结构和 方向将发生重大调整(特别是在未来的资产业务中将 加强对中小企业的贷款服务) ,更加注重以效益性和安 全性为标准选择放款对象,那些已有一定规模、产品技 术含量高、市场前景好的优秀中小企业将是理想的贷 款对象。从这个角度来说, 凡是效益较好、有还款能 力、能够用房屋、车辆、船只或者有价证券作抵押和能 够提供担保的中小企业,依然能够得到银行贷款;只有 不具备贷款条件的企业,才存在贷款难的问题。 � � 三、解决中小企业融资难的若干对策建议 (一) 建立健全支持中小企业融资的法律法规 为了能在融资方面给予中小企业以法律支持,借 鉴国外成功经验,建议在颁布∀中华人民共和国中小企 业促进法#的基础上,尽快制定有关实施细则及配套法 规,尤其是要加快建立∀中小金融机构法#、∀中小企业 信用担保法#等法规体系,形成完善的中小企业管理和 服务法律法规体系,以法律的形式 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 有关金融机构 130 淮海工学院学报(社会科学版� 教育论坛) 2010 年 5 月 及中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措 施,使中小企业融资走上法制化轨道。 (二) 建立健全为中小企业服务的金融体系 根据发达国家大多有专门为中小企业服务的金融 机构的成功经验,在中国的金融体制改革中,不应当强 求国有商业银行去大力支持中小企业贷款,而应该改 变思路,打破国有银行一统天下的垄断局面, 迅速地、 有秩序地对内开放金融领域,创建成百上千各种规模、 各具特色的、产权明晰的中小金融机构,包括民间金融 机构、区域性金融机构和中外合资金融机构等,让他们 承担起为中小企业解决融资的责任。考虑到中小企业 在创业阶段特别需要扶持,还要考虑设立政策性中小 金融机构,其主要职责是对需要扶持的中小企业发放 免息、贴息和低息贷款,对符合国家政策的高科技中小 企业进行政策性扶持;而商业性中小金融机构可以充 分发挥其与中小企业之间的天然联系,对当地经济比 较熟悉和地方政府关系密切的优势, 可以较好地解决 信息不对称问题,再加上其灵活的机制,中小企业量身 定制金融产品,提供不同的产品和服务组合,满足中小 企业多层次、个性化的需求。 (三) 拓宽中小企业的直接融资渠道 政府和企业都要转变融资观念,逐步降低对银行 贷款的融资依赖,加大直接融资的比重。目前,我国证 券市场的定位主要是为国有企业融资服务,有关上市 公司股票发行的要求都主要是按国企上市标准来定 的,中小企业难以符合条件。建议政府要通过法律、法 规消除当前资本市场的制度的缺陷,完善资本结构,建 立多层次的市场体系,拓宽直接融资渠道。 一是推动中小企业股份制改造,发挥股份制融资 功能,采取改制、兼并、联合等多种形式,吸引民间资 本、个人资本和外资参股;鼓励向外资转让股权。二是 积极推动直接投资,政府充分运用贴息、税收减免等有 关财税手段激发投资积极性,对创业阶段的中小企业 应当给予必要的财政补贴。三是加快建立创业基金、 风险投资基金和产业发展基金并积极运作,以扩大资 金供给面,支持符合国家产业政策的高科技中小企业 发展。四是积极发展资本市场,在已经建立的符合中 小企业融资特点的创业板市场上,继续选择有条件的 新兴成长的中小型科技企业,支持他们进入创业板证 券市场融资。五是积极拓宽债券融资渠道,放宽对中 小企业的额度限度,使优秀中小企业能通过发行债券 融资。六是建立中小企业产权交易市场,为中小企业 的产权流通、股权交易提供必要的场所,以加快资源的 优化配置,疏通民间资本的进入和退出通道。 (四) 完善中小企业融资担保体系和机制,为中小 企业融资提供保障 由于中小企业自有资本少、信用观念淡薄以及市 场风险承受能力差,影响着银行对中小企业信贷支持 的积极性。建议大力发展多种形式的中小企业信用担 保机构,为中小企业向银行贷款提供信用担保。 要加快担保制度立法,允许成立多种形式的政策 性和非政策性担保公司,包括政府参与的、中外合资的 和民营担保公司,用于为不同类型的中小企业融资提 供信用担保。要建立风险转移机制,即以反担保、再担 保和贷款保证保险等行业为约束担保企业,从而降低 风险。除此之外,还要加中对担保机构的外部监督机 制,政府应在资格认定,担保程序,担保效率,担保费用 和保证金收取等方面强化对担保机构的规范化管理, 以充分体现为中小企业服务的宗旨。 参考文献: [ 1] � 十六大报告辅导读本[ M ] .北京: 人民出版社, 2002. [ 2] � 周立群,谢思全. 中小企业改革与发展研究[ M ] . 北京: 人民出版社, 2006. [ 3] � 伍铁林, 陶士贵.金融业支持高新技术产业发展的深层 思考[ J] . 重庆金融, 2000( 11) : 46�48, 60. [ 4] � 徐小俊.加快融资机制创新 支持中小企业发展[ J] . 金 融纵横, 2003( 1) : 19�21. Difficult Situation, Causes and Countermeasures for Small and Medium�sized Enterprises in Financing WU Tie�lin ( Economic Depar tment , L ianyungang CPC Party Schoo l, L ianyungang 222006, China) Abstract: Difficult financing for small and medium�sized enterprises is an outstanding problem, w hich results from the defects of existing policies and the influence of market environment , and to some extent, have association w ith it s own qualities. The solutions consist in perfecting the policies concerned, w idening the financing channels, and creat ing beneficial conditions by small and medium�sized enterprises automat ically. Key words: small and medium�sized enterprises; f inancing; st rateg y (责任编辑:徐习军) 131� 第 5 期 伍铁林:中小企业融资难的现状、原因及若干对策建议