官僚和国企集团联手造就难以遏制的通胀
李浩 2011-8-9
尽管欧美市场哀鸿一片，但对于中国来说，通胀依然是最大的威胁。市场对7月CPI的普遍看法是将超过6.2%，分歧只在于会比上月小幅回落还是再创新高。如兴业银行称，CPI在6月份创出新高后，预计在7月还将继续上冲至6.5%左右的水平，环比也继续显著高于历史正常水平。
对于通胀成因，目前也是争吵得非常厉害，在央行顾问周其仁看来，通胀其实很简单，就是流通中的货币相对于生产供给增长过多。所以，他认为，治理通胀的政策就是坚决而稳妥地收缩货币、增加生产。但问题并非如此简单。2008年到今年几次放出天量贷款，这是为了短期解决危机的利益需要而不顾长期影响采取的行动，导致了现在的通货膨胀。中央因此提出要抑制通胀，市场手段不行之后又推出行政手段，如房地产限购、行政打压物价等，但耶鲁大学金融学教授陈志武质疑说，“从2008年开始不顾一切地提供天量贷款的时候，怎么没想到现在要不断地去压通胀呢？”实际上，造成困局的原因其实并非央行官员不懂这些基本的金融原理，而是中国的货币政策已经“超越”经济本身。安邦首席研究员陈功在讨论中指出，中国的通胀在性质上完全不是经济学教材中所讲的那样，而是官僚和国企集团恣意妄为造成的价格失控。
根本上说，官僚和国企集团需要通胀来维持自己的既得利益。社科院经济所研究员赵农在《国有企业的性质
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现与改革》
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中指出，刨除水分，2001－2008年，国有及国有控股企业平均的真实净资产收益率为-6.2%；在对中国28万家年销售收入超过5亿元的企业进行抽样后所建立的数据库的研究表明，在过去的数年内，国企所支付的利息率平均要低157个基点，与私企相比要低225个基点，比港澳台资企业低4个基点，比其他外资企业低75个基点，而且这一差距并不随时间而减少。另一方面，中国银行业由于利率管制坐享巨大利差收益，一年额外垄断收益高达数千亿人民币。执行紧缩政策之后，银行业信贷资源倾斜到大型国企，而中小民企则只能通过地下金融市场的高利贷来饮鸩止渴。地方政府也是如此，虽然房地产调控在持续深入，但这无法从根本上改变地方政府搞土地财政的巨大利益动机，而土地财政维持下去的奥秘，就在于宽松货币政策和地产泡沫。所以，事实很清楚，正如陈功在上面所指出的，官僚和国企集团联手炮制了通胀居高不下的局面。
正因为如此，那种认为中国的通胀是输入性的，西方发达国家的量化宽松才是罪魁祸首的观点没有看到问题的实质。在陈功看来，中国的土地在官僚手中，中国房地产的主力军也是国企，中国的大宗商品同样由国企说了算！土地财政以及官员们推动的城市化，造成了巨大的商品需求，在此基础上创造了货币，拉高了价格。以钾肥为例，曾有全国人大代表反映，以往每年，中化、中农与加拿大、俄罗斯钾肥公司签订低价
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，然后高价转手卖给国内生产和流通企业。国外钾肥出口公司对中化、中农如此捣腾的巨额利润大为眼红，他们在翌年谈判时便拼命加价，最终使国内钾肥价格水涨船高，农民不得不为这种恶性循环的“游戏”埋单。在中国，垄断国企的力量主导了经济学家吴敬琏所说的“权贵阶层”的构成，陈功提醒，看看现在的首长、领导，有哪些人不是国企出身？真正的学者出身或是专业官员出身，可谓是少之又少。正是这样的所作所为，让老百姓被迫支付他们的亭台楼馆，以及他们在国外公司的私人股权。
所以，为什么央行以及金融监管犹如走钢丝？为什么金融政策总是难以奏效？根本问题是，虽然国务院对金融的调控还必须照顾老百姓的利益，但官僚以及国企集团丝毫没有这种顾虑。要治理通胀，需要降房价、需要减少无效的固定资产投资、需要提高国企的融资成本、需要打破垄断性的上游价格控制，但官僚和国企集团能答应吗？当束手束脚的调控和改革遇上大手大脚的官僚和国企集团的时候，政策要能见效，那才怪呢！
在陈功看来，今后经济领域和国企改革方面的主要矛盾和主要问题，就是社会监督、金融监管与官僚和国企集团之间的矛盾。现在提出这个问题的原因也很简单，老百姓已经没有钱为国企买单。过去还有个中产阶级的苗头，现在连这个苗头也被通胀吃光了。在这种形势下，不改革，就没有出路！
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