第九章 企业偿债能力分析.

第九章 企业偿债能力分析 2010-06-24 16:00:18| 分类： 财务分析 | 标签： |字号大中小 订阅 □ 复习思考 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 1．偿债能力分析的目的与内容 2．影响短期偿债能力的因素与影响长期偿债能力的因素有何不同？ 3．流动比率与速动比率的优点与不足是什么? 4．速动资产是如何界定的？其深层内涵是什么？ 5．如何将偿债能力的静态指标与动态指标相结合进行分析与 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 ？ 6．如何分析销售收入利息率指标？ 7．资产负债率与权益乘数之间的关系？ 8．流动比率、速动比率、现金比率的相互关系。 9．资产规模如何影响长期偿债能力？ □ 练习题 一、单项选择题 1. 某企业现在的流动比率为2 ：1 ，下列哪项经济业务会引起该比率降低（ D ）。 A.用银行存款偿还应付账款 B.发行股票收到银行存款 C. 收回应收账款 D.开出短期票据借款 2.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（ C ）。 A.速动比率大于1 B.现金比率大于1 C. 营运资金大于0 D.短期偿债能力绝对有保障 3.在企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（ D ）。 A.银行提取现金 B.赊购商品 C. 收回应收账款 D.开出短期票据借款 速动比率=速动资产/流动负债 因此 B 赊购商品导致 应付账款增加 即 分母增加 C 收回应收账款 应收账款减少 但是货币资金增加 分子分母均不变 因此 比率不变 A 货币资金不变 比率不变 D 货币自己增加 应付账款增加 分子分母同时增加， 因此只能选择D 4.某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1；年末流动比率为2.4，速动比率为0.9。发生这种情况的原因可能是（ A ）。 A.当存货增加 B.应收账款增加 C. 应付账款增加 D.预收账款增加 5.如果流动资产大于流动负债，则月末用现金偿还一笔应付账款会使（ C ）。 A.营运资金减少 B.营运资金增加 C. 流动比率提高 D.流动比率降低 解析：用现金偿还一笔应付账款会使资产和负债同时减少，这时若流动比率大于1，则该笔业务会使该指标上升，反之，则下降。该笔业务不会引起营运资金的变化，因为营运资金=流动资产----流动负债。具体根据教材流动比率的计算公式分析。 6.影响企业短期偿债能力的最跟本的原因是（　D　　）。 A．企业的资产结构 B．企业的融资能力　　 C．企业的权益结构 D．企业的经营业绩 7.运用资产负债表可计算的比率有（　　D　　　）。 A．应收账款周转率 B． 总资产报酬率　　　 C．利息保障倍数 D．现金比率 C利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用 D现金比率=(货币资金+有价证券)÷流动负债 二、多项选择题 1.下列项目中，属于速动资产的有（ ABC ）。 A.现金 B.应收账款 C.其他应收款 D. 固定资产 E.存货 2.下列各项指标中，反映短期偿债能力的指标有（ AB ）。 A.流动比率 B.速动比率 C.资产负债率 D.净资产负债率 E.赚取利息倍数 CDE长期偿债能力 3.企业采取备抵法核算坏账损失，如果实际发生一笔坏账，冲销应收账款，则会引起（ CDE ）。 A.流动比率提高 B.流动比率降低 C.流动比率不变 D.速动比率不变 E.营运资金不变 分析：本题迷惑性较强。注意，备抵法下实际发生坏账时，应冲销坏账准备，而提取坏账准备已作为管理费用（坏账准备从管理费用中计提 ），并不影响流动资产、速动资产以及流动负债余额的变化。 4.计算速动资产时，把存货从流动资产中扣除的原因有（ ACDE ）。 A.存货的变现速度慢 B. 存货的周转速度慢 C.存货的成本与市价不一致 D.有些存货可能已经报废 E.有些存货可能已经被抵押 5.某企业流动比率为2,以下那些业务会使该比率下降( BD )。 A．收回应收账款 B．赊购商品与材料 　　　 C．偿还应付账 D．从银行取得短期借款已入账 E.赊销商品 6.反映短期偿债能力的动态指标是（ A D ）。 A．近期支付能力系数 B．流动比率　　　 C．现金比率 D． 现金流量比率 E.期末支付能力系数 三、判断题 1.对债权人而言，企业的资产负债率越高越好。（ N ） 2.对任何企业而言，速动比率应该大于1才是正常的。（ N ） 3.现销业务越多，应收账款周转率越高。（ N ） 4.流动比率越高，表明企业资产运用效果越好。（ N ） 5.获利能力强的企业，其偿债能力也强。（ N ） 6. 利息赚取倍数、债务本息偿付保障倍数、固定费用保障倍数越高，则长期偿债能力保证程度就越强。（ Y ） 7.企业的负债最终要以企业的资产去偿还。（ Y ） 8.资产负债率越高,财务杠杆利益就越大。( N ) 9.期末支付能力系数和近期支付能力系数是反映短期偿债能力的指标。（ Y ） 10.从稳健角度出发，现金比率用于衡量企业偿债能力最为保险。（ Y ） 11.会计政策的变更会增加企业偿债能力指标的虚假性。（ Y ） 四、计算题 1.存货周转率计算 某企业年末流动负债60万元，速动比率2.5，流动比率3.0，销货成本81万元。已知年初和年末的存货相同。求：存货周转率。 2.流动比率、速动比率计算 某企业流动负债200万元，流动资产400万元，其中：应收票据50万元，存货90万元，待摊费用2万元，预付账款7万元，应收账款200万元（坏账损失率5‰）。 求：该企业的流动比率和速动比率。 3.填充资产负债表 某公司年末资产负债表简略形式如下： 资产负债表 资产 期末数 权益 期末数 货币资金 25000 应收账款 应收账款净值 应交税金 25000 存货 长期负债 300000 固定资产净值 294000 实收资本 未分配利润 总计 432000 总计 已知：（1）期末流动比率=1.5 (2)期末资产负债率=50% (3)本期存货周转次数=4.5次 (4)本期销售成本=315000元 (5)期末存货=60000元（且=期初存货） 要求：根据上述资料,计算并填列资产负债表空项。 （1）存货周转次数= 则：期初存货=期末存货= （元） （2）应收账款净额=432000-294000-70000-25000=43000 （3）流动比率= 则：流动负责= （元） 则：应付账款=92000-25000=67000（元） （4）资产负债表=50% 则：负债总额=216000（元） 则：长期负债=216000-92000=124000（元） （5）未分配利润=216000-300000=-84000（元） 五、业务题 1.分析资料：ABC公司2000年 财务报表 财务报表免费下载29财务报表附注模板下载小企业财务报表下载关于企业财务报表分析excel财务报表下载 有关数据如下： （1）损益表有关数据（单位：元）： 销售收入净额90 000元；现销收入10 000元；利息费用4 500元； 产品销售成本41 130元；利润总额18 800元；净利润6 204元。 （2） 资产负债表 单位：元   资     产  年初数 年末数 负债和所有者权益  年初数  年末数 流动资产：   货币资金     应收款项净额     存货     流动资产合计     固定资产净值       12 500   21 250   1612.5   35 362.5   41 000     3 750   18 750   18 750   41 250   41 250 流动负债   短期借款   应付账款   流动负债合计   长期负债   所有者权益   股本   资本公积   盈余公积   未分配利润 所有者权益合计   9 162.5 5 000 14 162.5   15 000     11 250 13 500 6 450 6 000 37 200   15 725 10 525 26 250   18 750     11 250 13 625 6 475 6 150 37 500 资产总计 66 362.5 82 500 负债与所有者权益 66 362.5 82 500 2.分析要求：根据上述资料，计算ABC公司2000年下列动态和静态指标： （1）流动比率（2）速动比率（3）现金比率（4）应收账款周转次数（5）存货周转天数（6）资产负债率（7）　净资产负债率（8）有形净资产负债率（9）长期负债率（10）利息赚取倍数 流动比率=35 362.5 / 14 162.5=2.50 六、典型案例 A公司为钢铁制品公司，具有30多年的生产历史，产品远销国内外市场。但是，尽5年中，国外同类进口产品不断冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对它们的消费持续增长；国外制造商凭借较低的劳动力成本和技术上先进的设备，其产品的成本也较低。同时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料，A公司前景并不乐观。 对此，公司想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资400万元的新设备。投产后，产量将提高，产品质量将得到进一步的改善，降低了产品单位成本。公司2002年（上一年）有关财务资料如下： 损益表 单位：千元 表1 2002年 项目 金额 销售收入   减：销售成本 毛利   减：营业费用 销售费用 管理费用 折旧费用 营业费用合计  营业利润    减：利息费用 税前净利润   减：所得税（40%）       税后净利润   5 075 000 3 704 000 1 371 000   650 000 416 000 152 000 1 218 000 153 000 93 000 60 000 24 000 36 000   A公司资产负债表 表2 2002年12月31日 单位：千元   资     产 年初数  年末数 负债和所有者权益  年初数  年末数 流动资产：   货币资金      应收账款      存货     流动资产合计 固定资产：   固定资产原价   减：累计折旧   固定资产净值   24 100   763 900   763 445   1 551 445   1 691 707 348 000 1 343 707   25 000   805 556   700 625   1 531 181   2 093 819 500 000 1 593 819     流动负债   应付票据   应付账款   预提费用   流动负债合计 长期负债    负债合计   所有者权益   股本   资本公积   留存收益 所有者权益合计   370 000 400 500  100 902 871 402 700 000   1 571 402     150 000 193 750 980 000 1 323 750   311 000 230 000 75 000 616 000 1 165 250   1 781 250     150 000 193 750 1 000 000 1 343 750   资产总计 2 895 152 3 125 000 负债与所有者权益 2 895 152 3 125 000 表3 A公司历史财务比率  财务比率              年份 行业 平均值 2000 2001 2002 流动比率 速动比率 存货周转次数 平均收账期 资产负债率 赚取利息倍数 毛利率 净利率 投资报酬率 权益报酬率   1.7 1.0 5.2 50 45.8% 2.2 27.5% 1.1% 1.7% 3.1%   1.8 0.9 5.0 55 54.3% 1.9 28% 1.0% 1.5% 3.3%                         1.5 1.2 10.2 46 24.5% 2.5 26% 1.2% 2.4% 3.2%   （部分案例来源：王化成：《中国人民大学工商管理案例——公司财务与会计卷》，74～78页，北京，中国人民大学出版社，1998。） 案例分析要求： 1.计算2002年公司各财务比率（见表三）。 2.通过横向与纵向对比分析公司的总体财务状况，对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析。 3.公司更新设备的决策作出评价，它会给公司财务带来种影响，你认为应采用何种筹资方式。 □ 复习思考题提示 1．偿债能力分析的目的与内容 回答这问题可从以下几个角度思考： 偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。偿债能力分析的目的如下： 第一， 了解企业的财务状况。 第二， 揭示企业所承担的财务风险程度。 第三， 预测企业筹资前景。 第四， 为企业进行各种理财活动提供重要参考。 企业偿债分析的内容受企业负债的内容和偿债所需资产内容的制约，不同的负债其偿还所需要的资产不同，或者说不同的资产可用于偿还的债务也有所区别。一般地说，由于负债可分为流动负债和长期负债，资产可分为流动资产和非流动资产，因此，偿债能力分析通常被分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 2．影响短期偿债能力的因素与影响长期偿债能力的因素有何不同？ 回答这问题可从以下几个角度思考： 第一，影响短期偿债能力的因素主要考虑债务到期时候的现金流量。 第二，影响长期偿债能力的因素主要考虑企业的盈利能力。 3．流动比率与速动比率的优点与不足是什么? 回答这问题可从以下几个角度思考： 第一，优点:直观、简洁、通俗。 第二，不足：主要表现在：①无法从动态上反映企业的短期偿债能力。流动比率各项要素都来自资产负债表的时点指标，用试点指标反映时期能力，难免片面。②具有较强的粉饰效应。流动资产中各要素所占比例的大小，对企业偿债能力有重要影响，流动性较差的项目所占比重越大，企业偿还到期债务的能力就越差。另外，企业可以通过瞬时增加流动资产、或减少流动负债等 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 来粉饰其流动比率，人为地操纵其值的大小，从而误导信息使用者。 ③指标来源于报表，指标的真实性直接影响评价质量。④ 应结合企业不同时期的生产经营性质与特点以及流动资产的结构状况进行分析。 4．速动资产是如何界定的？其深层内涵是什么？ 回答这问题可从以下几个角度思考： 速动资产的计算通常有两种方法：一种方法是将流动资产中扣除存货后的资产统称为速动资产，即： 另一种方法是将变现能力较强的货币资金、短期投资、应收票据、应收款项等加总称为速动资产，即： 　　　 当流动资产中的速动资产比率比重较高时，即使流动比率不高，但由于速动资产流动性较强，企业的偿债能力则可能较好。 5．如何将短期偿债能力的静态指标与动态指标相结合进行分析与评价？ 回答这问题可从以下几个角度思考： 第一，由于短期偿债能力的静态指标具有一定缺憾，所以还应该从动态指标角度进行分析与评价. 第二，从动态方面反映企业短期偿债能力的指标是建立在现金流量表和对经营中的现金流量分析基础上的，主要有现金流量比率，近期支付能力系数，速动资产够用天数。此外，应收账款周转率，应付账款周转率，存货周转率也是从动态上反映企业短期偿债能力的辅助性指标。 6．如何分析销售利息率指标？ 回答这问题可从以下几个角度思考： 第一， 销售利息比率的分解： 第二，可以借助于因素分析法进行分析。 7．资产负债率与权益乘数之间的关系？ 8．流动比率、速动比率、现金比率的相互关系。 回答这问题可从以下几个角度思考： 第一，以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 第二，速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。 第三，现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，所以该比率不宜过大，因此这一指标相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。 9．资产规模如何影响长期偿债能力？ 企业资产是偿还企业债务的基本保证，因此，分析研究企业的偿债能力，最终还体现在资产规模与负债规模的比较上，一般地说，资产规模大于负债规模，则企业的偿债能力较好，否则，则说明企业偿债能力存在严重问题。 □ 练习题参考答案 一、单项选择题 1.D 2.C 3.D 4.A 5.C 6. D 7. D 二、多项选择题 1.ABC 2. AB 3. CDE 4. ACDE 5. BD 6.AD 　 三、判断题 1.错误。 对债权人而言，企业的资产负债率越低越好。 2.错误。 对任何企业而言，速动比率 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 不一定都大于1为好。 3.错误。现销业务越多，现金周转率越高 4.错误。流动比率越高，表明企业资产流动性越好，收益性越差。 5.错误。获利能力强的企业，其长期偿债能力也强。 6.正确。因为这三个比率都是反映长期债务及费用保证程度的比率。 7.正确。业务性质决定。 8.错误。前提是：当投资效益大于负债成本时，资产负债率越高,财务杠杆利益就越大；同时，财务风险也越大。 9.正确。二者都反映了流动资金的来源与流动资金的运用的适应程度。 10.正确。因为现金的流动性、偿付性最强。 11. 正确。因为会计政策的变更，往往会影响资产等项目计量、估计的真实性，进而引起偿债能力指标的失真。 四、计算题 1.存货周转率计算 即： ∴ 2.流动比率、速动比率计算 3.填充资产负债表 （1） 则： (2） （3） 则： 则： （4） 则： 则： （5） 五、业务题 （1） （2） （3） （4） （5） （6） （7） （8） （9） （10） 六、典型案例 分析思路： （一）案例分析步骤 1．仔细阅读相关资料，了解与掌握A公司的经营活动特点及相关分析信息。 2．根据分析目的与要求选择分析方法，主要有水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法等。运用各种方法主要是做出各种分析表，揭示公司经营活动和财务状况。 3．对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析和评价。 （二）案例分析应注意的问题 1.分清影响公司财务状况的主观因素与客观因素； 2. 将偿债能力的静态指标与动态指标相结合进行分析与评价； 3. 将偿债能力指标和盈利能力、盈利质量等指标相结合进行评价； 4. 注意未来的市场需求和A公司的经营前景。 _1265825275.unknown _1265825422.unknown _1265825488.unknown _1265825217.unknown