货币金融学复习资料

货币金融学复习资料 1、 判断 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 （10分，每题1分） 2、 选择题（10分，每题1分） 3、 名词解释（20分，每题5分） 1、国内生产总值（21P） 国内生产总值指的是一个国家在一年中所生产的所有最终产品和服务的市场价值。 2、到期收益率(73p) 到期收益率是指使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率。 3、需求的双重吻合（54P） 需求的双重吻合是指，人们必须找到拥有他们所需的产品和服务的人，并且这个人还需要他们所提供的产品和服务。 4、道德风险(166P) 道德风险是指由于借款人从事了与贷款人意愿相背离的活动，增大了贷款违约的可能性，导致贷款人承担较大的风险。道德风险一般在交易之后发生。 5、委托-代理问题（171P） 委托-代理问题指股权合约面临着一种特定类型的道德风险。即拥有控制权的经理(代理人)从自身利益出发，而非按照股东-所有者（委托人）的利益行事时所产生的道德风险。 6、逆向选择(166P) 逆向选择是指在交易之前出现的信息不对称问题，被交易对手方认为最不利的人也许就是最积极参与该交易的人。 7、利率期限结构的分割市场理论(130P) 该理论将不同到期期限的债券市场看作完全独立和分割的。所以特定期限债券的利率由这种期限债券的供需决定。 8、利率期限结构的预期理论（132p） 认为长期债券的利率等于该债券到期前人们对短期债券利率预期的平均值的理论。 9、法定准备金(325P) 法定准备金指美联储要求银行必须持有的准备金。 10、冲销性外汇干预(434p) 伴随着对冲击性公开市场操作的外汇干预不会影响基础货币，被成为冲销性外汇干预。 11、一价定律（409P） 如果两国生产的商品是同质的，并且运输成本和交易壁垒非常低，那么，无论商品属于哪国生产，其在全世界的价格都应当是一样的。 四、简答（24分，每题8分） 1、货币指标M1 、M2 、M3分别包括哪些内容？(59P.) M1,是美联储公布的最侠义的货币指标，它包括流动性最强的资产，即通货、支票账户存款和旅行者支票。 M2,在M1基础上，增加了一些流动性不及M1的资产：能够签发支票的一些资产（货币市场存款账户和货币市场共同基金部分，以及其他能以较小成本迅速转化成现金的资产（储蓄存款，小额定期存款）。 M3=M2+大额定期存款单+欧洲美元+机构持有的货币市场基金份额。 2、证券交易的二级市场有什么重要功能？(29P) 证券交易的二级市场是指交易已经发行的证券的金融市场。二级市场在以下两个方面发挥重要作用：①二级市场使得为筹资而出售金融工具的行为更加容易和快捷，也就是说，它们使金融工具具有更好的流动性。金融工具流动性的提高，增加了他们在金融市场上的接收度，从而使得发行企业在一级市场上的销售变得更加容易。②二级市场决定了发行企业在一级市场上销售证券的价格。投资者在一级市场上购买的价格不会高于他们对二级市场上该证券的预期。二级市场上证券的价格越高，发行企业在一级市场上销售证券的价格就越高，它们所筹集到的资金规模也就越大。 3、利率的期限结构理论必须解释哪三个重要的经验事实？(126P) ①不同到期期限的债券的利率随时间一起波动。 ②若短期利率较低，收益曲线很可能向上倾斜；若短期收益利率较高，则收益率曲线很可能向下倾斜，即翻转的形状。 ③收益率曲线几乎总是向上倾斜。 4、导致“理性预期”不合理的因素有哪些？(147p) 导致“理性预期”不合理的因素有：①人们了解所有可能信息，但不愿费力将自己的预期变成最好的估计。②人们不了解某些可能信息，因此他们对未来的最好估计并不准确。 5、资本市场对企业负债表的影响有哪些主要途径？(189p) 资本市场对企业负债表的影响主要有：①股市下跌。股票市场的急剧下跌是引发借款企业资产负债表恶化的重要原因，进而增加了金融市场上的逆向选择和道德风险问题，引发金融危机。由于股票价格是衡量企业净值的重要指标，因此，股票市场下跌意味着企业净值的减少。②物价水平的意外下跌。物价水平的急剧下跌引起了借款公司实际净值的大幅减少，增加了贷款人所面临的逆向选择和道德风险问题。因此，一般物价水平意料之外的下跌会引发贷款和经济活动的收缩。 ③本币意外贬值。当本币价值出现意料之外的下跌时，由于债务合约以外币标价，国内企业的债务负担加重。由于资产通常以本币标价，企业的资产负债表恶化，净值减少，从而依上所诉增加了逆向选择和道德风险问题。④资产减值，资产价格下跌还会导致金融机构资产负债表中资产方的价值减值。 6、资产需求的决定因素有哪些，各有什么影响？（91P） 资产需求的决定因素主要要以下几个方面： 第一，财富规模，即个人拥有的，包括所有资产在内的总资源z在其他条件都不变时，财富的增加会增加对资产需求的数量，且对奢侈品资产需求数量的增加幅度大于对必需品资产需求的增加幅度。 第二，资产的预期收益，即一种资产相对于替代性资产的预期收益（预期下一阶段的收益）。在其他条件都不变的情况下，一项资产相对于替代性资产的预期收益率增加，则对该资产的需求数量也会增加。 第三，资产的风险水平，即一种资产相对于替代性资产的风险（回报的不确定程度）。在其他条件不变时，一种资产相对于替代性资产的风险增大，则对它的需求量将会相应减少。 第四，资产的流动性，指相对于替代性资产的流动性（即一种资产变现的容易程度和速度）。在其他条件不变时，一种资产比替代性资产的流动性越强，它就越受人们欢迎，对其需求量也就越大。 7、哪些类型的金融服务活动容易引发金融市场的利益冲突？(180p) ①投资银行的承销和研究服务。投资银行有两个职责：它们需要研究发行证券的公司，并对这些证券进行承销，即代表发行企业将这些证券推销给公众。投资银行将这两类截然不同的金融服务结合在一起。但经纪和承销之间会产生利益冲突，因为银行试图同时为两个客户群体提供服务，他们是发行证券的公司和购买证券的投资者。这些客户群体的信息需求是不同的。②会计事务所的审计和咨询服务。向客户提供多重服务可以实现规模经济和范围经济效应，但可能会从以下两个方面引发利益冲突。首先，对于同一个客户，审计部门为了争取咨询业务，可能会扭曲自己的判断和意见。其次，审计部门所审计的信息体系或者税收和财务 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 ，可能是非审计部门的同事 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 的，因而不愿意对该体系或者建议提出批评。这两种类型的利益冲突都会影响审计的客观性，导致金融市场上信息可靠性的下降，投资者发现很难有效地分配资本。③信用评级机构的信用 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 和咨询服务。信用评级反映了该客户的违约可能。投资者根据信用评级，判断某一债务证券的可靠成都。于是，债务评级在债务证券的定价和监管程序中扮演着十分重要的角色。如果利益不一致的多个用户都对信用评级产生依赖，就会出现利益冲突问题。如果信用评级机构还提供附属的咨询服务，就会产生另外一种利益冲突。 8、银行管理的主要战略有哪四个？（218P） ①流动性管理，即保持足够的流动性资产来履行银行向储户进行支付的义务。②资产管理，银行经理要通过购买低违约率资产和进行资产多样化组合，将风险保持在适当的低水平。③负债管理，以低成本获取资金。④资本充足性管理，经理必须确定银行应当保有的资本规模，并获取所需的资本。 9、哪些因素会在长期内影响汇率？（411P） ①相对物价水平，从长期来看，一国物价水平的上升(相对于外国物价水平)会导致其货币贬值，而一国相对物价水平的下跌会导致其货币升值。②贸易壁垒，增加贸易壁垒导致该国货币长期升值。③对国内和国外商品的偏好，对一国出口的需求增加导致其货币长期内升值，相反，对进口的需求会导致该国货币贬值。④生产能力，从长期来看，一国相对于其他国家生产能力提高，其货币会升值。 五、论述（36分，每题18分） 1、公司债券与美国国库券之间的利差称为风险溢价，它是怎样产生的？（121P） 假定最初企业债券与美国国债的违约风险相同。在这种情况下，两种债券具有相同的特征（即风险与到期期限相同），因此，他们的均衡价格与利率都相等（PC1=PT1, Ic1=iT1），企业债券的风险溢价（ic1-iT1）为零。当公司遭受重大损失导致违约的可能性增大时，企业债券的违约风险提高，预期回报率下降。企业债券的需求曲线从DC1向左位移到DC2。同时，相对企业债券，无违约风险债券的预期回报率上升，相对风险降低，国债变得更加受欢迎，需求增加。国债需求曲线从DT1向右位移到DT2。企业债券的均衡价格从PC1下跌到PC2，企业债券的均衡利率上升到ic2.同时，国债的均衡价格从Pt1上升至PT2.企业债券与无违约风险债券的利差（即企业债券的风险溢价）从零上升至（Ic2-iT2） 债券价格P 债券价格P ST SC iT2 Pt2 PC1 风险溢价 PT1 PC2 ic2 DT2 DC1 DT1 DC2 企业债券的数量 国债的数量 企业债券市场 无违约风险债券（美国国债）市场 2、请利用债券的供求曲线分析，预期通货膨胀对利率的影响.（101P） 假定初始的预期通货膨胀率为5%，初始供给曲线BS1与初始需求曲线Bd1相交于点1，这意味着均衡债券价格为P1.如果预期通货膨胀率上升到10%，那么，对于任一给定的债券价格和利率，债券相对于不动产的预期回报率下降。结果是，债券的需求量减少，需求曲线从Bd1向左移至Bd2.预期通货膨胀率的变化同样引起供给曲线的位移。对应于任一给定的债券价格和利率，真实借款成本的下降导致债券供给量增加，供给曲线BS1向右移至BS2。 当预期通货膨胀率变化引起需求曲线和供给曲线位移时，均衡状态从点1运动到BD2与BS2的交点2，均衡债券价格从P1下降到P2,由于债券价格与利率负相关的，意味着均衡利率的上升。即预期通货膨胀率的上升会引起利率的上升。 债券价格P↑ BS1 利息率↓ BS2 BD1 BD2 3、请利用债券的供求曲线分析，经济周期扩张对利率的影响。（103P） 在经济周期扩张阶段，经济体生产的产品和服务的数量增加，因此国民也随之增长。此时，由于企业有很多盈利性较好的投资机会，所以他们更愿意通过借款来融通资金。于是，在给定的债券价格水平上，企业愿意销售的债券数量（即债券的供给）增加。这意味着在经济周期扩展阶段，债券的供给曲线从BS1向右位移到BS2。根据资产需求理论，在其他条件不变的情况下，资产的需求数量与资产规模成正相关。在经济扩展阶段，财富的迅速增加，使得债券的需求数量也随之增加。需求曲线从BD1向右位移到BD2。如果供给曲线右移的幅度比需求曲线大，均衡债券价格从P1下降到 P2，均衡利率相应上升。反之，则下降。 Bs1 债券价格P P1 1 2 P2 Bd1 Bd2 债券数量B 4、请利用外汇市场的供给-需求模型解释利率变动对汇率的影响。（414-416P） 利率变动对汇率的影响主要分为国内利率、国外利率和预期未来汇率三种形式。 1 国内利率iD ，假定美元资产的利率为iD，假定即期回来Ei以及其他所有因素不变，如果美元资产的国内利率ID上升，美元相对于外国资产的回报率上升，因此，人们愿意持有更多的美元资产。相应每一汇率水平的美元需量增加，需求曲线从D1向右位移到 D2。D2与S的交点2处实现了新的均衡，均衡利率从E1上升到E2。国内利率水平iD的上升推动需求曲线D向右位移，导致本币升值，汇率上升。 汇率Et S E2 2 E1 1 D1 D2 美元资产的数量 2 外国利率。假定外国资产的利率为iF.假定即期汇率及其因素不变，如果外国利率iF上升，外国资产相对美国资产回报率上升。人们愿意更少持有美元。对应每一汇率水平的美元资产的需求量减少，因此，需求曲线从D1向左位移到D2。在点2处实现均衡。此时美元贬值，汇率下降。 汇率Ei S E1 1 E2 2 D2 D1 美元资产的数量 3 预期未来汇率的变动。 预期未来利率水平上升，意味着国内美元资产的相对预期回报率增加，推动需求曲线向右位移。均衡利率从E1上升到E2.预期未来汇率 的上升会引起需求曲线向右移动，导致本币升值，汇率上升。 汇率 Ei S E2 2 E1 1 D1 D2 美元资产的数量 5、请利用外汇市场的供给-需求模型解释货币供给增加的短期、长期影响。（419 -420） 货币供给的增加导致本国物价水平上升，进而降低了预期的未来汇率。因此，货币供给增加会降低本国利率水平。美元预期升值率和国内利率的下降减少了美元资产的相对预期回报率，推动需求曲线从D1向右位移到D2。在短期内，均衡利率从E1下跌到E2。然而，从长期来看，利率会回到初始水平，需求曲线向右位移到D3.回来早长期内从E2上升至E1. 汇率Ei S E1 1 E3 3 E2 2 D2 D3 D1 美国资产数量 6、中国目前的外汇储备有3万亿美元，这与中国的汇率 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 有什么影响？（此题不会，望会的同学补充下，谢谢） 2012.12.19